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La Banque CIBC annonce ses résultats du troisième trimestre de 2007
FAITS SAILLANTS
- Résultat dilué par action (comptabilité de caisse)(1) de 2,34 $
- Rendement des capitaux propres de 28,3 %
- Coefficient d'efficacité (comptabilité de caisse)(1) de 59,4 %
- Ratio des fonds propres de première catégorie de 9,7 %
- Hausse des dividendes sur actions ordinaires de 10 cents à 87 cents
par trimestre
TORONTO, le 30 août /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et
de New York) a annoncé un bénéfice net de 835 M$ pour le troisième trimestre
terminé le 31 juillet 2007, en hausse par rapport à 662 M$ pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le résultat dilué par action a atteint
2,31 $, une progression comparativement à 1,86 $ pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le résultat dilué par action
(comptabilité de caisse)(1) a atteint 2,34 $, une augmentation par rapport à
1,87 $ l'exercice précédent.
Pour le troisième trimestre, le rendement des capitaux propres s'est
établi à 28,3 %, une hausse en regard de 27,2 % au trimestre correspondant de
2006.
Le ratio des fonds propres de première catégorie de la Banque CIBC s'est
établi à 9,7 % au 31 juillet 2007.
Le résultat dilué par action de 2,31 $ et le résultat dilué par action
(comptabilité de caisse)(1) de 2,34 $ du troisième trimestre de 2007 ont été
majorés des éléments suivants :
- une reprise nette de 75 M$ (70 M$ après impôts ou 0,21 $ l'action)
sur les provisions pour les questions judiciaires;
- un montant de 77 M$ (50 M$ après impôts ou 0,15 $ l'action) en raison
de l'incidence de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à
la valeur du marché des dérivés de crédit adossés aux prêts aux
entreprises;
- un recouvrement d'impôts de 48 M$ (0,14 $ l'action) par suite de la
résolution favorable d'une vérification fiscale de Marchés mondiaux
CIBC;
- les gains supérieurs à la normale générés par Services de banque
d'affaires.
Le résultat dilué par action de 2,31 $ et le résultat dilué par action
(comptabilité de caisse)(1) de 2,34 $ du troisième trimestre de 2007 ont été
minorés des éléments suivants :
- un montant de 290 M$ (190 M$ après impôts, ou 0,56 $ l'action), qui
tient compte des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur
du marché, déduction faite des gains sur les couvertures connexes,
des titres adossés à des créances avec flux groupés (TAC flux groupés)
et des titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation
liées au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, qui
sont offerts par le segment de produits de crédit structurés de la
Banque CIBC;
- une prime de 16 M$ (16 M$ après impôts, ou 0,05 $ l'action) versée aux
rachats d'actions privilégiées.
Au troisième trimestre de 2007, le bénéfice net, le résultat dilué par
action et le résultat dilué par action (comptabilité de caisse)1 de la Banque
CIBC étaient en hausse par rapport au bénéfice net de 807 M$, au résultat
dilué par action de 2,27 $ et au résultat dilué par action (comptabilité de
caisse)1 de 2,29 $ du trimestre précédent, ce qui englobait plusieurs éléments
d'importance qui, regroupés, représentaient une augmentation du bénéfice de
0,34 $ l'action.
La Banque CIBC n'a pas encore terminé le processus d'évaluation à la
valeur du marché pour la fin du mois d'août en ce qui a trait à ses TAC flux
groupés et à ses titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation
ainsi que les couvertures connexes. Cependant, selon les cours représentatifs
des courtiers en valeurs mobilières et les indices ABX de remplacement, les
réductions de l'évaluation à la valeur du marché sont d'environ 90 M$
(60 M$ après impôts) pour le mois jusqu'à présent.
Le point sur les priorités d'entreprise
Vigueur de l'entreprise
"Le maintien et le rehaussement de la vigueur de nos activités
essentielles est notre grande priorité", mentionne Gerald T. McCaughey,
président et chef de la direction.
Marchés de détail CIBC a enregistré des revenus de 2 259 M$, une
augmentation en regard de 2 189 M$ au trimestre précédent et de 2 038 M$ par
rapport à la période correspondante de 2006. Le bénéfice net du troisième
trimestre s'est fixé à 555 M$, une hausse de 14 % par rapport à la même
période de l'exercice précédent, attribuable à la croissance des volumes.
L'acquisition par la Banque CIBC d'une participation majoritaire dans
FirstCaribbean International Bank (FirstCaribbean) a également contribué à ce
résultat.
Bien que le contexte canadien demeure concurrentiel, les activités de
détail de la Banque CIBC maintiennent un bon rendement dans l'ensemble et
demeurent bien positionnées sur le marché. Le segment Cartes de crédit de la
Banque CIBC est le leader du marché canadien et continue de croître, l'encours
des cartes ayant progressé de 10,7 % par rapport au troisième trimestre de
l'exercice précédent. Les biens administrés de CIBC Wood Gundy ont augmenté
pour s'établir à 118,5 G$, en hausse de 4,8 % par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Les actifs sous gestion détenus dans
des fonds communs de placement et des comptes gérés ont totalisé 62,4 G$ au
cours du trimestre, en hausse de 15,7 % en comparaison de la même période de
l'exercice précédent. La part de marché de la Banque CIBC a augmenté au cours
du trimestre dans des secteurs clés comme ceux des encours de cartes de
crédit, des prêts hypothécaires, des dépôts et des placements à terme fixe.
Dans le domaine du crédit personnel, l'accent mis par la Banque CIBC sur
la qualité du crédit a engendré une diminution des pertes sur prêts. Les
pertes sur prêts aux particuliers se sont élevées à 170 M$ au troisième
trimestre et à 505 M$ pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007,
comparativement à 519 M$ pour les mêmes neuf mois de 2006. La croissance des
revenus des activités de crédit personnel de la Banque CIBC devrait converger
vers les niveaux sectoriels, à mesure que la Banque CIBC continue d'améliorer
son profil de risque.
Marchés mondiaux CIBC a dégagé des revenus de 582 M$, en baisse par
rapport aux revenus de 726 M$ du trimestre précédent et de 677 M$ du trimestre
correspondant de 2006. Le revenu net du troisième trimestre s'est établi à
261 M$, en hausse par rapport au revenu net de 190 M$ de la même période de
l'exercice précédent.
Les résultats de Marchés mondiaux CIBC tiennent compte des éléments
suivants mentionnés précédemment : les baisses de valeur liées à l'évaluation
à la valeur du marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des
créances hypothécaires à l'habitation liées au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation, la reprise nette sur les provisions pour les
questions judiciaires, l'incidence de la variation des écarts de taux sur
l'évaluation à la valeur du marché des dérivés de crédit adossés aux prêts aux
entreprises et les gains supérieurs à la normale générés par Service de banque
d'affaires et des recouvrements d'impôts.
A l'exception des activités de crédit structuré, Marchés mondiaux CIBC
s'est démarqué par son vigoureux rendement et par la vitalité de ses activités
générales. Au Canada, Marchés mondiaux CIBC a conseillé BCE Inc. au sujet de
l'acquisition en cours de BCE Inc. au montant de 51,7 G$ par Teacher's Private
Capital, Providence Equity Partners Inc. et Madison Dearborn Partners LLC.
Marchés mondiaux CIBC a également agi à titre de syndicataire chef de file
pour l'émission d'obligations hypothécaires du Canada d'un montant de 9 G$ par
la Fiducie du Canada pour l'habitation, le placement de titres de créance le
plus important de l'histoire canadienne. Aux Etats-Unis, le segment de
financement immobilier de Marchés mondiaux CIBC a conclu, à titre de
cosyndicataire chef de file en collaboration avec J.P. Morgan Securities Inc.,
une importante émission de titres adossés à des créances hypothécaires
commerciales, une transaction de 3,3 G$ US.
Marchés mondiaux CIBC a continué de faire preuve de leadership en matière
de conseils et de financement de sociétés minières du monde entier et a tenu
le rôle de conseiller principal auprès de Rio Tinto PLC dans le cadre de
l'acquisition prévue d'Alcan Inc., pour un montant de 38,1 G$ US.
Productivité
La deuxième priorité de la Banque CIBC est d'améliorer sa productivité.
L'objectif de la Banque CIBC en 2007 est de garder ses frais aux niveaux
du quatrième trimestre de 2006, exclusion faite de l'acquisition de
FirstCaribbean, et de réduire ses coûts d'exploitation, qui devront toutefois
absorber les hausses d'inflation normales. Les charges du troisième trimestre
sont passées de 1 976 M$ au trimestre précédent à 1 819 M$, une baisse surtout
due à la reprise nette sur les provisions pour les questions judiciaires et à
la rémunération liée au rendement inférieure à la normale. Les frais de la
Banque CIBC pour le troisième trimestre comprenaient des frais de 94 M$ liés à
FirstCaribbean, en comparaison de 99 M$ au trimestre précédent.
Le coefficient d'efficacité de la Banque CIBC s'est amélioré au troisième
trimestre, passant de 66,6 % à la même période de 2006 à 61,1 %. Le
coefficient d'efficacité (comptabilité de caisse) (BIE)(1) a progressé à 59,4
% au troisième trimestre, contre 65,0 % il y a un an.
"Les résultats de notre troisième trimestre traduisent l'équilibre que
nous recherchons entre la croissance des revenus et le resserrement des
frais", déclare M. McCaughey. "Nous sommes convaincus que notre approche
équilibrée, qui consiste à générer de meilleurs revenus en investissant
régulièrement dans nos activités essentielles et à contrôler continuellement
nos frais, constitue le moyen le plus efficace d'améliorer davantage notre
productivité."
Solidité du bilan et utilisation des fonds propres
La troisième priorité de la Banque CIBC est la solidité du bilan et
l'utilisation des fonds propres. Le ratio des fonds propres de première
catégorie de la Banque CIBC de 9,7 % reste supérieur à son objectif à moyen
terme de 8,5 %.
"Notre grande priorité au chapitre de l'utilisation des fonds propres est
d'investir dans nos activités essentielles", déclare M. McCaughey. "Après
avoir financé la croissance interne, nous évaluerons les occasions
d'acquisitions stratégiques futures en fonction du rendement du capital pour
nos actionnaires."
Au cours du trimestre, la Banque CIBC a entrepris de racheter des actions
dans le cadre de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités
annoncée en avril 2007. Au 30 août 2007, la Banque CIBC avait racheté
3,1 millions des 10 millions d'actions autorisées conformément à l'offre
publique de rachat dans le cours normal des activités, qui vient à échéance le
31 octobre 2007.
Les dividendes sont importants dans la gestion des fonds propres de la
Banque CIBC. Le ratio dividendes/bénéfice de 33,0 % de la Banque CIBC pour le
trimestre est inférieur à l'objectif à moyen terme de 40 % à 50 %. La Banque
CIBC a annoncé aujourd'hui une augmentation de son dividende sur actions
ordinaires de 13 %, ou 10 cents l'action (le portant à 87 cents l'action),
payable le 29 octobre 2007.
Apporter davantage aux collectivités
Au cours du trimestre, les employés de la Banque CIBC en Colombie-
Britannique et dans les Territoires du Nord-Ouest ont recueilli plus de
400 000 $ lors de la campagne de 2007 pour le British Columbia Children's
Hospital. Depuis 1995, les employés de la Banque CIBC ont réuni plus de 3,2 M$
au profit de cet hôpital pédiatrique qui offre des soins spécialisés à des
enfants gravement malades ou blessés de ces régions.
Pour une deuxième année d'affilée, la Banque CIBC a été le commanditaire
principal du Tour CIBC Charles-Bruneau, une randonnée à vélo de quatre jours à
travers le Québec visant à recueillir des fonds pour financer la recherche sur
le cancer et le traitement des enfants qui en sont atteints. Grâce à l'appui
de ses employés et de ses clients, la Banque CIBC a recueilli près de 90 000 $
qui seront remis au Centre de cancérologie Charles-Bruneau de l'Hôpital Sainte-
Justine.
En mai dernier, la Banque CIBC a fêté le 140e anniversaire de
l'ouverture, le 15 mai 1867, de la première succursale de la Banque Canadienne
de Commerce à Toronto, à l'endroit même où se trouve le centre bancaire
principal de Commerce Court. En 1961, la Banque Canadienne Impériale de
Commerce est née de la fusion de la Banque Canadienne de Commerce et de la
Banque Impériale du Canada.
"Au nom de l'équipe de leadership de la Banque CIBC, je remercie tous nos
employés pour leur professionnalisme, leur dévouement et le soutien dont ils
ont fait preuve pendant ces nombreuses années en matière de service à notre
clientèle", souligne M. McCaughey.
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Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples
renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations avec les
investisseurs, au 416 980-2088. Les médias sont priés de s'adresser à
Rob McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au
416 980-3714, ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications
financières et Communications avec les investisseurs, au 416 980-4111.
L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent
communiqué de presse.
(Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le
présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef
de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC
appuient leur attestation du rapport financier du troisième trimestre et
des procédures et contrôles sur les procédures et contrôles de la Banque
CIBC. Le chef de la direction et le chef des services financiers de la
Banque CIBC présenteront volontairement une attestation à la Securities
and Exchange Commission quant à l'information financière du troisième
trimestre de la Banque CIBC, y compris les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés ci-joints. Ils présenteront les mêmes
attestations aux Autorités canadiennes en valeurs mobilières.)
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1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
RAPPORT DE GESTION
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Le rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés figurant dans le présent rapport trimestriel et
avec le rapport de gestion de notre Reddition de comptes annuelle 2006. Les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été dressés selon
les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
libellés en dollars canadiens. Le rapport de gestion est en date du 30 août
2007. D'autres renseignements concernant la CIBC peuvent être obtenus sur le
site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et sur le site de la Securities and
Exchange Commission (SEC) des Etats-Unis à l'adresse www.sec.gov. Aucune
information du site Web de la CIBC (www.cibc.com/francais) ne doit être
considérée comme intégrée par renvoi aux présentes. Certains chiffres
correspondants ont été reclassés afin de rendre leur présentation conforme à
celle adoptée pour la période considérée. Un glossaire des termes utilisés
dans le présent rapport trimestriel figure aux pages 142 et 143 de notre
Reddition de comptes annuelle 2006.
UN MOT SUR LES ENONCES PROSPECTIFS
De temps à autre, nous faisons des énoncés prospectifs écrits ou oraux au
sens de certaines lois en matière de valeurs mobilières, y compris le présent
rapport, dans d'autres dépôts auprès d'organismes de réglementation canadiens
ou de la SEC des Etats-Unis, et dans d'autres communications. Ces énoncés
comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations dans les sections
"Points saillants", "Le point sur les priorités d'entreprise", "Perspectives"
et "Revue de l'état des résultats consolidé - Impôts sur les bénéfices" du
présent rapport et d'autres déclarations concernant nos activités, nos
secteurs d'activité, notre situation financière, notre gestion des risques,
nos priorités, nos cibles, nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies
et perspectives pour 2007 et les exercices subséquents. Ces énoncés se
reconnaissent habituellement à l'emploi de termes comme "croire", "prévoir",
"compter", "estimer" et d'autres expressions de même nature et de verbes au
futur et au conditionnel. De par leur nature, ces énoncés prospectifs nous
obligent à faire des hypothèses, notamment des hypothèses économiques qui sont
présentées dans la section "Perspectives" du présent rapport, et sont
assujettis aux risques inhérents et aux incertitudes qui peuvent être de
nature générale ou spécifique. Divers facteurs, dont nombre sont indépendants
de notre volonté, influent sur nos activités, notre rendement et nos résultats
et pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent
considérablement de ceux avancés dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs
comprennent : la volatilité continue des marchés américains de prêts
hypothécaires à l'habitation; des changements d'ordre législatif ou
réglementaire dans les territoires où nous sommes en exploitation; les
changements apportés aux lignes directrices relatives au capital fondé sur les
risques et aux directives d'information, et leur interprétation; l'issue de
poursuites et des questions connexes; l'incidence de l'application de
modifications comptables futures; les changements apportés au montant estimé
des réserves et provisions; l'évolution des lois fiscales; la possibilité que
le taux d'imposition réel normal que nous avons estimé ne soit pas atteint; la
situation ou les changements politiques; l'incidence possible de conflits
internationaux et de la guerre au terrorisme, des catastrophes naturelles, des
urgences en matière de santé publique et toute autre catastrophe sur nos
activités; la fiabilité de tiers de fournir les infrastructures nécessaires à
nos activités; l'exactitude et l'exhaustivité de l'information qui nous est
fournie par nos clients et contreparties; l'intensification de la concurrence
livrée par des concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des
services financiers; l'évolution des technologies; la tenue des marchés
financiers mondiaux; les fluctuations des taux d'intérêt et de change; la
conjoncture économique mondiale et celle du Canada, des Etats-Unis et d'autres
pays où nous menons nos activités; les changements de prix et de taux du
marché qui pourraient réduire la valeur des produits financiers; notre
capacité à élaborer et à lancer des produits et services, à élargir nos canaux
de distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les
revenus que nous en tirons; les changements des habitudes des clients en
matière de consommation et d'économie; et notre capacité à anticiper et à
gérer les risques associés à ces facteurs. Cette énumération ne couvre
évidemment pas tous les facteurs susceptibles d'influer sur nos énoncés
prospectifs. Aussi ces facteurs et d'autres doivent-ils éclairer la lecture
des énoncés prospectifs sans toutefois que les lecteurs ne s'y fient indûment.
Nous ne nous engageons à mettre à jour aucun énoncé prospectif du présent
rapport ou d'autres communications.POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU TROISIEME TRIMESTRE
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Aux dates indiquées et pour les
trois mois terminés le
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31 juill. 30 avril 31 juill.
Non vérifié 2007 2007 2006
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Données relatives aux actions
ordinaires
Par action
- résultat de base 2,33 $ 2,29 $ 1,88 $
- résultat de base
(comptabilité de caisse)(1) 2,36 2,32 1,89
- résultat dilué 2,31 2,27 1,86
- résultat dilué
(comptabilité de caisse)(1) 2,34 2,29 1,87
- dividendes 0,77 0,77 0,70
- valeur comptable 33,05 32,67 27,96
Cours de l'action
- haut 106,75 104,00 83,63
- bas 92,37 97,70 73,94
- clôture 92,50 97,70 77,25
Nombre d'actions en circulation
(en milliers)
- moyen de base 335 755 337 320 335 513
- moyen dilué 338 691 340 613 338 461
- à la fin de la période 334 595 337 487 335 332
Capitalisation boursière
(en millions de dollars) 30 950 $ 32 972 $ 25 904 $
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Mesures de valeur
Ratio cours/bénéfice (sur 12 mois) 10,3 11,4 10,8
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 3,3 % 3,2 % 3,6 %
Ratio dividendes/bénéfice 33,0 % 33,7 % 37,3 %
Cours/valeur comptable 2,80 2,99 2,76
-------------------------------------------------------------------------
Résultats financiers
(en millions de dollars)
Total des revenus 2 979 $ 3 050 $ 2 826 $
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 162 166 152
Frais autres que d'intérêts 1 819 1 976 1 883
Bénéfice net 835 807 662
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Mesures financières
Coefficient d'efficacité 61,1 % 64,8 % 66,6 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse),
base d'imposition
équivalente (BIE)(1) 59,4 % 63,2 % 65,0 %
Rendement des capitaux propres 28,3 % 28,9 % 27,2 %
Marge d'intérêts nette 1,41 % 1,36 % 1,53 %
Marge d'intérêts nette sur l'actif
productif d'intérêts moyen 1,61 % 1,55 % 1,77 %
Rendement de l'actif moyen 1,00 % 1,02 % 0,90 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen 1,14 % 1,16 % 1,04 %
Rendement total pour les actionnaires (4,6)% (2,4)% (5,8)%
-------------------------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès d'autres
banques et valeurs mobilières 102 143 $ 100 204 $ 93 163 $
Prêts et acceptations 167 828 164 797 149 224
Total de l'actif 338 881 326 580 294 990
Dépôts 230 208 221 169 200 015
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 11 058 11 025 9 377
Actif moyen 331 553 326 088 291 395
Actif productif d'intérêts moyen 290 157 285 127 251 607
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 10 992 10 964 9 167
Biens administrés 1 124 079 1 165 585 1 027 931
-------------------------------------------------------------------------
Mesures de qualité du bilan
Actions ordinaires/actif pondéré
en fonction du risque 8,8 % 8,7 % 8,0 %
Actif pondéré en fonction du
risque (en milliards de dollars) 125,0 $ 127,2 $ 117,0 $
Ratio des fonds propres de
première catégorie 9,7 % 9,5 % 9,6 %
Ratio du total des fonds propres 13,7 % 14,1 % 14,0 %
-------------------------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(2) 76 %/24 % 73 %/27 % 70 %/30 %
Effectif permanent 40 315 40 488 36 781
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------
Aux dates
indiquées et pour les
neuf mois terminés le
------------------------
31 juill. 31 juill.
