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La Banque CIBC annonce ses résultats du premier trimestre de 2007
FAITS SAILLANTS
- Résultat dilué par action (comptabilité de caisse)(1) de 2,12 $
- Rendement des capitaux propres de 27,1 %
- Coefficient d'efficacité (comptabilité de caisse) (BIE)(1) de 61,5 %
- Ratio des fonds propres de première catégorie de 9,6 %
- Augmentation de 7 cents du dividende trimestriel sur
actions ordinaires, jusqu'à 77 cents
TORONTO, le 1 mars /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et
de New York) a annoncé un bénéfice net de 770 M$ pour le premier trimestre
terminé le 31 janvier 2007, en hausse par rapport à 580 M$ pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le bénéfice dilué par action a atteint
2,11 $, une progression comparativement à 1,62 $ pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le résultat dilué par action
(comptabilité de caisse)(1) a atteint 2,12 $, une augmentation par rapport à
1,63 $, l'exercice précédent.
Pour le premier trimestre, le rendement des capitaux propres s'est établi
à 27,1 %, une hausse en regard de 25,6 % au trimestre correspondant de 2006.
Le ratio des fonds propres de première catégorie de la Banque CIBC était
à 9,6 % au 31 janvier 2007, contre 9,0 % l'exercice précédent.
Le résultat dilué par action de 2,11 $ et le résultat dilué par action
(comptabilité de caisse)1 de 2,12 $ du premier trimestre de 2007 ont été
réduits des éléments suivants :
- une prime de 16 M$ (16 M$ après impôts) versée aux rachats d'actions
privilégiées (0,05 $ l'action);
- un montant de 6 M$ (4 M$ après impôts ou 0,01 $ l'action) en raison de
l'incidence de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché du portefeuille de dérivés de crédit adossés aux
prêts aux entreprises.
Au premier trimestre de 2007, le bénéfice net, le bénéfice dilué par
action et le bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse)(1) de la
Banque CIBC étaient en baisse par rapport, respectivement, à 819 M$, 2,32 $ et
2,34 $ au trimestre précédent, ce qui englobait plusieurs éléments
d'importance qui, regroupés, représentaient un bénéfice de 0,32 $ l'action.
Le point sur les priorités de l'entreprise
"Les solides résultats obtenus par la Banque CIBC au premier trimestre
traduisent les progrès réguliers réalisés par rapport à nos priorités et à
notre objectif consistant à obtenir un rendement constant et durable", affirme
le président et chef de la direction, Gerald T. McCaughey.
Solidité de l'entreprise
La grande priorité de la Banque CIBC est de maintenir et de rehausser la
vigueur de ses activités essentielles.
Marchés de détail CIBC a enregistré des revenus de 2 151 M$, une
augmentation en regard de 2 046 M$ au trimestre précédent et de 2 068 M$ par
rapport à la période correspondante de 2006. Au premier trimestre, le bénéfice
net s'est établi à 530 M$, en hausse de 21 %, en regard de l'exercice
précédent. La croissance des volumes de même que les réductions de nos pertes
sur prêts et de nos impôts et taxes ont contribué à ce résultat.
Bien que le contexte canadien demeure concurrentiel, les activités de
détail de la Banque CIBC maintiennent un bon rendement dans l'ensemble et
demeurent bien positionnées sur le marché. Le Courtage de détail a connu un
trimestre solide, enregistrant un revenu de 314 M$. Les biens administrés de
CIBC Wood Gundy ont progressé à 117,6 G$. Le portefeuille de cartes de la
Banque CIBC continue de croître conformément à ses attentes, affichant des
niveaux de pertes stables et prévisibles. Les prêts sur cartes administrés ont
progressé de 10,6 % par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent.
La part de marché de la Banque CIBC a augmenté au cours du trimestre dans des
secteurs clés comme ceux des dépôts et des placements à terme fixe.
Dans le domaine du crédit personnel, l'accent mis par la Banque CIBC sur
la qualité du crédit a engendré la diminution des pertes sur prêts par rapport
à l'exercice précédent, mais aussi une croissance des revenus inférieure à
celle du marché. La Banque CIBC s'attend à ce que, au fur et à mesure que les
moyens pris pour améliorer son profil de risque feront effet, la croissance
globale des revenus tirés de ses activités de crédit personnel reprenne et
converge vers les niveaux sectoriels.
La stratégie de Marchés de détail CIBC au Canada est de devenir la
principale institution financière d'un plus grand nombre de ses clients. Ce
trimestre-ci, la Banque CIBC a continué d'investir dans les domaines du
conseil, de l'accès et des solutions financières afin d'approfondir les
relations avec ses clients :
- Le segment Cartes a lancé une nouvelle carte Platine CIBC VISA sans
frais annuels et une nouvelle campagne de publicité à l'appui des
améliorations apportées à la carte Aéro Or CIBC Visa, le chef de file
des cartes de crédit haut de gamme avec primes-voyages au Canada.
- Avec le lancement de Pro-Avantage(MC), Pro-Investisseurs CIBC a
présenté l'offre de tarification la plus souple et la plus
concurrentielle qui soit aux investisseurs en direct canadiens.
Les résultats du premier trimestre de 2007 de Marchés de détail CIBC
comprennent les résultats de FirstCaribbean International Bank
("FirstCaribbean") à compter du 22 décembre 2006. Le 22 décembre 2006, la
Banque CIBC a annoncé l'achat de 599,4 millions d'actions de Barclays Bank PLC
dans la FirstCaribbean pour 988,7 M$ US. Le 2 février 2007, la Banque CIBC a
annoncé l'achat de 129,8 millions d'actions additionnelles de la
FirstCaribbean dans le cadre de son offre publique de rachat, présentée à tous
les actionnaires, venue à échéance le 30 janvier 2007. Ces achats combinés ont
porté la participation de la Banque CIBC dans FirstCaribbean à environ 91,5 %.
Marchés mondiaux CIBC a connu un autre trimestre solide. Les revenus de
784 M$ étaient en hausse, comparativement à 697 M$ au trimestre précédent et à
679 M$ au trimestre correspondant de 2006. Au premier trimestre, le bénéfice
net s'est établi à 210 M$, une amélioration de 64 % en regard de l'exercice
précédent.
Les revenus de Marchés financiers ont augmenté par rapport au trimestre
précédent, tandis que les revenus de Services bancaires d'investissement et
produits de crédit ont fléchi. Les revenus de Services de banque d'affaires se
sont appréciés quelque peu comparativement au quatrième trimestre, mais ils
ont beaucoup progressé en regard de la même période de 2006.
Services bancaires de gros CIBC continue de faire preuve de vigueur et
conserve sa position de chef de file du marché canadien. Au cours du
trimestre, dans sa revue annuelle des principaux artisans des opérations
conclues en 2006, The Globe and Mail a nommé Marchés mondiaux CIBC comme le
chef de file de la prise ferme de titres de participation et le meilleur
conseiller en fusions et acquisitions. C'est la sixième année consécutive que
Marchés mondiaux CIBC est nommé à titre de chef de file de la prise ferme de
titres de participation au Canada.
Pour le reste de 2007, Marchés mondiaux CIBC maintiendra l'accent sur une
croissance équilibrée dans ses principaux marchés, tout en repérant des
occasions dans des secteurs comme la négociation électronique, les services de
courtage de premier ordre et les produits structurés.
Productivité
La deuxième priorité de la Banque CIBC est d'améliorer sa productivité.
L'objectif de la Banque CIBC en 2007 est de garder stables ses frais,
exclusion faite de l'acquisition de FirstCaribbean, en absorbant les hausses
d'inflation normales dans ses coûts d'exploitation. Pour le premier trimestre,
les frais s'établissent à 1 943 M$, une hausse par rapport à 1 892 M$ au
trimestre précédent, ce qui s'explique par l'acquisition de FirstCaribbean et
par une rémunération liée au rendement plus élevée.
Le coefficient d'efficacité de la Banque CIBC s'est amélioré au premier
trimestre, passant à 62,9 % comparativement à 65,7 % pour la même période de
2006. Le coefficient d'efficacité (comptabilité de caisse) (BIE)(1) de la
Banque CIBC a progressé à 61,5 % au premier trimestre, contre 64,4 % à
l'exercice précédent.
"Les résultats de notre premier trimestre traduisent l'équilibre que nous
recherchons entre le resserrement des frais et la croissance des revenus,
indique M. McCaughey. Nous sommes convaincus que l'incidence de meilleurs
revenus découlant d'investissements réguliers dans nos activités essentielles
et le contrôle continu des frais constituent les moyens les plus équilibrés de
continuer à améliorer la productivité."
Solidité du bilan et utilisation des fonds propres
La troisième priorité de la Banque CIBC est la solidité du bilan et
l'utilisation des fonds propres.
Le ratio des fonds propres de première catégorie de 9,6 % de la Banque
CIBC reste supérieur à son objectif à moyen terme de 8,5 %. Sur le plan de
l'utilisation des fonds propres, la Banque CIBC projette d'abord d'investir
dans ses activités essentielles, puis d'évaluer les autres possibilités de
déploiement des fonds propres.
L'acquisition de FirstCaribbean étant maintenant parachevée, la Banque
CIBC envisagera d'autres possibilités de croissance internationale, tant par
l'expansion interne de FirstCaribbean que par des acquisitions stratégiques
additionnelles. Elle évaluera ces possibilités en fonction du rendement du
capital pour ses actionnaires.
Les dividendes sont importants dans la gestion des fonds propres de la
Banque CIBC.
Le ratio dividendes/bénéfice de la Banque CIBC de 32,9 % pour le
trimestre est inférieur à l'objectif à moyen terme de 40 % à 50 %. La Banque
CIBC a annoncé aujourd'hui une augmentation de son dividende sur actions
ordinaires du deuxième trimestre de 10 %, ou 7 cents l'action (le portant à
77 cents l'action).
Apporter davantage aux collectivités
La Banque CIBC demeure engagée à maintenir une présence significative
dans ses collectivités.
Le 6 décembre 2006, les employés de Marchés mondiaux CIBC et de CIBC Wood
Gundy du monde entier ont récolté 12,7 M$ lors de la Journée du Miracle de la
Fondation pour l'enfance de Marchés mondiaux CIBC au profit d'organismes
d'aide à l'enfance dans les collectivités où la Banque CIBC oeuvre à l'échelle
mondiale. En outre, plus de 9 000 employés de la Banque CIBC au Canada et aux
Etats-Unis ont recueilli au-delà de 8 M$ pour la campagne 2006 de Centraide.
"J'aimerais remercier nos employés qui ont donné leur énergie, leur temps
et leur généreux soutien à ces campagnes", souligne M. McCaughey.
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(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples
renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations avec les
investisseurs, au 416 980-2088. Les médias sont priés de s'adresser à Rob
McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au
416 980-3714, ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications
financières et Communications avec les investisseurs, au 416 980-4111.
L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent
communiqué de presse.
(Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le
présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef de la
direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC s'appuient sur
les procédures et contrôles de la Banque CIBC pour leur attestation du rapport
financier du premier trimestre et des procédures et contrôles. Le chef de la
direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC présenteront
volontairement une attestation à la Securities and Exchange Commission quant à
l'information financière du premier trimestre de la Banque CIBC, y compris les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ci-joints. Ils
présenteront les mêmes attestations aux Autorités canadiennes en valeurs
mobilières.)
RAPPORT DE GESTION
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Le rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés figurant dans le présent rapport trimestriel et
avec le rapport de gestion de notre Reddition de comptes annuelle de 2006. Les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été dressés selon
les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
libellés en dollars canadiens. Le rapport de gestion est en date du 1er mars
2007. D'autres renseignements concernant la Banque CIBC, ci-désignée (la
"CIBC"), peuvent être obtenus sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et
sur le site de la Securities and Exchange Commission (SEC) des Etats-Unis, à
l'adresse www.sec.gov. Aucune information du site Web de la CIBC
(www.cibc.com/francais) n'est censée avoir été intégrée par renvoi aux
présentes. Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de rendre
leur présentation conforme à celle adoptée pour la période considérée. Un
glossaire des termes utilisés dans le présent rapport trimestriel figure aux
pages 142 et 143 de notre Reddition de comptes annuelle de 2006.
UN MOT SUR LES ENONCES PROSPECTIFS
De temps à autre, nous faisons des énoncés prospectifs écrits ou oraux au
sens de certaines lois en matière de valeurs mobilières, y compris le présent
rapport de gestion, dans d'autres dépôts auprès d'organismes de réglementation
canadiens ou de la SEC des Etats-Unis, et dans d'autres communications. Ces
énoncés comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations dans les
sections "Le point sur les priorités d'entreprise", "Perspectives" et "Revue
de l'état des résultats consolidé - Impôts sur les bénéfices" du présent
rapport de gestion et d'autres déclarations concernant nos activités, nos
secteurs d'activité, notre situation financière, notre gestion des risques,
nos priorités, nos cibles, nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies
et perspectives pour 2007 et les exercices subséquents. Ces énoncés se
reconnaissent habituellement à l'emploi de termes comme "croire", "prévoir",
"compter", "estimer" et d'autres expressions de même nature et de verbes au
futur et au conditionnel. De par leur nature, ces énoncés prospectifs nous
obligent à faire des hypothèses, notamment des hypothèses économiques qui sont
présentées dans la section "Perspectives" du présent rapport de gestion, et
sont assujettis aux risques inhérents et aux incertitudes qui peuvent être de
nature générale ou spécifique. Divers facteurs, dont nombre sont indépendants
de notre volonté, influent sur nos activités, notre rendement et nos résultats
et pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent
considérablement de ceux avancés dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs
comprennent : des changements d'ordre législatif ou réglementaire dans les
territoires où nous sommes en exploitation; les changements apportés aux
lignes directrices relatives au capital fondé sur les risques et aux
directives d'information, et leur interprétation; l'issue de poursuites et des
questions connexes; l'incidence de l'application de modifications comptables
futures; les changements apportés au montant estimé des réserves et
provisions; l'évolution des lois fiscales; la possibilité que le taux
d'imposition réel normal que nous avons estimé ne soit pas atteint; la
situation ou les changements politiques; l'incidence possible de conflits
internationaux et de la guerre au terrorisme, des catastrophes naturelles, des
urgences en matière de santé publique et toute autre catastrophe sur nos
activités; la fiabilité de tiers de fournir les infrastructures nécessaires à
nos activités; l'exactitude et l'exhaustivité de l'information qui nous est
fournie par nos clients et contreparties; l'intensification de la concurrence
livrée par des concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des
services financiers; l'évolution des technologies; la tenue des marchés
financiers mondiaux; les fluctuations des taux d'intérêt et de change; la
conjoncture économique mondiale et celle du Canada, des Etats-Unis et d'autres
pays où nous menons nos activités; les changements de prix et de taux du
marché qui pourraient réduire la valeur des produits financiers; notre
capacité à élaborer et à lancer des produits et services, à élargir nos canaux
de distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les
revenus que nous en tirons; les changements des habitudes des clients en
matière de consommation et d'économie; et notre capacité à anticiper et à
gérer les risques associés à ces facteurs. Cette énumération ne couvre
évidemment pas tous les facteurs susceptibles d'influer sur nos énoncés
prospectifs. Aussi ces facteurs et d'autres doivent-ils éclairer la lecture
des énoncés prospectifs sans toutefois que les lecteurs ne s'y fient indûment.
Nous ne nous engageons à mettre à jour aucun énoncé prospectif du présent
rapport de gestion ou d'autres communications.POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE
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Non vérifié, aux dates indiquées
et pour les trois mois 31 janvier 31 octobre 31 janvier
terminés le 2007 2006 2006
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Données relatives aux actions
ordinaires
Par action - bénéfice de base 2,13 $ 2,34 $ 1,64 $
- bénéfice de base
(comptabilité de caisse)(1) 2,14 2,36 1,65
- bénéfice dilué 2,11 2,32 1,62
- bénéfice dilué
(comptabilité de caisse)(1) 2,12 2,34 1,63
- dividendes 0,70 0,70 0,68
- valeur comptable 31,85 29,59 25,85
Cours de l'action
- haut 102,00 87,87 81,00
- bas 88,96 77,95 72,90
- clôture 100,88 87,60 79,90
Nombre d'actions en circulation
(en milliers)
- moyen de base 336 486 335 522 334 357
- moyen dilué 339 942 338 737 337 704
- à la fin de la période 337 139 335 977 334 786
Capitalisation boursière
(en millions de dollars) 34 011 $ 29 432 $ 26 749 $
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Mesures de valeur
Ratio cours/bénéfice (sur 12 mois) 12,7 11,8 négl.
