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La Banque CIBC annonce ses résultats du deuxième trimestre de 2008
TORONTO, le 29 mai /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et
de New York) a annoncé une perte nette de 1 111 M$ pour le deuxième trimestre
terminé le 30 avril 2008, comparativement à un bénéfice net de 807 M$ pour le
trimestre correspondant de l'exercice précédent. La perte diluée par action
s'est établie à 3,00 $, par rapport au bénéfice dilué par action de 2,27 $
pour la même période de l'exercice précédent. La perte diluée par action
(comptabilité de caisse) était de 2,98 $(1), par rapport au bénéfice dilué par
action (comptabilité de caisse) de 2,29 $(1) affiché à la période
correspondante de 2007.
Le ratio des fonds propres de première catégorie de la Banque CIBC au
30 avril 2008 était de 10,5 %.
Les résultats du deuxième trimestre de 2008 ont été touchés positivement
par les éléments suivants :- un montant de 14 M$ (9 M$ après impôts, ou 0,02 $ par action)
représentant l'incidence positive de la variation des écarts de taux
sur l'évaluation à la valeur du marché du portefeuille de dérivés de
crédit du programme de couverture des prêts aux entreprises de la
Banque CIBC.
Les résultats du deuxième trimestre de 2008 ont été touchés négativement
par les éléments suivants :
- une perte de 2,48 G$ liée aux activités en cours de liquidation ayant
trait au segment du crédit structuré (1,67 G$ après impôts, ou
4,37 $ par action);
- une perte de change de 65 M$ (21 M$ après impôts, ou 0,05 $ par
action) sur le rapatriement des bénéfices non répartis des activités
américaines de la Banque CIBC;
- des baisses de valeur de 50 M$ (34 M$ après impôts, ou 0,09 $ par
action) liées aux risques de crédit des contreparties, autres que les
garants financiers, avec lesquelles nous avons conclu des dérivés;
- un montant de 26 M$ au titre d'indemnités de cessation d'emploi plus
élevées que la normale (18 M$ après impôts, ou 0,05 $ par action)
pour Marchés mondiaux CIBC;
- une perte de 22 M$ (19 M$ après impôts et participation minoritaire,
ou 0,05 $ par action) sur le rajustement au titre du premier appel
public à l'épargne de Visa (rajustement au titre du PAPE de Visa).Pour le deuxième trimestre de 2008, la perte nette, la perte diluée par
action et la perte diluée par action (comptabilité de caisse) se comparent à
la perte nette de 1 456 M$, à la perte diluée par action de 4,39 $ et à la
perte diluée par action (comptabilité de caisse) de 4,36 $(1) du trimestre
précédent qui englobaient des éléments d'importance qui, regroupés,
représentaient une incidence négative de 6,36 $ l'action.
La détérioration des conditions de crédit et de liquidité, en particulier
en ce qui concerne les titres du marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation, a forcé la Banque CIBC à comptabiliser des baisses de valeur à
l'égard des actifs et des réserves liées au risque de crédit des contreparties
dans les secteurs du crédit structuré. En outre, les conditions du marché ont
eu une incidence négative sur le rendement d'autres secteurs, particulièrement
sur les activités de courtage de gros et de détail de la Banque CIBC.
"Bien que les circonstances actuelles représentent tout un défi, les
activités de la Banque CIBC restent solides, précise Gerald T. McCaughey,
président et chef de la direction. Nos fonds propres sont fermes et nos
activités essentielles sont en bonne position pour assurer la croissance. Dans
le but de soutenir notre stratégie visant un rendement constant et durable,
nous prenons les mesures nécessaires afin d'adapter le profil d'entreprise et
les procédés de gestion des risques aux risques des marchés des capitaux en
pleine évolution."
Le point sur les priorités d'entreprise
La stratégie de la Banque CIBC se concentre sur trois priorités - la
solidité de l'entreprise, la productivité et la solidité du bilan. Malgré la
difficile conjoncture du trimestre, la Banque CIBC a fait des progrès quant à
ses priorités dans plusieurs secteurs.
Solidité de l'entreprise
Marchés de détail CIBC a inscrit des revenus de 2 239 M$, en baisse de
3 % par rapport aux revenus de 2 309 M$ au même trimestre du dernier exercice.
Le revenu net du deuxième trimestre s'est établi à 509 M$, et comprenait le
rajustement au titre du PAPE de Visa, par rapport au revenu net de 617 M$ de
la même période de l'exercice précédent, lequel comprenait un recouvrement
d'impôts de 80 M$. Si l'on ne tient pas compte de ces éléments, le bénéfice
net de Marché de détail CIBC a reculé de 2 %.
Les activités de détail de la Banque CIBC au Canada continuent d'obtenir
un bon rendement dans l'ensemble, grâce à une forte rentabilité découlant de
la croissance du volume, du contrôle des frais et de bons résultats de crédit.
Le segment Cartes de crédit de la Banque CIBC est le chef de file au
Canada en termes de volumes d'achat et d'encours, et continue d'afficher une
croissance solide. Les soldes ont augmenté de 12,8 % par rapport au deuxième
trimestre de l'exercice précédent. Le segment Cartes de crédit de la Banque
CIBC a affiché une croissance à deux chiffres pendant plusieurs trimestres,
tout en réduisant le taux de pertes sur créances.
Du côté des prêts hypothécaires et du crédit personnel, les marges
d'intérêt nettes ont diminué au cours du dernier exercice, principalement en
raison de la hausse des coûts de financement qui a plus que contrebalancé la
croissance de 12,5 % des soldes des prêts hypothécaires.
Les revenus du Courtage de détail ont diminué par rapport à la même
période il y a un an, surtout en raison des conditions de marché défavorables
qui ont eu une incidence négative sur les volumes de négociation.
La stratégie de détail de la Banque CIBC au Canada est de devenir la
principale institution financière d'un plus grand nombre de ses clients. Au
cours du trimestre, la Banque CIBC a continué à se concentrer sur ses
principales priorités visant à offrir des solutions-conseils solides aux
clients, à améliorer l'expérience client et à offrir des produits des plus
concurrentiels :- La Banque CIBC a poursuivi ses investissements dans son réseau de
centres bancaires de façon à offrir à ses clients plus de souplesse,
un accès et un choix accrus afin de combler leurs besoins en matière
de services bancaires. La Banque CIBC a annoncé l'ouverture de
13 nouveaux centres bancaires multiservices dans le cadre de son plan
stratégique visant la construction, la relocalisation et l'expansion
de 70 nouveaux centres bancaires dans tout le pays d'ici 2011.
- La Banque CIBC a annoncé qu'elle étendrait cet été son programme
d'ouverture le dimanche à six centres bancaires additionnels (qui
s'ajoutent aux six déjà ouverts le dimanche) dans la région du Grand
Toronto et du Lower Mainland, à Vancouver.
- La Banque CIBC a amélioré son réseau de guichets automatiques
bancaires en ajoutant l'option de langue chinoise à tous ses
guichets, soit plus de 3 700 guichets au Canada.
- Le site Web de la Banque CIBC, www.cibc.com/francais, a obtenu de
Forrester Research, Inc. le meilleur résultat d'une évaluation
indépendante des sites Web destinés au public parmi les sites des
sept plus grandes banques et caisses populaires(2).
- La Banque CIBC est toujours le chef de file grâce à des produits
novateurs qui visent à renforcer ses relations avec les clients. La
Banque CIBC a annoncé le lancement de la carte Aéro Or CIBC Visa
Infinite, qui s'ajoute à sa gamme de cartes de crédit Aéro Or, et a
entrepris un essai de mise en marché de la technologie de la carte à
puce pour la carte Visa et les cartes de débit, technologie qui offre
aux clients une sécurité accrue et une meilleure protection contre la
fraude.Marchés mondiaux CIBC a dégagé une perte de 1,64 G$. Ce résultat inclut
une perte de 1,67 G$ liée aux activités en cours de liquidation ayant trait au
segment du crédit structuré.
La conjoncture et les conditions du marché liées aux garants financiers
pourraient changer dans l'avenir et donner lieu à des pertes futures
importantes.
Les conditions du marché au cours du deuxième trimestre ont représenté un
plus grand défi qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La
diminution des volumes du secteur, combinée à la restructuration qui se
poursuit dans les Services bancaires de gros CIBC, ont eu une incidence
négative sur le rendement du deuxième trimestre.
La Banque CIBC continue à prendre des mesures de façon à assurer un
rendement constant et durable à Marchés mondiaux CIBC.
La Banque CIBC a abandonné les activités qui ne présentent pas un profil
de rendement en fonction du risque qui concorde avec sa stratégie visant un
rendement constant et durable. Plus tôt cette année, la Banque CIBC a conclu
la vente de ses services bancaires d'investissement américains et s'est
retirée des activités européennes de financement par effet de levier.
La Banque CIBC a réduit les activités de son segment de crédit structuré,
à l'origine de son exposition au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation. Une équipe spécialisée est responsable de la gestion de
l'exposition de la Banque CIBC et a pour mandat de réduire le risque et les
positions actuelles. Au cours du trimestre, la Banque CIBC a vendu plusieurs
positions dans le marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation
couvertes par ACA Financial Guaranty Corp. et a également réduit le montant
nominal des dérivés de crédit souscrits autres que ceux du marché américain
des prêts hypothécaires à l'habitation dans son compte de négociation.
Par suite de la réorientation de Marché mondiaux CIBC vers des activités
plus rentables et plus concurrentielles, la Banque CIBC a annoncé en mai
qu'elle comptait éliminer 100 postes à l'échelle de l'entreprise. Cette
élimination devrait représenter une diminution de plus de 15 % de l'effectif
de Marchés mondiaux CIBC au cours de l'exercice 2008. Ces résultats ne
tiennent pas compte des quelque 600 employés mutés chez Oppenheimer Holdings
Inc. dans le cadre de la vente de Services bancaires d'investissement aux
Etats-Unis, ni des activités de financement par capitaux propres ou par effet
de levier survenues plus tôt au cours de l'exercice.
La restructuration de Marchés mondiaux CIBC entreprise par la Banque CIBC
a pour but de soutenir la position de leader de la Banque CIBC parmi les
banques d'investissement au Canada. Au cours du trimestre, la solidité de la
Banque CIBC s'est manifestée dans les réalisations importantes suivantes :- Première place dans la prise ferme de titres de participation -
Marchés mondiaux CIBC a maintenu sa position de chef de file de la
prise ferme de nouvelles émissions à la fin du premier trimestre de
l'année civile, comme en fait foi la solidité de son rôle de
collaborateur dans le premier appel public à l'épargne de Visa Inc.,
une transaction de 19,6 G$; ses rôles de syndicataire chef de file
dans le cadre d'un reclassement de titres de 357 M$ liés à
ACE Aviation Holdings Inc. par le Fonds de revenu Aéroplan et dans le
cadre du financement de débentures convertibles de Harvest Energy
Trust de 250 M$; et son rôle d'agent de placement dans le cadre d'un
placement privé de débentures convertibles pour AbitibiBowater Inc.,
une transaction de 350 M$ US.
- Principal artisan des opérations conclues au Canada en 2007 - Dans le
cadre de sa première remise de prix Canadian Dealmakers,
The Globe and Mail a nommé Marchés mondiaux CIBC principal artisan
des opérations conclues au Canada de l'année 2007, pour son important
rôle de conseiller financier exclusif de Fortis Inc., au moment de
l'acquisition de Terasen Inc., pour un prix de 3,7 G$.
- Premier rang parmi les analystes canadiens en 2007 - Le groupe de
recherche sur les actions de Marché mondiaux CIBC a pris le premier
rang dans le classement de 2007 des courtiers et analystes du
Financial Post/StarMine, récoltant 19 prix visant à récompenser les
meilleurs analystes.Productivité
En plus de continuer d'investir et de positionner ses activités
essentielles en vue de leur rendement à long terme, la Banque CIBC est fidèle
à son engagement de réaliser son objectif stratégique d'un coefficient
d'efficacité qui se situe à la médiane des grandes banques canadiennes.
L'objectif de la Banque CIBC pour 2008 consiste à maintenir les frais au
niveau des frais annualisés du quatrième trimestre de 2006, à l'exclusion des
frais liés à sa filiale FirstCaribbean International Bank, de la
restructuration aux Etats-Unis et de ses activités de crédit structuré en
cours de liquidation.
Les frais au deuxième trimestre ont atteint 1 788 M$, en baisse de 9,5 %
par rapport à 1 976 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent
(surtout en raison de la baisse de la charge de rémunération).
Au chapitre de la productivité, la Banque CIBC consacre ses efforts à
l'amélioration de la croissance des revenus tout en contrôlant ses charges.
Solidité du bilan
La troisième priorité de la Banque CIBC est la solidité du bilan. En
2008, la Banque CIBC entend se concentrer davantage sur cette troisième
priorité en raison de la conjoncture incertaine du marché.
Plus tôt cette année, la Banque CIBC a renforcé ses fonds propres en
émettant des actions ordinaires pour un montant de 2,9 G$.
"Les capitaux additionnels nous ont permis de maintenir des fonds propres
solides, malgré l'incidence de la détérioration de la conjoncture sur notre
rendement, précise M. McCaughey. Le ratio des fonds propres de première
catégorie, qui atteignait 10,5 % à la fin d'avril, est supérieur à notre
objectif de 8,5 % et donne à la Banque CIBC une position de chef de file parmi
les banques d'Amérique du Nord."
Le point sur les améliorations à la gestion du risque
En plus de se concentrer sur ses priorités d'entreprise, la Banque CIBC
améliore ses compétences en gestion de risques.
La première priorité en matière de gestion de risques pour la Banque CIBC
consiste à s'assurer que les risques sont gérés efficacement en ce qui a trait
aux activités de première ligne. Ce processus a entraîné la série de
liquidations mentionnées ci-dessus.
La Banque CIBC améliore également ses compétences en gestion de risques,
tant pour Marchés mondiaux CIBC que pour son groupe Gestion du risque, en
tenant compte des risques changeants des marchés des capitaux. Ce processus a
nécessité un examen complet des processus de gestion de risques et la prise de
certaines dispositions :- La Banque CIBC a élaboré un énoncé plus rigoureux sur son intérêt à
l'égard du risque ainsi que des paramètres connexes.
- La Banque CIBC a organisé à l'intention des membres de la haute
direction des forums de discussion additionnels sur les questions
liées aux risques et sur l'examen de nouveaux produits, tant pour
Marchés mondiaux CIBC que pour son groupe Gestion du risque.
- La Banque CIBC a embauché deux hauts dirigeants qui relèvent
directement du chef de la gestion du risque.
- La Banque CIBC a adapté la communication d'information et les
programmes de façon à ce que le Comité de gestion du risque puisse se
concentrer davantage sur les nouvelles questions sur le risque.
- La Banque CIBC a entamé des évaluations des risques à l'échelle de la
banque, y compris des analyses de scénarios et des simulations de
crises à l'égard des risques qui pourraient se présenter à l'avenir.Chacune de ces dispositions a pour but de s'assurer que toutes les
politiques de la Banque CIBC en matière de gestion de risques s'harmonisent
aux pratiques exemplaires du secteur et permettent à la Banque CIBC de réagir
rapidement aux changements du milieu.
Apporter davantage aux collectivités
En tant que chef de file de l'investissement communautaire, la Banque
CIBC appuie des causes qui comptent dans la vie de ses clients et de ses
employés ainsi que pour les collectivités où elle exerce ses activités. Au
cours du trimestre, la Banque CIBC a continué à démontrer son leadership en
cette matière.
La Banque CIBC a renouvelé son engagement envers le programme de bourses
d'études VisionJeunesse CIBC(MC), grâce à un partenariat unique avec les
Grands Frères Grandes Soeurs du Canada et le YMCA, pour trois ans encore.
Depuis la création du programme en 1999, la Banque CIBC a versé plus de 10 M$
pour aider les jeunes à réaliser leurs rêves.
La Banque CIBC a versé 1 M$ à la Fondation canadienne des femmes, la
seule fondation publique nationale qui se consacre à l'amélioration de la vie
des femmes et des filles. Après la fin du trimestre, la Banque CIBC a annoncé
le lancement d'un programme canadien avec la Richard Ivey School of Business
qui vise directement la pénurie de main-d'oeuvre de talent dans les
entreprises canadiennes. Le programme ReConnect: Career Renewal for Returning
Professional Women™ est conçu pour aider les femmes de carrière à reprendre
leur carrière après une absence qui les a menées vers d'autres activités. En
tant que commanditaire fondateur du programme, la Banque CIBC donnera 1 M$ sur
cinq ans.
La Banque CIBC a donné 100 000 $ au programme de perfectionnement de la
Fondation nationale des réalisations autochtones. Depuis 2001, la Banque CIBC
a versé 800 000 $ au total en bourses d'études afin de répondre aux besoins
financiers des étudiants des Premières Nations et des étudiants métis et
inuits.
Ces quelques exemples témoignent de l'engagement continu de la Banque
CIBC visant à apporter davantage à la société par ses dons, ses commandites et
le bénévolat de ses employés.------------------------------------------
(1) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
(2) Source : 2008 Canadian Bank Public Web Site Rankings, Forrester
Research, Inc., mai 2008.L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent
communiqué de presse.
(Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le
présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef
de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC
s'appuient sur les procédures et contrôles de la Banque CIBC pour leur
attestation du rapport financier du deuxième trimestre et des procédures
et contrôles. Le chef de la direction et le chef des services financiers
de la Banque CIBC présenteront volontairement une attestation à la
Securities and Exchange Commission quant à l'information financière du
deuxième trimestre de la Banque CIBC, y compris les états financiers
consolidés intermédiaires non vérifiés ci-joints. Ils présenteront les
mêmes attestations aux Autorités canadiennes en valeurs mobilières.)