Non vérifié 2007 2006
-------------------------------------------------------------
Données relatives aux actions
ordinaires
Par action
- résultat de base 6,75 $ 5,16 $
- résultat de base
(comptabilité de caisse)(1) 6,81 5,20
- résultat dilué 6,69 5,11
- résultat dilué
(comptabilité de caisse)(1) 6,75 5,15
- dividendes 2,24 2,06
- valeur comptable 33,05 27,96
Cours de l'action
- haut 106,75 86,00
- bas 92,37 72,90
- clôture 92,50 77,25
Nombre d'actions en circulation
(en milliers)
- moyen de base 336 511 335 004
- moyen dilué 339 739 338 233
- à la fin de la période 334 595 335 332
Capitalisation boursière
(en millions de dollars) 30 950 $ 25 904 $
-------------------------------------------------------------
Mesures de valeur
Ratio cours/bénéfice (sur 12 mois) 10,3 10,7
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 3,2 % 3,6 %
Ratio dividendes/bénéfice 33,2 % 40,0 %
Cours/valeur comptable 2,80 2,76
-------------------------------------------------------------
Résultats financiers
(en millions de dollars)
Total des revenus 9 120 $ 8 461 $
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 471 456
Frais autres que d'intérêts 5 738 5 596
Bénéfice net 2 412 1 827
-------------------------------------------------------------
Mesures financières
Coefficient d'efficacité 62,9 % 66,1 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse),
base d'imposition
équivalente (BIE)(1) 61,4 % 64,8 %
Rendement des capitaux propres 28,1 % 26,2 %
Marge d'intérêts nette 1,37 % 1,53 %
Marge d'intérêts nette sur l'actif
productif d'intérêts moyen 1,56 % 1,78 %
Rendement de l'actif moyen 0,99 % 0,85 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen 1,14 % 0,98 %
Rendement total pour les actionnaires 8,0 % 9,8 %
-------------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès d'autres
banques et valeurs mobilières 102 143 $ 93 163 $
Prêts et acceptations 167 828 149 224
Total de l'actif 338 881 294 990
Dépôts 230 208 200 015
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 11 058 9 377
Actif moyen 324 572 288 501
Actif productif d'intérêts moyen 284 015 248 360
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 10 808 8 818
Biens administrés 1 124 079 1 027 931
-------------------------------------------------------------
Mesures de qualité du bilan
Actions ordinaires/actif pondéré
en fonction du risque 8,8 % 8,0 %
Actif pondéré en fonction du
risque (en milliards de dollars) 125,0 $ 117,0 $
Ratio des fonds propres de
première catégorie 9,7 % 9,6 %
Ratio du total des fonds propres 13,7 % 14,0 %
-------------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(2) 76 %/24 % 70 %/30 %
Effectif permanent 40 315 36 781
-------------------------------------------------------------
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(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
(2) Les activités de détail comprennent Marchés de détail CIBC et le
Groupe Entreprises (inclus dans Marchés mondiaux CIBC). Les activités
de gros englobent Marchés mondiaux CIBC, à l'exclusion du Groupe
Entreprises. Le ratio représente le capital attribué aux secteurs
d'activité à la fin de la période. Pour de plus amples précisions,
voir la section sur les mesures non conformes aux PCGR à la page 37
de la Reddition de comptes annuelle 2006.
Vue d'ensemble
--------------
Le bénéfice net s'établit à 835 M$ pour le trimestre, en regard de 662 M$
au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 807 M$ au trimestre
précédent. Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007
s'est fixé à 2 412 M$, comparativement à 1 827 M$ pour la période
correspondante de 2006.
Nos résultats pour la période considérée ont été touchés par les facteurs
suivants :
- une perte de 290 M$ (190 M$ après impôts) liée à l'évaluation à la
valeur du marché, déduction faite des gains sur les couvertures
connexes, des titres adossés à des créances avec flux groupés (TAC
flux groupés) et des titres adossés à des créances hypothécaires à
l'habitation relatifs au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation (se reporter à la page 8 pour de plus amples
renseignements);
- une reprise nette de 75 M$ (70 M$ après impôts) sur les provisions
pour les questions judiciaires;
- un montant de 77 M$ (50 M$ après impôts) en raison de l'incidence
positive de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à
nos prêts aux entreprises (écarts de taux des dérivés de crédit);
- un recouvrement d'impôts de 48 M$.
Comparaison avec le troisième trimestre de 2006
Le bénéfice net a augmenté de 173 M$, ou 26 %. La hausse de revenus
découle de l'acquisition de FirstCaribbean International Bank
(FirstCaribbean), de l'augmentation des revenus de Services bancaires
d'investissement et des produits de crédit ainsi que de Services de banque
d'affaires, de la croissance des volumes des cartes, des dépôts et des prêts
hypothécaires, et des revenus supérieurs de trésorerie et du Courtage de
détail. Par contre, ces hausses ont été réduites par les pertes susmentionnées
liées à l'évaluation à la valeur du marché des TAC flux groupés et des titres
adossés à des créances hypothécaires à l'habitation et par le rétrécissement
des marges sur les produits de détail. La diminution des frais autres que
d'intérêts est attribuable à la reprise nette susmentionnée sur les provisions
pour les questions judiciaires et à la baisse de la rémunération liée au
rendement, compensée en partie par l'incidence de l'acquisition de
FirstCaribbean. Par ailleurs, les recouvrements d'impôts ont été inférieurs
pour le trimestre considéré.
Comparaison avec le deuxième trimestre de 2007
Le bénéfice net a augmenté de 28 M$, ou 3 %. Par contre, les revenus ont
décliné, surtout du fait des pertes susmentionnées liées à l'évaluation à la
valeur du marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation et par le rétrécissement des marges sur les
produits de détail. Ces diminutions ont été compensées par l'augmentation des
revenus de Services bancaires d'investissement et des produits de crédit ainsi
que de Services de banque d'affaires, par le fait que le trimestre comportait
trois jours de plus, par la hausse des revenus tirés des frais relatifs aux
produits de détail et par la croissance des volumes des cartes, des dépôts et
des prêts hypothécaires. La diminution des frais autres que d'intérêts est
attribuable à la reprise nette susmentionnée sur les provisions pour les
questions judiciaires et à la baisse de la rémunération liée au rendement. Par
ailleurs, les recouvrements d'impôts ont été inférieurs pour le trimestre
considéré.
Comparaison avec les neuf mois terminés le 31 juillet 2006
Le bénéfice net a augmenté de 585 M$, ou 32 %. Cette augmentation découle
de l'acquisition de FirstCaribbean, de la hausse des revenus des Services
bancaires d'investissement et des produits de crédit ainsi que de Services de
banque d'affaires, de la croissance des volumes des cartes, des dépôts et des
prêts hypothécaires, de la hausse des revenus de trésorerie et des revenus
tirés des frais relatifs aux produits de détail. Par contre, ces hausses ont
été réduites quelque peu par les pertes susmentionnées liées à l'évaluation à
la valeur du marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation et par le rétrécissement des marges sur les
produits de détail. Les frais autres que d'intérêts ont été entraînés à la
hausse par l'acquisition de FirstCaribbean, mais réduits en partie par la
reprise nette sur les provisions pour les questions judiciaires. Les impôts et
les taxes ont diminué, du fait surtout des recouvrements et des reprises plus
élevés au cours de la période considérée.
-------------------------------------------------------------------------
Les facteurs suivants ont eu une incidence sur nos résultats des périodes
précédentes :
Deuxième trimestre de 2007
--------------------------
- Des rajustements fiscaux positifs de 91 M$;
- Une reprise sur la provision générale de 24 M$ (17 M$ après impôts);
- Un montant de 10 M$ (7 M$ après impôts) représentant l'incidence
positive des écarts de taux des dérivés de crédit.
Premier trimestre de 2007
-------------------------
- Un montant de 6 M$ (4 M$ après impôts) représentant l'incidence
négative des écarts de taux des dérivés de crédit.
Troisième trimestre de 2006
---------------------------
- Des rajustements fiscaux positifs de 62 M$;
- Des frais d'intérêts de 22 M$ (12 M$ après impôts) liés à de nouvelles
cotisations d'impôt sur le revenu aux Etats-Unis;
- Un montant de 13 M$ (8 M$ après impôts) représentant l'incidence
positive des écarts de taux des dérivés de crédit.
Deuxième trimestre de 2006
--------------------------
- Des rajustements fiscaux positifs de 35 M$;
- Une reprise sur la provision générale de 25 M$ (16 M$ après impôts);
- Un montant de 14 M$ (9 M$ après impôts) représentant l'incidence
négative des écarts de taux des dérivés de crédit.
- Un montant de 11 M$ (7 M$ après impôts) représentant l'incidence
négative d'un rajustement comptable.
-------------------------------------------------------------------------
Perspectives
En dépit de la récente faiblesse des marchés des capitaux, les
perspectives économiques continuent de laisser présager une croissance modérée
pour le restant de l'année civile 2007, étant donné le maintien de taux
d'intérêts raisonnables d'un point de vue historique pour les gouvernements et
les sociétés de haute qualité et la probabilité que la Banque du Canada
n'augmentera pas davantage ses taux. Le marché de l'habitation canadien semble
prendre de la vitesse, et les dépenses de consommation devraient être
soutenues par la vitalité du marché du travail, donnant lieu à une croissance
soutenue des soldes des prêts de détail.
Bien que les activités de Services bancaires d'investissement et de
Marchés financiers soient difficiles à prévoir, il est probable que la
liquidité des marchés favorisera moins l'activité spéculative de fusions et
d'acquisitions et que la volatilité des marchés boursiers réduira les
nouvelles émissions. Les écarts de taux pourraient continuer de se creuser et
les taux pourraient être aux prises avec une plus grande volatilité, jusqu'à
ce que le marché fasse preuve de plus de transparence sur les taux de
défaillance à l'échelle mondiale qui, à l'exclusion des prêts hypothécaires à
risque élevé et des prêts hypothécaires de deuxième rang des Etats-Unis, ont
été plutôt faibles jusqu'à ce jour, mais qui pourraient augmenter à la suite
de la hausse des activités d'acquisition par emprunt de l'an dernier.
Analyse des résultats d'exploitation et de la situation financière
------------------------------------------------------------------
Revue de l'état des résultats consolidé
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois Pour les neuf
mois terminés le mois terminés le
----------------------------- -------------------
31 30 31 31 31
juillet avril juillet juillet juillet
En millions de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
----------------------------------------------------- -------------------
Revenu net d'intérêts 1 180 $ 1 079 $ 1 121 $ 3 318 $ 3 305 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 799 1 971 1 705 5 802 5 156
----------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus 2 979 3 050 2 826 9 120 8 461
Dotation à la provision
pour pertes sur
créances 162 166 152 471 456
Frais autres que
d'intérêts 1 819 1 976 1 883 5 738 5 596
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 998 908 791 2 911 2 409
Impôts sur les bénéfices 157 91 125 479 553
Participations sans
contrôle 6 10 4 20 29
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net 835 $ 807 $ 662 $ 2 412 $ 1 827 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Revenu net d'intérêts
Le revenu d'intérêts net a augmenté de 59 M$, ou 5 %, par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 13 M$ pour les neuf mois
terminés le 31 juillet 2007, en regard de la même période de 2006. Cette
hausse est en grande partie imputable à l'incidence de l'acquisition de
FirstCaribbean, à la croissance des volumes des cartes, des dépôts et des
prêts hypothécaires, ainsi qu'aux revenus de trésorerie plus élevés. Ces
facteurs ont été en partie contrebalancés par la baisse des revenus de
négociation et par le rétrécissement des marges sur les produits de détail. Le
trimestre de l'exercice précédent comprenait le reclassement du revenu autre
que d'intérêts en raison de la comptabilité de couverture.
La hausse de 101 M$ ou 9 % du revenu net d'intérêts en comparaison du
trimestre précédent est imputable au fait que le trimestre comportait trois
jours supplémentaires, à la croissance des volumes des cartes, des dépôts et
des prêts hypothécaires, à l'augmentation des revenus tirés des frais sur les
prêts hypothécaires et des revenus de négociation. Ces hausses ont été en
partie réduites par le rétrécissement des marges sur les produits de détail.
Revenu autre que d'intérêts
La hausse de 94 M$ ou 6 % du revenu autre que d'intérêts par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent découle surtout de
l'augmentation des frais de service (honoraires de prise ferme et de
consultation, honoraires de gestion et de garde des fonds communs de placement
et des placements), des gains associés aux programmes de couverture de prêts
aux entreprises et des revenus tirés des instruments financiers désignés à la
juste valeur (dont la majorité ont été classés comme détenus à des fins de
transaction en 2006). Les gains réalisés, déduction faite des baisses de
valeur des valeurs disponibles à la vente (classées en 2006 à titre de valeurs
du compte de placement et de placements dans des sociétés en commandite), ont
également augmenté. En outre, l'acquisition de FirstCaribbean a eu une
incidence positive sur les résultats du trimestre considéré. Le trimestre de
l'exercice précédent comprenait un reclassement au revenu net d'intérêts en
raison de la comptabilité de couverture. Ces facteurs ont été en partie
contrebalancés par la baisse des revenus de négociation, découlant
principalement des pertes susmentionnées liées à l'évaluation à la valeur du
marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances hypothécaires
à l'habitation.
Le revenu autre que d'intérêts a reculé de 172 M$ ou 9 % en comparaison
du trimestre précédent, surtout du fait de la baisse des revenus de
négociation, qui était surtout imputable aux pertes susmentionnées liées à
l'évaluation à la valeur du marché des TAC flux groupés et des titres adossés
à des créances hypothécaires à l'habitation. Ce recul a quelque peu été
compensé par les gains supérieurs générés par les programmes de couverture de
prêts aux entreprises et par les valeurs disponibles à la vente et les
placements à la valeur de consolidation, déduction faite des baisses de
valeur.
La hausse de 646 M$ ou 13 % du revenu autre que d'intérêts pour les neuf
mois terminés le 31 juillet 2007, en comparaison de la période correspondante
de 2006, était surtout attribuable à l'augmentation des gains réalisés,
déduction faite des baisses de valeur sur les valeurs disponibles à la vente
(classées en 2006 à titre de valeurs du compte de placement et dans des
sociétés en commandite), des frais de service (honoraires de prise ferme et de
consultation, honoraires de gestion et de garde des fonds communs de placement
et des placements) et des revenus tirés des instruments financiers désignés à
la juste valeur (dont la majorité ont été classés comme détenus à des fins de
transaction en 2006). Les résultats de la période considérée ont également été
avantagés par la hausse des gains associés aux programmes de couverture des
prêts aux entreprises et par l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean.
Le trimestre de l'exercice précédent comprenait un reclassement au revenu net
d'intérêts en raison de la comptabilité de couverture. Ces facteurs ont été en
partie contrebalancés par la baisse des revenus de négociation, qui découlait
principalement des pertes susmentionnées liées à l'évaluation à la valeur du
marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances hypothécaires
à l'habitation.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a connu une
croissance de 10 M$ ou 7 % par rapport au même trimestre de l'exercice
précédent, du fait surtout des pertes plus élevées par le portefeuille de
cartes en raison des volumes et de l'incidence de l'acquisition de
FirstCaribbean.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a reculé de 4 M $, ou
2 %, en regard du trimestre précédent, du fait surtout de la diminution des
pertes dans les portefeuilles de cartes et de prêts aux PME, une diminution
qui a été contrebalancée en partie par les pertes supérieures subies par le
portefeuille de crédit personnel. Par ailleurs, les recouvrements du
portefeuille des prêts aux grandes entreprises, déduction faite des pertes,
ont augmenté. Le trimestre précédent comprenait une reprise de 24 M$ sur la
provision générale.
La dotation à la provision pour pertes sur créances pour les neuf mois
terminés le 31 juillet 2007 a augmenté de 15 M$, ou 3 %, en regard de la même
période de 2006. L'augmentation des pertes subies par le portefeuille de
cartes en raison des volumes, la diminution des reprises et des recouvrements
associés au portefeuille de prêts aux grandes entreprises et l'incidence de
l'acquisition de FirstCaribbean ont été en partie compensées par les
améliorations du portefeuille de crédit personnel.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont reculé de 64 M$ ou 3 % par rapport au
même trimestre de l'exercice précédent, en raison surtout de la reprise nette
susmentionnée sur les provisions pour les questions judiciaires et de la
baisse de la rémunération liée au rendement, qui a été en partie compensée par
l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean.
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 157 M$ ou 8 % en
comparaison du trimestre précédent, en raison surtout de la reprise nette
susmentionnée sur les provisions pour les questions judiciaires et de la
baisse de la rémunération liée au rendement.
Par contre, pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, les frais
autres que d'intérêts ont progressé de 142 M$ ou 3 % comparativement à la même
période de 2006, une hausse imputable principalement à l'incidence de
l'acquisition de FirstCaribbean mais réduite par la reprise nette
susmentionnée sur les provisions pour les questions judiciaires.
Impôts sur les bénéfices
La majoration de 32 M$ ou 26 % au titre des impôts sur les bénéfices par
rapport au même trimestre de l'exercice précédent a découlé en grande partie
de la hausse des bénéfices et de la diminution des recouvrements d'impôts sur
les bénéfices. Cette majoration a été quelque peu contrebalancée par
l'augmentation de la proportion relative des bénéfices assujettis à des taux
d'imposition moins élevés, notamment un taux d'imposition réel inférieur
applicable à la reprise nette susmentionnée sur les provisions pour les
questions judiciaires.
La hausse de 66 M$, ou 73 %, des impôts sur les bénéfices par rapport au
trimestre précédent s'explique surtout par les facteurs susmentionnés et par
la baisse des reprises d'impôts sur les bénéfices.
Les impôts sur les bénéfices pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2007 ont chuté de 74 M$, ou 13 %, en regard de la période correspondante de
2006, surtout en raison de l'augmentation des recouvrements et des reprises
d'impôts sur les bénéfices pour la proportion relative des bénéfices
assujettis à des taux d'imposition moins élevés. Au cours de la période
précédente, une charge d'impôts de 47 M$ a été engagée pour le rapatriement du
capital et des bénéfices non répartis de nos activités étrangères autres
qu'américaines.
Le taux d'imposition réel s'est élevé à 15,7 % pour le trimestre en
regard de 15,8 % pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et de
10,0 % pour le trimestre précédent. Le taux d'imposition réel pour les neuf
mois terminés le 31 juillet 2007 s'est établi à 16,5 % en regard de 23,0 %
pour la même période de 2006.
Le taux d'imposition réel rajusté et la base d'imposition équivalente
(BIE) pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007 (à l'exclusion du
recouvrement d'impôts sur les bénéfices d'un montant de 48 M$ et d'un
ajustement de 21 M$ découlant du taux d'imposition réel moins élevé
s'appliquant à la reprise nette sur les provisions pour les questions
judiciaires) étaient respectivement de 22,6 %(1) et 27,4 %(1).
Bien que les taux varient d'un trimestre à l'autre, nous estimons
actuellement que le taux d'imposition réel durable rajusté se situera entre
20 % et 23 %, et que le taux d'imposition BIE durable rajusté se situera entre
24 % et 27 %. Ces taux sont déterminés en fonction des bénéfices estimatifs
dans différentes administrations dans l'année et en fonction des taux
d'imposition en vigueur prévus dans ces administrations. L'incidence des
éléments non récurrents est exclue.
-----------------------
(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
Revue du bilan consolidé
------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 juillet 31 octobre
En millions de dollars 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Encaisse et dépôts auprès d'autres banques 16 943 $ 11 853 $
Valeurs mobilières 85 200 83 498
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
conventions de revente 35 084 25 432
Prêts 160 139 145 625
Instruments dérivés à la valeur marchande 20 424 17 122
Autres actifs 21 091 20 454
-------------------------------------------------------------------------
Total des actifs 338 881 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs et capitaux propres
Dépôts 230 208 $ 202 891 $
Instruments dérivés à la valeur marchande 19 435 17 330
Engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues
à découvert ou en vertu de conventions de rachat 48 079 44 221
Autres passifs 20 843 21 013
Titres secondaires 6 171 5 595
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
Participations sans contrôle 156 12
Capitaux propres 13 389 12 322
-------------------------------------------------------------------------
Total des passifs et des capitaux propres 338 881 $ 303 984 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Au 31 juillet 2007, l'actif total était de 34,9 G$, ou 11 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2006.
L'encaisse et les dépôts auprès d'autres banques ont progressé en raison
des exigences de financement courant de la trésorerie et de l'acquisition de
FirstCaribbean.
L'augmentation des valeurs à la suite de l'acquisition de FirstCaribbean
et au reclassement des sociétés en commandite qui ont cessé d'être
comptabilisées à titre d'autres actifs le 1er novembre 2006, conformément aux
nouvelles normes comptables sur les instruments financiers, a été quelque peu
réduite par la baisse des valeurs du compte de négociation du secteur des
services bancaires de gros, qui tenait compte des activités de négociation
normales.
La hausse des valeurs empruntées ou achetées en vertu de conventions de
revente reflète principalement les activités normales de nos clients.
Les prêts ont augmenté, surtout en raison de la croissance des volumes
des prêts hypothécaires à l'habitation (déduction faite des titrisations) et
des cartes. L'acquisition de FirstCaribbean a également contribué à cette
majoration.
La croissance des volumes, l'augmentation des gains liés à l'évaluation à
la valeur du marché des dérivés de crédit et le reclassement des instruments
dérivés de couverture qui ont cessé d'être comptabilisés à titre d'autres
actifs, conformément aux nouvelles normes comptables sur les instruments
financiers, ont entraîné à la hausse la valeur marchande des instruments
dérivés.
La majoration des autres actifs est principalement attribuable à
l'augmentation des acceptations ainsi que de l'écart d'acquisition et des
autres actifs incorporels achetés au moment de l'acquisition de
FirstCaribbean. Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par le
reclassement, conformément aux nouvelles normes comptables sur les instruments
financiers, des instruments dérivés de couverture en instruments dérivés à la
valeur marchande et du placement dans des sociétés en commandite aux valeurs
disponibles à la vente. Par ailleurs, depuis que nous détenons une
participation majoritaire, notre investissement dans FirstCaribbean ne figure
plus parmi les autres actifs.