Rendement des actions
(selon le cours de clôture de
l'action) 2,8 % 3,2 % 3,4 %
Ratio dividendes/bénéfice 32,9 % 29,9 % 41,6 %
Cours/valeur comptable 3,17 2,96 3,09
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Résultats financiers
(en millions de dollars)
Total des revenus 3 091 $ 2 890 $ 2 858 $
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 143 92 166
Frais autres que d'intérêts 1 943 1 892 1 877
Bénéfice net 770 819 580
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Mesures financières
Coefficient d'efficacité 62,9 % 65,5 % 65,7 %
Coefficient d'efficacité -
comptabilité de caisse, base
d'imposition équivalente (BIE)(1) 61,5 % 63,5 % 64,4 %
Rendement des capitaux propres 27,1 % 32,5 % 25,6 %
Marge d'intérêts nette 1,33 % 1,50 % 1,59 %
Marge d'intérêts nette sur l'actif
productif d'intérêts moyen 1,52 % 1,72 % 1,86 %
Rendement de l'actif moyen 0,97 % 1,08 % 0,81 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen 1,10 % 1,25 % 0,94 %
Rendement total pour les actionnaires 16,0 % 14,3 % 11,6 %
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Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès d'autres
banques et valeurs mobilières 108 482 $ 95 351 $ 89 253 $
Prêts et acceptations 159 530 151 916 144 779
Total de l'actif 322 608 303 984 288 906
Dépôts 223 625 202 891 193 666
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 10 736 9 941 8 655
Actif moyen 316 122 299 513 285 679
Actif productif d'intérêts moyen 276 799 260 569 245 269
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 10 474 9 601 8 484
Biens administrés 1 122 184 1 068 600 1 030 357
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Mesures de la qualité du bilan
Actions ordinaires/actif pondéré
en fonction du risque 8,7 % 8,7 % 7,6 %
Actif pondéré en fonction du risque
(en milliards de dollars) 124,1 $ 114,8 $ 113,3 $
Ratio des fonds propres de première
catégorie 9,6 % 10,4 % 9,0 %
Ratio du total des fonds propres 14,1 % 14,5 % 13,1 %
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Autres renseignements
Ratio détail/gros(2) 74 %/26 % 72 %/28 % 74 %/26 %
Effectif permanent 40 559 37 016 36 971
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(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
(2) Les activités de détail comprennent Marchés de détail CIBC et le
Groupe Entreprises (inclus dans Marchés mondiaux CIBC). Les
activités de gros englobent Marchés mondiaux CIBC, à l'exclusion du
Groupe Entreprises. Le ratio représente le capital attribué aux
secteurs d'activité à la fin de la période. Pour de plus amples
détails, voir la section sur les mesures non conformes aux PCGR.
négl. - négligeable en raison de la perte nette sur la période de
12 mois.
Vue d'ensemble
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La CIBC est l'une des principales institutions financières nord-
américaines. Par l'intermédiaire de nos deux secteurs d'activité distincts, à
savoir Marchés de détail CIBC et Marchés mondiaux CIBC, nous fournissons un
éventail complet de produits et de services à plus de 11 millions de
particuliers et de PME, et répondons aux besoins financiers de grandes
entreprises et de clients institutionnels.
Conjoncture de l'économie et du marché
Les données sur la croissance économique du Canada et des Etats-Unis ont
divergé vers la fin de l'année 2006. Aux Etats-Unis, les dépenses de
consommation et le produit intérieur brut (PIB) ont été revigorés par la
baisse du prix du carburant. A l'inverse, les ménages canadiens ont ralenti
leurs dépenses, ce qui a contribué au piètre rendement du PIB trimestriel et,
dans une certaine mesure, à la décélération de la croissance du crédit à la
consommation. L'activité et les prix ont fait preuve d'une plus ferme tenue
sur le marché de l'habitation canadien, mais la demande de prêts hypothécaires
a aussi semblé ralentir quelque peu. La courbe de rendement est demeurée
aplatie selon une perspective historique, l'inflation de base demeurant
inoffensive dans les deux pays. Ces facteurs ont contribué à la croissance des
volumes des activités de détail. Malgré les nouvelles règles régissant les
fiducies de revenu et les prix de l'énergie à la baisse, les actions
canadiennes dans l'ensemble ont affiché des gains considérables pour les trois
mois se terminant en janvier 2007, aiguillonnées par une forte croissance des
bénéfices, faisant en sorte que le courtage de détail et les actions
produisent de solides revenus.
Rendement financier
Le bénéfice net s'établit à 770 M$ pour le trimestre, en regard de 580 M$
au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 819 M$ au trimestre
précédent. Le résultat dilué par action et le rendement des capitaux propres
se sont fixés respectivement à 2,11 $ et à 27,1 %, contre 1,62 $ et 25,6 %
pour le même trimestre de 2006 et 2,32 $ et 32,5 % pour le trimestre
précédent.
Le bénéfice net avant l'amortissement des autres actifs incorporels(1) a
été de 774 M$, comparativement à 585 M$ pour le trimestre correspondant de
l'exercice précédent et à 824 M$ pour le trimestre précédent. Le résultat
dilué par action(1) avant l'amortissement des autres actifs incorporels a
atteint 2,12 $, par rapport à 1,63 $ au même trimestre de l'exercice précédent
et à 2,34 $ au trimestre précédent.
Nos résultats pour ce trimestre et le précédent ont été touchés par les
facteurs suivants :
Premier trimestre de 2007
- Un montant de 6 M$ (4 M$ après impôts) en raison de l'incidence
négative de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés
à nos prêts aux entreprises.
Quatrième trimestre de 2006
- Un montant de 90 M$ au titre d'importants rajustements fiscaux
avantageux;
- Une reprise de 39 M$ (25 M$ après impôts) de la provision générale
pour pertes sur créances;
- Un montant de 13 M$ (8 M$ après impôts) en raison de l'incidence
négative de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à
nos prêts aux entreprises.
Comparaison avec le premier trimestre de 2006
Le bénéfice net est en hausse de 190 M$, ou de 33 %, surtout en raison
des revenus plus élevés de Marchés financiers et de Services de banque
d'affaires, de la croissance du volume des cartes de crédit, des dépôts et des
prêts hypothécaires, de la hausse des revenus de trésorerie et de la baisse de
la dotation à la provision pour pertes sur créances. Les données de ce
trimestre-ci ont également profité de l'incidence de l'acquisition de
FirstCaribbean (voir la page 7). Ces facteurs ont été partiellement annulés
par le rétrécissement des marges sur les produits de prêts de détail et
l'augmentation de la rémunération liée au rendement.
Comparaison avec le quatrième trimestre de 2006
Le bénéfice net a reculé de 49 M$, ou de 6 %, à cause surtout de
recouvrements d'impôts et de la reprise de la provision générale susmentionnée
en regard du trimestre précédent. L'augmentation de la rémunération liée au
rendement et la diminution des revenus de Services bancaires d'investissement
et produits de crédit ont aussi contribué à ce recul. Ces facteurs ont été en
partie contrebalancés par les revenus plus élevés des marchés financiers et
l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean.
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(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR
Perspectives
Les perspectives économiques demeurent positives pour les trimestres à
venir, et les taux d'emploi et d'intérêt devraient rester relativement
constants. Par contre, un certain ralentissement de l'activité sur le marché
de l'habitation et une croissance seulement modérée des dépenses de
consommation sont à prévoir. Les marges sur les produits devraient demeurer
stables. Le taux de croissance des prêts hypothécaires et des prêts pourrait
se modérer, alors que celui des soldes de cartes de crédit devrait rester à
peu près au niveau atteint récemment.
Les activités de Services bancaires d'investissement et de Marchés
financiers sont difficiles à prévoir; en revanche, la liquidité des marchés
demeure robuste, et nous nous attendons à ce que les activités de fusions et
d'acquisitions se poursuivent au même rythme. Le grand nombre de nouvelles
émissions observé à ce trimestre-ci pourrait avoir été une illustration de la
conjoncture unique entourant l'annonce au sujet des fiducies de revenu; il
n'est donc pas certain que ce niveau d'activité se perpétuera. Le cycle de
crédit devrait demeurer favorable à court terme, mais, selon nous, il est peu
probable que le faible niveau actuel des taux de défaillance des entreprises
se maintienne à long terme.
Analyse des résultats d'exploitation et de la situation financière
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Revue de l'état des résultats consolidé
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Pour les trois mois terminés le
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31 janvier 31 octobre 31 janvier
En millions de dollars 2007 2006 2006
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Revenu net d'intérêts 1 059 $ 1 130 $ 1 148 $
Revenu autre que d'intérêts 2 032 1 760 1 710
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Total des revenus 3 091 2 890 2 858
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 143 92 166
Frais autres que d'intérêts 1 943 1 892 1 877
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations
sans contrôle 1 005 906 815
Impôts sur les bénéfices 231 87 238
Participations sans contrôle 4 - (3)
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Bénéfice net 770 $ 819 $ 580 $
-------------------------------------------------------------------------
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Taux d'impôt sur les bénéfices réel 23,0 % 9,6 % 29,2 %
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Revenu net d'intérêts
Le revenu net d'intérêts a diminué de 89 M$, soit 8 %, comparativement au
trimestre correspondant de 2006, en grande partie en raison de l'augmentation
des coûts de financement des activités de négociation et du rétrécissement des
marges sur les produits de prêts de détail. Au cours du trimestre, nous avons
cessé de considérer comme instruments de couverture désignés certains éléments
de couverture de juste valeur, en vertu des nouvelles normes sur les
instruments financiers. Comme les gains nets latents sur ces instruments
dérivés sont comptabilisés dans les revenus divers, le revenu d'intérêts net a
chuté proportionnellement. Ces facteurs ont été en partie compensés par la
hausse des dividendes et des intérêts sur les valeurs du compte de
négociation, la croissance du volume des cartes de crédit, des dépôts et des
prêts hypothécaires, et l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean.
Le revenu net d'intérêts a baissé de 71 M$, ou 6 %, par rapport au
trimestre précédent, surtout à cause de l'augmentation des coûts de
financement des activités de négociation et du reclassement de certains
éléments de couverture de juste valeur comme il est indiqué ci-dessus. Ces
facteurs ont été en partie contrebalancés par l'incidence de l'acquisition de
FirstCaribbean et les revenus de trésorerie plus élevés.
Revenu autre que d'intérêts
Le revenu autre que d'intérêts s'est inscrit en hausse de 322 M$, soit
19 %, en regard du même trimestre de 2006, ce qui s'explique principalement
par l'accroissement des activités de négociation. Les gains, déduction faite
des baisses de valeur des valeurs disponibles à la vente (classées
précédemment comme des valeurs du compte de placement et des placements dans
des sociétés en commandite), ont augmenté pour le trimestre. Les gains nets
latents découlant du reclassement de certains éléments de couverture de juste
valeur décrit ci-dessus ont également contribué à la hausse.
Le revenu autre que d'intérêts a monté de 272 M$, soit 15 %,
comparativement au trimestre précédent, essentiellement en raison des facteurs
susmentionnés.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a diminué de 23 M$,
ou 14 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent,
surtout en raison des améliorations au portefeuille de crédit personnel non
garanti, contrebalancées en partie par l'augmentation des pertes dans le
portefeuille des cartes.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 51 M$,
ou 55 %, en regard du trimestre précédent. L'augmentation résulte de la
combinaison de la reprise de 39 M$ de la provision générale au trimestre
précédent et de la hausse des pertes dans le portefeuille des cartes,
contrebalancées en partie par l'accroissement des reprises, déduction faite
des pertes dans le portefeuille des prêts aux grandes entreprises.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 66 M$, ou 4 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de l'élévation de la rémunération liée au rendement et de l'incidence de
l'acquisition de FirstCaribbean.
La hausse de 51 M$, ou 3 %, des frais autres que d'intérêts par rapport
au trimestre précédent est principalement attribuable à la hausse de la
rémunération liée au rendement et à l'incidence de l'acquisition de
FirstCaribbean, et annulée en partie par la baisse des frais liés au matériel
informatique et des frais de publicité.
Impôts sur les bénéfices
Malgré des bénéfices plus élevés, les impôts sur les bénéfices ont
diminué de 7 M$, ou 3 %, par rapport au même trimestre de 2006, surtout parce
que les bénéfices ont augmenté dans des administrations fiscales pratiquant
des taux d'imposition inférieurs.
La hausse de 144 M$ des impôts sur les bénéfices en regard du trimestre
précédent est essentiellement attribuable aux recouvrements d'impôts sur les
bénéfices du trimestre précédent et à l'augmentation des bénéfices à ce
trimestre-ci.
Le taux d'imposition réel et la base d'imposition équivalente (BIE) pour
le trimestre terminé le 31 janvier 2007 se sont établis respectivement à
23,0 % et à 27,5 %(1). Bien que les taux varient d'un trimestre à l'autre,
nous estimons actuellement que le taux d'imposition réel durable rajusté se
situera entre 21 % et 24 %, et que le taux d'imposition BIE durable rajusté se
situera entre 25 % et 28 %.
--------------------------------------
(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
Participations sans contrôle
Les participations sans contrôle se sont accrues de 7 M$ par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 4 M$ en regard du
trimestre précédent, surtout en raison de la participation minoritaire
résultant de notre acquisition de FirstCaribbean.
Revue du bilan consolidé
-------------------------------------------------------------------------
BILAN CONSOLIDE CONDENSE
31 janvier 31 octobre
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Encaisse et dépôts auprès d'autres banques 17 692 $ 11 853 $
Valeurs mobilières 90 790 83 498
Valeurs empruntées ou acquises
en vertu de conventions de revente 23 968 25 432
Prêts 152 546 145 625
Instruments dérivés à la valeur marchande 17 665 17 122
Autres actifs 19 947 20 454
-------------------------------------------------------------------------
Total des actifs 322 608 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs et capitaux propres
Dépôts 223 625 $ 202 891 $
Instruments dérivés à la valeur marchande 16 694 17 330
Engagements liés à des valeurs prêtées ou
vendues à découvert ou en vertu de
conventions de rachat 42 974 44 221
Autres passifs et acceptations 19 279 21 013
Titres secondaires 5 991 5 595
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
Participations sans contrôle 278 12
Capitaux propres 13 167 12 322
-------------------------------------------------------------------------
Total des passifs et des capitaux propres 322 608 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Au 31 janvier 2007, l'actif total était de 18,6 G$, ou 6 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2006.
L'encaisse et les dépôts auprès d'autres banques ont progressé, surtout
en raison des exigences de financement courant de la trésorerie et de
l'acquisition de FirstCaribbean.
La croissance des valeurs est redevable essentiellement à la hausse des
valeurs du compte de négociation dans notre secteur des services bancaires de
gros et traduit les activités de négociation normales et l'acquisition de
FirstCaribbean.
La réduction des valeurs empruntées ou achetées en vertu de conventions
de revente reflète principalement les activités normales de nos clients.
L'accroissement des prêts découle en grande partie de l'acquisition de
FirstCaribbean, contrebalancée dans une faible mesure par les baisses de
volume des prêts personnels et des prêts hypothécaires à l'habitation
(déduction faite des titrisations).
La valeur marchande des instruments dérivés s'est appréciée surtout en
raison du reclassement des instruments dérivés de couverture qui ne sont plus
comptabilisés comme d'autres actifs en vertu des normes sur les instruments
financiers. Ce facteur a été contrebalancé partiellement par une diminution
des dérivés de négociation attribuable au raffermissement du dollar américain
et au contexte de majoration des taux d'intérêt.
Les autres actifs ont régressé surtout à cause du reclassement, d'une
part, d'instruments dérivés de couverture en instruments dérivés à la valeur
marchande et, d'autre part, des placements dans des sociétés en commandite en
valeurs disponibles à la vente, en vertu des normes sur les instruments
financiers. Depuis que nous détenons une participation majoritaire, notre
investissement dans FirstCaribbean ne figure plus parmi les autres actifs. Ces
facteurs ont été contrebalancés en partie par l'écart d'acquisition et les
autres actifs incorporels acquis dans le cadre de l'acquisition de
FirstCaribbean ainsi que par une hausse des acceptations.
Passif
Au 31 janvier 2007, le passif total était de 17,8 G$, ou 6 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2006.
La hausse des dépôts s'explique en majeure partie par l'acquisition de
FirstCaribbean, l'élévation des dépôts des entreprises, des gouvernements et
des banques fortement redevable aux exigences de capitalisation et aux
activités normales des clients, et la croissance des volumes des activités de
détail.
La diminution des engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à
découvert ou en vertu de conventions de rachat représente les activités
normales de nos clients et de financement de la trésorerie, partiellement
compensées par l'acquisition de FirstCaribbean.
La valeur marchande des instruments dérivés a reculé surtout en raison du
raffermissement du dollar américain et du contexte de hausse des taux
d'intérêts. Ce recul a été en partie contrebalancé par le reclassement
d'instruments dérivés de couverture, qui ne sont plus comptabilisés comme
d'autres passifs en vertu des normes sur les instruments financiers.
La régression des autres passifs et des acceptations découle surtout du
reclassement expliqué ci-dessus.
La progression des titres secondaires a été induite essentiellement par
l'acquisition de FirstCaribbean et le changement dans la juste valeur de
débentures couvertes par suite de la mise en application des normes sur les
instruments financiers.
La hausse des participations sans contrôle représente la participation
minoritaire dans FirstCaribbean.