RAPPORT DE GESTION
-------------------------------------------------------------------------
Le rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés figurant dans le présent rapport trimestriel et
avec le rapport de gestion de notre Reddition de comptes annuelle 2007. Les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été dressés selon
les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
libellés en dollars canadiens. Le rapport de gestion est en date du 29 mai
2008. D'autres renseignements concernant la CIBC peuvent être obtenus sur le
site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et sur le site de la Securities and
Exchange Commission des Etats-Unis à l'adresse www.sec.gov. Aucune information
du site Web de la CIBC (www.cibc.com/francais) n'est censée avoir été intégrée
par renvoi aux présentes. Certains chiffres correspondants ont été reclassés
afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour la période
considérée. Un glossaire des termes utilisés dans le présent rapport
trimestriel figure aux pages 149 et 150 de notre Reddition de comptes annuelle
2007.
Modifications à la présentation de l'information financière
Voici un sommaire des modifications à la présentation de l'information
financière mises en oeuvre au premier trimestre de 2008 :- Nous avons adopté la ligne directrice Convergence internationale de
la mesure et des normes de fonds propres - Dispositif révisé, connue
sous le nom d'Accord de Bâle II. Se reporter à la section Gestion du
risque pour plus de précisions.
- Nous avons transféré les services du Groupe Entreprises de Marchés
mondiaux CIBC vers Marchés de détail CIBC. L'information des périodes
précédentes a été retraitée.
- Nous avons fait passer le revenu lié à la titrisation des secteurs
d'activité (cartes de crédit, prêts hypothécaires et crédit
personnel) au poste Divers de Marchés de détail CIBC. L'information
des périodes précédentes a été retraitée.
- Nous avons fait passer le revenu du Service Gestion-Conseil du
segment Courtage de détail à celui de Gestion d'actifs, les deux
faisant partie de Marchés de détail CIBC. L'information des périodes
précédentes a été retraitée.
- Nous avons réparti la provision générale pour pertes sur créances
entre les secteurs d'activité stratégiques (Marchés de détail CIBC et
Marchés mondiaux CIBC). Avant 2008, la provision générale (à
l'exclusion de celle liée à FirstCaribbean International Bank) était
comprise dans le poste Siège social et autres. L'information des
périodes antérieures n'a pas été retraitée.
- Nous avons reclassé la provision pour pertes sur créances relative à
la tranche non utilisée des facilités de crédit dans les autres
passifs. Avant 2008, ce montant figurait dans la provision pour
pertes sur créances. L'information des périodes précédentes n'a pas
été retraitée.UN MOT SUR LES ENONCES PROSPECTIFS
De temps à autre, nous faisons des énoncés prospectifs écrits ou oraux au
sens de certaines lois en matière de valeurs mobilières, y compris le présent
rapport, dans d'autres dépôts auprès d'organismes de réglementation canadiens
ou de la SEC des Etats-Unis, et dans d'autres communications. Ces énoncés
comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations dans les sections
"Le point sur les priorités d'entreprise", "Vue d'ensemble - Evénements
importants", "Vue d'ensemble - Perspectives", "Activités en cours de
liquidation", "Autres activités choisies" et "Rétrospective du rendement
financier - Impôts sur les bénéfices" du présent rapport de gestion et
d'autres déclarations concernant nos activités, nos secteurs d'activité, notre
situation financière, notre gestion des risques, nos priorités, nos cibles,
nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies et perspectives pour 2008 et
les exercices subséquents. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à
l'emploi de termes comme "croire", "prévoir", "compter", "s'attendre à",
"estimer" et d'autres expressions de même nature et de verbes au futur et au
conditionnel. De par leur nature, ces énoncés prospectifs nous obligent à
faire des hypothèses, notamment des hypothèses économiques qui sont présentées
dans la section "Perspectives" du présent rapport, et sont assujettis aux
risques inhérents et aux incertitudes qui peuvent être de nature générale ou
spécifique. Divers facteurs, dont nombre sont indépendants de notre volonté,
influent sur nos activités, notre rendement et nos résultats et pourraient
faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des
résultats attendus dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent :
des changements d'ordre législatif ou réglementaire dans les territoires où
nous sommes en exploitation; les changements apportés aux lignes directrices
relatives au capital fondé sur les risques et aux directives d'information, et
leur interprétation; l'issue de poursuites et des questions connexes;
l'incidence de modifications des normes comptables et des règles et leur
interprétation; les changements apportés au montant estimé des réserves et
provisions; l'évolution des lois fiscales; la possibilité que le taux
d'imposition réel normal que nous avons estimé ne se réalise pas; la situation
ou les changements politiques; l'incidence possible de conflits internationaux
et de la guerre au terrorisme, des catastrophes naturelles, des urgences en
matière de santé publique, des perturbations occasionnées aux infrastructures
des services publics et toute autre catastrophe sur nos activités; la
fiabilité de tiers de fournir les infrastructures nécessaires à nos activités;
l'exactitude et l'exhaustivité de l'information qui nous est fournie par nos
clients et contreparties; le défaut de tiers de remplir leurs obligations
envers nous ou nos sociétés affiliées; l'intensification de la concurrence
livrée par des concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des
services financiers; l'évolution des technologies; la tenue des marchés
financiers mondiaux; les fluctuations des taux d'intérêt et de change; la
conjoncture économique mondiale et celle du Canada, des Etats-Unis et d'autres
pays où nous menons nos activités; les changements de prix et de taux du
marché qui pourraient réduire la valeur des produits financiers; notre
capacité à élaborer et à lancer des produits et services, à élargir nos canaux
de distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les
revenus que nous en tirons; les changements des habitudes des clients en
matière de consommation et d'économie; et notre capacité à anticiper et à
gérer les risques associés à ces facteurs. Cette énumération ne couvre pas
tous les facteurs susceptibles d'influer sur nos énoncés prospectifs. Aussi
ces facteurs et d'autres doivent-ils éclairer la lecture des énoncés
prospectifs sans toutefois que les lecteurs ne s'y fient indûment. Nous ne
nous engageons à mettre à jour aucun énoncé prospectif du présent rapport ou
d'autres communications, sauf si la loi l'exige.POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU DEUXIEME TRIMESTRE
-------------------------------------------------------------------------
Aux dates indiquées ou pour
les trois mois terminés le
--------------------------------------
30 avr. 31 janv. 30 avr.
Non vérifié 2008 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Données relatives aux actions
ordinaires
Par action
- (perte) bénéfice de base (3,00)$ (4,39)$ 2,29 $
- (perte) bénéfice de base
(comptabilité de caisse)(1) (2,98) (4,36) 2,32
- (perte) bénéfice dilué(e) (3,00) (4,39) 2,27
- (perte) bénéfice dilué(e)
(comptabilité de caisse)(1) (2,98) (4,36) 2,29
- dividendes 0,87 0,87 0,77
- valeur comptable 29,01 32,76 32,67
Cours de l'action - haut 74,17 99,81 104,00
- bas 56,94 64,70 97,70
- clôture 74,17 73,25 97,70
Nombre d'actions en circulation
(en milliers)
- moyen de base 380 754 338 732 337 320
- moyen dilué 382 377 340 811 340 613
- à la fin de la période 380 770 380 650 337 487
Capitalisation boursière (en
millions de dollars) 28 242 $ 27 883 $ 32 972 $
-------------------------------------------------------------------------
Mesures de valeur
Ratio cours/bénéfice (sur 12 mois) négl. 26,9 11,4
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 4,8 % 4,7 % 3,2 %
Ratio dividendes/bénéfice négl. négl. 33,7 %
Cours/valeur comptable 2,56 2,24 2,99
-------------------------------------------------------------------------
Résultats financiers (en millions
de dollars)
Total des revenus 126 $ (521)$ 3 050 $
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 176 172 166
Frais autres que d'intérets 1 788 1 761 1 976
(Perte nette) bénéfice net (1 111) (1 456) 807
-------------------------------------------------------------------------
Mesures financières
Coefficient d'efficacité négl. négl. 64,8 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse), base
d'imposition équivalente (BIE)(1) négl. négl. 63,2 %
Rendement des capitaux propres (37,6)% (52,9)% 28,9 %
Marge d'intérêts nette 1,57 % 1,33 % 1,36 %
Marge d'intérêts nette sur l'actif
productif d'intérêts moyen 1,85 % 1,57 % 1,55 %
Rendement de l'actif moyen (1,29)% (1,68)% 1,02 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen (1,52)% (1,98)% 1,16 %
Rendement total des actionnaires 2,59 % (27,3)% (2,4)%
-------------------------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès d'autres
banques et valeurs mobilières 92 189 $ 99 411 $ 100 204 $
Prêts et acceptations 174 580 171 090 164 797
Total des actifs 343 063 347 734 326 580
Dépôts 238 203 239 976 221 169
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 11 046 12 472 11 025
Actif moyen 349 005 344 528 326 088
Actif productif d'intérêts moyen 296 427 293 166 285 127
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 12 328 11 181 10 964
Biens administrés 1 205 077 1 169 570 1 165 585
-------------------------------------------------------------------------
Mesures de qualité du bilan
Actions ordinaires/actif pondéré
en fonction du risque(2) 9,6 % 10,6 % 8,7 %
Actif pondéré en fonction du risque
(en milliards de dollars)(2) 114,8 $ 117,4 $ 127,2 $
Ratio des fonds propres de
première catégorie(2) 10,5 % 11,4 % 9,5 %
Ratio du total des fonds propres(2) 14,4 % 15,2 % 14,1 %
-------------------------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(3) 68 %/32 % 71 %/29 % 73 %/27 %
Effectif permanent 40 345 40 237 40 488
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------
Aux dates indiquées ou pour
les six mois terminés le
------------------------------
30 avr. 30 avr.
Non vérifié 2008 2007
-----------------------------------------------------------
Données relatives aux actions
ordinaires
Par action
- (perte) bénéfice de base (7,31)$ 4,42 $
- (perte) bénéfice de base
(comptabilité de caisse)(1) (7,26) 4,46
- (perte) bénéfice dilué(e) (7,31) 4,37
- (perte) bénéfice dilué(e)
(comptabilité de caisse)(1) (7,26) 4,41
- dividendes 1,74 1,47
- valeur comptable 29,01 32,67
Cours de l'action - haut 99,81 104,00
- bas 56,94 88,96
- clôture 74,17 97,70
Nombre d'actions en circulation
(en milliers)
- moyen de base 359 512 336 896
- moyen dilué 361 366 340 272
- à la fin de la période 380 770 337 487
Capitalisation boursière (en
millions de dollars) 28 242 $ 32 972 $
-----------------------------------------------------------
Mesures de valeur
Ratio cours/bénéfice (sur 12 mois) négl. 11,4
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 4,7 % 3,0 %
Ratio dividendes/bénéfice négl. 33,3 %
Cours/valeur comptable 2,56 2,99
-----------------------------------------------------------
Résultats financiers (en millions
de dollars)
Total des revenus (395)$ 6 141 $
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 348 309
Frais autres que d'intérets 3 549 3 919
(Perte nette) bénéfice net (2 567) 1 577
-----------------------------------------------------------
Mesures financières
Coefficient d'efficacité négl. 63,8 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse), base
d'imposition équivalente (BIE)(1) négl. 62,3 %
Rendement des capitaux propres (45,0)% 28,0 %
Marge d'intérêts nette 1,45 % 1,34 %
Marge d'intérêts nette sur l'actif
productif d'intérêts moyen 1,71 % 1,54 %
Rendement de l'actif moyen (1,49)% 0,99 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen (1,75)% 1,13 %
Rendement total des actionnaires (25,42)% 13,2 %
-----------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès d'autres
banques et valeurs mobilières 92 189 $ 100 204 $
Prêts et acceptations 174 580 164 797
Total des actifs 343 063 326 580
Dépôts 238 203 221 169
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 11 046 11 025
Actif moyen 346 742 321 023
Actif productif d'intérêts moyen 294 778 280 895
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 11 748 10 715
Biens administrés 1 205 077 1 165 585
-----------------------------------------------------------
Mesures de qualité du bilan
Actions ordinaires/actif pondéré
en fonction du risque(2) 9,6 % 8,7 %
Actif pondéré en fonction du risque
(en milliards de dollars)(2) 114,8 $ 127,2 $
Ratio des fonds propres de
première catégorie(2) 10,5 % 9,5 %
Ratio du total des fonds propres(2) 14,4 % 14,1 %
-----------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(3) 68 %/32 % 73 %/27 %
Effectif permanent 40 345 40 488
-----------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------
(1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR.
(2) Les premier et deuxième trimestres de 2008 reposent sur le dispositif
de Bâle II alors que les trimestres précédents reposaient sur la
méthode Bâle I.
(3) Le ratio représente le capital attribué aux secteurs d'activité à la
fin de la période.
Négl. - Négligeable en raison de la perte nette.VUE D'ENSEMBLE
-------------------------------------------------------------------------
La perte nette pour le trimestre s'est établie à 1 111 M$, en regard d'un
bénéfice net de 807 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent
et d'une perte nette de 1 456 M$ au trimestre précédent. La perte nette pour
le semestre terminé le 30 avril 2008 s'est fixée à 2 567 M$, comparativement
au bénéfice net de 1 577 M$ de la période correspondante de 2007.Nos résultats pour le trimestre considéré ont été touchés par les facteurs
suivants :
- la perte de 2,48 G$ (1,67 G$ après impôts) sur les activités de
crédit structuré en voie de liquidation, qui englobe les baisses de
valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché, déduction faite
des gains sur les couvertures d'indices, des positions non couvertes
dans le marché américain des prêts à l'habitation (114 M$, 77 M$
après impôts), les charges à l'égard de la protection de crédit
souscrite auprès de ACA Financial Guaranty Corp. (ACA) et d'autres
garants financiers (2,17 G$, 1,46 G$ après impôts), les gains sur les
couvertures du risque de crédit lié aux contreparties aux produits de
crédit structuré (63 M$, 42 M$ après impôts), les pertes liées à la
cession de certaines positions, ainsi que les frais directs liés à la
gestion des activités en voie de liquidation;
- des baisses de valeur de 50 M$ (34 M$ après impôts) attribuables à
l'exposition au risque aux charges de crédit des contreparties aux
dérivés autres que les garants financiers;
- des indemnités de départ à payer de 26 M$ (18 M$ après impôts);
- une perte de 22 M$ (19 M$ après impôts et participation minoritaire)
sur l'ajustement au titre du premier appel public à l'épargne de Visa
(rajustement au titre du PAPE de Visa);
- une perte de change de 65 M$ (21 M$ après impôts) sur le rapatriement
des bénéfices non répartis de nos activités américaines;
- un montant de 14 M$ (9 M$ après impôts) représentant l'incidence
positive de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché du portefeuille de dérivés de crédit de nos
programmes de couverture des prêts aux entreprises.Comparaison avec le deuxième trimestre de 2007
La perte susmentionnée sur les activités de crédit structuré en voie de
liquidation constitue la principale cause de l'importante baisse de revenus
par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. L'incidence de la vente
de certaines de nos activités américaines, du recul des revenus tirés des
activités de financement immobilier aux Etats-Unis, de la hausse des coûts de
financement des produits de prêts de détail et de la baisse des revenus du
Courtage de détail sont autant de facteurs à avoir participé à ce recul. Les
revenus ont été avantagés par la croissance des volumes des cartes, des prêts
hypothécaires et des dépôts. La dotation à la provision pour pertes sur
créances a grimpé, du fait essentiellement de la reprise de la provision
générale au même trimestre de l'exercice précédent. Les frais autres que
d'intérêts ont diminué, sous l'effet surtout de la baisse de la rémunération
liée au rendement, contrebalancée partiellement par la hausse des charges
liées aux questions judiciaires.
Comparaison avec le premier trimestre de 2008
La remontée des revenus s'explique essentiellement par la régression des
charges pour la protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et
par celle des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché des
titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Au cours du
trimestre, les revenus ont souffert du recul des gains sur le portefeuille de
dérivés de crédit adossés à des prêts aux entreprises et de celui des revenus
tirés des services bancaires d'investissement au Canada, du rajustement au
titre du PAPE de Visa susmentionné ainsi que du fait que le trimestre comptait
deux jours de moins. L'augmentation des frais autres que d'intérêts a surtout
découlé de la hausse des charges liées aux questions judiciaires. La perte
moindre subie pour le trimestre s'est traduite par une réduction de l'économie
d'impôts.
Comparaison avec le semestre terminé le 30 avril 2007
Les revenus pour la période considérée ont considérablement chuté sous
l'effet des charges à l'égard de la protection de crédit souscrite auprès de
garants financiers et des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur
du marché des titres du marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation. Cette chute s'explique notamment par la baisse des revenus tirés
des activités de financement immobilier aux Etats-Unis, l'incidence de la
vente de certaines de nos activités américaines et la hausse des coûts de
financement des produits de prêts de détail. Les revenus ont opéré une
remontée, du fait de la poussée des gains sur notre portefeuille de dérivés de
crédit adossés à des prêts aux entreprises, de la croissance des volumes des
cartes, des prêts hypothécaires et des dépôts ainsi que de l'acquisition de
FirstCaribbean International Bank (FirstCaribbean). La dotation à la provision
pour pertes sur créances a grimpé, en raison essentiellement de la reprise de
la provision générale à la même période de l'exercice précédent et de
l'augmentation des pertes plus importantes subies par le portefeuille de prêts
aux entreprises. Les frais autres que d'intérêts ont diminué, du fait
principalement de la baisse de la rémunération liée au rendement et de la
vente de certaines de nos activités américaines. La perte subie au cours de la
période a donné lieu à une économie d'impôts.Nos résultats pour les périodes précédentes ont été touchés par les
éléments suivants :
Premier trimestre de 2008
-------------------------
- un montant de 171 M$ (115 M$ après impôts) représentant l'incidence
positive de la variation des écarts de taux sur notre portefeuille de
dérivés de crédit adossés aux prêts aux entreprises (128 M$, 86 M$
après impôts) et aux couvertures de risque de crédit liées aux
garants financiers (43 M$, 29 M$ après impôts);
- un montant de 56 M$ au titre de l'incidence positive d'éléments
fiscaux favorables;
- une charge de 2,28 G$ (1,54 G$ après impôts) à l'égard de la
protection de crédit souscrite auprès de ACA;
- une charge de 626 M$ (422 M$ après impôts) à l'égard de la protection
de crédit souscrite auprès de garants financiers autres que ACA;
- des baisses de valeur de 473 M$ (316 M$ après impôts) liées à
l'évaluation à la valeur du marché des titres adossés à des créances
avec flux groupés (TAC flux groupés) et des titres adossés à des
créances hypothécaires à l'habitation liés au marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation, déduction faite des gains sur les
couvertures connexes;
- une perte combinée de 108 M$ (64 M$ après impôts) liée à la vente de
certaines de nos activités américaines à Oppenheimer Holdings Inc.
