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La Banque CIBC annonce ses résultats du premier trimestre de 2008
TORONTO, le 28 fév. /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et
de New York) a annoncé une perte nette de 1 456 M$ pour le premier trimestre
terminé le 31 janvier 2008, en comparaison du bénéfice net de 770 M$
enregistré au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La perte diluée
par action s'est établie à 4,39 $, contre un bénéfice dilué par action de
2,11 $ pour la même période de l'exercice précédent. La perte diluée par
action (comptabilité de caisse) était de 4,36 $(1), par rapport au bénéfice
dilué par action (comptabilité de caisse) de 2,12 $(1) affiché à la période
correspondante de 2006.
Le ratio des fonds propres de première catégorie de la Banque CIBC au 31
janvier 2008 était de 11,4 %.Les résultats pour le premier trimestre de 2008 ont été touchés
positivement par les éléments suivants :
- Un montant de 171 M$ (115 M$ après impôts, ou 0,34 $ par action) au
titre de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la valeur
du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés aux
prêts aux entreprises (128 M$, 86 M$ après impôts) et aux garants
financiers (43 M$, 29 M$ après impôts);
- Un montant de 56 M$ (0,17 $ par action) représentant des éléments
fiscaux importants.
Les résultats pour le premier trimestre de 2008 ont été touchés
négativement par les éléments suivants :
- Une charge de 2,28 G$ (1,54 G$ après impôts, ou 4,51 $ par action) à
l'égard de la protection contre le risque de crédit souscrite auprès
de ACA Financial Guaranty Corp. (ACA);
- Une charge de 626 M$ (422 M$ après impôts, ou 1,24 $ par action) à
l'égard de la protection contre le risque de crédit souscrite auprès
de garants financiers autres que ACA;
- Des pertes de 473 M$ (316 M$ après impôts, ou 0,93 $ par action)
liées à l'évaluation à la valeur du marché des titres adossés à des
créances avec flux groupés (TAC flux groupés) et des titres adossés à
des créances hypothécaires à l'habitation liés au marché américain
des prêts hypothécaires à l'habitation, déduction faite des gains sur
les couvertures connexes;
- Une perte combinée de 108 M$ (64 M$ après impôts, ou 0,19 $ par
action) liée à la vente de certaines des activités américaines de la
Banque CIBC à Oppenheimer Holdings Inc. (Oppenheimer), aux
changements apportés à l'équipe de direction et au retrait de la CIBC
de certaines autres activités et à leur restructuration.Pour le premier trimestre de 2008, la perte nette, la perte diluée par
action et la perte diluée par action (comptabilité de caisse) sont en
opposition au bénéfice net de 884 M$, au bénéfice dilué par action de 2,53 $
et au bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse) de 2,55 $(1) du
trimestre précédent, qui englobaient des éléments d'importance qui, regroupés,
représentaient un bénéfice net de 0,25 $ l'action.
"Nos pertes liées au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation sont bien décevantes et ne sont pas conformes à notre objectif
stratégique d'un rendement constant et durable, affirme Gerald T. McCaughey,
président et chef de la direction. Notre objectif est de voir à ce que la
Banque CIBC poursuive le plan stratégique que nous avons établi et qui, depuis
deux ans, a créé de la valeur pour nos actionnaires."
Le point sur les priorités d'entreprise
Solidité de l'entreprise
En dépit de la conjoncture défavorable qui a caractérisé le premier
trimestre, les activités de détail de la Banque CIBC ont dans l'ensemble
affiché une bonne tenue.
Marchés de détail CIBC a inscrit des revenus de 2 371 M$, en hausse de
98 M$, ou 4 %, par rapport au même trimestre du dernier exercice.
Au premier trimestre, le bénéfice net s'est établi à 657 M$, une
amélioration de 15% en regard de l'exercice précédent. Ce solide résultat a
découlé de la croissance des volumes et de l'acquisition de FirstCaribbean
International Bank, contrebalancées partiellement par la diminution des
revenus de courtage.
La Banque CIBC a conservé ou amélioré sa part de marché dans la plupart
des principaux secteurs de produits. Du côté du portefeuille des prêts aux
particuliers, la part de marché, qui avait reculé au cours des trimestres
antérieurs, s'est stabilisée, la CIBC ayant repositionné le profil de risque
de ce portefeuille.
Marchés mondiaux CIBC a dégagé une perte de 2,2 G$. Cette perte a découlé
des baisses de valeur susmentionnées à l'égard de la protection contre le
risque de crédit souscrite auprès de garants financiers et des pertes de
valeur des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances hypothécaires
à l'habitation liés au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation.
La conjoncture et les conditions du marché liées aux garants financiers
pourraient changer dans l'avenir, ce qui pourrait engendrer des pertes futures
importantes.
La Banque CIBC a adopté plusieurs mesures en vue d'améliorer la
convergence des activités de Marchés mondiaux avec l'objectif de rendement
constant et durable de la CIBC.
La CIBC a réduit les activités de son segment de produits de crédits
structurés dans lequel l'exposition au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation a pris naissance et a réduit graduellement les
positions existantes. A plus grande échelle, la CIBC a rajusté la composition
de ses activités en se retirant des entreprises qui ne respectaient pas
totalement le profil de risque et la stratégie souhaités. Au cours du
trimestre, la CIBC a conclu la vente de ses services bancaires
d'investissement américains à Oppenheimer et s'est retirée des activités
européennes de financement par effet de levier. La Banque CIBC a également
transféré les activités du Groupe Entreprises à Marchés de détail CIBC, de
façon à permettre à Marchés mondiaux CIBC de se concentrer sur ses activités
essentielles liées aux marchés des capitaux d'emprunt et aux services
bancaires d'investissement.
Productivité
En plus de continuer d'investir et de positionner ses activités
essentielles en vue de leur rendement à long terme, la Banque CIBC est fidèle
à son engagement de réaliser son objectif stratégique d'un coefficient
d'efficacité qui se situe à la médiane des grandes banques canadiennes.
L'objectif de la Banque CIBC pour 2008 consiste à garder ses frais aux
niveaux annualisés du quatrième trimestre de 2006, exclusion faite de
FirstCaribbean et de la restructuration aux Etats-Unis commencée en 2007.
Les frais pour le premier trimestre ont totalisé 1 761 M$, une baisse par
rapport à ceux de 1 874 M$ du trimestre précédent, attribuable surtout à la
diminution des frais liés aux droits à la plus-value des actions et à la
baisse des coûts associés à la vente de certaines de nos activités
américaines.
Au chapitre de la productivité, la Banque CIBC consacre ses efforts à
l'amélioration de la croissance des revenus ainsi qu'au contrôle continu des
frais.
Solidité du bilan
La troisième priorité de la Banque CIBC est la solidité du bilan. Comme
il a déjà été mentionné, la Banque CIBC met davantage l'accent sur cette
priorité pour 2008, en raison de la conjoncture incertaine.
En janvier, la Banque CIBC a renforcé ses fonds propres en émettant des
actions ordinaires pour un montant de 2,9 G$, par voie d'un placement privé et
d'une émission publique d'actions.
"L'amélioration de la position de nos fonds propres nous procure une zone
de sécurité en prévision de toute détérioration supplémentaire de la
conjoncture, notamment du marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation où nous sommes présents, tout en nous permettant de continuer
d'investir dans nos activités essentielles solides, ajoute M. McCaughey. Le
succès du placement privé et de l'émission publique d'actions a un lien direct
avec les perspectives à long terme de la Banque CIBC et la valeur inhérente
que notre entreprise peut procurer."
La solidité du bilan demeurera la principale priorité de la Banque CIBC
en 2008.
Nomination de membres de l'équipe de direction
Le 7 janvier, la Banque CIBC a annoncé la nomination de trois membres de
la haute direction.
Tom Woods, anciennement chef des services financiers de la CIBC, a été
nommé chef de la gestion du risque. M. Woods est un professionnel aguerri, qui
a une compréhension approfondie du profil de risque de la Banque CIBC. Il se
consacrera avant tout à effectuer une révision complète des processus de
gestion du risque de la Banque CIBC.
David Williamson, auparavant chef de la direction d'Atlas Cold Storage et
chef des services financiers de Clarica, compagnie d'assurance vie, s'est
joint le 10 janvier à la Banque CIBC à titre de chef des services financiers.
M. Williamson possède de solides antécédents et une vaste expérience des
institutions financières.
Richard Nesbitt, chef de la direction du Groupe TSX depuis 2004, occupera
le poste de chef de la direction de Marchés mondiaux CIBC à compter du
29 février. M. Nesbitt aidera Marchés mondiaux CIBC à maintenir le cap sur la
rentabilité et la prospérité de ses activités essentielles.
Apporter davantage aux collectivités
La Banque CIBC maintient son engagement à appuyer des causes qui comptent
pour ses clients, ses employés et les collectivités où elle exerce ses
activités.
Le 5 décembre 2007, les employés de Marchés mondiaux CIBC et de CIBC Wood
Gundy du monde entier ont récolté plus de 10,1 M$ au profit de la Fondation
pour l'enfance de Marchés mondiaux CIBC. La Journée du Miracle vient en aide
aux organismes d'aide à l'enfance dans les collectivités partout dans le monde
où Marchés mondiaux CIBC et CIBC Wood Gundy exercent leurs activités. En
outre, la campagne Centraide 2007 de la Banque CIBC a permis de recueillir
plus de 7,8 M$ au Canada, notamment 2,9 M$ en dons de sociétés. Plus de 10 000
employés et retraités au Canada ont donné leur temps ou de l'argent à la
campagne.----------------------------------
(1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non
conformes aux PCGR.L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent
communiqué de presse.
(Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le
présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef de la
direction et le chef de la gestion du risque de la Banque CIBC s'appuient sur
les procédures et contrôles de la Banque CIBC pour leur attestation du rapport
financier du premier trimestre et des procédures et contrôles. Le chef de la
direction et le chef de la gestion du risque de la Banque CIBC présenteront
volontairement une attestation à la Securities and Exchange Commission quant à
l'information financière du premier trimestre de la Banque CIBC, y compris les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ci-joints. Ils
présenteront les mêmes attestations aux Autorités canadiennes en valeurs
mobilières.)
RAPPORT DE GESTION
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Le rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés figurant dans le présent rapport trimestriel et
avec le rapport de gestion de notre Reddition de comptes annuelle 2007. Les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été dressés selon
les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
libellés en dollars canadiens. Le rapport de gestion est en date du 28 février
2008. D'autres renseignements concernant la CIBC peuvent être obtenus sur le
site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et sur le site de la Securities and
Exchange Commission (SEC) des Etats-Unis à l'adresse www.sec.gov. Aucune
information du site Web de la CIBC (www.cibc.com/francais) n'est censée avoir
été intégrée par renvoi aux présentes. Certains chiffres correspondants ont
été reclassés afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour
la période considérée. Un glossaire des termes utilisés dans le présent
rapport trimestriel figure aux pages 149 et 150 de notre Reddition de comptes
annuelle 2007.
Modifications à la présentation de l'information financière
Voici un sommaire des modifications à la présentation de l'information
financière mises en oeuvre au premier trimestre de 2008 :- Nous avons adopté la ligne directrice Convergence internationale de
la mesure et des normes de fonds propres - Dispositif révisé, connue
sous le nom d'Accord de Bâle II. Se reporter à la section Gestion du
risque pour plus de précisions.
- Nous avons transféré les services du Groupe Entreprises de Marchés
mondiaux CIBC vers Marchés de détail CIBC. L'information des périodes
précédentes a été retraitée.
- Nous avons fait passer le revenu lié à la titrisation des secteurs
d'activité (cartes de crédit, prêts hypothécaires et crédit
personnel) au poste Divers de Marchés de détail CIBC. L'information
des périodes précédentes a été retraitée.
- Nous avons fait passer le revenu du Service Gestion-Conseil du
segment Courtage de détail à celui de Gestion d'actifs, les deux
faisant partie de Marchés de détail CIBC. L'information des périodes
précédentes a été retraitée.
- Nous avons réparti la provision générale pour pertes sur créances
entre les secteurs d'activité stratégiques (Marchés de détail CIBC et
Marchés mondiaux CIBC). Avant 2008, la provision générale (à
l'exception de celle liée à FirstCaribbean International Bank)
faisait partie du poste Siège social et autres. L'information des
périodes précédentes n'a pas été retraitée.
- Nous avons reclassé la provision pour pertes sur créances relative à
la tranche non utilisée des facilités de crédit dans les autres
passifs. Avant 2008, ce montant figurait dans la provision pour
pertes sur créances. L'information des périodes précédentes n'a pas
été retraitée.UN MOT SUR LES ENONCES PROSPECTIFS
De temps à autre, nous faisons des énoncés prospectifs écrits ou oraux au
sens de certaines lois en matière de valeurs mobilières, y compris le présent
rapport, dans d'autres dépôts auprès d'organismes de réglementation canadiens
ou de la SEC des Etats-Unis, et dans d'autres communications. Ces énoncés
comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations dans les sections
"Le point sur les priorités d'entreprise", "Vue d'ensemble - Evénements
importants", "Vue d'ensemble - Perspectives" et "Rétrospective du rendement
financier - Impôts sur les bénéfices" du présent rapport de gestion et
d'autres déclarations concernant nos activités, nos secteurs d'activité, notre
situation financière, notre gestion des risques, nos priorités, nos cibles,
nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies et perspectives pour 2008 et
les exercices subséquents. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à
l'emploi de termes comme "croire", "prévoir", "compter", "s'attendre à",
"estimer" et d'autres expressions de même nature et de verbes au futur et au
conditionnel. De par leur nature, ces énoncés prospectifs nous obligent à
faire des hypothèses, notamment des hypothèses économiques qui sont présentées
dans la section "Perspectives" du présent rapport, et sont assujettis aux
risques inhérents et aux incertitudes qui peuvent être de nature générale ou
spécifique. Divers facteurs, dont nombre sont indépendants de notre volonté,
influent sur nos activités, notre rendement et nos résultats et pourraient
faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des
résultats attendus dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent :
des changements d'ordre législatif ou réglementaire dans les territoires où
nous sommes en exploitation; les changements apportés aux lignes directrices
relatives au capital fondé sur les risques et aux directives d'information, et
leur interprétation; l'issue de poursuites et des questions connexes;
l'incidence de modifications des normes comptables et des règles et leur
interprétation; les changements apportés au montant estimé des réserves et
provisions; l'évolution des lois fiscales; la possibilité que le taux
d'imposition réel normal que nous avons estimé ne se réalise pas; la situation
ou les changements politiques; l'incidence possible de conflits internationaux
et de la guerre au terrorisme, des catastrophes naturelles, des urgences en
matière de santé publique, des perturbations occasionnées aux infrastructures
des services publics et toute autre catastrophe sur nos activités; la
fiabilité de tiers de fournir les infrastructures nécessaires à nos activités;
l'exactitude et l'exhaustivité de l'information qui nous est fournie par nos
clients et contreparties; le défaut de tiers de remplir leurs obligations
envers nous ou nos sociétés affiliées; l'intensification de la concurrence
livrée par des concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des
services financiers; l'évolution des technologies; la tenue des marchés
financiers mondiaux; les fluctuations des taux d'intérêt et de change; la
conjoncture économique mondiale et celle du Canada, des Etats-Unis et d'autres
pays où nous menons nos activités; les changements de prix et de taux du
marché qui pourraient réduire la valeur des produits financiers; notre
capacité à élaborer et à lancer des produits et services, à élargir nos canaux
de distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les
revenus que nous en tirons; les changements des habitudes des clients en
matière de consommation et d'économie; et notre capacité à anticiper et à
gérer les risques associés à ces facteurs. Cette énumération ne couvre pas
tous les facteurs susceptibles d'influer sur nos énoncés prospectifs. Aussi,
ces facteurs et d'autres doivent-ils éclairer la lecture des énoncés
prospectifs sans toutefois que les lecteurs ne s'y fient indûment. Nous ne
nous engageons à mettre à jour aucun énoncé prospectif du présent rapport ou
d'autres communications, sauf si la loi l'exige.POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE
-------------------------------------------------------------------------
Aux dates indiquées ou
pour les trois mois terminés le
------------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
Non vérifié 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Données relatives aux actions
ordinaires
Par action - (perte) bénéfice de base (4,39)$ 2,55 $ 2,13 $
- (perte) bénéfice de base
(comptabilité de caisse)(1) (4,36) 2,57 2,14
- (perte) bénéfice dilué(e) (4,39) 2,53 2,11
- (perte) bénéfice dilué(e)
(comptabilité de caisse)(1) (4,36) 2,55 2,12
- dividendes 0,87 0,87 0,70
- valeur comptable 32,76 33,31 31,85
Cours de l'action
- haut 99,81 103,30 102,00
- bas 64,70 87,00 88,96
- clôture 73,25 102,00 100,88
Nombre d'actions en circulation
(en milliers)
- moyen de base 338 732 334 849 336 486
- moyen dilué 340 811 337 927 339 942
- à la fin de la période 380 650 334 989 337 139
Capitalisation boursière
(en millions de dollars) 27 883 $ 34 169 $ 34 011 $
-------------------------------------------------------------------------
Mesures de valeur
Ratio cours/bénéfice (sur 12 mois) 26,9 11,1 12,7
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 4,7 % 3,4 % 2,8 %
Ratio dividendes/bénéfice négl. 34,1 % 32,9 %
Cours/valeur comptable 2,24 3,06 3,17
-------------------------------------------------------------------------
Résultats financiers
(en millions de dollars)
Total des revenus (521)$ 2 946 $ 3 091 $
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 172 132 143
Frais autres que d'intérêts 1 761 1 874 1 943
(Perte nette) bénéfice net (1 456) 884 770
-------------------------------------------------------------------------
Mesures financières
Coefficient d'efficacité négl. 63,6 % 62,9 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse), base
d'imposition équivalente (BIE)(1) négl. 60,9 % 61,5 %
Rendement des capitaux propres (52,9)% 30,3 % 27,1 %
Marge d'intérêts nette 1,33 % 1,45 % 1,33 %
Marge d'intérêts nette sur l'actif
productif d'intérêts moyen 1,57 % 1,67 % 1,52 %
Rendement de l'actif moyen (1,68)% 1,03 % 0,97 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen (1,98)% 1,19 % 1,10 %
Rendement total des actionnaires (27,3)% 11,2 % 16,0 %
-------------------------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès d'autres
banques et valeurs mobilières 99 411 $ 100 247 $ 108 482 $
Prêts et acceptations 171 090 170 678 159 530
Total des actifs 347 734 342 178 322 608
Dépôts 239 976 231 672 223 625
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 12 472 11 158 10 736
Actif moyen 344 528 340 236 316 122
Actif productif d'intérêts moyen 293 166 294 591 276 799
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 11 181 11 191 10 474
Biens administrés 1 169 570 1 187 567 1 122 184
-------------------------------------------------------------------------
Mesures de qualité du bilan
Actions ordinaires/actif pondéré
en fonction du risque(2) 10,6 % 8,8 % 8,7 %
Actif pondéré en fonction du risque
(en milliards de dollars)(2) 117,4 $ 127,4 $ 124,1 $
Ratio des fonds propres de première
catégorie(2) 11,4 % 9,7 % 9,6 %
Ratio du total des fonds propres(2) 15,2 % 13,9 % 14,1 %
-------------------------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(3) 71 %/29 % 73 %/27 % 74 %/26 %
Effectif permanent 40 237 40 457 40 559
-------------------------------------------------------------------------
(1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR.
(2) Le premier trimestre de 2008 repose sur le dispositif de Bâle II
alors que les trimestres précédents reposaient sur la méthode
Bâle I.
(3) Le ratio représente le capital attribué aux secteurs d'activité à
la fin de la période.
négl. Négligeable en raison de la perte nette.VUE D'ENSEMBLE
-------------------------------------------------------------------------
La perte nette s'est établie à 1 456 M$ pour le trimestre, en regard du
bénéfice net de 770 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent et
de 884 M$ au trimestre précédent.
Nos résultats pour la période considérée ont été touchés positivement par
les facteurs suivants :- un montant de 171 M$ (115 M$ après impôts) découlant de l'incidence
de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la valeur du
marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés aux prêts
aux entreprises (128 M$, 86 M$ après impôts) et aux garants
financiers (43 M$, 29 M$ après impôts);
- un montant de 56 M$ représentant l'incidence d'éléments fiscaux
importants.
Par ailleurs, nos résultats pour la période considérée ont été touchés
négativement par les facteurs suivants :
- une charge de 2,28 G$ (1,54 G$ après impôts) à l'égard de la
protection contre le risque de crédit souscrite auprès de ACA
Financial Guaranty Corp. (ACA);
- une charge de 626 M$ (422 M$ après impôts) à l'égard de la protection
contre le risque de crédit souscrite auprès de garants financiers
autres que ACA;
- des pertes de 473 M$ (316 M$ après impôts) liées à l'évaluation à la
valeur du marché des titres adossés à des créances avec flux groupés
(TAC flux groupés) et des titres adossés à des créances hypothécaires
à l'habitation liés au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation, déduction faite des gains sur les couvertures connexes;
- une perte combinée de 108 M$ (64 M$ après impôts) liée à la vente de
certaines de nos activités américaines à Oppenheimer Holdings Inc.
(Oppenheimer), aux changements apportés à l'équipe de direction et à
notre retrait de certaines autres activités et à leur
restructuration.Comparaison avec le premier trimestre de 2007
L'importante baisse de revenus par rapport au trimestre correspondant de
l'exercice précédent est principalement attribuable aux baisses de valeur de
2,9 G$ liées au risque de crédit et à la perte de 473 M$ liée à l'évaluation à
la valeur du marché des créances liées au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation susmentionnées. Le rétrécissement des marges sur
les produits de prêt au détail, la perte liée à la vente de certaines de nos
activités américaines et la diminution des revenus des activités de Services
de banque d'affaires ont également contribué à ce recul. Les revenus ont été
avantagés par la hausse des gains sur dérivés de crédit, la croissance des
volumes de produits de détail et l'incidence de l'acquisition de
FirstCaribbean. La dotation à la provision pour pertes sur créances a
augmenté, en raison des recouvrements inférieurs associés aux portefeuilles de
prêts aux entreprises. Les frais autres que d'intérêts ont diminué, sous
l'effet surtout de la baisse de la rémunération liée au rendement. La perte
subie pour le trimestre s'est traduite par une économie d'impôts.