Capitaux propres
Les capitaux propres étaient en hausse de 845 M$, ou 7 %, au 31 janvier
2007 par rapport au 31 octobre 2006, surtout en raison d'une augmentation des
bénéfices non répartis et des gains de change sur les investissements nets
dans un établissement étranger, déduction faite de l'incidence de la
couverture.
FirstCaribbean International Bank
Le 22 décembre 2006, nous avons obtenu le contrôle de FirstCaribbean
International Bank (FirstCaribbean) en faisant l'acquisition auprès de
Barclays Bank PLC (Barclays) d'une participation supplémentaire de 39,3 %
(l'acquisition de FirstCaribbean). Par suite de cette opération, nous
détenions environ 83,0 % des actions ordinaires de FirstCaribbean, les actions
ordinaires restantes étant détenues par Barclays et par d'autres actionnaires
minoritaires. L'opération a été effectuée au cours de 1,62 $ US l'action, plus
les dividendes à recevoir, pour une valeur totale de 989 M$ US (1 153 M$ CA),
versée au comptant à Barclays. En outre, nous avons engagé des frais
d'opération, déduction faite des impôts, de 7 M$ US (8 M$ CA).
Le 2 février 2007, après la clôture du trimestre, dans le cadre d'une
offre publique de rachat au même prix visant le reste des actions ordinaires
détenues par Barclays et les autres actionnaires minoritaires, nous avons
acquis une participation supplémentaire de 8,5 % dans FirstCaribbean pour une
contrepartie supplémentaire au comptant de 212 M$ US (250 M$ CA), ce qui a
porté notre participation totale à 91,5 %.
Pour plus de précisions, voir la note 2 afférente aux états financiers
intermédiaires consolidés.
Passifs éventuels
La CIBC est partie à diverses procédures judiciaires, y compris des
enquêtes réglementaires, dans le cours normal des affaires. Même s'il est par
nature difficile de prédire l'issue de ces affaires, à la lumière de nos
connaissances actuelles et après consultation de nos conseillers juridiques,
nous ne prévoyons pas que l'issue de ces affaires, isolément ou dans leur
ensemble, ait des répercussions négatives importantes sur notre situation
financière consolidée. Par contre, l'issue de ces affaires, isolément ou dans
leur ensemble, peut avoir une incidence considérable sur nos résultats
d'exploitation pour une période donnée.
Revue de l'information financière trimestrielle
2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars,
sauf les données par
action, pour les trois 31 31 31 30 31
mois terminés le janvier octobre juillet avril janvier
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Marchés de détail CIBC 2 151 $ 2 046 $ 2 038 $ 1 975 $ 2 068 $
Marchés mondiaux CIBC 784 697 677 607 679
Siège social et autres 156 147 111 195 111
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 3 091 2 890 2 826 2 777 2 858
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 143 92 152 138 166
Frais autres que
d'intérêts 1 943 1 892 1 883 1 836 1 877
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) avant
impôts sur les bénéfices
et participations
sans contrôle 1 005 906 791 803 815
Impôts sur les bénéfices 231 87 125 190 238
Part des actionnaires
sans contrôle 4 - 4 28 (3)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 770 $ 819 $ 662 $ 585 $ 580 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Par action
- bénéfice de
base (perte de base) 2,13 $ 2,34 $ 1,88 $ 1,65 $ 1,64 $
- bénéfice dilué
(perte diluée)(1) 2,11 $ 2,32 $ 1,86 $ 1,63 $ 1,62 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
2005
-----------------------------------------------------
En millions de dollars,
sauf les données par
action, pour les trois 31 31 30
mois terminés le octobre juillet avril
-----------------------------------------------------
Revenus
Marchés de détail CIBC 2 063 $ 2 025 $ 1 982 $
Marchés mondiaux CIBC 964 929 742
Siège social et autres 399 201 107
-----------------------------------------------------
Total des revenus 3 426 3 155 2 831
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 170 199 159
Frais autres que
d'intérêts 2 060 4 854 2 043
-----------------------------------------------------
Bénéfice (perte) avant
impôts sur les bénéfices
et participations
sans contrôle 1 196 (1 898) 629
Impôts sur les bénéfices 436 (106) 176
Part des actionnaires
sans contrôle 32 115 13
-----------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 728 $ (1 907)$ 440 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
Par action
- bénéfice de
base (perte de base) 2,08 $ (5,77)$ 1,21 $
- bénéfice dilué
(perte diluée)(1) 2,06 $ (5,77)$ 1,20 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
(1) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
identiques.
Les facteurs saisonniers ont eu une incidence modérée sur nos résultats
trimestriels. Le premier trimestre est généralement caractérisé par une hausse
des achats par carte de crédit pendant la période des Fêtes. Le deuxième
trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui
engendre une diminution des bénéfices. Pendant les mois d'été (juillet -
troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activités
sur les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une
incidence sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de gros.
Revenus
Les revenus de Marchés de détail CIBC ont progressé au cours du trimestre
grâce à l'acquisition de FirstCaribbean et à la vigueur du courtage de détail
et des ventes de produits de placement de Service Impérial. Les revenus
étaient plus faibles au cours des derniers trimestres étant donné le niveau
plus élevé de titrisations sur cartes et les marges à la baisse dans les
secteurs des prêts hypothécaires et du crédit personnel. Les revenus ont
diminué au deuxième trimestre de 2006 et de 2005, surtout en raison du nombre
inférieur de jours.
Les revenus de Marchés mondiaux CIBC sont influencés en grande partie par
les activités des marchés financiers et des dessaisissements de Services de
banque d'affaires. L'accroissement des volumes sur les marchés financiers a
engendré des revenus supérieurs au cours du trimestre. La hausse des gains de
Services de banque d'affaires, déduction faite des baisses de valeur, a
contribué à l'augmentation des revenus au cours des troisième et quatrième
trimestres de 2005.
Les revenus de Siège social et autres subissent l'incidence des éléments
importants non compris dans les autres secteurs d'activité. Les revenus du
troisième trimestre de 2006 sont moindres à cause de la déconsolidation d'une
entité à détenteurs de droits variables (EDDV). Les revenus de change
découlant du rapatriement du capital et des bénéfices non répartis tirés de
nos activités étrangères ont engendré une augmentation des revenus au deuxième
trimestre de 2006 et au quatrième trimestre de 2005. Les revenus ont progressé
au troisième trimestre de 2005 en raison des revenus accrus des EDDV
consolidées.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances est fonction du cycle
de crédit en général et du rendement du crédit dans le portefeuille de prêts.
Les provisions liées au crédit de détail ont augmenté par rapport au trimestre
précédent surtout parce que le portefeuille des cartes a subi des pertes plus
importantes. Toutefois, les provisions sont inférieures à celles des
trimestres précédents de 2005 grâce à la proportion accrue de produits de
crédit personnel garanti. Le niveau des recouvrements et des reprises dans le
portefeuille de prêts aux grandes entreprises ne devrait pas se maintenir. Les
quatrièmes trimestres de 2006 et de 2005 et le deuxième trimestre de 2006
comprenaient des reprises de la provision générale.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont diminué au cours des récents
trimestres en raison de notre initiative en matière de productivité.
L'acquisition de FirstCaribbean et la rémunération liée au rendement plus
élevée ont contribué à la hausse des frais du trimestre. Les indemnités de
cessation d'emploi ont monté au quatrième trimestre de 2005. Le troisième
trimestre de 2005 comprenait la provision pour les litiges relatifs à Enron.
Les deuxième et troisième trimestres de 2005 incluaient la provision pour les
règlements relatifs aux fonds de couverture.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices varient selon les changements dans les
bénéfices et peuvent également subir l'incidence d'éléments importants. Les
trois derniers trimestres de 2006 et le quatrième trimestre de 2005
comprenaient les recouvrements d'impôts liés à la résolution favorable de
vérifications fiscales ainsi que la diminution des éventualités d'impôts.
L'augmentation au quatrième trimestre de 2005 a résulté principalement de la
charge d'impôts liée au rapatriement du capital et des bénéfices non répartis
de nos activités étrangères. La provision pour les litiges relatifs à Enron a
donné lieu à une économie d'impôts au troisième trimestre de 2005.
Participations sans contrôle
Les participations sans contrôle ont augmenté au cours du trimestre à la
suite de l'acquisition du bloc de contrôle de FirstCaribbean. Au cours des
trois premiers trimestres de 2006, nous avons procédé à la déconsolidation de
certaines EDDV, ce qui a entraîné la réduction des participations sans
contrôle. Au cours du premier trimestre de 2006, nous avons fait l'acquisition
de la participation sans contrôle restante dans INTRIA Items Inc. Le troisième
trimestre de 2005 tenait compte de revenus supérieurs des EDDV consolidées.
Marchés de détail CIBC
-------------------------------------------------------------------------
Marchés de détail CIBC comprend les activités de détail et de gestion des
avoirs de la CIBC. Les résultats de FirstCaribbean sont compris dans le
secteur d'activité Divers depuis le 22 décembre 2006. Nous offrons une gamme
complète de produits et services financiers à des particuliers et des PME,
ainsi que des services de gestion de placements à des clients de détail et à
des clients institutionnels partout dans le monde.
Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Services bancaires personnels
et PME 517 $ 522 $ 510 $
Service Impérial 237 230 230
Courtage de détail 314 292 297
Cartes 371 380 347
Prêts hypothécaires et crédit
personnel 389 354 413
Divers 323 268 271
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 151 2 046 2 068
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 153 132 180
Frais autres que d'intérêts 1 288 1 255 1 245
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices 710 659 643
Impôts sur les bénéfices 176 158 205
Participations sans contrôle 4 - -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 530 $ 501 $ 438 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité 59,9 % 61,4 % 60,2 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse)(BIE)(2) 59,7 % 61,3 % 60,2 %
Rendement des capitaux propres(2) 55,0 % 55,0 % 45,7 %
Bénéfice économique(2) 405 $ 384 $ 312 $
Effectif permanent 27 254 23 396 23 002
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
Aperçu financier
Le bénéfice net a augmenté de 92 M$, ou 21 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Les revenus ont augmenté en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean, de la croissance du volume des cartes, des
dépôts et des prêts hypothécaires, et de l'accroissement de la titrisation de
prêts hypothécaires et des revenus de courtage de détail, contrebalancés en
partie par le rétrécissement des marges sur les produits de prêt. Le trimestre
considéré a également profité de la baisse de la dotation à la provision pour
pertes sur créances et de la diminution du taux d'imposition réel. Ces
facteurs ont été en partie contrebalancés par la hausse des frais autres que
d'intérêts surtout en raison de l'acquisition de FirstCaribbean.
Le bénéfice net a augmenté de 29 M$, ou 6 %, en regard du trimestre
précédent. Les revenus ont augmenté en raison de l'acquisition de
FirstCaribbean, et de la hausse des revenus de courtage de détail et de
titrisation des prêts hypothécaires. Les frais autres que d'intérêts ont été
plus élevés au cours du trimestre principalement en raison de l'acquisition de
FirstCaribbean. Le trimestre précédent a profité de recouvrements d'impôts.
Revenus
Les revenus ont progressé de 83 M$, ou 4 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME ont augmenté de 7 M$,
surtout en raison de la croissance des volumes et des marges sur dépôts
favorables, contrebalancées en partie par la réduction des commissions tirées
des prêts hypothécaires et du crédit personnel.
Les revenus de Service Impérial se sont accrus de 7 M$, principalement en
raison de la hausse des revenus tirés de la vente de produits de placement.
L'augmentation de 17 M$ des revenus du Courtage de détail s'explique
surtout par la montée des revenus d'honoraires tirés des ventes nettes et la
hausse des valeurs de l'actif, et par les nouvelles émissions, neutralisées en
partie par la réduction des activités de négociation.
Les revenus du segment Cartes ont fait un bond de 24 M$, surtout en
raison de la croissance des volumes et des revenus tirés des frais,
partiellement contrebalancée par le rétrécissement des marges.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont fléchi
de 24 M$, principalement en raison du rétrécissement des marges et de la
diminution du volume du crédit personnel. Ces diminutions ont été
partiellement neutralisées par la hausse du revenu de titrisation, la
croissance des volumes des prêts hypothécaires et la diminution des
commissions versées à Services bancaires personnels et PME.
Les revenus du segment Divers ont bondi de 52 M$ en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean.
Les revenus se sont accrus de 105 M$, ou 5 %, en regard du trimestre
précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME ont diminué de 5 M$,
principalement en raison de la baisse des commissions reçues et des revenus
tirés des frais, contrebalancée en partie par la croissance des volumes de
dépôts et des marges plus favorables.
Les revenus de Service Impérial ont augmenté de 7 M$, surtout en raison
de la hausse des revenus tirés de la vente de produits de placement,
contrebalancée en partie par la diminution des commissions reçues.
Le bond de 22 M$ des revenus du Courtage de détail est principalement
attribuable à l'accroissement des activités de négociation et des nouvelles
émissions.
Le fléchissement de 9 M$ des revenus du segment Cartes est
essentiellement attribuable à la diminution du revenu tiré des frais et à la
hausse des pertes sur créances liées aux créances titrisées, partiellement
contrebalancées par la croissance des volumes.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel se sont
accrus de 35 M$, surtout en raison de la hausse du revenu de titrisation et de
la diminution des commissions versées à Services bancaires personnels et PME
et à Service Impérial.
Les revenus du segment Divers ont augmenté de 55 M$, grâce principalement
à l'acquisition de FirstCaribbean, partiellement contrebalancée par la baisse
des revenus de trésorerie répartis.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a diminué de 27 M$,
ou 15 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent,
surtout en raison des améliorations au portefeuille de crédit personnel non
garanti, contrebalancées en partie par l'augmentation des pertes dans le
portefeuille des cartes.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 21 M$,
ou 16 %, par rapport au trimestre précédent, surtout en raison de
l'augmentation des pertes dans le portefeuille des cartes.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 43 M$, ou 3 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de l'acquisition de FirstCaribbean, et de la hausse des coûts de soutien du
siège social et de la rémunération liée au rendement.
Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 33 M$, ou 3 %, par
rapport au trimestre précédent, surtout en raison de l'acquisition de
FirstCaribbean et de la hausse des coûts de soutien du siège social,
contrebalancées en partie par la baisse des frais de publicité et des pertes
d'exploitation.
L'effectif permanent comptait 4 242 employés de plus qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de l'acquisition de
FirstCaribbean, de la réaffectation de membres du personnel des groupes
Administration et Technologie et opérations, et de la hausse du nombre
d'employés traitant avec la clientèle. L'effectif permanent comptait 3 858
employés de plus qu'au trimestre précédent, principalement en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean et de la réaffectation des membres du
personnel du groupe Administration, Technologie et opérations.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices ont chuté de 29 M$, ou 14 %, par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la
diminution du taux réel découlant de la hausse du revenu dans des
administrations fiscales assujetties à des taux d'imposition réels inférieurs.
Les impôts sur les bénéfices ont augmenté de 18 M$, ou 11 %, par rapport
au trimestre précédent, qui incluait des recouvrements d'impôts.
Marchés mondiaux CIBC
-------------------------------------------------------------------------
Marchés mondiaux CIBC représente le secteur des services bancaires de
gros et des services financiers aux entreprises de la CIBC et offre un
éventail de produits de crédit et de produits des marchés financiers intégrés,
des services bancaires d'investissement et des Services de banque d'affaires à
ses clients sur les principaux marchés des capitaux en Amérique du Nord et
ailleurs dans le monde. Nous offrons des solutions en matière de capital et
des services-conseils à un large éventail de secteurs de même que des
recherches aux grandes entreprises, aux gouvernements et aux clients
institutionnels que nous servons.
Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE)(2)
Marchés financiers 449 $ 351 $ 371 $
Services bancaires d'investissement
et produits de crédit(3) 204 242 237
Groupe Entreprises(3) 121 125 124
Services de banque d'affaires 77 61 12
Divers (5) (5) (19)
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus (BIE)(2) 846 774 725
Rajustement selon la BIE 62 77 46
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 784 697 679
Recouvrement de pertes sur créances (10) (1) (15)
Frais autres que d'intérêts 551 485 533
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations sans
contrôle 243 213 161
Impôts sur les bénéfices 33 (5) 32
Participations sans contrôle - - 1
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 210 $ 218 $ 128 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité 70,3 % 69,6 % 78,3 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse) (BIE)(2) 65,2 % 62,6 % 73,4 %
Rendement des capitaux propres(2) 41,6 % 44,2 % 25,6 %
Bénéfice économique(2) 146 $ 154 $ 64 $
Effectif permanent 2 384 2 291 2 293
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
(3) A compter du 1er novembre 2006, tous les revenus de gestion de
trésorerie qui étaient auparavant affectés aux produits bancaires
d'investissement et de crédit ont été transférés rétroactivement au
Groupe Entreprises.
Aperçu financier
Le bénéfice net a augmenté de 82 M$, ou 64 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent surtout en raison de la hausse des
revenus des Marchés financiers et des Services de banque d'affaires. Les
augmentations ont été en partie neutralisées par la baisse des revenus des
Services bancaires d'investissement et produits de crédit, la hausse des frais
autres que d'intérêts et la diminution des recouvrements de pertes sur
créances.
