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La Banque CIBC annonce ses résultats du deuxième trimestre de 2007
FAITS SAILLANTS
- Résultat dilué par action (comptabilité de caisse)(1) de 2,29 $
- Rendement des capitaux propres de 28,9 %
- Coefficient d'efficacité (comptabilité de caisse)(1) de 63,2 %
- Ratio des fonds propres de première catégorie de 9,5 %
TORONTO, le 31 mai /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et
de New York) a annoncé un bénéfice net de 807 M$ pour le deuxième trimestre
terminé le 30 avril 2007, en hausse par rapport à 585 M$ pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le résultat dilué par action a atteint
2,27 $, une progression comparativement à 1,63 $ pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le résultat dilué par action
(comptabilité de caisse)(1) a atteint 2,29 $, contre 1,65 $ à la même période
de l'exercice précédent.
Pour le deuxième trimestre, le rendement des capitaux propres s'est
établi à 28,9 %, une hausse en regard de 25,7 % au trimestre correspondant de
2006.
Le ratio des fonds propres de première catégorie de la Banque CIBC était
à 9,5 % au 30 avril 2007, contre 9,2 % l'exercice précédent.
Le résultat dilué par action de 2,27 $ et le résultat dilué par action
(comptabilité de caisse)(1) de 2,29 $ du deuxième trimestre de 2007 ont été
majorés des éléments suivants :- un recouvrement d'impôts de 80 M$ (0,24 $ l'action) par suite de la
résolution favorable d'une vérification fiscale de Marchés de détail
CIBC;
- une reprise sur la provision générale pour pertes sur créances de
24 M$ (17 M$ après impôts, ou 0,05 $ l'action);
- une reprise de 11 M$ (0,03 $ l'action) d'une partie de la provision
pour moins-value relative à l'actif d'impôts futurs liés aux
activités de la Banque CIBC aux Etats-Unis;
- un montant de 10 M$ (7 M$ après impôts ou 0,02 $ l'action) en raison
de l'incidence de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à
la valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit
adossés à nos prêts aux entreprises.
Au deuxième trimestre de 2007, le bénéfice net, le résultat dilué par
action et le résultat dilué par action (comptabilité de caisse)(1) de la
Banque CIBC étaient en hausse par rapport au bénéfice net de 770 M$, au
résultat dilué par action de 2,11 $ et au résultat dilué par action
(comptabilité de caisse)(1) de 2,12 $ du trimestre précédent, ce qui englobait
plusieurs éléments d'importance qui, regroupés, représentaient une baisse du
bénéfice de 0,06 $ l'action.
Le point sur les priorités d'entreprise
"Nos solides résultats obtenus au deuxième trimestre traduisent les
progrès soutenus réalisés par rapport à nos priorités et à notre objectif
d'obtenir un rendement constant et durable", déclare Gerald T. McCaughey,
président et chef de la direction.
Solidité de l'entreprise
La grande priorité de la Banque CIBC est de maintenir et de rehausser la
vigueur de ses activités essentielles.
Marchés de détail CIBC a enregistré des revenus de 2 189 M$, une
augmentation en regard de 2 151 M$ au trimestre précédent et de 1 975 M$ à la
période correspondante de 2006. Au deuxième trimestre, le bénéfice net s'est
établi à 583 M$, en hausse de 35 % en regard de l'exercice précédent. La
croissance des volumes, la réduction des impôts et taxes de même que
l'acquisition d'une participation majoritaire dans FirstCaribbean
International Bank (FirstCaribbean) ont contribué à ce résultat.
Les résultats de Marchés de détail CIBC pour le deuxième trimestre de
2007 englobent les résultats consolidés de FirstCaribbean pour le deuxième
trimestre. Le 2 février 2007, la Banque CIBC a annoncé l'acquisition d'une
participation additionnelle de 8,5 % dans FirstCaribbean, afin de porter sa
participation à environ 91,5 %.
Bien que le contexte canadien demeure concurrentiel, les activités de
détail de la Banque CIBC maintiennent un bon rendement dans l'ensemble et
demeurent bien positionnées sur le marché. Le segment Cartes de crédit de la
Banque CIBC est le leader du marché canadien et continue de croître
conformément aux attentes. Les prêts sur cartes administrés ont progressé de
10,6 % par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent. Les biens
administrés de CIBC Wood Gundy ont excédé 120 G$ pour le trimestre. Les actifs
sous gestion détenus dans des fonds communs de placement et des comptes gérés
se sont établis à 61,1 G$ au cours du trimestre, en hausse de 9,7 % en
comparaison de la même période de l'exercice précédent. La part de marché de
la Banque CIBC a augmenté au cours du trimestre dans des secteurs clés comme
ceux des prêts hypothécaires, des dépôts et des placements à terme fixe.
Dans le domaine du crédit personnel, l'accent mis par la Banque CIBC sur
la qualité du crédit a engendré une diminution des pertes sur prêts par
rapport à l'exercice précédent, mais aussi une croissance des revenus
inférieure à celle du marché. La Banque CIBC s'attend à ce que, au fur et à
mesure que les moyens pris pour améliorer son profil de risque feront effet,
la croissance globale des revenus tirés de ses activités de crédit personnel
reprenne et converge vers les niveaux sectoriels.
La stratégie de détail de la Banque CIBC au Canada est de devenir la
principale institution financière d'un plus grand nombre de ses clients. Ce
trimestre-ci, la Banque CIBC a continué d'investir dans les domaines du
conseil, de l'accès et des solutions financières afin d'approfondir les
relations avec ses clients :
- La Banque CIBC a annoncé le parachèvement d'un investissement majeur
de 90 M$ sur plusieurs années visant la mise à niveau du réseau de
3 800 guichets automatiques de la Banque CIBC à l'échelle du pays, de
façon à offrir un meilleur accès aux personnes handicapées, un niveau
de sécurité supérieur, ainsi que de nouvelles caractéristiques
d'opérations.
- La Banque CIBC a annoncé une offre, pour un temps limité, de taux
d'intérêt élevé pour les comptes d'épargne bonifiée CIBC nouvellement
ouverts ou pour les comptes existants comportant un solde supérieur à
5 000 $.
- Forte du succès du service Evaluation de la santé financière
CIBC(MC), la Banque CIBC a lancé les Conseils Evaluation de santé
financière CIBC qui renseignent les clients sur la façon d'atteindre
leurs objectifs financiers, de choisir parmi les services financiers
de la CIBC et d'en tirer le meilleur parti.
Marchés mondiaux CIBC a connu un autre trimestre solide. Les revenus de
726 M$ étaient en baisse, comparativement à 784 M$ au trimestre précédent mais
en hausse, en regard de 607 M$ au trimestre correspondant de 2006. Au deuxième
trimestre, le bénéfice net s'est établi à 194 M$, en hausse de 76 % en regard
de l'exercice précédent.
Le rendement solide de Marchés mondiaux CIBC rend compte de la stabilité
des relations avec la clientèle jumelée au maintien de l'équilibre et de la
rigueur en matière de risque. Au Canada, Marchés mondiaux CIBC a agi à titre
de conseiller, de souscripteur et d'émetteur principal pour le compte de
Fortis Inc., dans le cadre de l'acquisition, pour un prix de 3,7 G$, de
l'entreprise de distribution de gaz Terasen Inc. à Kinder Morgan, la plus
importante transaction de l'histoire canadienne visant une société de services
publics de distribution intérieure. La Banque CIBC a ouvert un bureau bancaire
d'investissement à Winnipeg, devenant ainsi la première banque canadienne
d'importance à offrir une gamme complète de services bancaires personnels, de
services bancaires commerciaux et de services bancaires financiers aux
entreprises dans la capitale du Manitoba. Aux Etats-Unis, l'entreprise de
financement immobilier de Marchés mondiaux CIBC a conclu, à titre de
cosyndicataire chef de file et en collaboration avec J.P. Morgan Securities
Inc., sa plus importante émission de titres adossés à des créances
hypothécaires commerciales, une transaction de 3,9 G$ US.
Pour atteindre sa combinaison des activités cible, la Banque CIBC
investit de 25 % à 35 % du capital économique(1) de la banque dans ses
activités de gros. Compte tenu que la composition des activités de gros s'est
établie à 27 % au deuxième trimestre, la Banque CIBC a la capacité d'allouer
des ressources financières supplémentaires à Marchés mondiaux CIBC.
Productivité
La deuxième priorité de la Banque CIBC est d'améliorer sa productivité.
L'objectif de la Banque CIBC en 2007 est de garder ses frais aux niveaux
du quatrième trimestre de 2006, exclusion faite de l'acquisition de
FirstCaribbean, en absorbant les hausses d'inflation normales dans ses coûts
d'exploitation. Les frais ont augmenté au deuxième trimestre, passant de
1 943 M$ au trimestre précédent à 1 976 M$, en raison surtout de l'incidence
de la consolidation d'un trimestre complet de résultats d'exploitation de
FirstCaribbean. Les frais de la Banque CIBC pour le deuxième trimestre
comprenaient des frais de 99 M$ liés à FirstCaribbean, en comparaison de 33 M$
au trimestre précédent. La hausse des frais de FirstCaribbean a été compensée
en partie par le fait que le deuxième trimestre comptait trois jours de moins.
Le coefficient d'efficacité de la Banque CIBC s'est amélioré au deuxième
trimestre, passant à 64,8 % comparativement à 66,1 % pour la même période de
2006. Le coefficient d'efficacité (comptabilité de caisse) (BIE)(1) a
progressé à 63,2 % au deuxième trimestre, contre 64,9 % il y a un an.
"Les résultats de notre deuxième trimestre traduisent l'équilibre que
nous recherchons entre le resserrement des frais et la croissance des revenus,
poursuit M. McCaughey. Nous sommes convaincus que l'incidence de meilleurs
revenus découlant d'investissements réguliers dans nos activités essentielles
et le contrôle continu des frais constituent les moyens les plus équilibrés de
continuer à améliorer la productivité."
Solidité du bilan et utilisation des fonds propres
La troisième priorité de la Banque CIBC est la solidité du bilan et
l'utilisation des fonds propres. Le ratio des fonds propres de première
catégorie de la Banque CIBC de 9,5 % reste supérieur à son objectif à moyen
terme de 8,5 %. Sur le plan de l'utilisation des fonds propres, la Banque CIBC
projette d'abord d'investir dans ses activités essentielles, puis d'évaluer
les autres possibilités de déploiement des fonds propres.
"L'acquisition de FirstCaribbean étant maintenant parachevée, la Banque
CIBC envisagera d'autres possibilités de croissance internationale, tant par
l'expansion interne de FirstCaribbean que par des acquisitions stratégiques
additionnelles, ajoute M. McCaughey. La Banque CIBC évaluera ces possibilités
en fonction du rendement du capital pour ses actionnaires."
Au cours du trimestre, la Banque CIBC a annoncé son intention de racheter
jusqu'à 10 millions d'actions ordinaires, dans le cadre d'une offre publique
de rachat dans le cours normal des activités venant à échéance le 31 octobre
2007.
Les dividendes sont importants dans la gestion des fonds propres de la
Banque CIBC. Le ratio dividendes/bénéfice de la Banque CIBC pour le trimestre
de 33,7 %, en hausse par rapport à 32,9 % au trimestre précédent, demeure
inférieur à l'objectif à moyen terme de 40 % à 50 %.
Apporter davantage aux collectivités
La Banque CIBC demeure engagée à apporter davantage aux collectivités
dans lesquelles nous vivons et travaillons.
En février, une équipe de 22 personnes, composée d'employés de la Banque
CIBC, de membres de leur famille et d'amis, a participé à la Conquête du
sommet pour la vie CIBC Wood Gundy 2007. Le groupe a escaladé le plus haut
sommet d'Afrique, le mont Kilimanjaro, et recueilli plus de 520 000 $ au
profit de la Fondation canadienne du cancer du sein (FCCS).
En mars, la Banque CIBC a agi à titre de commanditaire principal lors de
la remise des Prix nationaux d'excellence décernés aux Autochtones qui a eu
lieu à Edmonton. En 2006, la Banque CIBC a investi plus de 900 000 $ dans des
programmes nationaux et locaux qui viennent en aide à la communauté
autochtone.
En avril, la Banque CIBC et la FCCS ont reçu le prix du succès durable du
Conseil canadien sur la commandite, en reconnaissance de programmes de
marketing de la commandite faisant état des niveaux supérieurs de
responsabilité, d'efficacité et du rendement des investissements constatés sur
une période de trois ans ou plus.
"J'aimerais remercier nos employés qui ont donné leur énergie, leur temps
et leur généreux soutien à ces campagnes", conclut M. McCaughey.
L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent
communiqué de presse.
(Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le
présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef
de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC
s'appuient sur les procédures et contrôles de la Banque CIBC pour leur
attestation du rapport financier du deuxième trimestre et des procédures
et contrôles. Le chef de la direction et le chef des services financiers
de la Banque CIBC présenteront volontairement une attestation à la
Securities and Exchange Commission quant à l'information financière du
deuxième trimestre de la Banque CIBC, y compris les états financiers
consolidés intermédiaires non vérifiés ci-joints. Ils présenteront les
mêmes attestations aux Autorités canadiennes en valeurs mobilières.)
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(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
RAPPORT DE GESTION
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Le rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés figurant dans le présent rapport trimestriel et
avec le rapport de gestion de notre Reddition de comptes annuelle 2006. Les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été dressés selon
les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
libellés en dollars canadiens. Le rapport de gestion est en date du 31 mai
2007. D'autres renseignements concernant la CIBC peuvent être obtenus sur le
site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et sur le site de la Securities and
Exchange Commission (SEC) des Etats-Unis à l'adresse www.sec.gov. Aucune
information du site Web de la CIBC (www.cibc.com/francais) ne doit être
considérée comme intégrée par renvoi aux présentes. Certains chiffres
correspondants ont été reclassés afin de rendre leur présentation conforme à
celle adoptée pour la période considérée. Un glossaire des termes utilisés
dans le présent rapport trimestriel figure aux pages 142 et 143 de notre
Reddition de comptes annuelle 2006.
UN MOT SUR LES ENONCES PROSPECTIFS
De temps à autre, nous faisons des énoncés prospectifs écrits ou oraux au
sens de certaines lois en matière de valeurs mobilières, y compris le présent
rapport, dans d'autres dépôts auprès d'organismes de réglementation canadiens
ou de la SEC des Etats-Unis, et dans d'autres communications. Ces énoncés
comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations dans les sections
"Le point sur les priorités d'entreprise", "Perspectives" et "Revue de l'état
des résultats consolidé - Impôts sur les bénéfices" du présent rapport et
d'autres déclarations concernant nos activités, nos secteurs d'activité, notre
situation financière, notre gestion des risques, nos priorités, nos cibles,
nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies et perspectives pour 2007 et
les exercices subséquents. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à
l'emploi de termes comme "croire", "prévoir", "compter", "estimer" et d'autres
expressions de même nature et de verbes au futur et au conditionnel. De par
leur nature, ces énoncés prospectifs nous obligent à faire des hypothèses,
notamment des hypothèses économiques qui sont présentées dans la section
"Perspectives" du présent rapport, et sont assujettis aux risques inhérents et
aux incertitudes qui peuvent être de nature générale ou spécifique. Divers
facteurs, dont nombre sont indépendants de notre volonté, influent sur nos
activités, notre rendement et nos résultats et pourraient faire en sorte que
les résultats réels diffèrent considérablement de ceux avancés dans les
énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent : des changements d'ordre
législatif ou réglementaire dans les territoires où nous sommes en
exploitation; les changements apportés aux lignes directrices relatives au
capital fondé sur les risques et aux directives d'information, et leur
interprétation; l'issue de poursuites et des questions connexes; l'incidence
de l'application de modifications comptables futures; les changements apportés
au montant estimé des réserves et provisions; l'évolution des lois fiscales;
la possibilité que le taux d'imposition réel normal que nous avons estimé ne
soit pas atteint; la situation ou les changements politiques; l'incidence
possible de conflits internationaux et de la guerre au terrorisme, des
catastrophes naturelles, des urgences en matière de santé publique et toute
autre catastrophe sur nos activités; la fiabilité de tiers de fournir les
infrastructures nécessaires à nos activités; l'exactitude et l'exhaustivité de
l'information qui nous est fournie par nos clients et contreparties;
l'intensification de la concurrence livrée par des concurrents existants ou de
nouveaux venus dans le secteur des services financiers; l'évolution des
technologies; la tenue des marchés financiers mondiaux; les fluctuations des
taux d'intérêt et de change; la conjoncture économique mondiale et celle du
Canada, des Etats-Unis et d'autres pays où nous menons nos activités; les
changements de prix et de taux du marché qui pourraient réduire la valeur des
produits financiers; notre capacité à élaborer et à lancer des produits et
services, à élargir nos canaux de distribution existants et à en créer de
nouveaux, et à accroître les revenus que nous en tirons; les changements des
habitudes des clients en matière de consommation et d'économie; et notre
capacité à anticiper et à gérer les risques associés à ces facteurs. Cette
énumération ne couvre évidemment pas tous les facteurs susceptibles d'influer
sur nos énoncés prospectifs. Aussi ces facteurs et d'autres doivent-ils
éclairer la lecture des énoncés prospectifs sans toutefois que les lecteurs ne
s'y fient indûment. Nous ne nous engageons à mettre à jour aucun énoncé
prospectif du présent rapport ou d'autres communications.
POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU DEUXIEME TRIMESTRE
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Aux dates indiquées et pour les
trois mois terminés le
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30 avril 31 janvier 30 avril
Non vérifié 2007 2007 2006
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Données relatives aux actions
ordinaires
Par action
- bénéfice de base 2,29 $ 2,13 $ 1,65 $
- bénéfice de base
(comptabilité de caisse)(1) 2,32 2,14 1,66
- bénéfice dilué 2,27 2,11 1,63
- bénéfice dilué
(comptabilité de caisse)(1) 2,29 2,12 1,65
- dividendes 0,77 0,70 0,68
- valeur comptable 32,67 31,85 26,61
Cours de l'action
- haut 104,00 102,00 86,00
- bas 97,70 88,96 77,95
- clôture 97,70 100,88 82,75
Nombre d'actions en
circulation (en milliers)
- moyen de base 337 320 336 486 335 147
- moyen dilué 340 613 339 942 338 544
- à la fin de la période 337 487 337 139 335 519
Capitalisation boursière
(en millions de dollars) 32 972 $ 34 011 $ 27 764 $
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Mesures de valeur
Ratio cours/bénéfice
(sur 12 mois) 11,4 12,7 négl.
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 3,2 % 2,8 % 3,4 %
Ratio dividendes/bénéfice 33,7 % 32,9 % 41,4 %
Cours/valeur comptable 2,99 3,17 3,11
-------------------------------------------------------------------------
Résultats financiers
(en millions de dollars)
Total des revenus 3 050 $ 3 091 $ 2 777 $
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 166 143 138
Frais autres que d'intérêts 1 976 1 943 1 836
Bénéfice net 807 770 585
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Mesures financières
Coefficient d'efficacité 64,8 % 62,9 % 66,1 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse),
base d'imposition
équivalente (BIE)(1) 63,2 % 61,5 % 64,9 %
Rendement des capitaux propres 28,9 % 27,1 % 25,7 %
Marge d'intérêts nette 1,36 % 1,33 % 1,47 %
Marge d'intérêts nette sur
l'actif productif d'intérêts 1,55 % 1,52 % 1,71 %
Rendement de l'actif moyen 1,02 % 0,97 % 0,83 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen 1,16 % 1,10 % 0,97 %
Rendement total pour les
actionnaires (2,4)% 16,0 % 4,4 %
-------------------------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès
d'autres banques et valeurs
mobilières 100 204 $ 108 482 $ 90 295 $
Prêts et acceptations 164 797 159 530 145 826
Total des actifs 326 580 322 608 290 721
Dépôts 221 169 223 625 193 503
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 11 025 10 736 8 929
Actif moyen 326 088 316 122 288 428
Actif productif d'intérêts
moyen 285 127 276 799 248 198
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 10 964 10 474 8 803
Biens administrés 1 165 585 1 122 184 1 027 927
-------------------------------------------------------------------------
Mesures de la qualité du bilan
Actions ordinaires/actif
pondéré en fonction du risque 8,7 % 8,7 % 7,8 %
Actif pondéré en fonction du
risque (en milliards
de dollars) 127,2 $ 124,1 $ 115,1 $
Ratio des fonds propres de
première catégorie 9,5 % 9,6 % 9,2 %
Ratio du total des fonds
propres 14,1 % 14,1 % 13,7 %
-------------------------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(2) 73 %/27 % 74 %/26 % 74 %/26 %
Effectif permanent 40 488 40 559 36 741
-------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------
Aux dates
indiquées et pour les
six mois terminés le
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30 avril 30 avril
Non vérifié 2007 2006
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Données relatives aux actions
ordinaires
Par action
- bénéfice de base 4,42 $ 3,28 $
- bénéfice de base
(comptabilité de caisse)(1) 4,46 3,31
- bénéfice dilué 4,37 3,25
- bénéfice dilué
(comptabilité de caisse)(1) 4,41 3,28
- dividendes 1,47 1,36
- valeur comptable 32,67 26,61
Cours de l'action
- haut 104,00 86,00
- bas 88,96 72,90
- clôture 97,70 82,75
Nombre d'actions en
circulation (en milliers)
- moyen de base 336 896 334 745
- moyen dilué 340 272 338 117
- à la fin de la période 337 487 335 519
Capitalisation boursière
(en millions de dollars) 32 972 $ 27 764 $
-----------------------------------------------------------
Mesures de valeur
Ratio cours/bénéfice
(sur 12 mois) 11,4 négl.