Comparaison avec le quatrième trimestre de 2007
L'importante baisse de revenus est en grande partie imputable aux baisses
de valeur susmentionnées de 2,9 G$ liées au risque de crédit. Le gain de 456
M$ lié à Visa réalisé au trimestre précédent, ainsi que, pour le trimestre
considéré, la baisse des revenus de Services de banque d'affaires et la perte
liée à la vente de certaines de nos activités américaines ont également
contribué à ce recul. Les revenus ont été avantagés par la hausse des gains
sur les dérivés de crédit. La dotation à la provision pour pertes sur créances
a connu une hausse, en raison surtout des recouvrements inférieurs et des
pertes supérieures associés au portefeuille de prêts aux entreprises. Les
frais autres que d'intérêts ont régressé, du fait de la majoration des frais
associés à la vente de certaines de nos activités américaines au trimestre
précédent. La perte subie pour le trimestre a donné lieu à une économie
d'impôts.-------------------------------------------------------------------------
Nos résultats pour les périodes précédentes ont été touchés par les
éléments suivants :
Quatrième trimestre de 2007
---------------------------
- Des baisses de valeur de 463 M$ (302 M$ après impôts) liées à
l'évaluation à la valeur du marché des TAC flux groupés et des
créances hypothécaires liées au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation;
- un gain de 456 M$ (381 M$ après impôts et participation minoritaire)
lié à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale (gain lié à
Visa);
- des frais de 47 M$ (26 M$ après impôts) liés à la vente de certaines
de nos activités américaines à Oppenheimer Holdings Inc.
(Oppenheimer);
- un montant de 27 M$ (22 M$ après impôts) au titre de la reprise nette
sur les provisions pour les questions judiciaires;
- un montant de 17 M$ (11 M$ après impôts) représentant l'incidence
positive des écarts de taux des dérivés.
Premier trimestre de 2007
-------------------------
- Un montant de 6 M$ (4 M$ après impôts) représentant l'incidence
négative des écarts de taux des dérivés.
-------------------------------------------------------------------------Evénements importants
Vente de certaines de nos activités américaines
En date du 1er janvier 2008, nous avons vendu à Oppenheimer nos services
bancaires d'investissement, nos activités de financement par effet de levier,
nos activités de négociation d'actions et nos activités sur des marchés de
titres de créances connexes exercées aux Etats-Unis, ainsi que nos services
bancaires d'investissement et nos activités de négociation d'actions en Israel
(les "activités cédées"). Au cours du trimestre, nous avons inscrit une perte
de 80 M$ liée à la vente. La vente à Oppenheimer de certaines autres activités
liées aux marchés des capitaux d'emprunt américains, que nous exerçons au
Royaume-Uni et en Asie, devrait être conclue au deuxième trimestre de 2008.
Les droits au titre de l'octroi d'actions subalternes de la CIBC détenues
par les employés mutés chez Oppenheimer continueront d'être acquis
conformément aux dispositions originales. Pour soutenir cette entente de
rémunération, Oppenheimer remboursera à la CIBC le coût de l'octroi d'actions
subalternes au fur et à mesure que les droits seront acquis, moment auquel
nous comptabiliserons les remboursements dans le revenu autre que d'intérêts.
La cession ne devrait pas avoir une incidence importante sur nos
résultats d'exploitation courants.
Risque non couvert lié au marché américain des prêts hypothécaires
à l'habitation
Nos placements dans des TAC flux groupés et des titres adossés à des
créances hypothécaires à l'habitation ainsi que d'autres opérations effectuées
avec des entités exposées à ce marché nous exposent au marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation. Au cours du trimestre, les pertes
réalisées et latentes liées à ce risque, déduction faite des gains sur les
couvertures connexes, ont atteint 475 M$ US (473 M$). Au 31 janvier 2008, le
montant nominal de référence de notre exposition au risque brut non couvert
lié au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation totalisait
environ 1,6 G$ US (1,6 G$). Nous avons subi des pertes à l'évaluation à la
valeur du marché de ces positions, de sorte que le montant correspondant au
risque net non couvert est d'environ 286 M$ US (287 M$). Les couvertures
d'indices de prêts hypothécaires à risque élevé d'un montant nominal de
référence de 300 M$ US (301 M$) et la juste valeur de 150 M$ US (151 M$) ont
atténué cette exposition au risque. Au cours du trimestre, nous avons constaté
un gain de 24 M$ US (24 M$) au titre de ces couvertures.
Risque couvert lié au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation et autres risques liés aux garants financiers
Notre exposition au risque lié au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation est couverte auprès de garants financiers et
d'autres contreparties. Le tableau suivant présente les montants nominaux de
référence et les justes valeurs de la protection souscrite par la
contrepartie. La juste valeur, déduction faite de rajustements de valeur, est
incluse dans les instruments dérivés présentés dans les autres actifs du bilan
consolidé.En millions de dollars US, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Liés au marché
américain des
Notations de crédit prêts hypothécaires
(au 26 février 2008) à l'habitation
-------------------------------- -------------------
Juste
valeur
Montant des
Standard Moody's Fitch nominal contrats
and Poor's Investor Ratings de de déri-
Services référence vés(1)
-------------------
A B
-------------------------------------------------------------------------
Garants financiers
No. I A-(2) A3 A(2) 2,628 $ 1 508 $
No. II AAA Aaa(2) AAA(2) 628 556
No. III A(3) A3(2) AA(2) 566 362
No. IV AAA(2) Aaa(2) AA(2) 549 217
No. V AAA Aaa AAA(2) 85 -
No. VI(4) CCC(3) - - 3 453 2 353
-------------------------------------------------------------------------
7 909 4 996
Autre contrepartie
No. VII(5) AA Aa(2) AA(2) 591 182
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'exposition
couverte liée au marché
américain des prêts
hypothécaires à l'habitation 8 500 $ 5 178 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Avant rajustement de la valeur.
(2) Fait l'objet d'une surveillance de crédit assortie d'incidences
négatives.
(3) Fait l'objet d'une surveillance de crédit.
(4) ACA. Pour plus de précisions, se reporter à la description ci-après.
(5) Importante société américaine de services financiers et d'assurance
multinationale diversifiée avec laquelle la CIBC a conclu des
ententes de garantie standard.Garants financiers
Au cours du trimestre, nous avons imputé 2,30 G$ US (2,28 G$) au titre
des contrats de couverture de ACA (dont 30 M$ US (30 M$) au titre de contrats
non liés au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation qui ont
été dénoués au cours du trimestre), par suite de la baisse de sa cote à une
cote inférieure. Au 31 janvier 2008, la juste valeur des contrats de dérivés
conclus avec ACA totalisait 70 M$ US (70 M$), déduction faite du rajustement
de valeur. Le rendement des actifs sous-jacents et celui de ACA pourrait
entraîner des imputations supplémentaires.
Nous sommes également exposés à 10 autres garants financiers et les
actifs sous-jacents en cause ne sont pas liés au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation. La juste valeur de cette exposition
s'établissait à 885 M$ US (888 M$) au 31 janvier 2008. La juste valeur du
risque le plus important lié à tout garant financier s'élevait à 219 M$ US
(220 M$).
Nous avons imputé un montant de 624 M$ US (626 M$) à l'égard de notre
exposition aux garants financiers afin de hausser nos rajustements de valeur à
648 M$ US (650 M$) au 31 janvier 2008. La méthode utilisée pour calculer ses
rajustements de valeur (à l'exclusion de ACA) a été changée au cours du
premier trimestre pour tenir compte des écarts de taux observés sur le marché.
La conjoncture et les conditions du marché liées à ces contreparties
pourraient changer dans l'avenir, ce qui pourrait engendrer des pertes futures
importantes.
Parmi les éléments qui réduisent l'exposition à ces garants financiers (à
l'exclusion de ACA), notons les couvertures de crédit dont le montant nominal
de référence s'établit à 525 M$ US (527 M$) et la juste valeur de 63 M$ US
(63 M$) au 31 janvier 2008. Au cours du trimestre, nous avons constaté un gain
de 42 M$ US (43 M$) au titre de ces couvertures.
Facilités de trésorerie sur les fonds multicédants de papier commercial
adossés à des créances (PCAC)
Au 31 janvier 2008, nous détenions du papier commercial adossé à des
actifs émis par des fonds multicédants que nous soutenons totalisant 1,0 G$
(3,1 G$, au 31 octobre 2007). Nous détenions également une participation d'une
valeur nominale de 358 M$, (358 M$ au 31 octobre 2007), dans des titres de
PCAC non soutenus par des banques, qui sont assujettis à la "Proposition de
Montréal". Au cours du trimestre, nous avons constaté dans l'état des
résultats consolidé des pertes de 8 M$ à l'égard de certains titres de PCAC
non soutenus par des banques. La juste valeur estimative des titres restants a
fait l'objet de fluctuations défavorables de 75 M$, montant qui a été constaté
dans les autres éléments du résultat étendu.
Au 31 janvier 2008, les facilités de garantie de liquidité consenties par
la CIBC aux fonds multicédants de PCAC totalisaient 14,8 G$ (17,3 G$ au
31 octobre 2007). Environ 94 % (92 % au 31 octobre 2007) des facilités ont été
consenties aux fonds multicédants de PCAC soutenus par la Banque CIBC au
Canada.
Facteurs de risque liés aux rajustements de la juste valeur
A notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement et effectué
les baisses de valeur appropriées jusqu'à maintenant. Le calcul des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur exige que nous
fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement de la
direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur. Les montants des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur pourraient être
modifiés si des événements le justifient.
Capital-actions émis
Au cours du trimestre, nous avons émis 45,3 millions d'actions ordinaires
pour un produit net de 2,9 G$, par voie d'un placement privé et d'une émission
publique d'actions.
Placement privé
Nous avons émis 23,9 millions d'actions ordinaires pour un produit net de
1,5 G$ à un groupe d'investisseurs institutionnels, dont Société Financière
Manuvie, La Caisse de dépôt et placement du Québec, Cheung Kong (Holdings)
Ltd. et OMERS Administration Corporation.
Les actions achetées dans le cadre du placement privé ne peuvent être
revendues avant l'expiration d'une période de détention de quatre mois
commençant à la date d'émission, sauf aux termes de certaines dispenses et de
l'obligation de conformité aux autres exigences des lois sur les valeurs
mobilières applicables.
Emission publique d'actions
Nous avons émis 21,4 millions d'actions ordinaires pour un produit net de
1,4 G$.
Retrait de certaines activités
Etant donné la conjoncture incertaine et l'attention que nous portons aux
activités essentielles de Marchés mondiaux CIBC, nous nous retirons des
activités européennes de financement par effet de levier et avons réduit nos
activités de crédit structurées qui étaient à l'origine de notre exposition au
marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Les risques inhérents
à ces activités sont actuellement gérés par une équipe spécialisée,
indépendante des activités courantes de Marchés mondiaux CIBC, qui a le mandat
de réduire les risques résiduels.
Visa Inc.
Le 25 février 2008, Visa Inc. a annoncé son intention de lancer un
premier appel public à l'épargne visant ses actions de catégorie A à un prix
situé entre 37 $ US et 42 $ US l'action, ce qui suggère que la juste valeur de
nos actions de Visa est de 80 M$ à 130 M$ inférieure à la valeur comptable.
Par conséquent, si le premier appel public à l'épargne et le rachat
obligatoire d'une partie de nos actions (qui devraient représenter environ
50 % de notre participation) se produisent au deuxième trimestre de 2008, il
est probable que nous comptabilisions une perte à la vente de ces actions. Par
ailleurs, au cours du deuxième trimestre, nous évaluerons la mesure dans
laquelle nous devrons comptabiliser une perte de valeur durable sur le reste
de nos actions. Le montant des pertes que nous comptabiliserons subira l'effet
du premier appel public à l'épargne ainsi que du processus de rajustement
final, qui pourraient avoir une incidence positive ou négative sur le nombre
d'actions que nous détenons.
Perspectives
Au premier semestre de 2008, en raison de la récession qui semble
imminente aux Etats-Unis, le ralentissement de l'économie canadienne et la
faiblesse des exportations devraient freiner la croissance. Nous prévoyons que
les économies des deux côtés de la frontière devraient retrouver un rythme de
croissance modéré au deuxième semestre de 2008, qui devrait être soutenue par
les importantes réductions des taux d'intérêt des banques centrales et par les
incitatifs fiscaux. La vigueur des marchés mondiaux des ressources et la
stabilité du marché de l'habitation devraient permettre à l'économie
canadienne de surclasser l'économie des Etats Unis.
Marchés de détail CIBC devrait tirer profit des taux de chômage toujours
bas, de la baisse des taux d'intérêt et de la santé des marchés de
l'habitation, qui favorisent la croissance des prêts et des dépôts. Un
ralentissement de la hausse des prix de l'immobilier pourrait freiner les taux
de croissance des prêts hypothécaires. Les améliorations apportées au profil
de risque du portefeuille de prêts de détail non garantis devraient continuer
de nous avantager.
Quant à Marchés mondiaux CIBC, la mollesse du marché boursier et les
préoccupations au sujet du risque de crédit, qui nuisent aux opérations par
emprunt à l'échelle mondiale, endigueront vraisemblablement l'activité de
fusions et d'acquisitions et de négociation d'actions. Nous prévoyons que la
demande de prêts augmentera, les investisseurs étant moins friands de papier
commercial. L'atonie de la croissance économique aux Etats-Unis et la vigueur
du dollar canadien pourraient laisser présager une période moins clémente pour
certains secteurs de l'économie canadienne, en termes de risque de crédit.RETROSPECTIVE DU RENDEMENT FINANCIER
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
------------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 1 154 $ 1 240 $ 1 059 $
Revenu autre que d'intérêts (1 675) 1 706 2 032
-------------------------------------------------------------------------
Total du revenu (521) 2 946 3 091
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 172 132 143
Frais autres que d'intérêts 1 761 1 874 1 943
-------------------------------------------------------------------------
(Perte) bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans contrôle (2 454) 940 1 005
(Bénéfice) charge d'impôts
sur les bénéfices (1 002) 45 231
Participations sans contrôle 4 11 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) net(te) (1 456)$ 884 $ 770 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Revenu net d'intérêts
Le revenu net d'intérêts a augmenté de 95 M$, ou 9 %, par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de la
croissance des volumes de produits de détail, de l'incidence de l'acquisition
de FirstCaribbean et des baisses de valeur moindres liées à l'évaluation à la
valeur du marché des couvertures de juste valeur désignées. Les marges
favorables liées aux dépôts ont également contribué à cette hausse. Ces
majorations ont été en partie réduites par le rétrécissement des marges sur
les produits de prêt de détail.
Le revenu net d'intérêts a reculé de 86 M$, ou 7 %, par rapport au
trimestre précédent, sous l'effet surtout de la baisse du revenu de dividende
sur les valeurs du compte de négociation et du revenu tiré des frais sur les
prêts hypothécaires, contrebalancée partiellement par l'augmentation des
volumes des produits de prêt de détail. Les marges favorables sur les prêts
hypothécaires et les dépôts ont été principalement annulées par la compression
des marges sur le crédit personnel et sur les cartes de crédit.
Revenu autre que d'intérêts
Le revenu autre que d'intérêt a été inférieur de 3 707 M$ à celui du même
trimestre de 2007, en raison principalement de la charge à l'égard de la
protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et des baisses de
valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché des titres du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Les titres disponibles à la
vente ont affiché des gains inférieurs et ont donné lieu à des baisses de
valeur plus importantes au cours du trimestre. En outre, la perte liée à la
vente de certaines de nos activités américaines, et le revenu inférieur tiré
des opérations de couverture portant sur les attributions de droits à la
plus-value des actions (DPVA), le financement immobilier américain et le
courtage de détail ont contribué à ce repli. Ces facteurs ont été en partie
contrebalancés par les gains sur les dérivés de crédit découlant de
l'accentuation progressive des écarts de taux.
Le revenu autre que d'intérêts a régressé de 3 381 M$ en comparaison du
trimestre précédent, sous l'effet principalement de la baisse de valeur à
l'égard de la protection de crédit souscrite auprès de garants financiers, et
du gain lié à Visa réalisé au trimestre précédent. Les titres disponibles à la
vente ont dégagé des gains inférieurs et ont fait l'objet de baisses de valeur
plus importantes au cours du trimestre. De plus, la perte liée à la vente de
certaines de nos activités américaines et la diminution du revenu tiré des
opérations de couverture portant sur les DPVA ont accentué ce recul. Ces
facteurs ont été en partie contrebalancés par les gains supérieurs sur les
dérivés de crédit découlant de l'élargissement progressif des écarts de taux.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a connu une hausse de
29 M$, ou 20 %, en regard du premier trimestre de 2007, attribuable surtout à
la diminution des recouvrements associés au portefeuille de prêts aux
entreprises et de pertes plus importantes sur les portefeuilles de cartes en
raison de la croissance des volumes.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a connu une hausse de
40 M$, ou 30 %, en regard du trimestre précédent, attribuable surtout à la
diminution des recouvrements et à la hausse des pertes associés au
portefeuille de prêts aux entreprises.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont été inférieurs de 182 M$, ou 9 %, à
ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent, du fait surtout de la
diminution de la rémunération liée au rendement, des frais liés aux DPVA et de
la provision pour les questions judiciaires, contrebalancée en partie par
l'incidence de l'acquisition de FirstCaribbean.
Les frais autres que d'intérêts ont reculé de 113 M$, ou 6 %, par rapport
au trimestre précédent, les frais liés aux DPVA ayant été plus bas et les
frais liés à la vente de certaines de nos activités américaines au cours du
trimestre précédent, plus élevés. En outre, les frais liés au matériel
informatique et à la publicité, ainsi que les taxes d'affaires et les impôts
et taxes sur le capital ont diminué au cours du trimestre. Ces facteurs ont
été en partie contrebalancés par la reprise nette sur les provisions pour les
questions judiciaires du trimestre précédent.
Impôts sur les bénéfices
Une économie d'impôts sur les bénéfices de 1 002 M$ a été réalisée,
comparativement à la charge de 231 M$ inscrite au trimestre correspondant de
2007 et à la charge de 45 M$ du trimestre précédent. Cette économie est
attribuable à la perte subie au cours du trimestre, et englobe un montant de
63 M$ représentant l'incidence positive du report en arrière d'une dette
fiscale calculée selon les taux supérieurs prévus par la loi pour les
exercices précédents.
Le taux de recouvrement fiscal réel a atteint 40,8 % pour le trimestre en
regard du taux d'imposition réel de 23,0 % pour le trimestre correspondant de
l'exercice précédent et de 4,8 % pour le trimestre précédent.
Le taux de recouvrement fiscal réel rajusté et les taux de recouvrement
selon la base d'imposition équivalente (BIE) pour le trimestre terminé le
31 janvier 2008 se sont établis respectivement à 38,5 %(1) et 37,0 %(1).
Bien que les taux varient d'un trimestre à l'autre, nous estimons
actuellement que le taux d'imposition réel durable rajusté se situera entre
20 % et 23 %, et que le taux d'imposition BIE durable rajusté se situera entre
24 % et 27 %. Ces taux sont déterminés en fonction des bénéfices estimatifs
dans différentes administrations à court terme et en fonction des taux
d'imposition en vigueur prévus dans ces administrations. L'incidence des
éléments non récurrents est exclue.
Change
Nos résultats libellés en dollars américains ont subi l'incidence des
fluctuations des taux de change du dollar américain par rapport au dollar
canadien. Le dollar canadien s'est apprécié de 14 % en moyenne par rapport au
dollar américain en regard du premier trimestre de 2007, ce qui a donné lieu à
une diminution de 70 M$ de la valeur convertie des bénéfices des
établissements dont la monnaie de fonctionnement est le dollar américain.-----------------------------
(1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes
aux PCGR.
Revue de l'information financière trimestrielle
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars,
sauf les données par
action, pour les trois 31
mois terminés le 31 janv. 31 oct. juillet 30 avril 31 janv.
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Marchés de détail CIBC 2 371 $ 2 794 $ 2 386 $ 2 309 $ 2 273 $
Marchés mondiaux CIBC (2 957) 5 455 606 662
Siège social et autres 65 147 138 135 156
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus (521) 2 946 2 979 3 050 3 091
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 172 132 162 166 143
Frais autres que
d'intérêts 1 761 1 874 1 819 1 976 1 943
-------------------------------------------------------------------------
(Perte) bénéfice avant
impôts sur les bénéfices
et participations
sans contrôle (2 454) 940 998 908 1 005
Charge (économie)
d'impôts sur les
bénéfices (1,002) 45 157 91 231
Participations sans
contrôle 4 11 6 10 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) (1 456)$ 884 $ 835 $ 807 $ 770 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Par action :
Bénéfice de base
(perte de base) (4,39)$ 2,55 $ 2,33 $ 2,29 $ 2,13 $
Bénéfice dilué
(perte diluée)(1) (4,39)$ 2,53 $ 2,31 $ 2,27 $ 2,11 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
2006
-----------------------------------------------------
En millions de dollars,
sauf les données par
action, pour les trois 31
mois terminés le 31 oct. juillet 30 avril
-----------------------------------------------------
Revenus
Marchés de détail CIBC 2 171 $ 2 164 $ 2 094 $
Marchés mondiaux CIBC 572 551 488
Siège social et autres 147 111 195
-----------------------------------------------------
Total des revenus 2 890 2 826 2 777
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 92 152 138
Frais autres que
d'intérêts 1 892 1 883 1 836
-----------------------------------------------------
(Perte) bénéfice avant
impôts sur les bénéfices
et participations
sans contrôle 906 791 803
Charge (économie)
d'impôts sur les
bénéfices 87 125 190
Participations sans
contrôle - 4 28
-----------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 819 $ 662 $ 585 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
Par action :
Bénéfice de base
(perte de base) 2,34 $ 1,88 $ 1,65 $
Bénéfice dilué
(perte diluée)(1) 2,32 $ 1,86 $ 1,63 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
(1) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
identiques.Les facteurs saisonniers ont eu une incidence modérée sur nos résultats
trimestriels. Le premier trimestre est généralement caractérisé par une hausse
des achats par carte de crédit pendant la période des Fêtes. Le deuxième
trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui
engendre une diminution du bénéfice. Pendant les mois d'été (juillet -
troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activité sur
les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une incidence
sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de gros.
L'acquisition de FirstCaribbean a donné lieu à une majoration des revenus
de Marchés de détail CIBC depuis 2007. De plus, les revenus ont été
particulièrement élevés au quatrième trimestre en raison du gain lié à Visa.