Le bénéfice net a reculé de 8 M$, ou 4 %, en regard du trimestre
précédent, du fait que la hausse des revenus des Marchés financiers a été
neutralisée par une augmentation des frais autres que d'intérêts et une
diminution des revenus des Services bancaires d'investissement et produits de
crédit. Le trimestre précédent a profité de recouvrements d'impôts.
Revenus
Les revenus ont progressé de 105 M$, ou 15 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus des Marchés financiers ont augmenté de 78 M$, en raison
surtout d'une hausse des revenus au chapitre des produits structurés en
actions et en marchandises, des actions canadiennes et des marchés des
capitaux d'emprunts, contrebalancée en partie par la baisse des revenus du
côté des actions américaines.
Les revenus des Services bancaires d'investissement et produits de crédit
ont diminué de 33 M$, essentiellement en raison de la baisse des revenus des
services bancaires d'investissement au Canada et en Europe.
Les revenus des Services de banque d'affaires ont augmenté de 65 M$, ce
qui est principalement attribuable à la hausse des gains, déduction faite des
baisses de valeur.
Les revenus se sont accrus de 87 M$, ou 12 %, en regard du trimestre
précédent.
Les revenus des Marchés financiers ont augmenté de 98 M$, en raison
surtout d'une hausse des revenus au chapitre des actions canadiennes, des
marchés des capitaux d'emprunts, des produits structurés en actions et en
marchandises et des actions américaines.
Les revenus des Services bancaires d'investissement et produits de crédit
ont reculé de 38 M$, surtout en raison de la diminution des revenus des
services bancaires d'investissement au Canada et en Europe, contrebalancée en
partie par la hausse des revenus des services bancaires d'investissement aux
Etats-Unis.
Les revenus des Services de banque d'affaires ont augmenté de 16 M$, ce
qui est principalement attribuable à la hausse des gains, déduction faite des
baisses de valeur.
Recouvrement des pertes sur créances
Le recouvrement des pertes sur créances a diminué de 5 M$, ou 33 %, en
regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de la hausse des pertes, déduction faite des recouvrements aux Etats-Unis,
contrebalancée en partie par l'augmentation des recouvrements en Europe et
dans le secteur des services aux entreprises.
Le recouvrement des pertes sur créances s'est accru de 9 M$ en regard du
trimestre précédent grâce à une amélioration des recouvrements en Europe.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 18 M$, ou 3 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de la hausse de la rémunération liée au rendement, contrebalancée en partie
par la diminution des provisions pour les questions judiciaires et des coûts
de soutien du siège social.
Le bond de 66 M$, ou 14 %, des frais autres que d'intérêts par rapport au
trimestre précédent est principalement attribuable à la hausse de la
rémunération liée au rendement, des provisions pour les questions judiciaires
et des frais d'occupation.
L'effectif permanent comptait 91 employés de plus qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, et 93 employés de plus qu'au trimestre
précédent, principalement en raison de la réaffectation des membres du
personnel du groupe Administration, Technologie et opérations.
Impôts sur les bénéfices
Malgré la hausse des bénéfices, la charge d'impôts ne s'est accrue que de
1 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout
en raison d'une augmentation des bénéfices exonérés d'impôts dans des
administrations fiscales assujetties à des taux d'imposition inférieurs.
La hausse de 38 M$ des impôts sur les bénéfices par rapport au trimestre
précédent s'explique surtout par l'augmentation des bénéfices. Le trimestre
précédent a profité de recouvrements d'impôts.
SIEGE SOCIAL ET AUTRES
-------------------------------------------------------------------------
Le groupe Siège social et autres comprend les cinq groupes fonctionnels,
soit Administration, Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise,
Finance, Conformité, Affaires juridiques et réglementation, ainsi que
Trésorerie et Gestion du risque - qui soutiennent les secteurs d'activité de
la CIBC, ainsi que les coentreprises CIBC Mellon, les débentures d'Oppenheimer
Holdings Inc. (vendues en 2006) et d'autres postes de l'état des résultats et
du bilan, notamment la provision générale, non directement attribuables aux
secteurs d'activité. La provision générale applicable à FirstCaribbean est
déterminée localement et est affectée à Marchés de détail CIBC. Les revenus et
frais des groupes fonctionnels sont généralement répartis entre les secteurs
d'activité.
Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 156 $ 147 $ 111 $
Dotation à la provision pour
(recouvrement de) pertes sur
créances - (39) 1
Frais autres que d'intérêts 104 152 99
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations sans
contrôle 52 34 11
Impôts sur les bénéfices 22 (66) 1
Participations sans contrôle - - (4)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 30 $ 100 $ 14 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Effectif permanent 10 921 11 329 11 676
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
Aperçu financier
Le bénéfice net s'est accru de 16 M$ par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la hausse des
revenus.
Le bénéfice net a reculé de 70 M$, ou 70 %, en regard du trimestre
précédent, principalement en raison des recouvrements d'impôts et de la
reprise de la provision générale pour pertes sur créances au trimestre
précédent, contrebalancés en partie par la diminution des coûts de soutien du
siège social non répartis.
Revenus
Les revenus se sont accrus de 45 M$, ou 41 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de la hausse
des revenus de trésorerie, ainsi que des revenus tirés des coentreprises CIBC
Mellon et des opérations de couverture portant sur les attributions de droits
à la plus-value des actions (DPVA).
Les revenus ont augmenté de 9 M$, ou 6 %, en regard du trimestre
précédent, surtout en raison de la hausse des revenus de trésorerie et des
revenus des coentreprises CIBC Mellon.
Dotation à la provision pour (recouvrement de) pertes sur créances
Le recouvrement des pertes sur créances était de néant en regard de 39 M$
au trimestre précédent, qui comprenait une reprise de 39 M$ sur la provision
générale.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 5 M$, ou 5 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la
hausse des frais liés aux DPVA.
Les frais autres que d'intérêts ont baissé de 48 M$, ou 32 %, par rapport
au trimestre précédent, surtout en raison de la baisse des coûts de soutien du
siège social non répartis.
L'effectif permanent comptait 755 employés de moins qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la réduction de
certaines fonctions de soutien aux opérations et de la réaffectation des
membres du personnel aux groupes fonctionnels. Ces diminutions ont été en
partie contrebalancées par la mutation de membres du personnel d'un
fournisseur de services externe par suite du rapatriement des services de
soutien des ordinateurs de bureau et de gestion de réseaux qui étaient offerts
à la CIBC. L'effectif permanent comptait 408 employés de moins qu'au trimestre
précédent, surtout en raison de la réaffectation de membres du personnel aux
groupes fonctionnels et de l'achèvement de certains projets, contrebalancés en
partie par la mutation de membres du personnel susmentionnée.
Impôts sur les bénéfices
La hausse de 21 M$ des impôts sur les bénéfices par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent s'explique surtout par l'augmentation
des bénéfices.
Les impôts sur les bénéfices ont fait un bond de 88 M$ par rapport au
trimestre précédent, qui incluait des recouvrements d'impôts.
Gestion du risque
-------------------------------------------------------------------------
Notre approche à l'égard de la gestion du risque et des sources de
financement est sensiblement la même que celle décrite aux pages 53 à 66 de la
Reddition de comptes annuelle de 2006.
Gestion du risque de crédit
-------------------------------------------------------------------------
RENDEMENT DE LA QUALITE DU CREDIT
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Prêts douteux bruts
Prêts à la consommation 547 $ 386 $
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 444 244
-------------------------------------------------------------------------
Total des prêts douteux bruts 991 $ 630 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Provision pour pertes sur créances
Prêts à la consommation 389 $ 363 $
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 247 181
-------------------------------------------------------------------------
Provision spécifique 636 544
Provision générale 920 900
-------------------------------------------------------------------------
Total de la provision pour pertes sur créances 1 556 $ 1 444 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Depuis le 31 octobre 2006, les prêts douteux bruts ont augmenté de
361 M$, ou 57 %. Les prêts douteux bruts à la consommation ont fait un bond de
161 M$, ou 42 %. Les prêts douteux bruts aux entreprises et aux gouvernements
ont augmenté de 200 M$, ou 82 %. L'augmentation générale des prêts douteux
bruts a principalement découlé de l'acquisition de FirstCaribbean. Au cours du
trimestre terminé le 31 janvier 2007, les prêts douteux bruts ont augmenté de
4 M$ au Canada, de 23 M$ aux Etats-Unis et de 334 M$ dans les autres pays.
Depuis le 31 octobre 2006, la provision pour pertes sur créances a
augmenté de 112 M$, ou 8 %. La provision spécifique s'est accrue de 92 M$, ou
17 %, par rapport à la fin de l'exercice, principalement en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean. Cet accroissement a été en partie
contrebalancé par une réduction de la provision spécifique du portefeuille des
prêts personnels au Canada. La provision générale a totalisé 920 M$, soit une
hausse de 20 M$ par rapport à la fin de l'exercice, en raison de l'acquisition
de FirstCaribbean.
Pour plus de détails sur la provision pour pertes sur créances, voir la
section Revue de l'état des résultats consolidé.
Gestion du risque de marché
Activités de négociation
------------------------
Le tableau suivant montre la valeur à risque (VAR) par catégorie de
risque pour l'ensemble des activités de négociation de la CIBC. Le risque
moyen total a augmenté par rapport au trimestre correspondant de l'exercice
précédent, surtout en raison de la hausse du risque de taux d'intérêt,
contrebalancée en partie par la baisse du risque d'écart de taux. Le risque
moyen total a diminué par rapport au trimestre précédent, surtout en raison de
la diminution du risque d'écart de taux. Les revenus de négociation (BIE)(A)
ont été positifs pendant 91 % des jours du trimestre, et les pertes découlant
des activités de négociation n'ont jamais dépassé la VAR.
-------------------------------------------------------------------------
VAR PAR CATEGORIE DE RISQUE - PORTEFEUILLE DE NEGOCIATION
31 janv. 2007
---------------------------------------
En millions de dollars,
aux dates indiquées ou pour A cette
les trois mois terminés le Haut Bas date Moyenne
-------------------------------------------------------------------------
Risque de taux d'intérêt 10,3 $ 4,6 $ 8,6 $ 7,0 $
Risque d'écart de taux 4,1 3,0 3,2 3,5
Risque lié aux actions 7,6 5,4 5,8 6,4
Risque de change 1,0 0,2 0,6 0,4
Risque lié aux marchandises 3,5 0,8 1,5 1,6
Effet de diversification(1) négl.(2) négl.(2) (10,2) (9,9)
----------------------------------- -----------------
Risque total 11,0 $ 7,3 $ 9,5 $ 9,0 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
VAR PAR CATEGORIE DE RISQUE - PORTEFEUILLE DE NEGOCIATION
31 oct. 2006 31 janv. 2006
---------------------------------------
En millions de dollars,
aux dates indiquées ou pour A cette A cette
les trois mois terminés le date Moyenne date Moyenne
-------------------------------------------------------------------------
Risque de taux d'intérêt 6,1 $ 6,2 $ 7,1 $ 3,8 $
Risque d'écart de taux 5,7 5,8 4,4 4,4
Risque lié aux actions 6,1 5,5 6,0 5,9
Risque de change 0,4 0,4 0,3 0,3
Risque lié aux marchandises 1,2 1,9 1,4 1,4
Effet de diversification(1) (10,3) (10,4) (9,7) (7,6)
-------------------------------------------------------------------------
Risque total 9,2 $ 9,4 $ 9,5 $ 8,2 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) La VAR globale est inférieure à la somme des VAR des différents
risques de marché en raison de la réduction du risque découlant de
l'effet de diversification du portefeuille.
(2) Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale
(bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour divers
types de risque, le calcul de l'effet de diversification est
négligeable.
--------------------------------------------
(A) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR
Activités autres que de négociation
-----------------------------------
Le tableau suivant fait état de l'incidence d'une hausse ou d'une baisse
immédiate de 100 points de base des taux d'intérêt sur une période de 12 mois,
après rajustement pour tenir compte des remboursements anticipés estimatifs.
-------------------------------------------------------------------------
SENSIBILITE AUX TAUX D'INTERET - ACTIVITES AUTRES QUE DE NEGOCIATION
(APRES IMPOTS)
31 janv. 31 oct. 31 janv.
2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Hausse de 100 points de base des
taux d'intérêt
Incidence sur le revenu net d'intérêts 12 $ 35 $ 78 $
Incidence sur les capitaux propres(1) 183 203 179
Baisse de 100 points de base des
taux d'intérêt
Incidence sur le revenu net d'intérêts (72)$ (111)$ (110)$
Incidence sur les capitaux propres(1) (239) (274) (179)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Mesurée selon la valeur actualisée.
Gestion du risque d'illiquidité
Conformément aux stratégies de réduction du risque d'illiquidité, nous
continuons à obtenir du financement à terme dans les marchés de gros auprès de
nombreux clients et dans des régions variées en empruntant avec divers moyens
de financement parmi une gamme d'échéances. Les dépôts de particuliers de base
demeurent la principale source d'un financement de détail fiable. Au
31 janvier 2007, les dépôts de particuliers en dollars canadiens totalisaient
80,0 G$ (77,4 G$ au 31 octobre 2006).
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité incluent le maintien de
la diversification adéquate des sources du financement de gros, la titrisation
des créances, l'émission d'actions et de titres secondaires et le maintien de
blocs distincts d'actifs hautement liquides pouvant être vendus ou donnés en
garantie pour nous assurer une source immédiate de fonds.
Le tableau suivant présente un sommaire de nos actifs liquides :
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En milliards de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Encaisse 1,2 $ 0,9 $
Dépôts auprès d'autres banques 16,5 10,9
Valeurs mobilières1 71,5 66,8
Valeurs empruntées ou acquises en vertu
de conventions de revente 24,0 25,4
-------------------------------------------------------------------------
Total 113,2 $ 104,0 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les valeurs disponibles à la vente (valeurs de comptes de
placement en 2006) et les valeurs désignées à leur juste valeur dont
la durée résiduelle du contrat est d'un an ou moins, et les valeurs
du compte de négociation.
Dans le cours normal des affaires, certains actifs sont cédés en garantie
dans le cadre de la gestion des garanties, y compris ceux nécessaires aux
activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de
valeurs. Au 31 janvier 2007, ces actifs atteignaient 27,1 G$ (25,5 G$ au
31 octobre 2006).
Gestion des sources de financement
Fonds propres réglementaires
----------------------------
Le calcul des fonds propres réglementaires est assujetti aux lignes
directrices du Bureau du surintendant des institutions financières, Canada
(BSIF).
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres de première catégorie 11 932 $ 11 935 $
Total des fonds propres réglementaires 17 499 16 583
Actif pondéré en fonction du risque 124 118 114 780
Ratio des fonds propres de première catégorie 9,6 % 10,4 %
Ratio du total des fonds propres 14,1 % 14,5 %
Ratio actif - fonds propres 18,1 x 18,0 x
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Depuis la fin de l'exercice, le ratio des fonds propres de première
catégorie a diminué de 80 points de base, surtout en raison de l'augmentation
des actifs pondérés en fonction du risque et de l'écart d'acquisition
découlant de l'achat de la participation conférant le contrôle dans
FirstCaribbean. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par la
participation minoritaire dans FirstCaribbean, l'augmentation des bénéfices
non répartis et les écarts de conversion.
Depuis la fin de l'exercice, le ratio du total des fonds propres a
diminué de 40 points de base, surtout en raison des facteurs susmentionnés. Le
ratio du total des fonds propres a profité de la réduction des placements à la
valeur de consolidation par suite de l'acquisition de FirstCaribbean.
Le 2 février 2007, après la fin du trimestre, nous avons acquis une
participation additionnelle de 8,5 % dans FirstCaribbean aux termes d'une
offre publique de rachat. Par conséquent, nos ratios des fonds propres
subiront l'effet d'une augmentation de la déduction au titre de l'écart
d'acquisition et d'une diminution de la participation minoritaire. Cependant,
l'effet ne devrait pas être significatif.
Activités importantes de gestion du capital
-------------------------------------------
Le tableau suivant offre un sommaire des principales activités de gestion
de capital :
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
En millions de dollars, pour les trois mois terminés le 2007
-------------------------------------------------------------------------
Emission d'actions privilégiées de catégorie A, série 31 450 $
Remboursement d'actions privilégiées de catégorie A, série 24 (416)(1)
Emission d'actions ordinaires (options exercées) 50
Dividendes
Actions privilégiées - classées à titre de capitaux propres (38)
Actions privilégiées - classées à titre de passif (8)
Actions ordinaires (235)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend une prime de 16 M$ versée aux rachats.
Après la fin du trimestre, soit le 14 février 2007, 12 millions d'actions
privilégiées de catégorie A, série 32, à dividende non cumulatif ont été
émises pour une contrepartie totale de 300 M$.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la note 5 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Approbation des organismes de réglementation pour le versement de
-----------------------------------------------------------------
dividendes
----------
Nous avons obtenu l'approbation du BSIF, en vertu de l'article 79 de la
Loi sur les banques du Canada, de verser des dividendes sur nos actions
ordinaires et sur nos actions privilégiées de catégorie A pour le trimestre
terminé le 31 janvier 2007.