(Oppenheimer), aux changements apportés à l'équipe de direction et à
notre retrait de certaines autres activités et à leur
restructuration.
Deuxième trimestre de 2007
--------------------------
- des recouvrements et des reprises d'impôts sur les bénéfices
favorables de 91 M$;
- une reprise de 24 M$ (17 M$ après impôts) de la provision générale
pour pertes sur créances;
- un montant de 10 M$ (7 M$ après impôts) correspondant à l'incidence
positive de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à
nos prêts aux entreprises.
Premier trimestre de 2007
-------------------------
- un montant de 6 M$ (4 M$ après impôts) en raison de l'incidence
négative de la variation des écarts de taux sur notre portefeuille de
dérivés de crédit adossés à nos prêts aux entreprises.Evénements importants
Problématique du marché mondial du crédit
Les problèmes qui ont surgi sur le marché américain des prêts
hypothécaires à risque l'an dernier ont continué de se répercuter à l'échelle
mondiale au deuxième trimestre, en mars notamment. Les activités de crédit
structuré de Marchés mondiaux CIBC ont inscrit une perte de 2,48 G$ pour le
trimestre, qui s'explique avant tout par le fait que la qualité du crédit des
garants financiers s'est davantage détériorée et par l'évaluation à la valeur
du marché des actifs sous-jacents, qui a donné lieu à d'importants
rajustements à la hausse de la valeur de la protection de crédit souscrite.
Nous avons continué de gérer activement nos positions à risque au cours du
trimestre, en réduisant d'environ 30 G$ le montant nominal de référence de
notre position à risque et en dénouant les positions liées aux dérivés de
crédit achetées d'un montant équivalent.
En avril, le Financial Stability Forum (composé de banques centrales du
G7 et de groupes travail) a déposé des recommandations auprès des pays du G7
afin d'améliorer les informations à fournir sur les activités réputées comme
étant à haut risque. Conformément à ces recommandations, nous avons présenté
un certain nombre d'informations connexes dans les sections Activités en cours
de liquidation et Autres activités choisies du rapport de gestion.
Vente de certaines de nos activités américaines
En date du 1er janvier 2008, nous avons vendu à Oppenheimer nos activités
américaines de services bancaires d'investissement, nos activités de
financement à effet de levier, nos activités de négociation d'actions et nos
activités liées aux marchés des titres de créances connexes, ainsi que nos
services bancaires d'investissement et nos activités de négociation d'actions
en Israel. Au cours du premier et du deuxième trimestre, nous avons inscrit
une perte de 82 M$ liée à la vente. Nous prévoyons que la vente à Oppenheimer
de certaines autres activités liées aux marchés financiers américains que nous
exerçons au Royaume-Uni et en Asie sera conclue au troisième trimestre de
2008.
Les droits au titre de l'octroi d'actions subalternes de la CIBC détenues
par les employés mutés chez Oppenheimer continueront d'être acquis
conformément aux dispositions originales. Pour soutenir cette entente de
rémunération, Oppenheimer remboursera à la CIBC le coût de l'octroi d'actions
subalternes au fur et à mesure que les droits seront acquis, moment auquel
nous comptabiliserons les remboursements dans le revenu autre que d'intérêts.
En vertu de la convention de vente, la CIBC a investi 100 M$ US dans une
débenture subordonnée émise par Oppenheimer et offre certaines facilités de
crédit à Oppenheimer et à ses clients utilisant les services bancaires
d'investissement dans le but de contribuer aux activités d'Oppenheimer, chaque
prêt étant assujetti à l'approbation du comité du crédit de la CIBC.
La cession ne devrait pas avoir une incidence importante sur nos
résultats d'exploitation courants.
Capital-actions émis
Au cours du premier trimestre, nous avons émis 45,3 millions d'actions
ordinaires, pour un produit net de 2,9 G$, par voie de placements privés et
d'une émission publique d'actions.
Nous avons émis, par voie d'un placement privé, 23,9 millions d'actions
ordinaires, pour un produit net de 1,5 G$ à un groupe d'investisseurs
institutionnels, dont Société Financière Manuvie, La Caisse de dépôt et
placement du Québec, Cheung Kong (Holdings) Ltd. et OMERS Administration
Corporation.
Nous avons également émis 21,4 millions d'actions ordinaires, pour un
produit net de 1,4 G$, par voie d'une émission publique d'actions.
Visa Inc.
En mars 2008, Visa Inc. a lancé un PAPE visant ses actions de catégorie A
au prix de 44 $ US l'action. Par suite du rachat obligatoire de 56,19 % de nos
actions et du processus de rajustement final, nous avons inscrit une perte
avant impôts de 22 M$ (19 M$ après impôts et participation minoritaire) pour
le trimestre considéré. Le cours des actions de catégorie A de Visa s'est
considérablement apprécié depuis le PAPE, de sorte que nous n'avons pas
comptabilisé de perte de valeur durable au titre de notre participation
restante.
Perspectives
L'atonie de l'économie canadienne devrait persister au cours du prochain
trimestre, et sa croissance sera freinée par la faiblesse des exportations,
puisqu'il semble qu'une récession bénigne se profile aux Etats-Unis. Nous
prévoyons que les économies des deux côtés de la frontière retrouveront un
rythme de croissance modéré au dernier trimestre civil de 2008, soutenues par
des réductions continues de taux d'intérêt par les banques centrales et par
des incitatifs fiscaux. La vigueur des marchés mondiaux des ressources et la
stabilité du marché de l'habitation devraient permettre à l'économie
canadienne d'éviter une récession pure et simple.
Marchés de détail CIBC devrait tirer profit des taux de chômage toujours
bas et de la stabilité des marchés de l'habitation, facteurs qui favorisent la
croissance des prêts et des dépôts. Un ralentissement de la hausse des prix de
l'immobilier pourrait freiner la croissance des prêts hypothécaires.
Quant à Marchés mondiaux CIBC, les préoccupations au sujet du risque de
crédit, qui nuisent aux opérations mondiales par effet de levier, entraveront
vraisemblablement l'activité de fusions et d'acquisitions et de négociation
d'actions. Nous prévoyons que la demande de prêts augmentera, les
investisseurs étant moins friands de titres adossés à des créances. La
léthargie de l'économie américaine et la vigueur du dollar canadien pourraient
laisser présager une période moins clémente sur le plan du risque de crédit
lié aux grandes entreprises, pour certains secteurs de l'économie canadienne.
ACTIVITES EN COURS DE LIQUIDATION
---------------------------------
Etant donné la conjoncture de marché incertaine et afin de nous
concentrer sur les activités essentielles de Marchés mondiaux CIBC, nous avons
réduit nos activités de crédit structuré et de financement à effet de levier
et avons mis sur pied une équipe spécialisée dont le mandat consiste à gérer
les positions résiduelles et à les réduire.
-------------------------------------------------------------------------
Renseignements généraux sur les structures d'accueil
Les activités de crédit structuré sont généralement associées aux
structures d'accueil. Les structures d'accueil sont des entités
juridiques, prenant le plus souvent la forme d'une fiducie, et conçues
pour répondre à des besoins précis et limités. Les structures d'accueil
sont utilisées pour procurer une certaine liquidité du marché et créer
des produits de placement destinés aux clients, en regroupant des blocs
d'actifs homogènes ou une variété d'actifs distincts et en émettant une
tranche unique de titres d'emprunt à court terme, appelés papier
commercial adossé à des créances (PCAC), ou des titres d'emprunt
multi-tranches à plus long terme, notamment des tranches super
prioritaires, prioritaires, subordonnées, mezzanines ou de capitaux
propres. Les structures d'accueil sont souvent désignées en fonction du
type d'actifs qu'elles regroupent, comme les TAC hypothécaires à
l'habitation, lesquels englobent des prêts hypothécaires ou des titres
adossés à des prêts avec flux groupés (TAP flux groupés) qui, à leur
tour, regroupent des créances d'entreprises. En outre, les structures
d'accueil peuvent regrouper des titres d'emprunt émis par d'autres
structures d'accueil, notamment des titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation; et sont alors appelées titres adossés à des
créances avec flux groupés. Au sein de structures plus complexes, les
structures d'accueil qui sont composées de titres émis par d'autres
structures de titres adossés à des créances avec flux groupés, qui
émettent à leur tour une tranche supplémentaire de titres d'emprunt sont
appelées des TAC flux groupés de TAC flux groupés. Notre participation
dans les structures d'accueil est présentée dans la section
Arrangements hors bilan du rapport de gestion.
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Activités de crédit structuré en cours de liquidation
Vue d'ensemble et résultats
Les activités de crédit structuré de Marchés mondiaux CIBC englobent nos
activités exercées à titre de contrepartiste et aux fins des activités de
facilitation pour le compte de clients. Comme ces activités incluent
l'entreposage d'actifs et la structuration des structures d'accueil, il est
possible que certaines des positions que nous détenons soient non couvertes.
Nos autres activités comprennent l'intermédiation, la corrélation et la
négociation, activités qui permettent de dégager une marge sur les positions
appariées.Positions
Nos positions sont principalement réparties entre les cinq catégories
suivantes :
Non couvertes :
- titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation;
- titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation;
Couvertes :
- par des garants financiers (titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation et autres que du marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation);
- par d'autres contreparties (titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation et autres que du marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation).
Résultats avant impôts
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
----------------------------------------------
30 avril 31 janv. 30 avril
En millions de dollars 2008 2008 2008
-------------------------------------------------------------------------
Compte de négociation 2 340 $ 3 378 $ 5 718 $
Disponibles à la vente 144 86 230
-------------------------------------------------------------------------
2 484 $ 3 464 $ 5 948 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Les activités de crédit structuré ont inscrit des pertes de 2,48 G$ pour
le trimestre, contre des pertes de 3,46 G$ pour le trimestre précédent. Ces
pertes s'expliquent surtout par le fait que la qualité du crédit des garants
financiers s'est davantage détériorée et par l'évaluation à la valeur du
marché des actifs sous-jacents, ces facteurs ayant donné lieu à des
rajustements à la hausse importants de l'évaluation du risque de crédit.
Changements apportés aux positions
Au cours du trimestre, nous avons apporté trois changements majeurs à nos
positions :
- Nous avons réduit les positions des portefeuilles de corrélation et
de négociation d'environ 30 G$ et dénoué les positions connexes dans
les dérivés de crédit souscrits d'un montant équivalent, de sorte que
les dérivés de crédit ont été réduits d'un montant total de 60 G$.
Ces opérations ont donné lieu à une perte nette de 18 M$.
- Nous avons dénoué plusieurs de nos positions dans le marché américain
des prêts hypothécaires qui étaient couvertes par ACA.
- Nous avons pris en charge des actifs d'un montant de 1,8 G$ et avons
dénoué les positions connexes dans les dérivés de crédit vendus d'un
montant équivalent; cette opération n'a eu aucun effet sur nos
résultats.
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 janv.
En millions de dollars US, au 2008 2008
-------------------------------------------------------------------------
Montants nominaux de référence
Placements et prêts(1) 10 678 $ 7 468 $
Dérivés de crédit souscrits(2) 35 832 72 965
-------------------------------------------------------------------------
Total des positions, montant brut 46 510 $ 80 433 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dérivés de crédit et couvertures
indicielles souscrits 44 963 $ 75 249 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Le montant nominal pour les placements et les prêts représente le
coût du placement initial.
2) Inclut le montant nominal de référence des dérivés de crédit
souscrits ainsi que les facilités de trésorerie et de crédit.
Total des positions
Le tableau ci-dessous présente le sommaire des positions détenues dans les
activités de crédit structuré en cours de liquidation de Marchés mondiaux
CIBC. Notre filiale FirstCaribbean, qui fait partie de Marchés de détail CIBC,
détient également des titres du marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation, des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales
(TACHC) et des titres adossés à des créances mobilières (TACM), lesquels sont
gérés séparément et figurent au tableau ci-dessous.
En millions de dollars US, au 30 avril 2008
-------------------------------------------------------------------------
Positions(1)
----------------------------------------------
Dérivés de
crédit souscrits
et facilités de
Placements trésorerie et
et prêts et de crédit(2)
-------------------------------------------------------------------------
Montant Montant
nominal de Juste nominal de Juste
référence valeur(4) référence valeur(3)
----------------------------------------------
Titres du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation(6)
Non couverts
------------
Super prioritaires
TAC flux groupés et
TAC hypothécaires à
l'habitation mezzanines - $ - $ 283 $ 256 $
TAC flux groupés de TAC
flux groupés 234 - 183 183
TAC hypothécaires à
l'habitation entreposés 388 54 - -
TAC flux groupés de TAC
flux groupés mezzanines 116 - - -
Divers(7) 153 24 - -
Couvertures indicielles
----------------------------------------------
891 78 466 439
Couverts
--------
Autres TAC flux groupés 1 532 461 5 509 4 082
Dérivés de crédit
souscrits non appariés(9) - - - -
----------------------------------------------
Total des titres du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation 2 423 $ 539 $ 5 975 $ 4 521 $
----------------------------------------------
----------------------------------------------
Titres autres que du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation
Non couverts
------------
TAP flux groupés 252 $ 215 $ 94 $ 13 $
Titres d'emprunt
d'entreprise 337 308 - -
TACHC(7) 201 199 - -
Fonds multicédants de
PCAC soutenus par des
tiers(2),(10) 381 272 892 s.o.
Titres entreposés, autres
que des TAC hypothécaires
à l'habitation 159 84 - -
Divers(7) 136 136 - -
----------------------------------------------
1 466 1 214 986 13
Couverts
--------
TAP flux groupés 6 037 5 136 8 563 632
Titres de créances
d'entreprise - - 16 215 494
TACHC - - 777 144
Divers 752 640 3 316 269
Dérivés de crédit souscrits
non appariés - - - -
----------------------------------------------
Total des titres autres que
du marché américain des
prêts hypothécaires à
l'habitation 8 255 6 990 29 857 1 552
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Total 10 678 $ 7 529 $ 35 832 $ 6 073 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Couvertures
----------------------------------------------
Dérivés de crédit et couvertures
indicielles souscrits
----------------------------------------------
Garants financiers Autres
------------------------ ---------------------
Montant Juste Montant
nominal de valeur nominal de Juste
référence (3),(4) référence valeur(3)
----------------------------------------------
Titres du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation(6)
Non couverts
------------
Super prioritaires
TAC flux groupés et
TAC hypothécaires à
l'habitation mezzanines - $ - $ - $ - $
TAC flux groupés de TAC
flux groupés - - - -
TAC hypothécaires à
l'habitation entreposés - - - -
TAC flux groupés de TAC
flux groupés mezzanines - - - -
Divers(7)
Couvertures indicielles - - 300 197
----------------------------------------------
- - 300 197
Couverts
--------
Autres TAC flux groupés 6 338 4 771 591(8) 288
Dérivés de crédit
souscrits non appariés(9) 1 541 1 452 - -
----------------------------------------------
Total des titres du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation 7 879 $ 6 223 $ 891 $ 485 $
----------------------------------------------
----------------------------------------------
Titres autres que du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation
Non couverts
------------
TAP flux groupés - $ - $ - $ - $
Titres d'emprunt
d'entreprise - - - -
TACHC(7) - - - -
Fonds multicédants de
PCAC soutenus par des
tiers(2),(10) - - - -
Titres entreposés, autres
que des TAC hypothécaires
à l'habitation - - - -
Divers(7) - - - -
----------------------------------------------
- - - -
Couverts
--------
TAP flux groupés 14 075 1 122 529 1
Titres de créances
d'entreprise 6 959 249 9 256 245
TACHC 777 144 - -
Divers 2 942 325 1 308 45
Dérivés de crédit souscrits
non appariés - - 347 -
----------------------------------------------
Total des titres autres que
du marché américain des
prêts hypothécaires à
l'habitation 24 753 1 840 11 440 291
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Total 32 632 $ 8 063 $ 12 331 $ 776 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------
Titres du
marché
américain
des prêts
hypothé-
Positions caires à
non couvertes l'habitation
---------------------------
Montant Total des
nominal de positions,
référence montant
net net(5)
------------------------
Titres du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation(6)
Non couverts
------------
Super prioritaires
TAC flux groupés et
TAC hypothécaires à
l'habitation mezzanines 283 $ 27 $
TAC flux groupés de TAC
flux groupés 417 -
TAC hypothécaires à
l'habitation entreposés 388 54
TAC flux groupés de TAC
flux groupés mezzanines 116 -
Divers(7) 153 24
Couvertures indicielles (300) (103)
------------------------
1 057
Couverts
--------
Autres TAC flux groupés 112
Dérivés de crédit
souscrits non appariés(9) s.o.