Les revenus de Marchés mondiaux CIBC ont été touchés négativement depuis le
troisième trimestre de 2007 par les baisses de valeur liées à l'évaluation à
la valeur du marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation, et, particulièrement au cours du trimestre
courant, par les baisses de valeur à l'égard de la protection de crédit
souscrite auprès de garants financiers, y compris ACA. Les revenus de change
découlant du rapatriement du capital et des bénéfices non répartis tirés de
nos activités étrangères ont engendré une augmentation des revenus de Siège
social et autres au deuxième trimestre de 2006, alors que la déconsolidation
d'une entité à détenteurs de droits variables (EDDV) a donné lieu à une baisse
des revenus au troisième trimestre de 2006.
Les provisions liées au crédit de détail ont légèrement augmenté en 2007,
du fait surtout des pertes plus importantes subies par le portefeuille de
cartes, attribuables aux volumes plus importants, et de l'acquisition de
FirstCaribbean. Les recouvrements et les reprises associés aux prêts aux
entreprises ont reculé, comparativement aux niveaux élevés atteints dans le
passé. Les reprises de la provision générale ont été incluses dans les
résultats des deuxièmes trimestres de 2007 et de 2006 et du quatrième
trimestre de 2006.
Les frais autres que d'intérêts ont été plus élevés en 2007 en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean. La rémunération liée au rendement a diminué
depuis le troisième trimestre de 2007. La reprise nette sur les provisions
pour les questions judiciaires a également entraîné des frais inférieurs au
troisième et au quatrième trimestres de 2007.
Une économie d'impôts sur les bénéfices a été réalisée au premier
trimestre de 2008, du fait de la perte subie au cours du trimestre. Des
recouvrements d'impôts sur les bénéfices liés au règlement favorable de
diverses vérifications fiscales et aux éventualités d'ordre fiscal moindres
ont été constatés dans les résultats des trois derniers trimestres de 2007 et
de 2006. En règle générale, le revenu exonéré d'impôts a progressé tout au
long de la période, les dividendes exonérés d'impôts reçus aux quatrièmes
trimestres de 2007 et de 2006 ayant été plus élevés. Les résultats du dernier
trimestre de 2007 ont tiré profit du taux d'imposition moindre sur le gain lié
à Visa, et les résultats des deux derniers trimestres de 2007 ont été
favorisés par un taux d'imposition plus faible sur la reprise nette sur les
provisions pour les questions judiciaires. La charge d'impôts liée au
rapatriement du capital et des bénéfices non répartis tirés de nos activités
étrangères est également comprise dans les résultats du quatrième trimestre de
2007 et du deuxième trimestre de 2006.
Mesures non conformes aux PCGR
Nous recourons à différentes mesures financières pour évaluer le
rendement de nos secteurs d'activité. Certaines mesures sont calculées
conformément aux PCGR, tandis que d'autres n'ont pas de signification
standardisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des
mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes
aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement
financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR,
se reporter à la page 45 de la Reddition de comptes annuelle 2007.
Le tableau suivant présente un rapprochement entre les mesures non
conformes aux PCGR et les mesures conformes aux PCGR se rapportant à la CIBC
consolidée. Les rapprochements des mesures non conformes aux PCGR par secteurs
d'activité sont présentés dans leur section respective.-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
----------------------------------
En millions de dollars, 31 janv. 31 oct. 31 janv.
sauf les données par action 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 1 154 $ 1 240 $ 1 059 $
Revenu autre que d'intérêts (1 675) 1 706 2 032
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus présentés
selon les états financiers A (521) 2 946 3 091
Rajustement de la BIE B 61 116 62
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus (BIE)(1) C (460)$ 3 062 $ 3 153 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Frais autres que d'intérêts
présentés selon les états
financiers D 1 761 $ 1 874 $ 1 943 $
Moins : amortissement des
autres actifs incorporels 10 11 5
-------------------------------------------------------------------------
Frais autres que d'intérêts -
comptabilité de caisse(1) E 1 751 $ 1 863 $ 1 938 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(Perte) bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans contrôle
présenté(e) selon les états
financiers F (2 454)$ 940 $ 1 005 $
Rajustement de la BIE B 61 116 62
-------------------------------------------------------------------------
(Perte) bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans contrôle
présenté(e) (BIE)(1) G (2 393)$ 1 056 $ 1 067 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les bénéfices
déclarés présentés selon
les états financiers H (1 002)$ 45 $ 231 $
Rajustement de la BIE B 61 116 62
Autres rajustements fiscaux I 56 75 -
-------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les bénéfices
rajustés(1) J (885)$ 236 $ 293 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(Perte nette) bénéfice net
applicable aux actions
ordinaires K (1 486)$ 854 $ 716 $
Ajouter : effet après impôts
de l'amortissement des autres
actifs incorporels 8 8 4
-------------------------------------------------------------------------
(Perte nette) bénéfice net
applicable aux actions
ordinaires - comptabilité
de caisse(1) L (1,478)$ 862 $ 720 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré d'actions
ordinaires de base
(en milliers) M 338 732 334 849 336 486
Nombre moyen pondéré d'actions
ordinaires diluées
(en milliers) N 340 811 337 927 339 942
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité -
comptabilité de caisse
(BIE)(1) E/C négl. 60,9 % 61,5 %
Taux d'imposition réel
déclaré (BIE)(1),(2) (H+B)/G 39,3 % 15,2 % 27,5 %
Taux d'imposition réel
rajusté(1),(2) (H+I)/F 38,5 % 12,8 % 23,0 %
Taux d'imposition réel
rajusté (BIE)(1),(2) J/G 37,0 % 22,3 % 27,5 %
(Perte) bénéfice de base
par action - comptabilité
de caisse(1) L/M (4,36)$ 2,57 $ 2,14 $
(Perte) bénéfice dilué par
action - comptabilité de
caisse(1),(3) L/N (4,36)$ 2,55 $ 2,12 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Mesures non conformes aux PCGR.
(2) Pour le trimestre terminé le 31 janvier 2008, représente les taux
de recouvrement d'impôt applicables à la perte avant impôts sur les
bénéfices et participations sans contrôle.
(3) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
identiques.
négl. Négligeable en raison de la perte nette.MARCHES DE DETAIL CIBC
-------------------------------------------------------------------------
Marchés de détail CIBC comprend les activités de détail et de gestion des
avoirs de la CIBC. Nous offrons une gamme complète de produits et services
financiers à des particuliers, à des PME et aux clients de Groupe Entreprises,
ainsi que des services de gestion de placements à des clients de détail et à
des clients institutionnels partout dans le monde.Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
------------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Services bancaires personnels et PME 544 $ 546 $ 517 $
Service Impérial 244 242 237
Courtage de détail 276 282 302
Cartes 423 809 410
Prêts hypothécaires et crédit
personnel 319 321 381
Gestion d'actifs 120 123 123
Groupe Entreprises 126 142 121
FirstCaribbean 126 174 50
Divers 193 155 132
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus(a) 2 371 2 794 2 273
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 155 150 148
Frais autres que d'intérêts(b) 1 353 1 402 1 353
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations
sans contrôle 863 1 242 772
Charge d'impôts 202 271 198
Participations sans contrôle 4 11 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net(c) 657 $ 960 $ 570 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité(b/a) 57,1 % 50,2 % 59,6 %
Amortissement des autres actifs
incorporels(d) 8 $ 8 $ 3 $
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse)(2)((b-d)/a) 56,7 % 49,9 % 59,4 %
Rendement des capitaux propres(2) 54,0 % 76,1 % 53,8 %
Montant au titre du capital
économique(2)(e) (156)$ (159)$ (137)$
Bénéfice économique(2)(c+e) 501 $ 801 $ 433 $
Effectif permanent 27 984 27 659 27 758
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes
aux PCGR.Aperçu financier
Le bénéfice net a augmenté de 87 M$, ou 15 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent. La croissance des volumes, la hausse
des revenus de trésorerie répartis et l'acquisition de FirstCaribbean,
contrebalancées en partie par le rétrécissement des marges sur produits de
prêts et la diminution des revenus de courtage, ont contribué à l'augmentation
du bénéfice net.
Le bénéfice net a chuté de 303 M$, ou 32 %, par rapport au trimestre
précédent, surtout en raison du gain lié à Visa de 456 M$ compris dans le
trimestre précédent.
Revenus
Les revenus de FirstCaribbean sont inclus à partir de la date
d'acquisition du 22 décembre 2006. Avant cette date, FirstCaribbean était
comptabilisée à la valeur de consolidation et les revenus étaient inclus au
poste divers.
Les revenus ont progressé de 98 M$, ou 4 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME ont augmenté de
27 M$, surtout en raison de la croissance des volumes et des marges sur dépôts
favorables.
La diminution de 26 M$ des revenus du Courtage de détail s'explique
surtout par la réduction des activités de négociation et des nouvelles
émissions, neutralisée en partie par la montée des revenus d'honoraires
engendrée par la hausse des valeurs des actifs.
Les revenus du segment Cartes ont augmenté de 13 M$ en raison de la
croissance des volumes, partiellement contrebalancée par le rétrécissement des
marges.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont
diminué de 62 M$, surtout en raison du rétrécissement des marges,
contrebalancé en partie par la croissance des volumes et la hausse des revenus
tirés des frais liés aux prêts hypothécaires.
Les revenus Divers ont progressé de 61 M$, surtout en raison de la hausse
des revenus de trésorerie répartis.
Les revenus ont fléchi de 423 M$, ou 15 %, en regard du trimestre
précédent.
La baisse de 386 M$ des revenus du segment Cartes est essentiellement
attribuable au gain lié à Visa de 404 M$ au trimestre précédent. A l'exclusion
du gain lié à Visa, les revenus ont augmenté surtout en raison de la
croissance des volumes, contrebalancée en partie par le rétrécissement des
marges.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont
diminué de 2 M$. Les revenus du segment Prêts hypothécaires ont augmenté de
5 M$, principalement en raison des marges favorables et de la croissance des
volumes, contrebalancées en partie par la diminution des revenus tirés des
frais. Les revenus du segment Crédit personnel ont diminué de 7 M$, surtout en
raison du rétrécissement des marges, contrebalancé en partie par la diminution
des commissions de vente internes versées à Services bancaires personnels et
PME.
Les revenus de Groupe Entreprises ont reculé de 16 M$, essentiellement en
raison des recouvrements liés aux intérêts et aux revenus tirés des frais au
trimestre précédent et du recul des revenus d'honoraires.
Les revenus de FirstCaribbean ont décliné de 48 M$, surtout en raison du
gain lié à Visa au trimestre précédent.
Les revenus du segment Divers ont progressé de 38 M$ surtout en raison de
la hausse des revenus de trésorerie répartis.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a connu une hausse de
7 M$, ou 5 %, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent,
surtout en raison de l'augmentation des pertes dans le portefeuille de cartes
découlant de la croissance des volumes, et de la diminution des recouvrements
et des reprises du Groupe Entreprises, contrebalancées en partie par des
pertes moindres dans le portefeuille de prêts personnels.
La dotation à la provision pour pertes sur créance a augmenté de 5 M$, ou
3 %, par rapport au trimestre précédent, essentiellement en raison de la
hausse des pertes dans le portefeuille des prêts aux PME.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont été comparables à ceux du trimestre
correspondant de l'exercice précédent, et les hausses des frais liés à
l'acquisition de FirstCaribbean ont été en grande partie neutralisées par la
diminution de la rémunération liée au rendement, des impôts et taxes sur le
capital, des taxes d'affaires et des coûts de soutien du siège social.
Les frais autres que d'intérêts ont fléchi de 49 M$, ou 3 %, par rapport
au trimestre précédent, ce qui s'explique surtout par la diminution des pertes
d'exploitation, des frais de publicité, des charges de projet, des taxes
d'affaires et des impôts et taxes sur le capital.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices ont augmenté de 4 M$, ou 2 %, par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison de la hausse des
bénéfices, contrebalancée en partie par l'augmentation de la proportion
relative des bénéfices assujettis à des taux d'imposition moins élevés.
Les impôts sur les bénéfices ont chuté de 69 M$, ou 25 %, par rapport au
trimestre précédent compte tenu d'une diminution des bénéfices.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 226 employés de plus qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, et 325 employés de plus qu'au trimestre
précédent, principalement en raison d'une augmentation du nombre d'employés
traitant avec la clientèle.
MARCHES MONDIAUX CIBC
-------------------------------------------------------------------------
Marchés mondiaux CIBC représente le secteur des services bancaires de
gros et des services financiers aux entreprises de la CIBC et offre un
éventail de produits de crédit et de produits des marchés financiers intégrés,
des services bancaires d'investissement et des Services de banque d'affaires à
ses clients sur les principaux marchés des capitaux en Amérique du Nord et
ailleurs dans le monde. Nous offrons des solutions en matière de capital et
des services-conseils à un large éventail de secteurs de même que des
recherches aux grandes entreprises, aux gouvernements et aux clients
institutionnels que nous servons.Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
------------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Revenus (BIE)(2)
Marchés financiers (3 169)$ (249)$ 449 $
Services bancaires d'investissement
et produits de crédit 283 240 204
Services de banque d'affaires 9 141 77
Divers (19) (11) (6)
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus (BIE)(2)(a) (2,896) 121 724
Rajustement de la BIE 61 116 62
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus(b) (2 957) 5 662
Dotation à la (reprise sur) provision
pour pertes sur créances 17 (18) (5)
Frais autres que d'intérêts(c) 351 357 486
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) avant impôts sur
les bénéfices et participations
sans contrôle (3 325) (334) 181
Charge (économie) d'impôts (1 166) (222) 11
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (perte nette)(d) (2 159)$ (112)$ 170 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Coefficient d'efficacité(c/b) négl. négl. 73,4 %
Coefficient d'efficacité (BIE)(2)(c/a) négl. négl. 67,1 %
Rendement des capitaux propres(2) (391,7)% (26,6)% 41,6 %
Montant au titre du capital
économique(2)(e) (72)$ (56)$ (52)$
Bénéfice (perte) économique(2)(d+e) (2 231)$ (168)$ 118 $
Effectif permanent 1 287 1 862 1 880
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
2) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes
aux PCGR.
négl. Négligeable en raison de la perte nette.Aperçu financier
La perte nette s'est établie à 2 159 M$ en regard d'un bénéfice net de
170 M$ pour la même période de l'exercice précédent. Les résultats de Marchés
mondiaux CIBC ont été grandement touchés par la charge de 2,0 G$ après impôts
au titre de la protection contre le risque de crédit souscrite auprès de
garants financiers, notamment un montant de 1,5 G$ après impôts liés à ACA. Au
cours du trimestre, nous avons également subi des pertes, déduction faite des
gains sur les couvertures connexes, s'élevant à 314 M$ après impôts, liées au
risque non couvert relatif au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation.
La perte nette s'est accrue de 2 047 M$ par rapport au trimestre
précédent, principalement pour les raisons susmentionnées.
Revenus
Les revenus ont diminué de 3 619 M$ par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Marchés financiers ont diminué de 3 618 M$,
essentiellement en raison de la charge au titre de la protection contre le
risque de crédit souscrite auprès de garants financiers et des pertes liées à
l'évaluation à la valeur du marché relatives au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation dont il a été question précédemment. Les revenus
ont également été à la baisse en raison de la hausse des coûts de financement
découlant de l'élargissement des écarts de taux, et de la baisse des revenus
tirés des produits structurés en actions et en marchandises. Ces facteurs ont
été contrebalancés en partie par des gains sur des couvertures de risque de
crédit lié aux garants financiers.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et de produits de
crédit ont bondi de 79 M$, principalement en raison des gains liés aux
programmes de couverture de prêts aux entreprises, engendrés par
l'élargissement continu des écarts des taux, et aux revenus plus élevés de
Services bancaires d'investissement au Canada. Ces facteurs ont été en partie
contrebalancés par la baisse du revenu du financement immobilier aux
Etats-Unis et la vente de nos activités américaines de services bancaires
d'investissement et de Services de banques d'affaires.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont diminué de 68 M$,
essentiellement en raison de la diminution des gains tirés des investissements
directs.
Les revenus du segment Divers ont reculé de 13 M$, surtout en raison de
la perte à la vente de certaines de nos activités américaines, neutralisée en
partie par la hausse des revenus de trésorerie répartis.
Les revenus ont diminué de 2 962 M$ en regard du trimestre précédent.
Les revenus de Marchés financiers ont reculé de 2 920 M$, surtout en
raison de la charge susmentionnée au titre de la protection contre le risque
de crédit souscrite auprès de garants financiers et de la diminution des
revenus au chapitre des produits structurés en actions et en marchandises. Ces
facteurs ont été contrebalancés en partie par des gains sur des couvertures de
risque de crédit lié aux garants financiers.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et de produits de
crédit ont augmenté de 43 M$, principalement en raison des gains liés aux
programmes de couverture de prêts aux entreprises, engendrés par
l'élargissement continu des écarts des taux, contrebalancés en partie par la
vente de nos activités américaines de services bancaires d'investissement et
de Services de banques d'affaires.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont diminué de 132 M$,
essentiellement en raison de la diminution des gains tirés des investissements
directs et des fonds tiers sous gestion.
Les revenus du segment Divers ont reculé de 8 M$, surtout en raison de la
perte à la vente de certaines de nos activités américaines, neutralisée en
partie par la hausse des revenus de trésorerie répartis.
Dotation à la (reprise sur) provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est établie à 17 M$
par rapport à une reprise de 5 M$ au trimestre correspondant de l'exercice
précédent, ce qui s'explique surtout par les recouvrements en Europe au
trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le trimestre considéré a subi
des pertes plus élevées au Canada et des pertes moins élevées aux Etats-Unis,
déduction faite des recouvrements.
La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est élevée à 17 M$
en regard d'une reprise de 18 M$ au trimestre précédent, surtout en raison de
la diminution des recouvrements aux Etats-Unis et de la hausse des pertes au
Canada.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont reculé de 135 M$, ou 28 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de la diminution de la rémunération liée au rendement et des provisions pour
les questions judiciaires.
Les frais autres que d'intérêts ont baissé de 6 M$, ou 2 %, par rapport
au trimestre précédent, principalement en raison de la hausse des coûts liés à
la vente de certaines de nos activités américaines, contrebalancée en partie
par la reprise nette sur les provisions pour les questions judiciaires, les
deux s'étant produites au trimestre précédent.
Impôts sur les bénéfices
L'économie d'impôts a atteint 1 166 M$ en regard d'une charge d'impôts de
11 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'économie d'impôts
s'explique essentiellement par la perte au cours du trimestre, qui a découlée
principalement de la charge au titre de la protection contre le risque de
crédit souscrite auprès de garants financiers et des pertes liées à
l'évaluation à la valeur du marché relatives au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation dont il a été question précédemment.
L'économie d'impôts s'est accrue de 944 M$ par rapport au trimestre
précédent, principalement en raison de la hausse des pertes au cours du
trimestre qui a découlé de la charge au titre de la protection contre le
risque de crédit souscrite auprès de garants financiers susmentionnée.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 593 employés de moins qu'au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, et 575 employés de moins qu'au
trimestre précédent, surtout en raison de la vente de certaines de nos
activités américaines.
SIEGE SOCIAL ET AUTRES
-------------------------------------------------------------------------
Le groupe Siège social et autres comprend les cinq groupes fonctionnels,
soit Administration, Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise,
Finance, Conformité, Affaires juridiques et réglementation, ainsi que
Trésorerie et Gestion du risque qui soutiennent les secteurs d'activité de la
CIBC, ainsi que les coentreprises CIBC Mellon, et d'autres postes de l'état
des résultats et du bilan, non directement attribuables aux secteurs
d'activité. Les revenus et frais des groupes fonctionnels sont généralement
répartis entre les secteurs d'activité.Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
------------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 65 $ 147 $ 156 $
Frais autres que d'intérêts 57 115 104
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les bénéfices 8 32 52
Charge (économie) d'impôts (38) (4) 22
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 46 $ 36 $ 30 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Effectif permanent 10 966 10 936 10 921
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.Aperçu financier
Le bénéfice net a augmenté de 16 M$, ou 53 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la hausse des
recouvrements, contrebalancée en partie par la baisse des revenus de
trésorerie non répartis.
Le bénéfice net s'est accru de 10 M$, ou 28 %, en regard du trimestre
précédent, surtout en raison de la diminution des impôts et taxes et des coûts
de soutien non répartis du siège social, contrebalancée par la baisse des
revenus de trésorerie non répartis.
Revenus
Les revenus ont diminué de 91 M$, ou 58 %, en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent, et de 82 M$, ou 56 %, en regard du
trimestre précédent, surtout en raison de la baisse des revenus de trésorerie
non répartis et de la diminution des revenus tirés des opérations de
couverture portant sur les DPVA.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 47 M$, ou 45 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de la baisse des frais liés aux DPVA.
Les frais autres que d'intérêts ont baissé de 58 M$, ou 50 %, par rapport
au trimestre précédent, surtout en raison de la baisse des frais liés aux DPVA
et à la diminution des coûts de soutien non répartis du siège social.
Impôts sur les bénéfices
L'économie d'impôts s'est établie à 38 M$ par rapport à une charge
d'impôts de 22 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Ce
changement s'explique surtout par l'incidence du montant de 63 M$ lié à des
recouvrements d'impôts calculés selon les taux d'imposition prévus par la loi
pour des exercices antérieurs, lesquels étaient plus élevés.
L'économie d'impôts s'est accrue de 34 M$ par rapport au trimestre
précédent, principalement pour les raisons susmentionnées. Le trimestre
précédent incluait des recouvrements d'impôts et une charge d'impôts de 22 M$
liée au rapatriement du capital d'un établissement étranger.SITUATION FINANCIERE
-------------------------------------------------------------------------
Revue du bilan consolidé
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actifs
Encaisse et dépôts auprès d'autres banques 18 193 $ 13 747 $
Valeurs mobilières 81 218 86 500
Valeurs empruntées ou acquises en vertu
de prises en pension de titres 35 625 34 020
Prêts 162 563 162 654
Instruments dérivés 23 395 24 075
Autres actifs 26 740 21 182
-------------------------------------------------------------------------
Total des actifs 347 734 $ 342 178 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs et capitaux propres
Dépôts 239 976 $ 231 672 $
Instruments dérivés 26 109 26 688
Engagements liés à des valeurs prêtées ou
vendues à découvert ou en vertu de prises
en pension de titres 39 432 42 081
Autres passifs 21 255 21 977
Titres secondaires 5 402 5 526
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
Participations sans contrôle 157 145
Capitaux propres 14 803 13 489
-------------------------------------------------------------------------
Total des passifs et des capitaux propres 347 734 $ 342 178 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Actifs
Au 31 janvier 2008, l'actif total était de 5,6 G$, ou 2 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2007.