Après la fin du trimestre, nous avons obtenu l'approbation du BSIF de
verser des dividendes sur nos actions ordinaires et sur nos actions
privilégiées de catégorie A pour le trimestre se terminant le 30 avril 2007.
Arrangements hors bilan et obligations contractuelles
-------------------------------------------------------------------------
Arrangements hors bilan
Nous concluons plusieurs types d'arrangements hors bilan dans le cours
normal de nos affaires. Ces arrangements hors bilan comprennent des EDDV, des
dérivés, des ententes relatives au crédit et des garanties. Les précisions sur
nos arrangements hors bilan figurent aux pages 67 à 69 de la Reddition de
compte annuelle de 2006. Pour de l'information additionnelle sur les
opérations de titrisation et les garanties, se reporter aux notes afférentes
aux états financiers consolidés intermédiaires. Il n'y a pas eu d'autres
changements importants aux arrangements hors bilan au cours du trimestre.
Obligations contractuelles
Les précisions sur nos obligations contractuelles figurent à la page 69
de la Reddition de compte annuelle de 2006.
Le 1er novembre 2006, nous avons modifié un contrat afin de prolonger un
engagement existant de trois ans et de le faire passer à sept ans, augmentant
ainsi les obligations d'achat d'environ 600 M$ jusqu'en 2013. Il n'y pas eu de
changements importants aux obligations contractuelles dans le cours normal des
affaires.
Conventions comptables et estimations critiques
-------------------------------------------------------------------------
Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la
note 1 afférente aux états financiers consolidés de 2006.
Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la
compréhension des résultats d'exploitation et de la situation financière de la
CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu'elle
pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir
trait à des questions encore incertaines. Des changements importants ont été
apportés aux conventions comptables le 1er novembre 2006 relativement aux
normes visant les instruments financiers tel qu'il est décrit ci-après. Pour
une description des jugements et estimations sur lesquels repose l'application
des conventions et estimations comptables critiques dans le cas des régimes de
retraite et autres régimes d'avantages sociaux, se reporter aux pages 70 à 73
de la Reddition de comptes annuelle de 2006.
Modifications de conventions comptables
-------------------------------------------------------------------------
Instruments financiers
Le 1er novembre 2006, nous avons adopté les chapitres 3855 "Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation", 3865 "Couvertures" (y compris
les modifications aux dispositions transitoires ratifiées par l'ICCA le
15 décembre 2006 sous la forme d'un avis du Conseil), 1530 "Résultat étendu"
et 3251 "Capitaux propres" du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA).
Les normes exigent que tous les actifs financiers soient classés comme
détenus à des fins de transaction, désignés à la juste valeur, disponibles à
la vente, détenus jusqu'à leur échéance ou prêts et créances. En outre, les
normes prévoient que tous les actifs financiers, y compris tous les dérivés,
soient évalués à leur juste valeur, à l'exception des prêts, des créances et
des titres de créance classés comme devant être détenus jusqu'à leur échéance,
et des titres disponibles à la vente qui n'ont pas de cours sur un marché
actif. Au besoin, ces normes ont été appliquées à titre d'ajustement aux
bénéfices non répartis et aux autres éléments du résultat étendu d'ouverture.
Par conséquent, les bénéfices non répartis ont diminué de 50 M$ et les autres
éléments du résultat étendu ont augmenté de 123 M$, à l'exception de
l'incidence du reclassement du solde d'ouverture de l'écart de conversion aux
autres éléments du résultat étendu. Les soldes des périodes précédentes n'ont
pas été retraités.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la note 1 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Modifications futures de conventions comptables
-------------------------------------------------------------------------
Baux adossés
En juillet 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a publié
le FASB Staff Position (FSP) FAS 13-2, "Accounting for a Change or Projected
Change in the Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes Generated by a
Leveraged Lease Transaction", qui modifie le Statement of Financial Accounting
Standard 13, dont certains aspects sont intégrés à l'abrégé 46 intitulé "Baux
adossés" du Comité des problèmes nouveaux (CPN) de l'ICCA. Le FSP entrera en
vigueur le 1er novembre 2007.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la page 130 de la
Reddition de comptes annuelle de 2006.
Contrôles et procédures
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Contrôles et procédures de communication de l'information
La direction de la CIBC, en collaboration avec le chef de la direction et
le chef des services financiers, a évalué, au 31 janvier 2007, l'efficacité
des contrôles et procédures de communication de l'information de la CIBC
(conformément aux règles de la SEC et des Autorités canadiennes en valeurs
mobilières). Ces contrôles et procédures ont été jugés efficaces.
Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière
Pendant le trimestre terminé le 31 janvier 2007, le contrôle interne de
la CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun
changement qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de
l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.
Mesures non conformes aux PCGR
-------------------------------------------------------------------------
Nous recourons à différentes mesures financières pour évaluer le
rendement de nos secteurs d'activité. Certaines mesures sont calculées
conformément aux PCGR, tandis que d'autres n'ont pas de signification
standardisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des
mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes
aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement
financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR,
se reporter à la page 37 de la Reddition de comptes annuelle de 2006.
Les tableaux suivants présentent un rapprochement entre les mesures non
conformes aux PCGR et les mesures selon les PCGR :
Mesures de l'état des résultats
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En millions de dollars, Marchés Marchés Siège
pour les trois mois de détail mondiaux social Total
terminés le CIBC CIBC et autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
2007 Total des revenus 2 151 $ 784 $ 156 $ 3 091 $
Ajouter : rajustement
selon la BIE - 62 - 62
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE) 2 151 $ 846 $ 156 $ 3 153 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 530 $ 210 $ 30 $ 770 $
Moins : montant au titre
du capital économique 125 64 4 193
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice économique 405 $ 146 $ 26 $ 577 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité 59,9 % 70,3 % négl. 62,9 %
Moins :
rajustement selon
l'incidence de la BIE - 5,1 négl. 1,3
amortissement des autres
actifs incorporels 0,2 - négl. 0,1
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE) 59,7 % 65,2 % négl. 61,5 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 oct.
2006 Total des revenus 2 046 $ 697 $ 147 $ 2 890 $
Ajouter : rajustement
selon la BIE - 77 - 77
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE) 2 046 $ 774 $ 147 $ 2 967 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 501 $ 218 $ 100 $ 819 $
Moins : montant au titre
du capital économique 117 64 5 186
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice économique 384 $ 154 $ 95 $ 633 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité 61,4 % 69,6 % négl. 65,5 %
Moins :
rajustement selon
l'incidence de
la BIE - 7,0 négl. 1,7
amortissement des
autres actifs
incorporels 0,1 - négl. 0,3
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE) 61,3 % 62,6 % négl. 63,5 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
2006 Total des revenus 2 068 $ 679 $ 111 $ 2 858 $
Ajouter : rajustement
selon la BIE - 46 - 46
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE) 2 068 $ 725 $ 111 $ 2 904 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 438 $ 128 $ 14 $ 580 $
Moins : montant au titre
du capital économique 126 64 5 195
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice économique 312 $ 64 $ 9 $ 385 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité 60,2 % 78,3 % négl. 65,7 %
Moins :
rajustement selon
l'incidence de
la BIE - 4,9 négl. 1,1
amortissement des
autres actifs
incorporels - - négl. 0,2
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE) 60,2 % 73,4 % négl. 64,4 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
négl. - négligeable
Impôts sur les bénéfices rajustés
Le taux d'imposition réel rajusté est calculé au moyen d'un ajustement de
la charge d'impôts en fonction des recouvrements d'impôts et des modifications
des taux d'imposition importants. Le taux d'imposition réel rajusté (BIE) est
calculé également au moyen de la majoration du bénéfice et des impôts sur les
bénéfices et des bénéfices exonérés d'impôts sur une base équivalent avant
impôts.
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
En millions de dollars, ---------------------------------
pour les trois mois 31 janv. 31 oct. 31 janv.
terminés le 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations
sans contrôle A 1 005 $ 906 $ 815 $
Rajustement selon la BIE B 62 77 46
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations
sans contrôle (BIE) C 1 067 $ 983 $ 861 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les bénéfices
présentés selon les états
financiers D 231 $ 87 $ 238 $
Rajustement selon la BIE B 62 77 46
Recouvrements d'impôts sur
les bénéfices E - 90 -
-------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les bénéfices
rajustés F 293 $ 254 $ 284 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Taux d'imposition réel
déclaré (BIE) (D+B)/C 27,5 % 16,7 % 33,0 %
Taux d'imposition réel
rajusté (D+E)/A 23,0 % 19,5 % 29,2 %
Taux d'imposition réel
rajusté (BIE) F/C 27,5 % 25,8 % 33,0 %
Mesures de comptabilité de caisse
Les mesures de comptabilité de caisse sont calculées par l'ajustement de
l'amortissement des autres actifs incorporels au bénéfice net et aux charges
autres que d'intérêts. La direction est d'avis que ces mesures permettent une
évaluation uniforme, ce qui permet aux utilisateurs de notre information
financière d'effectuer des comparaisons plus facilement.
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
---------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 770 $ 819 $ 580 $
Ajouter : effet de
l'amortissement des autres
actifs incorporels, déduction
faite des impôts 4 5 5
-------------------------------------------------------------------------
Comptabilité de caisse -
bénéfice net 774 $ 824 $ 585 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Frais autres que d'intérêts 1 943 $ 1 892 $ 1 877 $
Moins : amortissement des
autres actifs incorporels (5) (8) (7)
-------------------------------------------------------------------------
Comptabilité de caisse -
frais autres que d'intérêts 1 938 $ 1 884 $ 1 870 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Comptabilité de caisse -
résultat de base par action 2,14 $ 2,36 $ 1,65 $
Comptabilité de caisse -
résultat dilué par action 2,12 $ 2,34 $ 1,63 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES DE LA CIBC
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE
Pour les trois mois terminés le
----------------------------------
31 janvier 31 octobre 31 janvier
Non vérifié, en millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Revenu d'intérêts
Prêts 2 304 $ 2 279 $ 2 033 $
Valeurs empruntées ou acquises en vertu
de conventions de revente 472 467 333
Valeurs mobilières 762 778 620
Dépôts auprès d'autres banques 173 130 87
-------------------------------------------------------------------------
3 711 3 654 3 073
-------------------------------------------------------------------------
Frais d'intérêts
Dépôts 1 903 1 742 1 328
Autres passifs 665 696 517
Titres secondaires 76 78 72
Passif au titre des actions privilégiées 8 8 8
-------------------------------------------------------------------------
2 652 2 524 1 925
-------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 1 059 1 130 1 148
-------------------------------------------------------------------------
Revenu autre que d'intérêts
Honoraires de prise ferme et honoraires
de consultation 185 165 180
Frais sur les dépôts et les paiements 193 195 195
Commissions sur crédit 69 107 88
Honoraires d'administration de cartes 70 74 64
Honoraires de gestion de placements
et de garde 130 127 114
Revenu tiré des fonds communs de placement 212 203 194
Revenu tiré des assurances, déduction
faite des réclamations 58 57 58
Commissions liées aux opérations sur
valeurs mobilières 229 206 229
Revenu de négociation (note 8) 375 285 262
Gains (pertes) sur valeurs du compte
de placement, montant net s.o. 27 (2)
Gains nets réalisés sur des valeurs
disponibles à la vente 132 s.o. s.o.
Revenu tiré des instruments financiers
désignés à la juste valeur et
couvertures économiques connexes (note 9) 43 s.o. s.o.
Revenu tiré des créances titrisées 129 126 116
Revenu tiré des opérations de change
autres que de négociation 84 62 64
Divers 123 126 148
-------------------------------------------------------------------------
2 032 1 760 1 710
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 3 091 2 890 2 858
-------------------------------------------------------------------------
Dotation à la provision pour pertes
sur créances (note 3) 143 92 166
-------------------------------------------------------------------------
Frais autres que d'intérêts
Salaires et avantages sociaux 1 160 1 064 1 080
Frais d'occupation 150 136 146
Matériel informatique et matériel
de bureau 263 286 273
Communications 71 73 75
Publicité et expansion des affaires 50 68 47
Honoraires 39 43 44
Taxes d'affaires et impôts et taxes
sur le capital 35 36 31
Divers 175 186 181
-------------------------------------------------------------------------
1 943 1 892 1 877
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les bénéfices
et participations sans contrôle 1 005 906 815
Charge d'impôts 231 87 238
-------------------------------------------------------------------------
774 819 577
Participations sans contrôle 4 - (3)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 770 $ 819 $ 580 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action (en dollars) (note 11)
- de base 2,13 $ 2,34 $ 1,64 $
- dilué 2,11 $ 2,32 $ 1,62 $
Dividendes par action ordinaire
(en dollars) 0,70 $ 0,70 $ 0,68 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
s.o. Sans objet. Depuis le 1er novembre 2006, de nouvelles catégories
comptables ont été créées en vertu de l'adoption des chapitres 3855,
3865, 1530 et 3251 du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA). Ces chapitres ont été adoptés prospectivement sans
retraitement de l'information de la période précédente. Pour plus de
précisions, voir la note 1.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
BILAN CONSOLIDE
31 janvier 31 octobre
Non vérifié, en millions de dollars, aux 2007 2006
-------------------------------------------------------------- ----------
ACTIF
Encaisse et dépôts non productifs d'intérêts
auprès d'autres banques 1 938 $ 1 317 $
-------------------------------------------------------------- ----------
Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres banques 15 754 10 536
-------------------------------------------------------------- ----------
Valeurs mobilières
Compte de négociation (note 8) 68 113 62 331
Valeurs disponibles à la vente 15 708 s.o.
Valeurs désignées à leur juste valeur (note 9) 6 969 s.o.
Compte de placement s.o. 21 167
-------------------------------------------------------------- ----------
90 790 83 498
-------------------------------------------------------------- ----------
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
conventions de revente 23 968 25 432
-------------------------------------------------------------- ----------
Prêts
Prêts hypothécaires à l'habitation 83 338 81 358
Particuliers 28 622 28 052
Cartes de crédit 7 612 7 253
Entreprises et gouvernements (notes 8 et 9) 34 528 30 404
Provision pour pertes sur créances (note 3) (1 554) (1 442)
-------------------------------------------------------------- ----------
152 546 145 625
-------------------------------------------------------------- ----------
Divers
Instruments dérivés à la valeur marchande (note 7) 17 665 17 122
Engagements de clients en vertu d'acceptations 6 984 6 291
Terrains, bâtiments et matériel 2 212 2 032
Ecart d'acquisition 1 951 982
Autres actifs incorporels 456 192
Autres actifs 8 344 10 957
-------------------------------------------------------------- ----------
37 612 37 576
-------------------------------------------------------------- ----------
322 608 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------- ----------
-------------------------------------------------------------- ----------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts
Particuliers 88 954 $ 81 829 $
Entreprises et gouvernements (note 9) 118 955 107 468
Banques 15 716 13 594
-------------------------------------------------------------- ----------
223 625 202 891
-------------------------------------------------------------- ----------
Divers
Instruments dérivés à la valeur marchande (note 7) 16 694 17 330
Acceptations 6 984 6 297
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 13 719 13 788
Engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues
en vertu de conventions de rachat 29 255 30 433
Autres passifs 12 295 14 716
-------------------------------------------------------------- ----------
78 947 82 564
-------------------------------------------------------------- ----------
Titres secondaires 5 991 5 595
-------------------------------------------------------------- ----------
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
-------------------------------------------------------------- ----------
Participations sans contrôle 278 12
-------------------------------------------------------------- ----------
Capitaux propres
Actions privilégiées 2 431 2 381
Actions ordinaires 3 114 3 064
Actions autodétenues (1) (19)
Surplus d'apport 74 70
Ecart de conversion s.o. (442)
Bénéfices non répartis 7 693 7 268
Cumul des autres éléments du résultat étendu (note 6) (144) s.o.