------------------------
Total des titres du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation 1,169 $
------------------------
------------------------
Titres autres que du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation
Non couverts
------------
TAP flux groupés 346 $
Titres d'emprunt
d'entreprise 337
TACHC(7) 201
Fonds multicédants de
PCAC soutenus par des
tiers(2),(10) 1 273
Titres entreposés, autre
que des TAC hypothécaires
à l'habitation 159
Divers(7) 136
------------------------
2 452
Couverts
--------
TAP flux groupés (4)
Titres de créances
d'entreprise -
TACHC -
Divers (182)
Dérivés de crédit souscrit
non appariés s.o.
------------------------
Total des titres autres qu
du marché américain des
prêts hypothécaires à
l'habitation 2 266
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
Total 3 435 $
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
1) Nous avons exclu du tableau ci-dessus les titres émis par des entités
incorporées par la Federal National Mortgage Association (Fannie
Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), la
Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) et la Student
Loan Marketing Association (Sally Mae) dont la valeur nominale
s'élevait à 1 526 M$ US et la juste valeur, à 1 508 M$ US au 30 avril
2008.
2) Les facilités de trésorerie et de crédit s'appliquent uniquement aux
fonds multicédants de PCAC soutenu par des tiers.
3) Valeur des contrats, qui était généralement nulle, ou
presque nulle, au moment où ils ont été conclus.
4) Compte non tenu des rajustements de valeur pour des placements et des
prêts de 14 M$ et pour des dérivés de crédit souscrits de 5,17 G$.
5) Compte tenu des réductions de valeur.
6) Au 30 avril 2008, les TAC flux groupés super prioritaires de TAC
hypothécaires à l'habitation mezzanines et les TAC flux groupés de
TAC flux groupés avaient une cote de crédit respectivement de B- et
CCC (surveillance négative). Quant aux titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation entreposés, environ 81 % avaient une
cote de première qualité, et 19 % une cote de qualité inférieure (le
pourcentage est calculé en fonction de la valeur du marché). Les TAC
flux groupés de TAC flux groupés mezzanines ont obtenu une cote de
crédit de CC et les diverses positions restantes dont la valeur n'a
pas été réduite, de AAA.
7) Comprend les positions suivantes détenues par FirstCaribbean au
30 avril 2008 : des titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation d'un montant nominal de référence de
25 M$ US et dont la juste valeur était de 24 M$ US, venant à échéance
dans 6 à 35 ans, assortis d'une cote de crédit de AA1 à AAA; des
TACHC d'un montant nominal de référence de 201 M$ US et dont la juste
valeur était de 199 M$ US, et d'autres TACM d'un montant nominal de
référence de 14 M$ US, dont la juste valeur est de 14 M$ US, venant à
échéance dans 4 à 24 ans et assortis de la cote AAA. Au 30 avril
2008, FirstCaribbean avait recours à des couvertures indicielles de
créances hypothécaires commerciales d'un montant nominal de référence
de 46 M$ US et d'une juste valeur positive de 2 M$ US qui atténuent
en partie le risque lié à l'ensemble de son portefeuille de
placements. Ces couvertures indicielles de créances hypothécaires
commerciales ne figurent pas dans le tableau ci-dessus.
8) Couverts auprès d'une importante société américaine de services
financiers et d'assurance multinationale diversifiée avec laquelle la
CIBC a conclu des ententes de garantie standards.
9) Au cours du trimestre, nous avons cédé et dénoué certaines de nos
positions dans le marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation qui étaient antérieurement couvertes, de sorte que les
dérivés de crédit souscrits ne sont plus appariés.
10) La position estimative dans des titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation détenue par des fonds multicédants de
PCAC soutenus par des tiers s'élevait à 20 M$ au 30 avril 2008.
s.o. Sans objetPositions non couvertes dans des titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation
Notre position résiduelle non couverte dans des titres du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation, compte tenu des baisses de
valeur, atteignait 105 M$ US (106 M$) au 30 avril 2008. Afin d'atténuer ce
risque, nous avons recours à des couvertures indicielles de prêts
hypothécaires à risque élevé d'un montant nominal de référence de 300 M$ US
(302 M$), dont la juste valeur était de 197 M$ US (198 M$) au 30 avril 2008.
Au cours du trimestre, les pertes réalisées et latentes sur ces positions,
déduction faite des gains sur les couvertures indicielles, ont totalisé
113 M$ US (114 M$).
Positions non couvertes dans des titres autres que du marché américain
des prêts hypothécaires à l'habitation
Nos positions non couvertes dans des titres autres que du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation sont principalement réparties
entre cinq catégories : des TAP flux groupés, des titres d'emprunt
d'entreprises, des TACHC détenus par FirstCaribbean, des fonds multicédants de
PCAC soutenu par des tiers, des titres entreposés autres que des TACHC, et
d'autres titres.
TAP flux groupés
Nos TAP flux groupés non couverts, d'un montant nominal de référence de
346 M$ US (348 M$), étaient notés AAA au 30 avril 2008 et étaient adossés à
des blocs diversifiés de prêts européens à effet de levier garantis
prioritaires.
Titres d'emprunt d'entreprises
Les positions non couvertes dans des titres d'emprunt d'entreprises, dont
le montant nominal de référence s'établit à 337 M$ US (339 M$), sont
constituées à 51 % de titres européens, à 33 % de titres canadiens et à 16 %
de titres d'autres pays.
TACHC détenus par FirstCaribbean
Les TACHC détenus par FirstCaribbean, d'un montant nominal de référence
de 201 M$ US (202 M$) viennent à échéance dans 7 à 42 ans et étaient assortis
d'une cote A2 à AAA au 30 avril 2008.
Fonds multicédants de PCAC soutenu par des tiers
Nous détenons des positions dans des fonds multicédants de PCAC qui sont
partie à la "Proposition de Montréal" et dans des fonds multicédants de PCAC
qui ne sont pas partie à la Proposition de Montréal et leur procurons des
facilités de trésorerie d'un montant nominal de référence de 1 273 M$ US
(1 282 M$).
Proposition de Montréal
-----------------------
Au 30 avril 2008, nous détenions une participation d'une valeur nominale
de 358 M$ (358 M$ au 31 octobre 2007), dans des titres de PCAC non soutenus
par des banques, et assujettis à la Proposition de Montréal. Par ailleurs,
nous avons acheté, après la fin du trimestre, d'autres titres de PCAC non
soutenus par des banques d'une valeur nominale de référence de 94 M$ à un prix
convenu qui était supérieur à l'estimation par la direction de la juste valeur
de ces instruments, aux fins du règlement de réclamations. Les coûts liés au
règlement ont été comptabilisés dans les résultats du trimestre. Nous avons
également procuré une facilité de trésorerie de 266 M$ à l'un de ces fonds
multicédants, laquelle était inutilisée au 30 avril 2008. Conformément aux
conditions de la facilité, les effets du fonds multicédant, qui sont
actuellement sans cote, doivent obtenir une cote R-1 (élevé) auprès de DBRS,
de sorte qu'il est peu probable que la facilité soit utilisée. Si, comme nous
le prévoyons, le plan de restructuration mis de l'avant par la Proposition de
Montréal réussit, nous recevrons, au troisième trimestre, des effets
prioritaires de catégorie A-1 d'un montant de 145 M$, des effets prioritaires
de catégorie A-2 d'un montant de 154 M$ et divers effets subordonnés et effets
reflet totalisant 153 M$, en échange de notre PCAC existant d'une valeur
nominale de 452 M$. Les effets de catégorie A-1 et de catégorie A-2 portent
intérêt à un taux qui sera inférieur à celui du marché. Les intérêts et le
capital des effets subordonnés, sous forme d'effets coupon zéro, ne seront
versés que lorsque les effets de catégorie A-1 et de catégorie A-2 auront été
acquittés en totalité. Les effets reflet seront remboursés à même les flux de
trésorerie des actifs sous-jacents. Tous ces effets devraient venir à échéance
en décembre 2016. Nous ne sommes pas assurés de la possibilité de recouvrement
des divers effets subordonnés et reflet; c'est pourquoi nous ne leur avons
attribué aucune valeur.
Sur la base de la valeur estimative combinée de ces effets, qui s'élève à
258 M$, nous avons constaté des pertes de 144 M$ pour le deuxième trimestre,
qui s'ajoutent aux pertes de 26 M$ comptabilisées jusqu'à la fin du premier
trimestre de 2008. Au 30 avril 2008, tous les montants déjà constatés dans le
cumul des autres éléments du résultat étendu ont été passés à l'état des
résultats consolidé.
Par ailleurs, conformément au plan de restructuration, nous prévoyons
participer à une facilité de financement sur marge afin de satisfaire aux
exigences en matière de garantie des fonds multicédants restructurés. Selon
les modalités de la facilité de financement sur marge, nous nous engagerons à
fournir une facilité de prêt intacte de 300 M$ qui sera utilisée dans
l'éventualité peu probable que les conditions modifiées relatives aux
déclencheurs d'appel de garantie des dérivés de crédit connexes ne soient pas
respectées et que les nouvelles fiducies qui seront crées conformément à la
Proposition de Montréal ne disposent pas de suffisamment d'actifs pour
satisfaire aux exigences en matière de garantie. Dans le cas où la facilité de
prêt était entièrement utilisée et que d'autres garanties étaient exigées,
nous serions autorisés à limiter notre engagement au montant initial de 300
M$, ce qui pourrait se traduire éventuellement par la perte de notre prêt de
300 M$.
Autres fonds multicédants de PCAC
---------------------------------
Nous avons également procuré des facilités de trésorerie et de crédit de
632 M$, lesquelles étaient inutilisées au 30 avril 2008, à des fonds
multicédants de PCAC soutenu par des tiers qui ne sont pas partie à la
Proposition de Montréal. Ces facilités comprennent une tranche de 128 M$
assujettie aux ententes sur les facilités de trésorerie et en vertu desquelles
les fonds multicédants conservent leur droit de remettre leurs actifs dans la
CIBC à la valeur nominale. Environ 58 % de ce montant de 128 M$ est attribué à
un fonds multicédant comprenant des prêts hypothécaires américains assortis
d'une clause d'extinction, et 38 %, à des fonds multicédants de TAC flux
groupés. En outre, au 30 avril 2008, nous détenions des placements de 26 M$
dans des fonds multicédants de PCAC soutenu par des tiers qui ne sont pas
partie à la Proposition de Montréal.
Titres entreposés autres que des TAC hypothécaires à l'habitation
Environ 70 % des actifs entreposés non couverts autres que des TAC
hypothécaires à l'habitation d'un montant nominal de référence de 159 M$ US
(160 M$) sont des placements dans des TAP flux groupés adossés à des blocs
diversifiés de prêts américains à effet de levier garantis prioritaires. Une
tranche d'environ 14 % de ces actifs sont des placements dans des TAC flux
groupés adossés à des titres privilégiés de fiducies exposées au marché
américain des fiducies de placement immobilier. La tranche restante de 10 %
est exposée au marché immobilier commercial américain.
Divers
Nos autres positions non couvertes, dont le montant nominal de référence
et la juste valeur s'établissent à 136 M$ US (137 M$), consistent
principalement en des droits cinématographiques à recevoir.
Positions couvertes par des garants financiers (titres du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation et autres que du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation)
Au cours du trimestre, nous avons constaté une charge de 634 M$ US (643
M$) à l'égard des positions couvertes par ACA. De plus, nous avons majoré de
96 M$ US (97 M$) nos rajustements de valeur au titre des montants à recevoir
de ACA pour les dérivés de crédit souscrits non appariés, ce qui a porté le
total des rajustements de valeur à 3,01 G$ US (3,03 G$) au 30 avril 2008. Nous
avons également constaté une charge de 1,51 G$ US (1,52 G$) à l'égard des
contrats de couverture des autres garants financiers, ce qui a porté nos
rajustements de valeur à l'égard des autres garants financiers à 2,16 G$ US
(2,17 G$) au 30 avril 2008. Au 30 avril 2008, la juste valeur des contrats de
dérivés conclus avec ACA et d'autres garants financiers s'élevait à 2,89 G$ US
(2,91 G$), déduction faite du rajustement de valeur. D'autres baisses de
valeur importantes pourraient être comptabilisées en fonction du rendement des
actifs sous-jacents et de celui des garants financiers.
Parmi les éléments qui réduisent le risque à l'égard des garants
financiers, notons les couvertures de crédit dont le montant nominal de
référence s'établissait à 650 M$ US (654 M$) et la juste valeur, à 112 M$ US
(113 M$) au 30 avril 2008. Au cours du trimestre, nous avons constaté un gain
de 56 M$ US (56 M$) au titre de ces couvertures.
Nous détenons également des prêts et des titres décomposés par tranche
qui sont en partie directement garantis par les garants financiers ou par des
obligations garanties par les garants financiers. Au 30 avril 2008, chacune de
ces positions affichait un bon rendement et la garantie fournie par les
garants financiers totalisait environ 260 M$.
Le tableau de la page suivante présente les montants nominaux de
référence et les justes valeurs de la protection souscrite par la contrepartie
auprès des garants financiers. La juste valeur, déduction faite des
rajustements de valeur, est incluse dans les instruments dérivés présentés
dans les autres actifs du bilan consolidé.En millions de dollars US, au 30 avril 2008
-------------------------------------------------------------------------
Liés au marché américain des
prêts hypothécaires à
l'habitation
----------------------------------- --------------------------------
Standard Moody's Montant PMV liée
Contre- & Poor's Investors Fitch nominal de Juste au risque
partie services Ratings référence valeur(1) de crédit
-------------------------------------------------------------------------
I AAA(2) Aaa(2) AA(2) 85 $ - $ - $
II AAA(2) Aaa(2) AA(2) 546 363 (59)
III A+(2) A1(3) A-(2) 623 560 (274)
IV BB(2) Baa3(2) BBB(2) 566 498 (459)
V A-(2) A3(2) BB(2) 2 611 1 759 (862)
VI CCC(4) - - 3 448 3 043 (3 013)
VII AAA Aaa AAA - - -
VIII AAA Aaa AAA - - -
IX AAA Aaa AAA - - -
X AA(2) Aa3(2) A+(4)(5) - - -
XI A+(2) Aa2(2) AA(2) - - -
-------------------------------------------------------------------------
Total, garants financiers 7 879 $ 6 223 $ (4 667)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars US,
au 31 janvier 2008
---------------------------
I AAA(2) Aaa(2) AAA 85 $ - $ - $
II AAA(2) Aaa(2) AA(2) 549 217 (18)
III AAA(2) Aaa(2) AAA 628 556 (47)
IV AA(4) Aaa(2) AA(2) 566 362 (101)
V AAA(2) Aaa(2) A(2) 2 628 1 508 (369)
VI CCC(4) - - 3 453 2 353 (2 283)
VII AAA Aaa AAA - - -
VIII AAA Aaa AAA - - -
IX AAA Aaa AAA - - -
X AA Aa3 A+(4) - - -
XI AA(2) Aa2(2) AA(2) - - -
-------------------------------------------------------------------------
Total, garants financiers 7 909 $ 4 996 $ (2 818)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Non liés au marché américain
des prêts hypothécaires à
l'habitation Total
--------------------------------- ----------------------
Juste
Montant PMV liée Montant valeur,
nominal de Juste au risque nominal de montant
référence valeur(1) de crédit référence net
-------------------------------------------------------------------------
I 2 085 $ 219 $ (34)$ 2 170 $ 185 $
II 1 796 253 (41) 2 342 516
III 1 535 165 (81) 2 158 370
IV 2 309 166 (153) 2 875 52
V 2 678 217 (106) 5 289 1 008
VI - - - 3 448 30
VII 5 200 199 (31) 5 200 168
VIII 5 195 401 (27) 5 195 374
IX 1 494 122 (6) 1 494 116
X 2 262 94 (23) 2 262 71
XI 199 4 - 199 4
-------------------------------------------------------------------------
Total, garants
financiers 24 753 $ 1 840 $ (502)$ 32 632 $ 2 894 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars US, au 31 janvier 2008
---------------------------------------------
I 2 333 $ 131 $ (11)$ 2 418 $ 120 $
II 1 819 87 (7) 2 368 279
III 1 514 61 (5) 2 142 565
IV 2 262 49 (14) 2 828 296
V 2 701 74 (18) 5 329 1 195
VI - - - 3 453 70
VII 5 200 219 (21) 5 200 198
VIII 5 103 119 (10) 5 103 109
IX 1 668 58 (4) 1 668 54
X 2 268 87 (22) 2 268 65
XI 199 - - 199 -
-------------------------------------------------------------------------
Total, garants
financiers 25 067 $ 885 $ (112)$ 32 976 $ 2 951 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Compte non tenu des rajustements de la valeur.
2) Fait l'objet d'une surveillance de crédit assortie d'incidences
négatives.
3) A fait l'objet d'un abaissement de sa cote à Ba2 en mai 2008.
4) Fait l'objet d'une surveillance de crédit
5) Cote retirée en mai 2008, n'est plus notée par Fitch Ratings.
Les actifs sous-jacents de la position couverte par les garants financiers
figurent dans le tableau ci-dessous.