L'encaisse et les dépôts auprès d'autres banques ont progressé surtout en
raison de l'émission de capital-actions supplémentaire.
Les valeurs mobilières ont diminué en raison de la baisse des valeurs
disponibles à la vente et des valeurs du compte de négociation, contrebalancée
en partie par la hausse des valeurs mobilières désignées à la juste valeur.
Les valeurs mobilières disponibles à la vente ont diminué en raison de la
vente d'obligations du Trésor US et d'obligations du gouvernement du Canada et
de la réduction des fonds multicédants de papier commercial adossés à des
créances soutenus par la CIBC. Les valeurs du compte de négociation ont connu
une légère baisse découlant des activités de négociation normales,
contrebalancée en grande partie par l'achat à la valeur nominale d'actifs
d'entités émettrices de titrisations structurées par des tiers. Les valeurs
mobilières désignées à la juste valeur ont augmenté en raison de la hausse du
portefeuille de titres adossés à des créances hypothécaires en appui de notre
programme continu de titrisation des prêts hypothécaires à l'habitation et aux
fins de la gestion des garanties.
La hausse des valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en
pension de titres reflète principalement les activités normales axées sur les
clients.
Les prêts ont légèrement diminué puisque l'incidence de la titrisation
des prêts hypothécaires à l'habitation a été en grande partie contrebalancée
par la croissance des volumes dans les prêts à la consommation et les prêts
aux entreprises et aux gouvernements.
Les instruments dérivés ont reculé surtout en raison de rajustements de
valeur liés à la protection contre le risque de crédit souscrite auprès de
garants financiers et de la diminution de la valeur marchande des dérivés de
change et des dérivés d'actions. Ces facteurs ont été en grande partie
contrebalancés par la hausse de la valeur marchande des dérivés de crédit et
des dérivés de taux d'intérêt.
Les autres actifs ont progressé essentiellement en raison de
l'augmentation des garanties sur dérivés et des impôts à recevoir.
Passif
Au 31 janvier 2008, le passif total était de 4,3 G$, ou 1 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2007.
La hausse des dépôts a été engendrée par les activités normales de
trésorerie et la croissance des volumes des activités de détail.
Les instruments dérivés ont connu un recul surtout en raison de la baisse
de la valeur marchande des dérivés de change et des dérivés d'actions,
neutralisée en grande partie par la hausse de la valeur marchande des dérivés
de crédit et des dérivés de taux d'intérêt.
La diminution des engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à
découvert ou conformément à des mises en pension de titres découle
principalement de la croissance normale des activités axées sur les clients.
Les titres secondaires ont diminué surtout à cause d'un rachat,
contrebalancé en partie par la variation de la juste valeur des débentures
couvertes.
Capitaux propres
Au 31 janvier 2008, les capitaux propres avaient augmenté de 1,3 G$, ou
10 %, par rapport au 31 octobre 2007, principalement en raison de l'émission
de capital-actions supplémentaire, contrebalancée en partie par la diminution
des bénéfices non répartis découlant de la perte subie au cours du trimestre.
Sources de financement
Nous gérons notre capital de façon à maintenir des sources de capitaux
solides et efficaces, d'augmenter le plus possible le rendement en fonction du
risque pour les actionnaires, et de satisfaire aux exigences réglementaires.
Pour plus de précisions, se reporter aux pages 54 à 56 de la Reddition de
comptes annuelle 2007.
Fonds propres réglementaires
Les exigences minimales en matière de fonds propres réglementaires sont
assujetties aux lignes directrices du Bureau du surintendant des institutions
financières, Canada (BSIF). Les lignes directrices du BSIF découlent du cadre
normatif sur les fonds propres à risque élaboré par la Banque des règlements
internationaux (BRI). Depuis le 1er novembre 2007, nos exigences en matière de
fonds propres réglementaires sont fondées sur le dispositif de Bâle II, tel
qu'il est décrit à section Gestion du risque.
Selon les normes de la BRI, les banques doivent maintenir un ratio des
fonds propres de première catégorie d'au moins 4 % et un ratio du total des
fonds propres d'au moins 8 %. Le BSIF a décrété que les institutions
financières canadiennes acceptant des dépôts étaient tenues de maintenir un
ratio de fonds propres de première catégorie d'au moins 7 % et un ratio du
total des fonds propres d'au moins 10 %.
Les exigences en matière de suffisance des fonds propres sont appliquées
de façon consolidée. La méthode de consolidation appliquée aux états
financiers de la CIBC est décrite à la note 1 afférente aux états financiers
consolidés de 2007. Toutes les filiales, à l'exception de certains placements
et de participations qui ne sont pas assujettis à l'évaluation du risque en
vertu de l'Accord de Bâle II et qui sont plutôt déduits des fonds propres
réglementaires, sont comprises dans le calcul des fonds propres
réglementaires. Une méthode de déduction est applicable aux placements dans
les compagnies d'assurance affiliées, aux placements importants et aux
activités liées à la titrisation.
Notre compagnie d'assurance canadienne, Compagnie d'assurance-vie CIBC
limitée, est assujettie à la ligne directrice du BSIF portant sur le montant
minimal permanent requis pour le capital et l'excédent des sociétés
d'assurance-vie.
Les éléments constitutifs de nos fonds propres réglementaires sont
présentés dans le tableau qui suit. L'information au 31 janvier 2008 est basée
sur les exigences de l'Accord de Bâle II, et l'information au 31 octobre 2007,
sur les exigences de l'Accord de Bâle I. Par conséquent, certains éléments
d'information ne peuvent être comparés.-------------------------------------------------------------------------
Selon Selon
Bâle II, Bâle I,
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres de première catégorie 13 426 $ 12 379 $
Fonds propres de deuxième catégorie 4 419 6 304
Total des fonds propres réglementaires 17 845 17 758
Actif pondéré en fonction du risque 117 408 127 424
Ratio des fonds propres de première catégorie 11,4 % 9,7 %
Ratio du total des fonds propres 15,2 % 13,9 %
Ratio actif/fonds propres 19,0x 19,0x
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Le ratio des fonds propres de première catégorie a connu une hausse de
1,7 % par rapport à la fin de l'exercice, surtout en raison de l'émission
d'actions ordinaires et d'une réduction des actifs pondérés en fonction du
risque qui a découlée du passage à la méthode fondée sur Bâle II le 1er
novembre 2007. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par la réduction
des bénéfices non répartis causée par la perte au cours du trimestre, et
certaines autres déductions qui, en vertu de l'Accord de Bâle II, sont
maintenant soustraites directement des fonds propres de première catégorie.
Le ratio du total des fonds propres a augmenté de 1,3 % compte tenu des
raisons susmentionnées, contrebalancées en partie par la réduction des fonds
propres de deuxième catégorie car, conformément à la méthode de Bâle II, seule
une partie de la provision générale peut être incluse dans les fonds propres
de deuxième catégorie. Le remboursement de titres secondaires a également eu
pour effet de réduire les fonds propres de deuxième catégorie.
Activités importantes de gestion du capital
Le tableau suivant offre un sommaire des principales activités de gestion
de capital :-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois
terminés le
En millions de dollars 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Emission d'actions ordinaires 2 916(1)
Remboursement de titres secondaires (250)
Dividendes
Actions privilégiées - classées à titre
de capitaux propres (30)
Actions privilégiées - classées à titre
de passif (8)
Actions ordinaires (291)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Après les frais d'émission, déduction faite des impôts et taxes
de 32 M$.Après la fin du trimestre, soit le 26 février 2008, conformément à leurs
modalités, nous avons racheté la totalité de nos débentures (titres
secondaires) à 5,89 %, soit 89 M$, venant à échéance le 26 février 2013, pour
leur principal impayé, plus les intérêts courus et impayés à la date de
rachat.
Pour plus de précisions, se reporter aux notes 6 et 7 afférentes aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Arrangements hors bilan
Nous concluons plusieurs types d'arrangements hors bilan dans le cours
normal de nos affaires. Ces arrangements hors bilan comprennent des
titrisations, des dérivés, des ententes relatives au crédit et des garanties.
Les précisions sur nos arrangements hors bilan figurent aux pages 57 à 59 de
la Reddition de comptes annuelle 2007.
Les risques associés aux entités prenant part à la titrisation de
créances de tiers (entités soutenues ou structurées par la CIBC et structurées
par des tiers) sont résumés dans le tableau suivant :-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
En millions de dollars, au 2008
-------------------------------------------------------------------------
Dérivés
Facilités de crédit
de liquidité vendus
Placements et de crédit (montant
et prêts(1) inutilisées nominal)(2)
-------------------------------------------------------------------------
Fonds multicédants soutenus
par la CIBC 985 $ 12 234 $(3) - $
Titres adossés à des créances
avec flux groupés structurés
par la CIBC 823 162 1,018
Entités structurés par des tiers 7 132 1 704 26 065
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 oct.
En millions de dollars, au 2007
-------------------------------------------------------------------------
Dérivés
Facilités de crédit
de liquidité vendus
Placements et de crédit (montant
et prêts(1) inutilisées nominal)(2)
-------------------------------------------------------------------------
Fonds multicédants soutenus
par la CIBC 3 029 $ 12 092 $(3) - $
Titres adossés à des créances
avec flux groupés structurés
par la CIBC 647 154 1 147
Entités structurés par des tiers 3 083 2 236 31 467
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Les montants sont présentés déduction faite des pertes liées à
l'évaluation à la valeur du marché. Compte non tenu des valeurs
émises par les entités incorporées par la Société canadienne
d'hypothèques et de logement (SCHL), la Federal National Mortgage
Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation
(Freddie Mac), la Government National Mortgage Association (Ginnie
Mae) et la Student Loan Marketing Association (Sallie Mae). Le risque
a été couvert par des dérivés de crédit avec des tiers pour un
montant de 7,3 G$ (2,0 G$ au 31 octobre 2007).
(2) Comprennent les options vendues à titre de dérivés de crédit et les
swaps sur rendement total en vertu desquels nous assumons le risque.
La juste valeur comptabilisée dans le bilan consolidé a été de
(6,2) G$ ((3,8) G$ au 31 octobre 2007). Un montant nominal totalisant
26,1 G$ (31,7 G$ au 31 octobre 2007) a été couvert par une protection
de dérivés de crédit obtenue de tiers. La juste valeur de ces
couvertures, déduction faite de rajustements de valeur, s'est établie
à 2,5 G$ (3,4 G$ au 31 octobre 2007). Le cumul des pertes liées à la
juste valeur pour les dérivés de crédit vendus non couverts s'est
fixé à 812 M$ (484 M$ au 31 octobre 2007). En vertu d'ententes au
sujet des dérivés de crédit, nous pourrons être tenus d'acheter, à la
valeur nominale, les actifs de référence, ce qui met fin aussitôt aux
dérivés de crédit; le montant nominal découlant de ces négociations a
totalisé environ 2,0 G$ (6,5 G$ au 31 octobre 2007) et le montant de
la juste valeur s'est établi à environ (654) M$ ((470) M$ au
31 octobre 2007).
(3) Déduction faite d'un investissement de 985 M$ (3 029 M$ au 31 octobre
2007) dans les fonds multicédants soutenus par la CIBC.Au cours du trimestre, nous avons acheté certains actifs de référence à
la valeur nominale, soit 4,8 G$, de deux entités émettrices structurées par
des tiers en contrepartie de la résiliation des swaps sur rendement total
connexes (voir la note 2 du tableau ci-dessus). Les actifs de référence
achetés ont été classés comme valeurs du compte de négociation au bilan
consolidé. Nous pouvons également être tenus d'acheter des actifs de référence
supplémentaires d'une valeur nominale de 2,0 G$ couverts par le reste des
swaps sur rendement total au moyen d'entités émettrices structurées par des
tiers.
Pour plus de précisions sur la titrisation de nos propres créances et
garanties, se reporter aux notes 5 et 11 afférentes aux états financiers
consolidés intermédiaires.
GESTION DU RISQUE
-------------------------------------------------------------------------
Notre approche à l'égard de la gestion du risque est décrite aux pages 60
à 73 de la Reddition de comptes annuelle 2007.
Par ailleurs, dans le rapport de gestion, nous avons fourni certaines des
informations exigées conformément au chapitre 3862, "Instruments financiers -
informations à fournir", du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA) portant sur la nature et l'ampleur des risques découlant des
instruments financiers, comme l'autorise la norme. Ces informations sont
fournies aux sections Vue d'ensemble, Risque de crédit, Risque de marché,
Risque d'illiquidité, Risque opérationnel, Risque juridique et de réputation
et Risque de réglementation. Ces informations se trouvent dans les sections
ombragées et font partie intégrante des états financiers consolidés
intermédiaires.
Vue d'ensemble
Nous gérons le risque et les ressources connexes au bilan en fonction de
niveaux de tolérance établis par nos comités de gestion et approuvés par le
conseil d'administration et ses comités. Plusieurs divisions au sein des
groupes Trésorerie et Gestion du risque, indépendamment de leurs activités
d'origine, contribuent à la gestion du risque, notamment :- La division Trésorerie qui s'occupe du financement à l'échelle de
l'entreprise et de la gestion de l'actif et du passif, de la
liquidité, de l'encaisse et des garanties, qui gère la structure du
capital en fonction du cadre réglementaire et qui gère le capital de
nos filiales, de nos sociétés affiliées et de nos entités juridiques.
- La division Gestion du crédit et de placement qui offre une
surveillance indépendante à l'échelle de l'entreprise du processus
d'approbation, de gestion et de contrôle de risque de crédit à
l'échelle mondiale, applique des techniques et des modèles axés sur
le marché pour évaluer, surveiller et contrôler les risques liés aux
portefeuilles de crédit et aux placements de Services de banque
d'affaires.
- La division Gestion du risque de marché (GRM) qui offre à l'échelle
de l'entreprise une surveillance indépendante de la gestion et des
activités connexes de mesure, de surveillance et de contrôle du
risque de marché dans nos activités de négociation et autres que de
négociation et du risque de crédit dans nos activités de négociation.
- La division Gestion du risque opérationnel est responsable de
relever, mesurer, surveiller et contrôler, de façon indépendante, le
risque opérationnel à l'échelle de l'entreprise.
- La division Mesure, surveillance et contrôle du bilan qui surveille
le processus d'attribution des ressources au bilan et qui offre à
l'échelle de l'entreprise une surveillance indépendante de la mesure,
de la surveillance et du contrôle de nos ressources au bilan, du
capital économique et du risque lié aux modèles, notamment des
validations indépendantes des systèmes et des paramètres d'évaluation
du risque.Accord de Bâle II sur les fonds propres
Le 1er novembre 2007, nous avons adopté un nouveau dispositif de gestion
des fonds propres, connu sous le nom d'Accord de Bâle II. Son objectif est
d'accroître la sensibilité aux risques des fonds propres réglementaires. Aux
termes du nouveau dispositif de Bâle II, pour la première fois, une charge au
titre du risque opérationnel est incluse dans les fonds propres
réglementaires. En outre, les nouvelles règles offrent aux organismes de
réglementation bancaire un plus grand pouvoir discrétionnaire quant à
l'augmentation ou à la réduction des exigences en matière de fonds propres
selon les circonstances s'appliquant à chaque banque. Les règles nécessitent
une plus grande transparence quant à l'information sur la gestion des risques
se rapportant aux risques sous-jacents et à la suffisance des fonds propres.
Nous avons adopté l'approche fondée sur les notations internes avancée
(NI avancée) en ce qui a trait au risque de crédit lié à tous nos
portefeuilles importants. Le 31 décembre 2007, nous avons obtenu du BSIF
l'autorisation définitive d'utiliser l'approche NI avancée pour le calcul du
capital de risque de crédit, sous réserve de conditions. Les portefeuilles non
significatifs (pour plus de précisions, se reporter à la section Risque de
crédit) sont d'abord présentés selon l'approche standardisée et, dans
l'éventualité où ils deviendraient importants, la direction devra mettre en
oeuvre des plans pour qu'ils soient présentés selon la méthode NI avancée,
conformément aux exigences du BSIF.
Le 1er août 2007, nous avons obtenu l'acceptation conditionnelle du BSIF
pour l'application de l'approche des mesures avancées (AMA) visant le risque
opérationnel à compter du 1er novembre 2007. Le BSIF a fixé comme date
d'approbation formelle le 31 décembre 2008 ou plus tôt.
Le risque de marché lié aux portefeuilles de négociation continue d'être
évalué en vertu de l'autorisation existante du BSIF d'utiliser l'approche des
modèles internes.
Risque de crédit
Le risque de crédit découle essentiellement de nos activités directes de
prêt et de nos activités de négociation, d'investissement et de couverture. Le
risque de crédit est le risque de perte financière résultant du manquement
d'un emprunteur ou d'une contrepartie à ses obligations conformément aux
dispositions convenues.
Processus et contrôle
Le contrôle du processus d'approbation du crédit est centralisé, toutes
les demandes de crédit importantes étant envoyées à une unité de gestion du
risque de crédit, qui n'a aucun lien avec les activités de montage de prêts.
Les pouvoirs d'approbation dépendent du niveau de risque et du montant
demandé. Dans certains cas, les demandes de crédit doivent être soumises au
Comité de gestion du risque (CGR) pour approbation.
Après l'approbation initiale, chaque risque de crédit continue d'être
surveillé et, au moins chaque année, une évaluation complète du risque, y
compris la révision des notes, est consignée en dossier. Les comptes très
risqués sont surveillés de près et sont revus au moins chaque trimestre. De
plus, des groupes de recouvrement et des groupes spécialisés de
restructuration gèrent au quotidien les prêts très risqués pour maximiser les
recouvrements.
Limites de risque de crédit
Des limites de crédit sont établies pour les prêts aux entreprises et aux
gouvernements afin de diversifier le portefeuille et de gérer la concentration
du risque. Il s'agit par exemple de limites fixées pour des emprunteurs, des
groupes d'emprunteurs liés, des secteurs, des pays ou des régions
géographiques, et des produits ou des portefeuilles. La vente directe de
prêts, les opérations de couverture de dérivés de crédit ou d'opérations
structurées servent à réduire les concentrations de risque.
Dérivés de crédit
Nous utilisons les dérivés de crédit pour atténuer les concentrations de
prêts dans des secteurs d'activité et le risque lié aux prêts relatifs à un
débiteur particulier, ou aux fins de techniques de diversification du
portefeuille.
Garanties
Nous obtenons des garanties et des assurances de tiers afin de réduire le
risque associé à nos portefeuilles de prêts. La plus importante de ces
garanties est liée à notre portefeuille de prêts hypothécaires à l'habitation
garantis par la Société canadienne d'hypothèques et de logement (société
détenue par le gouvernement du Canada) ou par d'autres contreparties de
qualité supérieure.
Biens donnés en garantie
Nos politiques en matière de gestion du risque de crédit comprennent des
exigences liées à l'évaluation et à la gestion des biens donnés en garantie.
Les évaluations sont mises à jour périodiquement selon la nature des biens
donnés en garantie. Les principaux types de biens donnés en garantie sont les
liquidités, les valeurs, les stocks et les biens immobiliers. Nous avons des
politiques en place afin de surveiller l'existence de concentrations
préjudiciables de biens donnés en garantie à l'appui de notre risque de
crédit.
Exposition au risque de crédit
Le tableau suivant présente l'exposition au risque de crédit, qui est
évaluée à titre d'exposition en cas de défaillance (ECD) pour les instruments
financiers au bilan et hors bilan. Les détails du calcul de l'ECD sont
présentés à la page suivante.En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Approche NI Approche
avancée standardisée Total
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuilles de prêts aux
entreprises et aux gouvernements
Expositions aux entreprises
Montants tirés 34 276 $ 5 561 $ 39 837 $
Engagements non utilisés 18 764 332 19 096
Transactions assimilées à des
mises en pension 26 201 46 26 247
Divers - hors bilan 6 215 197 6 412
Produits dérivés de gré à gré 12 119 67 12 186
-------------------------------------------------------------------------
97 575 6 203 103 778
-------------------------------------------------------------------------
Expositions aux entités souveraines
Montants tirés 20 968 953 21 921
Engagements non utilisés 2 762 - 2 762
Transactions assimilées à des
mises en pension 1 082 - 1 082
Divers - hors bilan 32 2 34
Produits dérivés de gré à gré 1 661 - 1 661
-------------------------------------------------------------------------
26 505 955 27 460
-------------------------------------------------------------------------
Expositions aux banques
Montants tirés 14 428 854 15 282
Engagements non utilisés 816 - 816
Transactions assimilées à des
mises en pension 57 051 354 57 405
Divers - hors bilan 41 120 14 41 134
Produits dérivés de gré à gré 6 509 14 6 523
-------------------------------------------------------------------------
119 924 1 236 121 160
-------------------------------------------------------------------------
Total des portefeuilles de prêts aux
entreprises et aux gouvernements 244 004 8 394 252 398
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuilles de commerce de détail
Expositions au crédit personnel
garanti - immobilier
Montants tirés 100 707 2 013 102 720
Engagements non utilisés 23 795 - 23 795
-------------------------------------------------------------------------
124 502 2 013 126 515
-------------------------------------------------------------------------
Expositions au commerce de
détail renouvelables admissibles
Montants tirés 15 259 - 15 259
Engagements non utilisés 22 693 - 22 693
-------------------------------------------------------------------------
37 952 - 37 952
-------------------------------------------------------------------------
Autres expositions associées
au commerce de détail
Montants tirés 9 261 972 10 233
Engagements non utilisés 2 086 53 2 139
Divers - hors bilan 108 - 108
-------------------------------------------------------------------------
11 455 1 025 12 480
-------------------------------------------------------------------------
Total des portefeuilles de
commerce de détail 173 909 3 038 176 947
-------------------------------------------------------------------------
Expositions liées aux titrisations(1) 17 482 839 18 321
-------------------------------------------------------------------------
Expositions brutes au risque
de crédit 435 395 $ 12 271 $ 447 666 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) En vertu de la méthode de notations internes.Les portefeuilles sont classés en fonction de la façon dont nous gérons
nos activités et les risques qui s'y rattachent. Les montants présentés sont
après les rajustements des valeurs liés aux garants financiers et avant la
provision pour pertes sur créances et l'atténuation des risques, dont un
montant de 79,0 G$ de biens donnés en garantie aux fins de nos activités de
mise en pension. Les risques liés aux titres autres que de négociation ne sont
pas compris dans le tableau ci-dessus car ils sont considérés comme étant
négligeables en vertu des lignes directrices du BSIF et qu'ils sont par
conséquent assujettis à une pondération de 100 % en fonction du risque.