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 3,0 % 3,3 %
Ratio dividendes/bénéfice 33,3 % 41,5 %
Cours/valeur comptable 2,99 3,11
-----------------------------------------------------------
Résultats financiers
(en millions de dollars)
Total des revenus 6 141 $ 5 635 $
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 309 304
Frais autres que d'intérêts 3 919 3 713
Bénéfice net 1 577 1 165
-----------------------------------------------------------
Mesures financières
Coefficient d'efficacité 63,8 % 65,9 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse),
base d'imposition
équivalente (BIE)(1) 62,3 % 64,6 %
Rendement des capitaux propres 28,0 % 25,6 %
Marge d'intérêts nette 1,34 % 1,53 %
Marge d'intérêts nette sur
l'actif productif d'intérêts 1,54 % 1,79 %
Rendement de l'actif moyen 0,99 % 0,82 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen 1,13 % 0,95 %
Rendement total pour les
actionnaires 13,2 % 16,5 %
-----------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès
d'autres banques et valeurs
mobilières 100 204 $ 90 295 $
Prêts et acceptations 164 797 145 826
Total des actifs 326 580 290 721
Dépôts 221 169 193 503
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 11 025 8 929
Actif moyen 321 023 287 030
Actif productif d'intérêts
moyen 280 895 246 709
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 10 715 8 641
Biens administrés 1 165 585 1 027 927
-----------------------------------------------------------
Mesures de la qualité du bilan
Actions ordinaires/actif
pondéré en fonction du risque 8,7 % 7,8 %
Actif pondéré en fonction du
risque (en milliards
de dollars) 127,2 $ 115,1 $
Ratio des fonds propres de
première catégorie 9,5 % 9,2 %
Ratio du total des fonds
propres 14,1 % 13,7 %
-----------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(2) 73 %/27 % 74 %/26 %
Effectif permanent 40 488 36 741
-----------------------------------------------------------
(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
(2) Les activités de détail comprennent Marchés de détail CIBC et le
Groupe Entreprises (inclus dans Marchés mondiaux CIBC). Les
activités de gros englobent Marchés mondiaux CIBC, à l'exclusion du
Groupe Entreprises. Le ratio représente le capital attribué aux
secteurs d'activité à la fin de la période. Pour de plus amples
précisions, voir la section sur les mesures non conformes aux PCGR à
la page 37 de la Reddition de comptes annuelle de 2006.
négl. - négligeable en raison de la perte nette sur la période de
12 mois.
Vue d'ensemble
--------------
La CIBC est l'une des principales institutions financières nord-
américaines. Par l'intermédiaire de nos deux secteurs d'activité stratégiques
distincts, à savoir Marchés de détail CIBC et Marchés mondiaux CIBC, nous
fournissons un éventail complet de produits et de services à plus de
11 millions de particuliers et de PME, et répondons aux besoins financiers de
grandes entreprises et de clients institutionnels.
Conjoncture de l'économie et du marché
Au cours du premier trimestre de l'année civile 2007, la croissance
économique a été plus soutenue au Canada qu'aux Etats-Unis. Aux Etats-Unis,
les dépenses de consommation sont demeurées vigoureuses, mais les
exportations, les dépenses en capital et le secteur de la construction
résidentielle ont été au ralenti. Le Canada a pu tirer profit des gains
réalisés dans les secteurs des mines et de l'énergie, et les mises en chantier
sont demeurées stables. Ces facteurs ont contribué à la vitalité du marché de
l'emploi qui a soutenu le volume des prêts de détail. Les marchés canadiens
des actions ont conservé leur vigueur, alimentée par une forte croissance des
bénéfices et des activités de fusion soutenues, faisant en sorte que les
actions produisent de solides revenus. La courbe de rendement est demeurée
aplatie selon une perspective historique, malgré une inflation de base
sensiblement plus élevée au Canada. Certaines marges sur les obligations de
sociétés se sont amplifiées à l'égard d'un nombre croissant de perspectives
d'acquisition par emprunt, ce qui a eu une incidence négative sur nos
activités de négociation de titres à revenu fixe.
Rendement financier
Le bénéfice net s'établit à 807 M$ pour le trimestre, en regard de 585 M$
au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 770 M$ au trimestre
précédent. Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2007 s'est
fixé à 1 577 M$, comparativement à 1 165 M$ pour la période correspondante de
2006.
Le résultat dilué par action et le rendement des capitaux propres ont
atteint respectivement 2,27 $ et 28,9 %, contre 1,63 $ et 25,7 % pour le même
trimestre de 2006 et 2,11 $ et 27,1 % pour le trimestre précédent. Le résultat
dilué par action et le rendement des capitaux propres du semestre terminé le
30 avril 2007 se sont fixés à respectivement 4,37 $ et 28,0 % en comparaison
de 3,25 $ et 25,6 % pour la même période de 2006.
Le résultat dilué par action(1) a atteint 2,29 $, comparativement à
1,65 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et à 2,12 $
pour le trimestre précédent. Le résultat dilué par action(1) pour le semestre
terminé le 30 avril 2007 s'est fixé à 4,41 $, par rapport à 3,28 $ pour la
même période de 2006.
Nos résultats pour les périodes considérées ont été touchés par les
facteurs suivants :
Deuxième trimestre de 2007
- Des recouvrements et des reprises d'impôts sur les bénéfices
favorables de 91 M$;
- Une reprise de 24 M$ (17 M$ après impôts) sur la provision générale
pour pertes sur créances;
- Un montant de 10 M$ (7 M$ après impôts) en raison de l'incidence
positive de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à
nos prêts aux entreprises.
Premier trimestre de 2007
- Un montant de 6 M$ (4 M$ après impôts) en raison de l'incidence
négative de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à
nos prêts aux entreprises.
Deuxième trimestre de 2006
- Un recouvrement d'impôts favorable de 35 M$;
- Une reprise sur la provision générale pour pertes sur créances de
25 M$ (16 M$ après impôts);
- Un montant de 14 M$ (9 M$ après impôts) en raison de l'incidence
négative de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à
nos prêts aux entreprises;
- Un montant de 11 M$ (7 M$ après impôts) en raison de l'incidence
négative d'un rajustement comptable unique à l'égard des frais de
paiement anticipé de prêts hypothécaires.
Comparaison avec le deuxième trimestre de 2006
Le bénéfice net a augmenté de 222 M$, ou 38 %. La hausse des revenus de
Services bancaires d'investissement et des produits de crédit, et des revenus
de trésorerie, la croissance du volume des cartes, des dépôts et des prêts
hypothécaires ainsi que l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean
(présentée à la page 10) ont contribué à l'augmentation du bénéfice. Ces
hausses ont été en partie contrebalancées par l'augmentation de la
rémunération liée au rendement, le rétrécissement des marges sur les produits
de prêts de détail et l'accroissement de la provision pour pertes sur
créances. En outre, les données de ce trimestre-ci ont profité de la hausse
des recouvrements et des reprises d'impôts mentionnés précédemment. Les impôts
sur les bénéfices ont également diminué en raison d'une augmentation de la
proportion relative des bénéfices assujettis à des taux d'imposition moins
élevés.
Comparaison avec le premier trimestre de 2007
Le bénéfice net a grimpé de 37 M$, ou 5 %, essentiellement en raison des
recouvrements et des reprises d'impôts susmentionnés. Le bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et les participations sans contrôle ont diminué de 97 M$, ou
10 %, principalement en raison de la baisse des revenus des marchés financiers
et du fait que le trimestre comptait trois jours de moins. Ces éléments ont
été en partie contrebalancés par la hausse de revenus de Services bancaires
d'investissement et des produits de crédit, et des revenus de trésorerie ainsi
que l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean. L'augmentation de la
provision pour pertes sur créances a été en partie atténuée par la reprise sur
la provision générale susmentionnée.
Comparaison avec le semestre terminé le 30 avril 2006
Le bénéfice net a augmenté de 412 M$, ou 35 %. L'accroissement des
revenus dans la plupart des secteurs d'activité de Marchés mondiaux CIBC et la
hausse des revenus de trésorerie ont contribué à l'augmentation du bénéfice
net. La croissance du volume des cartes, des dépôts et des prêts hypothécaires
a été neutralisée par le rétrécissement des marges sur les produits de prêts
au détail. L'acquisition de FirstCaribbean a également entraîné la hausse du
bénéfice. Par suite de l'augmentation des revenus, la rémunération liée au
rendement a été plus élevée. Les données de cette période-ci ont profité de la
hausse des recouvrements et des reprises d'impôts mentionnés précédemment. Les
impôts sur les bénéfices ont également diminué en raison d'une augmentation de
la proportion relative des bénéfices assujettis à des taux d'imposition moins
élevés.
--------------------------
(1) Basé sur le bénéfice net attribuable aux porteurs d'actions
ordinaires avant amortissement et des autres actifs incorporels. Pour
plus de précisions, voir la section sur les mesures non conformes aux
PCGR.
Perspectives
Les perspectives économiques laissent entrevoir une croissance modérée au
cours des prochains trimestres alors que les taux d'intérêt devraient demeurer
relativement stables; néanmoins, on prévoit un léger ralentissement du marché
de la construction résidentielle au Canada et une croissance modeste des
dépenses de consommation. Les marges sur les produits devraient demeurer
stables. Les prêts hypothécaires, les prêts et les soldes de cartes de crédit
devraient continuer à croître à un taux de croissance comparable à celui
atteint récemment.
Les activités de Services bancaires d'investissement et de Marchés
financiers sont difficiles à prévoir; en revanche, la liquidité des marchés et
les activités de fusions et d'acquisitions devraient demeurer robustes. A
notre avis, il est peu probable que le nombre record de nouvelles émissions
observé au cours du trimestre considéré se poursuive au cours des troisième et
quatrième trimestres. D'une façon générale, le cycle de crédit devrait
demeurer favorable à court terme, mais, il est peu probable que le faible
niveau actuel des taux de défaillance des entreprises se maintienne à long
terme, en particulier en raison de la hausse des activités d'acquisition par
emprunt à l'échelle mondiale.
Analyse des résultats d'exploitation et de la situation financière
------------------------------------------------------------------
Revue de l'état des résultats consolidé
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
En millions 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Revenu net
d'intérêts 1 079 $ 1 059 $ 1 036 $ 2 138 $ 2 184 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 971 2 032 1 741 4 003 3 451
--------------------------------------------------- ---------------------
Total des revenus 3 050 3 091 2 777 6 141 5 635
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances 166 143 138 309 304
Frais autres que
d'intérêts 1 976 1 943 1 836 3 919 3 713
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
sans contrôle 908 1 005 803 1 913 1 618
Impôts sur les
bénéfices 91 231 190 322 428
Participations
sans contrôle 10 4 28 14 25
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice net 807 $ 770 $ 585 $ 1 577 $ 1 165 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Revenu net d'intérêts
Le revenu net d'intérêts a augmenté de 43 M$, ou 4 %, comparativement au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de
l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean et de la hausse des volumes des
cartes, des dépôts et des prêts hypothécaires. Ces facteurs ont été en partie
contrebalancés par la hausse des coûts de financement des activités de
négociation et le rétrécissement des marges sur les produits de prêts de
détail.
Le revenu net d'intérêts a augmenté de 20 M$, ou 2 %, par rapport au
trimestre précédent, en raison de l'acquisition de FirstCaribbean,
contrebalancée en partie par le fait que le trimestre comptait trois jours de
moins.
Le revenu net d'intérêts pour le semestre terminé le 30 avril 2007 a
diminué de 46 M$, soit 2 %, comparativement à la période correspondante de
2006, en grande partie en raison de l'augmentation des coûts de financement
des activités de négociation et du rétrécissement des marges sur les produits
de prêts de détail. Ces facteurs ont été en partie compensés par l'incidence
de l'acquisition de FirstCaribbean et la croissance des volumes des cartes,
des dépôts et des prêts hypothécaires.
Revenu autre que d'intérêts
Le revenu autre que d'intérêts s'est inscrit en hausse de 230 M$, soit
13 %, en regard du même trimestre de 2006, ce qui s'explique principalement
par l'accroissement des gains, déduction faite des baisses de valeur sur des
valeurs disponibles à la vente (classées en 2006 comme des valeurs du compte
de placement et des placements dans des sociétés en commandite). Le revenu
tiré des instruments financiers désignés à la juste valeur (dont la plupart
ont été classés comme détenus à des fins de transaction en 2006) et la hausse
des honoraires de prise ferme et de consultation et des commissions sur crédit
ont également contribué à la hausse. Par ailleurs, les pertes liées aux
programmes de couverture de prêts aux entreprises ont diminué. Le revenu de
change de 47 M$ découlant du rapatriement du capital et des bénéfices non
répartis tirés de nos activités étrangères autres qu'américaines était inclus
dans le deuxième trimestre de 2006.
Le revenu autre que d'intérêts a diminué de 61 M$, ou 3 %,
comparativement au trimestre précédent, surtout en raison de la baisse des
activités de négociation et de la diminution des revenus tirés des opérations
de couverture portant sur les attributions de droits à la plus-value des
actions (DPVA). Ces facteurs ont été compensés en partie par la diminution des
pertes liées aux programmes de couverture de prêts aux entreprises.
Le revenu autre que d'intérêts pour le semestre terminé le 30 avril 2007
s'est accru de 552 M$, ou 16 %, par rapport à la période correspondante de
2006, surtout en raison de la hausse des gains, déduction faite de la baisse
de valeur sur des valeurs disponibles à la vente, et de l'accroissement des
activités de négociation. Le revenu tiré des instruments financiers désignés à
la juste valeur et la hausse des honoraires de prise ferme et de consultation
et du revenu tiré des fonds communs de placement ont également contribué à
l'accroissement. La période précédente incluait un revenu de change de 47 M$
lié au rapatriement susmentionné.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a monté de 28 M$, ou
20 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout
en raison de la diminution des recouvrements, contrebalancée en partie par la
baisse des pertes dans le portefeuille des prêts aux grandes entreprises. La
hausse des pertes dans le portefeuille des cartes a été en grande partie
compensée par des améliorations au portefeuille de crédit personnel non
garanti.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a monté de 23 M$, ou
16 %, par rapport au trimestre précédent, surtout en raison de la diminution
des recouvrements, contrebalancée en partie par la baisse des pertes dans le
portefeuille des prêts aux grandes entreprises. Les pertes dans les
portefeuilles des cartes et des prêts aux PME se sont accrues. Le trimestre
précédent a profité d'une reprise de 24 M$ de la provision générale.
La dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre
terminé le 30 avril 2007 a augmenté de 5 M$, ou 2 %, en regard de la même
période de 2006. Les reprises et les recouvrements ont diminué dans le
portefeuille des prêts aux grandes entreprises. Les améliorations dans le
portefeuille de crédit personnel non garanti ont été contrebalancées en partie
par la hausse des pertes dans le portefeuille des cartes.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 140 M$, ou 8 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 206 M$, ou
6 %, pour le semestre terminé le 30 avril 2007 par rapport à la même période
de 2006. Cette augmentation s'explique surtout par l'incidence de
l'acquisition de FirstCaribbean et de la hausse de la rémunération liée au
rendement.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 33 M$, ou 2 %, par
rapport au trimestre précédent en raison de l'incidence de l'acquisition de
FirstCaribbean, compensée en partie par la baisse des frais liés aux DPVA et
par le fait que le trimestre comptait trois jours de moins. Les frais du
trimestre considéré comprenaient 99 M$ liés à FirstCaribbean, en regard de
33 M$ pour le trimestre précédent.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices ont diminué de 99 M$, ou 52 %, par rapport
au même trimestre de 2006 et de 106 M$, ou 25 %, pour le semestre terminé le
30 avril 2007 comparativement à la même période de 2006. Le trimestre
considéré a profité d'un recouvrement d'impôts de 80 M$ lié à la résolution
favorable d'une vérification fiscale de Marchés de détail CIBC et d'une
reprise de 11 M$ sur une partie de la provision pour moins-value relative à
l'actif d'impôts futurs de nos activités américaines. L'augmentation de la
proportion relative des bénéfices assujettis à des taux d'imposition moins
élevés a également contribué à la diminution. Le deuxième trimestre de 2006
incluait une charge d'impôts de 47 M$ liée au rapatriement du capital et des
bénéfices non répartis de nos activités étrangères autres qu'américaines et un
recouvrement d'impôts de 35 M$ se rapportant à la résolution favorable d'une
vérification fiscale de Marchés de détail CIBC.
La diminution de 140 M$, ou 61 %, des impôts sur les bénéfices par
rapport au trimestre précédent s'explique surtout par le recouvrement d'impôts
et la reprise de la provision pour moins-value susmentionnés et la diminution
des bénéfices.
Le taux d'imposition réel s'est élevé à 10,0 % pour le trimestre en
regard de 23,7 % pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et de
23,0 % pour le trimestre précédent. Le taux d'imposition réel pour le semestre
terminé le 30 avril 2007 s'est élevé à 16,8 % en regard de 26,5 % pour la même
période de 2006.
Le taux d'imposition réel rajusté et la base d'imposition équivalente
(BIE) pour le trimestre terminé le 30 avril 2007 (à l'exclusion du
recouvrement d'impôts sur les bénéfices de 80 M$ et de la reprise de la
provision pour moins-value de 11 M$) se sont élevés respectivement à 20,0 %(1)
et à 24,5 %(1).
Bien que les taux varient d'un trimestre à l'autre, nous estimons
actuellement que le taux d'imposition réel durable rajusté se situera entre
20 % et 23 %, et que le taux d'imposition BIE durable rajusté se situera entre
24 % et 27 %. Ces taux sont déterminés en fonction des bénéfices estimatifs
dans différentes administrations dans l'année et en fonction des taux
d'imposition en vigueur prévus dans ces administrations. L'incidence des
éléments non récurrents est exclue.
Participations sans contrôle
Les participations sans contrôle ont diminué de 18 M$, ou 64 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 11 M$, ou
44 %, pour le semestre terminé le 30 avril 2007 comparativement à la même
période de 2006. La diminution s'explique par la déconsolidation d'une entité
à détenteurs de droits variables (EDDV) au troisième trimestre de 2006,
contrebalancée en partie par l'acquisition d'une participation majoritaire
dans FirstCaribbean.
Les participations sans contrôle ont augmenté de 6 M$ par rapport au
trimestre précédent, principalement en raison de l'incidence de la
consolidation de trois mois complets de FirstCaribbean. Cette augmentation a
été en partie contrebalancée par l'achat d'une participation additionnelle de
8,5 % dans FirstCaribbean le 2 février 2007.
------------------------
(1) Pour plus de précisions, se reporter à la section
Mesures non-conformes aux PCGR.
Revue du bilan consolidé
-------------------------------------------------------------------------
BILAN CONSOLIDE CONDENSE
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Encaisse et dépôts auprès d'autres banques 16 441 $ 11 853 $
Valeurs mobilières 83 763 83 498
Valeurs empruntées ou acquises
en vertu de conventions de revente 30 916 25 432
Prêts 156 520 145 625
Instruments dérivés à la valeur marchande 17 233 17 122
Autres actifs 21 707 20 454
-------------------------------------------------------------------------
Total des actifs 326 580 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs et capitaux propres
Dépôts 221 169 $ 202 891 $
Instruments dérivés à la valeur marchande 17 224 17 330
Engagements liés à des valeurs prêtées ou
vendues à découvert ou en vertu
de conventions de rachat 45 515 44 221
Autres passifs 22 144 21 013
Titres secondaires 6 011 5 595
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
Participations sans contrôle 161 12
Capitaux propres 13 756 12 322
-------------------------------------------------------------------------
Total des passifs et des capitaux propres 326 580 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Au 30 avril 2007, l'actif total était de 22,6 G$, ou 7 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2006.
L'encaisse et les dépôts auprès d'autres banques ont progressé en raison
l'acquisition de FirstCaribbean et des exigences de financement courant de la
trésorerie.
La croissance des valeurs découlant de l'acquisition de FirstCaribbean a
été essentiellement contrebalancée par la diminution des valeurs du compte de
négociation dans notre secteur des services bancaires de gros et traduit les
activités de négociation normales.
La hausse des valeurs empruntées ou achetées en vertu de conventions de
revente reflète principalement les activités normales de nos clients.
La hausse des prêts s'explique en majeure partie par l'acquisition de
FirstCaribbean. Le volume des prêts hypothécaires à l'habitation (déduction
faite des titrisations) et des cartes s'est également accru.
La valeur marchande des instruments dérivés s'est appréciée surtout en
raison du reclassement des instruments dérivés de couverture qui ne sont plus
comptabilisés comme d'autres actifs en vertu des nouvelles normes comptables
sur les instruments financiers (pour plus de détails, se reporter à la note 1
des états financiers consolidés intermédiaires), contrebalancé en partie par
une diminution de la valeur marchande des dérivés de négociation découlant de
la faiblesse de la devise américaine.
Les autres actifs ont augmenté surtout à cause d'une augmentation des
acceptations, et de l'écart d'acquisition et des autres actifs incorporels
acquis par suite de l'acquisition de FirstCaribbean. Ces augmentations ont été
en partie contrebalancées par le reclassement des instruments dérivés de
couverture en instruments dérivés à la valeur marchande et par le reclassement
du placement dans des sociétés en commandite en valeurs disponibles à la
vente, effectués en vertu des nouvelles normes comptables sur les instruments
financiers. Par ailleurs, depuis que nous détenons une participation
majoritaire, notre investissement dans FirstCaribbean ne figure plus parmi les
autres actifs.