En millions de dollars US, au 30 avril 2008
-------------------------------------------------------------------------
Liés au marché
américain des
prêts
hypothécaires Non liés au marché américain des prêts
à l'habitation hypothécaires à l'habitation
-------------- -----------------------------------------------------
Montant
nominal de
référence Montant nominal de référence
---------------------------------------------------------------------
Titres
d'emprunt
Contre- TAP flux d'entre-
partie TAC groupés(1) prises(2) TACHC(3) Divers(4) Total
-------------------------------------------------------------------------
I 85 $ 712 $ - $ 777 $ 596 $ 2 085 $
II 546 952 - - 844 1 796
III 623 1 388 - - 147 1 535
IV 566 2 011 - - 298 2 309
V 2 611 2 678 - - - 2 678
VI 3 448 - - - - -
VII - - 5 200 - - 5 200
VIII - 4 945 - - 250 5 195
IX - 1 314 - - 180 1 494
X - 75 1 759 - 428 2 262
XI - - - - 199 199
-------------------------------------------------------------------------
Total 7 879 $ 14 075 $ 6 959 $ 777 $ 2 942 $ 24 753 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars US,
au 31 janvier 2008
---------------------------
I 85 $ 712 $ - $ 777 $ 844 $ 2 333 $
II 549 1 033 - - 786 1 819
III 628 1 362 - - 152 1 514
IV 566 1 964 - - 298 2 262
V 2 628 2 701 - - - 2 701
VI 3 453 - - - - -
VII - - 5 200 - - 5 200
VIII - 4 853 - - 250 5 103
IX - 1 314 - - 354 1 668
X - 75 1 759 - 434 2 268
XI - - - - 199 199
-------------------------------------------------------------------------
Total 7 909 $ 14 014 $ 6 959 $ 777 $ 3 317 $ 25 067 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Assortis d'une cote de crédit AAA; les actifs sous-jacents sont des
prêts prioritaires garantis consentis aux emprunteurs de qualité
moindre, subordination de 6 % à 67 %; moyenne pondérée de 32 %.
2) Swaps sur défaillance synthétiques sur des actifs sous-jacents de
première qualité; subordination de 15 % à 30 %; moyenne pondérée de
19 %.
3) Titres adossés à des créances avec flux groupés synthétiques dont
62 % des actifs sous-jacents sont assortis d'une cote d'au moins
BBB-, et les autres, d'une cote de BB+ à B.
4) Comprend des TAC hypothécaires à l'habitation autres que du marché
américain, des titres privilégiés de fiducie et des obligations à
rendement élevé.Les positions liées aux titres du marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation comprennent des TAC flux groupés super
prioritaires dont les actifs sous-jacents sont composés à environ 55 % de TAC
hypothécaires à l'habitation à risque élevé, à environ 21 % de TAC
hypothécaires à l'habitation assortis d'une cote Alt-A, à environ 15 % de TAC
flux groupés de TACM et à environ 9 % de titres autres que du marché des prêts
hypothécaires à l'habitation. Environ 37 % des actifs sous-jacents à risque
élevé assortis d'une cote Alt-A sont des TAC hypothécaires à l'habitation ont
été émis avant 2006, et 63 %, en 2006 et de 2007. Les positions à risque élevé
sont celles qui ont obtenu un résultat inférieur à 660 de la Fair Isaac
Corporation (FICO), et les actifs sous-jacents notés Alt-A sont ceux dont le
résultat de la FICO se situe entre 660 et 720.
Titres couverts par d'autres contreparties
Le tableau suivant présente les montants nominaux de référence et les
justes valeurs des dérivés de crédit souscrits auprès de contreparties autres
que les garants financiers.-----------------------
Liés au marché Non liés au marché
américain des prêts américain des prêts
hypothécaires hypothécaires à
à l'habitation l'habitation
---------------------- -----------------------
Montant Montant
En millions de dollars US, nominal de Juste nominal de Juste
au 30 avril 2008 référence valeur référence valeur
-------------------------------------------------------------------------
Institutions financières
non bancaires 591 $ 288 $ 401 $ 17 $
Banques 1 434 28
Fonds multicédants canadiens 9 256 245
Gouvernements 347 -
Divers 2 1
-------------------------------------------------------------------------
591 $ 288 $ 11 440 $ 291 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------
Total
----------------------------------------------
Montant nominal
de référence Juste valeur
---------------------- -----------------------
En millions de dollars US, 30 avril 31 janv. 30 avril 31 janv.
au 30 avril 2008 2008 2008 2008 2008
-------------------------------------------------------------------------
Institutions financières
non bancaires 992 $ 11 772 $ 305 $ 366 $
Banques 1 434 19 856 28 546
Fonds multicédants canadiens 9 256 10 281 245 430
Gouvernements 347 362 - -
Divers 2 2 1 1
-------------------------------------------------------------------------
12 031 $ 42 273 $ 579 $ 1 343 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Les actifs sous-jacents de la position couverte par des contreparties
autres que les garants financiers figurent dans le tableau ci-dessous.
---------------------- -------------------------------
Liés au marché Non liés au marché
américain des prêts américain des prêts
hypothécaires hypothécaires à
à l'habitation l'habitation
------------------- ------------------------------
Montant nominal Montant nominal de
de référence référence
------------------- ------------------------------
Titres
d'emprunt
En millions de dollars US, TAC flux TAP flux d'entre-
au 30 avril 2008 groupés groupés prise Divers
-------------------------------------------------------------------------
Institutions financières
non bancaires 591 $ - $ - $ 401 $(1)
Banques - 529 - 905(1)
Fonds multicédants canadiens - 9,256 -
Gouvernements - - 347
Divers - - 2(1)
-------------------------------------------------------------------------
591 $ 529 $ 9,256 $ 1,655 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Comprend principalement des swaps sur défaillance liés à un débiteur
particulier qui couvrent les swaps sur défaillance liés à un débiteur
particulier et les titres achetés.Parmi les autres contreparties qui couvrent le risque lié aux titres
autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, 91 %
ont une note de crédit interne correspondant à une cote de première qualité.
Fonds multicédants canadiens
Nous achetons des protections de dérivés de crédit auprès de fonds
multicédants canadiens et générons une marge excédentaire en vendant ces
protections à des tiers. Les portefeuilles de référence sont constitués
d'indices diversifiés de créances d'entreprises et d'obligations de sociétés.
Ces fonds multicédants respectent leurs ententes quant aux garanties données
et ont consenti des garanties d'un montant supérieur au risque de marché
courant. L'une des contreparties à ces fonds multicédants, Great North Trust,
est soutenue par la CIBC et les autres contreparties aux fonds multicédants
sont partie à la Proposition de Montréal.-------------------------------------------------------------------------
En millions de Montant Evaluation Biens
dollars US, au Actifs nominal de à la valeur donnés en
30 avril 2008 sous-jacents référence de marché garanties(2)
-------------------------------------------------------------------------
Fonds multicédants
------------------
Great North Trust Indice de
crédit des
entreprises,
qualité
supérieure(1) 4 906 $ 153 $ 297 $
Nereus I 160 entreprises
de qualité
supérieure 2 200 47 248
Nereus II 160 entreprises
de qualité
supérieure 2 150 45 221
-------------------------------------------------------------------------
9 256 $ 245 $ 766 $
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 2008 10 300 $ 430 $ 911 $
-------------------------------------------------------------------------
1) Portefeuille statique de 125 sociétés nord-américaines de référence,
qui ont obtenu une cote de première qualité à la date de création de
l'indice. La moitié de ces sociétés ont une cote d'au moins Baa1. Les
sociétés inscrites à la cote d'une Bourse des Etats-Unis sont au
nombre de 123 et les garants financiers représentent environ 2,4 % du
portefeuille. Le point d'attache se situe à 30 % et il n'existe
aucune exposition directe au marché américain des prêts hypothécaires
à l'habitation ou au marché immobilier commercial américain.
2) Comprend les effets de première qualité émis par des fonds
multicédants soutenus par des tiers, les effets à taux variables, le
papier commercial émis par les fonds multicédants de titrisation
soutenus par la CIBC et les acceptations bancaires de la CIBC.Activités de financement à effet de levier
Nous procurons du financement à effet de levier à des clients présentant
un risque élevé afin de faciliter leurs activités d'acquisition, d'acquisition
par emprunt et de restructuration. Nous garantissons généralement le crédit
financier à effet de levier et syndiquons la majorité des prêts, activités
pour lesquelles nous touchons des honoraires tout au long du processus.
Nous sommes en voie de liquider nos activités de financement à effet de
levier en Europe. De même que pour les activités de crédit structuré en cours
de liquidation, le risque inhérent à nos activités de financement à effet
levier en Europe en voie d'être liquidées est également géré par une équipe
spécialisée qui a pour mandat de réduire les risques résiduels. Au 30 avril
2008, nous avons consenti des prêts à effet de levier autorisés émis
totalisant 851 M$ (822 M$ au 31 janvier 2008) ainsi que des lettres de crédit
et des engagements autorisés non émis de 374 M$ (383 M$ au 31 janvier 2008).
Aucun de ces prêts n'est considéré comme douteux. Au cours du trimestre, la
liquidation de nos activités de financement à effet de levier en Europe a
entraîné des pertes négligeables, mais aucune baisse de valeur.
Par ailleurs, nous avons vendu nos activités américaines de financement à
effet de levier, dans le cadre de la vente de certaines de nos activités
américaines à Oppenheimer.
AUTRES ACTIVITES CHOISIES
-------------------------
Conformément aux recommandations du Financial Stability Forum, cette
section donne des précisions sur d'autres activités choisies.
Activités de titrisation
Nos activités de titrisation offrent à nos clients un accès à du
financement sur le marché des titres de créance. Nous soutenons plusieurs
fonds multicédants au Canada qui acquièrent des blocs d'actifs financiers de
nos clients, puis émettent du papier commercial aux investisseurs pour
financer ces acquisitions. Nous procurons généralement aux fonds multicédants
des facilités de garantie de liquidité pour papier commercial et des services
de distribution de titres, de comptabilité, de gestion des liquidités et
d'autres services financiers.
Au 30 avril 2008, nous détenions des titres de PCAC émis par les fonds
multicédants que nous soutenons totalisant 786 M$ (3,1 G$, au 31 octobre 2007)
et les facilités de garantie de liquidité consenties à ces fonds multicédants
s'élevaient à 11,37 G$.
Le tableau suivant présente les actifs sous-jacents donnés en garantie et
l'échéance moyenne de chaque type d'actif détenu dans nos fonds multicédants.
Nous avions également procuré des facilités de crédit de 70 M$ à ces fonds
multicédants au 30 avril 2008.En millions de dollars US, au 30 avril 2008
-------------------------------------------------------------------------
Durée estimative
moyenne pondérée
Montant capitalisé (en années)
-------------------------------------------------------------------------
Catégorie d'actif
Prêts hypothécaires
à l'habitation 4 075 $ 2,48
Locations de véhicules 3 109 1,31
Prêts aux franchises 1 873 1,49
Prêts automobiles 769 1,12
Cartes de crédit 975 4,88(1)
Financement de stocks
des détaillants 600 1,54
Locations de matériel et
prêts pour le matériel 582 1,39
Divers 177 0,27
-------------------------------------------------------------------------
12 160 $ 2,00
-------------------------------------------------------------------------
1) Sur la base de la période de rechargement et de la période
d'amortissement considérées pour l'opération.Les effets à court terme émis par les fonds multicédants sont adossés aux
actifs susmentionnés. Ces actifs ont dégagé un rendement conforme aux critères
qu'ils sont tenus de rencontrer pour conserver la cote de crédit des effets
émis par les fonds multicédants.
Nous avons également titrisé nos prêts hypothécaires et nos créances sur
cartes de crédit. D'autres renseignements sur les opérations de titrisation
effectuées au cours du trimestre figurent à la note 6 afférente aux états
financiers consolidés.
Financement immobilier aux Etats-Unis
Dans notre segment de financement immobilier aux Etats-Unis, nous
exploitons une plateforme de services complets qui assure le montage des prêts
hypothécaires commerciaux à des clients du marché intermédiaire. Nos
programmes de prêt à la construction et de crédit relais offrent du
financement à taux variable et à taux fixe pour la mise en valeur et la
rénovation de biens en construction ou destinés à la location. Après la phase
de construction et la phase intermédiaire et une fois que les biens sont prêts
à devenir productifs, nous offrons aux emprunteurs du financement à taux fixe
dans le cadre du programme permanent. Ces prêts hypothécaires commerciaux sont
ensuite vendus aux programmes de titres adossés à des créances hypothécaires
commerciales. Le segment a également des capacités de négociation et de
distribution de titres adossés à des créances hypothécaires commerciales, bien
qu'il n'en détenait aucun au 30 avril 2008. Le tableau ci-dessous présente un
sommaire de nos positions dans ce segment au 30 avril 2008.En millions de dollars US, au 30 avril 2008
-------------------------------------------------------------------------
Marges de crédit Prêts
-------------------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires commerciaux - $ 504 $
Prêts destinés à la construction
commerciale 413 1 440
-------------------------------------------------------------------------
413 $ 1 944 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
RETROSPECTIVE DU RENDEMENT FINANCIER
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
---------------------------- -------------------
30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
En millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- -------------------
Revenu net d'intérêts 1 349 $ 1 154 $ 1 079 $ 2 503 $ 2 138 $
Revenu autre que
d'intérêts (1 223) (1 675) 1 971 (2 898) 4 003
---------------------------------------------------- -------------------
Total du revenu 126 (521) 3 050 (395) 6 141
Dotation à la provision
pour pertes sur créances 176 172 166 348 309
Frais autres que
d'intérets 1 788 1 761 1 976 3 549 3 919
---------------------------------------------------- -------------------
(Perte) bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations sans
contrôle (1 838) (2 454) 908 (4 292) 1 913
Charge (économie)
d'impôts (731) (1 002) 91 (1 733) 322
Participations sans
contrôle 4 4 10 8 14
---------------------------------------------------- -------------------
(Perte nette)
bénéfice net (1 111) $ (1 456) $ 807 $ (2 567) $ 1 577 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Revenu net d'intérêts
Le revenu net d'intérêts a augmenté de 270 M$, ou 25 %, par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la
diminution des coûts de financement des activités de négociation engendrée par
le ralentissement des activités de négociation, la croissance des volumes des
produits de détail, des marges favorables attribuables aux dépôts et
l'incidence d'une journée de plus au trimestre. Ces facteurs ont été en partie
contrebalancés par la hausse des coûts de financement pour les produits de
prêts de détail.
Le revenu net d'intérêts s'est accru de 195 M$, ou 17 %, en regard du
trimestre précédent, principalement en raison de la baisse des coûts de
financement des activités de négociation susmentionnée, des marges favorables
sur cartes et prêts hypothécaires, de la hausse des revenus de trésorerie, et
de la croissance des volumes des produits de détail. Ces facteurs ont été en
partie contrebalancés par l'incidence des deux journées de moins au trimestre
et du rétrécissement des marges sur dépôts.
Le revenu net d'intérêts pour le semestre terminé le 30 avril 2008 a
augmenté de 365 M$, soit 17 %, comparativement à la période correspondante de
2007, en grande partie en raison de la diminution des coûts de financement des
activités de négociation et de la croissance des volumes des produits de
détail. En outre, des marges favorables sur dépôts et l'incidence d'une
journée de plus au trimestre ont également contribué à l'augmentation. Ces
facteurs ont été en partie contrebalancés par la hausse des coûts de
financement pour les produits de prêts de détail et la diminution des revenus
de trésorerie.
Revenu autre que d'intérêts
Le revenu autre que d'intérêts a diminué de 3 194 M$ par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 6 901 M$ pour le
semestre terminé le 30 avril 2008 comparativement à la même période de 2007.
Cette importante diminution a principalement découlé des charges à l'égard de
la protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et des baisses
de valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché des titres du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation. De plus, la diminution des
activités de négociation, l'incidence de la vente de certaines de nos
activités américaines au trimestre précédent, la baisse des gains sur valeurs
disponibles à la vente, les pertes liées aux fonds multicédants soutenus par
des tiers, et la perte de change découlant du rapatriement des bénéfices non
répartis de nos activités américaines ont également contribué à la diminution.
Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par les gains supérieurs sur les
dérivés de crédit découlant de l'élargissement des écarts de taux.
Le revenu autre que d'intérêt a été supérieur de 452 M$ à celui du
trimestre précédent, en raison principalement des charges à l'égard de la
protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et des baisses de
valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché des titres du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Ces facteurs ont été en
partie contrebalancés par la diminution des activités de négociation, la
régression des gains sur les dérivés de crédit, et la perte de change
découlant du rapatriement susmentionné.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 10 M$,
ou 6 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent,
surtout en raison de la reprise de 24 M$ de la provision générale au deuxième
trimestre de 2007, contrebalancée en partie par des améliorations au
portefeuille de crédit personnel.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 4 M $,
ou 2 %, en regard du trimestre précédent, du fait surtout de la hausse des
pertes dans les portefeuilles de cartes en raison des volumes, neutralisée en
partie par des pertes inférieures subies par le portefeuille des prêts aux
entreprises et aux gouvernements.
La dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre
terminé le 30 avril 2008 a augmenté de 39 M$, ou 13 %, en regard de la même
période de 2007. La hausse des pertes dans les portefeuilles des cartes et des
prêts aux entreprises et aux gouvernements a été en partie neutralisée par
l'amélioration dans le portefeuille de crédit personnel. Le deuxième trimestre
de 2007 a profité d'une reprise de 24 M$ de la provision générale.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont baissé de 188 M$, ou 10 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de la diminution de la rémunération liée au rendement, contrebalancée en
partie par la hausse des charges liées aux questions judiciaires. De plus, les
résultats du trimestre considéré ont bénéficié de la baisse des commissions,
des coûts de retraite et des frais informatiques.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 27 M$, ou 2 %, par
rapport au trimestre précédent, la hausse des charges liées aux questions
judiciaires, les honoraires et les impôts et taxe sur le capital ayant été
contrebalancée en partie par la baisse de la rémunération liée au rendement.