Expositions assujetties à l'approche NI avancée
Portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements (à
l'exclusion de la cotation du risque PME) - méthode de notation du risque
Le portefeuille comprend des risques liés aux entreprises, aux entités
souveraines et aux banques. Les débiteurs sont évalués individuellement et se
voient attribuer une note de débiteur qui reflète notre estimation de la
probabilité de défaillance. Les liens entre nos notes internes et les notes
utilisées par les agences de notation externes sont indiqués dans le tableau
ci-après. En vertu de notre méthode de notation du risque, l'évaluation du
risque comprend un examen des notations externes du débiteur. L'évaluation de
la notation du débiteur tient compte de notre évaluation financière du
débiteur, du secteur et de la conjoncture économique de la région où le
débiteur exploite ses activités. Dans certaines circonstances, lorsqu'un tiers
offre une garantie, le débiteur et le garant sont évalués.Equivalent de
Note de la Equivalent de Moody's
Type de cote CIBC Standard and Poor's Investor Services
-------------------------------------------------------------------------
De première qualité 00 - 47 AAA à BBB- Aaa à Baa3
-------------------------------------------------------------------------
De cote inférieure 51 - 67 BB+ à B- Ba1 à B3
-------------------------------------------------------------------------
Liste de surveillance 70 - 80 CCC+ à CC Caa1 à Ca
-------------------------------------------------------------------------
Défaillance 90 D C
-------------------------------------------------------------------------Nous nous servons de techniques de modélisation quantitatives pour
établir des systèmes internes de notation du risque. Les systèmes de notation
du risque ont été élaborés au moyen de l'analyse de données internes et
externes sur le risque de crédit. Ils servent à la gestion de portefeuilles, à
l'établissement de limites de risque, à la tarification des produits et à la
détermination du capital économique.
Nous évaluons l'exposition au risque selon les trois dimensions ci-après.
Les estimations des paramètres pour chacune de ces dimensions sont des
moyennes à long terme qui comportent un rajustement pour tenir compte de toute
variation éventuelle dans le cycle de crédit.- Probabilité de défaillance (PD) - la probabilité qu'il y aura
défaillance de la part du débiteur au cours des douze prochains mois.
- Exposition en cas de défaillance (ECD) - l'estimation du montant qui
sera tiré par le débiteur au moment de la défaillance.
- Perte en cas de défaillance (PCD) - l'ampleur de la perte prévue en
raison de la défaillance, exprimée en pourcentage de l'ECD.L'efficacité des systèmes d'évaluation du risque et les paramètres
associés aux notations du risque de crédit sont surveillés par le groupe
Trésorerie et Gestion du risque et font l'objet d'un examen annuel. Les
modèles servant à l'estimation des paramètres de risque font également l'objet
d'une validation indépendante par le groupe Trésorerie et Gestion du risque,
qui est indépendant des processus de montage de prêts et d'élaboration des
modèles.
Nous nous exposons à un risque de crédit de contrepartie qui découle de
nos activités de gestion de portefeuilles et de couverture et négociation de
risques de crédit sur marchandises, sur actions, sur devises et sur taux
d'intérêt au moyen de dérivés, comme il est précisé à la note 14 des états
financiers consolidés de 2007. La probabilité de défaillance de nos
contreparties est évaluée de la même manière que pour nos activités directes
de prêt. Nous établissons un rajustement de valeur pour les pertes sur
créances futures prévues pour chacune des contreparties avec lesquelles nous
avons conclu des contrats de dérivés. Les pertes sur créances futures prévues
sont fonction de nos estimations de la probabilité de défaillance, de la perte
ou du risque prévu dans l'éventualité d'une défaillance et d'autres facteurs
tels que l'incidence du portefeuille et l'atténuation des risques.
Qualité du crédit des portefeuilles pondérés en fonction du risque
Le tableau qui suit présente la qualité du crédit des portefeuilles
pondérés en fonction du risque. Les montants présentés sont avant la provision
pour pertes sur créances, et après l'atténuation du risque de crédit, les
rajustements de valeurs liés aux garants financiers et les biens donnés en
garantie en vertu de mises en pension. Les portefeuilles de prêts
hypothécaires à l'habitation et de prêts étudiants garantis, dont le montant
s'élève à 53,1 G$, sont reclassés au titre d'expositions aux entreprises ou
d'expositions aux entités souveraines dans le tableau ci-dessous.En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
ECD
--------------------------------------
Expositions Expositions
aux aux entités Expositions
Type de cote entreprises souveraines aux banques Total
-------------------------------------------------------------------------
De première qualité 39 425 $ 77 802 $ 58 882 $ 176 109 $
De cote inférieure 25 367 206 9 040 34 613
Liste de surveillance 1 256 1 - 1 257
Défaillance 294 1 - 295
-------------------------------------------------------------------------
66 342 $ 78 010 $ 67 922 $ 212 274 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements (à
l'exclusion de la cotation du risque PME) - approche de classement
Un processus de notation du risque simplifié (l'approche de classement)
est appliqué aux prêts hypothécaires commerciaux canadiens non garantis,
notamment les prêts hypothécaires autres qu'à l'habitation et les prêts
hypothécaires à l'habitation multifamiliale. Ces expositions sont notées
individuellement selon notre échelle de notation au moyen d'une méthode de
notation du risque qui évalue les principales caractéristique du bien
immobilier, incluant le rapport prêt-garantie et le ratio du service de la
dette, la qualité du bien immobilier et la solidité financière du
propriétaire/commanditaire. Toutes les expositions sont garanties par une
hypothèque sur le bien immobilier, de même qu'une assurance hypothécaire, dans
certains cas. Les prêts hypothécaires à l'habitation multifamiliale garantis
sont traités comme des expositions aux entités souveraines dans le tableau
ci-dessus.
Expositions par tranches de risques
Le tableau suivant présente les expositions en fonction des tranches de
risques pondérées. Les facilités qui figurent dans la catégorie "Profil
satisfaisant" comportent des caractéristiques clés qui satisfont à nos
critères, tandis que les facilités qui figurent dans les catégories "Bon
profil" ou "Très bon profil" surpassent nos critères en fonction de
caractéristiques de risque progressif. Les expositions figurant dans la
catégorie "Profil faible" étaient auparavant classées à un meilleur niveau de
risque, mais sont passées à un niveau inférieur puisqu'ils ne satisfont pas à
nos critères actuels.En millions de dollars, au 31 janvier 2008 ECD
-------------------------------------------------------------------------
Très bon profil 5 594 $
Bon profil 130
Profil satisfaisant 40
Profil faible 7
Défaillance 3
-------------------------------------------------------------------------
5 774 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Portefeuilles de détail
Les portefeuilles de détail sont caractérisés par un grand nombre
d'expositions relativement faibles. Ils sont composés de ce qui suit :
expositions au crédit personnel garanti - immobilier (incluant les prêts
hypothécaires à l'habitation, les prêts personnels et les marges garanties par
les biens immeubles résidentiels); expositions au portefeuille de détail
renouvelables admissibles (cartes de crédit et marges de crédit non
garanties); autres expositions liées au portefeuille de détail (prêts garantis
par des actifs autres que résidentiels, prêts non garantis, y compris les
prêts étudiants, et les portefeuilles de cotation du risque PME). Ils sont
gérés comme groupes d'expositions homogènes au moyen des notations d'agences
externes et/ou d'autres évaluations du comportement servant à regrouper les
expositions selon des profils de risque de crédit similaires. Ces groupes sont
évalués au moyen de techniques statistiques, comme des modèles d'évaluations
du crédit et des modèles informatisés. Les caractéristiques qui servent à
regrouper les expositions individuelles varient selon les catégories d'actifs
et, par conséquent, le nombre de groupes, leur taille ainsi que les techniques
statistiques appliquées dans leur gestion sont variables.
Le tableau suivant présente la correspondance entre les tranches de PD et
divers niveaux de risque.Description Tranches de PD
-------------------------------------------------------------------------
Exceptionnellement faible 0,01 % - 0,20 %
Très faible 0,21 % - 0,50 %
Faible 0,51 % - 2,00 %
Moyenne 2,01 % - 10,00 %
Elevée 10,01 % - 99,99 %
Défaillance 100,00 %
-------------------------------------------------------------------------Qualité du crédit des portefeuilles de détail
Le tableau qui suit présente la qualité du crédit des portefeuilles de
détail. Les montants présentés sont avant la provision pour pertes sur
créances et l'atténuation du risque de crédit. Les portefeuilles de prêts
hypothécaires à l'habitation et de prêts étudiants garantis, dont le montant
s'élève à 53,1 G$, sont reclassés au titre d'expositions aux entités
souveraines ou d'expositions aux entreprises. Les portefeuilles de détail
comprennent un montant de 3 947 M$ lié à la cotation du risque PME.En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
ECD
---------------------------------------
Expositions Expositions au Autres
au crédit commerce de expositions
personnel détail associées au
garanti - renouvelables commerce
PD immobilier admissibles de détail Total
-------------------------------------------------------------------------
Exceptionnellement
faible 29 737 $ 16 288 $ 2 565 $ 48 590 $
Très faible 17 129 5 125 2 636 24 890
Faible 24 546 10 662 4 344 39 552
Moyenne 153 4 124 1 386 5 663
Elevée 88 1 625 127 1 840
Défaillance 70 128 122 320
-------------------------------------------------------------------------
71 723 $ 37 952 $ 11 180 $ 120 855 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Expositions assujetties à l'approche standardisée
Les expositions liées à FirstCaribbean, les obligations relatives à
certaines expositions de particuliers aux fins autres que d'affaires, et
certaines expositions liées aux coentreprises CIBC Mellon sont considérées
comme négligeables, et sont assujetties à l'approche standardisée. La
répartition détaillée de nos expositions, avant la provision pour pertes sur
créances, assujetties à l'approche standardisée selon la pondération du risque
est présentée ci-après. Les sûretés financières admissibles ont également une
incidence sur la catégorie de pondération du risque.En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Catégorie de pondération du risque
------------------------------------------
0 % 20 % 50 % 75 % 100 % Total
-------------------------------------------------------------------------
Expositions aux
entreprises - $ 994 $ - $ - $ 5 209 $ 6 203 $
Expositions aux
entités
souveraines 430 82 222 - 221 955
Expositions
aux banques - 1 230 - - 6 1 236
Expositions
au crédit
personnel
garanti -
immobilier - - - 2 007 6 2 013
Autres - commerce
de détail - - - 53 972 1 025
-------------------------------------------------------------------------
430 $ 2 306 $ 222 $ 2 060 $ 6 414 $ 11 432 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Expositions liées aux titrisations
Le tableau suivant présente le détail de nos expositions liées aux
titrisations en fonction des notations de crédit en vertu de l'approche fondée
sur les notations internes (NI) et de l'approche standardisée.En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
ECD
--------------------------
Cote de crédit NI Standardisée Total
-------------------------------------------------------------------------
AAA à BBB- 17 190 $ 839 $ 18 029 $
BB+ à BB- 9 - 9
Inférieur à BB- 37 - 37
Sans cote 246 - 246
-------------------------------------------------------------------------
17 482 $ 839 $ 18 321 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Concentration de risque
Des concentrations de risque de crédit existent lorsqu'un nombre de
contreparties exercent des activités similaires ou oeuvrent dans les mêmes
régions géographiques ou dans les mêmes secteurs et présentent des
caractéristiques économiques similaires faisant en sorte que les changements
d'ordre économique, politique ou autre ont une incidence sur leur capacité de
respecter leurs obligations contractuelles.
Répartition géographique
Le tableau suivant présente la répartition géographique des expositions
liées aux entreprises et aux gouvernements en vertu de l'approche NI avancée.
Le classement géographique est fondé sur le risque de crédit par pays en
fonction du lieu où il est assumé en dernier recours. Les montants sont
présentés avant les provisions pour pertes sur créances et l'atténuation des
risques, et après les rajustements de valeurs liés aux garants financiers et
des biens donnés en garantie de 79,0 G$ réservés à nos activités liées aux
conventions de rachat.En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Canada Etats-Unis Europe Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Montants tirés 51 909 $ 9 439 $ 6 272 $ 2 052 $ 69 672 $
Engagements
non utilisés 19 465 2 107 267 503 22 342
Transactions
assimilées
à des mises
en pension 1 987 1 613 325 1 399 5 324
Divers - hors
bilan 29 996 9 526 7 036 809 47 367
Produits
dérivés de
gré à gré 6 579 7 798 5 392 520 20 289
-------------------------------------------------------------------------
109 936 $ 30 483 $ 19 292 $ 5 283 $ 164 994 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------En ce qui a trait aux portefeuilles de détail, la quasi-totalité des
expositions en vertu de l'approche NI avancée sont au Canada.
Expositions liées aux entreprises et au gouvernement par secteur
d'activité
Le tableau suivant présente la répartition par secteur d'activité de nos
expositions liées aux entreprises, et aux gouvernements en vertu de l'approche
NI avancée. Les montants présentés sont avant la provision pour pertes sur
créances et après les rajustements de valeurs liés aux garants financiers et
des biens donnés en garantie de 79,0 G$ réservés à nos activités liées aux
conventions de rachat.En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Transactions
Engagements assimilées
Montants non à des
tirés utilisés pensions
-------------------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires commerciaux 5 639 $ 135 $ - $
Institutions financières 19 820 3 483 5 263
Commerce de détail 2 115 1 566 -
Services aux entreprises 3 607 1 583 -
Fabrication, biens d'équipement 1 115 967 -
Fabrication, biens de consommation 1 113 763 -
Immobilier et construction 5 800 1 635 -
Agriculture 2 632 1 231 -
Pétrole et gaz 3 490 3 084 -
Mines 1 746 458 -
Produits forestiers 542 279 3
Matériel informatique et logiciels 513 517 -
Télécommunications et
câblodistribution 459 505 -
Edition, impression et diffusion 832 537 -
Transport 762 607 -
Services publics 515 1,562 -
Education, soins de santé et
services sociaux 1 241 767 3
Gouvernements 17 731 2 663 55
-------------------------------------------------------------------------
69 672 $ 22 342 $ 5 324 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Produits
Divers - dérivés
hors de gré
bilan à gré Total
-------------------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires commerciaux - $ - $ 5 774 $
Institutions financières 42 836 15 919(1) 87 321
Commerce de détail 245 393 4 319
Services aux entreprises 799 374 6 363
Fabrication, biens d'équipement 320 211 2 613
Fabrication, biens de consommation 41 61 1 978
Immobilier et construction 743 68 8 246
Agriculture 48 14 3 925
Pétrole et gaz 340 912 7 826
Mines 109 35 2 348
Produits forestiers 83 20 927
Matériel informatique et logiciels 95 49 1 174
Télécommunications et
câblodistribution 72 291 1 327
Edition, impression et diffusion 53 238 1 660
Transport 789 79 2 237
Services publics 655 405 3 137
Education, soins de santé et
services sociaux 107 40 2 158
Gouvernements 32 1 180 21 661
-------------------------------------------------------------------------
47 367 $ 20 289 $ 164 994 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend un montant de 5,3 G$ pour l'exposition en cas de défaillance
liée à nos contrats dérivés couverts par des garants financiers. La
juste valeur de ces contrats dérivés, déduction faire des
rajustements de valeurs, était de 3,0 G$.
Prêts douteux et provision pour pertes sur créances
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Prêts douteux bruts
Consommateurs 536 $ 493 $
Entreprises et gouvernements(1) 404 370
-------------------------------------------------------------------------
Total des prêts douteux bruts 940 $ 863 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Provision pour pertes sur créances
Consommateurs 365 $ 359 $
Entreprises et gouvernements(1) 215 194
-------------------------------------------------------------------------
Provision spécifique 580 553
Provision générale 799 890
-------------------------------------------------------------------------
Total de la provision pour pertes sur créances 1 379 $ 1 443 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend des portefeuilles de cotation du risque PME qui sont gérés
en fonction de groupes en vertu de l'Accord de Bâle II.Les prêts douteux bruts se sont accrus de 77 M$, ou 9 %, en regard du
31 octobre 2007. Les prêts douteux bruts à la consommation ont augmenté de
43 M$, ou 9 %, tandis que les prêts douteux bruts aux entreprises et aux
gouvernements ont connu une hausse de 34 M$, ou 9 %. Le total des prêts bruts
a augmenté de 16 M$ au Canada et a augmenté de 28 M$ aux Etats-Unis et de
33 M$ dans les autres pays. L'augmentation générale des prêts douteux bruts
est principalement attribuable aux prêts hypothécaires à l'habitation, ainsi
qu'au secteur de l'édition, de l'impression et de la diffusion.
La provision pour pertes sur créances a reculé de 64 M$, ou 4 %, par
rapport au 31 octobre 2007. La provision spécifique a augmenté de 27 M$, ou
5 %, par rapport à la fin de l'exercice, surtout en raison des augmentations
dans les secteurs du détail, des services aux entreprises, et de l'édition, de
l'impression et de la diffusion. La provision générale s'est élevée à 799 M$,
soit une baisse de 91 M$, ou 10 %, par rapport à la fin de l'exercice en
raison du reclassement de la provision générale relative à la tranche non
utilisée des facilités de crédit dans les autres passifs.
Pour plus de précisions sur la dotation à la provision pour pertes sur
créances, se reporter à la section Rétrospective du rendement financier.
Risque de marché
Le risque de marché découle de nos positions sur les valeurs mobilières
et les dérivés de nos portefeuilles de négociation ainsi que de nos services
bancaires de détail, de nos portefeuilles de placement et de nos activités
autres que de négociation. Il s'agit du risque de perte financière attribuable
aux fluctuations défavorables de facteurs sous-jacents du marché, dont les
taux d'intérêt et les taux de change, les écarts de taux ainsi que le prix des
marchandises et le cours des actions.
Processus et contrôle
Le risque de marché est surveillé quotidiennement en fonction des limites
de risque approuvées, et des processus de contrôle sont en place afin de
veiller à ce que seules des activités approuvées soient entreprises. Nous
produisons chaque jour un rapport détaillé sur le risque ainsi qu'un sommaire
de surveillance des limites, documents qui sont fondés sur les positions de la
journée précédente. Les rapports sommaires sur le risque de marché et sur
l'observation des limites de risque sont produits et passés en revue chaque
semaine avec l'équipe de la haute direction et chaque trimestre avec le CGR.
Nous avons des niveaux de tolérance au risque, qui sont exprimés selon
des mesures statistiques de la valeur à risque (VAR) et des pertes en
situation de crise selon la pire éventualité possible. Nous recourons à une
approche à trois niveaux, comme suit, pour définir le risque de marché et les
limites des simulations de crise relativement au risque que nous pouvons
assumer dans nos activités de négociation et nos activités autres que de
négociation :- Les limites de première catégorie constituent nos limites générales
pour le risque de marché et le scénario de la pire éventualité.
- Les limites de deuxième catégorie sont conçues pour contrôler le
profil de risque de chaque secteur.
- Les limites de troisième catégorie sont confiées au pupitre de
négociation et sont conçues pour contrôler la concentration du risque
et l'incidence de situations de crise touchant expressément les
comptes.Activités de négociation
Nous avons recours à différentes méthodes pour mesurer le risque lié à
nos activités de négociation, comme la VAR, et les simulations de crise et
l'analyse de scénarios.
Valeur à risque
Notre méthode de VAR est une technique statistique qui permet de mesurer
la pire perte envisageable en un jour selon un degré de confiance de 99 %. La
VAR met en jeu de nombreux facteurs de risque, et elle est calculée au moyen
de la volatilité historique de chaque facteur de risque et des corrélations
historiques connexes entre ces facteurs, évalués sur une période d'un an.
Simulations de crise et analyse de scénarios
Nos simulations de crise mesurent l'incidence sur la valeur des
portefeuilles de mouvements extrêmes dans le marché pendant une période
pouvant aller jusqu'à un trimestre. Les scénarios sont mis au point pour
reproduire des événements économiques extrêmes, les pires résultats
historiques ou des événements futurs éventuels, mais plausibles.
Nos simulations de crise et l'analyse de scénarios de base sont
effectuées tous les jours, et d'autres analyses ponctuelles sont faites au
besoin. Les scénarios sont examinés et modifiés au besoin pour veiller à ce
qu'ils demeurent pertinents. Des limites sont établies à l'égard de la perte
maximale acceptable du portefeuille global selon tout scénario de la pire
éventualité ainsi qu'à l'égard de l'incidence des simulations de crise sur
chaque portefeuille et par catégorie d'actifs.
Essais à rebours
Le processus d'essais à rebours sert à établir que les bénéfices réels ou
les pertes réelles sont conformes aux hypothèses statistiques du modèle VAR. A
ce processus se greffe le calcul d'un résultat hypothétique ou statique. Ces
résultats représentent le changement théorique de la valeur des portefeuilles
en raison des variations quotidiennes des cours, à savoir les portefeuilles de
clôture le jour précédent, en supposant que le contenu du portefeuille soit
demeuré le même.Valeur à risque par catégorie de risque (portefeuilles de négociation)
Aux dates indiquées ou pour les trois mois
terminés le
-----------------------------------------------------------
31 janv. 2008 31 oct. 2007 31 janv. 2007
-----------------------------------------------------------
A A A
En millions cette cette cette
de dollars Haut Bas date Moyenne date Moyenne date Moyenne
-------------------------------------------------------------------------
Risque de
taux
d'intérêt 10,9 $ 5,2 $ 10,9 $ 7,4 $ 7,2 $ 7,1 $ 8,6 $ 7,0 $
Risque d'écart
de taux 16,0 7,2 9,7 12,8 9,6 6,4 3,2 3,5
Risque lié
aux actions 7,6 3,7 6,4 5,0 6,0 5,5 5,8 6,4
Risque de
change 1,3 0,3 0,7 0,7 0,6 0,5 0,6 0,4
Risque lié aux
marchandises 1,2 0,5 0,8 0,8 1,3 1,3 1,5 1,6
Risque
spécifique de
la dette 13,7 7,9 8,6 10,5 10,3 9,2 s.o. s.o.
Effet de
diversifi-
cation(1) négl. négl. (16,6) (18,5) (20,3) (15,4) (10,2) (9,9)
---------------------------------------------
Risque
total 21,4 $ 15,6 $ 20,5 $ 18,7 $ 14,7 $ 14,6 $ 9,5 $ 9,0 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) La VAR globale est inférieure à la somme des VAR des différents
risques de marché en raison de la réduction du risque découlant de
l'effet de diversification du portefeuille.
négl. Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale
(bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour
divers types de risque, le calcul de l'effet de diversification
est négligeable.
s.o. Sans objet, compte tenu que nous n'avons commencé à présenter
cette mesure qu'au quatrième trimestre de 2007.Le risque moyen total a augmenté de 28 % par rapport au trimestre
précédent, surtout en raison des hausses importantes du risque d'écart de taux
découlant de la volatilité du marché. Le risque moyen total a augmenté de plus
de 100 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent,
principalement en raison de l'inclusion dans la VAR d'une mesure du risque
spécifique de la dette au cours du trimestre précédent, en plus de la hausse
du risque d'écart de taux.