-------------------------------------------------------------- ----------
13 167 12 322
322 608 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------- ----------
-------------------------------------------------------------- ----------
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidé.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DE L'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE
Pour les trois mois terminés le
----------------------------------
31 janvier 31 octobre 31 janvier
Non vérifié, en millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées
Solde au début de la période 2 381 $ 2 381 $ 2 381 $
Emission d'actions privilégiées 450 - -
Rachat d'actions privilégiées (400) - -
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 2 431 $ 2 381 $ 2 381 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actions ordinaires
Solde au début de la période 3 064 $ 3 037 $ 2 952 $
Emission d'actions ordinaires 50 27 40
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 3 114 $ 3 064 $ 2 992 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actions autodétenues
Solde au début de la période (19)$ (24)$ - $
Achats (1 356) (771) (1 406)
Ventes 1 374 776 1 401
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (1)$ (19)$ (5)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Surplus d'apport
Solde au début de la période 70 $ 67 $ 58 $
Charge au titre des options sur actions 2 2 1
Options sur actions exercées (4) (1) (3)
Prime nette sur les actions autodétenues 6 2 -
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 74 $ 70 $ 56 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Ecart de conversion
Solde au début de la période (442)$ (415)$ (327)$
Ajustement transitoire en vertu de
l'adoption de nouvelles conventions
comptables(1) 442 - -
Pertes de change découlant de placements
dans les filiales et autres s.o. (114) (546)
Gains de change découlant d'opérations
de couverture s.o. 131 746
Charge d'impôts s.o. (44) (248)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période - $ (442)$ (375)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis
Solde au début de la période, montant
établi antérieurement 7 268 $ 6 712 $ 5 667 $
Ajustement transitoire en vertu de
l'adoption de nouvelles conventions
comptables(1) (50) - -
-------------------------------------------------------------------------
Solde au début de la période, après
retraitement 7 218 6 712 5 667
Bénéfice net 770 819 580
Dividendes
Actions privilégiées (38) (33) (33)
Actions ordinaires (235) (234) (227)
Prime de rachat d'actions privilégiées
(classées à titre de capitaux propres) (16) - -
Divers (6) 4 -
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 7 693 $ 7 268 $ 5 987 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Cumul des autres éléments du résultat
étendu, déduction faite des impôts
(note 6)
Ajustement transitoire en vertu de
l'adoption de nouvelles conventions
comptables(1) (319)$ s.o. s.o.
Autres éléments du résultat étendu 175 s.o. s.o.
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (144)$ s.o. s.o.
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis et cumul des
autres éléments du résultat étendu 7 549 $ 7 268 $ 5 987 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres à la fin de la période 13 167 $ 12 322 $ 11 036 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Représente l'ajustement transitoire par suite de l'adoption des
chapitres 3855, 3865, 1530 et 3251 du Manuel de l'ICCA. Pour plus de
précisions, voir la note 1.
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidé.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE
Non vérifié, en millions de dollars, 31 janvier
pour les trois mois terminés le 2007
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 770 $
-------------------------------------------------------------------------
Autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts
Ecart de conversion
Gains nets sur placements dans des établissements étrangers
autonomes(1) 805
Pertes nettes sur opérations de couverture de risque de
change(2) (603)
-------------------------------------------------------------------------
202
-------------------------------------------------------------------------
Gains latents (pertes latentes) sur valeurs disponibles
à la vente
Gains latents (pertes latentes) sur valeurs disponibles
à la vente, montant net(3) (43)
Reclassement de gains nets en résultat net(4) (28)
-------------------------------------------------------------------------
(71)
-------------------------------------------------------------------------
Gains (pertes) sur couvertures de flux de trésorerie
Gains nets sur dérivés désignés comme couvertures de
flux de trésorerie(5) 73
Gains nets sur dérivés désignés comme couvertures de
flux de trésorerie reclassés en résultat net(6) (29)
-------------------------------------------------------------------------
44
-------------------------------------------------------------------------
Total des autres éléments du résultat étendu(7) 175
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu 945 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Déduction faite d'une charge d'impôts de (10) M$.
(2) Déduction faite d'une économie d'impôts de 313 M$.
(3) Déduction faite d'une économie d'impôts de 29 M$.
(4) Déduction faite d'une économie d'impôts de 16 M$.
(5) Déduction faite d'une charge d'impôts de (39) M$.
(6) Déduction faite d'une économie d'impôts de 15 M$.
(7) Comprend une participation sans contrôle de 1 M$.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
Pour les trois mois terminés le
----------------------------------
31 janvier 31 octobre 31 janvier
Non vérifié, en millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie d'exploitation
Bénéfice net 770 $ 819 $ 580 $
Rajustements pour rapprocher le
bénéfice net des flux de trésorerie
d'exploitation :
Dotation à la provision pour pertes
sur créances 143 92 166
Amortissement des bâtiments, du
matériel, du mobilier et des
améliorations locatives 53 51 54
Amortissement des actifs incorporels 5 8 7
Rémunération à base d'actions 18 15 15
Impôts futurs 63 163 77
(Gains réalisés) pertes réalisées
sur valeurs du compte de placement,
montant net s.o. (27) 2
Gains nets réalisés sur valeurs
disponibles à la vente (132) s.o. s.o.
Pertes à la cession de terrains,
de bâtiments et de matériel - 1 -
Autres éléments hors caisse, montant net 50 - -
Variations des actifs et des passifs
d'exploitation
Intérêts courus à recevoir (106) (92) 17
Intérêts courus à payer (474) 309 13
Montants à recevoir sur contrats
dérivés (404) 275 931
Montants à payer sur contrats dérivés (958) 85 (58)
Variation nette des valeurs du
compte de négociation (4 238) (2 093) (7 117)
Variation nette des valeurs
désignées à leur juste valeur (629) s.o. s.o.
Variation nette des autres actifs et
passifs désignés à leur juste valeur 187 s.o. s.o.
Impôts exigibles (377) (116) 53
Divers, montant net (1 742) 166 (1 890)
-------------------------------------------------------------------------
(7 771) (344) (7 150)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie de financement
Dépôts, déduction faite des retraits 5 554 2 876 932
Engagements liés à des valeurs vendues
à découvert (69) (348) 328
Engagements liés à des valeurs prêtées
ou vendues en vertu de conventions
de rachat, montant net (1 178) 5 541 9 634
Remboursement de titres secondaires - (250) (250)
Rachat d'actions privilégiées (416) - -
Emission d'actions privilégiées 450 - -
Emission d'actions ordinaires 50 27 40
Produit net tiré des actions
autodétenues vendues (achetées) 18 5 (5)
Dividendes (273) (267) (260)
Divers, montant net 353 249 150
-------------------------------------------------------------------------
4 489 7 833 10 569
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie d'investissement
Dépôts productifs d'intérêts auprès
d'autres banques (2 494) (411) 1 479
Prêts, déduction faite des
remboursements 1 295 (5 521) 355
Produit des titrisations 2 537 1 950 2 026
Valeurs du compte de placement
Achat de valeurs s.o. (2 504) (6 011)
Produit de la vente de valeurs s.o. 2 325 1 294
Produit à l'échéance de valeurs s.o. 435 641
Valeurs disponibles à la vente
Achat de valeurs (1 787) s.o. s.o.
Produit de la vente de valeurs 1 462 s.o. s.o.
Produit à l'échéance de valeurs 2 396 s.o. s.o.
Valeurs empruntées ou acquises en
vertu de conventions de revente,
montant net 1 464 (3 792) (3 185)
Sorties nettes liées à l'acquisition(1) (778) - (75)
Achat de terrains, de bâtiments et
de matériel (233) (51) (6)
Produit de la cession de terrains,
de bâtiments et de matériel - 1 -
-------------------------------------------------------------------------
3 862 (7 568) (3 482)
-------------------------------------------------------------------------
Incidence de la fluctuation des taux
de change sur l'encaisse et les
dépôts non productifs d'intérêts
auprès d'autres banques 41 (8) (12)
-------------------------------------------------------------------------
Augmentation (diminution) nette de
l'encaisse et des dépôts non
productifs d'intérêts auprès d'autres
banques au cours de la période 621 (87) (75)
Encaisse et dépôts non productifs
d'intérêts auprès d'autres banques
au début de la période 1 317 1 404 1 310
-------------------------------------------------------------------------
Encaisse et dépôts non productifs
d'intérêts auprès d'autres banques
à la fin de la période 1 938 $ 1 317 $ 1 235 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Intérêts versés au comptant 3 126 $ 2 215 $ 1 912 $
Impôts sur les bénéfices payés
en espèces 545 $ 41 $ 108 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Le 22 décembre 2006, nous avons acquis une participation assurant le
contrôle dans FirstCaribbean International Bank. Le 1er novembre
2005, nous avons acquis le solde de la participation sans contrôle
dans INTRIA Items Inc.
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidé.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires
NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES (NON
VERIFIES)
Les états financiers consolidés intermédiaires de la Banque Canadienne
Impériale de Commerce et de ses filiales (la "CIBC") ont été dressés
selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada.
Les présents états financiers sont dressés selon les mêmes méthodes et
conventions comptables que celles utilisées pour dresser les états
financiers consolidés de l'exercice terminé le 31 octobre 2006, sauf dans
les cas décrits ci-après. Les états financiers consolidés intermédiaires
de la CIBC ne comprennent pas toutes les informations à fournir exigées
en vertu des PCGR du Canada pour les états financiers annuels, et par
conséquent, doivent être lus à la lumière des états financiers consolidés
pour l'exercice terminé le 31 octobre 2006, figurant aux pages 80 à 130
de la Reddition de comptes annuelle de 2006.
Au cours du trimestre, nous avons revu notre présentation de certains
postes de revenu et de frais des périodes précédentes pour mieux refléter
la nature de ces postes. Ainsi, certains chiffres correspondants ont été
reclassés afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour
la période considérée.
1. Modification des conventions comptables
Le 1er novembre 2006, nous avons adopté les chapitres 3855 "Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation", 3865 "Couvertures" (y
compris les modifications aux dispositions transitoires ratifiées par
l'ICCA le 15 décembre 2006 sous la forme d'un avis du Conseil), 1530
"Résultat étendu" et 3251 "Capitaux propres" du Manuel de l'Institut
Canadien des Comptables Agréés (ICCA).
Les normes exigent que tous les actifs financiers soient classés comme
détenus à des fins de négociation, désignés à la juste valeur,
disponibles à la vente, détenus jusqu'à leur échéance ou prêts et
créances. Il n'est plus possible de classer les actifs financiers à titre
de valeurs du compte de placement en vertu des nouvelles règles. En
outre, les normes prévoient que tous les actifs financiers, y compris
tous les dérivés, soient évalués à leur juste valeur, à l'exception des
prêts, des créances et des placements classés comme devant être détenus
jusqu'à leur échéance, et les titres disponibles à la vente qui n'ont pas
de cours sur un marché actif.
Les justes valeurs sont fondées sur les cours du marché, lorsqu'ils sont
disponibles. Sinon, elles sont estimées à partir de plusieurs techniques
et modèles d'évaluation.
Les frais d'opération liés aux valeurs du compte de négociation sont
passés en charges dès qu'ils sont engagés. Les frais d'opération liés aux
valeurs disponibles à la vente ou détenues jusqu'à leur échéance ou à des
prêts et créances sont habituellement capitalisés et ensuite amortis sur
la durée prévue de l'instrument, selon la méthode du taux effectif.
La comptabilisation à la date de règlement continue de s'appliquer dans
tous les cas, à l'exception des variations de la juste valeur entre la
date de l'opération et la date de règlement qui sont portées aux
résultats pour les valeurs du compte de négociation et les valeurs
désignées à la juste valeur, tandis que les variations de la juste valeur
entre la date de l'opération et la date de règlement sont portées dans
les autres éléments du résultat étendu pour les valeurs disponibles à la
vente.
Classement des instruments financiers
Les actifs financiers détenus à des fins de négociation sont des valeurs
achetées en vue de leur revente généralement à court terme. Les passifs
financiers détenus à des fins de négociation sont des engagements liés à
des valeurs vendues à découvert. Ils sont mesurés à leur juste valeur à
la date du bilan. Les gains et les pertes réalisés sur cessions, et les
gains et les pertes latents découlant de fluctuations de la valeur
marchande sont toujours constatés dans le revenu de négociation. Les
dividendes et l'intérêt gagnés ainsi que l'intérêt engagé sont inscrits
respectivement dans le revenu d'intérêts et les frais d'intérêts.
Les actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur sont ceux
qu'une entité désigne, à leur constatation initiale, comme des
instruments qui seront évalués à la juste valeur, les variations de juste
valeur étant comptabilisées dans l'état des résultats consolidé. Ils sont
comptabilisés de la même manière que des actifs et passifs financiers
détenus à des fins de négociation. Des restrictions réglementaires sont
imposées par le Bureau du surintendant des institutions financières
(BSIF) quant à l'utilisation de cette désignation, notamment que les
positions liées aux actifs de détail ne puissent être ainsi désignées et
que les instruments financiers désignés à la juste valeur soient gérés
selon leur juste valeur. Des justes valeurs fiables sont exigées.
Les actifs financiers détenus jusqu'à leur échéance sont des actifs
financiers non dérivés, assortis de paiements déterminés ou déterminables
et d'une échéance fixe, autres que des prêts et des créances, qu'une
entité a l'intention bien arrêtée et la capacité de conserver jusqu'à
leur échéance. Ces actifs financiers sont comptabilisés au coût après
amortissement. Nous n'avons désigné aucun actif financier comme détenu
jusqu'à l'échéance.
Les actifs financiers disponibles à la vente sont des actifs financiers
non dérivés qui sont désignés comme disponibles à la vente, ou qui n'ont
pas été inclus dans les prêts et créances, les placements détenus jusqu'à
leur échéance ou les valeurs détenues à des fins de négociation, ou alors
désignées à la juste valeur. Les valeurs faisant partie de cette
catégorie comprennent les titres d'emprunt et de participation, notamment
les placements sur lesquels nous n'exerçons pas une influence notable.
Sauf dans le cas de titres qui n'ont pas de cours sur un marché actif,
les valeurs disponibles à la vente sont comptabilisées à la juste valeur,
les gains et pertes latents étant portés dans le cumul des autres
éléments du résultat étendu jusqu'à ce qu'elles subissent une perte de
valeur durable, auquel cas le gain cumulé ou la perte cumulée est
reclassé dans l'état des résultats consolidé. Les titres qui n'ont pas de
cours sur un marché actif sont comptabilisés au coût. Les gains et pertes
réalisés sur vente, calculés selon la méthode du coût moyen, et les moins-
values visant à tenir compte des baisses de valeur durables sont inclus
dans le revenu autre que d'intérêts. Les revenus de dividendes et
d'intérêts tirés de ces valeurs sont inclus dans le revenu d'intérêts.
Les prêts et créances sont toujours comptabilisés au coût après
amortissement.
Les passifs financiers sont comptabilisés au coût après amortissement et
comprennent tous les passifs, autres que des dérivés, les engagements
liés à des valeurs vendues à découvert et les passifs pour lesquels
l'option de la juste valeur a été appliquée.
Les dérivés sont toujours comptabilisés à la juste valeur et figurent à
l'actif s'ils ont une juste valeur positive et au passif s'ils ont une
juste valeur négative, dans les deux cas à titre d'instruments dérivés à
la valeur marchande. Les dérivés peuvent être intégrés à d'autres
instruments financiers. Selon les nouvelles normes, les dérivés intégrés
à d'autres instruments financiers sont évalués à titre de dérivés
distincts lorsque leurs caractéristiques économiques et les risques
qu'ils présentent ne sont pas clairement et étroitement rattachés au
contrat hôte; les caractéristiques du dérivé intégré sont les mêmes que
celles d'un dérivé autonome, et le contrat dans son ensemble n'est pas
détenu à des fins de négociation ni désigné à la juste valeur. Les
dérivés intégrés sont classés dans l'instrument hôte et évalués à la
juste valeur, les variations de juste valeur étant constatées dans l'état
des résultats consolidé. Nous avons choisi d'appliquer ce traitement
comptable à tous les contrats hôtes au 1er novembre 2006.
Titres
Le cumul des autres éléments du résultat étendu est présenté dans le
bilan consolidé sous une rubrique distincte des capitaux propres
(déduction faite des impôts et des taxes) et comprend les gains et les
pertes nets latents sur les valeurs disponibles à la vente, les gains et
les pertes sur les instruments dérivés désignés dans une couverture de
flux de trésorerie efficace, ainsi que les gains et les pertes de change
latents sur placements nets dans des établissements étrangers autonomes,
déduction faite des gains ou pertes des couvertures connexes.
Comptabilité de couverture
Dans le cas où des dérivés sont détenus à des fins de gestion des risques
et lorsque des opérations répondent aux critères prévus au chapitre 3865
du Manuel de l'ICCA, nous appliquons la comptabilité de couverture de
juste valeur, la comptabilité de couverture de flux de trésorerie ou la
comptabilité de couvertures des placements nets dans des établissements
étrangers autonomes, selon le cas, aux opérations de couverture de
risque. Si la comptabilité de couverture n'est pas appliquée, toute
variation à la juste valeur d'un dérivé doit être portée en résultat, y
compris les instruments détenus à des fins de couverture économique,
comme les swaps position vendeur qui ne répondent pas aux exigences de la
comptabilité de couverture.
Pour qu'un dérivé soit admissible à la comptabilité de couverture, la
relation de couverture doit être désignée et documentée en bonne et due
forme lors de sa mise en place, en conformité avec le chapitre 3865 du
Manuel de l'ICCA, et doit définir l'objectif et la stratégie propres à la
gestion du risque particulier faisant l'objet de la couverture, l'actif,
le passif ou les flux de trésorerie spécifiques couverts ainsi que la
mesure de l'efficacité de la couverture.