Passif
Au 31 juillet 2007, le passif total était de 33,8 G$, ou 12 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2006.
L'augmentation des dépôts tenait surtout compte de la croissance des
volumes attribuable aux exigences de capitalisation et aux activités normales
des clients. L'acquisition de FirstCaribbean a également contribué à cette
majoration.
La croissance des volumes, l'augmentation des pertes liées à l'évaluation
à la valeur du marché des dérivés de crédit et le reclassement, conformément
aux nouvelles normes comptables sur les instruments financiers, des
instruments dérivés de couverture, qui ont cessé d'être comptabilisés à titre
d'autres passifs, ont entraîné à la hausse la valeur marchande des instruments
dérivés.
L'augmentation des engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à
découvert ou conformément à des conventions de rachat découle principalement
de la croissance normale des activités de nos clients et de financement de la
trésorerie. L'acquisition de FirstCaribbean a également contribué à cette
majoration.
La hausse des titres secondaires tenait compte de la nouvelle émission et
de l'acquisition de FirstCaribbean.
La hausse des participations sans contrôle représente essentiellement la
participation minoritaire dans FirstCaribbean.
Capitaux propres
Au 31 juillet 2007, les capitaux propres étaient en hausse de 1,1 G$, ou
9 %, par rapport au 31 octobre 2006, surtout en raison d'une augmentation des
bénéfices non répartis.
FirstCaribbean International Bank
Le 22 décembre 2006, nous avons obtenu le contrôle de FirstCaribbean
International Bank (FirstCaribbean) en faisant l'acquisition auprès de
Barclays Bank PLC (Barclays) d'une participation supplémentaire de 39,3 %
(l'acquisition de FirstCaribbean). Par suite de cette opération, nous
détenions environ 83,0 % des actions ordinaires de FirstCaribbean, les actions
ordinaires restantes étant détenues par Barclays et par d'autres actionnaires
minoritaires. L'opération a été effectuée au cours de 1,62 $ US l'action, plus
les dividendes à recevoir, pour une valeur totale de 989 M$ US (1 153 M$),
versée au comptant à Barclays. En outre, nous avons engagé des frais
d'opération, déduction faite des impôts et des taxes, de 7 M$ US (8 M$).
Le 2 février 2007, par suite d'une offre publique de rachat au même prix
visant le reste des actions ordinaires détenues par Barclays et les autres
actionnaires minoritaires, nous avons acquis une participation additionnelle
de 8,5 % dans FirstCaribbean pour une contrepartie supplémentaire au comptant
de 212 M$ US (250 M$), ce qui a porté notre participation totale à 91,5 %. En
outre, nous avons engagé des frais d'opération additionnels, déduction faite
des impôts et des taxes, de 2 M$ US (2 M$).
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la note 2 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires. Par suite d'opérations
subséquentes, dont la vente de deux millions d'actions à des fiducies de
rémunération de FirstCaribbean, notre participation au 31 juillet 2007 a
diminué pour s'établir à 91,4 %.
Risques liés au marché américain de prêts hypothécaires à l'habitation
Au cours du trimestre, nous avons subi des pertes de 290 M$ (190 M$ après
impôts), déduction faite des couvertures connexes, liées à l'évaluation à la
valeur du marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation sur le marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation. Au 31 juillet 2007, notre exposition au risque lié au marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation représentait environ
1,7 G$ US (à l'exclusion de l'exposition directement couverte par d'autres
contreparties). Selon notre estimation, moins de 60 % de cette exposition a
trait au marché sous-jacent des prêts hypothécaires à risque élevé alors que
le reste a trait à des actifs à risque moyen et à des actifs de qualité plus
élevée. L'exposition au risque a été atténuée par des couvertures d'indices de
prêts hypothécaires à risque élevé d'environ 300 M$ US.
Facilités de trésorerie sur les fonds multicédants de papier commercial
adossés à des créances
Au 31 juillet 2007, les facilités de trésorerie sur les fonds
multicédants de papier commercial adossés à des créances engagés par la Banque
CIBC au Canada et aux Etats-Unis totalisaient environ 20 G$. Environ 85 % des
facilités engagées ont été affectées aux fonds multicédants de papier
commercial adossés à des créances parrainés par la Banque CIBC au Canada.
Passifs éventuels
La CIBC est partie à diverses procédures judiciaires, y compris des
enquêtes réglementaires, dans le cours normal des activités. Même s'il est par
nature difficile de prédire l'issue de ces affaires, à la lumière de nos
connaissances actuelles et après consultation de nos conseillers juridiques,
nous ne prévoyons pas que l'issue de ces affaires, isolément ou dans leur
ensemble, ait des répercussions négatives importantes sur notre situation
financière consolidée. Par contre, l'issue de ces affaires, isolément ou dans
leur ensemble, peut avoir une incidence considérable sur nos résultats
d'exploitation pour une période donnée.
Revue de l'information financière trimestrielle
2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars,
sauf les données par
action, pour les trois 31 30 31 31 31
mois terminés le juillet avril janvier octobre juillet
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Marchés de détail CIBC 2 259 $ 2 189 $ 2 151 $ 2 046 $ 2 038 $
Marchés mondiaux CIBC 582 726 784 697 677
Siège social et autres 138 135 156 147 111
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 979 3 050 3 091 2 890 2 826
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 162 166 143 92 152
Frais autres que d'intérêts 1 819 1 976 1 943 1 892 1 883
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur
les bénéfices et
participations sans
contrôle 998 908 1 005 906 791
Impôts sur les bénéfices 157 91 231 87 125
Participations sans contrôle 6 10 4 - 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 835 $ 807 $ 770 $ 819 $ 662 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Résultat par action
- de base 2,33 $ 2,29 $ 2,13 $ 2,34 $ 1,88 $
- dilué 2,31 $ 2,27 $ 2,11 $ 2,32 $ 1,86 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
2006 2005
-------------------------------------------------------
En millions de dollars,
sauf les données par
action, pour les trois 30 31 31
mois terminés le avril janvier octobre
-------------------------------------------------------
Revenus
Marchés de détail CIBC 1 975 $ 2 068 $ 2 063 $
Marchés mondiaux CIBC 607 679 964
Siège social et autres 195 111 399
-------------------------------------------------------
Total des revenus 2 777 2 858 3 426
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 138 166 170
Frais autres que d'intérêts 1 836 1 877 2 060
-------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur
les bénéfices et
participations sans
contrôle 803 815 1 196
Impôts sur les bénéfices 190 238 436
Participations sans contrôle 28 (3) 32
-------------------------------------------------------
Bénéfice net 585 $ 580 $ 728 $
-------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------
Résultat par action
- de base 1,65 $ 1,64 $ 2,08 $
- dilué 1,63 $ 1,62 $ 2,06 $
-------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------
Les facteurs saisonniers ont eu une incidence modérée sur nos résultats
trimestriels. Le premier trimestre est généralement caractérisé par une hausse
des achats par carte de crédit pendant la période des Fêtes. Le deuxième
trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui
engendre une diminution des bénéfices. Pendant les mois d'été (juillet -
troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activités
sur les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une
incidence sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de gros.
L'acquisition de FirstCaribbean s'est traduite par l'accroissement des
revenus de Marchés de détail CIBC au cours des trois premiers trimestres de
2007. Les pertes liées à l'évaluation à la valeur du marché, déduction faite
des couvertures connexes, des TAC flux groupés et des titres adossés à des
créances hypothécaires à l'habitation liées au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation a entraîné une baisse des revenus de Marchés
mondiaux CIBC pour le trimestre considéré, alors que les gains de Services de
banque d'affaires, déduction faite des baisses de valeur, ont contribué à
hausser les revenus au cours du quatrième trimestre de 2005. Les revenus de
change découlant du rapatriement du capital et des bénéfices non répartis
tirés de nos activités étrangères ont engendré une augmentation des revenus du
Siège social et autres au deuxième trimestre de 2006 et au quatrième trimestre
de 2005.
Les provisions liées au crédit de détail ont augmenté au cours des trois
premiers trimestres de 2007, du fait surtout de la hausse des pertes découlant
des volumes dans le portefeuille de cartes et de l'incidence de l'acquisition
de FirstCaribbean. Les reprises de la provision générale sont incluses dans
les résultats des deuxièmes trimestres de 2007 et de 2006 et des quatrièmes
trimestres de 2006 et de 2005.
Les charges de FirstCaribbean ont été incluses dans les résultats des
trois premiers trimestres de 2007. La reprise nette sur les provisions pour
les questions judiciaires et la baisse de la rémunération liée au rendement
ont entraîné une diminution des charges au cours du troisième trimestre de
2007. Les indemnités de cessation d'emploi ont monté au quatrième trimestre de
2005.
Les recouvrements d'impôts liés à la résolution favorable de diverses
vérifications fiscales et la diminution des éventualités d'impôts ont été
inclus dans les deuxième et troisième trimestres de 2007, les trois derniers
trimestres de 2006 et le quatrième trimestre de 2005. L'amélioration des
résultats du troisième trimestre de 2007 est attribuable à la réduction du
taux d'imposition réel sur la reprise nette sur les provisions pour les
questions judiciaires. La charge d'impôts liée au rapatriement du capital et
des bénéfices non répartis tirés de nos activités étrangères est également
comprise dans les résultats du deuxième trimestre de 2006 et du quatrième
trimestre de 2005.
Marchés de détail CIBC
-------------------------------------------------------------------------
Marchés de détail CIBC comprend les activités de détail et de gestion des
avoirs de la CIBC. Nous offrons une gamme complète de produits et services
financiers à des particuliers et à des PME, ainsi que des services de gestion
de placements à des clients de détail et à des clients institutionnels partout
dans le monde.
Résultats(1)
------------------------------------------------------- -----------------
Pour les trois Pour les neuf
mois terminés le mois terminés le
---------------------------- -----------------
31 30 31 31 31
juillet avril juillet juillet juillet
En millions de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
------------------------------------------------------- -----------------
Revenus
Services bancaires
personnels et PME 537 $ 501 $ 533 $ 1 555 $ 1 533 $
Service Impérial 247 232 242 716 699
Courtage de détail 308 306 275 928 891
Cartes 367 360 340 1 098 1 024
Prêts hypothécaires
et crédit personnel 400 361 359 1 150 1 129
Gestion d'actifs 113 112 106 336 321
FirstCaribbean(2) 133 150 - 333 -
Divers 154 167 183 483 484
------------------------------------------------------- -----------------
Total des revenus (a) 2 259 2 189 2 038 6 599 6 081
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 170 182 159 505 519
Frais autres que
d'intérêts (b) 1 341 1 353 1 251 3 982 3 733
------------------------------------------------------- -----------------
Bénéfice avant impôts sur
les bénéfices 748 654 628 2 112 1 829
Impôts sur les bénéfices 188 64 141 428 472
Participations sans contrôle 5 7 - 16 -
------------------------------------------------------- -----------------
Bénéfice net (c) 555 $ 583 $ 487 $ 1 668 $ 1 357 $
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
Coefficient d'efficacité
(b/a) 59,3 % 61,8 % 61,4 % 60,3 % 61,3 %
Amortissement des autres
actifs incorporels (d) 8 $ 10 $ 1 $ 21 $ 3 $
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse)(3)
((b-d)/a) 59,0 % 61,3 % 61,3 % 60,0 % 61,3 %
Rendement des capitaux
propres(3) 48,2 % 52,9 % 51,4 % 51,8 % 48,1 %
Montant au titre du
capital économique(3) (e) (145)$ (141)$ (124)$ (411)$ (370)$
Bénéfice économique(3) (c+e) 410 $ 442 $ 363 $ 1 257 $ 987 $
Effectif permanent 27 098 27 266 23 197 27 098 23 197
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Conformément à nos autres activités, les revenus comprennent le
rendement du capital et les charges de financement interne.
(3) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
Aperçu financier
Le bénéfice net a augmenté de 68 M$, ou 14 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Les revenus ont augmenté en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean, de la croissance du volume des cartes, des
dépôts et des prêts hypothécaires, et de la hausse du revenu de titrisation et
du Courtage de détail, contrebalancée en partie par le rétrécissement des
marges. Les frais autres que d'intérêts ont été plus élevés en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean. Le trimestre correspondant de l'exercice
précédent a profité de recouvrements d'impôts de 35 M$.
Le bénéfice net a diminué de 28 M$, ou 5 %, par rapport au trimestre
précédent. Les revenus ont augmenté en raison de la hausse des revenus tirés
des frais dans tous les secteurs d'activité, du fait que le trimestre comptait
trois jours de plus, de la croissance du volume des cartes, des dépôts et des
prêts hypothécaires, et de la croissance du revenu de titrisation, neutralisés
en partie par le rétrécissement des marges. Le trimestre précédent a profité
d'un recouvrement d'impôts de 80 M$ lié à la résolution favorable d'une
vérification fiscale.
Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 a augmenté
de 311 M$, ou 23 %, en regard de la période correspondante de 2006.
L'augmentation des revenus a surtout découlé de l'acquisition de
FirstCaribbean, de la croissance du volume des cartes, des dépôts et des prêts
hypothécaires, et de la hausse des revenus tirés des frais dans le Courtage de
détail et de l'augmentation des revenus tirés des prêts hypothécaires, des
cartes et de la titrisation, contrebalancées en partie par le rétrécissement
des marges. Les frais autres que d'intérêts ont été plus élevés principalement
en raison de l'acquisition de FirstCaribbean.
Revenus
Les revenus de FirstCaribbean sont inclus à partir de la date
d'acquisition du 22 décembre 2006. Avant cette date, FirstCaribbean était
comptabilisée à la valeur de consolidation et les revenus étaient compris dans
le poste Divers.
Les revenus ont progressé de 221 M$, ou 11 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus du Courtage de détail ont augmenté de 33 M$, surtout en
raison de la hausse des revenus tirés des frais découlant de la croissance de
la valeur des actifs.
Les revenus du segment Cartes ont fait un bond de 27 M$, surtout en
raison de la croissance des volumes.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont
augmenté de 41 M$. L'accroissement du revenu de titrisation, la hausse des
revenus tirés des frais liés aux refinancements de prêts hypothécaires
saisonniers et la croissance du volume des prêts hypothécaires ont contribué à
l'augmentation. Ces facteurs ont été contrebalancés en partie par le
rétrécissement des marges.
Les revenus du segment Gestion d'actifs ont augmenté de 7 M$,
principalement en raison de la hausse des revenus tirés des frais découlant de
la croissance des fonds sous gestion moyens, contrebalancée en partie par la
hausse des commissions versées à Courtage de détail et à Service Impérial.
Les revenus du segment Divers ont diminué de 29 M$, surtout en raison de
la baisse des revenus tirés de l'assurance et des revenus de trésorerie
répartis.
Les revenus ont bondi de 70 M$, ou 3 %, en regard du trimestre précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME et de Service
Impérial se sont accrus surtout en raison de la hausse des commissions tirées
des prêts hypothécaires et du crédit personnel, du fait que le trimestre
comptait trois jours de plus, de la hausse des revenus tirés des frais et de
la croissance des volumes.
Les revenus du segment Cartes ont augmenté de 7 M$, principalement en
raison de la croissance des volumes, du fait que le trimestre comptait trois
jours de plus et de la hausse des revenus tirés des frais, contrebalancés en
partie par le rétrécissement des marges.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont fait
un bond de 39 M$. La hausse des revenus tirés des frais liés aux
refinancements de prêts hypothécaires saisonniers, la hausse du revenu de
titrisation et le fait que le trimestre comptait trois jours de plus ont
contribué à l'augmentation. Ces augmentations ont été en partie neutralisées
par le rétrécissement des marges et la hausse des commissions versées à
Services bancaires personnels et PME et à Service Impérial.
Les revenus du segment Divers ont diminué de 13 M$, principalement en
raison de la baisse des revenus de trésorerie répartis.
Les revenus pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 ont augmenté
de 518 M$, ou 9 %, en regard de la période correspondante de 2006.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME ont connu une hausse
de 22 M$, principalement en raison de la croissance des volumes, neutralisée
en partie par la diminution des commissions tirées des prêts hypothécaires et
des prêts personnels.
Les revenus de Service Impérial ont augmenté de 17 M$, surtout en raison
de la hausse des revenus tirés de la vente de produits et placements,
contrebalancée en partie par le rétrécissement des marges.
Les revenus de Courtage de détail ont fait un bond de 37 M$,
principalement en raison de la hausse des revenus tirés des frais découlant de
la croissance de la valeur des actifs, neutralisée en partie par la diminution
des commissions de négociation.
Les revenus du segment Cartes ont augmenté de 74 M$, surtout en raison de
la croissance des volumes et des revenus tirés des frais, neutralisée en
partie par le rétrécissement des marges.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel se sont
accrus de 21 M$. La hausse du revenu de titrisation, la croissance des volumes
des prêts hypothécaires et la hausse des frais liés aux refinancements de
prêts hypothécaires saisonniers ont été en partie contrebalancées par le
rétrécissement des marges.
Les revenus du segment Gestion d'actifs ont augmenté de 15 M$ en raison
de la hausse des revenus tirés des frais découlant de la croissance des fonds
sous gestion moyens, neutralisée en partie par l'augmentation des commissions
versées à Courtage de détail et à Service Impérial.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 11 M$,
ou 7 %, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout
en raison de la hausse des pertes liées aux volumes dans le portefeuille des
cartes et l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a diminué de 12 M $,
ou 7 %, en regard du trimestre précédent, surtout en raison de la diminution
des pertes dans les portefeuilles des cartes et des prêts aux PME,
contrebalancée en partie par la hausse des pertes dans le portefeuille de
crédit personnel.
La dotation à la provision pour pertes sur créances pour les neuf mois
terminés le 31 juillet 2007 a diminué de 14 M$, ou 3 %, par rapport à la
période correspondante de 2006, surtout en raison des améliorations au
portefeuille de crédit personnel, contrebalancées en partie par l'augmentation
des pertes liées aux volumes dans le portefeuille des cartes et l'incidence de
l'acquisition de FirstCaribbean.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 90 M$, ou 7 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 249 M$, ou
7 %, pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 par rapport à la même
période de 2006, principalement en raison de l'acquisition de FirstCaribbean.
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 12 M$, ou 1 %,
comparativement au trimestre précédent, surtout en raison de la baisse des
frais de communications.
Impôts sur les bénéfices
Le bond de 47 M$, ou 33 %, des impôts sur les bénéfices par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 124 M$ par rapport au
trimestre précédent s'explique surtout par les recouvrements d'impôts
susmentionnés. La hausse du bénéfice pour le trimestre considéré a également
contribué à l'augmentation des impôts sur les bénéfices.
Les impôts sur les bénéfices pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2007 ont chuté de 44 M$, ou 9 %, en regard de la période correspondante de
2006, surtout en raison d'une augmentation de la proportion relative des
bénéfices assujettis à des taux d'imposition moins élevés.
Participations sans contrôle
Les participations sans contrôle représentent la participation
minoritaire dans FirstCaribbean.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 3 901 employés de plus qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean et de la réaffectation des membres du
personnel du Groupe Administration, Technologie et opérations.
Marchés mondiaux CIBC
-------------------------------------------------------------------------
Marchés mondiaux CIBC représente le secteur des services bancaires de
gros et des services financiers aux entreprises de la CIBC et offre un
éventail de produits de crédit et de produits des marchés financiers intégrés,
des services bancaires d'investissement et des Services de banque d'affaires à
ses clients sur les principaux marchés des capitaux en Amérique du Nord et
ailleurs dans le monde. Nous offrons des solutions en matière de capital et
des services-conseils à un large éventail de secteurs de même que des
recherches aux grandes entreprises, aux gouvernements et aux clients
institutionnels que nous servons.
Résultats(1)
------------------------------------------------------- -----------------
Pour les trois Pour les neuf
mois terminés le mois terminés le
---------------------------- -----------------
31 30 31 31 31
juillet avril juillet juillet juillet
En millions de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
------------------------------------------------------- -----------------
Revenus (BIE)(2)
Marchés financiers 28 $ 351 $ 325 $ 828 $ 1 050 $
Services bancaires
d'investissement et
produits de crédit(3) 328 247 217 779 573
Groupe Entreprises(3) 127 121 126 369 369
Services de banque
d'affaires 161 85 90 323 171
Divers 3 (24) (22) (26) (53)
------------------------------------------------------- -----------------
Total des revenus (BIE)(2) (a) 647 780 736 2 273 2 110
Rajustement selon la BIE 65 54 59 181 147
------------------------------------------------------- -----------------
Total des revenus (b) 582 726 677 2 092 1 963
(Recouvrement de) dotation
à la provision pour
pertes sur créances (8) 4 (7) (14) (38)
Frais autres que
d'intérêts (c) 384 524 518 1 459 1 556
------------------------------------------------------- -----------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans contrôle 206 198 166 647 445
Charge (économie) d'impôts (56) 1 (25) (22) 14
Participations sans contrôle 1 3 1 4 3
------------------------------------------------------- -----------------
Bénéfice net (d) 261 $ 194 $ 190 $ 665 $ 428 $
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
Coefficient
d'efficacité (c/b) 66,0 % 72,2 % 76,5 % 69,8 % 79,3 %
Coefficient d'efficacité
(BIE)(2) (c/a) 59,3 % 67,1 % 70,4 % 64,2 % 73,7 %
Rendement des capitaux
propres(2) 51,7 % 36,8 % 39,1 % 43,3 % 29,5 %
Montant au titre du
capital économique(2) (e) (64)$ (67)$ (62)$ (195)$ (186)$
Bénéfice économique(2) (d+e) 197 $ 127 $ 128 $ 470 $ 242 $
Effectif permanent 2 339 2 353 2 252 2 339 2 252
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
(3) A compter du 1er novembre 2006, tous les revenus de gestion de
trésorerie qui étaient auparavant affectés aux produits bancaires
d'investissement et de crédit ont été transférés rétroactivement au
Groupe Entreprises.