Passif
Au 30 avril 2007, le passif total était de 21,2 G$, ou 7 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2006.
La hausse des dépôts s'explique en majeure partie par l'acquisition de
FirstCaribbean et la croissance des volumes des dépôts liée aux exigences de
capitalisation et aux activités normales des clients.
La valeur marchande des instruments dérivés a diminué surtout en raison
de la diminution de la valeur marchande des dérivés de négociation découlant
de la faiblesse de la devise américaine, compensée en partie par le
reclassement des instruments dérivés de couverture qui ne sont plus
comptabilisés comme d'autres passifs en vertu des nouvelles normes comptables
sur les instruments financiers.
La hausse des engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à
découvert ou en vertu de conventions de rachat découle principalement de
l'acquisition de FirstCaribbean et de l'augmentation normale des activités de
nos clients et de financement de la trésorerie.
Les autres passifs ont progressé surtout en raison d'une augmentation des
acceptations, contrebalancée en partie par le reclassement déjà mentionné des
dérivés de couverture.
La progression des titres secondaires a été induite essentiellement par
l'acquisition de FirstCaribbean et le changement dans la juste valeur de
débentures couvertes par suite de la mise en application des nouvelles normes
comptables sur les instruments financiers.
La hausse des participations sans contrôle représente essentiellement la
participation minoritaire dans FirstCaribbean.
Capitaux propres
Les capitaux propres étaient en hausse de 1,4 G$, ou 12 %, au 30 avril
2007 par rapport au 31 octobre 2006, surtout en raison d'une augmentation des
bénéfices non répartis et des actions privilégiées.
FirstCaribbean International Bank
Le 22 décembre 2006, nous avons obtenu le contrôle de FirstCaribbean
International Bank (FirstCaribbean) en faisant l'acquisition auprès de
Barclays Bank PLC (Barclays) d'une participation supplémentaire de 39,3 %
(l'acquisition de FirstCaribbean). Par suite de cette opération, nous
détenions environ 83,0 % des actions ordinaires de FirstCaribbean, les actions
ordinaires restantes étant détenues par Barclays et par d'autres actionnaires
minoritaires. L'opération a été effectuée au cours de 1,62 $ US l'action, plus
les dividendes à recevoir, pour une valeur totale de 989 M$ US (1 153 M$),
versée au comptant à Barclays. En outre, nous avons engagé des frais
d'opération, déduction faite des impôts et des taxes, de 7 M$ US (8 M$).
Le 2 février 2007, par suite d'une offre publique de rachat au même prix
visant le reste des actions ordinaires détenues par Barclays et les autres
actionnaires minoritaires, nous avons acquis une participation additionnelle
de 8,5 % dans FirstCaribbean pour une contrepartie supplémentaire au comptant
de 212 M$ US (250 M$), ce qui a porté notre participation totale à 91,5 %. En
outre, nous avons engagé des frais d'opération additionnels, déduction faite
des impôts et des taxes, de 2 M$ US (2 M$).
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la note 2 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Passifs éventuels
La CIBC est partie à diverses procédures judiciaires, y compris des
enquêtes réglementaires, dans le cours normal des activités. Même s'il est par
nature difficile de prédire l'issue de ces affaires, à la lumière de nos
connaissances actuelles et après consultation de nos conseillers juridiques,
nous ne prévoyons pas que l'issue de ces affaires, isolément ou dans leur
ensemble, ait des répercussions négatives importantes sur notre situation
financière consolidée. Par contre, l'issue de ces affaires, isolément ou dans
leur ensemble, peut avoir une incidence considérable sur nos résultats
d'exploitation pour une période donnée.
Revue de l'information financière trimestrielle
2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
En millions de
dollars, sauf les
données par action,
pour les trois 30 31 31 31 30 31
mois terminés le avril janv. oct. juillet avril janv.
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Marchés de
détail CIBC 2 189 $ 2 151 $ 2 046 $ 2 038 $ 1 975 $ 2 068 $
Marchés
mondiaux CIBC 726 784 697 677 607 679
Siège social
et autres 135 156 147 111 195 111
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 3 050 3 091 2 890 2 826 2 777 2 858
Dotation à la
provision pour
pertes sur créances 166 143 92 152 138 166
Frais autres
que d'intérêts 1 976 1 943 1 892 1 883 1 836 1 877
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant impôts sur
les bénéfices et
participations
sans contrôle 908 1 005 906 791 803 815
Impôts sur les
bénéfices 91 231 87 125 190 238
Participations
sans contrôle 10 4 - 4 28 (3)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 807 $ 770 $ 819 $ 662 $ 585 $ 580 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Par action
- bénéfice de base
(perte de base) 2,29 $ 2,13 $ 2,34 $ 1,88 $ 1,65 $ 1,64 $
- bénéfice dilué
(perte
diluée)(1) 2,27 $ 2,11 $ 2,32 $ 1,86 $ 1,63 $ 1,62 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
2005
-------------------------------------
En millions de
dollars, sauf les
données par action,
pour les trois 31 31
mois terminés le oct. juillet
--------------------------------------
Revenus
Marchés de
détail CIBC 2 063 $ 2 025 $
Marchés
mondiaux CIBC 964 929
Siège social
et autres 399 201
--------------------------------------
Total des revenus 3 426 3 155
Dotation à la
provision pour
pertes sur créances 170 199
Frais autres
que d'intérêts 2 060 4 854
--------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant impôts sur
les bénéfices et
participations
sans contrôle 1 196 (1 898)
Impôts sur les
bénéfices 436 (106)
Participations
sans contrôle 32 115
--------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 728 $ (1 907)$
--------------------------------------
--------------------------------------
Par action
- bénéfice de base
(perte de base) 2,08 $ (5,77)$
- bénéfice dilué
(perte
diluée)(1) 2,06 $ (5,77)$
--------------------------------------
--------------------------------------
(1) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
identiques.
Les facteurs saisonniers ont eu une incidence modérée sur nos résultats
trimestriels. Le premier trimestre est généralement caractérisé par une hausse
des achats par carte de crédit pendant la période des Fêtes. Le deuxième
trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui
engendre une diminution des bénéfices. Pendant les mois d'été (juillet -
troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activités
sur les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une
incidence sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de gros.
Revenus
Les revenus de Marchés de détail CIBC ont progressé au cours des premier
et deuxième trimestres de 2007 grâce à l'acquisition de FirstCaribbean. La
fermeté soutenue des cartes et des dépôts a également contribué à la
croissance des revenus au cours des derniers trimestres. Le nombre réduit de
jours a contribué à la diminution des revenus aux deuxièmes trimestres de 2007
et de 2006.
Les revenus de Marchés mondiaux CIBC sont influencés en grande partie par
les activités des marchés financiers et des dessaisissements de Services de
banque d'affaires. L'accroissement des volumes sur les marchés financiers a
engendré des revenus supérieurs au premier trimestre de 2007. La hausse des
gains de Services de banque d'affaires, déduction faite des baisses de valeur,
a contribué à l'augmentation des revenus au cours des troisième et quatrième
trimestres de 2005.
Les revenus de Siège social et autres subissent l'incidence des éléments
importants non compris dans les autres secteurs d'activité. Les revenus du
troisième trimestre de 2006 sont moindres à cause de la déconsolidation d'une
EDDV. Les revenus de change découlant du rapatriement du capital et des
bénéfices non répartis tirés de nos activités étrangères ont engendré une
augmentation des revenus au deuxième trimestre de 2006 et au quatrième
trimestre de 2005. Les revenus ont progressé au troisième trimestre de 2005 en
raison des revenus accrus d'une EDDV consolidée.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances est fonction du cycle
de crédit en général et du rendement du crédit dans le portefeuille de prêts.
Les provisions liées au crédit de détail ont augmenté aux premier et deuxième
trimestres de 2007 surtout en raison de la hausse des pertes dans le
portefeuille des cartes. Toutefois, les provisions sont inférieures à celles
des trimestres précédents de 2005 grâce à la proportion accrue de produits de
crédit personnel garanti. Les recouvrements du siège social ont diminué au
cours du trimestre considéré. Le haut niveau des recouvrements et des reprises
dans le portefeuille de prêts aux grandes entreprises ne devrait pas se
maintenir. Le trimestre considéré, les quatrièmes trimestres de 2006 et de
2005 et le deuxième trimestre de 2006 comprenaient des reprises de la
provision générale.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont diminué au cours des récents
trimestres en raison de notre initiative en matière de productivité.
L'acquisition de FirstCaribbean et la rémunération liée au rendement plus
élevée ont contribué à la hausse des frais aux premier et deuxième trimestres
de 2007. Les indemnités de cessation d'emploi ont monté au quatrième trimestre
de 2005. Le troisième trimestre de 2005 comprenait des provisions pour
affaires judiciaires liées à Enron et pour le règlement relatif aux fonds de
couverture.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices varient selon les fluctuations des bénéfices
assujettis aux impôts et les administrations dans lesquelles les bénéfices
sont gagnés. Ils peuvent également subir l'incidence d'éléments importants.
Les recouvrements d'impôts liés à la résolution favorable de diverses
vérifications fiscales et la diminution des éventualités d'impôts ont été
inclus dans le trimestre considéré, les trois derniers trimestres de 2006 et
le quatrième trimestre de 2005. La charge d'impôts liée au rapatriement du
capital et des bénéfices non répartis tirés de nos activités étrangères est
également comprise dans le deuxième trimestre de 2006 et le quatrième
trimestre de 2005. La provision pour les litiges relatifs à Enron a donné lieu
à une économie d'impôts au troisième trimestre de 2005.
Participations sans contrôle
Les participations sans contrôle ont augmenté au cours du trimestre en
raison de la consolidation de trois mois complets de FirstCaribbean. Au cours
des trois premiers trimestres de 2006, nous avons procédé à la déconsolidation
de certaines EDDV, ce qui a entraîné la réduction des participations sans
contrôle. Au cours du premier trimestre de 2006, nous avons fait l'acquisition
de la participation sans contrôle restante dans INTRIA Items Inc. Le troisième
trimestre de 2005 tenait compte de revenus supérieurs des EDDV consolidées.
Marchés de détail CIBC
----------------------
Marchés de détail CIBC comprend les activités de détail et de gestion des
avoirs de la CIBC. Nous offrons une gamme complète de produits et services
financiers à des particuliers et des PME, ainsi que des services de gestion de
placements à des clients de détail et à des clients institutionnels partout
dans le monde.
Résultats(1)
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
-------------------------------- ---------------------
En millions 30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Revenus
Services
bancaires
personnels et
PME 501 $ 517 $ 490 $ 1 018 $ 1 000 $
Service Impérial 232 237 227 469 457
Courtage de
détail 306 314 319 620 616
Cartes 360 371 337 731 684
Prêts
hypothécaires et
crédit personnel 361 389 357 750 770
Gestion d'actifs 112 111 108 223 215
FirstCaribbean(2) 150 50 - 200 -
Divers 167 162 137 329 301
--------------------------------------------------- ---------------------
Total des revenus 2 189 2 151 1 975 4 340 4 043
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances 182 153 180 335 360
Frais autres que
d'intérêts 1 353 1 288 1 237 2 641 2 482
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice avant
impôts sur
les bénéfices 654 710 558 1 364 1 201
Impôts sur les
bénéfices 64 176 126 240 331
Participations
sans contrôle 7 4 - 11 -
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice net 583 $ 530 $ 432 $ 1 113 $ 870 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Coefficient
d'efficacité 61,8 % 59,9 % 62,6 % 60,8 % 61,4 %
Coefficient
d'efficacité
(comptabilité de
caisse)(BIE)(3) 61,3 % 59,7 % 62,6 % 60,6 % 61,4 %
Rendement des
capitaux
propres(3) 52,9 % 55,0 % 47,0 % 53,9 % 46,4 %
Bénéfice
économique(3) 442 $ 405 $ 312 $ 847 $ 624 $
Effectif permanent 27 266 27 254 23 108 27 266 23 108
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Conformément à nos autres activités, les revenus comprennent le
rendement du capital et les charges de financement internes.
(3) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
Aperçu financier
Le bénéfice net a augmenté de 151 M$, ou 35 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Les revenus ont augmenté en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean, de la croissance du volume des cartes, des
dépôts et des prêts hypothécaires, et de la hausse des revenus de trésorerie
répartis, contrebalancées en partie par le rétrécissement des marges sur les
produits de prêt. Les frais autres que d'intérêts ont été plus élevés en
raison de l'acquisition de FirstCaribbean. Le trimestre considéré a bénéficié
d'un recouvrement d'impôts de 80 M$ en regard d'un recouvrement d'impôts de
35 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent, les deux
recouvrements étant liés à la résolution favorable de vérifications fiscales.
Le bénéfice net a augmenté de 53 M$, ou 10 %, en regard du trimestre
précédent. Les revenus ont progressé en raison de l'acquisition de
FirstCaribbean, contrebalancée en partie par le fait que le trimestre comptait
trois jours de moins. Les frais autres que d'intérêts ont été plus élevés
principalement en raison de l'acquisition de FirstCaribbean. Le trimestre
considéré a profité du recouvrement d'impôts susmentionné.
Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2007 s'est accru de
243 M$, ou 28 %, en regard de la période correspondante de 2006.
L'augmentation des revenus a surtout découlé de l'acquisition de
FirstCaribbean, de la croissance du volume des cartes, des dépôts et des prêts
hypothécaires, et de la hausse des revenus de trésorerie répartis,
contrebalancées en partie par le rétrécissement des marges sur les produits de
prêt. Les frais autres que d'intérêts ont augmenté surtout en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean. La période considérée et les périodes
antérieures ont bénéficié des recouvrements d'impôts susmentionnés.
Revenus
Les revenus de FirstCaribbean sont inclus à partir de la date
d'acquisition du 22 décembre 2006. Avant cette date, FirstCaribbean était
comptabilisée à la valeur de consolidation et les revenus étaient compris dans
le poste Divers.
Les revenus ont progressé de 214 M$, ou 11 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME ont augmenté de
11 M$, surtout en raison de la croissance des volumes. Le rétrécissement des
marges sur les placements à terme fixe a été en grande partie compensé par
l'amélioration des marges sur dépôts.
La diminution de 13 M$ des revenus du Courtage de détail s'explique par
la réduction des commissions de négociation et des nouvelles émissions,
neutralisée en partie par la montée des revenus d'honoraires.
Les revenus du segment Cartes ont fait un bond de 23 M$, surtout en
raison de la croissance des volumes, partiellement contrebalancée par le
rétrécissement des marges.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont
augmenté de 4 M$, en raison de la hausse des revenus tirés des frais et de la
croissance des volumes des prêts hypothécaires, en grande partie
contrebalancées par le rétrécissement des marges.
Les revenus du segment Divers ont augmenté de 30 M$ surtout en raison de
la hausse des revenus de trésorerie répartis.
Les revenus se sont accrus de 38 M$, ou 2 %, en regard du trimestre
précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME, de Service Impérial
et du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont diminué en raison du
fait que le trimestre comptait trois jours de moins et du rétrécissement des
marges.
Le fléchissement de 8 M$ des revenus du Courtage de détail est
principalement attribuable au ralentissement des nouvelles émissions et à la
baisse des commissions de négociation.
Les revenus du segment Cartes ont reculé de 11 M$, principalement en
raison de la baisse des revenus tirés des frais et du fait que le trimestre
comptait trois jours de moins, contrebalancés en partie par l'amélioration des
marges.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2007, les revenus ont augmenté de
297 M$, ou 7 %, en regard de la même période de 2006.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME ont augmenté de 18 M$
en raison de la croissance des volumes. L'amélioration des marges sur dépôts a
été en grande partie contrebalancée par le rétrécissement des marges sur les
placements à terme fixe.
Les revenus de Service Impérial ont augmenté de 12 M$, principalement en
raison de la hausse des revenus tirés de la vente de produits de placement.
Les revenus du Courtage de détail se sont accrus de 4 M$, ce qui
s'explique par la hausse des revenus tirés des frais découlant de la
croissance de la valeur des actifs, contrebalancée principalement par la
diminution des commissions de négociation.
Les revenus du segment Cartes ont fait un bond de 47 M$, surtout en
raison de la croissance des volumes et des revenus tirés des frais,
partiellement contrebalancée par le rétrécissement des marges.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont
diminué de 20 M$, surtout en raison du rétrécissement des marges,
contrebalancé en partie par la hausse du revenu de titrisation et la
croissance des volumes des prêts hypothécaires.
Les revenus du segment Gestion d'actifs ont augmenté de 8 M$ en raison de
la hausse des revenus tirés des frais découlant de la croissance des fonds
sous gestion moyens, contrebalancée en grande partie par la hausse des
commissions versées à Service Impérial.
Les revenus du segment Divers ont augmenté de 28 M$ principalement en
raison de la hausse des revenus de trésorerie répartis.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a été comparable à
celle du trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison des
améliorations au portefeuille de crédit personnel non garanti, contrebalancées
par la hausse des pertes dans le portefeuille des cartes.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 29 M$,
ou 19 %, par rapport au trimestre précédent, surtout en raison de
l'augmentation des pertes dans les portefeuilles des cartes et des prêts aux
PME.
La dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre
terminé le 30 avril 2007 a diminué de 25 M$, ou 7 %, par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent, surtout en raison des améliorations au
portefeuille de crédit personnel non garanti, contrebalancées en partie par
l'augmentation des pertes dans le portefeuille des cartes.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 116 M$, ou 9 %, en regard
du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 65 M$, ou 5 %, en
regard du trimestre précédent en raison surtout de l'acquisition de
FirstCaribbean.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2007, les frais autres que
d'intérêts se sont accrus de 159 M$, ou 6 %, comparativement à la même période
de 2006, essentiellement en raison de l'acquisition de FirstCaribbean et de la
hausse des coûts de soutien non répartis.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices ont diminué de 62 M$, ou 49 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 91 M$, ou 27 %, pour
le semestre terminé le 30 avril 2007, en regard de la même période de 2006. La
hausse du recouvrement d'impôts et la diminution des impôts sur les bénéfices
attribuable à l'augmentation de la proportion relative des bénéfices
assujettis à des taux d'imposition moins élevés ont contribué à la diminution.
Les impôts sur les bénéfices ont diminué de 112 M$, ou 64 %, en regard du
trimestre précédent, surtout à cause du recouvrement d'impôts susmentionné.
Participations sans contrôle
Les participations sans contrôle représentent la participation
minoritaire dans FirstCaribbean.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 4 158 employés de plus qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean et de la réaffectation des membres du
personnel du groupe Administration, Technologie et opérations.
Marchés mondiaux CIBC
---------------------
Marchés mondiaux CIBC représente le secteur des services bancaires de
gros et des services financiers aux entreprises de la CIBC et offre un
éventail de produits de crédit et de produits des marchés financiers intégrés,
des services bancaires d'investissement et des Services de banque d'affaires à
ses clients sur les principaux marchés des capitaux en Amérique du Nord et
ailleurs dans le monde. Nous offrons des solutions en matière de capital et
des services-conseils à un large éventail de secteurs de même que des
recherches aux grandes entreprises, aux gouvernements et aux clients
institutionnels que nous servons.
Résultats(1)
------------------------------------------------------ ------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
----------------------------- ------------------
En millions 30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
------------------------------------------------------ ------------------
Revenus (BIE)(2)
Marchés financiers 351 $ 449 $ 354 $ 800 $ 725 $
Services bancaires
d'investissement et
produits de crédit(3) 247 204 119 451 356
Groupe Entreprises(3) 121 121 119 242 243
Services de banque
d'affaires 85 77 69 162 81
Divers (24) (5) (12) (29) (31)
------------------------------------------------------ ------------------
Total des revenus (BIE)(2) 780 846 649 1 626 1 374
Rajustement selon la BIE 54 62 42 116 88
------------------------------------------------------ ------------------
Total des revenus 726 784 607 1 510 1 286
Dotation à la provision
pour (recouvrement de)
pertes sur créances 4 (10) (16) (6) (31)
Frais autres que
d'intérêts 524 551 505 1 075 1 038
------------------------------------------------------ ------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations
sans contrôle 198 243 118 441 279
Impôts sur les bénéfices 1 33 7 34 39
Participations sans
contrôle 3 - 1 3 2
------------------------------------------------------ ------------------
Bénéfice net 194 $ 210 $ 110 $ 404 $ 238 $
------------------------------------------------------ ------------------
------------------------------------------------------ ------------------
------------------------------------------------------ ------------------
Coefficient d'efficacité 72,2 % 70,3 % 83,4 % 71,2 % 80,7 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse)
(BIE)(2) 67,1 % 65,2 % 77,9 % 66,1 % 75,5 %
Rendement des capitaux
propres(2) 36,8 % 41,6 % 23,5 % 39,2 % 24,6 %
Bénéfice économique(2) 127 $ 146 $ 50 $ 273 $ 114 $
Effectif permanent 2 353 2 384 2 222 2 353 2 222
------------------------------------------------------ ------------------
------------------------------------------------------ ------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
(3) A compter du 1er novembre 2006, tous les revenus de gestion de
trésorerie qui étaient auparavant affectés aux produits bancaires
d'investissement et de crédit ont été transférés rétroactivement au
Groupe Entreprises.