Nous étayons notre évaluation de l'efficacité des dérivés utilisés dans
le cadre d'opérations de couverture destinées à compenser les variations
des justes valeurs ou des flux de trésorerie des éléments couverts tant
lors de la mise en place de la couverture que pendant toute sa durée. Il
y a inefficacité dans la mesure où les variations de la juste valeur du
dérivé de couverture diffèrent des variations de la juste valeur du
risque couvert au sein de l'élément couvert, ou lorsque la variation
cumulée de la juste valeur d'un dérivé de couverture diffère de la
variation cumulée de la juste valeur des flux de trésorerie futurs
attendus sur l'élément couvert. L'efficacité exige une corrélation
étroite entre les variations des justes valeurs ou des flux de
trésorerie. Le montant de l'inefficacité, sous réserve qu'il ne soit pas
si important qu'il rende impossible la comptabilité de couverture à
l'égard de la totalité de la couverture, est constaté en résultat.
La variation de la juste valeur de dérivés non désignés à des fins de
comptabilité de couverture, mais ayant été utilisés pour couvrir, sur le
plan économique, un actif ou un passif financier désigné à la juste
valeur, figure au revenu tiré des instruments financiers désignés à la
juste valeur et des couvertures économiques connexes. La variation de la
juste valeur des autres dérivés non désignés à des fins de comptabilité
de couvertures, mais ayant été utilisés à d'autres fins de couverture sur
le plan économique, figure soit dans le revenu tiré des opérations de
change autres que de négociation, soit dans divers revenus autres que
d'intérêts. La variation de la juste valeur de tout autre dérivé de
négociation figure dans le revenu de négociation.
Couvertures de juste valeur
---------------------------
Nous désignons des couvertures de juste valeur dans le cadre des
stratégies de gestion du risque de taux d'intérêt qui utilisent des
dérivés pour couvrir les variations de la juste valeur d'instruments
financiers à taux fixes. Ces dérivés atténuent l'incidence sur les
résultats de variations dans les taux d'intérêt en modifiant le taux de
référence de l'élément couvert, donnant lieu à des rajustements du revenu
net d'intérêts, contrebalancés par les variations de la juste valeur du
dérivé de couverture, aussi constatées dans le revenu net d'intérêts.
Ainsi, toute inefficacité dans la couverture, soit l'écart entre la
variation de la juste valeur du dérivé de couverture et la variation de
la juste valeur de l'élément couvert due à une modification du taux de
référence, est également constatée dans le revenu net d'intérêts.
Nous désignons aussi des couvertures de juste valeur dans le cadre des
stratégies de gestion du risque de change qui utilisent des dérivés ainsi
que d'autres instruments financiers pour couvrir les variations de la
juste valeur d'instruments financiers libellés dans une monnaie
différente de la monnaie fonctionnelle. Ces dérivés atténuent l'incidence
sur les résultats de variations dans les taux de change en modifiant le
taux de référence de l'élément couvert, ce qui donne lieu à des
imputations au revenu tiré des opérations de change autres que de
négociation, contrebalancées par les variations de juste valeur de
l'instrument financier de couverture, aussi constatées dans le revenu
tiré des opérations de change autres que de négociation. Ainsi, toute
inefficacité de couverture est également constatée dans le revenu tiré
des opérations de change autres que de négociation.
En l'absence de modifications du taux de référence issues de ces dérivés,
seule la variation de la juste valeur des instruments de couverture sera
constatée dans les résultats.
La modification du taux de référence influant sur les résultats
correspond au gain ou à la perte de l'élément couvert lié au risque
couvert. Si l'instrument de couverture vient à échéance ou est vendu,
résilié ou exercé, ou si la couverture ne répond plus aux critères de la
comptabilité de couverture, la relation de couverture prend fin et le
montant comptabilisé au titre de la modification du taux de référence de
l'élément couvert est amorti sur la durée résiduelle de la couverture
initiale. Si l'élément couvert est sorti du bilan, ce montant est
immédiatement constaté dans les résultats.
Dès l'adoption des nouvelles normes, nous avons étayé à nouveau diverses
relations de couverture de juste valeur, en vertu desquelles certains
soldes de couverture reportés ont donné lieu à des rajustements de
l'élément couvert en raison de la modification du taux de référence.
L'inefficacité cumulée correspondant à ces couvertures a été constatée
dans les bénéfices non répartis, de même que les soldes de couverture
reportés ayant trait à des relations de couverture actuelles et passées
non poursuivies ou qui ne répondraient pas à la condition d'efficacité
selon les nouvelles règles.
Couvertures de flux de trésorerie
---------------------------------
Nous désignons des couvertures de flux de trésorerie dans le cadre des
stratégies de gestion des risques qui utilisent des dérivés ainsi que
d'autres instruments financiers pour atténuer notre risque de variation
des flux de trésorerie en constituant une couverture à l'égard des flux
de trésorerie prévues en devise et en convertissant certains instruments
financiers à taux variable en instruments financiers à taux fixe.
La partie efficace des variations de la juste valeur des instruments
dérivés est comptabilisée dans les autres éléments du résultat étendu,
jusqu'à ce que la variabilité des flux de trésorerie faisant l'objet de
la couverture soit constatée dans les résultats au cours d'exercices
futurs, date à laquelle le montant qui figurait dans le cumul des autres
éléments du résultat étendu sera reclassé dans les résultats. La partie
inefficace des variations de la juste valeur des instruments dérivés est
constatée soit dans le revenu tiré des opérations de change autres que de
négociation, soit dans le revenu net d'intérêts. Si l'instrument de
couverture vient à échéance ou est vendu, résilié ou exercé, ou si la
couverture ne répond plus aux critères de la comptabilité de couverture,
la relation de couverture prend fin et tout montant résiduel dans le
cumul des autres éléments du résultat étendu y reste, et sera
éventuellement constaté dans les résultats lorsque l'opération prévue
faisant l'objet de la couverture sera constatée dans les résultats.
Lorsque la réalisation de l'opération prévue n'est plus probable, le gain
cumulé ou la perte cumulée ayant été présenté dans le cumul des autres
éléments du résultat étendu est immédiatement reclassé dans les
résultats.
Dès l'adoption des nouvelles normes, nous avons étayé à nouveau diverses
relations de couverture de flux de trésorerie, en vertu desquelles des
soldes de couverture reportés ont été inclus à titre de rajustement du
cumul des autres éléments du résultat étendu. L'inefficacité cumulée
correspondant à ces couvertures a été constatée dans les bénéfices non
répartis, de même que les soldes de couverture reportés ayant trait à des
relations de couverture actuelles et passées non poursuivies ou qui ne
répondent pas à la condition d'efficacité selon les nouvelles règles.
Couvertures de placements nets dans des établissements étrangers
----------------------------------------------------------------
autonomes
---------
Nous désignons des couvertures de placement net dans un établissement
étranger pour protéger notre placement dans les établissements étrangers
autonomes contre les fluctuations défavorables des taux de change.
Ces couvertures sont comptabilisées de façon similaire aux couvertures de
flux de trésorerie, où la partie efficace des variations de la juste
valeur des instruments dérivés faisant l'objet de la couverture est
incluse dans les autres éléments du résultat étendu jusqu'à ce que
survienne une réduction du placement net, date à laquelle tout gain ou
toute perte dans le cumul des autres éléments du résultat étendu est
constaté dans le revenu tiré des opérations de change autres que de
négociation. La tranche inefficace des variations de la juste valeur des
instruments dérivés est constatée dans le revenu tiré des opérations de
change autres que de négociation.
Ajustement transitoire
Tel qu'il est exigé, ces normes ont donné lieu à des ajustements aux
soldes d'ouverture des bénéfices non répartis et du cumul des autres
éléments du résultat étendu. Les soldes des périodes précédentes n'ont
pas été retraités.
L'adoption de ces normes au 1er novembre 2006 a eu les répercussions
suivantes :
-------------------------------------------------------------------------
Ajustement
à l'adop-
Au tion des Au
31 oct. nouvelles 1er nov.
En millions de dollars 2006 normes 2006
-------------------------------------------------------------------------
ACTIF
Valeurs mobilières
Compte de placement 21 167 $ (21 167)$ - $
Disponibles à la vente - 16 006 16 006
Compte de négociation 62 331 (552) 61 779
Désignées à la juste valeur - 6 340 6 340
-------------------------------------------------------------------------
83 498 627 84 125
-------------------------------------------------------------------------
Prêts 145 625 136 145 761
Instruments dérivés à la valeur
marchande 17 122 1 585 18 707
Autres actifs 10 957 (1 701) 9 256
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le total de l'actif 257 202 $ 647 $ 257 849 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts 202 891 $ (44)$ 202 847 $
Instruments dérivés à la valeur
marchande 17 330 1 565 18 895
Autres passifs 14 716 (947) 13 769
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le total du passif 234 937 574 235 511
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres
Ecart de conversion (442) 442 -
Bénéfices non répartis 7 268 (50) 7 218
Cumul des autres éléments du
résultat étendu
Ecart de conversion - (442) (442)
Gains latents (pertes latentes) sur
valeurs disponibles à la vente - (29) (29)
Gains (pertes) sur couvertures de
flux de trésorerie - 152 152
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur les capitaux propres 6 826 73 6 899
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le passif et les
capitaux propres 241 763 $ 647 $ 242 410 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Le montant de 16 006 M$ d'actifs financiers classés comme disponibles à
la vente comprenait des montants de respectivement 15 429 M$ (15 391 M$ à
la juste valeur) et de 615 M$ (615 M$ à la juste valeur) d'actifs
financiers préalablement classés à titre de valeurs du compte de
placement et d'autres actifs. Le montant de 6 340 M$ d'actifs financiers
classés comme titres désignés à la juste valeur comprenait des montants
de respectivement 5 738 M$ (5 799 M$ à la juste valeur) et de 541 M$
(541 M$ à la juste valeur) d'actifs financiers préalablement classés à
titre de valeurs du compte de placement et des valeurs du compte de
négociation.
2. Acquisition
Le 22 décembre 2006, nous avons obtenu le contrôle de FirstCaribbean
International Bank (FirstCaribbean) en faisant l'acquisition de 90 % de
la participation de Barclay's Bank PLC's (Barclays) dans FirstCarribean,
ce qui constitue une participation additionnelle de 39,3 %. Par suite de
cette opération, nous détenions au 31 janvier 2007 environ 83,0 % des
actions ordinaires de FirstCaribbean, les autres actions ordinaires étant
détenues par Barclays et par d'autres actionnaires minoritaires. Les
actions ordinaires ont été acquises à 1,62 $ US l'action, plus des
dividendes à recevoir, pour une contrepartie en espèces totale de
989 M$ US (1 153 M$ CA), payée à Barclays. En outre, nous avons engagé
des frais d'opération, déduction faite des impôts et des taxes, de
7 M$ US (8 M$ CA). Le 2 février 2007, après la clôture du trimestre, dans
le cadre d'une offre publique de rachat au même prix visant le reste des
actions ordinaires détenues par Barclays et les autres actionnaires
minoritaires, nous avons acquis une participation additionnelle de 8,5 %
dans FirstCaribbean pour une contrepartie supplémentaire en espèces de
212 M$ US (250 M$ CA), ce qui a porté notre participation totale à
91,5 %.
L'opération a été comptabilisée selon la méthode de l'acquisition. Les
résultats d'exploitation de FirstCaribbean ont été inclus dans ceux du
secteur d'activité stratégique Marchés de détail CIBC dans les états
financiers consolidés à compter du 22 décembre 2006. Avant cette date,
nous avons comptabilisé notre participation de 43,7 % dans FirstCaribbean
à la valeur de consolidation.
Le détail de la contrepartie totale versée et de la juste valeur de
l'actif net acquis en vertu de la première étape de l'acquisition de
39,3 % se présente comme suit :
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars
-------------------------------------------------------------------------
Contrepartie globale
Contrepartie de l'acquisition (versée en espèces) 1 153 $
Coûts de l'opération, déduction faite des impôts 8
Valeur comptable du placement en actions dans
FirstCaribbean avant l'acquisition 840
-------------------------------------------------------------------------
2 001 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Juste valeur de l'actif acquis
Encaisse et dépôts auprès d'autres banques 3 107 $
Valeurs mobilières 3 934
Prêts 6 667
Ecart d'acquisition 958
Autres actifs incorporels 267
Autres actifs 876
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif acquis 15 809
-------------------------------------------------------------------------
Dépôts 10 921
Autres passifs 2 386
Titres secondaires 232
Participation sans contrôle 269
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif pris en charge 13 808
-------------------------------------------------------------------------
Actif net acquis 2 001 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Il est possible que l'écart d'acquisition soit ajusté au cours de
l'exercice 2007, dans le cadre de la répartition définitive du prix
d'achat aux actifs acquis et aux passifs pris en charges de
FirstCaribbean.
Les actifs incorporels acquis comprennent des actifs incorporels au titre
des dépôts de base et de la dénomination sociale de FirstCaribbean,
respectivement évalués à 248 M$ et 19 M$. L'actif incorporel au titre des
dépôts de base fera l'objet d'un amortissement de 12 % par année, selon
la méthode de l'amortissement décroissant à taux constant, alors que la
dénomination sociale, dont la durée de vie est indéfinie, n'est pas
assujettie à l'amortissement.
3. Provision pour pertes sur créances
-------------------------------------------------------------------------
En millions de
dollars, pour
les trois mois
terminés le 31 janvier 2007 31 octobre 2006
------------------------------------------- -----------------------------
Provision Provision Provision Provision Provision Provision
spécifique générale totale spécifique générale totale
------------------------------------------- -----------------------------
Solde au début
de la période 544 $ 900 $ 1 444 $ 632 $ 950 $ 1 582 $
Dotation à la
(reprise de
la) provision
pour pertes
sur créances 143 - 143 131 (39) 92
Radiations (224) - (224) (252) - (252)
Recouvrements 53 - 53 22 - 22
Transfert de la
provision
générale vers
la provision
spécifique(1) 3 (3) - 11 (11) -
Divers(2) 117 23 140 - - -
------------------------------------------- -----------------------------
Solde à la fin
de la période 636 $ 920 $ 1 556 $ 544 $ 900 $ 1 444 $
------------------------------------------- -----------------------------
------------------------------------------- -----------------------------
Composé de ce
qui suit :
Prêts 634 $ 920 $ 1 554 $ 542 $ 900 $ 1 442 $
Lettres de
crédit(3) 2 - 2 2 - 2
------------------------------------------- -----------------------------
------------------------------------------- -----------------------------
-------------------------------------------
En millions de
dollars, pour
les trois mois
terminés le 31 janvier 2006
--------------------------------------------
Provision Provision Provision
spécifique générale totale
--------------------------------------------
Solde au début
de la période 663 $ 975 $ 1 638 $
Dotation à la
(reprise de
la) provision
pour pertes
sur créances 166 - 166
Radiations (208) - (208)
Recouvrements 23 - 23
Transfert de la
provision
générale vers
la provision
spécifique(1) - - -
Divers(2) 3 - 3
--------------------------------------------
Solde à la fin
de la période 647 $ 975 $ 1 622 $
--------------------------------------------
--------------------------------------------
Composé de ce
qui suit :
Prêts 645 $ 975 $ 1 620 $
Lettres de
crédit(3) 2 - 2
--------------------------------------------
--------------------------------------------
(1) Se rapporte au portefeuille des prêts étudiants.
(2) Comprend 117 M$ au titre de la provision spécifique et 23 M$ au titre
de la provision générale en raison de l'acquisition de FirstCaribbean
au cours du trimestre considéré.
(3) Comprises dans les autres passifs.
4. Titrisations
-------------------------------------------------------------------------
En millions de
dollars, pour
les trois mois 31 janv. 31 oct. 31 janv.
terminés le 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Prêts Prêts Prêts
hypothécaires hypothécaires hypothécaires
à l'habitation à l'habitation à l'habitation Cartes
-------------------------------------------------------------------------
Titrisés 3 850 $ 1 906 $(1) 2 785 $ 272 $
Vendus(2) 2 549 1 965(1) 1 765 272
Produit net
au comptant 2 537 1 953 1 754 272
Droits
conservés(3) 33 33 31 23
Gain à la vente,
déduction faite
des frais
d'opération 10 6 8 1
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Hypothèses sur
les droits
conservés :
Taux de
remboursement
anticipé/de
remboursement(4) 11,0-39,0 % 11,0-39,0 % 12,0-39,0 % 43,5 %
Taux
d'actualisation 4,1-4,3 % 4,1-4,6 % 3,5-4,2 % 9,0 %
Pertes sur
créances prévues 0,0-0,1 % 0,0-0,1 % - % 3,6 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend 92 M$ au titre de prêts hypothécaires titrisés à taux fixe
non garantis dans une structure d'accueil admissible.
(2) Les actifs qui ne sont pas sortis du bilan sont constatés à titre de
valeurs désignées à la juste valeur (valeurs du compte de placement
en 2006) dans le bilan consolidé.
(3) Les droits conservés découlant de la titrisation figurent comme
valeurs disponibles à la vente (valeurs du compte de placement en
2006) dans le bilan consolidé.
(4) Taux de remboursement anticipé annuel pour les prêts hypothécaires à
l'habitation et taux de remboursement mensuel pour les cartes de
crédit.