Aperçu financier
Le bénéfice net a augmenté de 71 M$, ou 37 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Les revenus ont décliné surtout en
raison des pertes de 290 M$ (190 M$ après impôts) liées à l'évaluation à la
valeur du marché, déduction faite des couvertures connexes, des TAC flux
groupés et des titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation
liées au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation,
contrebalancées en partie par la hausse des revenus de Services bancaires
d'investissement et des produits de crédit et de Services de banque
d'affaires. Les frais autres que d'intérêts ont diminué en raison de la
reprise nette de 75 M$ des provisions pour les questions judiciaires. Les
impôts, pour leur part, ont reculé en raison de la diminution du taux
d'imposition réel sur la reprise nette des provisions pour les questions
judiciaires susmentionnée.
Le bénéfice net a augmenté de 67 M$, ou 35 %, en regard du trimestre
précédent. Les revenus et les frais autres que d'intérêts ont diminué pour les
raisons susmentionnées. Les impôts sur les bénéfices ont diminué
principalement en raison du recouvrement d'impôts de 48 M$ et de la baisse du
taux d'imposition réel sur la reprise nette des provisions pour les questions
judiciaires susmentionnée.
Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 a fait un
bond de 237 M$, ou 55 %, en regard de la période correspondante de 2006. Les
revenus se sont accrus surtout en raison de la hausse des revenus de Services
bancaires d'investissement et des produits de crédit et de Services de banque
d'affaires, neutralisée en partie par les pertes liées à l'évaluation à la
valeur du marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation susmentionnées. Les frais autres que d'intérêts
ont diminué en raison de la reprise nette susmentionnée des provisions pour
les questions judiciaires. Les impôts, pour leur part, ont diminué en raison
de la diminution du taux d'imposition réel sur la reprise nette des provisions
pour les questions judiciaires susmentionnée.
Revenus
Les revenus ont chuté de 95 M$, ou 14 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Marchés financiers ont baissé de 297 M$, en raison des
pertes liées à l'évaluation à la valeur du marché des TAC flux groupés et des
titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation susmentionnées.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et des produits de
crédit ont augmenté de 111 M$, surtout en raison de la hausse des gains
associés aux programmes de couverture de prêts aux entreprises, de la hausse
des revenus de Services bancaires d'investissement aux Etats-Unis et au
Canada, et de la hausse des revenus tirés d'une entité à détenteurs de droits
variables (EDDV) consolidée.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont augmenté de 71 M$ en
raison de l'augmentation des gains, déduction faite des baisses de valeur.
Les revenus du segment Divers ont connu une hausse de 25 M$, surtout en
raison du recul des frais d'intérêts sur les règlements à l'égard des impôts.
Les revenus ont fléchi de 144 M$, ou 20 %, en regard du trimestre
précédent.
Les revenus de Marchés financiers ont diminué de 323 M$, en raison des
pertes liées à l'évaluation à la valeur du marché des TAC flux groupés et des
titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation susmentionnées et
de la baisse des revenus tirés des produits structurés en actions et en
marchandises et des revenus tirés des émissions d'actions aux Etats-Unis et au
Canada.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et des produits de
crédit ont augmenté de 81 M$, surtout en raison de la hausse des gains
associés aux programmes de couverture de prêts aux entreprises, de la hausse
des revenus de Services bancaires d'investissement aux Etats-Unis et au
Canada, et de la hausse des revenus tirés d'une EDDV consolidée. Ces
augmentations ont été en partie contrebalancées par la diminution des revenus
tirés de notre entreprise de financement immobilier aux Etats-Unis, qui a
conclu sa plus importante émission de titres adossés à des créances
hypothécaires commerciales au trimestre précédent.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont augmenté de 76 M$ en
raison de la hausse des gains, déduction faite des baisses de valeur.
Les revenus du segment Divers ont progressé de 27 M$, principalement en
raison de la hausse des revenus de trésorerie répartis et du revenu d'intérêts
sur les règlements à l'égard des impôts.
Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, les revenus ont augmenté
de 129 M$, ou 7 %, en regard de la même période de 2006.
Les revenus de Marchés financiers ont diminué de 222 M$, en raison des
pertes liées à l'évaluation à la valeur du marché des TAC flux groupés et des
titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation susmentionnées et
de la hausse des revenus tirés des produits structurés en actions et en
marchandises et des revenus tirés des émissions d'actions au Canada.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et des produits de
crédit ont augmenté de 206 M$, surtout en raison de la hausse des gains
associés aux programmes de couverture de prêts aux entreprises et de la hausse
des revenus tirés d'une EDDV consolidée, des revenus de Services bancaires
d'investissement et des revenus tirés de notre segment de financement
immobilier aux Etats-Unis.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont augmenté de 152 M$ en
raison de l'augmentation des gains, déduction faite des baisses de valeur.
Les revenus du segment Divers ont connu une hausse de 27 M$, surtout en
raison du recul des frais d'intérêts sur les règlements à l'égard des impôts.
(Recouvrement de) dotation à la provision pour pertes sur créances
Le recouvrement des pertes sur créances a totalisé 8 M$ en regard d'une
dotation à la provision pour pertes sur créances de 4 M$ au trimestre
précédent, ce qui s'explique surtout par les reprises nettes du Groupe
Entreprises et la hausse des recouvrements aux Etats-Unis.
Le recouvrement des pertes sur créances pour les neuf mois terminés le
31 juillet 2007 a reculé de 24 M$, ou 63 %, en regard la période
correspondante de 2006, en raison de la hausse des recouvrements en Europe et
de la diminution des pertes, déduction faite des recouvrements, du Groupe
Entreprises, qui ont été plus que contrebalancées par l'augmentation des
pertes, déduction faite des recouvrements, aux Etats-Unis.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 134 M$, ou 26 %, en
comparaison du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 140 M$,
ou 27 %, en regard du trimestre précédent, en raison surtout de la reprise
nette des provisions pour les questions judiciaires susmentionnée et de la
baisse de rémunération liée au rendement.
Les frais autres que d'intérêts pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2007 ont diminué de 97 M$, ou 6 %, en regard de la période correspondante de
2006, surtout en raison de la reprise nette des provisions pour les questions
judiciaires susmentionnée.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices se sont accrus de 31 M$ par rapport au même
trimestre de l'exercice précédent, surtout en raison de la diminution du taux
d'imposition sur la reprise nette des provisions pour les questions
judiciaires susmentionnée.
Les impôts sur les bénéfices ont totalisé 56 M$, comparativement à une
charge d'impôts de 1 M$ au trimestre précédent, principalement en raison du
recouvrement d'impôts et de la diminution du taux d'imposition réel sur la
reprise nette des provisions pour les questions judiciaires susmentionnée.
Les impôts sur les bénéfices pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2007 ont totalisé 22 M$, comparativement à une charge d'impôts de 14 M$ pour
la période correspondante de 2006, surtout en raison de la diminution du taux
d'imposition réel sur la reprise nette des provisions pour les questions
judiciaires susmentionnée.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 87 employés de plus qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de la
réaffectation des membres du personnel du Groupe Administration, Technologie
et opérations au Groupe Entreprises.
Siège social et autres
-------------------------------------------------------------------------
Le groupe Siège social et autres comprend les cinq groupes fonctionnels,
soit Administration, Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise,
Finance, Conformité, Affaires juridiques et réglementation, ainsi que Gestion
du risque qui soutiennent les secteurs d'activité de la CIBC, ainsi que les
coentreprises CIBC Mellon, et d'autres postes de l'état des résultats et du
bilan, notamment la provision générale, non directement attribuables aux
secteurs d'activité. La provision générale applicable à FirstCaribbean est
déterminée localement et est affectée à Marchés de détail CIBC. Les revenus et
frais des groupes fonctionnels sont généralement répartis entre les secteurs
d'activité.
Au cours du trimestre, nous avons transféré la fonction Trésorerie du
Groupe Trésorerie et Gestion du risque (TGR) au Groupe Finance. Le Groupe
Trésorerie et Gestion du risque a par la suite été renommé Gestion du risque.
Résultats(1)
------------------------------------------------------- -----------------
Pour les trois Pour les neuf
mois terminés le mois terminés le
---------------------------- -----------------
31 30 31 31 31
juillet avril juillet juillet juillet
En millions de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
------------------------------------------------------- -----------------
Total des revenus 138 $ 135 $ 111 $ 429 $ 417 $
Recouvrement de pertes
sur créances - (20) - (20) (25)
Frais autres que d'intérêts 94 99 114 297 307
------------------------------------------------------- -----------------
Bénéfice (perte) avant
impôts sur les bénéfices et
participations sans contrôle 44 56 (3) 152 135
Impôts sur les bénéfices 25 26 9 73 67
Participations sans contrôle - - 3 - 26
------------------------------------------------------- -----------------
Bénéfice net (perte nette) 19 $ 30 $ (15)$ 79 $ 42 $
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
Effectif permanent 10 878 10 869 11 332 10 878 11 332
------------------------------------------------------- -----------------
------------------------------------------------------- -----------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
Aperçu financier
Le bénéfice net s'est établi à 19 M$ comparativement à une perte nette de
15 M$ au même trimestre de l'exercice précédent, principalement en raison
d'une hausse des revenus de trésorerie et d'une baisse des coûts de soutien
non répartis.
Le bénéfice net a reculé de 11 M$, ou 37 %, en regard du trimestre
précédent, principalement en raison de la reprise de la provision générale
pour pertes sur créances au trimestre précédent, contrebalancée en partie par
la hausse des bénéfices des coentreprises CIBC Mellon et la baisse des coûts
de soutien non répartis.
Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 a augmenté
de 37 M$, ou 88 %, par rapport à la période correspondante de 2006, surtout en
raison de la hausse des revenus de trésorerie et des coentreprises CIBC Mellon
et de la baisse des charges de projet, contrebalancées en partie par
l'augmentation des coûts de soutien non répartis.
Revenus
Les revenus ont fait un bond de 27 M$, ou 24 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la hausse des
revenus de trésorerie et des coentreprises CIBC Mellon.
Les revenus pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 se sont accrus
de 12 M$, ou 3 %, par rapport à la même période de 2006, surtout à cause de la
hausse des revenus de trésorerie et des coentreprises CIBC Mellon. La période
correspondante de l'exercice précédent comprenait des revenus de change de
47 M$ liés au rapatriement du capital et des bénéfices non répartis de nos
activités étrangères autres qu'américaines et des revenus tirés d'une EDDV qui
a fait l'objet d'une déconsolidation au 31 juillet 2006.
Recouvrement de pertes sur créances
La période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007 incluait une reprise
de 20 M$ de la provision générale pour pertes sur créances en regard de 25 M$
pour la période correspondante de l'exercice précédent.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont baissé de 20 M$, ou 18 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la
baisse des coûts de soutien non répartis.
Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, les frais autres que
d'intérêts ont fléchi de 10 M$, ou 3 %, en comparaison de la même période de
2006, essentiellement en raison de la baisse des charges de projet,
contrebalancée en partie par la hausse des coûts de soutien non répartis.
Impôts sur les bénéfices
La hausse de 16 M$ des impôts sur les bénéfices par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent s'explique surtout par l'augmentation
des bénéfices.
Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, les impôts sur les
bénéfices ont augmenté de 6 M$, ou 9 %, en comparaison avec la même période de
2006, surtout à cause de la hausse des bénéfices assujettis aux impôts. La
période correspondante de l'exercice précédent incluait une charge d'impôts de
47 M$ liée au rapatriement susmentionné.
Participations sans contrôle
Les participations sans contrôle pour le troisième trimestre de 2006 et
les neuf mois terminés le 31 juillet 2006 représentent la participation
minoritaire dans une EDDV consolidée. L'EDDV a été déconsolidée au 31 juillet
2006.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 454 employés de moins qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la réduction de
certaines fonctions de soutien aux opérations et de la réaffectation des
membres du personnel aux groupes fonctionnels. Ces diminutions ont été en
partie contrebalancées par la mutation de membres du personnel d'un
fournisseur de services externe par suite du rapatriement à la CIBC des
services de soutien des ordinateurs de bureau et des services connexes de
gestion de réseaux.
Gestion du risque
-------------------------------------------------------------------------
Notre approche à l'égard de la gestion du risque et des sources de
financement est sensiblement la même que celle décrite aux pages 53 à 66 de la
Reddition de comptes annuelle de 2006.
Gestion du risque de crédit
-------------------------------------------------------------------------
RENDEMENT DE LA QUALITE DU CREDIT
31 juillet 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Prêts douteux bruts
Prêts à la consommation 526 $ 386 $
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 397 244
-------------------------------------------------------------------------
Total des prêts douteux bruts 923 $ 630 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Provision pour pertes sur créances
Prêts à la consommation 367 $ 363 $
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 241 181
-------------------------------------------------------------------------
Provision spécifique 608 544
Provision générale 892 900
-------------------------------------------------------------------------
Total de la provision pour pertes sur créances 1 500 $ 1 444 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Depuis le 31 octobre 2006, les prêts douteux bruts ont augmenté de
293 M$, ou 47 %. Les prêts douteux bruts à la consommation ont fait un bond de
140 M$, ou 36 %. Les prêts douteux bruts aux entreprises et aux gouvernements
ont augmenté de 153 M$, ou 63 %. Le total des prêts douteux bruts a diminué de
20 M$ au Canada et a augmenté de 14 M$ aux Etats-Unis et de 299 M$ dans les
autres pays. L'augmentation générale des prêts douteux bruts a principalement
découlé de l'acquisition de FirstCaribbean.
Depuis le 31 octobre 2006, la provision pour pertes sur créances a
augmenté de 56 M$, ou 4 %. La provision spécifique s'est accrue de 64 M$, ou
12 %, par rapport à la fin de l'exercice, principalement en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean. Cet accroissement a été en partie
contrebalancé par une réduction de la provision spécifique du reste du
portefeuille des prêts. La provision générale a totalisé 892 M$, soit une
diminution de 8 M$ par rapport à la fin de l'exercice. La reprise sur la
provision générale de 26 M$ et un transfert de 5 M$ à la provision spécifique
relative au portefeuille de prêts étudiants ont été en grande partie
contrebalancés par l'acquisition de FirstCaribbean.
Pour plus de précisions sur la provision pour pertes sur créances, voir
la section Revue de l'état des résultats consolidé.
Gestion du risque de marché
Activités de négociation
------------------------
Le tableau suivant montre la valeur à risque (VAR) par catégorie de
risque pour l'ensemble des activités de négociation de la CIBC. Le risque
moyen total a diminué par rapport au trimestre correspondant de l'exercice
précédent, surtout en raison de la baisse du risque lié aux actions et de la
plus grande diversification de portefeuille, contrebalancée en partie par la
hausse du risque d'écart de taux. Le risque d'écart de taux a augmenté au
cours du trimestre principalement en raison de la hausse du risque d'écart de
taux lié au crédit structuré.
Les revenus de négociation (BIE)(A) ont été positifs pendant 66 % des
jours du trimestre et 79 % des jours pour les neuf mois terminés le 31 juillet
2007. Les pertes découlant des activités de négociation ont dépassé la VAR
pendant trois jours au cours du trimestre, en raison des pertes sur crédit
structuré, pertes qui sont périodiquement liées à l'évaluation à la valeur du
marché.
-------------------------------------------------------------------------
VAR PAR CATEGORIE DE RISQUE - PORTEFEUILLE DE NEGOCIATION
Aux dates indiquées
ou
pour les trois mois
terminés le
----------------------------------------------------------
31 juillet 2007 30 avril 2007
----------------------------------------------------------
En millions A cette A cette
de dollars Haut Bas date Moyenne date Moyenne
-------------------------------------------------------------------------
Risque de
taux d'intérêt 8,7 $ 4,6 $ 8,4 $ 7,2 $ 7,5 $ 7,0 $
Risque d'écart
de taux 12,4 4,5 11,4 6,9 4,7 3,9
Risque lié
aux actions 6,3 4,0 4,3 5,3 5,8 5,9
Risque de change 1,2 0,1 0,4 0,5 0,4 0,5
Risque lié aux
marchandises 2,3 1,0 1,2 1,3 1,0 1,4
Effet de diversi-
fication(1) négl.(2) négl.(2) (14,8) (11,3) (9,7) (9,5)
-------------- --------------------------------------
Risque total 12,4 $ 8,1 $ 10,9 $ 9,9 $ 9,7 $ 9,2 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Aux dates indiquées
ou
pour les trois mois Pour les neuf
terminés le mois terminés le
------------------ -------------------
31 31
juillet juillet
31 juillet 2006 2007 2006
------------------ -------------------
En millions A cette
de dollars date Moyenne Moyenne Moyenne
--------------------------------- -------------------
Risque de
taux d'intérêt 7,1 $ 7,3 $ 7,1 $ 5,8 $
Risque d'écart
de taux 5,5 5,3 4,8 4,9
Risque lié
aux actions 4,6 6,1 5,9 6,1
Risque de change 0,4 0,3 0,4 0,3
Risque lié aux
marchandises 2,2 1,9 1,4 1,7
Effet de diversi-
fication(1) (10,4) (10,6) (10,2) (9,4)
--------------------------------- -------------------
Risque total 9,4 $ 10,3 $ 9,4 $ 9,4 $
--------------------------------- -------------------
--------------------------------- -------------------
(1) La VAR globale est inférieure à la somme des VAR des différents
risques de marché en raison de la réduction du risque découlant de
l'effet de diversification du portefeuille.
(2) Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale
(bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour divers
types de risque, le calcul de l'effet de diversification est
négligeable.
--------------------------
(A) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR, à la page 37 de notre Reddition de comptes
annuelle 2006.
Activités autres que de négociation
-----------------------------------
Le tableau suivant fait état de l'incidence d'une hausse ou d'une baisse
immédiate de 100 points de base des taux d'intérêt sur une période de 12 mois,
après rajustement pour tenir compte des remboursements anticipés estimatifs.
-------------------------------------------------------------------------
SENSIBILITE AUX TAUX D'INTERET - ACTIVITES
AUTRES QUE DE NEGOCIATION (APRES IMPOTS)
31 30 31
juillet avril juillet
En millions de dollars, au 2007 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Hausse de 100 points de base
des taux d'intérêt
Incidence sur le revenu net d'intérêts 30 $ 22 $ 34 $
Incidence sur les capitaux propres(1) 205 292 183
Baisse de 100 points de base
des taux d'intérêt
Incidence sur le revenu net d'intérêts (99)$ (95)$ (70)$
Incidence sur les capitaux propres(1) (278) (326) (183)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Mesurée selon la valeur actualisée.
Gestion du risque d'illiquidité
Conformément aux stratégies de réduction du risque d'illiquidité, nous
continuons à obtenir du financement à terme dans les marchés de gros auprès de
nombreux clients et dans des régions variées en empruntant avec divers moyens
de financement parmi une gamme d'échéances.
Les dépôts de particuliers de base demeurent la principale source d'un
financement de détail fiable. Au 31 juillet 2007, les dépôts de particuliers
en dollars canadiens totalisaient 83,0 G$ (77,4 G$ au 31 octobre 2006).
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité incluent le maintien de
la diversification adéquate des sources du financement de gros, la titrisation
des créances, l'émission d'actions et de titres secondaires et le maintien de
blocs distincts d'actifs hautement liquides pouvant être vendus ou donnés en
garantie pour nous assurer une source immédiate de fonds.
Le tableau suivant présente un sommaire de nos actifs liquides :
-------------------------------------------------------------------------
31 31
juillet oct.
En milliards de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Encaisse 1,0 $ 0,9 $
Dépôts auprès d'autres banques 15,9 10,9
Valeurs mobilières(1) 67,1 66,8
Valeurs empruntées ou acquises en vertu
de conventions de revente 35,1 25,4
-------------------------------------------------------------------------
119,1 $ 104,0 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les valeurs disponibles à la vente (valeurs de comptes de
placement en 2006) et les valeurs désignées à leur juste valeur dont
la durée résiduelle du contrat est d'un an ou moins, et les valeurs
du compte de négociation.
Dans le cours normal des activités, certains actifs sont cédés en
garantie dans le cadre de la gestion des garanties, y compris ceux nécessaires
aux activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de
valeurs. Au 31 juillet 2007, ces actifs atteignaient 26,0 G$ (25,5 G$ au
31 octobre 2006).
Gestion des sources de financement
Fonds propres réglementaires
----------------------------
Nous gérons le capital conformément aux politiques établies par le
conseil et au plan de financement annuel approuvé par celui-ci.
Le calcul des fonds propres réglementaires est assujetti aux lignes
directrices du Bureau du surintendant des institutions financières, Canada
(BSIF).
-------------------------------------------------------------------------
31 31
juillet oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres de première catégorie 12 082 $ 11 935 $
Total des fonds propres réglementaires 17 163 16 583
Actif pondéré en fonction du risque 125 030 114 780
Ratio des fonds propres de première catégorie 9,7 % 10,4 %
Ratio du total des fonds propres 13,7 % 14,5 %
Ratio actif - fonds propres 19,4 x 18,0 x
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Depuis la fin de l'exercice, le ratio des fonds propres de première
catégorie a diminué de 0,7 %, surtout en raison de l'augmentation des actifs
pondérés en fonction du risque et de l'écart d'acquisition découlant de
l'acquisition de FirstCaribbean. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés
par l'augmentation des bénéfices non répartis consolidés et la participation
minoritaire dans FirstCaribbean.