Aperçu financier
Le bénéfice net a augmenté de 84 M$, ou 76 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la hausse des
revenus tirés de notre entreprise de financement immobilier aux Etats-Unis,
qui a conclu sa plus importante émission de titres adossés à des créances
hypothécaires commerciales, et de Services bancaires d'investissement au
Canada. Les impôts sur les bénéfices ont diminué en raison d'une augmentation
de la proportion relative des bénéfices assujettis à des taux d'imposition
moins élevés. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par la hausse des
frais autres que d'intérêts et de la dotation à la provision pour pertes sur
créances.
Le bénéfice net a fléchi de 16 M$, ou 8 %, par rapport au trimestre
précédent, principalement en raison de la diminution des revenus des Marchés
financiers, contrebalancée en partie par la hausse des revenus de Services
bancaires d'investissement et des produits de crédit, ainsi que la réduction
des frais autres que d'intérêts.
Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2007 a fait un bond
de 166 M$, ou 70 %, en regard de la même période de 2006 surtout en raison de
la hausse des revenus dans la plupart des secteurs d'activité et de la baisse
des impôts sur les bénéfices découlant d'une augmentation de la proportion
relative des bénéfices assujettis à des taux d'imposition moins élevés. Ces
facteurs ont été en partie contrebalancés par la hausse des frais autres que
d'intérêts et la diminution des recouvrements de pertes sur créances.
Revenus
Les revenus ont progressé de 119 M$, ou 20 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et des produits de
crédit ont augmenté de 128 M$. La hausse des revenus tirés de notre entreprise
de financement immobilier aux Etats-Unis et de Services bancaires
d'investissement au Canada a compté pour près de la moitié de l'augmentation.
Par ailleurs, les pertes liées aux programmes de couverture de prêts aux
entreprises ont diminué.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont augmenté de 16 M$ en
raison de l'augmentation des gains et de la diminution des baisses de valeur.
Les revenus ont fléchi de 58 M$, ou 7 %, en regard du trimestre
précédent.
Les revenus de Marchés financiers ont diminué de 98 M$. La baisse des
revenus au chapitre des marchés des capitaux d'emprunt, des produits
structurés en actions et en marchandises et des actions canadiennes a
contribué à la diminution.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et des produits de
crédit se sont accrus de 43 M$, surtout en raison de la hausse des revenus du
financement immobilier aux Etats-Unis et de la diminution des pertes liées aux
programmes de couverture de prêts aux entreprises, contrebalancées en partie
par la diminution des revenus de Services bancaires d'investissement.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2007, les revenus ont augmenté de
224 M$, ou 17 %, en regard de la même période de 2006.
Les revenus de Marchés financiers ont augmenté de 75 M$ en raison de la
hausse des revenus tirés des produits structurés en actions et en
marchandises.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et des produits de
crédit ont augmenté de 95 M$, surtout en raison de la hausse des revenus du
financement immobilier aux Etats-Unis et de la diminution des pertes liées aux
programmes de couverture de prêts aux entreprises, contrebalancées en partie
par la diminution des revenus de Services bancaires d'investissement en
Europe.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont progressé de 81 M$ en
raison de l'augmentation des gains et de la diminution des baisses de valeur.
Dotation à la provision pour (recouvrement de) pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a totalisé 4 M$ en
regard d'un recouvrement de 16 M$ pour le trimestre correspondant de
l'exercice précédent. La diminution des recouvrements aux Etats-Unis a été en
partie contrebalancée par la baisse des pertes, déduction faite des
recouvrements du Groupe Entreprises.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a totalisé 4 M$,
comparativement à un recouvrement de 10 M$ pour le trimestre précédent. La
diminution des recouvrements en Europe et la hausse des pertes, déduction
faite des recouvrements du Groupe Entreprises, a été en partie contrebalancée
par la diminution des pertes, déduction faite des recouvrements, aux Etats-
Unis.
Le recouvrement des pertes sur créances pour le semestre terminé le 30
avril 2007 a diminué de 25 M$, ou 81 %, en regard de la même période de 2006,
surtout en raison de la hausse des pertes et de la baisse des recouvrements
aux Etats-Unis, contrebalancées en partie par l'augmentation des recouvrements
en Europe et la diminution des pertes du Groupe Entreprises.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 19 M$, ou 4 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de la hausse de la rémunération liée au rendement, contrebalancée en partie
par la baisse des provisions légales.
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 27 M$, ou 5 %,
comparativement au trimestre précédent, surtout en raison de la baisse des
provisions pour les questions juridiques.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2007, les frais autres que
d'intérêts se sont accrus de 37 M$, ou 4 %, comparativement à la même période
de 2006, essentiellement en raison de la hausse de la rémunération liée au
rendement, contrebalancée en partie par la diminution des provisions pour les
questions juridiques et des coûts de soutien non répartis.
Impôts sur les bénéfices
Malgré la hausse des bénéfices, les impôts sur les bénéfices ont diminué
de 6 M$, ou 86 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice
précédent, et de 5 M$, ou 13 %, pour le semestre terminé le 30 avril 2007 en
regard de la même période de 2006. L'augmentation de la proportion relative
des bénéfices assujettis à des taux d'imposition moins élevés, y compris les
bénéfices exonérés d'impôts, a contribué à la diminution. Le trimestre
considéré a bénéficié d'une reprise de 11 M$ d'une partie de la provision pour
moins-value relative à l'actif d'impôts futurs liés à nos activités aux Etats-
Unis.
Les impôts sur les bénéfices ont diminué de 32 M$, ou 97 %, en regard du
trimestre précédent, à cause de la diminution des bénéfices et de la reprise
de la provision pour moins-value susmentionnée.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 131 employés de plus qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de la
réaffectation des membres du personnel du groupe Administration, Technologie
et opérations.
Siège social et autres
----------------------
Le groupe Siège social et autres comprend les cinq groupes fonctionnels,
soit Administration, Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise,
Finance, Conformité, Affaires juridiques et réglementation, ainsi que
Trésorerie et Gestion du risque - qui soutiennent les secteurs d'activité de
la CIBC, ainsi que les coentreprises CIBC Mellon, et d'autres postes de l'état
des résultats et du bilan, notamment la provision générale, non directement
attribuables aux secteurs d'activité. La provision générale applicable à
FirstCaribbean est déterminée localement et est affectée à Marchés de détail
CIBC. Les revenus et frais des groupes fonctionnels sont généralement répartis
entre les secteurs d'activité.
Résultats(1)
---------------------------------------------------- --------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
------------------------------- --------------------
En millions 30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
---------------------------------------------------- --------------------
Total des revenus 135 $ 156 $ 195 $ 291 $ 306 $
Recouvrement de
pertes sur
créances (20) - (26) (20) (25)
Frais autres que
d'intérêts 99 104 94 203 193
---------------------------------------------------- --------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
sans contrôle 56 52 127 108 138
Impôts sur les
bénéfices 26 22 57 48 58
Participations
sans contrôle - - 27 - 23
---------------------------------------------------- --------------------
Bénéfice net 30 $ 30 $ 43 $ 60 $ 57 $
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
Effectif permanent 10 869 10 921 11 411 10 869 11 411
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
Aperçu financier
Le bénéfice net a baissé de 13 M$, ou 30 %, par rapport au même trimestre
de l'exercice précédent, ce qui s'explique surtout par la hausse des coûts de
soutien non répartis. Le deuxième trimestre de 2006 incluait des revenus de
change de 47 M$ et une charge d'impôts connexe du même montant découlant du
rapatriement du capital et des bénéfices non répartis tirés de nos activités
étrangères autres qu'américaines.
Le bénéfice net est demeuré inchangé par rapport à celui du trimestre
précédent, et la reprise de 20 M$ de la provision générale pour pertes sur
créances a été contrebalancée par la hausse des coûts de soutien non répartis.
Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2007 s'est accru de
3 M$, ou 5 %, en regard de la période correspondante de 2006. La hausse des
revenus de trésorerie et des coentreprises CIBC Mellon ainsi que la diminution
des charges de projet ont contribué à l'accroissement. Ces facteurs ont été en
partie contrebalancés par la hausse des coûts de soutien non répartis.
Revenus
Les revenus ont diminué de 60 M$, ou 31 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, et de 15 M$, ou 5 %, pour le semestre
terminé le 30 avril 2007, en regard de la même période de 2006. Les revenus de
change de 47 M$ découlant du rapatriement susmentionné étaient inclus dans le
deuxième trimestre de 2006. La déconsolidation d'une EDDV au troisième
trimestre de 2006 qui a contrebalancé en partie la hausse des revenus de
trésorerie et des coentreprises CIBC Mellon a également contribué à la
diminution.
Les revenus ont diminué de 21 M$, ou 13 %, comparativement au trimestre
précédent, surtout en raison de la baisse des revenus liée aux opérations de
couverture portant sur les attributions de DPVA.
Recouvrement de pertes sur créances
Le trimestre considéré incluait une reprise de 20 M$ de la provision
générale en regard de 25 M$ au trimestre correspondant de l'exercice
précédent.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 5 M$, ou 5 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 10 M$, ou 5 %, pour
le semestre terminé le 30 avril 2007 par rapport à la même période de 2006.
Cette augmentation s'explique surtout par la hausse des coûts de soutien non
répartis, neutralisée en partie par la baisse des charges de projet.
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 5 M$, ou 5 %, par rapport
au trimestre précédent, surtout en raison de la baisse des frais liés aux
DPVA, contrebalancée en partie par la hausse des coûts de soutien non
répartis.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices ont diminué de 31 M$, ou 54 %, en regard du
trimestre correspondant de l'exercice précédent. Une charge d'impôts de 47 M$
découlant du rapatriement susmentionné était inclue dans le deuxième trimestre
de 2006.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2007, les impôts sur les bénéfices
ont reculé de 10 M$, ou 17 %, par rapport à la même période de 2006, surtout
en raison de la charge d'impôts de 47 M$ découlant du rapatriement
susmentionné, contrebalancée en partie par l'incidence de la hausse des
bénéfices assujettis aux impôts.
Participations sans contrôle
Les participations sans contrôle pour le deuxième trimestre de 2006 et le
semestre terminé le 30 avril 2006 représentent la participation minoritaire
dans une EDDV consolidée. L'EDDV a été déconsolidée au troisième trimestre de
2006.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 542 employés de moins qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la réduction de
certaines fonctions de soutien aux opérations et de la réaffectation des
membres du personnel aux groupes fonctionnels. Ces diminutions ont été en
partie contrebalancées par la mutation de membres du personnel d'un
fournisseur de services externe par suite du rapatriement à la CIBC des
services de soutien des ordinateurs de bureau et des services connexes de
gestion de réseaux.
Gestion du risque
-----------------
Notre approche à l'égard de la gestion du risque et des sources de
financement est sensiblement la même que celle décrite aux pages 53 à 66 de la
Reddition de comptes annuelle de 2006.
Gestion du risque de crédit
------------------------------------------------------------------------
RENDEMENT DE LA QUALITE DU CREDIT
30 avril 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Prêts douteux bruts
Prêts à la consommation 555 $ 386 $
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 426 244
-------------------------------------------------------------------------
Total des prêts douteux bruts 981 $ 630 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Provision pour pertes sur créances
Prêts à la consommation 374 $ 363 $
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 248 181
-------------------------------------------------------------------------
Provision spécifique 622 544
Provision générale 894 900
-------------------------------------------------------------------------
Total de la provision pour pertes sur créances 1 516 $ 1 444 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Depuis le 31 octobre 2006, les prêts douteux bruts ont augmenté de
351 M$, ou 56 %. Les prêts douteux bruts à la consommation ont fait un bond de
169 M$, ou 44 %. Les prêts douteux bruts aux entreprises et aux gouvernements
ont augmenté de 182 M$, ou 75 %. L'augmentation générale des prêts douteux
bruts a principalement découlé de l'acquisition de FirstCaribbean. Au cours du
semestre terminé le 30 avril 2007, les prêts douteux bruts ont augmenté de
22 M$ au Canada, de 22 M$ aux Etats-Unis et de 307 M$ dans les autres pays.
Depuis le 31 octobre 2006, la provision pour pertes sur créances a
augmenté de 72 M$, ou 5 %. La provision spécifique s'est accrue de 78 M$, ou
14 %, par rapport à la fin de l'exercice, principalement en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean. Cet accroissement a été en partie
contrebalancé par une réduction de la provision spécifique du portefeuille des
prêts personnels au Canada. La provision générale a totalisé 894 M$, soit une
diminution de 6 M$ par rapport à la fin de l'exercice. La reprise sur
provision générale de 24 M$ et un transfert de 5 M$ à la provision spécifique
relative au portefeuille de prêts étudiants ont été en grande partie
contrebalancés par l'acquisition de FirstCaribbean.
Pour plus de précisions sur la provision pour pertes sur créances, voir
la section Revue de l'état des résultats consolidé.
Gestion du risque de marché
Activités de négociation
------------------------
Le tableau suivant montre la valeur à risque (VAR) par catégorie de
risque pour l'ensemble des activités de négociation de la CIBC. Le risque
moyen total a diminué par rapport au trimestre correspondant de l'exercice
précédent, surtout en raison de la baisse du risque d'écart de taux,
contrebalancée en partie par la hausse du risque de taux d'intérêt. La
variation des risques est mineure et ne traduit aucune modification importante
aux activités.
Les revenus de négociation (BIE)(A) ont été positifs pendant 79 % des
jours du trimestre et 86 % des jours du semestre terminé le 30 avril 2007, et
les pertes découlant des activités de négociation n'ont jamais dépassé la VAR
pendant aucun jour au cours du trimestre et du semestre terminés le 30 avril
2007.
-------------------------------------------------------------------------
VAR PAR CATEGORIE DE RISQUE - PORTEFEUILLE DE NEGOCIATION
Aux dates indiquées ou pour les
trois mois terminés le
----------------------------------------
30 avril 2007
----------------------------------------
En millions A cette
de dollars Haut Bas date Moyenne
-------------------------------------------------------------------------
Risque de taux d'intérêt 8,8 $ 4,9 $ 7,5 $ 7,0 $
Risque d'écart de taux 4,8 3,0 4,7 3,9
Risque lié aux actions 7,4 5,2 5,8 5,9
Risque de change 1,1 0,1 0,4 0,5
Risque lié aux marchandises 1,9 0,9 1,0 1,4
Effet de diversification(1) négl.(2) négl.(2) (9,7) (9,5)
------------------------------------- -----------------
Risque total 10,3 $ 8,0 $ 9,7 $ 9,2 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
VAR PAR CATEGORIE DE RISQUE - PORTEFEUILLE DE NEGOCIATION
Aux dates indiquées ou pour les
trois mois terminés le
----------------------------------------
31 janv. 2007 30 avril 2006
----------------------------------------
En millions A cette A cette
de dollars date Moyenne date Moyenne
-------------------------------------------------------------------------
Risque de taux d'intérêt 8,6 $ 7,0 $ 6,1 $ 6,3 $
Risque d'écart de taux 3,2 3,5 4,8 5,0
Risque lié aux actions 5,8 6,4 6,5 6,4
Risque de change 0,6 0,4 0,5 0,2
Risque lié aux marchandises 1,5 1,6 2,1 1,7
Effet de diversification(1) (10,2) (9,9) (10,2) (10,0)
-------------------------------------------------------------------------
Risque total 9,5 $ 9,0 $ 9,8 $ 9,6 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
VAR PAR CATEGORIE DE RISQUE - PORTEFEUILLE
DE NEGOCIATION
Pour les six mois
terminés le
--------------------
30 avril 30 avril
2007 2006
En millions --------------------
de dollars Moyenne Moyenne
-----------------------------------------------------
Risque de taux d'intérêt 7,0 $ 5,0 $
Risque d'écart de taux 3,7 4,7
Risque lié aux actions 6,1 6,1
Risque de change 0,4 0,2
Risque lié aux marchandises 1,5 1,6
Effet de diversification(1) (9,6) (8,7)
-----------------------------------------------------
Risque total 9,1 $ 8,9 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
(1) La VAR globale est inférieure à la somme des VAR des différents
risques de marché en raison de la réduction du risque découlant de
l'effet de diversification du portefeuille.
(2) Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale
(bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour divers
types de risque, le calcul de l'effet de diversification est
négligeable.
--------------------------
(A) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR, à la page 37 de notre Reddition de comptes
annuelle de 2006.
Activités autres que de négociation
-----------------------------------
Le tableau suivant fait état de l'incidence d'une hausse ou d'une baisse
immédiate de 100 points de base des taux d'intérêt sur une période de 12 mois,
après rajustement pour tenir compte des remboursements anticipés estimatifs.
-------------------------------------------------------------------------
SENSIBILITE AUX TAUX D'INTERET - ACTIVITES AUTRES QUE
DE NEGOCIATION (APRES IMPOTS)
30 avril 31 janv. 30 avril
En millions de dollars, au 2007 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Hausse de 100 points de base des taux
d'intérêt
Incidence sur le revenu net d'intérêts 22 $ 12 $ 79 $
Incidence sur les capitaux propres(1) 292 183 260
Baisse de 100 points de base des taux
d'intérêt
Incidence sur le revenu net d'intérêts (95)$ (72) $ (149)$
Incidence sur les capitaux propres(1) (326) (239) (260)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Mesurée selon la valeur actualisée.
Gestion du risque d'illiquidité
Conformément aux stratégies de réduction du risque d'illiquidité, nous
continuons à obtenir du financement à terme dans les marchés de gros auprès de
nombreux clients et dans des régions variées en empruntant avec divers moyens
de financement parmi une gamme d'échéances.
Les dépôts de particuliers de base demeurent la principale source d'un
financement de détail fiable. Au 30 avril 2007, les dépôts de particuliers en
dollars canadiens totalisaient 82,0 G$ (77,4 G$ au 31 octobre 2006).
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité incluent le maintien de
la diversification adéquate des sources du financement de gros, la titrisation
des créances, l'émission d'actions et de titres secondaires et le maintien de
blocs distincts d'actifs hautement liquides pouvant être vendus ou donnés en
garantie pour nous assurer une source immédiate de fonds.
Nos notes de crédit constituent un facteur qui a une incidence sur notre
accès aux marchés de gros et aux coûts de financement sur ces marchés. Au
cours du trimestre, DBRS Limited a respectivement majoré nos notes sur les
créances de premier rang et sur les titres secondaires de AA (bas) à AA, et de
A (haut) à AA (bas). Moody's Investors Service a mis en oeuvre une nouvelle
méthode de notation des banques, avec pour résultat final la révision de notre
note sur les créances de premier rang, qui passe de Aa3 à Aa2, et de notre
note sur les titres secondaires, qui passe de A1 à Aa3. Ces modifications ont
eu une incidence minime sur notre accès aux sources de financement de gros et
sur le coût de ce financement.
Le tableau suivant présente un sommaire de nos actifs liquides :
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 oct.
En milliards de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Encaisse 1,0 $ 0,9 $
Dépôts auprès d'autres banques 15,4 10,9
Valeurs mobilières(1) 66,1 66,8
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
conventions de revente 30,9 25,4
-------------------------------------------------------------------------
113,4 $ 104,0 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les valeurs disponibles à la vente (valeurs de comptes de
placement en 2006) et les valeurs désignées à leur juste valeur dont
la durée résiduelle du contrat est d'un an ou moins, et les valeurs
du compte de négociation.
Dans le cours normal des activités, certains actifs sont cédés en
garantie dans le cadre de la gestion des garanties, y compris ceux nécessaires
aux activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de
valeurs. Au 30 avril 2007, ces actifs atteignaient 22,3 G$ (25,5 G$ au 31
octobre 2006).
Gestion des sources de financement
Fonds propres réglementaires
----------------------------
Nous gérons le capital conformément aux politiques établies par le
conseil et au plan de financement annuel approuvé par celui-ci.
Le calcul des fonds propres réglementaires est assujetti aux lignes
directrices du Bureau du surintendant des institutions financières, Canada
(BSIF).
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres de première catégorie 12 111 $ 11 935 $
Total des fonds propres réglementaires 17 954 16 583
Actif pondéré en fonction du risque 127 186 114 780
Ratio des fonds propres de première catégorie 9,5 % 10,4 %
Ratio du total des fonds propres 14,1 % 14,5 %
Ratio actif - fonds propres 17,9 x 18,0 x
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Depuis la fin de l'exercice, le ratio des fonds propres de première
catégorie a diminué de 90 points de base, surtout en raison de l'augmentation
des actifs pondérés en fonction du risque et de l'écart d'acquisition
découlant de l'acquisition de FirstCaribbean. Ces facteurs ont été en partie
contrebalancés par l'accroissement des bénéfices non répartis, la
participation minoritaire dans FirstCaribbean et l'émission d'actions
ordinaires découlant de l'exercice d'options.
Depuis la fin de l'exercice, le ratio du total des fonds propres a
diminué de 40 points de base, surtout en raison des facteurs susmentionnés. Le
ratio du total des fonds propres a profité de la réduction des placements à la
valeur de consolidation par suite de l'acquisition de FirstCaribbean.