Revenu de négociation
Le revenu de négociation (BIE)(1) a été positif pendant 50 % des jours du
trimestre. Les pertes découlant des activités de négociation n'ont pas dépassé
la VAR pendant une journée au cours du trimestre. Le revenu quotidien moyen de
négociation (BIE)(1) s'est élevé à 0,5 M$ au cours du trimestre. Le graphique
d'essais à rebours du revenu de négociation (BIE)(1) et de la VAR ci après
compare le revenu quotidien réel de négociation (BIE)(1) du trimestre
considéré et des trois trimestres précédents et les mesures de VAR du jour
précédent. Le revenu de négociation (BIE)(1) ne tient pas compte de 0,6 M$
ayant trait à la consolidation d'entités à détenteurs de droits variables
ainsi que de (3 298) M$ ayant trait à la diminution de la juste valeur du
crédit structuré et aux rajustements de valeur à l'égard du risque de crédit
effectués par la contrepartie, qui ne peuvent pas être affectés efficacement à
des journées en particulier.
Essais à rebours du revenu de négociation (BIE)(1) c. VAR
Activités autres que de négociation
Les risques de marché découlent également de nos services bancaires de
détail, de nos placements en actions et d'autres activités qui ne sont pas des
activités de négociation.
Risque de taux d'intérêt
Le risque de taux d'intérêt à l'égard du portefeuille autre que de
négociation s'entend essentiellement du risque inhérent à la GAP et aux
activités des filiales au Canada et à l'étranger. Le risque de taux d'intérêt
résulte des différences entre les échéances ou les dates de réévaluation des
actifs et passifs au bilan et hors bilan, ainsi que des options intégrées des
produits de détail. Divers instruments de trésorerie et instruments dérivés,
principalement des swaps de taux d'intérêt, des contrats à terme standardisés
et des options, sont employés pour gérer et contrôler ces risques.
Le tableau de la page suivante fait état de l'incidence d'une hausse ou
d'une baisse immédiate de 100 points de base des taux d'intérêt sur une
période de 12 mois, rajustée pour tenir compte des remboursements anticipés
estimatifs.-------------------------------------------------------------------------
31 31 31
En millions de janv. oct. janv.
dollars, au 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
$ CA $ US Divers $ CA $ US Divers $ CA $ US Divers
-------------------------------------------------------------------------
Hausse de 100
points de
base des
taux
d'intérêt
Bénéfice net 23 $ (1)$ - $ 24 $ 12 $ (3)$ 24 $ (7)$ (5)$
Variation de
la valeur
actuelle
du risque
lié aux
actions 101 31 36 98 21 36 153 9 20
Baisse de 100
points de
base des
taux
d'intérêt
Bénéfice net (56)$ 1 $ - $ (96)$ (12)$ 3 $ (83)$ 7 $ 5 $
Variation de
la valeur
actuelle du
risque lié
aux actions (143) (31) (37) (155) (21) (36) (209) (9) (20)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Risque de change
Le risque de change autre que de négociation, aussi appelé le risque de
change structurel, découle principalement de nos investissements dans des
établissements étrangers. Ce risque, principalement en dollars américains, est
géré au moyen de dérivés de couverture et du financement des investissements
en monnaies étrangères.
Au 31 janvier 2008, une appréciation du dollar canadien de 1 % aurait eu
pour effet de réduire les capitaux propres d'environ 30 M$ (réduction
d'environ 28 M$ au 31 octobre 2007).
Nos bénéfices libellés en monnaies non fonctionnelles sont convertis en
monnaies fonctionnelles au moyen d'opérations de change au comptant ou de
contrats de change à terme en vue de réduire les fluctuations des taux de
change sur notre état des résultats consolidé. Les bénéfices en monnaies
étrangères fonctionnelles sont convertis aux taux mensuels moyens à mesure
qu'ils sont gagnés.
Nous procédons à des opérations de couverture pour certains frais prévus
libellés en monnaies étrangères au moyen de dérivés qui sont constatés à titre
de couvertures de flux de trésorerie. Au 31 janvier 2008, la variation nette
de la juste valeur de ces dérivés de couverture, comprise dans le cumul des
autres éléments du résultat étendu, a donné lieu à une perte de 99 M$ (une
perte de 112 M$ au 31 octobre 2007). Ce montant sera porté en résultat pour
contrebalancer les fluctuations de change couvertes au fur et à mesure que les
frais seront engagés.
Risque lié aux actions
Le risque lié aux actions du portefeuille autre que de négociation
découle principalement de nos activités de Services de banque d'affaires et
ces actions sont composées de titres de participation privés et de sociétés
ouvertes, de placements dans des sociétés en commandite, et de placements à la
valeur de consolidation.
Le tableau suivant présente la valeur comptable et la juste valeur des
actions du portefeuille autre que de négociation y compris le portefeuille de
Services de banques d'affaires :Valeur Juste
En millions de dollars, au comptable valeur
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 2008 Valeurs disponibles à la vente 1 540 $ 1 997 $
Autres actifs(1) 262 309
-------------------------------------------------------------------------
1 802 $ 2 306 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 oct. 2007 Valeurs disponibles à la vente 1 415 $ 1 921 $
Autres actifs(1) 254 299
-------------------------------------------------------------------------
1 669 $ 2 220 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les placements à la valeur de consolidation.Risque d'illiquidité
Le risque d'illiquidité lié à la gestion de nos actifs et de nos passifs
découle de nos activités générales de financement. Il s'agit du risque de ne
pas dégager les fonds nécessaires pour faire face à des engagements financiers
courants sans la mobilisation de fonds à des taux défavorables ou la vente
forcée d'actifs.
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité visent à maintenir des
ressources financières suffisamment liquides pour financer continuellement
notre bilan, que les conditions du marché soient normales ou difficiles.
Processus et contrôle
Les rentrées et les sorties de fonds réelles et prévues au bilan et hors
bilan sont gérées quotidiennement selon des limites précises de
non-concordance entre les actifs et les passifs à court terme par région
géographique.
Les positions au bilan servent à déterminer les flux de trésorerie
possibles selon diverses situations de crise. Sur une base consolidée, les
liquidités qu'il faut détenir selon une simulation de crise de référence
donnée sont maintenues pendant une période minimale.
Mesure du risque
Notre système de mesure en matière de liquidité fournit des rapports
quotidiens sur les risques d'illiquidité aux fins d'une surveillance et d'un
examen indépendants effectué par la division GRM. La haute direction et le CGR
passent en revue les rapports sur les risques d'illiquidité. Les effets des
situations de crise sont mesurés au moyen d'analyses de scénarios conçues pour
mesurer l'incidence potentielle de conditions de marché anormales sur le
profil de risque d'illiquidité. Le traitement des flux de trésorerie sous
diverses conditions fait l'objet d'un examen périodique afin de déterminer
s'il faut modifier les hypothèses sur le comportement des clients.
Sources et stratégies de financement à terme
Nous obtenons du financement à terme dans les marchés de gros auprès de
nombreux clients et dans des régions variées en empruntant parmi une gamme
d'échéances au moyen de divers effets de financement. Les dépôts personnels de
base demeurent une source principale de financement de détail. Au 31 janvier
2008, les dépôts de particuliers en dollars canadiens totalisaient 85,4 G$
(83,8 G$ au 31 octobre 2007).
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité incluent la
diversification des sources du financement de gros à terme, la titrisation
d'éléments d'actifs, l'émission d'actions et de titres secondaires et le
maintien de blocs distincts d'actifs liquides de grande qualité pouvant être
vendus ou donnés en garantie pour nous assurer une source immédiate de fonds.Le tableau suivant présente un sommaire de nos actifs liquides :
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En milliards de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Encaisse 1,0 $ 1,0 $
Dépôts auprès d'autres banques 17,2 12,7
Valeurs mobilières(1) 60,4 65,1
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
prises en pension de titres 35,6 34,0
-------------------------------------------------------------------------
114,2 $ 112,8 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprennent les valeurs disponibles à la vente et les valeurs
désignées à leur juste valeur, dont la durée résiduelle du contrat
est d'un an ou moins, et les valeurs du compte de négociation.Dans le cours normal des affaires, la gestion des garanties prévoit la
cession en garantie de certains actifs, y compris ceux nécessaires aux
activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de
valeurs. Au 31 janvier 2008, ces actifs atteignaient 25,2 G$ (27,7 G$ au
31 octobre 2007).
Les récents bouleversements dans les marchés financiers mondiaux ont
entraîné une baisse de la liquidité ainsi qu'une hausse des coûts dans les
marchés de financement à terme, et ce, indépendamment de l'institution
financière. Nos cotes de crédit constituent un facteur qui a eu une incidence
sur l'accès que nous avons aux marchés du financement non garanti. En décembre
2007, bien qu'aucune des principales agences de notation n'aient modifié notre
cote, Standard & Poor's et Moody's ont revu à la baisse leurs prévisions
concernant les cotes, soit de stable à négative, alors que Fitch et DBRS ont
mis nos cotes sous surveillance assortie d'incidences négatives. Malgré ces
faits nouveaux, notre position de liquidité demeure solide.
Echéance des passifs financiers
Le tableau ci-dessous présente le profil des échéances des passifs
financiers en fonction des obligations de remboursement contractuelles. Les
dates d'échéance de certains contrats sont assorties d'une série bien définie
de rajustements mis en oeuvre par la direction aux fins de la gestion de la
liquidité. Ces rajustements figurent dans les hypothèses relatives à la
structure. Le tableau suivant ne tient pas compte des flux de trésorerie
contractuels ayant trait à des passifs dérivés.-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, Moins de 3 mois à 1 an à 3 ans à
au 31 janvier 2008 3 mois 12 mois 3 ans 5 ans
-------------------------------------------------------------------------
Passif
Dépôts 150 745 $ 54 265 $ 21 018 $ 8 986 $
Acceptations 8 016 511 - -
Engagements liés à des
valeurs vendues à découvert 74 437 1 630 1 478
Engagements liés à des
valeurs prêtées ou vendues
en vertu de mises en pension
de titres 29 172 183 - -
Autres passifs 595 2 2 407 -
Titres secondaires 89 - - -
Passif au titre des
actions privilégiées 600 - - -
Hypothèses relatives
à la structure (114 047) (35 225) - -
-------------------------------------------------------------------------
75 244 $ 20 173 $ 25 055 $ 10 464 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------
Pas
En millions de dollars, Plus de d'échéance
au 31 janvier 2008 5 ans précise Total
--------------------------------------------------------------
Passif
Dépôts 4 962 $ - $ 239 976 $
Acceptations - - 8 527
Engagements liés à des
valeurs vendues à découvert 2 778 3 680 10 077
Engagements liés à des
valeurs prêtées ou vendues
en vertu de mises en pension
de titres - - 29 355
Autres passifs - 9 881 12 885
Titres secondaires 5 313 - 5 402
Passif au titre des
actions privilégiées - - 600
Hypothèses relatives
à la structure 154 064 (4 792) -
--------------------------------------------------------------
167 117 $ 8 769 $ 306 822 $
--------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------Echéance des engagements au titre du crédit et des liquidités
Le tableau ci-dessous présente les échéances contractuelles des montants
nominaux de référence dans le cas d'engagements au titre du crédit, des
garanties et des liquidités. Les montants contractuels représentent les
montants à risque si le crédit contracté venait à être entièrement employé et
si une contrepartie manquait à ses obligations. Le total des montants
contractuels n'est pas représentatif des liquidités futures requises, car on
prévoit qu'une tranche importante des garanties et des engagements arrivera à
échéance sans que des prélèvements ne soient effectués.Période d'expiration des montants
contractuels
------------------------------------------
En millions de
dollars, au Moins de 1 an à 3 ans à Plus de
31 janvier 2008 1 an 3 ans 5 ans 5 ans Total
-------------------------------------------------------------------------
Engagements de
crédit
inutilisés(1) 27 939 1 767 8 020 1 443 39 169
Facilités de garantie
de liquidité 14 810 - - - 14 810
Lettres de crédit
de soutien et
de bonne fin 5 229 354 405 435 6 423
Lettres de crédit
documentaires et
commerciales 254 - - 2 256
-------------------------------------------------------------------------
48 232 $ 2 121 $ 8 425 $ 1 880 $ 60 658 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Ne tiennent pas compte des marges de crédit personnelles et des
marges sur cartes de crédit, car elles sont révocables à notre gré en
tout temps.Obligations contractuelles
Les précisions sur nos obligations contractuelles figurent à la page 71
de la Reddition de comptes annuelle 2007. Il n'y pas eu de changements
importants aux obligations contractuelles dans le cours normal des affaires.
Risque opérationnel
Le risque opérationnel est le risque de pertes découlant du caractère
inadéquat ou de l'échec de processus ou de systèmes internes, de l'erreur
humaine ou d'événements externes.
Processus et contrôle
Il incombe à chaque secteur d'activité d'assurer la gestion quotidienne
du risque opérationnel. Les groupes d'infrastructure et de gouvernance
maintiennent des processus d'autoévaluation du contrôle et du risque. Nous
maintenons un programme d'assurances d'entreprise qui vise à fournir une
protection additionnelle contre les pertes et un programme mondial de gestion
de la continuité de l'exploitation afin de réduire le risque d'interruption
des activités en cas de catastrophe.
Mesure du risque
A compter du 1er novembre 2007, conformément à l'Accord de Bâle II, nous
utilisons l'AMA pour calculer les fonds propres réglementaires au titre du
risque opérationnel. Notre méthode de mesure du risque opérationnel aux fins
du capital économique attribue le capital de ce risque aux pertes prévues et
imprévues découlant des types de pertes suivants :- la responsabilité juridique (à l'égard de tiers, de clients et
d'employés);
- le remboursement de sommes aux clients;
- le non-respect de la réglementation et de l'observation fiscale;
- la perte de biens ou les dommages à des biens;
- les erreurs de traitement des opérations; et
- le vol, la fraude et les autres activités non autorisées.Le capital de risque opérationnel est calculé grâce à une approche de
distribution des pertes dont les paramètres sont fondés sur les pertes
internes réelles présentant une quantité statistiquement importante de données
internes historiques. Il est également possible d'obtenir ce résultat au moyen
d'une analyse des pertes par scénario en s'appuyant sur les données internes
et externes existantes concernant les pertes ainsi que sur la compétence de la
direction.
Outre le capital attribué selon les directives décrites ci-dessus, des
rajustements sont apportés aux questions et aux risques visant le contrôle
interne qui ne font pas partie du profil de risque opérationnel initial.
Selon l'AMA, nous pouvons comptabiliser l'atténuation du risque résultant
de l'assurance dans notre mesure du risque opérationnel servant au calcul des
fonds propres réglementaires minimums. Bien que notre contrat d'assurance soit
conçu pour protéger le bénéfice contre les pertes graves possibles, nous ne
réduisons pas nos besoins en fonds propres pour autant.
Risques juridiques et de réputation
La réputation et la solidité financière de la CIBC revêtent une
importance fondamentale pour la CIBC, de même que pour sa clientèle, ses
actionnaires et ses employés.
Le risque de réputation s'entend de la possibilité qu'une publicité
négative, qu'elle soit fondée ou non, portant sur la conduite des affaires et
les pratiques de la CIBC, puisse nuire grandement à notre réputation à titre
d'institution financière de premier rang, ou alors puisse avoir des effets
importants et néfastes sur nos entreprises, nos activités ou notre situation
financière.
Le risque juridique s'entend de la possibilité que des poursuites au
civil ou au criminel, ou alors que des enquêtes réglementaires soient
entreprises contre la CIBC qui, une fois tranchées, puissent avoir des effets
importants et néfastes sur nos entreprises, nos activités ou notre situation
financière.
Le CGR offre une surveillance de la gestion des risques juridiques et de
réputation. L'identification, l'évaluation et la gestion des risques
juridiques et de réputation possibles constituent une responsabilité clé de la
CIBC et de tous ses employés.
Notre Politique générale en matière de risques juridiques et de
réputation établit des normes sur la façon de préserver notre réputation et de
réduire notre exposition aux risques juridiques et de réputation. La politique
est renforcée par des procédures propres au secteur d'activité permettant de
déceler et de transmettre au niveau supérieur les opérations qui pourraient
donner lieu à des risques juridiques ou de réputation importants. Le Comité
des risques juridiques et de réputation passe en revue les opérations dont il
est saisi afin d'évaluer si la CIBC s'expose à des risques juridiques ou de
réputation.
Risque de réglementation
Le risque de réglementation est le risque de non conformité aux exigences
réglementaires. La non conformité à ces exigences pourrait mener à des
sanctions réglementaires et nuire à notre réputation.
Notre philosophie en matière de conformité réglementaire consiste à gérer
le risque de réglementation par, entre autres, l'intégration de contrôles au
sein des secteurs d'activité et des groupes d'infrastructure. Cette approche
s'appuie sur le cadre de référence en matière de gestion de la conformité
législative. Le cadre de référence en matière de gestion de la conformité
législative permet d'établir une correspondance entre les exigences
réglementaires et les politiques, les procédures et les contrôles internes qui
régissent la conformité réglementaire.
Notre Service de la conformité est responsable de l'élaboration et de la
mise à jour d'un programme complet de conformité réglementaire, incluant la
surveillance du cadre de référence en matière de gestion de la conformité
législative. Le Service, qui est indépendant de la gestion des opérations, a
le pouvoir de communiquer directement avec le comité de vérification et fait
trimestriellement rapport à ce comité.
C'est à la haute direction des secteurs d'activité et des groupes
d'infrastructure qu'incombe, au premier chef, la responsabilité de se
conformer à l'ensemble des exigences réglementaires pertinentes, puis à tous
les employés. Les activités mises de l'avant par le Service de la conformité
viennent appuyer ces groupes et visent particulièrement les exigences
réglementaires qui régissent la relation entre la CIBC et ses clients et les
exigences qui permettent de protéger l'intégrité des marchés financiers. Les
activités liées au domaine réglementaire visant à appuyer les secteurs
d'activité et des groupes d'infrastructure incluent la diffusion des
exigences, les conseils, la formation, les tests et contrôles, ainsi que la
remontée des paliers de décision en vue de communiquer l'information sur les
faiblesses du contrôle et les risques de réglementation.
QUESTIONS D'ORDRE COMPTABLE ET CONTROLES
----------------------------------------
Conventions comptables critiques et estimations
Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la
note 1 afférente aux états financiers consolidés de 2007.
Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la
compréhension des résultats d'exploitation et de la situation financière de la
CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu'elle
pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir
trait à des questions encore incertaines. Pour une description des jugements
et estimations sur lesquels repose l'application des conventions et
estimations comptables critiques dans le cas des régimes de retraite et autres
régimes d'avantages sociaux, se reporter aux pages 74 à 77 de la Reddition de
comptes annuelle 2007.
Au cours du trimestre, nous avons changé la méthode que nous utilisons
pour calculer les rajustements de valeur de nos expositions au risque de
crédit de nos contreparties liées aux garants financiers (à l'exclusion de
ACA) pour tenir compte des écarts de taux observés sur le marché. Pour plus de
précisions, se reporter à la section Vue d'ensemble.
Modifications de conventions comptables
Baux adossés
A compter du 1er novembre 2007, nous avons adopté l'abrégé 46 modifié
intitulé "Baux adossés" du Comité sur les problèmes nouveaux (CPN) de l'ICCA
et fondé sur la prise de position FASB Staff Position (FSP) FAS 13-2,
"Accounting for a Change or Projected Change in the Timing of Cash Flows
Relating to Income Taxes Generated by a Leveraged Lease Transaction".
Le CPN exige qu'un changement du calendrier estimatif des flux de
trésorerie liés aux impôts sur les bénéfices entraîne l'établissement d'un
nouveau calendrier de constatation du revenu découlant du bail adossé.
L'adoption de ces directives a entraîné l'imputation de 66 M$ aux soldes
d'ouverture des bénéfices non répartis au 1er novembre 2007. Un montant se
rapprochant de cette imputation hors caisse sera comptabilisé dans les revenus
sur la durée restante des baux au moyen de la méthode du taux d'intérêt
effectif.
Informations à fournir concernant le capital
En date du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 1535 du
Manuel de l'ICCA, "Informations à fournir concernant le capital", qui stipule
que l'entité doit fournir des informations sur ses objectifs, politiques et
procédures de gestion de son capital ainsi que des données quantitatives
synthétiques sur les éléments inclus dans la gestion du capital.
Instruments financiers
En date du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 3862,
"Instruments financiers - informations à fournir", et le chapitre 3863,
"Instruments financiers - présentation" du Manuel de l'ICCA.
Ces chapitres remplacent le chapitre 3861 du Manuel de l'ICCA,
"Instruments financiers - informations à fournir et présentation", et
augmentent les exigences en matière d'information sur la nature et l'ampleur
des risques découlant des instruments financiers et sur la façon dont l'entité
gère ces risques.
Contrôles et procédures
Contrôles et procédures de communication de l'information
La direction de la CIBC, en collaboration avec le chef de la direction,
le chef des services financiers et le chef de la gestion du risque, a évalué,
au 31 janvier 2008, l'efficacité des contrôles et procédures de communication
de l'information de la CIBC (conformément aux règles de la SEC et des
Autorités canadiennes en valeurs mobilières). Ces contrôles et procédures ont
été jugés efficaces.
Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière
Pendant le trimestre terminé le 31 janvier 2008, le contrôle interne de
la CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun
changement qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de
l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES DE LA CIBC
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
BILAN CONSOLIDE
31 janv. 31 oct.