Depuis la fin de l'exercice, le ratio du total des fonds propres a
diminué de 0,8 %, surtout en raison des facteurs susmentionnés et de la
réduction des titres secondaires pouvant être inclus dans les fonds propres de
deuxième catégorie.
Activités importantes de gestion du capital
-------------------------------------------
Le tableau suivant offre un sommaire des principales activités de gestion
de capital :
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois Pour les neuf
mois terminés le mois terminés le
En millions de dollars 31 juillet 2007 31 juillet 2007
-------------------------------------------------------------------------
Emission d'actions
privilégiées de catégorie A - $ 750 $
Remboursement d'actions privilégiées
de catégorie A 416(1) 832(1)
Emissions d'actions ordinaires
(options exercées) 15 86
Achat d'actions ordinaires
à des fins d'annulation 306(2) 306(2)
Emission de titres secondaires 292 292
Dividendes
Actions privilégiées - classées à titre
de capitaux propres 36 109
Actions privilégiées - classées à titre
de passif 7 23
Actions ordinaires 258 752
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend une prime de 16 M$ (32 M$ pour les neuf mois terminés le
31 juillet 2007) pour le remboursement d'actions privilégiées.
(2) Comprend une prime de 277 M$ pour l'achat d'actions ordinaires.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la note 5 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Offre publique de rachat dans le cours normal des activités
-----------------------------------------------------------
Le 30 avril 2007, la Bourse de Toronto a accepté notre avis d'intention
de lancer une offre publique de rachat dans le cours normal des activités. Les
achats en vertu de l'offre de rachat ont commencé le 2 mai 2007 et prendront
fin au plus tôt à la date où tous les rachats en vertu de l'offre seront
terminés ou le 31 octobre 2007. Aux termes de cette offre de rachat, nous
pouvons racheter, de temps à autre, à des fins d'annulation, jusqu'à 10
millions d'actions ordinaires.
Les actions ordinaires achetées au cours du trimestre figurent dans le
tableau ci-dessus.
Dividendes
----------
Au cours du deuxième trimestre de 2007, nous avons accru notre dividende
trimestriel sur actions ordinaires de 0,70 $ l'action à 0,77 $ l'action. Après
la fin du trimestre, le 30 août 2007, nous avons annoncé une augmentation de
notre dividende trimestriel sur actions ordinaires de 13 %, ou 10 cents
l'action (le portant à 87 cents l'action).
Arrangements hors bilan et obligations contractuelles
-------------------------------------------------------------------------
Arrangements hors bilan
Nous concluons plusieurs types d'arrangements hors bilan dans le cours
normal de nos affaires. Ces arrangements hors bilan comprennent des EDDV, des
dérivés, des ententes relatives au crédit et des garanties. Les précisions sur
nos arrangements hors bilan figurent aux pages 67 à 69 de la Reddition de
comptes annuelle 2006. Pour de l'information additionnelle sur les opérations
de titrisation et les garanties, se reporter aux notes afférentes aux états
financiers consolidés intermédiaires. Il n'y a pas eu d'autres changements
importants aux arrangements hors bilan au cours des trois mois et des neuf
mois terminés le 31 juillet 2007.
Obligations contractuelles
Les précisions sur nos obligations contractuelles figurent à la page 69
de la Reddition de compte annuelle 2006.
Le 1er novembre 2006, nous avons modifié un contrat sur les technologies
de l'information avec un fournisseur de service indépendant afin de prolonger
un engagement existant de trois ans et de le faire passer à sept ans,
augmentant ainsi les obligations d'achat d'environ 600 M$ jusqu'en 2013. Il
n'y pas eu de changements importants aux obligations contractuelles dans le
cours normal des affaires.
Conventions comptables critiques et estimations
-------------------------------------------------------------------------
Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la note
1 afférente aux états financiers consolidés de 2006.
Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la
compréhension des résultats d'exploitation et de la situation financière de la
CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu'elle
pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir
trait à des questions encore incertaines. Des changements importants ont été
apportés aux conventions comptables le 1er novembre 2006 relativement aux
normes visant les instruments financiers tel qu'il est décrit ci-après. Pour
une description des jugements et estimations sur lesquels repose l'application
des conventions et estimations comptables critiques dans le cas des régimes de
retraite et autres régimes d'avantages sociaux, se reporter aux pages 70 à 73
de la Reddition de comptes annuelle 2006.
Modifications de conventions comptables
-------------------------------------------------------------------------
Instruments financiers
Le 1er novembre 2006, nous avons adopté les chapitres 3855, "Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation", 3865, "Couvertures" (y compris
les modifications aux dispositions transitoires ratifiées par l'ICCA le
15 décembre 2006 sous la forme d'un avis du Conseil), 1530, "Résultat étendu",
et 3251, "Capitaux propres", du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA).
Les normes exigent que tous les actifs financiers soient classés comme
détenus à des fins de transaction, désignés à la juste valeur, disponibles à
la vente, détenus jusqu'à leur échéance ou prêts et créances. En outre, les
normes prévoient que tous les actifs financiers, y compris tous les dérivés,
soient évalués à leur juste valeur, à l'exception des prêts, des créances et
des titres de créance classés comme devant être détenus jusqu'à leur échéance,
et des titres disponibles à la vente qui n'ont pas de cours sur un marché
actif. Tous les passifs financiers doivent être comptabilisés au coût après
amortissement, exception faite des dérivés et des autres passifs financiers
classés comme détenus à des fins de transaction ou désignés à la juste valeur,
qui doivent être comptabilisés à la juste valeur. Au besoin, ces normes ont
été appliquées à titre d'ajustement aux bénéfices non répartis et aux autres
éléments du résultat étendu d'ouverture. Par conséquent, les bénéfices non
répartis ont diminué de 50 M$ et les autres éléments du résultat étendu ont
augmenté de 123 M$, à l'exception de l'incidence du reclassement du solde
d'ouverture de l'écart de conversion aux autres éléments du résultat étendu.
Les soldes des périodes précédentes n'ont pas été retraités.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la note 1 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Modifications comptables futures
--------------------------------
Baux adossés
En juillet 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a publié
le FASB Staff Position (FSP) FAS 13-2, "Accounting for a Change or Projected
Change in the Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes Generated by a
Leveraged Lease Transaction", qui modifie le SFAS 13, "Accounting for Leases",
dont certains aspects sont intégrés à l'abrégé 46 du CPN, "Baux adossés", de
l'ICCA. Le FSP entrera en vigueur pour la CIBC le 1er novembre 2007.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la page 130 de la
Reddition de comptes annuelle 2006.
Informations à fournir concernant le capital
En décembre 2006, l'ICCA a publié le chapitre 1535, "Informations à
fournir concernant le capital", en vertu duquel une entité doit divulguer les
objectifs, les politiques et les procédures de gestion de son capital. Cette
nouvelle norme entrera en vigueur pour la CIBC le 1er novembre 2007.
Instruments financiers
En décembre 2006, l'ICCA a publié deux nouveaux chapitres, soit le
chapitre 3862, "Instruments financiers - informations à fournir", et le
chapitre 3863, "Instruments financiers - présentation". Ces nouvelles normes
entreront en vigueur pour la CIBC le 1er novembre 2007.
Ces chapitres remplacent le chapitre 3861, "Instruments financiers -
informations à fournir et présentation". Ces nouveaux chapitres augmentent les
exigences en matière d'information sur la nature et l'ampleur des risques
découlant des instruments financiers et sur la façon dont l'entité gère ses
risques.
Contrôles et procédures
-----------------------
Contrôles et procédures de communication de l'information
La direction de la CIBC, en collaboration avec le chef de la direction et
le chef des services financiers, a évalué, au 31 juillet 2007, l'efficacité
des contrôles et procédures de communication de l'information de la CIBC
(conformément aux règles de la SEC et des Autorités canadiennes en valeurs
mobilières). Ces contrôles et procédures ont été jugés efficaces.
Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière
Pendant le trimestre terminé le 31 juillet 2007, le contrôle interne de
la CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun
changement qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de
l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.
Mesures non conformes aux PCGR
---------------------------------------------
Nous recourons à différentes mesures financières pour évaluer le
rendement de nos secteurs d'activité. Certaines mesures sont calculées
conformément aux PCGR, tandis que d'autres n'ont pas de signification
standardisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des
mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes
aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement
financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR,
se reporter à la page 37 de la Reddition de comptes annuelle 2006.
Au premier trimestre de 2007, nous avons mis en place des mesures de
comptabilité de caisse comprenant le résultat de base par action et le
résultat dilué par action ainsi que le coefficient d'efficacité (comptabilité
de caisse). Les mesures de comptabilité de caisse sont calculées par
l'ajustement de l'amortissement des autres actifs incorporels au bénéfice net
et aux charges autres que d'intérêts. La direction est d'avis que ces mesures
permettent une évaluation uniforme, ce qui pourrait permettre aux utilisateurs
de notre information financière d'effectuer des comparaisons plus facilement.
Les tableaux suivants présentent un rapprochement entre les mesures non
conformes aux PCGR et les mesures qui le sont :
---------------------------------------------------- --------------------
Pour les trois mois Pour les neuf mois
terminés le terminés le
---------------------------- --------------------
31 30 31 31 31
juillet avril juillet juillet juillet
En millions de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
---------------------------------------------------- --------------------
Revenu net d'intérêts 1 180 $ 1 079 $ 1 121 $ 3 318 $ 3 305 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 799 1 971 1 705 5 802 5 156
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus
présenté selon les
états financiers A 2 979 3 050 2 826 9 120 8 461
Rajustement selon
la BIE B 65 54 59 181 147
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus
(BIE)(1) C 3 044 $ 3 104 $ 2 885 $ 9 301 $ 8 608 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Frais autres que
d'intérêts présentés
selon les états
financiers D 1 819 $ 1 976 $ 1 883 $ 5 738 $ 5 596 $
Moins : amortissement
des autres actifs
incorporels 11 12 7 28 21
-------------------------------------------------------------------------
Comptabilité de
caisse - frais
autres que
d'intérêts E 1 808 $ 1 964 $ 1 876 $ 5 710 $ 5 575 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices
et participations
sans contrôle
présentés selon les
états financiers F 998 $ 908 $ 791 $ 2 911 $ 2 409 $
Rajustement selon la
BIE B 65 54 59 181 147
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations sans
contrôles (BIE)(1) G 1 063 $ 962 $ 850 $ 3 092 $ 2 556 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les
bénéfices présentés
selon les états
financiers H 157 $ 91 $ 125 $ 479 $ 553 $
Rajustement de la
BIE B 65 54 59 181 147
Recouvrements
d'impôts sur les
bénéfices I 48 80 72 128 107
Autres rajustements
fiscaux J 21 11 (10) 32 (10)
-------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les
bénéfices
rajustés(1) K 291 $ 236 $ 246 $ 820 $ 797 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
applicable aux
actions ordinaires L 783 $ 772 $ 629 $ 2 271 $ 1 728 $
Ajouter : effet après
impôts de
l'amortissement des
autres actifs
incorporels 8 9 5 21 15
-------------------------------------------------------------------------
Comptabilité de
caisse - bénéfice
net applicable aux
actions
ordinaires(1) M 791 $ 781 $ 634 $ 2 292 $ 1 743 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions
ordinaires de base
(en milliers) N 335 755 337 320 335 513 336 511 335 004
Nombre moyen pondéré
d'actions
ordinaires diluées
(en milliers) O 338 691 340 613 338 461 339 739 338 233
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient
d'efficacité
(comptabilité de
caisse) (BIE)(1) E/C 59,4 % 63,2 % 65,0 % 61,4 % 64,8 %
Taux d'imposition
réel déclaré
(BIE)(1) (H+B)
/G 20,9 % 15,1 % 21,6 % 21,3 % 27,4 %
Taux d'imposition
réel rajusté(1) (H+I+J)
/F 22,6 % 20,0 % 23,6 % 22,0 % 27,0 %
Taux d'imposition
réel rajusté
(BIE)(1) K/G 27,4 % 24,5 % 28,9 % 26,5 % 31,2 %
Comptabilité de
caisse - résultat
de base par
action(1) M/N 2,36 $ 2,32 $ 1,89 $ 6,81 $ 5,20 $
Comptabilité de
caisse - résultat
dilué par
action(1) M/O 2,34 $ 2,29 $ 1,87 $ 6,75 $ 5,15 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Mesures non conformes aux PCGR.
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES DE LA CIBC
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE
Pour les trois mois Pour les neuf mois
terminés le terminés le
----------------------------- -------------------
31 30 31 31 31
Non vérifié, en juill. avril juill. juill. juill.
millions de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
----------------------------------------------------- -------------------
Intérêts créditeurs
Prêts 2 501 $ 2 350 $ 2 206 $ 7 155 $ 6 247 $
Valeurs empruntées ou
acquises en vertu de
conventions de revente 596 499 402 1 567 1 101
Valeurs mobilières 755 719 707 2 236 1 967
Dépôts auprès d'autres
banques 212 200 115 585 300
----------------------------------------------------- -------------------
4 064 3 768 3 430 11 543 9 615
----------------------------------------------------- -------------------
Intérêts débiteurs
Dépôts 2 003 1 928 1 591 5 834 4 363
Autres passifs 798 678 633 2 141 1 702
Titres secondaires 76 75 78 227 222
Passif au titre des
actions privilégiées 7 8 7 23 23
----------------------------------------------------- -------------------
2 884 2 689 2 309 8 225 6 310
----------------------------------------------------- -------------------
Revenu net d'intérêts 1 180 1 079 1 121 3 318 3 305
----------------------------------------------------- -------------------
Revenu autre que
d'intérêts
Honoraires de prise ferme
et honoraires de
consultation 192 178 137 555 454
Frais sur les dépôts et
les paiements 205 193 201 591 583
Commissions sur crédit 77 82 77 228 227
Honoraires d'administration
de cartes 68 60 61 198 177
Honoraires de gestion de
placements et de garde 136 130 120 396 352
Revenu tiré des fonds
communs de placement 226 216 201 654 596
Revenu tiré des assurances,
déduction faite des
réclamations 55 62 63 175 167
Commissions liées aux
opérations sur valeurs
mobilières 224 226 204 679 663
Revenu de négociation
(note 8) 35 296 275 706 844
Pertes sur valeurs du
compte de placement,
montant net s.o. s.o. 51 s.o. 44
Gains nets réalisés sur
valeurs disponibles à la
vente 137 119 s.o. 388 s.o.
Revenus tirés des
instruments financiers
désignés à la juste
valeur et couvertures
économiques désignées
(note 9) 45 59 s.o. 147 s.o.
Revenu tiré des actifs
titrisés 121 136 113 386 358
Revenu tiré des opérations
de change autres que
de négociation 105 101 70 290 238
Divers 173 113 132 409 453
----------------------------------------------------- -------------------
1 799 1 971 1 705 5 802 5 156
----------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus 2 979 3 050 2 826 9 120 8 461
----------------------------------------------------- -------------------
Dotation à la provision
pour pertes sur créances
(note 3) 162 166 152 471 456
----------------------------------------------------- -------------------
Frais autres que d'intérêt
Salaires et avantages
sociaux 1 100 1 126 1 090 3 386 3 224
Frais d'occupation 152 152 136 454 426
Matériel informatique et
matériel de bureau 279 279 278 821 825
Communications 77 88 74 236 224
Publicité et expansion
des affaires 59 66 53 175 154
Honoraires 45 43 35 127 120
Taxes d'affaires et impôts
et taxes sur le capital 31 34 33 100 99
Divers 76 188 184 439 524
----------------------------------------------------- -------------------
1 819 1 976 1 883 5 738 5 596
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice avant impôts sur
les bénéfices et
participations sans
contrôle 998 908 791 2 911 2 409
Charge d'impôts 157 91 125 479 553
----------------------------------------------------- -------------------
841 817 666 2 432 1 856
Participations sans
contrôle 6 10 4 20 29
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net 835 $ 807 $ 662 $ 2 412 $ 1 827 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Résultat par action
(en dollars)
(note 11) - de base 2,33 $ 2,29 $ 1,88 $ 6,75 $ 5,16 $
- dilué 2,31 $ 2,27 $ 1,86 $ 6,69 $ 5,11 $
Dividendes par action
ordinaire (en dollars) 0,77 $ 0,77 $ 0,70 $ 2,24 $ 2,06 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
s.o. Sans objet. Depuis le 1er novembre 2006, de nouvelles catégories
comptables ont été créées en vertu de l'adoption des chapitres
3855, 3865, 1530 et 3251 du Manuel de l'Institut Canadien des
Comptables Agréés (ICCA). Ces chapitres ont été adoptés
prospectivement sans retraitement de l'information de la période
précédente. Pour plus de précisions, voir la note 1.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
BILAN CONSOLIDE
31 juill. 31 oct.
Non vérifié, en millions de dollars, aux 2007 2006
--------------------------------------------------------------- ---------
ACTIF
Encaisse et dépôts non productifs d'intérêts auprès
d'autres banques 1 337 $ 1 317 $
--------------------------------------------------------------- ---------
Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres banques 15 606 10 536
--------------------------------------------------------------- ---------
Valeurs mobilières
Compte de négociation (note 8) 63 452 62 331
Disponibles à la vente 14 120 s.o.
Valeurs désignées à leur juste valeur (note 9) 7 628 s.o.
Compte de placement s.o. 21 167
--------------------------------------------------------------- ---------
85 200 83 498
--------------------------------------------------------------- ---------
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
conventions de revente 35 084 25 432
--------------------------------------------------------------- ---------
Prêts
Prêts hypothécaires à l'habitation 90 582 81 358
Particuliers 29 136 28 052
Cartes de crédit 8 442 7 253
Entreprises et gouvernements (notes 8 et 9) 33 478 30 404
Provision pour pertes sur créances (note 3) (1 499) (1 442)
--------------------------------------------------------------- ---------
160 139 145 625
--------------------------------------------------------------- ---------
Divers
Instruments dérivés à la valeur marchande (note 7) 20 424 17 122
Engagements de clients en vertu d'acceptations 7 689 6 291
Terrains, bâtiments et matériel 2 082 2 032
Ecart d'acquisition 1 964 982
Autres actifs incorporels 446 192
Autres actifs 8 910 10 957
--------------------------------------------------------------- ---------
41 515 37 576
--------------------------------------------------------------- ---------
338 881 $ 303 984 $
--------------------------------------------------------------- ---------
--------------------------------------------------------------- ---------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts
Particuliers 91 615 $ 81 829 $
Entreprises et gouvernements (note 9) 122 346 107 468
Banques (note 9) 16 247 13 594
--------------------------------------------------------------- ---------
230 208 202 891
--------------------------------------------------------------- ---------
Divers
Instruments dérivés à la valeur marchande (note 7) 19 435 17 330
Acceptations 7 689 6 297
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert
(notes 8 et 9) 14 035 13 788
Engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues en
vertu de conventions de rachat 34 044 30 433
Autres passifs 13 154 14 716
--------------------------------------------------------------- ---------
88 357 82 564
--------------------------------------------------------------- ---------
Titres secondaires 6 171 5 595
--------------------------------------------------------------- ---------
Passif au titres des actions privilégiées 600 600
--------------------------------------------------------------- ---------
Participations sans contrôle 156 12
--------------------------------------------------------------- ---------
Capitaux propres
Actions privilégiées 2 331 2 381
Actions ordinaires 3 121 3 064
Actions autodétenues (11) (19)
Surplus d'apport 85 70
Ecart de conversion s.o. (442)
Bénéfices non répartis 8 450 7 268
Cumul des autres éléments du résultat étendu (note 6) (587) s.o.