Activités importantes de gestion du capital
-------------------------------------------
Le tableau suivant offre un sommaire des principales activités de gestion
de capital :
-------------------------------------------------------------------------
Pour les Pour les
trois mois six mois
terminés le terminés le
30 avril 30 avril
En millions de dollars 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Emission d'actions privilégiées
de catégorie A 300 $ 750 $
Remboursement d'actions privilégiées de
catégorie A - 416(1)
Emission d'actions ordinaires
(options exercées) 21 71
Dividendes
Actions privilégiées
- classées à titre de capitaux propres 35 73
Actions privilégiées
- classées à titre de passif 8 16
Actions ordinaires 259 494
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend une prime de 16 M$ versée aux rachats.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la note 5 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Offre publique de rachat dans le cours normal des activités
-----------------------------------------------------------
Le 30 avril 2007, la Bourse de Toronto a accepté notre avis d'intention
de lancer une offre publique de rachat dans le cours normal des activités. Les
achats en vertu de l'offre de rachat ont commencé le 2 mai 2007 et prendront
fin au plus tôt à la date où tous les rachats en vertu de l'offre seront
terminés ou le 31 octobre 2007. Aux termes de cette offre de rachat, nous
pouvons racheter, de temps à autre, à des fins d'annulation, jusqu'à
10 millions d'actions ordinaires. Au cours de la période s'échelonnant de la
date de lancement de l'offre de rachat au 30 mai 2007, nous avons racheté et
annulé environ 1,3 million d'actions à un prix moyen de 102,13 $, pour une
contrepartie totale de 130 M$.
Dividendes
----------
Au cours du trimestre, nous avons accru notre dividende trimestriel sur
actions ordinaires de 0,70 $ l'action à 0,77 $ l'action.
Approbation des organismes de réglementation pour le versement de
-----------------------------------------------------------------
dividendes
----------
Nous avons obtenu l'approbation du BSIF, en vertu de l'article 79(5) de
la Loi sur les banques, de verser des dividendes sur nos actions ordinaires et
sur nos actions privilégiées de catégorie A pour les trimestres terminés le 31
janvier 2007 et le 30 avril 2007.
Le 20 avril 2007, l'article 79(5) de la Loi sur les banques a été abrogé
et les approbations du BSIF ne seront plus exigées.
Arrangements hors bilan et obligations contractuelles
-----------------------------------------------------
Arrangements hors bilan
Nous concluons plusieurs types d'arrangements hors bilan dans le cours
normal de nos affaires. Ces arrangements hors bilan comprennent des EDDV, des
dérivés, des ententes relatives au crédit et des garanties. Les précisions sur
nos arrangements hors bilan figurent aux pages 67 à 69 de la Reddition de
comptes annuelle 2006. Pour de l'information additionnelle sur les opérations
de titrisation et les garanties, se reporter aux notes afférentes aux états
financiers consolidés intermédiaires. Il n'y a pas eu d'autres changements
importants aux arrangements hors bilan au cours du trimestre et du semestre
terminés le 30 avril 2007.
Obligations contractuelles
Les précisions sur nos obligations contractuelles figurent à la page 69
de la Reddition de comptes annuelle de 2006.
Le 1er novembre 2006, nous avons modifié un contrat sur les technologies
de l'information avec un fournisseur de service indépendant afin de prolonger
un engagement existant de trois ans et de le faire passer à sept ans,
augmentant ainsi les obligations d'achat d'environ 600 M$ jusqu'en 2013. Il
n'y pas eu de changements importants aux obligations contractuelles dans le
cours normal des affaires.
Conventions comptables critiques et estimations
-----------------------------------------------
Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la note
1 afférente aux états financiers consolidés de 2006.
Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la
compréhension des résultats d'exploitation et de la situation financière de la
CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu'elle
pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir
trait à des questions encore incertaines. Des changements importants ont été
apportés aux conventions comptables le 1er novembre 2006 relativement aux
normes visant les instruments financiers tel qu'il est décrit ci-après. Pour
une description des jugements et estimations sur lesquels repose l'application
des conventions et estimations comptables critiques dans le cas des régimes de
retraite et autres régimes d'avantages sociaux, se reporter aux pages 70 à 73
de la Reddition de comptes annuelle de 2006.
Modifications de conventions comptables
---------------------------------------
Instruments financiers
Le 1er novembre 2006, nous avons adopté les chapitres 3855, "Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation", 3865, "Couvertures" (y compris
les modifications aux dispositions transitoires ratifiées par l'ICCA le 15
décembre 2006 sous la forme d'un avis du Conseil), 1530, "Résultat étendu", et
3251, "Capitaux propres" du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA).
Les normes exigent que tous les actifs financiers soient classés comme
détenus à des fins de transaction, désignés à la juste valeur, disponibles à
la vente, détenus jusqu'à leur échéance ou prêts et créances. En outre, les
normes prévoient que tous les actifs financiers, y compris tous les dérivés,
soient évalués à leur juste valeur, à l'exception des prêts, des créances et
des titres de créance classés comme devant être détenus jusqu'à leur échéance,
et des titres disponibles à la vente qui n'ont pas de cours sur un marché
actif. Au besoin, ces normes ont été appliquées à titre d'ajustement aux
bénéfices non répartis et aux autres éléments du résultat étendu d'ouverture.
Par conséquent, les bénéfices non répartis ont diminué de 50 M$ et les autres
éléments du résultat étendu ont augmenté de 123 M$, à l'exception de
l'incidence du reclassement du solde d'ouverture de l'écart de conversion aux
autres éléments du résultat étendu. Les soldes des périodes précédentes n'ont
pas été retraités.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la note 1 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Modifications comptables futures
--------------------------------
Baux adossés
En juillet 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a publié
le FASB Staff Position (FSP) FAS 13-2, "Accounting for a Change or Projected
Change in the Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes Generated by a
Leveraged Lease Transaction", qui modifie le SFAS 13, "Accounting Leases",
dont certains aspects sont intégrés à l'abrégé 46 du CPN, "Baux adossés", de
l'ICCA. Le FSP entrera en vigueur pour la CIBC le 1er novembre 2007.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la page 130 de la
Reddition de comptes annuelle 2006.
Informations à fournir concernant le capital
En décembre 2006, l'ICCA a publié le chapitre 1535, "Informations à
fournir concernant le capital", en vertu duquel une entité doit divulguer ses
objectifs, ses politiques et ses procédures de gestion de son capital. Cette
nouvelle norme entrera en vigueur pour la CIBC le 1er novembre 2007.
Instruments financiers
En décembre 2006, l'ICCA a publié deux nouveaux chapitres, soit le
chapitre 3862, "Instruments financiers - informations à fournir", et le
chapitre 3863, "Instruments financiers - présentation". Ces nouvelles normes
entreront en vigueur pour la CIBC le 1er novembre 2007.
Ces chapitres remplacent le chapitre 3861, "Instruments financiers -
informations à fournir et présentation" Ces nouveaux chapitres relèvent les
exigences en matière d'information sur la nature et l'ampleur des risques
découlant des instruments financiers et sur la façon dont l'entité gère ces
risques.
Contrôles et procédures
-----------------------
Contrôles et procédures de communication de l'information
La direction de la CIBC, en collaboration avec le chef de la direction et
le chef des services financiers, a évalué, au 30 avril 2007, l'efficacité des
contrôles et procédures de communication de l'information de la CIBC
(conformément aux règles de la SEC et des Autorités canadiennes en valeurs
mobilières). Ces contrôles et procédures ont été jugés efficaces.
Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière
Pendant le trimestre terminé le 30 avril 2007, le contrôle interne de la
CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun changement
qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de
l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.
Mesures non conformes aux PCGR
------------------------------
Nous recourons à différentes mesures financières pour évaluer le
rendement de nos secteurs d'activité. Certaines mesures sont calculées
conformément aux PCGR, tandis que d'autres n'ont pas de signification
standardisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des
mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes
aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement
financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR,
se reporter à la page 37 de la Reddition de comptes annuelle 2006.
Les tableaux suivants présentent un rapprochement entre les mesures non
conformes aux PCGR et les mesures selon les PCGR :
Mesures de l'état des résultats
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, Marchés Marchés Siège
pour les trois mois de détail mondiaux social et Total
terminés le CIBC CIBC autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
30 avril
2007 Total des revenus 2 189 $ 726 $ 135 $ 3 050 $
Ajouter : rajustement
selon la BIE - 54 - 54
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE) 2 189 $ 780 $ 135 $ 3 104 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 583 $ 194 $ 30 $ 807 $
Moins :
montant au titre du
capital économique 141 67 1 209
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice économique 442 $ 127 $ 29 $ 598 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité 61,8 % 72,2 % négl. 64,8 %
Moins :
rajustement selon
l'incidence
de la BIE - 5,1 négl. 1,1
amortissement des
autres actifs
incorporels 0,5 - négl. 0,5
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE) 61,3 % 67,1 % négl. 63,2 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
2007
Total des revenus 2 151 $ 784 $ 156 $ 3 091 $
Ajouter : rajustement
selon la BIE - 62 - 62
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE) 2 151 $ 846 $ 156 $ 3 153 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 530 $ 210 $ 30 $ 770 $
Moins :
montant au titre du
capital économique 125 64 4 193
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice économique 405 $ 146 $ 26 $ 577 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité 59,9 % 70,3 % négl. 62,9 %
Moins :
rajustement selon
l'incidence de
la BIE - 5,1 négl. 1,3
amortissement des
autres actifs
incorporels 0,2 - négl. 0,1
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE) 59,7 % 65,2 % négl. 61,5 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril
2006 Total des revenus 1 975 $ 607 $ 195 $ 2 777 $
Ajouter : rajustement
selon la BIE - 42 - 42
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE) 1 975 $ 649 $ 195 $ 2 819 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 432 $ 110 $ 43 $ 585 $
Moins :
montant au titre du
capital économique 120 60 4 184
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice économique 312 $ 50 $ 39 $ 401 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité 62,6 % 83,4 % négl. 66,1 %
Moins :
rajustement selon
l'incidence de
la BIE - 5,5 négl. 1,0
amortissement des
autres actifs
incorporels - - négl. 0,2
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE) 62,6 % 77,9 % négl. 64,9 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
négl. - négligeable
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, Marchés Marchés Siège
pour les six mois de détail mondiaux social et Total
terminés le CIBC CIBC autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
30 avril
2007 Total des revenus 4 340 $ 1 510 $ 291 $ 6 141 $
Ajouter : rajustement
selon la BIE - 116 - 116
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE) 4 340 $ 1 626 $ 291 $ 6 257 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 1 113 $ 404 $ 60 $ 1 577 $
Moins :
montant au titre du
capital économique 266 131 5 402
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice économique 847 $ 273 $ 55 $ 1 175 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité 60,8 % 71,2 % négl. 63,8 %
Moins :
rajustement selon
l'incidence
de la BIE - 5,1 négl. 1,2
amortissement des
autres actifs
incorporels 0,2 - négl. 0,3
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE) 60,6 % 66,1 % négl. 62,3 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril
2006 Total des revenus 4 043 $ 1 286 $ 306 $ 5 635 $
Ajouter : rajustement
selon la BIE - 88 - 88
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE) 4 043 $ 1 374 $ 306 $ 5 723 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 870 $ 238 $ 57 $ 1 165 $
Moins :
montant au titre du
capital économique 246 124 9 379
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice économique 624 $ 114 $ 48 $ 786 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité 61,4 % 80,7 % négl. 65,9 %
Moins :
rajustement selon
l'incidence de
la BIE - 5,2 négl. 1,0
amortissement des
autres actifs
incorporels - - négl. 0,3
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE) 61,4 % 75,5 % négl. 64,6 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
négl. - négligeable
Impôts sur les bénéfices rajustés
Le taux d'imposition réel rajusté est calculé au moyen d'un ajustement de
la charge d'impôts en fonction des recouvrements d'impôts et d'autres
rajustements fiscaux importants. Le taux d'imposition réel rajusté (BIE) est
calculé également au moyen de la majoration du bénéfice et des impôts sur les
bénéfices et des bénéfices exonérés d'impôts sur une base équivalent avant
impôts.
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
-------------------------------- ---------------------
En millions 30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
sans contrôle A 908 $ 1 005 $ 803 $ 1 913 $ 1 618 $
Rajustement selon
la BIE B 54 62 42 116 88
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
sans contrôle
(BIE) C 962 $ 1 067 $ 845 $ 2 029 $ 1 706 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Impôts sur les
bénéfices
présentés selon
les états
financiers D 91 $ 231 $ 190 $ 322 $ 428 $
Rajustement
selon la BIE B 54 62 42 116 88
Recouvrements
d'impôts sur
les bénéfices E 80 - 35 80 35
Reprise de la
provision pour
moins-value F 11 - - 11 -
--------------------------------------------------- ---------------------
Impôts sur les
bénéfices
rajustés G 236 $ 293 $ 267 $ 529 $ 551 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Taux
d'imposition
réel déclaré
(BIE) (D+B)/C 15,1 % 27,5 % 27,5 % 21,6 % 30,2 %
Taux
d'imposition
réel
rajusté (D+E+F)/A 20,0 % 23,0 % 28,0 % 21,6 % 28,6 %
Taux
d'imposition
réel rajusté
(BIE) G/C 24,5 % 27,5 % 31,6 % 26,1 % 32,3 %
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Mesures de comptabilité de caisse
Les mesures de comptabilité de caisse sont calculées par l'ajustement de
l'amortissement des autres actifs incorporels au bénéfice net et aux charges
autres que d'intérêts. La direction est d'avis que ces mesures permettent une
évaluation uniforme, ce qui pourrait permettre aux utilisateurs de notre
information financière d'effectuer des comparaisons plus facilement.
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
-------------------------------- ---------------------
En millions 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice net 807 $ 770 $ 585 $ 1 577 $ 1 165 $
Ajouter : effet de
l'amortissement
des autres actifs
incorporels,
déduction faite
des impôts 9 4 5 13 10
--------------------------------------------------- ---------------------
Comptabilité de
caisse - bénéfice
net 816 $ 774 $ 590 $ 1 590 $ 1 175 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Frais autres que
d'intérêts 1 976 $ 1 943 $ 1 836 $ 3 919 $ 3 713 $
Moins :
amortissement
des autres actifs
incorporels 12 5 7 17 14
--------------------------------------------------- ---------------------
Comptabilité de
caisse - frais
autres que
d'intérêts 1 964 $ 1 938 $ 1 829 $ 3 902 $ 3 699 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Comptabilité de
caisse - résultat
de base par action 2,32 $ 2,14 $ 1,66 $ 4,46 $ 3,31 $
Comptabilité de
caisse - résultat
dilué par action 2,29 $ 2,12 $ 1,65 $ 4,41 $ 3,28 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES DE LA CIBC
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
Non vérifié, -------------------------------- ---------------------
en millions 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Intérêts créditeurs
Prêts 2 350 $ 2 304 $ 2 008 $ 4 654 $ 4 041 $
Valeurs empruntées
ou acquises en
vertu de conventions
de revente 499 472 366 971 699
Valeurs mobilières 719 762 640 1 481 1 260
Dépôts auprès
d'autres banques 200 173 98 373 185
--------------------------------------------------- ---------------------
3 768 3 711 3 112 7 479 6 185
--------------------------------------------------- ---------------------
Intérêts débiteurs
Dépôts 1 928 1 903 1 444 3 831 2 772
Autres passifs 678 665 552 1 343 1 069
Titres secondaires 75 76 72 151 144
Passif au titre des
actions privilégiées 8 8 8 16 16
--------------------------------------------------- ---------------------
2 689 2 652 2 076 5 341 4 001
--------------------------------------------------- ---------------------
Revenu net
d'intérêts 1 079 1 059 1 036 2 138 2 184
--------------------------------------------------- ---------------------
Revenu autre que
d'intérêts
Rémunération de
prise ferme et
honoraires de
consultation 178 185 137 363 317
Frais sur les dépôts
et les paiements 193 193 187 386 382
Commissions sur
crédit 82 69 62 151 150
Honoraires
d'administration
de cartes 60 70 52 130 116
Honoraires de
gestion de
placements et
de garde 130 130 118 260 232
Revenu tiré des
fonds communs
de placement 216 212 201 428 395
Revenu tiré des
assurances, déduction
faite des
réclamations 62 58 46 120 104
Commissions liées aux
opérations sur
valeurs mobilières 226 229 230 455 459
Revenu de
négociation (note 8) 296 375 307 671 569
Pertes sur valeurs du
compte de placement,
montant net s.o. s.o. (5) s.o. (7)
Gains nets réalisés
sur valeurs
disponibles
à la vente 119 132 s.o. 251 s.o.
Revenus tirés des
instruments
financiers désignés
à la juste valeur
et couvertures
comptables
désignées (note 9) 59 43 s.o. 102 s.o.
Revenu tiré des
actifs titrisés 136 129 129 265 245
Revenu tiré des
opérations de change
autres que de
négociation 101 84 104 185 168
Divers 113 123 173 236 321
--------------------------------------------------- ---------------------
1 971 2 032 1 741 4 003 3 451
--------------------------------------------------- ---------------------
Total des revenus 3 050 3 091 2 777 6 141 5 635
--------------------------------------------------- ---------------------
Dotation à la
provision pour pertes
sur créances (note 3) 166 143 138 309 304
--------------------------------------------------- ---------------------
Frais autres que
d'intérêts
Salaires et avantages
sociaux 1 126 1 160 1 054 2 286 2 134
Frais d'occupation 152 150 144 302 290
Matériel informatique
et matériel de
bureau 279 263 274 542 547
Communications 88 71 75 159 150
Publicité et
expansion
des affaires 66 50 54 116 101
Honoraires 43 39 41 82 85
Taxes d'affaires et
impôts et taxes
sur le capital 34 35 35 69 66
Divers 188 175 159 363 340
------------------------------------------------------ ------------------
1 976 1 943 1 836 3 919 3 713
------------------------------------------------------ ------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 908 1 005 803 1 913 1 618
Charge d'impôts 91 231 190 322 428
------------------------------------------------------ ------------------
817 774 613 1 591 1 190
Participations sans
contrôle 10 4 28 14 25
------------------------------------------------------ ------------------
Bénéfice net 807 $ 770 $ 585 $ 1 577 $ 1 165 $
------------------------------------------------------ ------------------
------------------------------------------------------ ------------------
Bénéfice par action (en
dollars) (note 11)
- de base 2,29 $ 2,13 $ 1,65 $ 4,42 $ 3,28 $
- dilué 2,27 $ 2,11 $ 1,63 $ 4,37 $ 3,25 $
Dividendes par
action ordinaire
(en dollars) 0,77 $ 0,70 $ 0,68 $ 1,47 $ 1,36 $
------------------------------------------------------ ------------------
------------------------------------------------------ ------------------
s.o. Sans objet. Depuis le 1er novembre 2006, de nouvelles catégories
comptables ont été créées en vertu de l'adoption des chapitres
3855, 3865, 1530 et 3251 du Manuel de l'Institut Canadien des
Comptables Agréés (ICCA). Ces chapitres ont été adoptés
prospectivement sans retraitement de l'information de la période
précédente. Pour plus de précisions, voir la note 1.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
BILAN CONSOLIDE
30 avril 31 octobre
Non vérifié, en millions de dollars, aux 2007 2006
-------------------------------------------------------------- ----------
ACTIF
Encaisse et dépôts non productifs d'intérêts
auprès d'autres banques 1 707 $ 1 317 $
-------------------------------------------------------------- ----------
Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres
banques 14 734 10 536
-------------------------------------------------------------- ----------
Valeurs mobilières
Compte de négociation (note 8) 63 404 62 331
Disponibles à la vente 14 227 s.o.
Valeurs désignées à leur juste valeur (note 9) 6 132 s.o.
Compte de placement s.o. 21 167
-------------------------------------------------------------- ----------
83 763 83 498
-------------------------------------------------------------- ----------
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
conventions de revente 30 916 25 432
-------------------------------------------------------------- ----------
Prêts
Prêts hypothécaires à l'habitation 87 075 81 358
Particuliers 28 970 28 052
Cartes de crédit 7 998 7 253
Entreprises et gouvernements (notes 8 et 9) 33 992 30 404
Provision pour pertes sur créances (note 3) (1 515) (1 442)
-------------------------------------------------------------- ----------
156 520 145 625
-------------------------------------------------------------- ----------
Divers
Instruments dérivés à la valeur marchande (note 7) 17 233 17 122
Engagements de clients en vertu d'acceptations 8 277 6 291
Terrains, bâtiments et matériel 2 142 2 032
Ecart d'acquisition 1 983 982
Autres actifs incorporels 475 192
Autres actifs 8 830 10 957
-------------------------------------------------------------- ----------
38 940 37 576
-------------------------------------------------------------- ----------
326 580 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------- ----------
-------------------------------------------------------------- ----------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts
Particuliers 90 490 $ 81 829 $
Entreprises et gouvernements (note 9) 116 338 107 468
Banques 14 341 13 594
-------------------------------------------------------------- ----------
221 169 202 891
-------------------------------------------------------------- ----------
Divers
Instruments dérivés à la valeur marchande (note 7) 17 224 17 330
Acceptations 8 277 6 297
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 13 743 13 788
Engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues
en vertu de conventions de rachat 31 772 30 433
Autres passifs 13 867 14 716
-------------------------------------------------------------- ----------
84 883 82 564
-------------------------------------------------------------- ----------
Titres secondaires 6 011 5 595
-------------------------------------------------------------- ----------
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
-------------------------------------------------------------- ----------
Participations sans contrôle 161 12
-------------------------------------------------------------- ----------
Capitaux propres
Actions privilégiées 2 731 2 381
Actions ordinaires 3 135 3 064
Actions autodétenues (4) (19)
Surplus d'apport 76 70
Ecart de conversion s.o. (442)
Bénéfices non répartis 8 200 7 268
Cumul des autres éléments du résultat
étendu (note 6) (382) s.o.