Non vérifié, en millions de dollars, au 2008 2007
--------------------------------------------------------------- ---------
ACTIF
Encaisse et dépôts non productifs d'intérêts
auprès d'autres banques 1 673 $ 1 457 $
--------------------------------------------------------------- ---------
Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres banques 16 520 12 290
--------------------------------------------------------------- ---------
Valeurs mobilières
Compte de négociation 58 365 58 779
Disponibles à la vente 8 589 17 430
Désignées à leur juste valeur 14 264 10 291
--------------------------------------------------------------- ---------
81 218 86 500
--------------------------------------------------------------- ---------
Valeurs empruntées ou acquises en vertu
de prises en pension de titres 35 625 34 020
--------------------------------------------------------------- ---------
Prêts
Prêts hypothécaires à l'habitation 90 572 91 664
Particuliers 29 539 29 213
Cartes de crédit 9 395 9 121
Entreprises et gouvernements 34 436 34 099
Provision pour pertes sur créances (note 4) (1 379) (1 443)
--------------------------------------------------------------- ---------
162 563 162 654
--------------------------------------------------------------- ---------
Divers
Instruments dérivés 23 395 24 075
Engagements de clients en vertu d'acceptations 8 527 8 024
Terrains, bâtiments et matériel 2 001 1 978
Ecart d'acquisition 1 911 1 847
Autres actifs incorporels 414 406
Autres actifs 13 887 8 927
--------------------------------------------------------------- ---------
50 135 45 257
--------------------------------------------------------------- ---------
347 734 $ 342 178 $
--------------------------------------------------------------- ---------
--------------------------------------------------------------- ---------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts
Particuliers 93 883 $ 91 772 $
Entreprises et gouvernements 131 000 125 878
Banques 15 093 14 022
--------------------------------------------------------------- ---------
239 976 231 672
--------------------------------------------------------------- ---------
Divers
Instruments dérivés 26 109 26 688
Acceptations 8 527 8 249
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 10 077 13 137
Engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues
en vertu de mises en pension de titres 29 355 28 944
Autres passifs 12 728 13 728
--------------------------------------------------------------- ---------
86 796 90 746
--------------------------------------------------------------- ---------
Titres secondaires 5 402 5 526
--------------------------------------------------------------- ---------
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
--------------------------------------------------------------- ---------
Participations sans contrôle 157 145
--------------------------------------------------------------- ---------
Capitaux propres
Actions privilégiées 2 331 2 331
Actions ordinaires 6 049 3 133
Actions autodétenues 12 4
Surplus d'apport 86 96
Bénéfices non répartis 7 174 9 017
Cumul des autres éléments du résultat étendu (849) (1 092)
--------------------------------------------------------------- ---------
14 803 13 489
--------------------------------------------------------------- ---------
347 734 $ 342 178 $
--------------------------------------------------------------- ---------
--------------------------------------------------------------- ---------
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 20 à 33 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
Non vérifié, en millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Revenu d'intérêts
Prêts 2 582 $ 2 583 $ 2 304 $
Valeurs empruntées ou acquises en
vertu de prises en pension de titres 529 564 472
Valeurs mobilières 664 869 762
Dépôts auprès d'autres banques 230 222 173
-------------------------------------------------------------------------
4 005 4 238 3 711
-------------------------------------------------------------------------
Frais d'intérêts
Dépôts 2 208 2 216 1 903
Autres passifs 563 697 665
Titres secondaires 72 77 76
Passif au titre des actions privilégiées 8 8 8
-------------------------------------------------------------------------
2 851 2 998 2 652
-------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 1 154 1 240 1 059
-------------------------------------------------------------------------
Revenu autre que d'intérêts
Rémunération de prise ferme et
honoraires de consultation 176 190 185
Frais sur les dépôts et les paiements 195 200 193
Commissions sur crédit 60 59 69
Honoraires d'administration de cartes 77 72 70
Honoraires de gestion de
placements et de garde 136 139 130
Revenu tiré des fonds communs de placement 212 218 212
Revenu tiré des assurances,
déduction faite des réclamations 58 59 58
Commissions liées aux opérations
sur valeurs mobilières 170 196 229
Revenu de négociation (note 8) (3 127) (378) 375
(Pertes) gains sur valeurs
disponibles à la vente, montant net (49) 133 132
Revenu tiré d'instruments financiers
désignés à la juste valeur (29) 9 43
Revenu tiré des actifs titrisés 144 103 129
Revenu tiré des opérations de change
autres que de négociation 132 100 84
Divers 170 606 123
-------------------------------------------------------------------------
(1 675) 1 706 2 032
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus (521) 2 946 3 091
-------------------------------------------------------------------------
Dotation à la provision pour
pertes sur créances (note 4) 172 132 143
-------------------------------------------------------------------------
Frais autres que d'intérets
Salaires et avantages sociaux 994 1 006 1 160
Frais d'occupation 145 148 150
Matériel informatique et matériel de bureau 262 283 263
Communications 74 81 71
Publicité et expansion des affaires 53 71 50
Honoraires 51 51 39
Taxes d'affaires et impôts et
taxe sur le capital 25 37 35
Divers 157 197 175
-------------------------------------------------------------------------
1 761 1 874 1 943
-------------------------------------------------------------------------
(Perte) bénéfice avant impôts sur
les bénéfices et participations
sans contrôle (2 454) 940 1 005
Charge (économie) d'impôts (1 002) 45 231
-------------------------------------------------------------------------
(1 452) 895 774
Participations sans contrôle 4 11 4
-------------------------------------------------------------------------
(Perte nette) bénéfice net (1 456)$ 884 $ 770 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(Perte) bénéfice par action
(en dollars) (note 10) - de base (4,39)$ 2,55 $ 2,13 $
- dilué(e) (4,39)$ 2,53 $ 2,11 $
Dividendes par action
ordinaire (en dollars) 0,87 $ 0,87 $ 0,70 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 20 à 33 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DE L'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
Non vérifié, en millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées
Solde au début de la période 2 331 $ 2 331 $ 2 381 $
Emission d'actions privilégiées - - 450
Rachat d'actions privilégiées - - (400)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 2 331 $ 2 331 $ 2 431 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actions ordinaires
Solde au début de la période 3 133 $ 3 121 $ 3 064 $
Emission d'actions ordinaires (note 7) 2 948 12 50
Frais d'émission, déduction faite des
impôts sur les bénéfices connexes (32) - -
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 6 049 $ 3 133 $ 3 114 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actions autodétenues
Solde au début de la période 4 $ (11)$ (19)$
Achats (2 959) (1 456) (1 356)
Ventes 2 967 1 471 1 374
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 12 $ 4 $ (1)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Surplus d'apport
Solde au début de la période 96 $ 85 $ 70 $
Charge au titre des options sur actions 3 (1) 2
Options sur actions exercées (1) (1) (4)
(Escompte net) prime nette sur les
actions autodétenues et divers (12) 13 6
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 86 $ 96 $ 74 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis
Solde au début de la période, montant
établi antérieurement 9 017 $ 8 450 $ 7 268 $
Rajustement pour modification
de conventions comptables (66)(1) - (50)(2)
-------------------------------------------------------------------------
Solde au début de la période,
après retraitement 8 951 8 450 7 218
(Perte nette) bénéfice net (1 456) 884 770
Dividendes
Actions privilégiées (30) (30) (38)
Actions ordinaires (291) (292) (235)
Prime de rachat d'actions privilégiées
classées à titre de capitaux propres - - (16)
Divers - 5 (6)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 7 174 $ 9 017 $ 7 693 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Cumul des autres éléments du résultat
étendu, déduction faite des impôts et taxes
Solde au début de la période (1 092)$ (587)$ (442)$
Rajustement pour modification
de conventions comptables(2) - - 123
Autres éléments du résultat étendu 243 (505) 175
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (849)$ (1 092)$ (144)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis et cumul des
autres éléments du résultat étendu 6 325 $ 7 925 $ 7 549 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres à la fin de la période 14 803 $ 13 489 $ 13 167 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Représente l'incidence de l'adoption de l'abrégé modifié du Comité
sur les problèmes nouveaux 46 de l'Institut Canadien des Comptables
Agréés, "Baux adossés". Pour plus de précisions, voir la note 1.
(2) Représente le rajustement transitoire par suite de l'adoption des
chapitres 1530, 3251, 3855 et 3865 du Manuel de l'ICCA.
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 20 à 33 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
Non vérifié, en millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
(Perte nette) bénéfice net (1 456)$ 884 $ 770 $
-------------------------------------------------------------------------
Autres éléments du résultat étendu,
déduction faite des impôts et taxes
Ecart de conversion
Gains nets (pertes nettes) sur
investissements dans des
établissements étrangers autonomes 973 (1 921) 805
(Pertes nettes) gains nets sur
opérations de couverture de
risque de change (746) 1 493 (603)
-------------------------------------------------------------------------
227 (428) 202
-------------------------------------------------------------------------
Variation nette des valeurs
disponibles à la vente
(Pertes latentes) gains latents sur
valeurs disponibles à la vente,
montant net (21) 54 (43)
Reclassement de pertes nettes
(gains nets) en résultat net 106 (35) (28)
-------------------------------------------------------------------------
85 19 (71)
-------------------------------------------------------------------------
Variation nette des couvertures
de flux de trésorerie
(Pertes nettes) gains nets sur dérivés
désignés comme couvertures de
flux de trésorerie (36) (120) 73
(Gains nets) pertes nettes sur dérivés
désignés comme couvertures de flux de
trésorerie reclassés en résultat net (33) 24 (29)
-------------------------------------------------------------------------
(69) (96) 44
-------------------------------------------------------------------------
Total des autres éléments du
résultat étendu(1) 243 (505) 175
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu (1 213)$ 379 $ 945 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend une participation sans contrôle de néant (néant au
31 octobre 2007 et 1 M$ au 31 janvier 2007).
-------------------------------------------------------------------------
(CHARGE D'IMPOTS) ECONOMIE D'IMPOTS ATTRIBUEE A CHACUNE DES COMPOSANTES
DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
Non vérifié, en millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Ecart de conversion
Variations des investissements dans
des établissements étrangers autonomes (3)$ 4 $ (10)$
Variations des opérations de
couverture de risque de change 374 (736) 313
Variation nette des valeurs
disponibles à la vente
Pertes latentes (gains latents) sur
valeurs disponibles à la vente,
montant net 15 (34) 29
Reclassement de (pertes nettes)
gains nets en résultat net (89) 15 16
Variation nette des couvertures
de flux de trésorerie
Variations des dérivés désignés comme
couvertures de flux de trésorerie 20 65 (39)
Variations des dérivés désignés comme
couvertures de flux de trésorerie
reclassés en résultat net 18 (12) 15
-------------------------------------------------------------------------
335 $ (698)$ 324 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 20 à 33 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
Non vérifié, en millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie d'exploitation
(Perte nette) bénéfice net (1 456)$ 884 $ 770 $
Rajustements pour rapprocher (la perte
nette) le bénéfice net des flux
de trésorerie d'exploitation :
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 172 132 143
Amortissement des bâtiments, du
matériel, du mobilier et des
améliorations locatives 52 50 53
Amortissement des autres actifs incorporels 10 11 5
Rémunération à base d'actions (19) 7 18
Impôts futurs (53) 141 63
Pertes (gains) sur valeurs disponibles
à la vente, montant net 49 (133) (132)
Pertes (gains) à la cession de terrains,
de bâtiments et de matériel - 1 -
Autres éléments hors caisse, montant net 66 (158) 50
Variations des actifs et des
passifs d'exploitation
Intérêts courus à recevoir 104 (51) (106)
Intérêts courus à payer (24) 16 (474)
Montants à recevoir sur contrats dérivés 663 (3 787) (404)
Montants à payer sur contrats dérivés (954) 7 262 (958)
Variation nette des valeurs du
compte de négociation 414 4 673 (4 238)
Variation nette des valeurs désignées
à la juste valeur (3 973) (2 663) (629)
Variation nette des autres instruments
financiers désignés à la juste valeur (581) (2 192) 187
Impôts exigibles (1 794) (145) (377)
Divers, montant net (3 779) 150 (1 742)
-------------------------------------------------------------------------
(11 103) 4 198 (7 771)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie de financement
Dépôts, déduction faite des retraits 8 844 4 371 5 554
Engagements liés à des valeurs
vendues à découvert (3 076) (868) (69)
Engagements liés à des valeurs prêtées
ou vendues en vertu de mises en pension
de titres, montant net 411 (5 100) (1 178)
Remboursement de titres secondaires (250) (537) -
Emission d'actions privilégiées - - 450
Rachat d'actions privilégiées - - (416)
Emission d'actions ordinaires, montant net 2 916 12 50
Produit net tiré des actions
autodétenues (achetées) vendues 8 15 18
Dividendes (321) (322) (273)
Divers, montant net (445) 130 353
-------------------------------------------------------------------------
8 087 (2 299) 4 489
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie d'investissement
Dépôts productifs d'intérêts
auprès d'autres banques (4 230) 3 316 (2 494)
Prêts, déduction faite des remboursements (2 047) (4 483) 1 295
Produit des titrisations 2 250 1 493 2 537
Achat de valeurs disponibles à la vente (1 924) (5 149) (1 787)
Produit de la vente de valeurs
disponibles à la vente 5 870 1 258 1 462
Produit à l'échéance de valeurs
disponibles à la vente 4 941 790 2 396
Valeurs empruntées ou acquises en
vertu de prises en pension de
titres, montant net (1 605) 1 064 1 464
Sorties nettes liées à l'acquisition(1) - - (778)
Achat de terrains, de bâtiments
et de matériel (43) (14) (233)
Produit de la cession de terrains,
de bâtiments et de matériel - 1 -
-------------------------------------------------------------------------
3 212 (1 724) 3 862
-------------------------------------------------------------------------
Incidence de la fluctuation des taux de
change sur l'encaisse et les dépôts
non productifs d'intérêts auprès
d'autres banques 20 (55) 41
-------------------------------------------------------------------------
Augmentation (diminution) nette de
l'encaisse et des dépôts non productifs
d'intérêts auprès d'autres banques au
cours de la période 216 120 621
Encaisse et dépôts non productifs
d'intérêts auprès d'autres banques au
début de la période 1 457 1 337 1 317
-------------------------------------------------------------------------
Encaisse et dépôts non productifs
d'intérêts auprès d'autres banques
à la fin de la période 1 673 $ 1 457 $ 1 938 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Intérêts versés au comptant 2 875 $ 2 982 $ 3 126 $
Impôts sur les bénéfices payés au comptant 846 $ 49 $ 545 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Compte tenu de l'acquisition de FirstCaribbean International Bank.
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 20 à 33 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
(NON VERIFIES)
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque
Canadienne Impériale de Commerce et de ses filiales (la "CIBC") ont été
dressés selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
Canada. Les présents états financiers sont dressés selon les mêmes
méthodes et conventions comptables que celles utilisées pour dresser les
états financiers consolidés de l'exercice terminé le 31 octobre 2007,
sauf dans les cas décrits ci-après. Les états financiers consolidés
intermédiaires de la CIBC ne comprennent pas toutes les informations à
fournir exigées en vertu des PCGR du Canada pour les états financiers
annuels et, par conséquent, doivent être lus à la lumière des états
financiers consolidés pour l'exercice terminé le 31 octobre 2007,
figurant aux pages 84 à 137 de la Reddition de comptes annuelle 2007.
1. Modification des conventions comptables
Baux adossés
A compter du 1er novembre 2007, nous avons adopté l'abrégé 46 modifié
intitulé "Baux adossés" du Comité sur les problèmes nouveaux (CPN) de
l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) et fondé sur la prise de
position FASB Staff Position (FSP) FAS 13-2, "Accounting for a Change or
Projected Change in the Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes
Generated by a Leveraged Lease Transaction". Le CPN exige qu'un
changement du calendrier estimatif des flux de trésorerie liés aux impôts
sur les bénéfices entraîne l'établissement d'un nouveau calendrier de
constatation du revenu découlant du bail adossé.
L'adoption de ces directives a entraîné l'imputation de 66 M$ aux soldes
d'ouverture des bénéfices non répartis au 1er novembre 2007. Un montant
se rapprochant de cette imputation hors caisse sera comptabilisé dans les
revenus sur la durée restante des baux au moyen de la méthode du taux
d'intérêt effectif.
Informations à fournir concernant le capital
A compter du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 1535,
"Informations à fournir concernant le capital" de l'ICCA, en vertu duquel
une entité doit divulguer ses objectifs, ses politiques et ses procédures
de gestion de son capital. Ceux-ci sont présentés à la note 17 afférente
aux états financiers consolidés de 2007 et sont demeurés les mêmes par
rapport à ceux de l'exercice précédent. En outre, le chapitre exige de
fournir des données quantitatives synthétiques sur les éléments inclus
dans la gestion du capital. Pour plus de précisions, voir la note 7.
Instruments financiers
A compter du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 3862,
"Instruments financiers - informations à fournir", et le chapitre 3863,
"Instruments financiers - présentation".
Ces chapitres remplacent le chapitre 3861 du Manuel de l'ICCA,
"Instruments financiers - informations à fournir et présentation", et
augmentent les exigences en matière d'information sur la nature et
l'ampleur des risques découlant des instruments financiers et sur la
façon dont l'entité gère ces risques. Pour plus de précisions, voir la
note 13.
2. Vente de certaines de nos activités américaines
En date du 1er janvier 2008, nous avons vendu à Oppenheimer Holdings Inc.
(Oppenheimer) nos services bancaires d'investissement, nos activités de
financement par effet de levier, nos activités de négociation d'actions
et nos activités sur des marchés de titres de créances connexes exercées
aux Etats-Unis, ainsi que nos services bancaires d'investissement et nos
activités de négociation d'actions en Israel (les "activités cédées"). La
vente à Oppenheimer de certaines autres activités liées aux marchés
financiers américains que nous exerçons au Royaume-Uni et en Asie devrait
être conclue au deuxième trimestre de 2008. En contrepartie, Oppenheimer
nous a offert des bons de souscription visant un million d'actions
pouvant être exercées après cinq ans, et paiera un prix d'achat différé
d'au moins 25 M$ US à la fin des cinq ans compte tenu des bénéfices tirés
des activités cédées. Nous avons fourni des indemnités en ce qui a trait
à certains coûts qu'Oppenheimer pourrait engager dans l'intégration des
activités cédées.
Nous avons radié l'écart d'acquisition associé aux activités cédées,
déprécié certaines améliorations locatives et immobilisations liées au
matériel informatique et logiciel, et comptabilisé des passifs au titre
de certains contrats qui ne sont plus requis dans la poursuite de nos
activités. En outre, nous avons accéléré la constatation du coût au titre
de certains octrois d'actions subalternes attribués aux employés mutés
chez Oppenheimer.
Par conséquent, nous avons comptabilisé une perte nette avant impôts de
70 M$ en janvier 2008 dans le revenu autre que d'intérêts. Nous avons
également comptabilisé une dépréciation de 10 M$ dans le revenu autre que
d'intérêts liée à la décision de déplacer la plus grande partie du reste
de notre personnel aux Etats-Unis.
Les droits au titre de l'octroi d'actions subalternes de la CIBC détenues
par les employés mutés chez Oppenheimer continueront d'être acquis
conformément aux dispositions originales. Pour soutenir cette entente de
rémunération, Oppenheimer remboursera à la CIBC le coût de l'octroi
d'actions subalternes au fur et à mesure que les droits seront acquis,
moment auquel nous comptabiliserons les remboursements dans le revenu
autre que d'intérêts.
En vertu de l'entente de vente, la CIBC a investi 100 M$ US dans une
débenture subordonnée émise par Oppenheimer et offre certaines facilités
de crédit à Oppenheimer et à ses clients utilisant les services bancaires
d'investissement dans le but de contribuer aux activités d'Oppenheimer,
chaque prêt étant assujetti à l'approbation du comité du crédit de la
CIBC.
Si l'on exclut les pertes mentionnées ci-dessus, les activités cédées ont
eu l'incidence suivante sur nos résultats au cours des deux mois terminés
le 31 décembre 2007 :
-------------------------------------------------------------------
31 déc.
En millions de dollars, pour les deux mois terminés le 2007
-------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 1 $
Revenu autre que d'intérêts 58
-------------------------------------------------------------------
Total des revenus 59
Frais autres que d'intérêts 48
-------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les bénéfices
et participations sans contrôle 11
Impôts sur les bénéfices 6
-------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 5 $
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
3. Prêts en souffrance, mais non douteux
Les prêts en souffrance sont des prêts dont le remboursement du capital
ou le paiement des intérêts est en souffrance aux termes du contrat. Le
tableau suivant présente une analyse chronologique des prêts en
souffrance. Les soldes à découvert en souffrance de clients de moins de
30 jours ont été exclus du tableau ci-dessous puisqu'il est impossible à
ce moment-ci de déterminer ces renseignements.
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, Moins de De 31 à Plus de
au 31 janvier 2008 30 jours 90 jours 90 jours Total
-------------------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires à l'habitation 1 333 $ 597 $ 150 $ 2 080 $
Particuliers 530 140 45 715
Cartes de crédit 422 117 71 610
Entreprises et gouvernements 353 212 24 589
-------------------------------------------------------------------------
2 638 $ 1 066 $ 290 $ 3 994 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
4. Provision pour pertes sur créances
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars,
pour les trois mois
terminés le 31 janv. 2008 31 oct. 2007
------------------------------------------- -----------------------------
Provision Provision Provision Provision Provision Provision
spécifique générale totale spécifique générale totale
------------------------------------------- -----------------------------
Solde au début
de la période 553 $ 890 $ 1 443 $ 608 $ 892 $ 1 500 $
Dotation à la
(reprise sur)
provision pour
pertes sur
créances 171 1 172 134 (2) 132
Radiations (187) - (187) (215) - (215)
Recouvrements 31 - 31 43 - 43
Transfert de la
provision
générale vers
la provision
spécifique(1) 2 (2) - - - -
Divers(2) 10 - 10 (17) - (17)
------------------------------------------- -----------------------------
Solde à la fin
de la période 580 $ 889 $ 1 469 $ 553 $ 890 $ 1 443 $
------------------------------------------- -----------------------------
------------------------------------------- -----------------------------
Se compose de
ce qui suit :
Prêts 580 $ 799 $ 1 379 $ 553 $ 890 $ 1 443 $
Facilités
de crédit
inutilisées(3) - 90 90 - - -
Lettres de
crédit(4) - - - - - -
------------------------------------------- -----------------------------
------------------------------------------- -----------------------------
-------------------------------------------
En millions de dollars,
pour les trois mois
terminés le 31 janv. 2007
-------------------------------------------
Provision Provision Provision
spécifique générale totale
-------------------------------------------
Solde au début
de la période 544 $ 900 $ 1 444 $
Dotation à la
(reprise sur)
provision pour
pertes sur
créances 143 - 143
Radiations (224) - (224)
Recouvrements 53 - 53
Transfert de la
provision générale
vers la provision
spécifique(1) 3 (3) -
Divers(2) 117 23 140
-------------------------------------------
Solde à la fin
de la période 636 $ 920 $ 1 556 $
-------------------------------------------
-------------------------------------------
Se compose de
ce qui suit :
Prêts 634 $ 920 $ 1 554 $
Facilités
de crédit
inutilisées(3) - - -
Lettres de
crédit(4) 2 - 2
-------------------------------------------
-------------------------------------------
1) Se rapporte au portefeuille des prêts étudiants.