--------------------------------------------------------------- ---------
13 389 12 322
--------------------------------------------------------------- ---------
338 881 $ 303 984 $
--------------------------------------------------------------- ---------
--------------------------------------------------------------- ---------
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidé.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DE L'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE
Pour les trois mois Pour les neuf mois
terminés le terminés le
----------------------------- -------------------
31 30 31 31 31
Non vérifié, en juill. avril juill. juill. juill.
millions de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
----------------------------------------------------- -------------------
Actions privilégiées
Solde au début de la
période 2 731 $ 2 431 $ 2 381 $ 2 381 $ 2 381 $
Emission d'actions
privilégiées - 300 - 750 -
Rachat d'actions
privilégiées (400) - - (800) -
----------------------------------------------------- -------------------
Solde à la fin de la
période 2 331 $ 2 731 $ 2 381 $ 2 331 $ 2 381 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Actions ordinaires
Solde au début de la
période 3 135 $ 3 114 $ 3 031 $ 3 064 $ 2 952 $
Emission d'actions
ordinaires 15 21 6 86 85
Achat d'actions
ordinaires à des fins
d'annulation (29) - - (29) -
----------------------------------------------------- -------------------
Solde à la fin de la
période 3 121 $ 3 135 $ 3 037 $ 3 121 $ 3 037 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Actions autodétenues
Solde au début de la
période (4)$ (1)$ (4)$ (19)$ - $
Achats (2 045) (1 213) (588) (4 614) (2 658)
Ventes 2 038 1 210 568 4 622 2 634
----------------------------------------------------- -------------------
Solde à la fin de la
période (11)$ (4)$ (24)$ (11)$ (24)$
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Surplus d'apport
Solde au début de la
période 76 $ 74 $ 53 $ 70 $ 58 $
Charge au titre des
options sur actions 2 1 1 5 4
Options sur actions
exercées (2) (1) - (7) (8)
Prime nette sur les
actions autodétenues - 2 13 8 13
Divers 9 - - 9 -
----------------------------------------------------- -------------------
Solde à la fin de la
période 85 $ 76 $ 67 $ 85 $ 67 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Ecart de conversion
Solde au début de la
période - $ - $ (466)$ (442)$ (327)$
Ajustement transitoire
en vertu de l'adoption
de nouvelles conventions
comptables(1) - - - 442 -
Pertes de change découlant
d'investissements dans
les filiales et autres s.o. s.o. 182 s.o. (572)
Gains de change découlant
d'opérations de
couverture s.o. s.o. (199) s.o. 708
Charge d'impôts s.o. s.o. 68 s.o. (224)
----------------------------------------------------- -------------------
Solde à la fin de la
période - $ - $ (415)$ - $ (415)$
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfices non répartis
Solde au début de la
période, montant établi
antérieurement 8 200 $ 7 693 $ 6 315 $ 7 268 $ 5 667 $
Ajustement transitoire
en vertu de l'adoption
de nouvelles conventions
comptables(1) - - - (50) -
----------------------------------------------------- -------------------
Solde au début de la
pérode, après
retraitement 8 200 $ 7 693 $ 6 315 $ 7 218 $ 5 667 $
Bénéfice net 835 807 662 2 412 1 827
Dividendes
Actions privilégiées (36) (35) (33) (109) (99)
Actions ordinaires (258) (259) (234) (752) (690)
Prime de rachat d'actions
privilégiées (classées
à titre de capitaux
propres) (16) - - (32) -
Prime de rachat d'actions
ordinaires à des fins
d'annulation (277) - - (277) -
Divers 2 (6) 2 (10) 7
----------------------------------------------------- -------------------
Solde à la fin de la
période 8 450 $ 8 200 $ 6 712 $ 8 450 $ 6 712 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Cumul des autres éléments
du résultat étendu,
déduction faite des
impôts (note 6)
Solde au début de la
période (382)$ (144)$ s.o. s.o. s.o.
Ajustement transitoire en
vertu de l'adoption de
nouvelles conventions
comptables(1) - - s.o. (319) s.o.
Autres éléments du
résultat étendu (205) (238) s.o. (268) s.o.
----------------------------------------------------- -------------------
Solde à la fin de la
période (587)$ (382)$ s.o. (587)$ s.o.
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfices non répartis
et cumul des autres
éléments du résultat
étendu 7 863 $ 7 818 $ 6 712 $ 7 863 $ 6 712 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Capitaux propres à la
fin de la période 13 389 $ 13 756 $ 11 758 $ 13 389 $ 11 758 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
(1) Représente l'ajustement transitoire par suite de l'adoption des
chapitres 3855, 3865, 1530 et 3251 du Manuel de l'ICCA. Pour plus
de précisions, voir la note 1.
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidé.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE
Pour les Pour les
trois mois neuf mois
terminés terminés
le le
--------------------- ----------
31 juill. 30 avril 31 juill.
Non vérifié, en millions de dollars 2007 2007 2007
-------------------------------------------------------------- ----------
Bénéfice net 835 $ 807 $ 2,412 $
-------------------------------------------------------------- ----------
Autres éléments du résultat étendu
- (perte) bénéfice, déduction faite des
impôts
Ecart de conversion
Pertes nettes sur investissements dans
des établissements étrangers
autonomes(1) (719) (1 089) (1 003)
Gains nets sur opérations de couverture
de risque de change(2) 549 840 786
-------------------------------------------------------------- ----------
(170) (249) (217)
-------------------------------------------------------------- ----------
Variation nette des valeurs disponibles
à la vente
Gains latents (pertes latentes) sur
valeurs disponibles à la vente,
montant net(3) (43) 74 (12)
Reclassement de gains nets (pertes nettes)
en résultat net(4) (17) 1 (44)
-------------------------------------------------------------- ----------
(60) 75 (56)
-------------------------------------------------------------- ----------
Variation nette des couvertures de flux de
trésorerie
Pertes nettes sur dérivés désignés comme
couvertures de flux de trésorerie(5) (31) (55) (13)
Gains nets (pertes nettes) sur dérivés
désignés comme couvertures de flux de
trésorerie reclassés en résultat net(6) 56 (9) 18
-------------------------------------------------------------- ----------
25 (64) 5
-------------------------------------------------------------- ----------
Total des autres éléments du résultat
étendu - perte(7) (205) (238) (268)
-------------------------------------------------------------- ----------
-------------------------------------------------------------- ----------
Résultat étendu 630 $ 569 $ 2 144 $
-------------------------------------------------------------- ----------
-------------------------------------------------------------- ----------
(1) Déduction faite d'une économie d'impôts de 2 M$ pour les trois mois
et les neuf mois terminés le 31 juillet 2007.
(2) Déduction faite d'une économie (charge) d'impôts de (275) M$ et
(387) M$ respectivement pour les trois mois et les neuf mois terminés
le 31 juillet 2007.
(3) Déduction faite d'une économie d'impôts de 27 M$ et 4 M$
respectivement pour les trois mois et les neuf mois terminés
le 31 juillet 2007.
(4) Déduction faite d'une économie (charge) d'impôts de (9) M$ et
(24) M$ respectivement pour les trois mois et les neuf mois terminés
le 31 juillet 2007.
(5) Déduction faite d'une économie d'impôts de 16 M$ et 6 M$
respectivement pour les trois mois et les neuf mois terminés
le 31 juillet 2007.
(6) Déduction faite d'une économie d'impôts de 30 M$ et 9 M$
respectivement pour les trois mois et les neuf mois terminés
le 31 juillet 2007.
(7) Comprend une participation sans contrôle de néant et 1 M$
respectivement pour les trois mois et les neuf mois terminés
le 31 juillet 2007.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
Pour les trois mois Pour les neuf mois
terminés le terminés le
--------------------- -------------------
31 30 31 31 31
Non vérifié, en juill. avril juill. juill. juill.
millions de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
----------------------------------------------------- -------------------
Flux de trésorerie
d'exploitation
Bénéfice net 835 $ 807 $ 662 $ 2 412 $ 1 827 $
Rajustements pour
rapprocher le bénéfice
net des flux de trésorerie
d'exploitation :
Dotation à la provision
pour pertes sur
créances 162 166 152 471 456
Amortissement des
bâtiments, du matériel,
du mobilier et des
améliorations locatives 52 59 50 164 155
Amortissement des autres
actifs incorporels 11 12 7 28 21
Rémunération à base
d'actions (3) (2) (6) 13 15
Impôts futurs 91 51 23 205 193
Gains réalisés sur valeurs
du compte de placement,
montant net s.o. s.o. (51) s.o. (44)
Gains nets réalisés sur
valeurs disponibles à la
vente (137) (119) s.o. (388) s.o.
Gains à la cession de
terrains, de bâtiments
et de matériel - - - - (1)
Autres éléments hors
caisse, montant net 119 (11) - 158 -
Variations des actifs et
des passifs
d'exploitation
Intérêts courus à
recevoir (5) 74 (6) (37) (111)
Intérêts courus à
payer 118 29 20 (327) 233
Montants à recevoir
sur contrats
dérivés (3 033) 450 1 191 (2 987) 2 912
Montants à payer sur
contrats dérivés 2 214 629 (1 446) 1 885 (2 883)
Variation nette des
valeurs du compte
de négociation (48) 4 709 (1 496) 423 (6 816)
Variation nette des
valeurs désignées à
leur juste valeur (1 496) 837 s.o. (1 288) s.o.
Variation nette des
autres actifs et
passifs désignés à
leur juste valeur - 1 194 s.o. 1 381 s.o.
Impôts exigibles 16 (457) 24 (818) 297
Divers, montant net (510) 1 325 (1 025) (927) (2 880)
----------------------------------------------------- -------------------
(1 614) 9 753 (1 901) 368 (6 626)
----------------------------------------------------- -------------------
Flux de trésorerie de
financement
Dépôts, déduction faite
des retraits 9 937 (3 619) 6 512 11 872 7 281
Engagements liés à des
valeurs vendues à
découvert (236) (14) (3 860) (319) (747)
Engagements liés à des
valeurs prêtées ou
vendues en vertu
de conventions de
rachat, montant net 2 272 2 517 3 210 3 611 10 567
Emission de titres
secondaires 288 59 - 347 1 300
Remboursement de titres
secondaires - - (20) - (520)
Emission d'actions
privilégiées - 300 - 750 -
Rachat d'actions
privilégiées (416) - - (832) -
Emission d'actions
ordinaires 15 21 6 86 85
Achat d'actions ordinaires
aux fins d'annulation (306) - - (306) -
Produit net tiré des
actions autodétenues
(achetées) vendues (7) (3) (20) 8 (24)
Dividendes (294) (294) (267) (861) (789)
Divers, montant net (555) (154) 385 (356) 240
----------------------------------------------------- -------------------
10 698 (1 187) 5 946 14 000 17 393
----------------------------------------------------- -------------------
Flux de trésorerie
d'investissement
Dépôts productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques (872) 1 020 (297) (2 346) 417
Prêts, déduction faite
des remboursements (6 140) (5 976) (5 466) (10 821) (7 412)
Produit des titrisations 1 581 1 698 2 705 5 816 6 599
Valeurs du compte de
placement
Achat de valeurs s.o. s.o. (3 694) s.o. (13 089)
Produit de la vente de
valeurs s.o. s.o. 1 229 s.o. 3 770
Produit à l'échéance de
valeurs s.o. s.o. 772 s.o. 2 309
Valeurs disponibles à la
vente
Achat de valeurs (1 484) (2 618) s.o. (5 889) s.o.
Produit de la vente de
valeurs 1 453 3 353 s.o. 6 268 s.o.
Produit à l'échéance de
valeurs 182 986 s.o. 3 564 s.o.
Valeurs empruntées ou
acquises en vertu de
conventions de revente,
montant net (4 168) (6 948) 82 (9 652) (3 126)
Sorties nettes liées à
l'acquisition(1) - (262) - (1 040) (75)
Achat de terrains, de
bâtiments et de matériel - - (53) (233) (59)
Produit de la cession de
terrains, de bâtiments
et de matériel - - - - 7
----------------------------------------------------- -------------------
(9 448) (8 747) (4 722) (14 333) (10 659)
----------------------------------------------------- -------------------
Incidence de la fluctuation
des taux de change sur
l'encaisse et les dépôts
non productifs d'intérêts
auprès d'autres banques (6) (50) 8 (15) (14)
----------------------------------------------------- -------------------
Augmentation (diminution)
nette de l'encaisse et
des dépôts non
productifs d'intérêts
auprès d'autres
banques au cours
de la période (370) (231) (669) 20 94
Encaisse et dépôts non
productifs d'intérêts
auprès d'autres banques
au début de la période 1 707 1 938 2 073 1 317 1 310
----------------------------------------------------- -------------------
Encaisse et dépôts non
productifs d'intérêts
auprès d'autres banques
à la fin de la période 1 337 $ 1 707 $ 1 404 $ 1 337 $ 1 404 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Intérêts versés au
comptant 2 766 $ 2 660 $ 2 289 $ 8 552 $ 6 077 $
Impôts sur les bénéfices
payés au comptant 50 $ 496 $ 77 $ 1 091 $ 62 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
(1) Se rapporte principalement à l'acquisition de FirstCaribbean
International Bank et à l'acquisition de la part restante de la
participation sans contrôle dans INTRIA Items Inc.
s.o. Sans objet. Pour plus de précisions, voir l'état des résultats
consolidé.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
(NON VERIFIES)
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque
Canadienne Impériale de Commerce et de ses filiales (la "CIBC") ont été
dressés selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
Canada. Les présents états financiers sont dressés selon les mêmes
méthodes et conventions comptables que celles utilisées pour dresser les
états financiers consolidés de l'exercice terminé le 31 octobre 2006,
sauf dans les cas décrits ci-après. Les états financiers consolidés
intermédiaires de la CIBC ne comprennent pas toutes les informations à
fournir exigées en vertu des PCGR du Canada pour les états financiers
annuels et, par conséquent, doivent être lus à la lumière des états
financiers consolidés pour l'exercice terminé le 31 octobre 2006,
figurant aux pages 80 à 130 de la Reddition de comptes annuelle 2006.
Au cours du premier trimestre de 2007, nous avons revu notre présentation
de certains postes de revenu et de frais des périodes précédentes pour
mieux refléter la nature de ces postes. Ainsi, certains chiffres
correspondants ont été reclassés afin de rendre leur présentation
conforme à celle adoptée pour le premier trimestre de 2007.
1. Modification des conventions comptables
Le 1er novembre 2006, nous avons adopté les chapitres 3855, "Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation", 3865, "Couvertures" (y
compris les modifications aux dispositions transitoires ratifiées par
l'ICCA le 15 décembre 2006 sous la forme d'un avis du Conseil), 1530,
"Résultat étendu", et 3251, "Capitaux propres", du Manuel de l'Institut
Canadien des Comptables Agréés (ICCA).
Les normes exigent que tous les actifs financiers soient classés comme
détenus à des fins de négociation, désignés à la juste valeur,
disponibles à la vente, détenus jusqu'à leur échéance ou prêts et
créances. Il n'est plus possible de classer les actifs financiers à titre
de valeurs du compte de placement en vertu des nouvelles règles. En
outre, les normes prévoient que tous les actifs financiers, y compris
tous les dérivés, soient évalués à leur juste valeur, à l'exception des
prêts, des créances et des placements classés comme devant être détenus
jusqu'à leur échéance, et les titres disponibles à la vente qui n'ont pas
de cours sur un marché actif.
Les justes valeurs sont fondées sur les cours du marché, lorsqu'ils sont
disponibles. Sinon, elles sont estimées à partir de plusieurs techniques
et modèles d'évaluation. A partir du 1er novembre 2006, le cours du
marché des actifs et des passifs financiers classés comme détenus à des
fins de négociation ou désignés à la juste valeur fait référence aux
cours acheteur ou vendeur, lorsqu'ils sont disponibles, selon le cas,
plutôt qu'aux cours de clôture. Lorsque les cours acheteur et vendeur ne
sont pas disponibles, nous continuons d'utiliser le cours de clôture.
Les frais d'opération liés aux valeurs du compte de négociation et les
valeurs désignées à la juste valeur sont passés en charges dès qu'ils
sont engagés. Les frais d'opération liés aux valeurs disponibles à la
vente ou détenues jusqu'à leur échéance ou à des frais liés à des prêts
et créances sont habituellement capitalisés et ensuite amortis sur la
durée prévue de l'instrument, selon la méthode du taux effectif.
La comptabilisation à la date de règlement continue de s'appliquer dans
tous les cas, à l'exception des variations de la juste valeur entre la
date de l'opération et la date de règlement qui sont portées aux
résultats pour les valeurs du compte de négociation et les valeurs
désignées à la juste valeur, tandis que les variations de la juste valeur
entre la date de l'opération et la date de règlement sont portées dans
les "autres éléments du résultat étendu" pour les valeurs disponibles à
la vente.
Classement des instruments financiers
Les instruments financiers détenus à des fins de négociation sont des
actifs financiers et des passifs financiers détenus à des fins de
transaction et mesurés à leur juste valeur à la date du bilan. Les gains
et les pertes réalisés sur cessions, et les gains et les pertes latents
découlant de fluctuations de la valeur marchande sont constatés dans les
produits comme "revenu de négociation". Les dividendes et l'intérêt
gagnés ainsi que l'intérêt engagé sont inscrits respectivement dans le
"revenu d'intérêts" et les "frais d'intérêts".
Les actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur sont ceux
qu'une entité désigne, à leur constatation initiale, comme des
instruments qui seront évalués à la juste valeur, les variations de juste
valeur étant comptabilisées dans l'état des résultats consolidé. Ils sont
comptabilisés de la même manière que des actifs et passifs financiers
détenus à des fins de négociation. En plus de l'exigence visant la
disponibilité de justes valeurs fiables, des restrictions réglementaires
sont imposées par le Bureau du surintendant des institutions financières
(BSIF) quant à l'utilisation de cette désignation, notamment que les
positions liées aux actifs de détail ne puissent être ainsi désignées et
que les instruments financiers désignés à la juste valeur soient gérés
selon leur juste valeur.
Les actifs financiers disponibles à la vente sont des actifs financiers
non dérivés qui sont désignés comme disponibles à la vente, ou qui n'ont
pas été inclus dans les prêts et créances, les placements détenus jusqu'à
leur échéance ou les valeurs détenues à des fins de négociation, ou alors
désignées à la juste valeur. Les valeurs faisant partie de cette
catégorie comprennent les titres d'emprunt et de participation, notamment
les placements sur lesquels nous n'exerçons pas une influence notable.
Sauf dans le cas de titres qui n'ont pas de cours sur un marché actif,
les valeurs disponibles à la vente sont comptabilisées à la juste valeur,
les gains et pertes latents étant portés dans le "cumul des autres
éléments du résultat étendu" jusqu'à ce qu'elles subissent une perte de
valeur durable, auquel cas le gain cumulé ou la perte cumulée est
reclassé dans l'état des résultats consolidé. Les titres qui n'ont pas de
cours sur un marché actif sont comptabilisés au coût. Les gains et pertes
réalisés sur vente, calculés selon la méthode du coût moyen, et les
moins-values visant à tenir compte des baisses de valeur durables sont
inclus dans le "revenu autre que d'intérêts". Les revenus de dividendes
et d'intérêts tirés de ces valeurs sont inclus dans le "revenu
d'intérêts".
Les actifs financiers détenus jusqu'à leur échéance sont des actifs
financiers non dérivés, assortis de paiements déterminés ou déterminables
et d'une échéance fixe, autres que des prêts et des créances, qu'une
entité a l'intention bien arrêtée et la capacité de conserver jusqu'à
leur échéance. Ces actifs financiers sont comptabilisés au coût après
amortissement. Nous n'avons actuellement désigné aucun actif financier
comme détenu jusqu'à l'échéance.
Les prêts et créances sont toujours comptabilisés au coût après
amortissement.
Les passifs financiers sont comptabilisés au coût après amortissement, à
l'exception des dérivés, des engagements liés à des valeurs vendues à
découvert et des passifs pour lesquels l'option de la juste valeur a été
appliquée.
Les engagements liés à des valeurs vendues à découvert sont
comptabilisées à la juste valeur comme passif détenu à des fins de
négociation ou comme couverture économique d'un autre instrument
financier.
Les dérivés sont toujours comptabilisés à la juste valeur et figurent à
l'actif s'ils ont une juste valeur positive et au passif s'ils ont une
juste valeur négative, dans les deux cas à titre d'"instruments dérivés à
la valeur marchande". Les dérivés intégrés à d'autres instruments
financiers sont évalués à titre de dérivés distincts lorsque leurs
caractéristiques économiques et les risques qu'ils présentent ne sont pas
clairement et étroitement rattachés au contrat hôte; les caractéristiques
du dérivé intégré sont les mêmes que celles d'un dérivé autonome, et le
contrat dans son ensemble n'est pas détenu à des fins de négociation ni
désigné à la juste valeur. Les dérivés intégrés sont classés avec
l'instrument hôte et évalués à la juste valeur, les variations de juste
valeur étant constatées dans l'état des résultats consolidé. Nous avons
choisi d'appliquer ce traitement comptable à tous les contrats hôtes
comportant de tels dérivés intégrés au 1er novembre 2006.
Titres
Le cumul des autres éléments du résultat étendu est présenté dans le
bilan consolidé sous une rubrique distincte des capitaux propres
(déduction faite des impôts et des taxes) et comprend les gains et les
pertes nets latents sur les valeurs disponibles à la vente, la partie
efficace des gains et les pertes sur les instruments dérivés désignés
dans une couverture de flux de trésorerie efficace, ainsi que les gains
et les pertes de change latents sur placements nets dans des
établissements étrangers autonomes, déduction faite des gains ou pertes
des couvertures connexes.
Comptabilité de couverture
Dans le cas où des dérivés sont détenus à des fins de gestion des risques
et lorsque des opérations répondent aux critères prévus au chapitre 3865
du Manuel de l'ICCA, nous appliquons la comptabilité de couverture de
juste valeur, la comptabilité de couverture de flux de trésorerie ou la
comptabilité de couverture des investissements nets dans des
établissements étrangers autonomes, selon le cas, aux opérations de
couverture de risque. Si la comptabilité de couverture n'est pas
appliquée, toute variation à la juste valeur d'un dérivé doit être portée
en résultat, y compris les instruments détenus à des fins de couverture
économique, comme les swaps position vendeur qui ne répondent pas aux
exigences de la comptabilité de couverture.
Pour qu'un dérivé soit admissible à la comptabilité de couverture, la
relation de couverture doit être désignée et documentée en bonne et due
forme lors de sa mise en place, en conformité avec le chapitre 3865 du
Manuel de l'ICCA, et doit définir l'objectif et la stratégie propres à la
gestion du risque particulier faisant l'objet de la couverture, l'actif,
le passif ou les flux de trésorerie spécifiques couverts ainsi que la
mesure de l'efficacité de la couverture.
Nous étayons notre évaluation de l'efficacité des dérivés utilisés dans
le cadre d'opérations de couverture destinées à compenser les variations
des justes valeurs ou des flux de trésorerie des éléments couverts tant
lors de la mise en place de la couverture que pendant toute sa durée. Il
y a inefficacité dans la mesure où les variations de la juste valeur du
dérivé de couverture diffèrent des variations de la juste valeur du
risque couvert au sein de l'élément couvert, ou lorsque la variation
cumulée de la juste valeur d'un dérivé de couverture diffère de la
variation cumulée de la juste valeur des flux de trésorerie futurs
attendus sur l'élément couvert. L'efficacité exige une corrélation
étroite entre les variations des justes valeurs ou des flux de
trésorerie. Le montant de l'inefficacité, sous réserve qu'il ne soit pas
si important qu'il rende impossible la comptabilité de couverture à
l'égard de la totalité de la couverture, est immédiatement constaté en
résultat.