-------------------------------------------------------------- ----------
13 756 12 322
-------------------------------------------------------------- ----------
326 580 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------- ----------
-------------------------------------------------------------- ----------
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidés.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DE L'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
Non vérifié, -------------------------------- ---------------------
en millions 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Actions privilégiées
Solde au début de
la période 2 431 $ 2 381 $ 2 381 $ 2 381 $ 2 381 $
Emission d'actions
privilégiées 300 450 - 750 -
Rachat d'actions
privilégiées - (400) - (400) -
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période 2 731 $ 2 431 $ 2 381 $ 2 731 $ 2 381 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Actions ordinaires
Solde au début de
la période 3 114 $ 3 064 $ 2 992 $ 3 064 $ 2 952 $
Emission d'actions
ordinaires 21 50 39 71 79
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période 3 135 $ 3 114 $ 3 031 $ 3 135 $ 3 031 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Actions autodétenues
Solde au début de
la période (1)$ (19)$ (5)$ (19)$ - $
Achats (1 213) (1 356) (664) (2 569) (2 069)
Ventes 1 210 1 374 665 2 584 2 065
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période (4)$ (1)$ (4)$ (4)$ (4)$
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Surplus d'apport
Solde au début de
la période 74 $ 70 $ 56 $ 70 $ 58 $
Charge au titre des
options sur actions 1 2 2 3 3
Options sur actions
exercées (1) (4) (5) (5) (8)
Prime nette sur les
actions autodétenues 2 6 - 8 -
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période 76 $ 74 $ 53 $ 76 $ 53 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Ecart de conversion
Solde au début de
la période - $ (442)$ (375)$ (442)$ (327)$
Ajustement transitoire
en vertu de l'adoption
de nouvelles conventions
comptables(1) - 442 - 442 -
Pertes de change
découlant
d'investissements dans
les filiales et autres s.o. s.o. (208) s.o. (754)
Gains de change
découlant
d'opérations de
couverture s.o. s.o. 161 s.o. 907
Charge d'impôts s.o. s.o. (44) s.o. (292)
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période - $ - $ (466)$ - $ (466)$
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfices non
répartis
Solde au début de
la période,
montant établi
antérieurement 7 693 $ 7 268 $ 5 987 $ 7 268 $ 5 667 $
Ajustement transitoire
en vertu de
l'adoption de
nouvelles conventions
comptables(1) - (50) - (50) -
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde au début de
la période, après
retraitement 7 693 7 218 5 987 7 218 5 667
Bénéfice net 807 770 585 1 577 1 165
Dividendes
Actions
privilégiées (35) (38) (33) (73) (66)
Actions
ordinaires (259) (235) (229) (494) (456)
Prime de rachat
d'actions
privilégiées
(classées à titre
de capitaux propres) - (16) - (16) -
Divers (6) (6) 5 (12) 5
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période 8 200 $ 7 693 $ 6 315 $ 8 200 $ 6 315 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Cumul des autres
éléments du résultat
étendu, déduction
faite des
impôts (note 6)
Solde au début de
la période (144)$ s.o. s.o. s.o. s.o.
Ajustement transitoire
en vertu de
l'adoption de
nouvelles
conventions
comptables(1) - (319) s.o. (319) s.o.
Autres éléments du
résultat étendu (238) 175 s.o. (63) s.o.
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période (382)$ (144)$ s.o. (382)$ s.o.
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfices non
répartis et cumul
des autres éléments
du résultat étendu 7 818 $ 7 549 $ 6 315 $ 7 818 $ 6 315 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Capitaux propres
à la fin de
la période 13 756 $ 13 167 $ 11 310 $ 13 756 $ 11 310 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Représente l'ajustement transitoire par suite de l'adoption des
chapitres 3855, 3865, 1530 et 3251 du Manuel de l'ICCA. Pour plus
de précisions, voir la note 1.
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidé.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE
Pour les
Pour les trois mois six mois
terminés le terminés le
--------------------- ----------
30 avril 31 janvier 30 avril
Non vérifié, en millions de dollars 2007 2007 2007
-------------------------------------------------------------- ----------
Bénéfice net 807 $ 770 $ 1 577 $
-------------------------------------------------------------- ----------
Autres éléments du résultat étendu,
déduction faite des impôts
Ecart de conversion
Gains nets (pertes nettes) sur
investissements dans des
établissements étrangers autonomes(1) (1 089) 805 (284)
Gains nets (pertes nettes) sur
opérations de couverture de risque
de change(2) 840 (603) 237
-------------------------------------------------------------- ----------
(249) 202 (47)
-------------------------------------------------------------- ----------
Gains latents (pertes latentes) sur
valeurs disponibles à la vente
Gains latents (pertes latentes) sur
valeurs disponibles à la vente,
montant net(3) 74 (43) 31
Reclassement de gains nets (pertes
nettes) en résultat net(4) 1 (28) (27)
-------------------------------------------------------------- ----------
75 (71) 4
-------------------------------------------------------------- ----------
Gains (pertes) sur couvertures de flux
de trésorerie
Gains nets (pertes nettes) sur dérivés
désignés comme couvertures de flux de
trésorerie(5) (55) 73 18
Gains nets sur dérivés désignés comme
couvertures de flux de trésorerie
reclassés en résultat net(6) (9) (29) (38)
-------------------------------------------------------------- ----------
(64) 44 (20)
-------------------------------------------------------------- ----------
Total des autres éléments du résultat
étendu(7) (238) 175 (63)
-------------------------------------------------------------- ----------
-------------------------------------------------------------- ----------
Résultat étendu 569 $ 945 $ 1,514 $
-------------------------------------------------------------- ----------
-------------------------------------------------------------- ----------
(1) Déduction faite d'une économie (charge) d'impôts de 10 M$ ((10) M$ au
31 janvier 2007).
(2) Déduction faite d'une économie (charge) d'impôts de (425) M$ (313 M$
au 31 janvier 2007).
(3) Déduction faite d'une économie (charge) d'impôts de (52) M$ (29 M$ au
31 janvier 2007).
(4) Déduction faite d'une économie (charge) d'impôts de (1) M$ (16 M$ au
31 janvier 2007).
(5) Déduction faite d'une économie (charge) d'impôts de 29 M$ ((39) M$ au
31 janvier 2007).
(6) Déduction faite d'une économie d'impôts de 5 M$ (15 M$ au 31 janvier
2007).
(7) Comprend une participation sans contrôle de néant (1 M$ au 31 janvier
2007).
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
-------------------------------- ---------------------
Non vérifié, en
millions de 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Flux de trésorerie
d'exploitation
Bénéfice net 807 $ 770 $ 585 $ 1 577 $ 1 165 $
Rajustements pour
rapprocher le
bénéfice net des
flux de trésorerie
d'exploitation :
Dotation à la
provision pour
pertes sur créances 166 143 138 309 304
Amortissement des
bâtiments, du
matériel, du
mobilier et des
améliorations
locatives 59 53 51 112 105
Amortissement des
actifs
incorporels 12 5 7 17 14
Rémunération à
base d'actions (2) 18 6 16 21
Impôts futurs 51 63 93 114 170
Pertes réalisées
sur valeurs du
compte de placement,
montant net s.o. s.o. 5 s.o. 7
Gains nets réalisés
sur valeurs
disponibles à
la vente (119) (132) s.o. (251) -
Gains à la cession
de terrains, de
bâtiments et de
matériel - - (1) - (1)
Autres éléments
hors caisse,
montant net (11) 50 - 39 -
Variations des actifs
et des passifs
d'exploitation
Intérêts courus
à recevoir 74 (106) (122) (32) (105)
Intérêts courus
à payer 29 (474) 200 (445) 213
Montants à
recevoir sur
contrats dérivés 450 (404) 790 46 1 721
Montants à payer
sur contrats
dérivés 629 (958) (1 379) (329) (1 437)
Variation nette
des valeurs du
compte de
négociation 4 709 (4 238) 1 797 471 (5 320)
Variation nette
des valeurs
désignées à
leur juste
valeur 837 (629) s.o. 208 s.o.
Variation nette
des autres
actifs et passifs
désignés à leur
juste valeur 1 194 187 s.o. 1 381 s.o.
Impôts
exigibles (457) (377) 220 (834) 273
Divers, montant
net 1 325 (1 742) 35 (417) (1 855)
--------------------------------------------------- ---------------------
9 753 (7 771) 2 425 1 982 (4 725)
--------------------------------------------------- ---------------------
Flux de trésorerie
de financement
Dépôts, déduction
faite des
retraits (3 619) 5 554 (163) 1 935 769
Engagements liés
à des valeurs
vendues à
découvert (14) (69) 2 785 (83) 3 113
Engagements liés
à des valeurs
prêtées ou
vendues en
vertu de
conventions de
rachat,
montant net 2 517 (1 178) (2 277) 1 339 7 357
Emission de
titres
secondaires 59 - 1 300 59 1 300
Remboursement
de titres
secondaires - - (250) - (500)
Rachat d'actions
privilégiées - (416) - (416) -
Emission d'actions
privilégiées 300 450 - 750 -
Emission d'actions
ordinaires 21 50 39 71 79
Produit net tiré
des actions
autodétenues
(achetées)
vendues (3) 18 1 15 (4)
Dividendes (294) (273) (262) (567) (522)
Divers, montant
net (154) 353 (295) 199 (145)
--------------------------------------------------- ---------------------
(1 187) 4 489 878 3 302 11 447
--------------------------------------------------- ---------------------
Flux de trésorerie
d'investissement
Dépôts productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques 1 020 (2 494) (765) (1 474) 714
Prêts, déduction
faite des
remboursements (5 976) 1 295 (2 301) (4 681) (1 946)
Produit des
titrisations 1 698 2 537 1 868 4 235 3 894
Valeurs du compte
de placement
Achat de valeurs s.o. s.o. (3 384) s.o. (9 395)
Produit de la
vente de valeurs s.o. s.o. 1 247 s.o. 2 541
Produit à
l'échéance de
valeurs s.o. s.o. 896 s.o. 1 537
Valeurs disponibles
à la vente
Achat de valeurs (2 618) (1 787) s.o. (4 405) s.o.
Produit de la vente
de valeurs 3 353 1 462 s.o. 4 815 s.o.
Produit à
l'échéance de
valeurs 986 2 396 s.o. 3 382 s.o.
Valeurs empruntées ou
acquises en vertu de
conventions de
revente,
montant net (6 948) 1 464 (23) (5 484) (3 208)
Sorties nettes liées
à l'acquisition(1) (262) (778) - (1 040) (75)
Achat de terrains,
de bâtiments et de
matériel - (233) - (233) (6)
Produit de la cession
de terrains, de
bâtiments et
de matériel - - 7 - 7
--------------------------------------------------- ---------------------
(8 747) 3 862 (2 455) (4 885) (5 937)
--------------------------------------------------- ---------------------
Incidence de la
fluctuation des
taux de change
sur l'encaisse
et les dépôts
non productifs
d'intérêts
auprès d'autres
banques (50) 41 (10) (9) (22)
--------------------------------------------------- ---------------------
Augmentation (diminution)
nette de l'encaisse et
des dépôts non
productifs d'intérêts
auprès d'autres banques
au cours de la
période (231) 621 838 390 763
Encaisse et dépôts non
productifs d'intérêts
auprès d'autres
banques au début de
la période 1 938 1 317 1 235 1 317 1 310
--------------------------------------------------- ---------------------
Encaisse et dépôts
non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques
à la fin de la
période 1 707 $ 1 938 $ 2 073 $ 1 707 $ 2 073 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Intérêts versés
au comptant 2 660 $ 3 126 $ 1 876 $ 5 786 $ 3 788 $
Impôts sur les
bénéfices payés
(recouvrés) au
comptant 496 $ 545 $ (123)$ 1 041 $ (15)$
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Se rapporte principalement à l'acquisition de FirstCaribbean
International Bank et à l'acquisition de la part restante des
actionnaires sans contrôle dans INTRIA Items Inc.
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidé.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
(NON VERIFIES)
Les états financiers consolidés intermédiaires de la Banque Canadienne
Impériale de Commerce et de ses filiales (la "CIBC") ont été dressés
selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada.
Les présents états financiers sont dressés selon les mêmes méthodes et
conventions comptables que celles utilisées pour dresser les états
financiers consolidés de l'exercice terminé le 31 octobre 2006, sauf dans
les cas décrits ci-après. Les états financiers consolidés intermédiaires
de la CIBC ne comprennent pas toutes les informations à fournir exigées
en vertu des PCGR du Canada pour les états financiers annuels et, par
conséquent, doivent être lus à la lumière des états financiers consolidés
pour l'exercice terminé le 31 octobre 2006, figurant aux pages 80 à 130
de la Reddition de comptes annuelle de 2006.
Au cours du premier trimestre de 2007, nous avons revu notre présentation
de certains postes de revenu et de frais des périodes précédentes pour
mieux refléter la nature de ces postes. Ainsi, certains chiffres
correspondants ont été reclassés afin de rendre leur présentation
conforme à celle adoptée pour le premier trimestre de 2007.
1. Modification des conventions comptables
Le 1er novembre 2006, nous avons adopté les chapitres 3855 "Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation", 3865 "Couvertures" (y
compris les modifications aux dispositions transitoires ratifiées par
l'ICCA le 15 décembre 2006 sous la forme d'un avis du Conseil),
1530 "Résultat étendu" et 3251 "Capitaux propres" du Manuel de l'Institut
Canadien des Comptables Agréés (ICCA).
Les normes exigent que tous les actifs financiers soient classés comme
détenus à des fins de négociation, désignés à la juste valeur,
disponibles à la vente, détenus jusqu'à leur échéance ou prêts et
créances. Il n'est plus possible de classer les actifs financiers à titre
de valeurs du compte de placement en vertu des nouvelles règles. En
outre, les normes prévoient que tous les actifs financiers, y compris
tous les dérivés, soient évalués à leur juste valeur, à l'exception des
prêts, des créances et des placements classés comme devant être détenus
jusqu'à leur échéance, et les titres disponibles à la vente qui n'ont pas
de cours sur un marché actif.
Les justes valeurs sont fondées sur les cours du marché, lorsqu'ils sont
disponibles. Sinon, elles sont estimées à partir de plusieurs techniques
et modèles d'évaluation. A partir du 1er novembre 2006, le cours du
marché des actifs et des passifs financiers classés comme détenus à des
fins de négociation ou désignés à la juste valeur fait référence aux
cours acheteur ou vendeur, lorsqu'ils sont disponibles, selon le cas,
plutôt qu'aux cours de clôture. Lorsque les cours acheteur et vendeur ne
sont pas disponibles, nous continuons d'utiliser le cours de clôture.
Les frais d'opération liés aux valeurs du compte de négociation et les
valeurs désignées à la juste valeur sont passés en charges dès qu'ils
sont engagés. Les frais d'opération liés aux valeurs disponibles à la
vente ou détenues jusqu'à leur échéance ou à des frais liés à des prêts
et créances sont habituellement capitalisés et ensuite amortis sur la
durée prévue de l'instrument, selon la méthode du taux effectif.
La comptabilisation à la date de règlement continue de s'appliquer dans
tous les cas, à l'exception des variations de la juste valeur entre la
date de l'opération et la date de règlement qui sont portées aux
résultats pour les valeurs du compte de négociation et les valeurs
désignées à la juste valeur, tandis que les variations de la juste valeur
entre la date de l'opération et la date de règlement sont portées dans
les autres éléments du résultat étendu pour les valeurs disponibles à la
vente.
Classement des instruments financiers
Les actifs financiers détenus à des fins de négociation sont des valeurs
achetées en vue de leur revente généralement à court terme. Les passifs
financiers détenus à des fins de négociation comprennent des engagements
liés à des valeurs vendues à découvert. Ils sont mesurés à leur juste
valeur à la date du bilan. Les gains et les pertes réalisés sur cessions,
et les gains et les pertes latents découlant de fluctuations de la valeur
marchande sont toujours constatés dans le revenu de négociation. Les
dividendes et l'intérêt gagnés ainsi que l'intérêt engagé sont inscrits
respectivement dans le revenu d'intérêts et les frais d'intérêts. Les
obligations liées aux valeurs vendues à découvert détenues à titre de
couvertures économiques plutôt que détenues à des fins de négociation et
désignées à la juste valeur sont également mesurées à la juste valeur, et
les gains et les pertes réalisés et latents sont constatés dans divers
revenus autres que d'intérêts.
Les actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur sont ceux
qu'une entité désigne, à leur constatation initiale, comme des
instruments qui seront évalués à la juste valeur, les variations de juste
valeur étant comptabilisées dans l'état des résultats consolidé. Ils sont
comptabilisés de la même manière que des actifs et passifs financiers
détenus à des fins de négociation. En plus de l'exigence visant la
disponibilité de justes valeurs fiables, des restrictions réglementaires
sont imposées par le Bureau du surintendant des institutions financières
(BSIF) quant à l'utilisation de cette désignation, notamment que les
positions liées aux actifs de détail ne puissent être ainsi désignées et
que les instruments financiers désignés à la juste valeur soient gérés
selon leur juste valeur.
Les actifs financiers détenus jusqu'à leur échéance sont des actifs
financiers non dérivés, assortis de paiements déterminés ou déterminables
et d'une échéance fixe, autres que des prêts et des créances, qu'une
entité a l'intention bien arrêtée et la capacité de conserver jusqu'à
leur échéance. Ces actifs financiers sont comptabilisés au coût après
amortissement. Nous n'avons actuellement désigné aucun actif financier
comme détenu jusqu'à l'échéance.
Les actifs financiers disponibles à la vente sont des actifs financiers
non dérivés qui sont désignés comme disponibles à la vente, ou qui n'ont
pas été inclus dans les prêts et créances, les placements détenus jusqu'à
leur échéance ou les valeurs détenues à des fins de négociation, ou alors
désignées à la juste valeur. Les valeurs faisant partie de cette
catégorie comprennent les titres d'emprunt et de participation, notamment
les placements sur lesquels nous n'exerçons pas une influence notable.
Sauf dans le cas de titres qui n'ont pas de cours sur un marché actif,
les valeurs disponibles à la vente sont comptabilisées à la juste valeur,
les gains et pertes latents étant portés dans le cumul des autres
éléments du résultat étendu jusqu'à ce qu'elles subissent une perte de
valeur durable, auquel cas le gain cumulé ou la perte cumulée est
reclassé dans l'état des résultats consolidé. Les titres qui n'ont pas de
cours sur un marché actif sont comptabilisés au coût. Les gains et pertes
réalisés sur vente, calculés selon la méthode du coût moyen, et les
moins-values visant à tenir compte des baisses de valeur durables sont
inclus dans le revenu autre que d'intérêts. Les revenus de dividendes et
d'intérêts tirés de ces valeurs sont inclus dans le revenu d'intérêts.
Les prêts et créances sont toujours comptabilisés au coût après
amortissement.
Les passifs financiers sont comptabilisés au coût après amortissement et
comprennent tous les passifs, autres que des dérivés, les engagements
liés à des valeurs vendues à découvert et les passifs pour lesquels
l'option de la juste valeur a été appliquée.
Les dérivés sont toujours comptabilisés à la juste valeur et figurent à
l'actif s'ils ont une juste valeur positive et au passif s'ils ont une
juste valeur négative, dans les deux cas à titre d'instruments dérivés à
la valeur marchande. Les dérivés intégrés à d'autres instruments
financiers sont évalués à titre de dérivés distincts lorsque leurs
caractéristiques économiques et les risques qu'ils présentent ne sont pas
clairement et étroitement rattachés au contrat hôte; les caractéristiques
du dérivé intégré sont les mêmes que celles d'un dérivé autonome, et le
contrat dans son ensemble n'est pas détenu à des fins de négociation ni
désigné à la juste valeur. Les dérivés intégrés sont classés avec
l'instrument hôte et évalués à la juste valeur, les variations de juste
valeur étant constatées dans l'état des résultats consolidé. Nous avons
choisi d'appliquer ce traitement comptable à tous les contrats hôtes
comportant de tels dérivés intégrés au 1er novembre 2006.
Titres
Le cumul des autres éléments du résultat étendu est présenté dans le
bilan consolidé sous une rubrique distincte des capitaux propres
(déduction faite des impôts et des taxes) et comprend les gains et les
pertes nets latents sur les valeurs disponibles à la vente, la partie
efficace des gains et les pertes sur les instruments dérivés désignés
dans une couverture de flux de trésorerie efficace, ainsi que les gains
et les pertes de change latents sur placements nets dans des
établissements étrangers autonomes, déduction faite des gains ou pertes
des couvertures connexes.
Comptabilité de couverture
Dans le cas où des dérivés sont détenus à des fins de gestion des risques
et lorsque des opérations répondent aux critères prévus au chapitre 3865
du Manuel de l'ICCA, nous appliquons la comptabilité de couverture de
juste valeur, la comptabilité de couverture de flux de trésorerie ou la
comptabilité de couverture des investissements nets dans des
établissements étrangers autonomes, selon le cas, aux opérations de
couverture de risque. Si la comptabilité de couverture n'est pas
appliquée, toute variation à la juste valeur d'un dérivé doit être portée
en résultat, y compris les instruments détenus à des fins de couverture
économique, comme les swaps position vendeur qui ne répondent pas aux
exigences de la comptabilité de couverture.