5. Opérations importantes de gestion du capital
Le 15 novembre 2006, nous avons émis 18 millions d'actions privilégiées
de catégorie A, série 31, à dividende non cumulatif, d'une valeur
nominale de 25,00 $ l'action, pour un montant total de 450 M$.
Le 31 janvier 2007, nous avons racheté l'ensemble des 16 millions
d'actions privilégiées de catégorie A, série 24, à dividende non
cumulatif en circulation, à un prix de 26,00 $ l'action, pour une
contrepartie totale de 416 M$.
Au cours du trimestre, nous avons émis 0,9 million d'actions ordinaires
pour une contrepartie de 50 M$ en vertu de régimes d'options sur actions.
Après la fin du trimestre, soit le 14 février 2007, 12 millions d'actions
privilégiées de catégorie A, série 32, à dividende non cumulatif, d'une
valeur nominale de 25,00 $ l'action, ont été émises pour une contrepartie
totale de 300 M$.
Approbation des organismes de réglementation pour le versement de
-----------------------------------------------------------------
dividendes
----------
Nous avons obtenu l'approbation du BSIF, en vertu de l'article 79 de la
Loi sur les banques du Canada, afin de verser des dividendes sur nos
actions ordinaires et sur nos actions privilégiées de catégorie A pour le
trimestre se terminant le 31 janvier 2007.
Après la fin du trimestre, nous avons obtenu l'approbation du BSIF afin
de verser des dividendes sur nos actions ordinaires et sur nos actions
privilégiées de catégorie A pour le trimestre se terminant le 30 avril
2007.
6. Cumul des autres éléments du résultat étendu (déduction faite des
impôts)
-------------------------------------------------------------------------
31 janvier
en millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Ecart de conversion (240)
Pertes latentes sur valeurs disponibles à la vente,
montant net (100)(1)
Gains sur couvertures de flux de trésorerie,
montant net 196(2)
-------------------------------------------------------------------------
Total (144)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend une perte cumulée de 239 M$ liée à des titres disponibles à
la vente évalués à la juste valeur.
(2) Un gain net de 32 M$, reporté dans le cumul des autres éléments du
résultat étendu, au 31 janvier 2007, devrait être reclassé en
résultat net au cours des 12 prochains mois. Les montants résiduels
seront reclassés en résultat net sur des périodes maximales de
13 ans par la suite.
7. Juste valeur des instruments dérivés
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actif Passif
-------------------------------------------------------------------------
Compte de négociation 16 282 $ 15 815 $
Couvertures comptables désignées (note 12) 687 245
Couvertures économiques(1)
Actifs et passifs financiers de couverture
économique désignés à la juste valeur 139 322
Autres couvertures économiques 557 312
-------------------------------------------------------------------------
17 665 $ 16 694 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend des dérivés qui ne sont pas des relations de couverture
admissibles aux fins comptables selon le chapitre 3865 du Manuel de
l'ICCA.
8. Instruments financiers de négociation
Les tableaux suivants présentent l'actif et le passif ainsi que le revenu
associés aux instruments financiers de négociation. Le revenu net
d'intérêts provient des intérêts et des dividendes liés aux actifs et aux
passifs de négociation, autres que des dérivés, déduction faite des frais
d'intérêts et du revenu d'intérêts liés au financement de ces actifs et
passifs. Le revenu autre que d'intérêts englobe les gains ou les pertes
latents sur les positions en valeurs mobilières détenues, et les gains et
les pertes réalisés à l'achat et à la vente de valeurs mobilières. Le
revenu autre que d'intérêts comprend également tous les revenus tirés des
instruments dérivés de négociation.
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Actifs de négociation
Valeurs mobilières
Titres d'emprunt 33 269 $ 28 493 $
Titres de participation 34 844 33 838
Prêts
Entreprises et gouvernement s.o. 3 641
Instruments dérivés 16 282 16 805
-------------------------------------------------------------------------
84 395 $ 82 777 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs de négociation
Engagements liés à des valeurs
vendues à découvert 13 491 $ 12 716 $
Instruments dérivés 15 815 16 891
-------------------------------------------------------------------------
29 306 $ 29 607 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
s.o. Sans objet
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
---------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Composition du revenu de négociation :
Intérêts créditeurs 729 $ 740 $ 576 $
Intérêts débiteurs 920 861 640
-------------------------------------------------------------------------
Intérêts débiteurs, montant net (191) (121) (64)
Revenu autre que d'intérêts 375 285 262
-------------------------------------------------------------------------
184 $ 164 $ 198 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Composition du revenu par gamme
de produits :
Taux d'intérêt 65 $ 34 $ 66 $
Change 44 39 39
Actions 43 17 23
Marchandises 6 10 7
Divers 26 64(1) 63(1)
-------------------------------------------------------------------------
184 $ 164 $ 198 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend principalement des activités de négociation de prêts.
9. Instruments financiers désignés à la juste valeur
Les instruments financiers désignés à la juste valeur comprennent ce qui
suit :
- Des prêts immobiliers commerciaux à taux fixes, des valeurs liées à
l'immobilier et des prêts détenus pour couvrir des swaps structurés
sur rendement total, de même que certains prêts couverts au moyen de
dérivés de crédit sont désignés à la juste valeur en vue de réduire
de façon importante les écarts d'évaluation qui résulteraient si les
dérivés connexes étaient traités à titre d'instruments de négociation
et évalués à la valeur du marché et si les instruments financiers
connexes étaient comptabilisés au coût après amortissement.
- Des prêts négociés sur le marché secondaire sont désignés à la juste
valeur afin de faire correspondre la comptabilisation et les aspects
économiques du portefeuille. Ces instruments financiers sont gérés à
titre de prêts du compte de négociation suivant une stratégie de
négociation étayée en vertu de laquelle les positions sont destinées
à être vendues dans les six mois.
- Certains actifs financiers, notamment des titres adossés à des
créances immobilières, des obligations et des bons du Trésor du
gouvernement du Canada, des titres de créance, de même que des passif-
dépôts à taux fixes sont désignés à la juste valeur en vue de réduire
de façon importante les écarts d'évaluation qui résulteraient si les
dérivés de couverture connexes, par exemple des swaps de taux
d'intérêt, des swaps position vendeur et tout autre swap d'actif,
étaient traités à titre d'instruments de négociation et évalués à la
valeur du marché et si l'actif financier sous-jacent était
comptabilisé au coût après amortissement
Les tableaux ci-dessous présentent l'actif et le passif désignés à la
juste valeur, le revenu tiré de ces instruments financiers et le revenu
et les pertes sur les dérivés utilisés pour couvrir les instruments
financiers sur le plan économique. Le revenu net d'intérêts provient des
intérêts et des dividendes liés aux actifs et aux passifs désignés à la
juste valeur, déduction faite des frais d'intérêts et du revenu
d'intérêts liés au financement de ces actifs et passifs. Le revenu autre
que d'intérêts comprend les gains et pertes latents sur les actifs et les
passifs désignés à la juste valeur ainsi que tous les revenus tirés des
instruments dérivés détenus pour couvrir ces instruments financiers sur
le plan économique.
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actifs désignés à la juste valeur
Valeurs mobilières
Titres d'emprunt 6 969 $
Prêts
Entreprises et gouvernements 4 347
-------------------------------------------------------------------------
11 316 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs désignés à la juste valeur
Dépôts
Entreprises et gouvernements 4 318
-------------------------------------------------------------------------
4 318 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
En millions de dollars, pour les trois mois terminés le 2007
-------------------------------------------------------------------------
Intérêts créditeurs 153 $
Intérêts débiteurs 150
-------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 3
-------------------------------------------------------------------------
Revenu autre que d'intérêts
Instruments financiers à la juste valeur (11)
Couvertures économiques(1) 54
-------------------------------------------------------------------------
43
-------------------------------------------------------------------------
Total 46 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les instruments dérivés détenus pour couvrir de façon
économique les instruments financiers désignés à la juste valeur.
Dépôts désignés à la juste valeur
Au 31 janvier 2007, la valeur comptable des dépôts désignés à la juste
valeur était de 3 M$, soit une valeur moindre que si les dépôts avaient
été comptabilisés selon leur coût après amortissement.
Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2007, la perte nette cumulée
attribuable aux changements apportés au risque de crédit de la CIBC pour
les dépôts désignés à la juste valeur a été négligeable.
10. Charges au titre des avantages sociaux futurs
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
---------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Charge au titre des régimes à
prestations déterminées
Régimes de retraite 48 $ 59 $ 50 $
Autres régimes de retraite 8 28 19
-------------------------------------------------------------------------
56 $ 87 $ 69 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Charge au titre des régimes à
cotisations déterminées
Régimes de retraite de la CIBC 4 $ 3 $ 3 $
Régimes de retraite d'Etat(1) 22 13 21
-------------------------------------------------------------------------
26 $ 16 $ 24 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Régime de pensions du Canada/Régime des rentes du Québec et Federal
Insurance Contributions Act des E.-U.
11. Bénéfice par action
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
---------------------------------
En millions de dollars, 31 janv. 31 oct. 31 janv.
sauf les données par action 2007 2006 2006
-------------------------------------------------------------------------
Résultat de base par action
Bénéfice net 770 $ 819 $ 580 $
Dividendes et primes sur
actions privilégiées (54) (33) (33)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net applicable aux
actions ordinaires 716 $ 786 $ 547 $
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré d'actions
ordinaires en circulation (en milliers) 336 486 335 522 334 357
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice de base par action 2,13 $ 2,34 $ 1,64 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Résultat dilué par action
Bénéfice net applicable aux
actions ordinaires 716 $ 786 $ 547 $
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré d'actions
ordinaires en circulation (en milliers) 336 486 335 522 334 357
Ajouter : le nombre d'options sur actions
pouvant être exercées(1) (en milliers) 3 456 3 215 3 347
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
diluées en circulation(2) (en milliers) 339 942 338 737 337 704
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice dilué par action 2,11 $ 2,32 $ 1,62 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Ne tiennent pas compte du nombre moyen de 3 249 options en cours à
un prix d'exercice moyen pondéré de 98,30 $ et du nombre moyen de
14 610 options en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de
84,69 $, respectivement, pour les trois mois terminés les 31 janvier
2007 et 31 octobre 2006, le prix d'exercice des options étant
supérieur au cours moyen des actions ordinaires de la CIBC.
(2) Les actions privilégiées convertibles et le passif au titre des
actions privilégiées ne sont pas compris dans le calcul, étant donné
que nous avons le droit de les racheter au comptant avant la date de
conversion.
12. Couvertures désignées aux fins comptables
Une perte d'environ 2 M$ liée à l'inefficacité nette a été incluse dans
l'état des résultats consolidé du trimestre, découlant des activités de
couverture de juste valeur, de flux de trésorerie et de placements nets
dans des établissements étrangers. La tranche des gains (pertes) sur
dérivés ayant été exclue de l'évaluation quant à l'efficacité des
couvertures de juste valeur et de flux de trésorerie figure dans l'état
des résultats consolidé et est négligeable pour le trimestre.
Les montants nominaux de référence et la valeur comptable des instruments
dérivés de couverture figurent dans le tableau ci après.
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Dérivés Valeur comptable
Valeur --------------------
nominale Positive Négative
-------------------------------------------------------------------------
Couvertures de juste valeur 66 371 $ 317 $ 228 $
Couvertures de flux de trésorerie 5 142 370 11
Couvertures de placement net dans
des établissements étrangers 5 046 - 6
-------------------------------------------------------------------------
76 559 $ 687 $ 245 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
De plus, des montants de 432 M$ et de 17 067 M$ de passif-dépôts libellés
en monnaie étrangère ont été désignés respectivement à titre de
couvertures de juste valeur relatives au risque de change et de risque
lié à un placement net dans des établissements étrangers autonomes.
13. Garanties
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Paiement Paiement
maximum maximum
futur futur
éventuel éventuel
-------------------------------------------------------------------------
Prêts de valeurs avec
indemnisation(1) 37 885 $ 37 921 $
Lettres de crédit de soutien et
de bonne fin 6 660 6 094
Options vendues à titre de
dérivés de crédit 75 353 59 769
Autres contrats de dérivés (2) (2)
Autres contrats d'indemnisation (2) (2)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprennent le plein montant contractuel des valeurs des clients dont
nous avons la garde et prêtées par la Société de titres mondiaux CIBC
Mellon (STM), coentreprise à parts égales entre la CIBC et Mellon
Financial Corporation.
(2) Pour plus de précisions, se reporter à la page 120 de la Reddition
de comptes annuelle de 2006.
Au 31 janvier 2007, nous avions un passif de 59 M$ (43 M$ au 31 octobre
2006) comptabilisé au bilan consolidé relativement aux garanties
susmentionnées (à l'exclusion des autres contrats de dérivés). En ce qui
a trait aux autres contrats de dérivés, nous avions un passif de 3,6 G$
au 31 janvier 2007 (5,4 G$ au 31 octobre 2006) au bilan consolidé. Le
montant total des sûretés disponibles relativement à ces garanties
s'élevait à 48,9 G$ (48,9 G$ au 31 octobre 2006).
14. Informations sectorielles
La CIBC compte deux secteurs d'activité stratégiques : Marchés de détail
CIBC et Marchés mondiaux CIBC. Ces secteurs d'activité bénéficient du
soutien de cinq groupes fonctionnels, à savoir Administration,
Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance,
Conformité, Affaires juridiques et réglementation, et Trésorerie et
Gestion du risque. Les activités de ces groupes fonctionnels sont
intégrées au poste Siège social et autres, et leurs revenus, leurs frais
et leurs ressources au bilan sont habituellement ventilés entre les
secteurs d'activité.
Tel qu'il est indiqué à la note 2, les résultats de FirstCaribbean sont
compris dans le secteur d'activité stratégique Marchés de détail CIBC
depuis le 22 décembre 2006.
-------------------------------------------------------------------------
Marchés Marchés Siège
En millions de dollars, pour de détail mondiaux social Total
les trois mois terminés le CIBC CIBC et autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
2007 Revenu net d'intérêts 1 101 $ (124)$ 82 $ 1 059 $
Revenu autre
que d'intérêts 1 105 851 76 2 032
Revenu intersectoriel(1) (55) 57 (2) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 151 784 156 3 091
Dotation à la provision
pour (reprise de)
pertes sur créances 153 (10) - 143
Amortissement(2) 20 5 33 58
Frais autres
que d'intérêts 1 268 546 71 1 885
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 710 243 52 1 005
Charge d'impôts 176 33 22 231
Participations
sans contrôle 4 - - 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 530 $ 210 $ 30 $ 770 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 204 984 $ 110 594 $ 544 $ 316 122 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 oct.
2006 Revenu net d'intérêts 1 109 $ (54)$ 75 $ 1 130 $
Revenu autre
que d'intérêts 990 697 73 1,760
Revenu intersectoriel(1) (53) 54 (1) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 046 697 147 2 890
Dotation à la provision
pour (reprise de)
pertes sur créances 132 (1) (39) 92
Amortissement(2) 19 5 35 59
Frais autres
que d'intérêts 1 236 480 117 1 833
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 659 213 34 906
Charge (économie)
d'impôts 158 (5) (66) 87
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 501 $ 218 $ 100 $ 819 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 193 189 $ 106 020 $ 304 $ 299 513 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
2006 Bénéfice net d'intérêts 1 124 $ (24)$ 48 $ 1 148 $
Revenu autre
que d'intérêts 1 000 646 64 1 710
Revenu intersectoriel(1) (56) 57 (1) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 068 679 111 2 858
Dotation à la provision
pour (reprise de)
pertes sur créances 180 (15) 1 166
Amortissement(2) 22 5 34 61
Frais autres
que d'intérêts 1 223 528 65 1 816
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 643 161 11 815
Charge d'impôts 205 32 1 238
Participations
sans contrôle - 1 (4) (3)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 438 $ 128 $ 14 $ 580 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 184 548 $ 100 490 $ 641 $ 285 679 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Le revenu intersectoriel représente les commissions de vente internes
et la répartition des revenus selon le modèle de gestion
fabricant-secteur client-distributeur.
(2) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel,
des améliorations locatives et des actifs incorporels à durée de vie
limitée.
(3) Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de
la mesure la plus pertinente pour une institution financière et
c'est la mesure examinée par la direction.
15. Modifications futures de conventions comptables
Baux adossés
En juillet 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a publié
le FASB Staff Position (FSP) FAS 13-2, "Accounting for a Change or
Projected Change in the Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes
Generated by a Leveraged Lease Transaction", qui modifie le SFAS 13,
dont certains aspects sont intégrés à l'abrégé 46 du CPN de l'ICCA. Le
FSP entrera en vigueur le 1er novembre 2007.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la page 130 de la
Reddition de comptes annuelle de 2006.%SEDAR: 00002543EF c1119
Pour plus de renseignements:
Renseignements: Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations avec les investisseurs, au (416) 980-2088; Les médias sont priés de s'adresser à Rob McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au (416) 980-3714; ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications financières et Communications avec les investisseurs, au (416) 980-4111