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 370 M$, ou 9 %, pour le
semestre terminé le 30 avril 2008 par rapport à la période correspondante de
2007. La diminution s'explique surtout par la baisse de la rémunération liée
au rendement et des commissions et des coûts de retraite, contrebalancée en
partie par la hausse des charges liées aux questions judiciaires.
Impôts sur les bénéfices
L'économie d'impôts s'est établie à 731 M$ par rapport à une charge
d'impôts de 91 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
L'économie d'impôts pour le semestre terminé le 30 avril 2008 s'est établie à
1 733 M$, comparativement à une charge de 322 M$ pour la période
correspondante de 2007. L'économie d'impôts a découlé de la perte au cours de
la période considérée.
L'économie d'impôts a diminué de 271 M$ en regard du trimestre précédent,
surtout en raison de la diminution de la perte avant impôts.
Le taux de recouvrement d'impôts réel a atteint 39,8 % pour le trimestre
en regard du taux d'imposition réel de 10,0 % pour le trimestre correspondant
de l'exercice précédent et de 40,8 % pour le trimestre précédent. Le taux de
recouvrement d'impôts réel pour le semestre terminé le 30 avril 2008 s'est
établi à 40,4 % comparativement à un taux d'imposition réel de 16,8 % pour la
période correspondante de 2007.
A la fin du trimestre, notre actif d'impôts futurs atteignait 1,06 G$,
déduction faite d'une provision pour moins-value de 82 M$ US (83 M$). Les
normes comptables exigent qu'une provision pour moins-value soit établie
lorsqu'il est plus probable qu'improbable que la totalité ou qu'une partie des
actifs d'impôts futurs ne seront pas réalisés avant leur échéance. Bien que la
réalisation ne soit pas assurée, nous sommes d'avis, d'après toutes les
informations dont nous disposons, qu'il est plus probable qu'improbable que
tous les actifs d'impôts futurs, déduction faite de la provision pour moins-
value, seront réalisés.
L'actif d'impôts futurs comprend des reports en avant de pertes fiscales
canadiennes autres qu'en capital de 724 M$ qui viennent à échéance dans 20
ans, et un montant de 68 M$ lié aux reports en avant de pertes fiscales
canadiennes en capital n'ayant pas de date d'échéance.
Le taux de recouvrement d'impôts réel rajusté et les taux de recouvrement
selon la base d'imposition équivalente (BIE) pour le trimestre terminé le 30
avril 2008 se sont établis respectivement à 39,8 %(1) et 37,7 %(1).
Change
Nos résultats libellés en dollars américains ont subi l'incidence des
fluctuations des taux de change du dollar américain par rapport au dollar
canadien. Le dollar canadien s'est apprécié de 12 % en moyenne par rapport au
dollar américain en regard du trimestre correspondant de 2007, ce qui a donné
lieu à une diminution de 180 M$ de la valeur convertie des bénéfices des
établissements dont la monnaie de fonctionnement est le dollar américain.
Le dollar canadien s'est déprécié de 1 % en moyenne par rapport au dollar
américain en regard du trimestre précédent, ce qui a donné lieu à une
augmentation de 10 M$ de la valeur convertie des bénéfices des établissements
dont la monnaie de fonctionnement est le dollar américain.
Le dollar canadien s'est apprécié de 13 % en moyenne par rapport au
dollar américain pour le semestre terminé le 30 avril 2008 en regard de la
période correspondante de 2007, ce qui a donné lieu à une diminution de 253 M$
de la valeur convertie des bénéfices des établissements dont la monnaie de
fonctionnement est le dollar américain.---------------------
1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR.
Revue de l'information financière trimestrielle
2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
En millions
de dollars,
sauf les
données par
action, pour
les trois mois
terminés le 30 avril 31 janv. 31 oct. 31 juill. 30 avril 31 janv.
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Marchés de
détail CIBC 2 239 $ 2 371 $ 2 794 $ 2 386 $ 2 309 $ 2 273 $
Marchés
mondiaux
CIBC (2 166) (2 957) 5 455 606 662
Siège social
et autres 53 65 147 138 135 156
-------------------------------------------------------------------------
Total des
revenus 126 (521) 2 946 2 979 3 050 3 091
Dotation à la
provision
pour pertes
sur créances 176 172 132 162 166 143
Frais autres
que d'intérêts 1 788 1 761 1 874 1 819 1 976 1 943
-------------------------------------------------------------------------
(Perte) bénéfice
avant impôts
sur les
bénéfices et
participations
sans contrôle (1 838) (2 454) 940 998 908 1 005
Charge
(économie)
d'impôts (731) (1 002) 45 157 91 231
Participations
sans contrôle 4 4 11 6 10 4
-------------------------------------------------------------------------
(Perte nette)
bénéfice net (1 111) $ (1 456) $ 884 $ 835 $ 807 $ 770 $
-------------------------------------------------------------------------
(Perte)
bénéfice par
action
- de base (3,00) $ (4,39) $ 2,55 $ 2,33 $ 2,29 $ 2,13 $
- dilué(e)(1) (3,00) $ (4,39) $ 2,53 $ 2,31 $ 2,27 $ 2,11 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
2006
-----------------------------------
En millions
de dollars,
sauf les
données par
action, pour
les trois mois
terminés le 31 oct. 31 juill.
-----------------------------------
Revenus
Marchés de
détail CIBC 2 171 $ 2 164 $
Marchés
mondiaux
CIBC 572 551
Siège social
et autres 147 111
-----------------------------------
Total des
revenus 2 890 2 826
Dotation à la
provision
pour pertes
sur créances 92 152
Frais autres
que d'intérêts 1 892 1 883
-----------------------------------
(Perte) bénéfice
avant impôts
sur les
bénéfices et
participations
sans contrôle 906 791
Charge
(économie)
d'impôts 87 125
Participations
sans contrôle - 4
-----------------------------------
(Perte nette)
bénéfice net 819 $ 662 $
-----------------------------------
(Perte)
bénéfice par
action
- de base 2,34 $ 1,88 $
- dilué(e)(1) 2,32 $ 1,86 $
-----------------------------------
-----------------------------------
1) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
identiques.Les facteurs saisonniers ont eu une incidence modérée sur nos résultats
trimestriels. Le premier trimestre est généralement caractérisé par une hausse
des achats par carte de crédit pendant la période des Fêtes. Le deuxième
trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui
engendre une diminution du bénéfice. Pendant les mois d'été (juillet -
troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activité sur
les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une incidence
sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de gros.
L'acquisition de FirstCaribbean s'est traduite par l'accroissement des
revenus de Marchés de détail CIBC depuis le premier trimestre de 2007. De
plus, les revenus ont été particulièrement élevés au quatrième trimestre de
2007 en raison du gain lié à la restructuration de Visa. Les revenus de
Marchés mondiaux CIBC ont été touchés négativement depuis le troisième
trimestre de 2007 par les baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur
du marché des TAC flux groupés et des titres adossés à des créances
hypothécaires à l'habitation, tout particulièrement pendant les deux
trimestres de l'exercice en cours en raison des charges à l'égard de la
protection de crédit souscrite auprès de garants financiers. La
déconsolidation d'une entité à détenteurs de droits variables (EDDV) a
entraîné une diminution des revenus au troisième trimestre de 2006.
Les provisions liées au crédit de détail ont augmenté légèrement en 2007,
du fait surtout des pertes plus importantes subies par le portefeuille de
cartes, attribuables aux volumes plus importants, et de l'acquisition de
FirstCaribbean. Les recouvrements et les reprises associés aux prêts aux
entreprises ont reculé, comparativement aux niveaux élevés atteints dans le
passé. Les reprises de la provision générale ont été incluses dans les
résultats du deuxième trimestre de 2007 et du quatrième trimestre de 2006.
Les frais autres que d'intérêts ont été plus élevés en 2007 en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean. La rémunération liée au rendement a diminué
depuis le troisième trimestre de 2007. La reprise nette sur les provisions
liées aux questions judiciaires a également entraîné des frais inférieurs au
troisième et au quatrième trimestres de 2007.
Une économie d'impôts sur les bénéfices a été réalisée aux premier et
deuxième trimestres de 2008, du fait de la perte subie au cours de la période.
Les recouvrements d'impôts liés au règlement favorable de diverses
vérifications fiscales et aux éventualités d'ordre fiscal moindres ont été
constatés dans les résultats des trois derniers trimestres de 2007 et des deux
derniers trimestres de 2006. En règle générale, le revenu exonéré d'impôts a
progressé tout au long de la période, les dividendes exonérés d'impôts reçus
aux quatrièmes trimestres de 2007 et de 2006 ayant été plus élevés. Les
résultats du dernier trimestre de 2007 ont bénéficié d'un taux d'imposition
moindre sur le gain lié à la restructuration de Visa, et les résultats des
deux derniers trimestres de 2007 ont été favorisés par un taux d'imposition
plus faible sur la reprise nette sur les provisions liées aux questions
judiciaires. L'économie d'impôts liée à la perte de change relative au
rapatriement des bénéfices non répartis tirés de nos activités étrangères a
été intégrée aux résultats du deuxième trimestre de 2008. La charge d'impôts
liée au rapatriement du capital et des bénéfices non répartis tirés de nos
activités étrangères est comprise dans les résultats du quatrième trimestre de
2007.
Mesures non conformes aux PCGR
Nous recourons à différentes mesures financières pour évaluer le
rendement de nos secteurs d'activité. Certaines mesures sont calculées
conformément aux PCGR, tandis que d'autres n'ont pas de signification
standardisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des
mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes
aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement
financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR,
se reporter à la page 45 de la Reddition de comptes annuelle 2007.
Le tableau suivant présente un rapprochement entre les mesures non
conformes aux PCGR et les mesures conformes aux PCGR se rapportant à la CIBC
consolidée. Les rapprochements des mesures non conformes aux PCGR par secteurs
d'activité sont présentés dans leur section respective.-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
En millions de ---------------------------- -------------------
dollars, sauf les 30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
données par action 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- -------------------
Revenu net d'intérêts 1 349 $ 1 154 $ 1 079 $ 2 503 $ 2 138 $
Revenu autre que
d'intérêts (1 223) (1 675) 1 971 (2 898) 4 003
---------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus
présentés selon
les états
financiers A 126 (521) 3 050 (395) 6 141
Rajustement de
la BIE B 60 61 54 121 116
---------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus
(BIE)(1) C 186 $ (460)$ 3 104 $ (274)$ 6 257 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
Frais autres que
d'intérêts
présentés selon
les états
financiers D 1 788 $ 1 761 $ 1 976 $ 3 549 $ 3 919 $
Moins :
amortissement
des autres actifs
incorporels 10 10 12 20 17
---------------------------------------------------- -------------------
Frais autres que
d'intérêts -
comptabilité
de caisse(1) E 1 778 $ 1 751 $ 1 964 $ 3 529 $ 3 902 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
(Perte) bénéfice
avant impôts sur
les bénéfices et
participations
sans contrôle
présenté(e)
selon les états
financiers F (1 838)$ (2 454)$ 908 $ (4 292)$ 1 913 $
Rajustement de
la BIE B 60 61 54 121 116
---------------------------------------------------- -------------------
(Perte) bénéfice
avant impôts sur
les bénéfices et
participations
sans contrôle
présenté(e)
(BIE)(1) G (1 778)$ (2 393)$ 962 $ (4 171)$ 2 029 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice avant
impôts déclarés
présentés selon
les états
financiers H (731)$ (1,002)$ 91 $ (1 733)$ 322 $
Rajustement de
la BIE B 60 61 54 121 116
Autres
rajustements
fiscaux I - 56 91 56 91
---------------------------------------------------- -------------------
Impôts sur les
bénéfices
rajustés(1) J (671)$ (885)$ 236 $ (1 556)$ 529 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
(Perte nette)
bénéfice net
applicable aux
actions ordinaires K (1 141)$ (1 486)$ 772 $ (2 627)$ 1 488 $
Ajouter : effet
après impôts de
l'amortissement
des autres actifs
incorporels 8 8 9 16 13
---------------------------------------------------- -------------------
(Perte nette)
bénéfice net
applicable aux
actions ordinaires
- comptabilité
de caisse(1) L (1 133)$ (1 478)$ 781 $ (2 611)$ 1 501 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
Nombre moyen
pondéré d'actions
ordinaires de base
(en milliers) M 380 754 338 732 337 320 359 512 336,896
Nombre moyen
pondéré d'actions
ordinaires diluées
(en milliers) N 382 377 340 811 340 613 361 366 340 272
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
Coefficient
d'efficacité -
comptabilité de
caisse (BIE)(1) E/C négl. négl. 63,2 % négl. 62.3 %
Taux d'imposition
réel déclaré
(BIE)(1),(2) (H+B)/G 37,7 % 39,3 % 15,1 % 38,6 % 21,6 %
Taux d'imposition
réel
rajusté(1),(2) (H+I)/F 39,8 % 38,5 % 20,0 % 39,1 % 21,6 %
Taux d'imposition
réel rajusté
(BIE)(1),(2) J/G 37,7 % 37,0 % 24,5 % 37,3 % 26,1 %
(Perte) bénéfice
de base par
action -
comptabilité
de caisse(1) L/M (2,98)$ (4,36)$ 2,32 $ (7,26)$ 4.46 $
(Perte) bénéfice
dilué par action
- comptabilité
de caisse(1)(3) L/N (2,98)$ (4,36)$ 2,29 $ (7,26)$ 4.41 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
1) Mesures non conformes aux PCGR
2) Pour les périodes terminées le 30 avril 2008 et le 31 janvier 2008,
représente les taux de recouvrement d'impôt applicables à la perte
avant impôts sur les bénéfices et participations sans contrôle.
3) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
identiques.
négl. Négligeable en raison de la perte nette.MARCHES DE DETAIL CIBC
----------------------
Marchés de détail CIBC offrent une gamme complète de produits et services
financiers à des particuliers et à des clients de services bancaires
d'entreprise, ainsi que des services de gestion de placements à des clients de
détail et à des clients institutionnels partout dans le monde.Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
---------------------------- -------------------
30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
En millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- -------------------
Revenus
Services bancaires
personnels et PME 540 $ 544 $ 501 $ 1 084 $ 1 018 $
Service Impérial 239 244 232 483 469
Courtage de détail 264 276 294 540 596
Cartes 415 423 399 838 809
Prêts hypothécaires
et crédit personnel 302 319 356 621 737
Gestion d'actifs 116 120 124 236 247
Groupe Entreprises 117 126 121 243 242
FirstCaribbean 122 126 150 248 200
Divers 124 193 132 317 264
---------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus(a) 2 239 2 371 2 309 4 610 4 582
Dotation à la
provision pour
pertes sur créances 174 155 186 329 334
Frais autres que
d'intérêts(b) 1 380 1 353 1 418 2 733 2 771
---------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices
et participations
sans contrôle 685 863 705 1 548 1 477
Charge d'impôts 174 202 81 376 279
Participations
sans contrôle 2 4 7 6 11
---------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net(c) 509 $ 657 $ 617 $ 1 166 $ 1 187 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
Coefficient
d'efficacité (b/a) 61,6 % 57,1 % 61,4 % 59,3 % 60,5 %
Amortissement des
autres actifs
incorporels(d) 8 $ 8 $ 10 $ 16 $ 13 $
Coefficient
d'efficacité
(comptabilité de
caisse)(2) ((b-d)/a) 61,3 % 56,7 % 61,0 % 58,9 % 60,2 %
Rendement des
capitaux propres(2) 42,0 % 54,0 % 51,6 % 48,0 % 52,7 %
Montant au titre du
capital
économique(2)(e) (154)$ (156)$ (153)$ (310)$ (290)$
Bénéfice
économique(2)(c+e) 355 $ 501 $ 464 $ 856 $ 897 $
Effectif permanent 28 253 27 984 27 773 28 253 27 773
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
2) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.Aperçu financier
Le bénéfice net a fléchi de 108 M$, ou 18 %, en regard du même trimestre
de l'exercice précédent, dont les résultats avaient bénéficié d'un
recouvrement d'impôts de 80 M$. Hormis le recouvrement d'impôts et le
rajustement au titre du premier appel public à l'épargne de Visa au cours du
trimestre, le bénéfice net a légèrement diminué, principalement en raison de
la diminution des revenus engendrée par la hausse des coûts de financement,
des revenus moindres du courtage de détail et de FirstCaribbean.
Le bénéfice net a reculé de 148 M$, ou 23 %, par rapport au trimestre
précédent, principalement en raison de la baisse des revenus engendrée par la
diminution des revenus de trésorerie répartis, du fait que le trimestre
comptait deux jours de moins et du rajustement lié au premier appel public à
l'épargne de Visa.
Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2008 a chuté de 21
M$, ou 2 %, en regard de la période correspondante de 2007. Déduction faite du
recouvrement d'impôts et du rajustement au titre du premier appel public à
l'épargne de Visa, le bénéfice net s'est accru compte tenu de la hausse des
revenus et de la baisse des dépenses.
Revenus
Les revenus de FirstCaribbean sont inclus à partir de la date
d'acquisition du 22 décembre 2006. Avant cette date, FirstCaribbean était
comptabilisée à la valeur de consolidation et les revenus étaient inclus au
poste divers.
Les revenus ont diminué de 70 M$, ou 3 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME ont augmenté de 39
M$, surtout en raison des marges favorables et de la croissance des volumes.
Les revenus de Service Impérial se sont accrus de 7 M$, surtout en raison
de la croissance des volumes.
Les revenus du Courtage de détail ont diminué de 30 M$, principalement en
raison de la réduction des activités de négociation et des nouvelles
émissions, neutralisée en partie par des marges favorables.
Les revenus du segment Cartes ont connu une hausse de 16 M$ en raison de
la croissance des volumes, partiellement contrebalancée par l'augmentation des
coûts de financement.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont reculé
de 54 M$, surtout en raison de la hausse des coûts de financement, neutralisée
en partie par la croissance des volumes.