Pour qu'un dérivé soit admissible à la comptabilité de couverture, la
relation de couverture doit être désignée et documentée en bonne et due
forme lors de sa mise en place, en conformité avec le chapitre 3865 du
Manuel de l'ICCA, et doit définir l'objectif et la stratégie propres à la
gestion du risque particulier faisant l'objet de la couverture, l'actif,
le passif ou les flux de trésorerie spécifiques couverts ainsi que la
mesure de l'efficacité de la couverture.
Nous étayons notre évaluation de l'efficacité des dérivés utilisés dans
le cadre d'opérations de couverture destinées à compenser les variations
des justes valeurs ou des flux de trésorerie des éléments couverts tant
lors de la mise en place de la couverture que pendant toute sa durée. Il
y a inefficacité dans la mesure où les variations de la juste valeur du
dérivé de couverture diffèrent des variations de la juste valeur du
risque couvert au sein de l'élément couvert, ou lorsque la variation
cumulée de la juste valeur d'un dérivé de couverture diffère de la
variation cumulée de la juste valeur des flux de trésorerie futurs
attendus sur l'élément couvert. L'efficacité exige une corrélation
étroite entre les variations des justes valeurs ou des flux de
trésorerie. Le montant de l'inefficacité, sous réserve qu'il ne soit pas
si important qu'il rende impossible la comptabilité de couverture à
l'égard de la totalité de la couverture, est immédiatement constaté en
résultat.
La variation de la juste valeur de dérivés et de non dérivés non désignés
à des fins de comptabilité de couverture, mais ayant été utilisés pour
couvrir, sur le plan économique, des actifs ou des passifs financiers
désignés à la juste valeur, figure au revenu tiré des instruments
financiers désignés à la juste valeur et des couvertures économiques
connexes. La variation de la juste valeur des autres dérivés non désignés
à des fins de comptabilité de couverture, mais ayant été utilisés à
d'autres fins de couverture sur le plan économique, figure soit dans le
revenu tiré des opérations de change autres que de négociation, soit dans
divers revenus autres que d'intérêts. La variation de la juste valeur de
tout autre dérivé de négociation figure dans le revenu de négociation.
Couvertures de juste valeur
---------------------------
Nous désignons des couvertures de juste valeur dans le cadre des
stratégies de gestion du risque de taux d'intérêt qui utilisent des
dérivés pour couvrir les variations de la juste valeur d'instruments
financiers à taux fixes. Ces dérivés atténuent l'incidence sur les
résultats de variations dans les taux d'intérêt en modifiant le taux de
référence de l'élément couvert, donnant lieu à des rajustements du revenu
net d'intérêts, contrebalancés par les variations de la juste valeur du
dérivé de couverture, aussi constatées dans le revenu net d'intérêts.
Ainsi, toute inefficacité dans la couverture, soit l'écart entre la
variation de la juste valeur du dérivé de couverture et la variation de
la juste valeur de l'élément couvert résultant d'une modification du taux
de référence, est également constatée dans le revenu net d'intérêts.
Nous désignons aussi des couvertures de juste valeur dans le cadre des
stratégies de gestion du risque de change qui utilisent des dérivés ainsi
que d'autres instruments financiers pour couvrir les variations de la
juste valeur d'instruments financiers libellés dans une monnaie
différente de la monnaie fonctionnelle. Ces dérivés atténuent l'incidence
sur les résultats de variations dans les taux de change en modifiant le
taux de référence de l'élément couvert, ce qui donne lieu à des
imputations au revenu tiré des opérations de change autres que de
négociation, contrebalancées par les variations de juste valeur de
l'instrument financier de couverture, aussi constatées dans le revenu
tiré des opérations de change autres que de négociation. Ainsi, toute
inefficacité de couverture est reflétée dans le revenu tiré des
opérations de change autres que de négociation.
La modification du taux de référence influant sur les résultats
correspond à la variation de la juste valeur de l'élément couvert lié au
risque couvert. Si l'instrument de couverture vient à échéance ou est
vendu, résilié ou exercé, ou si la couverture ne répond plus aux critères
de la comptabilité de couverture, la relation de couverture prend fin et
le montant comptabilisé au titre de la modification du taux de référence
de l'élément couvert est amorti sur la durée résiduelle de la couverture
initiale. Si l'élément couvert est sorti du bilan, ce montant est
immédiatement constaté dans les résultats.
Dès l'adoption des nouvelles normes, nous avons étayé à nouveau diverses
relations de couverture de juste valeur, en vertu desquelles certains
soldes de couverture reportés ont donné lieu à des rajustements de
l'élément couvert en raison de la modification du taux de référence.
L'inefficacité cumulée correspondant à ces couvertures a été constatée
dans les bénéfices non répartis, de même que les soldes de couverture
reportés ayant trait à des relations de couverture non poursuivies ou qui
ne répondent pas à la condition d'efficacité selon les nouvelles règles.
Couvertures de flux de trésorerie
---------------------------------
Nous désignons des couvertures de flux de trésorerie dans le cadre des
stratégies de gestion des risques qui utilisent des dérivés ainsi que
d'autres instruments financiers pour atténuer notre risque de variation
des flux de trésorerie en convertissant certains instruments financiers à
taux variable en instruments financiers à taux fixe et en constituant une
couverture à l'égard des flux de trésorerie prévus en devise.
La partie efficace des variations de la juste valeur des instruments
dérivés est comptabilisée dans les autres éléments du résultat étendu,
jusqu'à ce que la variabilité des flux de trésorerie faisant l'objet de
la couverture soit constatée dans les résultats au cours d'exercices
futurs, date à laquelle le montant qui figurait dans le cumul des autres
éléments du résultat étendu sera reclassé dans les résultats. La partie
inefficace des variations de la juste valeur des instruments dérivés est
constatée immédiatement lorsqu'elle se produit, soit dans le revenu tiré
des opérations de change autres que de négociation, soit dans le revenu
net d'intérêts. Si l'instrument de couverture vient à échéance ou est
vendu, résilié ou exercé, ou si la couverture ne répond plus aux critères
de la comptabilité de couverture, la relation de couverture prend fin et
tout montant résiduel dans le cumul des autres éléments du résultat
étendu y reste jusqu'à ce qu'il soit constaté dans les résultats lorsque
la variation des flux de trésorerie couverts ou l'opération prévue
faisant l'objet de la couverture soit constatée dans les résultats.
Lorsque la réalisation de l'opération prévue n'est plus probable, le gain
cumulé ou la perte cumulée connexe ayant été présenté dans le cumul des
autres éléments du résultat étendu est immédiatement reclassé dans les
résultats.
Dès l'adoption des nouvelles normes, nous avons étayé à nouveau diverses
relations de couverture de flux de trésorerie, en vertu desquelles des
soldes de couverture reportés ont été inclus à titre de rajustement du
cumul des autres éléments du résultat étendu. L'inefficacité cumulée
correspondant à ces couvertures a été constatée dans les bénéfices non
répartis, de même que les soldes de couverture reportés ayant trait à des
relations de couverture non poursuivies ou qui ne répondent pas à la
condition d'efficacité selon les nouvelles règles.
Couvertures des investissements nets dans des établissements étrangers
----------------------------------------------------------------------
autonomes
---------
Nous désignons des couvertures d'investissement net dans un établissement
étranger pour protéger notre investissement dans les établissements
étrangers autonomes contre les fluctuations défavorables des taux de
change.
Ces couvertures sont comptabilisées de façon similaire aux couvertures de
flux de trésorerie, où la partie efficace des variations de la juste
valeur des instruments dérivés faisant l'objet de la couverture est
incluse dans les autres éléments du résultat étendu jusqu'à ce que
survienne une réduction de l'investissement net, date à laquelle tout
gain ou toute perte dans le cumul des autres éléments du résultat étendu
est constaté dans le revenu tiré des opérations de change autres que de
négociation. La tranche inefficace des variations de la juste valeur des
instruments dérivés est constatée dans le revenu tiré des opérations de
change autres que de négociation.
Ajustement transitoire
Tel qu'il est exigé, ces normes ont donné lieu à des ajustements aux
soldes d'ouverture des bénéfices non répartis et du cumul des autres
éléments du résultat étendu au 1er novembre 2006. Les soldes des périodes
précédentes n'ont pas été retraités. L'adoption de ces normes a eu les
répercussions suivantes :
-------------------------------------------------------------------------
Ajustement
à l'adoption
Au des Au
31 oct. nouvelles 1er nov.
En millions de dollars 2006 normes 2006
-------------------------------------------------------------------------
ACTIF
Valeurs mobilières
Compte de placement 21 167 $ (21 167)$ - $
Disponibles à la vente - 16 006 16 006
Compte de négociation 62 331 (552) 61 779
Désignées à la juste valeur - 6 340 6 340
-------------------------------------------------------------------------
83 498 627 84 125
-------------------------------------------------------------------------
Prêts 145 625 136 145 761
Juste valeur des instruments dérivés 17 122 1 585 18 707
Autres actifs 10 957 (1 701) 9 256
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le total de l'actif 257 202 $ 647 $ 257 849 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts 202 891 $ (44)$ 202 847 $
Juste valeur des instruments dérivés 17 330 1 565 18 895
Autres passifs 14 716 (947) 13 769
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le total du passif 234 937 574 235 511
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres
Ecart de conversion (442) 442 -
Bénéfices non répartis 7 268 (50) 7 218
Cumul des autres éléments du
résultat étendu
Ecart de conversion - (442) (442)
Pertes latentes sur valeurs
disponibles à la vente - (29) (29)
Gains sur couvertures de flux
de trésorerie - 152 152
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur les capitaux propres 6 826 73 6 899
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le passif et les
capitaux propres 241 763 $ 647 $ 242 410 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Le montant de 16 006 M$ d'actifs financiers classés comme disponibles à
la vente comprenait des montants de respectivement 15 429 M$ (15 391 M$ à
la juste valeur) et de 615 M$ (615 M$ à la juste valeur) d'actifs
financiers préalablement classés à titre de valeurs du compte de
placement et d'autres actifs. Le montant de 6 340 M$ d'actifs financiers
classés comme titres désignés à la juste valeur comprenait des montants
de respectivement 5 738 M$ (5 799 M$ à la juste valeur) et de 541 M$
(541 M$ à la juste valeur) d'actifs financiers préalablement classés à
titre de valeurs du compte de placement et des valeurs du compte de
négociation.
2. Acquisition
Première étape de l'acquisition
Le 22 décembre 2006, nous avons obtenu le contrôle de FirstCaribbean
International Bank (FirstCaribbean) en faisant l'acquisition de 90 % de
la participation de Barclay's Bank PLC's (Barclays) dans FirstCaribbean,
ce qui constitue une participation additionnelle de 39,3 %. Par suite de
cette opération (la "première étape de l'acquisition"), nous détenions au
31 janvier 2007 environ 83,0 % des actions ordinaires de FirstCaribbean,
les autres actions ordinaires étant détenues par Barclays et par d'autres
actionnaires minoritaires. Les actions ordinaires ont été acquises à
1,62 $ US l'action, plus des dividendes à recevoir, pour une contrepartie
au comptant totale de 989 M$ US (1 153 M$), payée à Barclays. En outre,
nous avons engagé des frais d'opération, déduction faite des impôts et
des taxes, de 7 M$ US (8 M$).
Deuxième étape de l'acquisition
Le 2 février 2007, dans le cadre d'une offre publique de rachat au même
prix visant le reste des actions ordinaires détenues par Barclays et les
autres actionnaires minoritaires, nous avons acquis une participation
additionnelle de 8,5 % dans FirstCaribbean (la "deuxième étape de
l'acquisition") pour une contrepartie supplémentaire au comptant de
212 M$ US (250 M$), ce qui a porté notre participation totale à 91,5 %.
En outre, nous avons engagé des frais d'opération additionnels, déduction
faite des impôts et des taxes, de 2 M$ US (2 M$).
Les opérations liées à la première étape de l'acquisition et à la
deuxième étape de l'acquisition ont été comptabilisées selon la méthode
de l'acquisition. Les résultats d'exploitation de FirstCaribbean ont été
inclus dans ceux du secteur d'activité stratégique Marchés de détail CIBC
dans les états financiers consolidés intermédiaires à compter du
22 décembre 2006. Avant cette date, nous avons comptabilisé notre
participation de 43,7 % dans FirstCaribbean à la valeur de consolidation.
Le détail de la contrepartie totale versée et de la juste valeur de
l'actif net acquis en vertu de la première étape de l'acquisition et de
la deuxième étape de l'acquisition se présente comme suit :
-------------------------------------------------------------------------
Première Deuxième
étape de étape de
En millions de dollars l'acquisition l'acquisition Total
-------------------------------------------------------------------------
Contrepartie globale
Contrepartie de l'acquisition
(versée au comptant) 1 153 $ 250 $ 1 403 $
Coûts de l'opération, déduction faite
des impôts 8 2 10
Valeur comptable du placement en actions
dans FirstCaribbean avant l'acquisition 840 - 840
-------------------------------------------------------------------------
2 001 $ 252 $ 2 253 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Juste valeur de l'actif net acquis
Encaisse et dépôts auprès d'autres
banques 3 107 $ - $ 3 107 $
Valeurs mobilières 3 934 - 3 934
Prêts 6 667 - 6 667
Ecart d'acquisition 958 84 1 042
Autres actifs incorporels 267 45 312
Autres actifs 876 8 884
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif acquis 15 809 137 15 946
-------------------------------------------------------------------------
Dépôts 10 921 - 10 921
Autres passifs 2 386 4 2 390
Titres secondaires 232 - 232
Participation sans contrôle 269 (119) 150
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif pris en charge 13 808 (115) 13 693
-------------------------------------------------------------------------
Actif net acquis 2 001 $ 252 $ 2 253 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Il est possible que l'écart d'acquisition soit ajusté au cours de
l'exercice 2007, dans le cadre de la répartition définitive du prix
d'achat aux actifs acquis et aux passifs pris en charges de
FirstCaribbean en vertu de la première étape de l'acquisition et de la
deuxième étape de l'acquisition.
Par suite de l'opération liée à la deuxième étape de l'acquisition, le
total des actifs incorporels acquis comprend des actifs incorporels au
titre des dépôts de base et de la dénomination sociale de FirstCaribbean,
respectivement évalués à 288 M$ et 24 M$. L'actif incorporel au titre des
dépôts de base fait l'objet d'un amortissement de 12 % par année, selon
la méthode de l'amortissement décroissant à taux constant, alors que la
dénomination sociale, dont la durée de vie est indéfinie, n'est pas
assujettie à l'amortissement.
L'écart d'acquisition constaté aux termes de la première étape de
l'acquisition et de la deuxième étape de l'acquisition n'est pas
déductible à des fins fiscales.
3. Provision pour pertes sur créances
-------------------------------------------------------------------------
En millions
de dollars,
pour les
trois mois
terminés le 30 avril 2007 31 janvier 2007
------------------------------------------ ------------------------------
Provision Provision Provision Provision Provision Provision
spécifique générale totale spécifique générale totale
------------------------------------------ ------------------------------
Solde au début
de la période 636 $ 920 $ 1 556 $ 544 $ 900 $ 1 444 $
Dotation à la
provision pour
(recouvrement
de) pertes
sur créances 190 (24) 166 143 - 143
Radiations (220) - (220) (224) - (224)
Recouvrements 22 - 22 53 - 53
Transfert de
la provision
générale vers
la provision
spécifique(1) 2 (2) - 3 (3) -
Divers(2) (8) - (8) 117 23 140
------------------------------------------ ------------------------------
Solde à la fin
de la période 622 $ 894 $ 1 516 $ 636 $ 920 $ 1 556 $
------------------------------------------ ------------------------------
------------------------------------------ ------------------------------
Composé de
ce qui suit :
Prêts 621 $ 894 $ 1 515 $ 634 $ 920 $ 1 554 $
Lettres de
crédit(3) 1 - 1 2 - 2
------------------------------------------ ------------------------------
------------------------------------------ ------------------------------
-------------------------------------------
En millions
de dollars,
pour les
trois mois
terminés le 30 avril 2006
-------------------------------------------
Provision Provision Provision
spécifique générale totale
-------------------------------------------
Solde au début
de la période 647 $ 975 $ 1 622 $
Dotation à la
provision pour
(recouvrement
de) pertes
sur créances 163 (25) 138
Radiations (208) - (208)
Recouvrements 50 - 50
Transfert de
la provision
générale vers
la provision
spécifique(1) - - -
Divers(2) 2 - 2
-------------------------------------------
Solde à la fin
de la période 654 $ 950 $ 1 604 $
-------------------------------------------
-------------------------------------------
Composé de
ce qui suit :
Prêts 652 $ 950 $ 1 602 $
Lettres de
crédit(3) 2 - 2
-------------------------------------------
-------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions
de dollars,
pour les six
mois terminés le 30 avril 2007 30 avril 2006
------------------------------------------ ------------------------------
Provision Provision Provision Provision Provision Provision
spécifique générale totale spécifique générale totale
------------------------------------------ ------------------------------
Solde au début
de la période 544 $ 900 $ 1 444 $ 663 $ 975 $ 1 638 $
Dotation à la
provision pour
(recouvrement
de) pertes
sur créances 333 (24) 309 329 (25) 304
Radiations (444) - (444) (416) - (416)
Recouvrements 75 - 75 73 - 73
Transfert de
la provision
générale vers
la provision
spécifique(1) 5 (5) - - - -
Divers(2) 109 23 132 5 - 5
------------------------------------------ ------------------------------
Solde à la fin
de la période 622 $ 894 $ 1 516 $ 654 $ 950 $ 1 604 $
------------------------------------------ ------------------------------
------------------------------------------ ------------------------------
Composé de
ce qui suit :
Prêts 621 $ 894 $ 1 515 $ 652 $ 950 $ 1 602 $
Lettres de
crédit(3) 1 - 1 2 - 2
------------------------------------------ ------------------------------
------------------------------------------ ------------------------------
(1) Se rapporte au portefeuille des prêts étudiants.
(2) Le premier trimestre de 2007 comprend 117 M$ au titre de la provision
spécifique et 23 M$ au titre de la provision générale en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean.
(3) Comprises dans les autres passifs.
4. Titrisations
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
---------------------------------------------------
En millions 30 avril 31 janvier
de dollars 2007 2007 30 avril 2006
-------------------------------------------------------------------------
Prêts Prêts Prêts
hypothécaires hypothécaires hypothécaires
à l'habitation à l'habitation à l'habitation Cartes
-------------------------------------------------------------------------
Titrisés 1 356 $ 3 850 $ 2 246 $ 109 $
Vendus(1) 1 707 2 549 1 768 109
Produit net au comptant 1 698 2 537 1 759 109
Droits conservés(2) 34 33 27 9
Gain à la vente,
déduction faite des
frais d'opération 16 10 9 -
-------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Hypothèses sur les
droits conservés :
Taux de remboursement
anticipé/de
remboursement(3) 11,0-39,0 % 11,0-39,0 % 11,0-39,0 % 43,8 %
Taux d'actualisation 4,1-4,4 % 4,1-4,3 % 4,1-4,6 % 9,0 %
Pertes sur
créances prévues 0,0-0,1 % 0,0-0,1 % 0,0-0,1 % 3,6 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------
Pour les six mois terminés le
---------------------------------------
En millions 30 avril
de dollars 2007 30 avril 2006
-------------------------------------------------------------
Prêts Prêts
hypothécaires hypothécaires
à l'habitation à l'habitation Cartes
-------------------------------------------------------------
Titrisés 5 206 $ 5 031 $ 381 $
Vendus(1) 4 256 3 533 381
Produit net au comptant 4 235 3 513 381
Droits conservés(2) 67 58 32
Gain à la vente,
déduction faite des
frais d'opération 26 17 1
-------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------
Hypothèses sur les
droits conservés :
Taux de remboursement
anticipé/de
remboursement(3) 11,0-39,0 % 11,0-39,0 % 43,5-43,8 %
Taux d'actualisation 4,1-4,4 % 3,5-4,6 % 9,0 %
Pertes sur
créances prévues 0,0-0,1 % 0,0-0,1 % 3,6 %
-------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------
(1) Les actifs qui ne sont pas sortis du bilan sont constatés à titre de
valeurs désignées à la juste valeur (valeurs du compte de placement
en 2006) dans le bilan consolidé.
(2) Les droits conservés découlant de la titrisation figurent comme
valeurs disponibles à la vente (valeurs du compte de placement en
2006) dans le bilan consolidé.
(3) Taux de remboursement anticipé annuel pour les prêts hypothécaires à
l'habitation et taux de remboursement mensuel pour les cartes de
crédit.
5. Opérations importantes de gestion du capital
Le 15 novembre 2006, nous avons émis 18 millions d'actions privilégiées
de catégorie A, série 31, à dividende non cumulatif, d'une valeur
nominale de 25,00 $ l'action, pour un montant total de 450 M$.
Le 31 janvier 2007, nous avons racheté l'ensemble des 16 millions
d'actions privilégiées de catégorie A, série 24, à dividende non
cumulatif, en circulation, à un prix de 26,00 $ l'action, pour une
contrepartie totale de 416 M$.
Le 14 février 2007, nous avons émis 12 millions d'actions privilégiées de
catégorie A, série 32, à dividende non cumulatif, d'une valeur nominale
de 25,00 $ l'action, pour un montant total de 300 M$.