La variation de la juste valeur de dérivés et de non dérivés non désignés
à des fins de comptabilité de couverture, mais ayant été utilisés pour
couvrir, sur le plan économique, des actifs ou des passifs financiers
désignés à la juste valeur, figure au "revenu tiré des instruments
financiers désignés à la juste valeur". La variation de la juste valeur
des autres dérivés non désignés à des fins de comptabilité de
couvertures, mais ayant été utilisés à d'autres fins de couverture sur le
plan économique, figure soit dans le "revenu tiré des opérations de
change autres que de négociation", soit dans "divers revenus autres que
d'intérêts". La variation de la juste valeur de tout autre dérivé de
négociation figure dans le "revenu de négociation".
Couvertures de juste valeur
---------------------------
Nous désignons principalement des couvertures de juste valeur dans le
cadre des stratégies de gestion du risque de taux d'intérêt qui utilisent
des dérivés pour couvrir les variations de la juste valeur d'instruments
financiers à taux fixes. Ces dérivés atténuent l'incidence sur les
résultats de variations dans les taux d'intérêt en modifiant le taux de
référence de l'élément couvert, donnant lieu à des rajustements du
"revenu net d'intérêts", contrebalancés par les variations de la juste
valeur du dérivé de couverture, aussi constatées dans le "revenu net
d'intérêts". Ainsi, toute inefficacité dans la couverture, soit l'écart
entre la variation de la juste valeur du dérivé de couverture et la
variation de la juste valeur de l'élément couvert résultant d'une
modification du taux de référence, est également constatée dans le
"revenu net d'intérêts".
La modification du taux de référence influant sur les résultats
correspond à la variation de la juste valeur de l'élément couvert lié au
risque couvert. Si l'instrument de couverture vient à échéance ou est
vendu, résilié ou exercé, ou si la couverture ne répond plus aux critères
de la comptabilité de couverture, la relation de couverture prend fin et
le montant comptabilisé au titre de la modification du taux de référence
de l'élément couvert est amorti sur la durée résiduelle de la couverture
initiale. Si l'élément couvert est sorti du bilan, ce montant est
immédiatement constaté dans les résultats.
Dès l'adoption des nouvelles normes, nous avons étayé à nouveau diverses
relations de couverture de juste valeur, en vertu desquelles certains
soldes de couverture reportés ont donné lieu à des rajustements de
l'élément couvert en raison de la modification du taux de référence.
L'inefficacité cumulée correspondant à ces couvertures a été constatée
dans les bénéfices non répartis, de même que les soldes de couverture
reportés ayant trait à des relations de couverture non poursuivies ou qui
ne répondent pas à la condition d'efficacité selon les nouvelles règles.
Couvertures de flux de trésorerie
---------------------------------
Nous désignons des couvertures de flux de trésorerie dans le cadre des
stratégies de gestion des risques qui utilisent des dérivés ainsi que
d'autres instruments financiers pour atténuer notre risque de variation
des flux de trésorerie en convertissant certains instruments financiers à
taux variable en instruments financiers à taux fixe et en constituant une
couverture à l'égard des flux de trésorerie prévus en devise.
La partie efficace des variations de la juste valeur des instruments
dérivés est comptabilisée dans les autres éléments du résultat étendu,
jusqu'à ce que la variabilité des flux de trésorerie faisant l'objet de
la couverture soit constatée dans les résultats au cours d'exercices
futurs, date à laquelle le montant qui figurait dans le cumul des autres
éléments du résultat étendu sera reclassé dans les résultats. La partie
inefficace des variations de la juste valeur des instruments dérivés est
constatée immédiatement lorsqu'elle se produit, soit dans le "revenu tiré
des opérations de change autres que de négociation", soit dans le "revenu
net d'intérêts". Si l'instrument de couverture vient à échéance ou est
vendu, résilié ou exercé, ou si la couverture ne répond plus aux critères
de la comptabilité de couverture, la relation de couverture prend fin et
tout montant résiduel dans le cumul des autres éléments du résultat
étendu y reste jusqu'à ce qu'il soit constaté dans les résultats lorsque
la variation des flux de trésorerie couverts ou l'opération prévue
faisant l'objet de la couverture soit constatée dans les résultats.
Lorsque la réalisation de l'opération prévue n'est plus probable, le gain
cumulé ou la perte cumulée connexe ayant été présenté dans le cumul des
autres éléments du résultat étendu est immédiatement reclassé dans les
résultats.
Dès l'adoption des nouvelles normes, nous avons étayé à nouveau diverses
relations de couverture de flux de trésorerie, en vertu desquelles des
soldes de couverture reportés ont été inclus à titre de rajustement du
cumul des autres éléments du résultat étendu. L'inefficacité cumulée
correspondant à ces couvertures a été constatée dans les bénéfices non
répartis, de même que les soldes de couverture reportés ayant trait à des
relations de couverture non poursuivies ou qui ne répondent pas à la
condition d'efficacité selon les nouvelles règles.
Couvertures des investissements nets dans des établissements étrangers
----------------------------------------------------------------------
autonomes
---------
Nous désignons des couvertures d'investissement net dans un établissement
étranger pour protéger notre investissement dans les établissements
étrangers autonomes contre les fluctuations défavorables des taux de
change.
Ces couvertures sont comptabilisées de façon similaire aux couvertures de
flux de trésorerie, où la partie efficace des variations de la juste
valeur des instruments dérivés faisant l'objet de la couverture est
incluse dans les autres éléments du résultat étendu jusqu'à ce que
survienne une réduction de l'investissement net, date à laquelle tout
gain ou toute perte dans le cumul des autres éléments du résultat étendu
est constaté dans le "revenu tiré des opérations de change autres que de
négociation". La tranche inefficace des variations de la juste valeur des
instruments dérivés est constatée dans le "revenu tiré des opérations de
change autres que de négociation".
Ajustement transitoire
Tel qu'il est exigé, ces normes ont donné lieu à des ajustements aux
soldes d'ouverture des bénéfices non répartis et du cumul des autres
éléments du résultat étendu au 1er novembre 2006. Les soldes des périodes
précédentes n'ont pas été retraités. L'adoption de ces normes a eu les
répercussions suivantes :
-------------------------------------------------------------------------
Ajustement
à l'adoption
Au de Au
31 oct. nouvelles 1er nov.
En millions de dollars 2006 normes 2006
-------------------------------------------------------------------------
ACTIF
Valeurs mobilières
Compte de placement 21 167 $ (21 167)$ - $
Disponibles à la vente - 16 006 16 006
Compte de négociation 62 331 (552) 61 779
Désignés à la juste valeur - 6 340 6 340
-------------------------------------------------------------------------
83 498 627 84 125
-------------------------------------------------------------------------
Prêts 145 625 136 145 761
Juste valeur des instruments dérivés 17 122 1 585 18 707
Autres actifs 10 957 (1 701) 9 256
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le total de l'actif 257 202 $ 647 $ 257 849 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts 202 891 $ (44)$ 202 847 $
Valeur marchande des instruments dérivés 17 330 1 565 18 895
Autres passifs 14 716 (947) 13 769
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le total du passif 234 937 574 235 511
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres
Ecart de conversion (442) 442 -
Bénéfices non répartis 7 268 (50) 7 218
Cumul des autres éléments du résultat
étendu
Ecart de conversion - (442) (442)
Pertes latentes sur valeurs
disponibles à la vente - (29) (29)
Gains sur couvertures de flux de
trésorerie - 152 152
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur les capitaux propres 6 826 73 6 899
-------------------------------------------------------------------------
Incidence sur le passif et les
capitaux propres 241 763 $ 647 $ 242 410 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Le montant de 16 006 M$ d'actifs financiers classés comme disponibles à
la vente comprenait des montants de respectivement 15 429 M$ (15 391 M$ à
la juste valeur) et de 615 M$ (615 M$ à la juste valeur) d'actifs
financiers préalablement classés à titre de valeurs du compte de
placement et d'autres actifs. Le montant de 6 340 M$ d'actifs financiers
classés comme titres désignés à la juste valeur comprenait des montants
de respectivement 5 738 M$ (5 799 M$ à la juste valeur) et de 541 M$
(541 M$ à la juste valeur) d'actifs financiers préalablement classés à
titre de valeurs du compte de placement et des valeurs du compte de
négociation.
2. Acquisition
Première étape de l'acquisition
Le 22 décembre 2006, nous avons obtenu le contrôle de FirstCaribbean
International Bank (FirstCaribbean) en faisant l'acquisition de 90 % de
la participation de Barclay's Bank PLC's (Barclays) dans FirstCaribbean,
ce qui constitue une participation additionnelle de 39,3 %. Par suite de
cette opération (la "première étape de l'acquisition"), nous détenions au
31 janvier 2007 environ 83,0 % des actions ordinaires de FirstCaribbean,
les autres actions ordinaires étant détenues par Barclays et par d'autres
actionnaires minoritaires. Les actions ordinaires ont été acquises à
1,62 $ US l'action, plus des dividendes à recevoir, pour une contrepartie
au comptant totale de 989 M$ US (1 153 M$), payée à Barclays. En outre,
nous avons engagé des frais d'opération, déduction faite des impôts et
des taxes, de 7 M$ US (8 M$).
Deuxième étape de l'acquisition
Le 2 février 2007, dans le cadre d'une offre publique de rachat au même
prix visant le reste des actions ordinaires détenues par Barclays et les
autres actionnaires minoritaires, nous avons acquis une participation
additionnelle de 8,5 % dans FirstCaribbean (la "deuxième étape de
l'acquisition") pour une contrepartie supplémentaire au comptant de
212 M$ US (250 M$), ce qui a porté notre participation totale à 91,5 %.
En outre, nous avons engagé des frais d'opération additionnels, déduction
faite des impôts et des taxes, de 2 M$ US (2 M$).
Les opérations liées à la première étape de l'acquisition et à la
deuxième étape de l'acquisition ont été comptabilisées selon la méthode
de l'acquisition. Les résultats d'exploitation de FirstCaribbean ont été
inclus dans ceux du secteur d'activité stratégique Marchés de détail CIBC
dans les états financiers consolidés intermédiaires à compter du
22 décembre 2006. Avant cette date, nous avons comptabilisé notre
participation de 43,7 % dans FirstCaribbean à la valeur de consolidation.
La répartition du prix d'achat a été finalisée au cours du trimestre
considéré. Le détail de la contrepartie totale versée et de la juste
valeur de l'actif net acquis en vertu de la première étape de
l'acquisition et de la deuxième étape de l'acquisition, tel qu'il est
présenté respectivement au premier et au deuxième trimestre de 2007, et
les ajustements de clôture comptabilisés au cours du trimestre considéré,
à l'égard des deux étapes, se présentent comme suit :
-------------------------------------------------------------------------
Première Deuxième
étape de étape de Ajuste-
l'acquisi- l'acquisi- ments de
En millions de dollars tion tion clôture Total
-------------------------------------------------------------------------
Contrepartie globale
Contrepartie de
l'acquisition(1) 1 153 $ 250 $ - $ 1 403 $
Coûts de l'opération,
déduction faite des impôts 8 2 - 10
Valeur comptable du placement
en actions dans FirstCaribbean
avant l'acquisition 840 - - 840
-------------------------------------------------------------------------
2 001 $ 252 $ - $ 2 253 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Juste valeur de l'actif net
acquis
Encaisse et dépôts auprès
d'autres banques 3 107 $ - $ - $ 3 107 $
Valeurs mobilières 3 934 - 8 3 942
Prêts 6 667 - (27) 6 640
Ecart d'acquisition 958 84 19 1 061
Autres actifs incorporels 267 45 (6) 306
Autres actifs 876 8 - 884
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif acquis 15 809 137 (6) 15 940
-------------------------------------------------------------------------
Dépôts 10 921 - - 10 921
Autres passifs 2 386 4 (6) 2 384
Titres secondaires 232 - - 232
Participation sans contrôle 269 (119) - 150
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif pris en charge 13 808 (115) (6) 13 687
-------------------------------------------------------------------------
Actif net acquis 2 001 $ 252 $ - $ 2 253 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Versée en espèces.
Par suite de l'opération liée à la deuxième étape de l'acquisition et aux
ajustements de clôture, le total des actifs incorporels acquis comprend
des actifs incorporels au titre des dépôts de base et de la dénomination
sociale de FirstCaribbean, respectivement évalués à 282 M$ et 24 M$.
L'actif incorporel au titre des dépôts de base fait l'objet d'un
amortissement de 12 % par année, selon la méthode de l'amortissement
décroissant à taux constant, alors que la dénomination sociale, dont la
durée de vie est indéfinie, n'est pas assujettie à l'amortissement.
L'écart d'acquisition constaté aux termes de la première étape de
l'acquisition et de la deuxième étape de l'acquisition n'est pas
déductible à des fins fiscales.
Par suite d'opérations subséquentes, dont la vente de deux millions
d'actions des fiducies de rémunération de FirstCaribbean, notre
participation au 31 juillet 2007 a diminué pour s'établir à 91,4 %.
3. Provision pour pertes sur créances
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
------------------------------------------------------
31 juill. 30 avr. 31 juill.
2007 2007 2006
------------------------------------------------------
En millions de Provision Provision Provision Provision Provision
dollars spécifique générale totale totale totale
-------------------------------------------------------------------------
Solde au début
de la période 622 $ 894 $ 1 516 $ 1 556 $ 1 604 $
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 164 (2) 162 166 152
Radiations (202) - (202) (220) (198)
Recouvrements 29 - 29 22 23
Divers(1) (5) - (5) (8) 1
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin
de la période 608 $ 892 $ 1 500 $ 1 516 $ 1 582 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Composé de ce
qui suit :
Prêts 607 $ 892 $ 1 499 $ 1 515 $ 1 580 $
Lettres de
crédit(2) 1 - 1 1 2
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------
Pour les neuf mois
terminés le
---------------------
31 juill. 31 juill.
2007 2006
---------------------
En millions de Provision Provision
dollars totale totale
----------------------------------------
Solde au début
de la période 1 444 $ 1 638 $
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 471 456
Radiations (646) (614)
Recouvrements 104 96
Divers(1) 127 6
----------------------------------------
Solde à la fin
de la période 1 500 $ 1 582 $
----------------------------------------
----------------------------------------
Composé de ce
qui suit :
Prêts 1 499 $ 1 580 $
Lettres de
crédit(2) 1 2
----------------------------------------
----------------------------------------
(1) Le premier trimestre de 2007 comprend 117 M$ au titre de la provision
spécifique et 23 M$ au titre de la provision générale en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean.
(2) Comprises dans les autres passifs.
4. Titrisations
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
-----------------------------------------------------------
En millions 30 avr.
de dollars 31 juill. 2007 2007 31 juill. 2006
-------------------------------------------------------------------------
Prêts Prêts Prêts
hypothé- Prêts hypothé- hypothé- Prêts
caires hypothé- caires caires hypothé-
à l'habi- caires à l'habi- à l'habi- caires
tation commerciaux tation tation commerciaux
-------------------------------------------------------------------------
Titrisés 3 843 $ 357 $ 1 356 $ 3 377 $ 380 $
Vendus(1) 1 251 357 1 707 2 328 380
Produit net
au comptant 1 235 346 1 698 2 313 392
Droits
conservés(2) 19 - 34 36 -
Gain à la
vente,
déduction
faite des
frais
d'opération 11 (1) 16 4 7
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Hypothèses sur
les droits
conservés (%)
Taux de
rembourse-
ment anticipé/
de rembourse-
ment(3) 11,0 - 39,0 - 11,0 - 39,0 11,0 - 39,0 -
Taux
d'actualisa-
tion 4,0 - 4,9 - 4,1 - 4,4 4,4 - 4,8 -
Pertes sur
créances
prévues 0,0 - 0,1 - 0,0 - 0,1 0,0 - 0,1 -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Pour les neuf mois terminés le
-----------------------------------------------------------
En millions
de dollars 31 juill. 2007 31 juill. 2006
-------------------------------------------------------------------------
Prêts Prêts
hypothé- Prêts hypothé- Prêts
caires hypothé- caires hypothé-
à l'habi- caires à l'habi- caires
tation commerciaux tation Cartes commerciaux
-------------------------------------------------------------------------
Titrisés 9 049 $ 357 $ 8 408 $ 381 $ 380 $
Vendus(1) 5 507 357 5 861 381 380
Produit net
au comptant 5 470 346 5 826 381 392
Droits
conservés(2) 86 - 94 32 -
Gain à la
vente,
déduction
faite des
frais
d'opération 37 (1) 21 1 7
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Hypothèses sur
les droits
conservés (%)
Taux de
rembourse-
ment anticipé/
de rembourse-
ment(3) 11,0 - 39,0 - 11,0 - 39,0 43,5 - 43,8 -
Taux
d'actualisa-
tion 4,0 - 4,9 - 3,5 - 4,8 9,0 -
Pertes sur
créances
prévues 0,0 - 0,1 - 0,0 - 0,1 3,6 -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Les actifs qui ne sont pas sortis du bilan sont constatés à titre de
valeurs désignées à la juste valeur (valeurs du compte de placement
en 2006) dans le bilan consolidé.
(2) Les droits conservés découlant de la titrisation figurent comme
valeurs disponibles à la vente (valeurs du compte de placement en
2006) dans le bilan consolidé.
(3) Taux de remboursement anticipé annuel pour les prêts hypothécaires à
l'habitation et taux de remboursement mensuel pour les cartes de
crédit.
5. Opérations importantes de gestion du capital
Le 15 novembre 2006, nous avons émis 18 millions d'actions privilégiées
de catégorie A à dividende non cumulatif, série 31 à 4,70 %, d'une valeur
nominale de 25,00 $ l'action, pour un montant total de 450 M$. Sous
réserve de l'obtention des approbations réglementaires, nous pouvons
racheter ces actions le 31 janvier 2012 ou après cette date.
Le 31 janvier 2007, nous avons racheté l'ensemble des 16 millions
d'actions privilégiées de catégorie A à dividende non cumulatif, série
24, en circulation, à un prix de 26,00 $ l'action, pour une contrepartie
totale de 416 M$.
Le 14 février 2007, nous avons émis 12 millions d'actions privilégiées de
catégorie A à dividende non cumulatif, série 32 à 4,50 %, d'une valeur
nominale de 25,00 $ l'action, pour un montant total de 300 M$. Sous
réserve de l'obtention des approbations réglementaires, nous pouvons
racheter ces actions le 30 avril 2012 ou après cette date.
Le 22 juin 2007, notre filiale en propriété exclusive CIBC World Markets
plc a émis un montant en capital de 200 millions d'euros (292 M$) de
billets rachetables SuperTaux secondaires à taux variable échéant en
2017. Le taux d'intérêt est fondé sur le TIBEUR à trois mois majoré de
0,20 % jusqu'à la date de paiement des intérêts en 2012 et, par la suite,
sur le TIBEUR à trois mois majoré de 0,70 %. Sous réserve de l'obtention
des approbations réglementaires, CIBC World Markets plc peut racheter les
billets au pair à la date de paiement des intérêts de juin 2012, ou à
toute date de paiement des intérêts par la suite.
Le 2 juillet 2007, CIBC World Markets plc a annoncé son intention de
racheter la totalité de ses billets secondaires à taux variable échéant
en 2012 pour un montant total de 300 M$ US, à la pleine valeur de leur
montant en capital, majorée des intérêts courus au 14 août 2007.
Le 27 juillet 2007, nous avons fait part aux porteurs de nos débentures
(titres secondaires) à 5,89 % échéant le 26 février 2013, de notre offre
selon laquelle les porteurs peuvent choisir d'échanger leurs débentures
contre un montant égal de capital de billets de dépôt de la CIBC. Après
la fin du trimestre, le 27 août 2007, 31 M$ de débentures ont été
échangées contre des billets de dépôt.
Le 31 juillet 2007, nous avons racheté l'ensemble des 16 millions
d'actions privilégiées de catégorie A à dividende non cumulatif, série
25, en circulation, à un prix de 26,00 $ l'action, pour une contrepartie
totale de 416 M$.
Au cours du trimestre, nous avons émis 0,2 million d'actions ordinaires
pour une contrepartie de 15 M$ (1,5 million d'actions ordinaires pour une
contrepartie de 86 M$ pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007), en
vertu de régimes d'options d'achat d'actions.
Le 30 avril 2007, la Bourse de Toronto a accepté notre avis d'intention
de lancer une offre publique de rachat dans le cours normal des
activités. Les achats en vertu de l'offre de rachat ont commencé le 2 mai
2007 et prendront fin au plus tôt à la date où tous les rachats en vertu
de l'offre seront terminés ou le 31 octobre 2007. Aux termes de cette
offre de rachat, nous pouvons racheter, de temps à autre, à des fins
d'annulation, jusqu'à 10 millions d'actions ordinaires. Au cours du
trimestre, nous avons racheté et annulé 3,1 millions d'actions ordinaires
à un cours moyen de 99,54 $, pour une contrepartie totale de 306 M$.
6. Cumul des autres éléments du résultat étendu (déduction faite des
impôts)
-------------------------------------------------------------------------
31 juill.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Ecart de conversion (659)$
Pertes latentes sur valeurs disponibles à la vente, montant net (85)(1)
Gains sur couvertures de flux de trésorerie, montant net 157(2)
-------------------------------------------------------------------------
(587)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend une perte cumulée de 235 M$ liée à des titres disponibles à
la vente évalués à la juste valeur.