Les revenus du segment Gestion d'actifs ont baissé de 8 M$,
principalement en raison de la diminution des revenus tirés des frais
découlant d'un changement dans la composition de l'actif.
Les revenus de FirstCaribbean ont fléchi de 28 M$, surtout à cause de la
robustesse du dollar canadien et de la diminution des revenus liés aux
opérations sur valeurs mobilières.
Les revenus du segment Divers ont reculé de 8 M$, essentiellement en
raison de la baisse des revenus de trésorerie répartis, contrebalancée en
partie par la hausse des revenus de Services financiers le Choix du Président.
Les revenus ont fléchi de 132 M$, ou 6 %, en regard du trimestre
précédent.
Le recul de 12 M$ des revenus du Courtage de détail est principalement
attribuable à la diminution des revenus d'honoraires et des nouvelles
émissions.
Les revenus du segment Cartes ont diminué de 8 M$, surtout en raison du
rajustement lié au premier appel public à l'épargne de Visa, des deux jours de
moins au trimestre et de la baisse des revenus tirés des frais, contrebalancés
en partie par des marges favorables.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont reculé
de 17 M$, principalement à cause des deux jours de moins au trimestre et de la
diminution des frais liés au refinancement hypothécaire.
Les revenus de Groupe Entreprises ont baissé de 9 M$, principalement en
raison de la compression des marges sur dépôts.
Les revenus du segment Divers ont chuté de 69 M$ surtout en raison de la
diminution des revenus de trésorerie répartis.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2008, les revenus ont augmenté de 28
M$, ou 1 %, en regard de la même période de 2007.
Les revenus de Services bancaires personnels et PME ont progressé de 66
M$, en raison des marges favorables et de la croissance des volumes.
Les revenus de Service Impérial se sont accrus de 14 M$ en raison de la
croissance des volumes.
Le fléchissement de 56 M$ des revenus du Courtage de détail s'explique
par la réduction des activités de négociation et des nouvelles émissions,
neutralisée en partie par des marges favorables et la montée des revenus
d'honoraires.
L'augmentation de 29 M$ des revenus du segment Cartes est essentiellement
attribuable à l'accroissement des volumes et à la hausse des revenus tirés des
frais, partiellement contrebalancés par l'accroissement des coûts de
financement et le rajustement lié au premier appel public à l'épargne de Visa.
Les revenus du segment Prêts hypothécaires et crédit personnel ont reculé
de 116 M$, surtout en raison de la hausse des coûts de financement et de la
tendance vers les prêts garantis ayant des marges inférieures, neutralisées en
partie par la croissance des volumes.
Les revenus du segment Gestion d'actifs ont baissé de 11 M$,
principalement en raison de la diminution des revenus tirés des frais
découlant d'un changement dans la composition de l'actif.
Les revenus du segment Divers ont progressé de 53 M$, surtout en raison
de la hausse des revenus de trésorerie répartis.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a diminué de 12 M$,
ou 6 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent,
surtout en raison de la diminution des pertes dans le portefeuille de Services
bancaires personnels et PME, contrebalancée en partie par l'augmentation des
pertes engendrée par la croissance soutenue du volume dans le portefeuille des
cartes.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a progressé de 19 M$,
ou 12 %, par rapport au trimestre précédent, surtout en raison des pertes
liées aux facteurs saisonniers, de la croissance du volume dans le
portefeuille des cartes et de la diminution des recouvrements et des reprises
dans le portefeuille de prêts agricoles.
La dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre
terminé le 30 avril 2008 a diminué de 5 M$, ou 1 %, par rapport à la même
période de 2007, principalement en raison de la régression des pertes dans le
portefeuille des Services bancaires personnels et PME et de la hausse des
recouvrements et des reprises dans le portefeuille de prêts agricoles,
contrebalancées en partie par la croissance soutenue du volume dans le
portefeuille des cartes et par l'accroissement des recouvrements et reprises
dans le portefeuille du Groupe Entreprises de l'exercice précédent.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 38 M$, ou 3 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la
diminution de la rémunération liée au rendement, des coûts de soutien du siège
social et des frais de communication.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 27 M$, ou 2 %, par
rapport au trimestre précédent, ce qui s'explique surtout par la hausse des
frais de FirstCaribbean, des impôts et taxe sur le capital, des taxes
d'affaires et des frais de publicité.
Les frais autres que d'intérêts pour le semestre terminé le 30 avril 2008
ont diminué de 38 M$, ou 1 %, par rapport à la période correspondante de 2007,
surtout en raison de la diminution de la rémunération liée au rendement, des
coûts de soutien du siège social, des impôts et taxe sur le capital, et des
taxes d'affaires, contrebalancée en partie par l'acquisition de
FirstCaribbean.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices ont progressé de 93 M$ par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 97 M$, ou 35 %, pour le
semestre terminé le 30 avril 2008 par rapport à la même période de 2007,
surtout en raison du recouvrement d'impôts susmentionné.
Les impôts sur les bénéfices ont chuté de 28 M$, ou 14 %, par rapport au
trimestre précédent compte tenu d'une diminution des bénéfices.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 28 253 employés, soit 480 employés de plus
qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et 269 employés de plus
qu'au trimestre précédent, principalement en raison d'une augmentation du
nombre d'employés traitant avec la clientèle.
MARCHES MONDIAUX CIBC
---------------------
Marchés mondiaux CIBC représente le secteur des services bancaires de
gros et des services financiers aux entreprises de la CIBC et offre un
éventail de produits de crédit et de produits des marchés financiers intégrés,
des services bancaires d'investissement et des Services de banque d'affaires à
ses clients sur les principaux marchés des capitaux en Amérique du Nord et
ailleurs dans le monde. Nous offrons des solutions en matière de capital et
des services-conseils à un large éventail de secteurs de même que des
recherches aux grandes entreprises, aux gouvernements et aux clients
institutionnels que nous servons.Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
---------------------------- -------------------
30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
En millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- -------------------
Revenus (BIE)(2)
Marchés financiers (2 253)$ (3 169)$ 351 $ (5 422)$ 800 $
Services bancaires
d'investissement
et produits de
crédit 102 283 247 385 451
Services de banque
d'affaires 5 9 85 14 162
Divers 40 (19) (23) 21 (29)
---------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus
(BIE)(2)(a) (2 106) (2 896) 660 (5 002) 1 384
Rajustement de la BIE 60 61 54 121 116
---------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus(b) (2 166) (2 957) 606 (5 123) 1 268
Dotation à la
(reprise sur)
provision pour pertes
sur créances 2 17 - 19 (5)
Frais autres que
d'intérêts(c) 358 351 459 709 945
---------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice (perte) avant
impôts sur les
bénéfices et
participations sans
contrôle (2 526) (3 325) 147 (5 851) 328
Economie d'impôts (891) (1,166) (16) (2,057) (5)
Participations
sans contrôle 2 - 3 2 3
---------------------------------------------------- -------------------
(Perte nette)
bénéfice net(d) (1 637)$ (2 159)$ 160 $ (3 796)$ 330 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
Coefficient
d'efficacité (c/b) négl. négl. 75,8 % négl. 74,5 %
Coefficient
d'efficacité
(BIE)(2)(c/a) négl. négl. 69,6 % négl. 68,3 %
Rendement des
capitaux propres(2) (293,9)% (391,7)% 36,9 % (342,4)% 39,1 %
Montant au titre du
capital économique(2)(e) (73)$ (72)$ (55)$ (145)$ (107)$
Bénéfice (perte)
économique(2)(d+e) (1 710)$ (2 231)$ 105 $ (3 941)$ 223 $
Effectif permanent 1 145 1 287 1 846 1 145 1 846
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
2) Pour plus de précisions, voir la section sur les mesures non
conformes aux PCGR.
négl. Négligeable en raison de la perte nette.Aperçu financier
La perte nette s'est établie à 1 637 M$ en regard d'un bénéfice net de
160 M$ pour la même période de l'exercice précédent. Les résultats de Marchés
Mondiaux CIBC ont été grandement touchés par la charge de 1,46 G$ après impôts
au titre de la protection contre le risque de crédit souscrite auprès de
garants financiers.
La perte nette a chuté de 522 M$ par rapport au trimestre précédent et
est principalement attribuable aux baisses de valeur liées au risque de crédit
couvert et à la diminution des pertes liées au risque non couvert relatif au
marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation.
La perte nette pour le semestre terminé le 30 avril 2008 s'est accrue de
4 126 M$ par rapport à la période correspondante de 2007, surtout pour les
raisons déjà mentionnées.
Revenus
Les revenus ont diminué de 2 772 M$ par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Pour plus de précisions au sujet de
certains des éléments importants, se reporter à la section Activités en cours
de liquidation du rapport de gestion.
Les revenus de Marchés financiers ont glissé de 2 604 M$, principalement
en raison des baisses de valeur liées à la protection contre le risque de
crédit souscrite auprès de garants financiers, y compris ACA, des baisses de
valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché des titres du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation, et des frais liés aux fonds
multicédants soutenus par des tiers. Les revenus ont également été inférieurs
en raison de l'incidence de la vente de certaines de nos activités de
négociation d'actions américaines au cours du trimestre précédent.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et de produits de
crédit ont fléchi de 145 M$, surtout en raison de la diminution des revenus
tirés des services bancaires d'investissement, notamment l'incidence de la
vente de nos activités américaines de services bancaires d'investissement et
de Services de banques d'affaires, qui a compté pour 41 M$ de ce
fléchissement, la régression des revenus tirés du financement immobilier
américain, et le recul des gains associés aux programmes de couverture de
prêts aux entreprises.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont chuté de 80 M$,
essentiellement en raison de la baisse des gains tirés des fonds tiers sous
gestion et des investissements directs.
Les revenus du segment Divers ont progressé de 63 M$ surtout en raison de
la hausse des crédits nets de financement interne.
Les revenus ont bondi de 791 M$ en regard du trimestre précédent.
Les revenus de Marchés financiers ont connu une hausse de 916 M$,
essentiellement en raison de la diminution des baisses de valeur liées au
risque de crédit et de la régression des pertes liées au risque non couvert
relatif au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et de produits de
crédit se sont affaiblis de 181 M$, essentiellement en raison du recul des
gains liés aux programmes de couverture de prêts aux entreprises des revenus
de Services bancaires d'investissement, dont l'incidence de la vente des
activités américaines de services bancaires d'investissement et de Services de
banques d'affaires.
Les revenus du segment Divers se sont accrus de 59 M$, essentiellement en
raison de la perte à la vente de certaines de nos activités américaines
comptabilisée au trimestre précédent.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2008, les revenus ont diminué de
6 391 M$ en regard de la même période de 2007.
Les revenus de Marchés financiers ont fléchi de 6 222 M$, essentiellement
en raison de la charge de 5,1 G$ au titre de la protection contre le risque
souscrite auprès de garants financiers. Au cours de la période considérée,
nous avons également subi des pertes de 587 M$ liées au marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation.
Les revenus de Services bancaires d'investissement et de produits de
crédit ont diminué de 66 M$, surtout en raison de la baisse des gains tirés du
financement immobilier aux Etats-Unis et de l'incidence de la vente de nos
activités américaines de services bancaires d'investissement et de Services de
banque d'affaires, en partie contrebalancées par la hausse des gains liés aux
programmes de couverture de prêts aux entreprises.
Les revenus de Services de banque d'affaires ont diminué de 148 M$,
essentiellement en raison de la diminution des gains tirés des investissements
directs et des fonds tiers sous gestion.
Les revenus du segment Divers ont progressé de 50 M$, surtout en raison
de la hausse des revenus de trésorerie répartis.
Dotation à la (reprise sur) provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est établie à 2 M$,
par rapport à néant au trimestre correspondant de l'exercice précédant.
La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est élevée à 2 M$,
contre 17 M$ au trimestre précédent, essentiellement en raison de la
diminution des pertes au Canada.
La dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre
terminé le 30 avril 2008 s'est fixée à 19 M$, comparativement à une reprise de
5 M$ pour la période correspondante de 2007, surtout en raison d'une hausse
des pertes au Canada et d'une baisse des recouvrements en Europe, neutralisées
en partie par des pertes inférieures aux Etats-Unis.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont baissé de 101 M$, ou 22 %, par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison
de la vente de certaines de nos activités américaines et de la diminution de
la rémunération liée au rendement, contrebalancée en partie par la hausse des
charges liées aux questions judiciaires.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 7 M$, ou 2 %, par rapport
au trimestre précédent, surtout en raison de la hausse des charges liées aux
questions judiciaires, contrebalancée en partie par la diminution de la
rémunération liée au rendement et l'incidence de la vente de certaines de nos
activités américaines.
Les frais autres que d'intérêts pour le semestre terminé le 30 avril 2008
ont chuté de 236 M$, ou 25 %, par rapport à la période correspondante de 2007,
surtout en raison de la régression de la rémunération liée au rendement et de
l'incidence de la vente de certaines de nos activités américaines,
contrebalancées en partie par la hausse des charges liées aux questions
judiciaires et des honoraires.
Impôts sur les bénéfices
L'économie d'impôts a atteint 891 M$ comparativement à 16 M$ au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique par la hausse des
baisses de valeur liées au risque de crédit et des pertes liées au marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation.
L'économie d'impôts a glissé de 275 M$ par rapport au trimestre
précédent, principalement en raison de la hausse des pertes au cours du
trimestre précédent découlant de la charge au titre de la protection contre le
risque de crédit souscrite auprès de garants financiers susmentionnée.
L'économie d'impôts pour le semestre terminé le 30 avril 2008 s'est
établie à 2 057 M$ par rapport à 5 M$ pour la période correspondante de 2007,
principalement pour les raisons déjà mentionnées.
Effectif permanent
L'effectif permanent comptait 1 145 employés, soit 701 employés de moins
qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent et 142 employés de moins
qu'au trimestre précédent, surtout en raison de la vente de certaines de nos
activités américaines et du retrait de certains de nos activités de crédit
structuré.
SIEGE SOCIAL ET AUTRES
----------------------
Le groupe Siège social et autres comprend les cinq groupes fonctionnels,
soit Administration, Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise,
Finance, Conformité, Affaires juridiques et réglementation, ainsi que
Trésorerie et Gestion du risque, qui soutiennent les secteurs d'activité de la
CIBC, ainsi que les coentreprises CIBC Mellon, et d'autres postes de l'état
des résultats et du bilan, non directement attribuables aux secteurs
d'activité. Les revenus et frais des groupes fonctionnels sont généralement
répartis entre les secteurs d'activité.Résultats(1)
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
---------------------------- -------------------
30 avril 31 janv. 30 avril 30 avril 30 avril
En millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus 53 $ 65 $ 135 $ 118 $ 291 $
Recouvrement de pertes
sur créances - - (20) - (20)
Frais autres que
d'intérêts 50 57 99 107 203
---------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 3 8 56 11 108
Charge (économie)
d'impôts (14) (38) 26 (52) 48
---------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net 17 $ 46 $ 30 $ 63 $ 60 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
Effectif permanent 10 947 10 966 10 869 10 947 10 869
---------------------------------------------------- -------------------
1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.Aperçu financier
Le bénéfice net a diminué de 13 M$, ou 43 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, essentiellement en raison de la perte
de change liée au rapatriement des bénéfices non répartis tirés de nos
activités américaines et de la baisse des revenus de trésorerie non répartis,
contrebalancées en partie par la diminution des coûts de soutien non répartis
du siège social.
Le bénéfice net a reculé de 29 M$, ou 63 %, par rapport au trimestre
précédent, principalement en raison de la perte de change liée au rapatriement
susmentionné et de l'économie d'impôts inférieure, neutralisées en partie par
l'augmentation des revenus de trésorerie non répartis et la diminution des
coûts de soutien non répartis du siège social.
Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2008 a progressé de
3 M$, ou 5 %, en regard de la même période de 2007, surtout en raison de la
régression des coûts de soutien non répartis du siège social et de la hausse
des recouvrements d'impôts, contrebalancées en partie par la perte de change
liée au rapatriement susmentionné et le recul des revenus de trésorerie non
répartis.
Revenus
Les revenus ont chuté de 82 M$, ou 61 %, par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, essentiellement en raison de la perte
de change liée au rapatriement susmentionné et de la diminution des revenus de
trésorerie non répartis.
Les revenus ont diminué de 12 M$, ou 18 %, en regard du trimestre
précédent, surtout en raison de la perte de change liée au rapatriement
susmentionné, neutralisée en partie par la hausse des revenus de trésorerie
non répartis et par l'augmentation des revenus tirés des opérations de
couverture portant sur les attributions de droits à la plus-value des actions
(DPVA).
Les revenus pour le semestre terminé le 30 avril 2008 ont reculé de 173
M$, ou 59 %, par rapport à la période correspondante de 2007, essentiellement
en raison de la perte de change liée au rapatriement susmentionné, de la
baisse des revenus de trésorerie non répartis et de la diminution des revenus
tirés des opérations de couverture portant sur les attributions de DPVA.
Recouvrement de pertes sur créances
Le trimestre correspondant de l'exercice précédent comprenait une reprise
de 20 M$ de la provision générale. Depuis 2008, nous répartissons la provision
générale pour pertes sur créances entre les deux secteurs d'activité
stratégiques, soit Marchés de détail CIBC et Marchés mondiaux CIBC.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont glissé de 49 M$, ou 49 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison de la
baisse des coûts de soutien non répartis du siège social.
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 7 M$, ou 12 %, par rapport
au trimestre précédent, surtout en raison de la régression des coûts de
soutien non répartis du siège social, contrebalancée en partie par la hausse
des frais liés aux DPVA.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2008, les frais autres que
d'intérêts ont fléchi de 96 M$, ou 47 %, en comparaison avec la même période
de 2007, essentiellement en raison de la baisse des coûts de soutien non
répartis du siège social et de la diminution des frais liés aux DPVA.