Au cours du trimestre, nous avons émis 0,4 million d'actions ordinaires
pour une contrepartie de 21 M$ (1,3 million d'actions ordinaires pour une
contrepartie de 71 M$ pour les six mois terminés le 30 avril 2007), en
vertu de régimes d'options d'achat d'actions.
Le 30 avril 2007, la Bourse de Toronto a accepté notre avis d'intention
de lancer une offre publique de rachat dans le cours normal des
activités. Les achats en vertu de l'offre de rachat ont commencé le 2 mai
2007 et prendront fin au plus tôt à la date où tous les rachats en vertu
de l'offre seront terminés ou le 31 octobre 2007. En vertu de cette offre
de rachat, nous pouvons racheter, de temps à autre, à des fins
d'annulation, jusqu'à 10 millions d'actions ordinaires. Au cours de la
période s'échelonnant de la date de lancement de l'offre de rachat au
30 mai 2007, nous avons racheté et annulé environ 1,3 million d'actions à
un prix moyen de 102,13 $, pour une contrepartie totale de 130 M$.
Approbation des organismes de réglementation pour le versement de
-----------------------------------------------------------------
dividendes
----------
Nous avons obtenu l'approbation du BSIF, en vertu de l'article 79(5) de
la Loi sur les banques (Canada), de verser des dividendes sur nos actions
ordinaires et sur nos actions privilégiées de catégorie A pour les
trimestres terminés le 31 janvier 2007 et le 30 avril 2007.
Le 20 avril 2007, l'article 79(5) de la Loi sur les banques a été abrogé
et les approbations du BSIF ne seront plus exigées.
6. Cumul des autres éléments du résultat étendu (déduction faite des
impôts)
-------------------------------------------------------------------------
30 avril
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Ecart de conversion (489)$
Pertes latentes sur valeurs disponibles
à la vente, montant net (25)(1)
Gains sur couvertures de flux de trésorerie, montant net 132(2)
-------------------------------------------------------------------------
(382)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend une perte cumulée de 186 M$ liée à des titres disponibles à
la vente évalués à la juste valeur.
(2) Un gain net de 22 M$, reporté dans le cumul des autres éléments du
résultat étendu, au 30 avril 2007, devrait être reclassé en résultat
net au cours des 12 prochains mois. Les montants résiduels seront
reclassés en résultat net sur des périodes maximales de 13 ans par la
suite.
7. Juste valeur des instruments dérivés
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, au 30 avril 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actif Passif
-------------------------------------------------------------------------
Compte de négociation (note 8) 15 970 $ 15 993 $
Couvertures comptables désignées (note 12) 731 291
Couvertures économiques(1)
Couvertures économiques des actifs et passifs
financiers désignés à la juste valeur 157 223
Autres couvertures économiques 375 717
-------------------------------------------------------------------------
17 233 $ 17 224 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend des dérivés qui ne sont pas des relations de couverture
admissibles aux fins comptables selon le chapitre 3865 du Manuel de
l'ICCA.
8. Instruments financiers de négociation
Les tableaux suivants présentent l'actif et le passif ainsi que le revenu
associés aux instruments financiers de négociation. Le revenu net
d'intérêts provient des intérêts et des dividendes liés aux actifs et aux
passifs de négociation, autres que des dérivés, déduction faite des frais
d'intérêts et du revenu d'intérêts liés au financement de ces actifs et
passifs. Le revenu autre que d'intérêts englobe les gains ou les pertes
latents sur les positions en valeurs mobilières détenues, et les gains et
les pertes réalisés à l'achat et à la vente de valeurs mobilières. Le
revenu autre que d'intérêts comprend également tous les revenus tirés des
instruments dérivés de négociation.
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs mobilières
Titres d'emprunt 33 161 $ 28 493 $
Titres 30 243 33 838
-------------------------------------------------------------------------
63 404 62 331
-------------------------------------------------------------------------
Prêts
Prêts aux entreprises et
aux gouvernements - 3 641
Instruments dérivés 15 970 16 805
-------------------------------------------------------------------------
79 374 $ 82 777 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Engagements liés à des valeurs
vendues à découvert 13 651 $ 12 716 $
Instruments dérivés 15 993 16 891
-------------------------------------------------------------------------
29 644 $ 29 607 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------- ----------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
------------------------------ ----------------------
En millions 30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
-------------------------------------------------- ----------------------
Composition du
revenu de
négociation :
Revenu d'intérêts 669 $ 729 $ 561 $ 1 398 $ 1 137 $
Frais d'intérêts 842 920 697 1 762 1 337
------------------------------------------------- -----------------------
Frais nets d'intérêts (173) (191) (136) (364) (200)
Revenu autre
que d'intérêts 296 375 307 671 569
-------------------------------------------------- ----------------------
123 $ 184 $ 171 $ 307 $ 369 $
-------------------------------------------------- ----------------------
-------------------------------------------------- ----------------------
Composition du
revenu par
gamme de produits :
Taux d'intérêt 50 $ 65 $ 26 $ 115 $ 92 $
Change 48 44 41 92 80
Actions 22 43 43 65 66
Marchandises 2 6 8 8 15
Divers 1 26 53(1) 27 116(1)
-------------------------------------------------- ----------------------
123 $ 184 $ 171 $ 307 $ 369 $
-------------------------------------------------- ----------------------
-------------------------------------------------- ----------------------
(1) Comprend principalement des activités de négociation de prêts.
9. Instruments financiers désignés à la juste valeur
Les instruments financiers désignés à la juste valeur comprennent ce qui
suit :
- Des prêts immobiliers commerciaux à taux fixes, des valeurs liées à
l'immobilier et des prêts détenus pour couvrir des swaps structurés
sur rendement total, de même que certains prêts couverts au moyen de
dérivés de crédit sont désignés à la juste valeur en vue de réduire
de façon importante les écarts d'évaluation qui résulteraient si les
dérivés connexes étaient traités à titre d'instruments de négociation
et évalués à la valeur du marché et si les instruments financiers
connexes étaient comptabilisés au coût après amortissement.
- Des prêts négociés sur le marché secondaire sont désignés à la juste
valeur afin de faire correspondre la comptabilisation et les aspects
économiques du portefeuille. Ces instruments financiers sont gérés à
titre de prêts du compte de négociation suivant une stratégie de
négociation étayée en vertu de laquelle les positions sont destinées
à être vendues dans les six mois.
- Certains actifs financiers, notamment des titres adossés à des
créances hypothécaires, des obligations et des bons du Trésor du
gouvernement du Canada, des titres de créance, de même que des
passif-dépôts à taux fixes sont désignés à la juste valeur en vue de
réduire de façon importante les écarts d'évaluation qui résulteraient
si les dérivés de couverture connexes, par exemple des swaps de taux
d'intérêt, des swaps position vendeur et tout autre swap d'actif,
étaient traités à titre d'instruments de négociation et évalués à la
valeur du marché et si l'actif financier sous-jacent était
comptabilisé au coût après amortissement
Les tableaux ci-dessous présentent l'actif et le passif désignés à la
juste valeur, le revenu tiré de ces instruments financiers et le revenu
et les pertes sur les dérivés utilisés pour couvrir les instruments
financiers sur le plan économique. Le revenu net d'intérêts provient des
intérêts et des dividendes liés aux actifs et aux passifs désignés à la
juste valeur, déduction faite des frais d'intérêts et du revenu
d'intérêts liés au financement de ces actifs et passifs. Le revenu autre
que d'intérêts comprend les gains et pertes latents sur les actifs et les
passifs désignés à la juste valeur ainsi que tous les revenus tirés des
instruments dérivés détenus pour couvrir ces instruments financiers sur
le plan économique.
-------------------------------------------------------------------------
30 avril
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actifs désignés à la juste valeur
Valeurs mobilières
Titres d'emprunt 6 132 $
Prêts
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 4 225
-------------------------------------------------------------------------
10 357 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs désignés à la juste valeur
Dépôts
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 5 502 $
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 38
-------------------------------------------------------------------------
5 540 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------ ------------
Pour les
Pour les trois six mois
mois terminés le terminés le
----------------------- ------------
30 avril 31 janvier 30 avril
En millions de dollars 2007 2007 2007
------------------------------------------------------------ ------------
Revenu d'intérêts 143 $ 153 $ 296 $
Frais d'intérêts 127 150 277
------------------------------------------------------------ ------------
Revenu net d'intérêts 16 3 19
------------------------------------------------------------ ------------
Revenu autre que d'intérêts
Instruments financiers
à la juste valeur 80 (11) 69
Couvertures économiques(1) (21) 54 33
------------------------------------------------------------ ------------
59 43 102
------------------------------------------------------------ ------------
75 $ 46 $ 121 $
------------------------------------------------------------ ------------
------------------------------------------------------------ ------------
(1) Comprend les instruments dérivés détenus pour couvrir sur le plan
économique les instruments financiers désignés à la juste valeur.
Dépôts désignés à la juste valeur
Au 30 avril 2007, la valeur comptable des dépôts désignés à la juste
valeur était de 2 M$, soit une valeur moindre que si les dépôts avaient
été comptabilisés selon leur coût après amortissement.
Pour les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2007, la perte
nette cumulée attribuable aux changements apportés au risque de crédit de
la CIBC pour les dépôts désignés à la juste valeur a été négligeable.
10. Charges au titre des avantages sociaux futurs
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
-------------------------------- ---------------------
En millions 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Régime de retraite
à prestations
déterminées
Régimes de retraite 47 $ 48 $ 52 $ 95 $ 102 $
Autres régimes de
retraite 11 8 18 19 37
--------------------------------------------------- ---------------------
58 $ 56 $ 70 $ 114 $ 139 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Régime à cotisations
déterminées
Régimes de retraite
de la CIBC 5 $ 4 $ 4 $ 9 $ 7 $
Régime de retraite
d'Etat(1) 22 22 22 44 43
--------------------------------------------------- ---------------------
27 $ 26 $ 26 $ 53 $ 50 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Régime de pensions du Canada/Régime des rentes du Québec et Federal
Insurance Contributions Act des E.-U.
11. Bénéfice par action
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
-------------------------------- ---------------------
En millions de
dollars, sauf
les données 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
par action 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat de base
par action
Bénéfice net 807 $ 770 $ 585 $ 1 577 $ 1 165 $
Dividendes et
primes sur
actions
privilégiées (35) (54) (33) (89) (66)
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice net
applicable aux
actions ordinaires 772 $ 716 $ 552 $ 1 488 $ 1 099 $
--------------------------------------------------- ---------------------
Nombre moyen
pondéré d'actions
ordinaires
en circulation
(en milliers) 337 320 336 486 335 147 336 896 334 745
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat de base
par action 2,29 $ 2,13 $ 1,65 $ 4,42 $ 3,28 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat dilué
par action
Bénéfice net
applicable aux
actions ordinaires 772 $ 716 $ 552 $ 1 488 $ 1 099 $
--------------------------------------------------- ---------------------
Nombre moyen
pondéré d'actions
ordinaires en
circulation
(en milliers) 337 320 336 486 335 147 336 896 334 745
Ajouter le nombre
d'options sur
actions pouvant
être exercées(1)
(en milliers) 3 293 3 456 3 397 3 376 3 372
--------------------------------------------------- ---------------------
Nombre moyen
pondéré d'actions
ordinaires diluées
en circulation(2)
(en milliers) 340 613 339 942 338 544 340 272 338 117
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat dilué
par action 2,27 $ 2,11 $ 1,63 $ 4,37 $ 3,25 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Ne tient pas compte du nombre moyen de 1 698 options en cours à un
prix d'exercice moyen pondéré de 102,07 $, du nombre moyen de
3 249 options en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de 98,30 $
et du nombre moyen de 10 151 options en cours à un prix d'exercice
moyen pondéré de 84,69 $, respectivement, pour les trois mois
terminés le 30 avril 2007, le 31 janvier 2007 et le 30 avril 2006, le
prix d'exercice des options étant supérieur au cours moyen des
actions ordinaires de la CIBC.
(2) Les actions privilégiées convertibles et le passif au titre des
actions privilégiées ne sont pas compris dans le calcul, étant donné
que nous avons le droit de les racheter au comptant avant la date de
conversion.
12. Couvertures désignées aux fins comptables
Un gain d'environ 3 M$ (perte d'environ 2 M$ pour les trois mois terminés
le 31 janvier 2007) lié à l'inefficacité nette a été inclus dans l'état
des résultats consolidé du trimestre, découlant des activités de
couverture de juste valeur, de flux de trésorerie et de placements nets
dans des établissements étrangers. La tranche des gains (pertes) sur
dérivés ayant été exclue de l'évaluation quant à l'efficacité des
couvertures de juste valeur et de flux de trésorerie figure dans l'état
des résultats consolidé et est négligeable pour les trois mois et les six
mois terminés le 30 avril 2007.
Les montants nominaux de référence et la valeur comptable des instruments
dérivés de couverture figurent dans le tableau ci-après.
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30 avril
En millions de dollars, au 2007
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Dérivés - Valeur comptable
valeur -------------------------
nominale Positive Négative
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Couvertures de juste valeur 70 742 $ 395 $ 285 $
Couvertures de flux de trésorerie 5 081 239 6
Couvertures d'investissement net
dans des établissements étrangers 6 154 97 -
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81 977 $ 731 $ 291 $
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De plus, des montants de 197 M$ et de 16,3 G$ de passif-dépôts libellés
en monnaie étrangère ont été désignés respectivement à titre de
couvertures de juste valeur relatives au risque de change et de risque
lié à un placement net dans des établissements étrangers.
13. Garanties
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30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2007 2006
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Paiement Paiement
maximum maximum
futur futur
éventuel éventuel
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Garantie pour prêt de valeurs
avec indemnisation(1) 45 517 $ 37 921 $
Lettres de crédit de soutien et de bonne fin 6 754 6 094
Facilités d'amélioration des termes du crédit 22 -
Options vendues à titre de dérivés de crédit 82 110 59 769
Autres contrats de dérivés (2) (2)
Autres contrats d'indemnisation (2) (2)
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(1) Comprennent le plein montant contractuel des valeurs des clients dont
nous avons la garde et prêtées par la Société de titres mondiaux
CIBC Mellon (STM), coentreprise à parts égales entre la CIBC et
Mellon Financial Corporation.
(2) Pour plus de précisions, se reporter à la page 120 de la Reddition de
comptes annuelle de 2006.
Au 30 avril 2007, nous avions un passif de 221 M$ (43 M$ au 31 octobre
2006) comptabilisé au bilan consolidé relativement aux garanties
susmentionnées (à l'exclusion des autres contrats de dérivés). En ce qui
a trait aux autres contrats de dérivés, nous avions un passif de 3,3 G$
au 30 avril 2007 (5,4 G$ au 31 octobre 2006) au bilan consolidé. Au
30 avril 2007, le montant total des sûretés disponibles relativement à
ces garanties s'élevait à 63,2 G$ (48,9 G$ au 31 octobre 2006).
14. Informations sectorielles
La CIBC compte deux secteurs d'activité stratégiques : Marchés de détail
CIBC et Marchés mondiaux CIBC. Ces secteurs d'activité bénéficient du
soutien de cinq groupes fonctionnels, à savoir Administration,
Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance,
Conformité, Affaires juridiques et réglementation, et Trésorerie et
Gestion du risque. Les activités de ces groupes fonctionnels sont
intégrées au poste Siège social et autres, et leurs revenus, leurs frais
et leurs ressources au bilan sont habituellement ventilés entre les
secteurs d'activité.
Tel qu'il est indiqué à la note 2, les résultats de FirstCaribbean sont
compris dans le secteur d'activité stratégique Marchés de détail CIBC
depuis le 22 décembre 2006.
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En millions de dollars, Marchés Marchés Siège
pour les trois mois de détail mondiaux social Total
terminés le CIBC CIBC et autres CIBC
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30 avril
2007 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 1 134 $ (140)$ 85 $ 1 079 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 107 812 52 1 971
Revenu
intersectoriel(1) (52) 54 (2) -
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Total des revenus 2 189 726 135 3 050
Dotation à la
provision
pour (recouvrement de)
pertes sur créances 182 4 (20) 166
Amortissement(2) 31 5 35 71
Frais autres
que d'intérêts 1 322 519 64 1 905
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations
sans contrôle 654 198 56 908
Charge d'impôts 64 1 26 91
Participations
sans contrôle 7 3 - 10
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Bénéfice net 583 $ 194 $ 30 $ 807 $
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Actif moyen(3) 213 981 $ 111 404 $ 703 $ 326 088 $
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31 janvier
2007 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 1 101 $ (124)$ 82 $ 1 059 $
Revenu autre
que d'intérêts 1 105 851 76 2 032
Revenu
intersectoriel(1) (55) 57 (2) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 151 784 156 3 091
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 153 (10) - 143
Amortissement(2) 20 5 33 58
Frais autres
que d'intérêts 1 268 546 71 1 885
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations
sans contrôle 710 243 52 1 005
Charge d'impôts 176 33 22 231
Participations
sans contrôle 4 - - 4
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Bénéfice net 530 $ 210 $ 30 $ 770 $
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Actif moyen(3) 204 984 $ 110 594 $ 544 $ 316 122 $
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30 avril
2006 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 1 058 $ (83)$ 61 $ 1 036 $
Revenu autre
que d'intérêts 970 636 135 1 741
Revenu
intersectoriel(1) (53) 54 (1) -
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Total des revenus 1 975 607 195 2 777
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 180 (16) (26) 138
Amortissement(2) 20 5 34 59
Frais autres
que d'intérêts 1 217 500 60 1 777
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations
sans contrôle 558 118 127 803
Charge d'impôts 126 7 57 190
Participations
sans contrôle - 1 27 28
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Bénéfice net 432 $ 110 $ 43 $ 585 $
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Actif moyen(3) 186 162 $ 101 663 $ 603 $ 288 428 $
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En millions de dollars, Marchés Marchés Siège
pour les six mois de détail mondiaux social Total
terminés le CIBC CIBC et autres CIBC
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30 avril
2007 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 2 235 $ (264)$ 167 $ 2 138 $
Revenu autre
que d'intérêts 2 212 1 663 128 4 003
Revenu
intersectoriel(1) (107) 111 (4) -
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Total des revenus 4 340 1 510 291 6 141
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 335 (6) (20) 309
Amortissement(2) 51 10 68 129
Frais autres
que d'intérêts 2 590 1 065 135 3 790
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations
sans contrôle 1 364 441 108 1 913
Charge d'impôts 240 34 48 322
Participations
sans contrôle 11 3 - 14
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Bénéfice net 1 113 $ 404 $ 60 $ 1 577 $
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Actif moyen(3) 209 400 $ 111 000 $ 623 $ 321 023 $
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30 avril
2006 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 2 182 $ (107)$ 109 $ 2 184 $
Revenu autre
que d'intérêts 1 970 1 282 199 3 451
Revenu
intersectoriel(1) (109) 111 (2) -
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Total des revenus 4 043 1 286 306 5 635
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 360 (31) (25) 304
Amortissement(2) 42 11 66 119
Frais autres
que d'intérêts 2 440 1 027 127 3 594
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations
sans contrôle 1 201 279 138 1 618
Charge d'impôts 331 39 58 428
Participations
sans contrôle - 2 23 25
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Bénéfice net 870 $ 238 $ 57 $ 1 165 $
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Actif moyen(3) 185 341 $ 101 067 $ 622 $ 287 030 $
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(1) Le revenu intersectoriel représente les commissions de vente internes
et la répartition des revenus selon le modèle de gestion
fabricant-secteur client-distributeur.
(2) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
améliorations locatives et des actifs incorporels à durée de vie
limitée.
(3) Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de
la mesure la plus pertinente pour une institution financière et c'est
la mesure examinée par la direction.
15. Modifications comptables futures
Baux adossés
En juillet 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a publié
le FASB Staff Position (FSP) FAS 13-2, "Accounting for a Change or
Projected Change in the Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes
Generated by a Leveraged Lease Transaction", qui modifie le SFAS 13,
"Accounting Leases", dont certains aspects sont intégrés à l'abrégé 46 du
CPN, "Baux adossés", de l'ICCA. Le FSP entrera en vigueur pour la CIBC le
1er novembre 2007.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la page 130 de la
Reddition de comptes annuelle de 2006.
Informations à fournir concernant le capital
En décembre 2006, l'ICCA a publié le chapitre 1535, "Informations à
fournir concernant le capital", en vertu duquel une entité doit divulguer
les objectifs, les politiques et les procédures de gestion de son
capital. Cette nouvelle norme entrera en vigueur pour la CIBC le
1er novembre 2007.
Instruments financiers
En décembre 2006, l'ICCA a publié deux nouveaux chapitres, soit le
chapitre 3862, "Instruments financiers - informations à fournir", et le
chapitre 3863, "Instruments financiers - présentation". Ces nouvelles
normes entreront en vigueur pour la CIBC le 1er novembre 2007.
Ces chapitres remplacent le chapitre 3861, "Instruments financiers -
informations à fournir et présentation" Ces nouveaux chapitres augmentent
les exigences en matière d'information sur la nature et l'ampleur des
risques découlant des instruments financiers et sur la façon dont
l'entité gère ses risques.%SEDAR: 00002543EF c0409
Pour plus de renseignements:
Renseignements: Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations avec les investisseurs, au (416) 980-2088; Les médias sont priés de s'adresser à Rob McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au (416) 980-3714; ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications financières et Communications avec les investisseurs, au (416) 980-4111