(2) Un gain net de 27 M$, reporté dans le cumul des autres éléments du
résultat étendu, au 31 juillet 2007, devrait être reclassé en
résultat net au cours des 12 prochains mois. Les montants résiduels
seront reclassés en résultat net sur des périodes maximales de six
ans par la suite.
7. Instruments dérivés à la valeur marchande
-------------------------------------------------------------------------
31 juill.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actif Passif
-------------------------------------------------------------------------
Compte de négociation (note 8) 18 615 $ 17 688 $
Couvertures comptables désignées (note 12) 945 515
Couvertures économiques(1)
Couvertures économiques des actifs et passifs
financiers désignés à la juste valeur (note 9) 315 220
Autres couvertures économiques 549 1 012
-------------------------------------------------------------------------
20 424 $ 19 435 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend des dérivés qui ne sont pas des relations de couverture
admissibles aux fins comptables selon le chapitre 3865 du Manuel de
l'ICCA.
8. Activités de négociation
Les tableaux suivants présentent l'actif et le passif ainsi que le revenu
associés aux activités de négociation. Le revenu de négociation se
compose du revenu net d'intérêts et du revenu autre que d'intérêts. Le
revenu net d'intérêts provient des intérêts et des dividendes liés aux
actifs et aux passifs de négociation, autres que des dérivés, déduction
faite des frais d'intérêts et du revenu d'intérêts liés au financement de
ces actifs et passifs. Le revenu autre que d'intérêts englobe les gains
ou pertes latents sur les positions en valeurs mobilières détenues, et
les gains et pertes réalisés à l'achat et à la vente de valeurs
mobilières. Le revenu autre que d'intérêts comprend également tous les
revenus tirés des instruments dérivés de négociation. Le revenu de
négociation exclut les honoraires de prise ferme et les commissions sur
les opérations sur valeurs mobilières, qui sont présentés séparément dans
l'état des résultats consolidé.
-------------------------------------------------------------------------
31 juill. 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Titres d'emprunt 30 734 $ 28 493 $
Actions 32 718 33 838
-------------------------------------------------------------------------
Total des valeurs mobilières 63 452 62 331
-------------------------------------------------------------------------
Prêts aux entreprises et aux gouvernements - 3 641
Instruments dérivés (note 7) 18 615 16 805
-------------------------------------------------------------------------
82 067 $ 82 777 $
-------------------------------------------------------------------------
Passif
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 13 420 $ 12 716 $
Instruments dérivés (note 7) 17 688 16 891
-------------------------------------------------------------------------
31 108 $ 29 607 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois mois Pour les neuf mois
terminés le terminés le
------------------------------------------------------
En millions 31 juill. 30 avr. 31 juill. 31 juill. 31 juill.
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Composition du
revenu de négociation :
Revenu d'intérêts 694 $ 669 $ 648 $ 2,092 $ 1,785 $
Frais d'intérêts 853 842 771 2,615 2,108
--------------------------------------------------- ---------------------
Frais nets d'intérêts (159) (173) (123) (523) (323)
Revenu autre
que d'intérêts
Revenu de négociation 35 296 275 706 844
--------------------------------------------------- ---------------------
(124)$ 123 $ 152 $ 183 $ 521 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Composition du revenu
par gamme de produits :
Taux d'intérêt 137 $ 50 $ 30 $ 252 $ 122 $
Change 49 48 44 141 124
Actions (21) 22 (4) 44 62
Marchandises 6 2 14 14 29
Crédit structuré
et autres (295) 1 68(1) (268) 184(1)
--------------------------------------------------- ---------------------
(124)$ 123 $ 152 $ 183 $ 521 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Comprend principalement des activités de négociation de prêts.
9. Instruments financiers désignés à la juste valeur
Les instruments financiers désignés à la juste valeur comprennent ce qui
suit :
- Des prêts immobiliers commerciaux à taux fixes, des valeurs liées à
l'immobilier et des prêts détenus pour couvrir des swaps structurés
sur rendement total, de même que certains prêts couverts au moyen de
dérivés de crédit. Ces instruments sont désignés à la juste valeur en
vue de réduire de façon importante les écarts d'évaluation qui
résulteraient s'ils étaient comptabilisés au coût après
amortissement, tandis que les dérivés connexes sont traités à titre
d'instruments de négociation et évalués à la valeur du marché.
- Des prêts subordonnés négociés. Ces instruments sont désignés à la
juste valeur afin de faire correspondre la comptabilisation et les
aspects économiques du portefeuille. Ces instruments financiers sont
gérés à titre de prêts du compte de négociation à la juste valeur
suivant une stratégie de négociation étayée, et communiqués au
personnel de la direction clé, en vertu de laquelle les positions
sont destinées à être vendues dans les six mois.
- Certains actifs financiers, notamment des titres adossés à des
créances hypothécaires, des obligations et des bons du Trésor du
gouvernement du Canada, des titres de créance, de même que des passif-
dépôts à taux fixes. Ces instruments sont désignés à la juste valeur
en vue de réduire de façon importante les écarts d'évaluation qui
résulteraient s'ils étaient comptabilisés au coût après
amortissement, tandis que les dérivés de couverture connexes,
notamment les swaps de taux d'intérêt, les swaps position vendeur et
les autres swaps d'actifs sont traités à titre d'instruments de
négociation et évalués à la valeur du marché.
Les tableaux ci-après présentent l'actif et le passif désignés à la juste
valeur, leurs couvertures économiques et le revenu connexe tiré de ces
instruments financiers. Le revenu net d'intérêts provient des intérêts et
des dividendes liés aux actifs et aux passifs désignés à la juste valeur,
déduction faite des frais d'intérêts et du revenu d'intérêts liés au
financement de ces actifs et passifs. Le revenu autre que d'intérêts
comprend les gains et pertes latents sur les actifs et les passifs
désignés à la juste valeur ainsi que tous les revenus tirés des
instruments dérivés et des engagements liés à des valeurs vendues à
découvert détenus pour couvrir ces instruments financiers sur le plan
économique.
-------------------------------------------------------------------------
31 juill.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actifs désignés à la juste valeur
Titres d'emprunt 7 628 $
Prêts aux entreprises et aux gouvernements 3 866
-------------------------------------------------------------------------
11 494 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs désignés à la juste valeur
Dépôts d'entreprises et de gouvernements 3 752 $
Dépôts bancaires 1 024
-------------------------------------------------------------------------
4 776 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 juill.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actifs financiers de couverture des instruments
financiers à la juste valeur
Instruments dérivés (note 7) 315 $
-------------------------------------------------------------------------
315 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs financiers de couverture des instruments
financiers à la juste valeur
Instruments dérivés (note 7) 220 $
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 566
-------------------------------------------------------------------------
786 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------- -----------
Pour les Pour les
trois mois neuf mois
terminés le terminés le
-----------------------------------
31 juill. 30 avr. 31 juill.
En millions de dollars 2007 2007 2007
------------------------------------------------------------- -----------
Revenu d'intérêts 146 $ 143 $ 442 $
Frais d'intérêts1 124 127 401
------------------------------------------------------------- -----------
Revenu net d'intérêts 22 16 41
------------------------------------------------------------- -----------
Revenu autre que d'intérêts
Instruments financiers à la juste valeur (149) 80 (80)
Couvertures économiques(2) 194 (21) 227
------------------------------------------------------------- -----------
45 59 147
------------------------------------------------------------- -----------
67 $ 75 $ 188 $
------------------------------------------------------------- -----------
(1) Comprend 3 M$ (9 M$ pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007)
pour les engagements liés aux valeurs vendues à découvert, détenus à
titre de couverture économique des instruments financiers à la juste
valeur.
(2) Comprend les instruments dérivés détenus pour couvrir sur le plan
économique les instruments financiers désignés à la juste valeur.
Dépôts désignés à la juste valeur
Au 31 juillet 2007, la valeur comptable des dépôts désignés à la juste
valeur était inférieure de 1 M$ au montant qui serait obtenu si les
dépôts avaient été comptabilisés selon leur coût après amortissement.
Pour les trois mois et les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, le gain
net cumulé attribuable aux changements apportés au risque de crédit de la
CIBC pour les dépôts désignés à la juste valeur s'est élevé à 5 M$.
10. Charges au titre des avantages sociaux futurs
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois Pour les neuf
mois terminés le mois terminés le
------------------------------ ---------------------
En millions 31 juill. 30 avr. 31 juill. 31 juill. 31 juill.
de dollars 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Régime de retraite
à prestations
déterminées
Régimes de retraite 45 $ 47 $ 58 $ 140 $ 160 $
Régimes d'avantages
complémentaires 12 11 12 31 49
--------------------------------------------------- ---------------------
57 $ 58 $ 70 $ 171 $ 209 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Régime à cotisation
déterminée
Régimes de retraite
de la CIBC 3 $ 5 $ 5 $ 12 $ 12 $
Régimes de
retraite d'Etat(1) 19 22 18 63 61
--------------------------------------------------- ---------------------
22 $ 27 $ 23 $ 75 $ 73 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Régime de pensions du Canada, Régime des rentes du Québec et Federal
Insurance Contributions Act des Etats-Unis.
11. Résultat par action
--------------------------------------------------- ---------------------
Pour les trois mois Pour les neuf mois
terminés le terminés le
------------------------------ ---------------------
En millions de
dollars, sauf les 31 juill. 30 avr. 31 juill. 31 juill. 31 juill.
données par action 2007 2007 2006 2007 2006
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat de base
par action
Bénéfice net 835 $ 807 $ 662 $ 2 412 $ 1 827 $
Dividendes et primes sur
actions privilégiées (52) (35) (33) (141) (99)
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice net applicable
aux actions
ordinaires 783 $ 772 $ 629 $ 2 271 $ 1 728 $
--------------------------------------------------- ---------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation
(en milliers) 335 755 337 320 335 513 336 511 335 004
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat de base
par action 2,33 $ 2,29 $ 1,88 $ 6,75 $ 5,16 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat dilué
par action
Bénéfice net applicable
aux actions
ordinaires 783 $ 772 $ 629 $ 2 271 $ 1 728 $
--------------------------------------------------- ---------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation
(en milliers) 335 755 337 320 335 513 336 511 335 004
Ajouter : le nombre
d'options sur actions
pouvant être
exercées(1)
(en milliers) 2 936 3 293 2 948 3 228 3 229
--------------------------------------------------- ---------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
diluées en
circulation(2)
(en milliers) 338 691 340 613 338 461 339 739 338 233
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat dilué
par action 2,31 $ 2,27 $ 1,86 $ 6,69 $ 5,11 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Ne tient pas compte du nombre moyen de 8 758 options en cours à un
prix d'exercice moyen pondéré de 100,02 $, du nombre moyen de 1 698
options en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de 102,07 $ et du
nombre moyen de 14 815 options en cours à un prix d'exercice moyen
pondéré de 84,69 $, respectivement pour les trois mois terminés
le 31 juillet 2007, le 30 avril 2007 et le 31 juillet 2006, le prix
d'exercice des options étant supérieur au cours moyen des actions
ordinaires de la CIBC.
(2) Les actions privilégiées convertibles et le passif au titre des
actions privilégiées ne sont pas compris dans le calcul, étant donné
que nous avons le droit de les racheter au comptant avant la date de
conversion.
12. Couvertures désignées aux fins comptables
Le tableau suivant présente les gains (pertes) liés à l'inefficacité de
la couverture constatés à l'état des résultats consolidé :
------------------------------------------------------------- -----------
Pour les Pour les
trois mois neuf mois
terminés le terminés le
-----------------------------------
31 juill. 30 avr. 31 juill.
En millions de dollars 2007 2007 2007
------------------------------------------------------------- -----------
Couvertures de juste valeur(1) (14)$ 2 $ (16)$
Couvertures de flux de trésorerie(2) 2 1 6
------------------------------------------------------------- -----------
------------------------------------------------------------- -----------
(1) Constaté dans le revenu net d'intérêts.
(2) Constaté dans le revenu autre que d'intérêts.
La tranche des gains (pertes) sur dérivés ayant été exclue de
l'évaluation quant à l'efficacité des couvertures de juste valeur et de
flux de trésorerie figure dans l'état des résultats consolidé et est
négligeable pour les trois mois et les neuf mois terminés le 31 juillet
2007.
Les montants nominaux de référence et la valeur comptable des instruments
dérivés de couverture figurent dans le tableau ci-après :
-------------------------------------------------------------------------
31 juill.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Dérivés - Valeur comptable
---------------------
valeur nominale Positive Négative
-------------------------------------------------------------------------
Couvertures de juste valeur 71 439 $ 622 $ 448 $
Couvertures de flux de trésorerie 4 715 322 5
Couvertures d'investissements nets
dans des établissements étrangers 7 090 1 62
-------------------------------------------------------------------------
83 244 $ 945 $ 515 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
De plus, des montants de 188 M$ et de 15,8 G$ de passif-dépôts libellés
en monnaie étrangère ont été désignés respectivement à titre de
couvertures de juste valeur relatives au risque de change et de risque
lié à des investissements nets dans des établissements étrangers.
13. Garanties
-------------------------------------------------------------------------
31 juill. 31 oct.
En millions de dollars, au 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Paiement maximum futur éventuel
Prêt de valeurs avec indemnisation(1) 47 116 $ 37 921 $
Lettres de crédit de soutien et de bonne forme 6 769 6 094
Facilités d'amélioration des termes du crédit - -
Options vendues à titre de dérivés de crédit 72 782 59 769
Autres contrats de dérivés(2) - -
Autres contrats d'indemnisation(2) - -
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprennent le plein montant contractuel des valeurs des clients dont
nous avons la garde et prêtées par la Société de services de titres
mondiaux CIBC Mellon (STM), coentreprise à parts égales entre la CIBC
et Mellon Financial Corporation.
(2) Pour plus de précisions au sujet du paiement maximum futur éventuel,
se reporter à la page 120 de la Reddition de comptes annuelle 2006.
Au 31 juillet 2007, nous avions un passif de 1,6 G$ (43 M$ au 31 octobre
2006) comptabilisé au bilan consolidé relativement aux garanties
susmentionnées (à l'exclusion des autres contrats de dérivés). En ce qui
a trait aux autres contrats de dérivés, dont certains accordent le droit
à la contrepartie de vendre ses actifs à la CIBC à la valeur nominale, au
31 juillet 2007, nous avions un passif de 3,6 G$ (5,4 G$ au
31 octobre 2006) au bilan consolidé. Au 31 juillet 2007, le montant total
des sûretés disponibles relativement à ces garanties s'élevait à 61,9 G$
(48,9 G$ au 31 octobre 2006).
14. Informations sectorielles
La CIBC compte deux secteurs d'activité stratégiques : Marchés de détail
CIBC et Marchés mondiaux CIBC. Ces secteurs d'activité bénéficient du
soutien de cinq groupes fonctionnels, à savoir Administration,
Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance,
Conformité, Affaires juridiques et réglementation, et Gestion du risque.
Les activités de ces groupes fonctionnels sont intégrées au poste Siège
social et autres, et leurs revenus, leurs frais et leurs ressources au
bilan sont habituellement ventilés entre les secteurs d'activité. Au
cours du trimestre, nous avons transféré la fonction Trésorerie du Groupe
Trésorerie et Gestion du risque au Groupe Finance. Le Groupe Trésorerie
et Gestion du risque a par la suite été renommé Gestion du risque.
Tel qu'il est indiqué à la note 2, les résultats de FirstCaribbean sont
compris dans le secteur d'activité stratégique Marchés de détail CIBC
depuis le 22 décembre 2006.
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En millions de dollars, Marchés Marchés Siège
pour les trois mois de détail mondiaux social Total
terminés le CIBC CIBC et autres CIBC
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31 juill.
2007 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 1 180 $ (84)$ 84 $ 1 180 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 135 610 54 1 799
Revenu
intersectoriel(1) (56) 56 - -
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Total des revenus 2 259 582 138 2 979
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 170 (8) - 162
Amortissement(2) 29 5 29 63
Frais autres
que d'intérêts 1 312 379 65 1 756
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 748 206 44 998
Charge (économie)
d'impôts 188 (56) 25 157
Participations sans
contrôle 5 1 - 6
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Bénéfice net 555 $ 261 $ 19 $ 835 $
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Actif moyen(3) 217 343 $ 113 525 $ 685 $ 331 553 $
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30 avr.
2007 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 1 134 $ (140)$ 85 $ 1 079 $
Revenu autre
que d'intérêts 1 107 812 52 1 971
Revenu
intersectoriel(1) (52) 54 (2) -
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Total des revenus 2 189 726 135 3 050
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 182 4 (20) 166
Amortissement(2) 31 5 35 71
Frais autres
que d'intérêts 1 322 519 64 1 905
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 654 198 56 908
Charge d'impôts 64 1 26 91
Participations sans
contrôle 7 3 - 10
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Bénéfice net 583 $ 194 $ 30 $ 807 $
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Actif moyen(3) 213 981 $ 111 404 $ 703 $ 326 088 $
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31 juill.
2006 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 1 110 $ (52)$ 63 $ 1 121 $
Revenu autre
que d'intérêts 983 672 50 1 705
Revenu
intersectoriel(1) (55) 57 (2) -
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Total des revenus 2 038 677 111 2 826
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 159 (7) - 152
Amortissement(2) 19 5 33 57
Frais autres
que d'intérêts 1 232 513 81 1 826
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Bénéfice (perte)
avant impôts sur
les bénéfices et
participations
sans contrôle 628 166 (3) 791
Charge d'impôts 141 (25) 9 125
Participations sans
contrôle - 1 3 4
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Bénéfice net (perte
nette) 487 $ 190 $ (15)$ 662 $
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Actif moyen(3) 187 209 $ 103 285 $ 901 $ 291 395 $
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En millions de dollars, Marchés Marchés Siège
pour les neuf mois de détail mondiaux social Total
terminés le CIBC CIBC et autres CIBC
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31 juill.
2007 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 3 415 $ (348)$ 251 $ 3 318 $
Revenu autre que
d'intérêts 3 347 2 273 182 5 802
Revenu
intersectoriel(1) (163) 167 (4) -
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Total des revenus 6 599 2 092 429 9 120
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 505 (14) (20) 471
Amortissement(2) 80 15 97 192
Frais autres
que d'intérêts 3 902 1 444 200 5 546
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 2 112 647 152 2 911
Charge (économie)
d'impôts 428 (22) 73 479
Participations sans
contrôle 16 4 - 20
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Bénéfice net 1 668 $ 665 $ 79 $ 2 412 $
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Actif moyen(3) 212 077 $ 111 851 $ 644 $ 324 572 $
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31 juill.
2006 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 3 292 $ (159)$ 172 $ 3 305 $
Revenu autre
que d'intérêts 2 953 1 954 249 5 156
Revenu
intersectoriel(1) (164) 168 (4) -
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Total des revenus 6 081 1 963 417 8 461
Dotation à la
provision pour
(recouvrement de)
pertes sur créances 519 (38) (25) 456
Amortissement(2) 61 16 99 176
Frais autres
que d'intérêts 3 672 1 540 208 5 420
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Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 1 829 445 135 2 409
Charge (économie)
d'impôts 472 14 67 553
Participations sans
contrôle - 3 26 29
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Bénéfice net 1 357 $ 428 $ 42 $ 1 827 $
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Actif moyen(3) 185 971 $ 101 814 $ 716 $ 288 501 $
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(1) Le revenu intersectoriel représente les commissions de vente internes
et la répartition des revenus selon le modèle de gestion fabricant-
secteur client-distributeur.
(2) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
améliorations locatives et des actifs incorporels à durée de vie
limitée.
(3) Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de
la mesure la plus pertinente pour une institution financière et c'est
la mesure examinée par la direction.
15. Modifications comptables futures
Baux adossés
En juillet 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a publié
le FASB Staff Position (FSP) FAS 13-2, "Accounting for a Change or
Projected Change in the Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes
Generated by a Leveraged Lease Transaction", qui modifie le SFAS 13,
"Accounting Leases", dont certains aspects sont intégrés à l'abrégé 46 du
CPN, "Baux adossés", de l'ICCA. Le FSP entrera en vigueur pour la CIBC le
1er novembre 2007.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la page 130 de la
Reddition de comptes annuelle 2006.
Informations à fournir concernant le capital
En décembre 2006, l'ICCA a publié le chapitre 1535, "Informations à
fournir concernant le capital", en vertu duquel une entité doit divulguer
les objectifs, les politiques et les procédures de gestion de son
capital. Cette nouvelle norme entrera en vigueur pour la CIBC le
1er novembre 2007.
Instruments financiers
En décembre 2006, l'ICCA a publié deux nouveaux chapitres, soit le
chapitre 3862, "Instruments financiers - informations à fournir", et le
chapitre 3863, "Instruments financiers - présentation". Ces nouvelles
normes entreront en vigueur pour la CIBC le 1er novembre 2007.
Ces chapitres remplacent le chapitre 3861, "Instruments financiers -
informations à fournir et présentation". Ces nouveaux chapitres
augmentent les exigences en matière d'information sur la nature et
l'ampleur des risques découlant des instruments financiers et sur la
façon dont l'entité gère ces risques.%SEDAR: 00002543EF c1027
Pour plus de renseignements:
Renseignements: Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations avec les investisseurs, au (416) 980-2088; Les médias sont priés de s'adresser à Rob McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au (416) 980-3714; ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications financières et Communications avec les investisseurs, au (416) 980-4111