2) Le premier trimestre de 2007 comprend 117 M$ au titre de la provision
spécifique et 23 M$ au titre de la provision générale en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean International Bank.
3) A compter du premier trimestre de 2008, la provision au titre des
facilités de crédit inutilisées est incluse dans les autres passifs.
Avant 2008, elle était incluse dans la provision pour pertes sur
créances.
4) Comprises dans les autres passifs.
5. Titrisations et entités à détenteurs de droits variables
Titrisations (prêts hypothécaires à l'habitation)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
-----------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Titrisés 6 308 $ 4 719 $ 3 850 $
Vendus 2 272 1 510 2 549
Produit au comptant net 2 250 1 493 2 537
Droits conservés 48 25 33
Gain à la vente, déduction faite
des frais d'opération 14 4 10
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Hypothèses sur les droits conservés
(en %)
Durée résiduelle moyenne pondérée
(en années) 3,7 3,8 3,3
Taux de remboursement anticipé/taux
de remboursement 11,0-36,0 11,0-39,0 11,0-39,0
Taux d'actualisation 3,8-4,6 4,6-4,9 4,1-4,3
Pertes sur créances prévues 0,0-0,1 0,0-0,1 0,0-0,1
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Entités à détenteurs de droits variables (EDDV)
Comme il est mentionné à la note 6 afférente aux états financiers
consolidés de 2007, nous détenons des droits dans des EDDV qui ne sont
pas considérés comme importants puisque nos droits sont couverts auprès
d'autres parties.
En vertu de certains swaps sur rendement total sur dérivés de crédit
conclus avec les EDDV détenues dans notre portefeuille de négociation,
nous pouvons être tenus d'acheter, à la valeur nominale, les actifs de
référence sous-jacents, ce qui mettrait fin aussitôt aux dérivés de
crédit. Par suite de ces ententes, au cours du trimestre, nous avons
acheté certains actifs de référence à la valeur nominale, soit 4,8 G$, de
deux entités émettrices structurées par des tiers en contrepartie de la
résiliation des swaps sur rendement total connexes. Les actifs de
référence achetés ont été classés comme valeurs du compte de négociation
au bilan consolidé et sont toujours couverts. Nous pouvons également être
tenus d'acheter des actifs de référence supplémentaires d'une valeur
nominale de 2,0 G$ couverts par le reste des swaps sur rendement total
d'entités émettrices structurées par des tiers.
De temps à autre, nous continuons de soutenir nos fonds multicédants au
moyen de l'achat de papier commercial émis par ces fonds multicédants. Au
31 janvier 2008, les investissements directs dans du papier commercial
émis par les fonds multicédants que nous soutenons se sont élevés à
1,0 G$. Nous ne sommes pas considérés comme le principal bénéficiaire de
ces fonds multicédants.
6. Titres secondaires
Le 21 janvier 2008, conformément à leurs modalités, nous avons racheté la
totalité de nos débentures (titres secondaires) à 4,75 %, soit 250 M$,
venant à échéance le 21 janvier 2013, pour leur principal impayé, plus
les intérêts courus et impayés à la date de rachat.
Après la fin du trimestre, soit le 26 février 2008, nous avons racheté la
totalité de nos débentures (titres secondaires) à 5,89 %, soit 89 M$,
venant à échéance le 26 février 2013, pour leur principal impayé, plus
les intérêts courus et impayés à la date de rachat.
7. Capital-actions
Ratios et fonds propres réglementaires
A compter du 1er novembre 2007, notre capital réglementaire est fondé sur
le dispositif de Bâle II. Pour plus de précisions sur l'Accord de
Bâle II, voir la section Gestion du risque du rapport de gestion.
Selon les normes de la Banque des règlements internationaux, les banques
doivent maintenir un ratio minimum des fonds propres de première
catégorie d'au moins 4 % et un ratio du total des fonds propres d'au
moins 8 %. Le Bureau du surintendant des institutions financières a
décrété que les institutions financières canadiennes acceptant des dépôts
étaient tenues de maintenir un ratio minimum de fonds propres de première
catégorie d'au moins 7 % et un ratio du total des fonds propres d'au
moins 10 %. Au cours du trimestre, nous avons respecté ces exigences en
matière de capital réglementaire.
Au 31 janvier 2008, les fonds propres de première catégorie comprenaient
les actions ordinaires, à l'exclusion des positions de négociation à
découvert dans nos propres actions, les bénéfices non répartis, les
actions privilégiées, les participations sans contrôle, le surplus
d'apport et l'écart de conversion. L'écart d'acquisition et les gains
réalisés à la vente au moment de la titrisation ont été déduits des fonds
propres de première catégorie. Les fonds propres de deuxième catégorie
comprennent les titres secondaires et la provision générale admissible. A
compter du 1er novembre 2007, les placements dans des compagnies
d'assurance affiliées et d'importants investissements d'avant 2007 ont
été déduits des fonds propres de deuxième catégorie. Les fonds propres de
première et de deuxième catégories ont été assujettis à certaines autres
déductions à parts égales.
Nos ratios de fonds propres et notre ratio actif/fonds propres sont
présentés dans le tableau suivant. L'information au 31 janvier 2008 est
basée sur les exigences de l'Accord de Bâle II et l'information au 31
octobre 2007 est basée sur les exigences de l'Accord de Bâle I;
l'information ne peut être comparée.
-------------------------------------------------------------------------
Selon Selon
Bâle II Bâle I
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres de première catégorie 13 426 $ 12 379 $
Total des fonds propres réglementaires 17 845 17 758
Actif pondéré en fonction du risque 117 408 127 424
Ratio des fonds propres de première catégorie 11,4 % 9,7 %
Ratio du total des fonds propres 15,2 % 13,9 %
Ratio actif/fonds propres 19,0x 19,0x
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actions ordinaires
Au cours du trimestre, nous avons émis 45,3 millions d'actions ordinaires
pour un produit au comptant net de 2,9 G$, déduction faite des frais
d'émission et des impôts, de 32 M$. Nous avons également émis 0,2 million
d'actions ordinaires pour une contrepartie de 11 M$ en vertu de régimes
d'options sur actions.
8. Risque couvert lié au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation et garants financiers
Nous avons souscrit des contrats dérivés auprès de ACA Financial Guaranty
Corp. (ACA) afin de nous couvrir contre le risque à l'égard de divers
actifs de référence, y compris les titres adossés à des créances avec
flux groupés et d'autres titres liés au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation. Au cours du trimestre, nous avons imputé
2,30 G$ US (2,28 G$) au titre des contrats de couverture de ACA (dont
30 M$ US (30 M$) au titre de contrats non liés au marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation qui ont été dénoués au cours du
trimestre) par suite de la baisse de sa cote à une cote de qualité
inférieure.
Le montant imputé est basé sur la juste valeur estimative des contrats
dérivés de ACA, lesquels sont fondés sur la valeur marchande des actifs
de référence sous-jacents. Le risque total ayant trait au montant nominal
provenant des passifs au titre des dérivés assujettis aux couvertures
auprès de ACA a atteint 3,5 G$ US (3,5 G$), la totalité étant liée au
marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Le rendement des
actifs sousjacents et de ACA pourrait entraîner des imputations
supplémentaires.
Le montant nominal de référence des contrats dérivés restants conclus
avec des parties couvrant notre risque lié au marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation s'est établi à 5,0 G$ US (5,1 G$), la juste
valeur s'est fixée à 2,8 G$ US (2,8 G$), dont la totalité, à l'exclusion
d'un montant nominal de 591 M$ US (593 M$) et d'une juste valeur de
182 M$ US (183 M$), était conclue auprès de garants financiers.
En outre, nous détenons des contrats dérivés avec des garants financiers
en vertu desquels les actifs sous-jacents ne sont pas liés au marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Au 31 janvier 2008, la
juste valeur de ces contrats dérivés atteignait 885 M$ US (888 M$).
Au cours du trimestre, nous avons imputé un montant de 624 M$ US (626 M$)
au titre du risque lié au garants financiers afin d'accroître nos
rajustements de valeur à 648 M$ US (650 M$) au 31 janvier 2008. La
méthode utilisée pour calculer ces rajustements de valeur (à l'exclusion
de ACA) a été changée au cours du premier trimestre pour tenir compte des
écarts de taux observés sur le marché. La conjoncture et les conditions
du marché liées à ces contreparties pourraient changer dans l'avenir, ce
qui pourrait engendrer des pertes futures importantes. Parmi les éléments
qui réduisent le risque à l'égard des garants financiers, notons les
couvertures de crédit dont le montant nominal de référence s'établit à
525 M$ US (527 M$) et la juste valeur, à 63 M$ US (63 M$) au 31 janvier
2008. Au cours du trimestre, nous avons constaté un gain de 42 M$ US
(43 M$) au titre de ces couvertures.
A notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement jusqu'à
maintenant. Le calcul des rajustements de la juste valeur exige que nous
fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement
de la direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des
rajustements de juste valeur. Les montants des rajustements de juste
valeur pourraient être modifiés si les événements le justifient.
9. Charges au titre des avantages sociaux futurs
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
-----------------------------------
31 janv. 31 oct. 31 janv.
En millions de dollars 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Régimes à prestations déterminées
Régimes de retraite 38 $ 45 $ 48 $
Régimes d'avantages complémentaires 8 10 8
-------------------------------------------------------------------------
46 $ 55 $ 56 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Régimes à cotisations déterminées
Régimes de retraite de la CIBC 4 $ 8 $ 4 $
Régimes de retraite d'Etat(1) 21 13 22
-------------------------------------------------------------------------
25 $ 21 $ 26 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Régime de pensions du Canada/Régime des rentes du Québec et Federal
Insurance Contributions Act des E.-U.
10. (Perte) bénéfice par action
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
-----------------------------------
En millions de dollars, sauf 31 janv. 31 oct. 31 janv.
les données par action 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Résultat de base par action
(Perte nette) bénéfice net (1 456)$ 884 $ 770 $
Dividendes et primes sur actions
privilégiées (30) (30) (54)
-------------------------------------------------------------------------
(Perte nette) bénéfice net applicable
aux actions ordinaires (1 486)$ 854 $ 716 $
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
en circulation (en milliers) 338 732 334 849 336 486
-------------------------------------------------------------------------
Résultat de base par action (4,39)$ 2,55 $ 2,13 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Résultat dilué par action
(Perte nette) bénéfice net applicable
aux actions ordinaires (1 486)$ 854 $ 716 $
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
en circulation (en milliers) 338 732 334 849 336 486
Ajouter le nombre d'options sur actions
pouvant être exercées(1) (en milliers) 2 079 3 078 3 456
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
diluées en circulation(2) (en milliers) 340 811 337 927 339 942
-------------------------------------------------------------------------
Résultat dilué par action(3) (4,39)$ 2,53 $ 2,11 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Ne tient pas compte du nombre moyen de 850 531 options en cours à un
prix d'exercice moyen pondéré de 87,69 $, du nombre moyen de 4 553
options en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de 102,22 $ et du
nombre moyen de 3 249 options en cours à un prix d'exercice moyen
pondéré de 98,30 $, respectivement pour les trois mois terminés le
31 janvier 2008, le 31 octobre 2007 et le 31 janvier 2007, le prix
d'exercice des options étant supérieur au cours moyen des actions
ordinaires de la CIBC.
2) Les actions privilégiées convertibles et le passif au titre des
actions privilégiées ne sont pas compris dans le calcul, étant donné
que nous avons le droit de les racheter au comptant avant la date de
conversion.
3) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
identiques.
11. Garanties
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Paiement Paiement
maximum maximum
futur Valeur futur Valeur
éventuel(1) comptable éventuel(1) comptable
-------------------------------------------------------------------------
Prêts de valeurs avec
indemnisation(2) 41 645 $ - $ 43 287 $ - $
Lettres de crédit de
soutien et de bonne fin 6 422 13 6 353 13
Options vendues à titre de
dérivés de crédit 67 031 6 171 67 283 3 971
Autres options vendues sur
contrats de dérivés(3) (4) 4 409 (4) 5 612
Autres contrats
d'indemnisation (4) - (4) -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Le montant total des sûretés disponibles relativement à ces garanties
s'élevait à 51,2 G$ (53,7 G$ au 31 octobre 2007).
2) Comprennent le plein montant contractuel des valeurs des clients dont
nous avons la garde et prêtées par la Société de services de titres
mondiaux CIBC Mellon, coentreprise à parts égales entre la CIBC et
The Bank of New York Mellon.
3) Comprennent 769 M$ (631 M$ au 31 octobre 2007) au titre des swaps sur
rendement total. En ce qui a trait aux swaps sur rendement total dont
le montant nominal de référence s'élève à environ 2,0 G$ (6,5 G$ au
31 octobre 2007) et dont la juste valeur négative est d'environ
654 M$ (juste valeur négative de 470 M$ au 31 octobre 2007), nous
pourrions être tenus d'acheter, à la valeur nominale, les actifs de
référence, ce qui met fin aussitôt aux swaps.
4) Pour plus de précisions, consulter la description, à la page 127 des
états financiers consolidés de 2007.
12. Informations sectorielles
La CIBC compte deux secteurs d'activité stratégiques : Marchés de détail
CIBC et Marchés mondiaux CIBC. Ces secteurs d'activité bénéficient du
soutien de cinq groupes fonctionnels, à savoir Administration,
Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance,
Conformité, Affaires juridiques et réglementation, et Trésorerie et
Gestion du risque. Les activités de ces groupes fonctionnels sont
intégrées au poste Siège social et autres, et leurs revenus, leurs frais
et leurs ressources au bilan sont habituellement ventilés entre les
secteurs d'activité.
Au cours du trimestre : a) nous avons transféré les services du Groupe
Entreprises de Marchés mondiaux CIBC vers Marchés de détail CIBC.
L'information des périodes antérieures a été retraitée; b) nous avons
réparti la provision générale pour pertes sur créances entre les secteurs
d'activité stratégiques (Marchés de détail CIBC et Marchés mondiaux
CIBC). Avant 2008, la provision générale (à l'exclusion de celle liée à
FirstCaribbean International Bank) était comprise dans le poste Siège
social et autres. L'information des périodes antérieures n'a pas été
retraitée; et c) nous avons reclassé la provision pour pertes sur
créances relative aux facilités de crédit inutilisées dans les autres
passifs. Avant 2008, elle était incluse dans la provision pour pertes sur
créances. L'information des périodes antérieures n'a pas été retraitée.
-------------------------------------------------------------------------
Marchés Marchés
En millions de dollars, pour de détail mondiaux Siège social Total
les trois mois terminés le CIBC CIBC et autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
2008 Revenu net (frais nets)
d'intérêts 1 259 $ (164)$ 59 $ 1 154 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 111 (2 793) 7 (1 675)
Revenu intersectoriel(1) 1 - (1) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 371 (2 957) 65 (521)
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 155 17 - 172
Amortissement(2) 28 5 29 62
Frais autres que
d'intérêts 1 325 346 28 1 699
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) avant
impôts sur les bénéfices
et participations sans
contrôle 863 (3 325) 8 (2 454)
Charge (économie) d'impôts 202 (1 166) (38) (1 002)
Participations sans
contrôle 4 - - 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (perte nette) 657 $ (2 159)$ 46 $ (1 456)$
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 235 279 $ 108 082 $ 1 167 $ 344 528 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 oct.
2007 Revenu net (frais nets)
d'intérêts 1 246 $ (84)$ 78 $ 1 240 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 546 89 71 1 706
Revenu intersectoriel(1) 2 - (2) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 794 5 147 2 946
Dotation à la (reprise
sur) provision pour
pertes sur créances 150 (18) - 132
Amortissement(2) 29 4 28 61
Frais autres que
d'intérêts 1 373 353 87 1 813
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) avant
impôts sur les bénéfices
et participations sans
contrôle 1 242 (334) 32 940
Charge (économie)
d'impôts 271 (222) (4) 45
Participations sans
contrôle 11 - - 11
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (perte
nette) 960 $ (112)$ 36 $ 884 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 234 632 $ 105 051 $ 553 $ 340 236 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janv.
2007 Revenu net (frais nets)
d'intérêts 1 145 $ (168)$ 82 $ 1 059 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 126 830 76 2 032
Revenu intersectoriel(1) 2 - (2) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 273 662 156 3 091
Dotation à la (reprise
sur) provision pour
pertes sur créances 148 (5) - 143
Amortissement(2) 20 5 33 58
Frais autres que
d'intérêts 1 333 481 71 1 885
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations sans
contrôle 772 181 52 1 005
Charge d'impôts 198 11 22 231
Participations sans
contrôle 4 - - 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 570 $ 170 $ 30 $ 770 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 214 962 $ 100 616 $ 544 $ 316 122 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Le revenu intersectoriel représente les commissions de vente internes
et la répartition des revenus selon le modèle de gestion fabricant-
secteur client-distributeur.
2) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
améliorations locatives et des actifs incorporels à durée de vie
limitée.
3) Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de
la mesure la plus pertinente pour une institution financière et c'est
la mesure examinée par la direction.
13. Instruments financiers - informations à fournir
A compter du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 3862 du
Manuel de l'ICCA, "Instruments financiers - informations à fournir". Nous
avons inclus certaines des informations à fournir et exigées par le
chapitre 3862 du Manuel de l'ICCA dans les parties ombragées du rapport
de gestion portant sur la gestion du risque, comme l'autorise la norme.
Le tableau suivant présente un recoupement entre ces informations et
celles qui se trouvent dans le rapport de gestion.
-------------------------------------------------------------------------
Description Section
-------------------------------------------------------------------------
Pour chaque type de risque lié aux instruments Vue d'ensemble
financiers, une entité doit présenter : son exposition ----------------
au risque et comment il se présente; les objectifs, les Risque de crédit
politiques et les procédés utilisés pour la gestion des ----------------
risques; les méthodes utilisées pour mesurer le risque Risque de marché
et la description des garanties. ----------------
Risque
d'illiquidité
----------------
Risque
opérationnel
----------------
Risques
juridiques et de
réputation
----------------
Risque de
réglementation
-------------------------------------------------------------------------
Risque de crédit - exposition brute au risque de crédit;
qualité de crédit; concentration du risque Risque de crédit
-------------------------------------------------------------------------
Risque de marché - portefeuilles de négociation -
valeur à risque; portefeuilles autres que de
négociation - sensibilité aux taux d'intérêt; risque de
change; risque lié aux actions Risque de marché
-------------------------------------------------------------------------
Risque d'illiquidité - actifs liquides; échéance des
passifs financiers; et engagements au titre du crédit Risque
et des liquidités d'illiquidité
-------------------------------------------------------------------------
Nous avons présenté des informations quantitatives relatives au risque de
crédit conformément aux directives de l'Accord de Bâle II, lequel exige
des entités qu'elles présentent le risque auquel elles sont exposées en
fonction de la façon dont elles gèrent leurs activités et leurs risques.
Le tableau ci-dessous présente les catégories de montants utilisés se
rapportant au risque de crédit, conformément à l'approche fondée sur les
notations internes avancée (NI avancée) et à l'approche standard, selon
les catégories comptables et selon les portefeuilles prévus dans l'Accord
de Bâle II.
En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Catégories comptables Portefeuilles selon Bâle II
----------------------- -------------------------------------------------
Expositions
au crédit
Expositions Expositions personnel
aux aux entités Expositions garanti -
entreprises souveraines aux banques immobilier
----------------------- -------------------------------------------------
Dépôts non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques - $ - $ 725 $ - $
Dépôts productifs d'intérêts
auprès d'autres banques 6 344 7 021 -
Valeurs mobilières
Compte de négociation 131 56 21 -
Disponibles à la vente 2 137 3 169 4 -
Désignées à la juste valeur 4 14 051 - -
Prêts
Prêts hypothécaires à
l'habitation 603 1 198 - 87 614
Prêts personnels 296 4 24 15 098
Prêts sur cartes de crédit - - - -
Prêts aux entreprises et
aux gouvernements 27 908 772 803 -
Engagements de clients en
vertu d'acceptations 7 789 304 434 -
Autres actifs 963 2 023 6 250 8
-------------------------------------------------------------------------
Total du risque de crédit 39 837 $ 21 921 $ 15 282 $ 102 720 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------
Catégories comptables Portefeuilles selon Bâle II
---------------------- --------------------------------------------
Expositions Autres
au commerce expositions
de détail associées au Expositions
renouvelables commerce liées à une
admissibles de détail titrisation
---------------------- --------------------------------------------
Dépôts non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques - $ - $ - $
Dépôts productifs d'intérêts
auprès d'autres banques - - -
Valeurs mobilières
Compte de négociation - - 2 180
Disponibles à la vente - - 1 595
Désignées à la juste valeur - - 242
Prêts
Prêts hypothécaires à
l'habitation - - -
Prêts personnels 5 970 8 049 -
Prêts sur cartes de crédit 9 289 106 -
Prêts aux entreprises et
aux gouvernements - 2 078 187
Engagements de clients en
vertu d'acceptations - - -
Autres actifs - - 98
-------------------------------------------------------------------
Total du risque de crédit 15 259 $ 10 233 $ 4 302 $
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
14. Evénement postérieur à la date du bilan
Le 25 février 2008, Visa Inc. a annoncé son intention de lancer un
premier appel public à l'épargne visant ses actions de catégorie A à un
prix situé entre 37 $ US et 42 $ US l'action, ce qui suggère que la juste
valeur de nos actions de Visa est de 80 M$ à 130 M$ inférieure à la
valeur comptable. Par conséquent, si le premier appel public à l'épargne
et le rachat obligatoire d'une partie de nos actions (qui devraient
représenter environ 50 % de notre participation) se produisent au
deuxième trimestre de 2008, il est probable que nous comptabilisions une
perte à la vente de ces actions. Par ailleurs, au cours du deuxième
trimestre, nous évaluerons la mesure dans laquelle nous devrons
comptabiliser une perte de valeur durable sur le reste de nos actions. Le
montant des pertes que nous comptabiliserons subira l'effet du premier
appel public à l'épargne ainsi que du processus de rajustement final, qui
pourraient avoir une incidence positive ou négative sur le nombre
d'actions que nous détenons.%SEDAR: 00002543EF c5015
Pour plus de renseignements:
Renseignements: Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations avec les investisseurs, au (416) 980-2088. Les médias sont priés de s'adresser à Rob McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au (416) 980-3714, ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications financières et Communications avec les investisseurs, au (416) 980-4111