Impôts sur les bénéfices
L'économie d'impôts s'est établie à 14 M$ par rapport à une charge
d'impôts de 26 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Ce
changement est surtout attribuable à l'économie d'impôts liée au rapatriement
susmentionné et aux recouvrements d'impôts, contrebalancés en partie par
l'incidence fiscale des pertes du trimestre considéré calculées selon des taux
d'imposition futurs qui devraient être inférieurs aux taux d'imposition prévus
par la loi de l'exercice considéré.
L'économie d'impôts a diminué de 24 M$, ou 63 %, par rapport au trimestre
précédent. Les pertes des trimestres précédents ont été en grande partie
calculées selon les taux d'imposition de l'exercice précédent, qui étaient
plus élevés que les taux d'imposition prévus par la loi de l'exercice
considéré. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par l'incidence des
éléments précités.
L'économie d'impôts pour le semestre terminé le 30 avril 2008 s'est fixée
à 52 M$, comparativement à une charge d'impôts de 48 M$ pour la période
correspondante de 2007 pour les raisons susmentionnées.
SITUATION FINANCIERE
--------------------Revue du bilan consolidé
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actifs
Encaisse et dépôts auprès d'autres banques 13 092 $ 13 747 $
Valeurs mobilières 79 097 86 500
Valeurs empruntées ou acquises en vertu
de prises en pension de titres 33 170 34 020
Prêts 165 824 162 654
Instruments dérivés 23 549 24 075
Autres actifs 28 331 21 182
-------------------------------------------------------------------------
Total des actifs 343 063 $ 342 178 $
-------------------------------------------------------------------------
Passifs et capitaux propres
Dépôts 238 203 $ 231 672 $
Instruments dérivés 26 206 26 688
Engagements liés à des valeurs prêtées ou
vendues à découvert ou en vertu de prises
en pension de titres 36 815 42 081
Autres passifs 22 344 21 977
Titres secondaires 5 359 5 526
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
Participations sans contrôle 159 145
Capitaux propres 13 377 13 489
-------------------------------------------------------------------------
Total des passifs et des capitaux propres 343 063 $ 342 178 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Actif
Au 30 avril 2008, l'actif total était de 885 M$, ou 0,3 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2007.
Les valeurs mobilières ont diminué en raison de la baisse des valeurs
disponibles à la vente et des valeurs du compte de négociation, contrebalancée
en partie par la hausse des valeurs mobilières désignées à la juste valeur.
Les valeurs mobilières disponibles à la vente ont diminué en raison de la
vente d'obligations du Trésor US et d'obligations du gouvernement du Canada et
de la réduction des fonds multicédants de papier commercial adossés à des
créances soutenus par la CIBC. Les valeurs du compte de négociation ont connu
une baisse découlant des activités de négociation normales, contrebalancée en
partie par l'achat à la valeur nominale d'actifs d'entités émettrices de
titrisations structurées par des tiers. Les valeurs mobilières désignées à la
juste valeur ont augmenté en raison de la hausse du portefeuille de titres
adossés à des créances hypothécaires en appui de notre programme continu de
titrisation des prêts hypothécaires à l'habitation et aux fins de la gestion
des garanties.
La réduction des valeurs empruntées ou achetées en vertu de conventions
de revente reflète principalement les activités normales de nos clients.
Les prêts ont augmenté en raison de la croissance des volumes des prêts à
la consommation et des prêts hypothécaires à l'habitation (déduction faite des
titrisations).
Les instruments dérivés ont reculé surtout en raison de rajustements de
valeur liés à la protection contre le risque de crédit souscrite auprès de
garants financiers et de la diminution de la valeur marchande des dérivés de
change et des dérivés d'actions. Ces facteurs ont été en grande partie
contrebalancés par la hausse de la valeur marchande des dérivés de crédit et
des dérivés de taux d'intérêt.
Les autres actifs ont progressé essentiellement en raison de
l'augmentation des garanties sur dérivés et des impôts à recevoir.
Passif
Au 30 avril 2008, l'actif total était de 997 M$, ou 0,3 %, plus élevé
qu'au 31 octobre 2007.
La hausse des dépôts a été principalement engendrée par la croissance des
volumes des activités de détail et les activités normales de trésorerie.
Les instruments dérivés ont connu un recul surtout en raison de la baisse
de la valeur marchande des dérivés de change et des dérivés d'actions,
neutralisée en grande partie par la hausse de la valeur marchande des dérivés
de crédit et des dérivés de taux d'intérêt.
La diminution des engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à
découvert ou conformément à des mises en pension de titres découle
principalement de la croissance normale des activités axées sur les clients et
des activités normales de financement de la trésorerie.
Les titres secondaires ont diminué surtout à cause de rachats,
contrebalancés en partie par la variation de la juste valeur des débentures
couvertes.
Capitaux propres
Au 30 avril 2008, les capitaux propres avaient diminué de 112 M$, ou
0,8 %, par rapport au 31 octobre 2007, principalement en raison de la
régression des bénéfices non répartis découlant de la perte subie depuis le
début de l'exercice, neutralisée en partie par l'émission de capital-actions
supplémentaire.
Sources de financement
Nous gérons notre capital de façon à maintenir des sources de capitaux
solides et efficaces, d'augmenter le plus possible le rendement en fonction du
risque pour les actionnaires, et de satisfaire aux exigences réglementaires.
Pour plus de précisions, se reporter aux pages 54 à 56 de la Reddition de
comptes annuelle 2007.
Fonds propres réglementaires
Les exigences minimales en matière de fonds propres réglementaires sont
assujetties aux lignes directrices du Bureau du surintendant des institutions
financières, Canada (BSIF). Les lignes directrices du BSIF découlent du cadre
normatif sur les fonds propres à risque élaboré par la Banque des règlements
internationaux (BRI). Depuis le 1er novembre 2007, nos exigences en matière de
fonds propres réglementaires sont fondées sur le dispositif de Bâle II, tel
qu'il est décrit à section Gestion du risque.
Selon les normes de la BRI, les banques doivent maintenir un ratio
minimal de fonds propres de première catégorie d'au moins 4 % et un ratio du
total des fonds propres d'au moins 8 %. Le BSIF a décrété que les institutions
financières canadiennes acceptant des dépôts étaient tenues de maintenir un
ratio de fonds propres de première catégorie d'au moins 7 % et un ratio du
total des fonds propres d'au moins 10 %.
Les exigences en matière de suffisance des fonds propres sont appliquées
de façon consolidée. La méthode de consolidation appliquée aux états
financiers de la CIBC est décrite à la note 1 afférente aux états financiers
consolidés de 2007. Toutes les filiales, à l'exception de certains placements
et de participations qui ne sont pas assujettis à l'évaluation du risque en
vertu de l'Accord de Bâle II et qui sont plutôt déduits des fonds propres
réglementaires, sont comprises dans le calcul des fonds propres
réglementaires. Une méthode de déduction est applicable aux placements dans
les compagnies d'assurance affiliées, aux placements importants et aux
activités liées à la titrisation.
Notre compagnie d'assurance canadienne, Compagnie d'assurance-vie CIBC
limitée, est assujettie à la ligne directrice du BSIF portant sur le montant
minimal permanent requis pour le capital et l'excédent des sociétés
d'assurance-vie.
Les éléments constitutifs de nos fonds propres réglementaires sont
présentés dans le tableau qui suit. L'information au 30 avril 2008 est basée
sur les exigences de l'Accord de Bâle II et l'information au 31 octobre 2007
est basée sur les exigences de l'Accord de Bâle I; l'information ne peut être
comparée.-------------------------------------------------------------------------
Selon Selon
Bâle II, Bâle I,
30 avril 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres de première catégorie 12 009 $ 12 379 $
Fonds propres de deuxième catégorie 4 481 6 304
Total des fonds propres réglementaires 16 490 17 758
Actif pondéré en fonction du risque 114 767 127 424
Ratio des fonds propres de première catégorie 10,5 % 9,7 %
Ratio du total des fonds propres 14,4 % 13,9 %
Ratio actif/fonds propres 19,3x 19,0x
-------------------------------------------------------------------------Le ratio des fonds propres de première catégorie a connu une hausse de
0,8 % par rapport à la fin de l'exercice, surtout en raison de l'émission
d'actions ordinaires et d'une réduction des actifs pondérés en fonction du
risque qui a découlée du passage à la méthode fondée sur Bâle II le 1er
novembre 2007. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par la réduction
des bénéfices non répartis causée par la perte au cours de la période
considérée, et certaines autres déductions qui, en vertu de l'Accord de Bâle
II, sont maintenant soustraites directement des fonds propres de première
catégorie.
Le ratio du total des fonds propres a augmenté de 0,5 % par rapport à la
fin de l'exercice compte tenu des raisons susmentionnées, contrebalancées en
partie par la réduction des fonds propres de deuxième catégorie car,
conformément à la méthode de Bâle II, seule une partie de la provision
générale peut être incluse dans les fonds propres de deuxième catégorie. Le
remboursement de titres secondaires a également eu pour effet de réduire les
fonds propres de deuxième catégorie.
Activités importantes de gestion du capital
Le tableau suivant offre un sommaire des principales activités de gestion
de capital :-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois Pour les six
mois terminés le mois terminés le
En millions de dollars 30 avril 2008 30 avril 2008
-------------------------------------------------------------------------
Emission d'actions ordinaires(1) 7 $ 2 923 $
Remboursement de titres secondaires (89) (339)
Dividendes
Actions privilégiées - classées
à titre de capitaux propres (30) (60)
Actions privilégiées - classées
à titre de passif (8) (16)
Actions ordinaires (332) (623)
-------------------------------------------------------------------------
1) Après les frais d'émission, déduction faite des impôts et taxes, de
1 M$ pour les trois mois terminés le 30 avril 2008 (33 M$ pour les
six mois terminés le 30 avril 2008).Pour plus de précisions, se reporter aux notes 7 et 8 afférentes aux
états financiers consolidés intermédiaires.
Arrangements hors bilan
Nous concluons plusieurs types d'arrangements hors bilan dans le cours
normal de nos affaires. Ces arrangements hors bilan comprennent des
titrisations, des dérivés, des ententes relatives au crédit et des garanties.
Les précisions sur nos arrangements hors bilan figurent aux pages 57 à 59 de
la Reddition de comptes annuelle 2007.
Les risques associés aux entités prenant part à la titrisation de
créances de tiers (entités soutenues ou structurées par la CIBC et structurées
par des tiers) sont résumés dans le tableau suivant :-------------------------------------------------------------------------
En millions de 30 avril 31 oct.
dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Facil- Facil-
ités de ités de
liquidité Dérivés liquidité Dérivés
et de de crédit et de de crédit
Place- crédit vendus Place- crédit vendus
ments et inutil- (montant ments et inutil- (montant
prêts(1) isées nominal)(2) prêts(1) isées nominal)(2)
-------------------------------------------------------------------------
Fonds multi-
cédants
soutenus
par la CIBC 786 $ 11 444 $(3) - $ 3 029 $ 12 092 $(3) - $
Titres adossés
à des créances
avec flux
groupés
structurés
par la CIBC 824 80 865 647 154 1 147
Entités
structurées
par des
tiers 7 694 1 678 16 941 3 083 2 236 31 467
-------------------------------------------------------------------------
1) Les montants sont présentés déduction faite des pertes liées à
l'évaluation à la valeur du marché. Compte non tenu des valeurs
émises par les entités incorporées par la Société canadienne
d'hypothèques et de logement (SCHL), la Federal National Mortgage
Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation
(Freddie Mac), la Government National Mortgage Association (Ginnie
Mae) et la Student Loan Marketing Association (Sallie Mae). Le risque
a été couvert par des dérivés de crédit avec des tiers pour un
montant de 6,3 G$ (2,0 G$ au 31 octobre 2007).
2) Comprennent les options vendues à titre de dérivés de crédit et les
swaps sur rendement total en vertu desquels nous assumons le risque.
La juste valeur comptabilisée dans le bilan consolidé a été de
(5,6) G$ ((3,8) G$ au 31 octobre 2007). Un montant nominal totalisant
17,2 G$ (31,7 G$ au 31 octobre 2007) a été couvert par une protection
de dérivés de crédit obtenue de tiers. La juste valeur de ces
couvertures, déduction faite de rajustements de valeur, s'est établie
à 1,9 G$ (3,4 G$ au 31 octobre 2007). Le cumul des pertes liées à la
juste valeur pour les dérivés de crédit vendus non couverts s'est
fixé à 669 M$ (484 M$ au 31 octobre 2007). En vertu d'ententes au
sujet des dérivés de crédit, nous pourrons être tenus d'acheter, à la
valeur nominale, les actifs de référence, ce qui met fin aussitôt aux
dérivés de crédit; le montant nominal de référence découlant de ces
négociations a totalisé environ 189 M$ (6,5 G$ au 31 octobre 2007) et
le montant de la juste valeur s'est établi à environ 7 M$ ((470) M$
au 31 octobre 2007).
3) Déduction faite d'un investissement de 786 M$ (3 029 M$ au 31 octobre
2007) dans les fonds multicédants soutenus par la CIBC.Au cours du trimestre, nous avons acheté certains actifs de référence à
la valeur nominale, soit 1,8 G$ (6,6 G$ pour le semestre terminé le 30 avril
2008), de deux entités émettrices structurées par des tiers en contrepartie de
la résiliation des swaps sur rendement total connexes (voir la note 2 du
tableau ci-dessus). Les actifs de référence achetés ont été classés comme
valeurs du compte de négociation au bilan consolidé. Nous pouvons également
être tenus d'acheter des actifs de référence supplémentaires d'une valeur
nominale de 189 M$ couverts par le reste des swaps sur rendement total
d'entités émettrices structurées par des tiers.
Pour plus de précisions sur la titrisation de nos propres créances et
garanties, se reporter aux notes 6 et 13 afférentes aux états financiers
consolidés intermédiaires.
GESTION DU RISQUE
-----------------
Notre approche à l'égard de la gestion du risque est décrite aux pages 60
à 73 de la Reddition de comptes annuelle 2007.
Par ailleurs, dans le rapport de gestion, nous avons fourni certaines des
informations exigées conformément au chapitre 3862, "Instruments financiers -
informations à fournir", du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA) portant sur la nature et l'ampleur des risques découlant des
instruments financiers, comme l'autorise la norme. Ces informations sont
fournies aux sections Vue d'ensemble, Risque de crédit, Risque de marché,
Risque d'illiquidité, Risque opérationnel, Risque juridique et de réputation
et Risque de réglementation. Ces informations se trouvent dans les sections
ombragées et font partie intégrante des états financiers consolidés
intermédiaires.
Vue d'ensemble
Nous gérons le risque et les ressources connexes au bilan en fonction de
niveaux de tolérance établis par nos comités de gestion et approuvés par le
conseil d'administration et ses comités. Plusieurs divisions au sein des
groupes Trésorerie et Gestion du risque, indépendamment de leurs activités
d'origine, contribuent à la gestion du risque, notamment :- La division Trésorerie qui s'occupe du financement à l'échelle de
l'entreprise et de la gestion de l'actif et du passif, de la
liquidité, de l'encaisse et des garanties, qui gère la structure du
capital en fonction du cadre réglementaire et qui gère le capital de
nos filiales, de nos sociétés affiliées et de nos entités juridiques.
- La division Gestion du crédit et de placement qui offre une
surveillance indépendante à l'échelle de l'entreprise du processus
d'approbation, de gestion et de contrôle de risque de crédit à
l'échelle mondiale, applique des techniques et des modèles axés sur
le marché pour évaluer, surveiller et contrôler les risques liés aux
portefeuilles de crédit et aux placements de Services de banque
d'affaires.
- La division Gestion du risque de marché (GRM) qui offre à l'échelle
de l'entreprise une surveillance indépendante de la gestion et des
activités connexes de mesure, de surveillance et de contrôle du
risque de marché dans nos activités de négociation et autres que de
négociation et du risque de crédit dans nos activités de négociation.
- La division Gestion du risque opérationnel est responsable de
relever, mesurer, surveiller et contrôler, de façon indépendante, le
risque opérationnel à l'échelle de l'entreprise.
- La division Mesure, surveillance et contrôle du bilan qui surveille
le processus d'attribution des ressources au bilan et qui offre à
l'échelle de l'entreprise une surveillance indépendante de la mesure,
de la surveillance et du contrôle de nos ressources au bilan, du
capital économique et du risque lié aux modèles, notamment des
validations indépendantes des systèmes et des paramètres d'évaluation
du risque.Accord de Bâle II sur les fonds propres
Le 1er novembre 2007, nous avons adopté un nouveau dispositif de gestion
des fonds propres, connu sous le nom d'Accord de Bâle II. Son objectif est
d'accroître la sensibilité aux risques des fonds propres réglementaires. Aux
termes du nouveau dispositif de Bâle II, pour la première fois, une charge au
titre du risque opérationnel est incluse dans les fonds propres
réglementaires. En outre, les nouvelles règles offrent aux organismes de
réglementation bancaire un plus grand pouvoir discrétionnaire quant à
l'augmentation ou à la réduction des exigences en matière de fonds propres
selon les circonstances s'appliquant à chaque banque. Les règles nécessitent
une plus grande transparence quant à l'information sur la gestion des risques
se rapportant aux risques sous-jacents et à la suffisance des fonds propres.
Nous avons adopté l'approche fondée sur les notations internes avancée
(NI avancée) en ce qui a trait au risque de crédit lié à tous nos
portefeuilles importants. Le 31 décembre 2007, nous avons obtenu du BSIF
l'autorisation définitive d'utiliser l'approche NI avancée pour le calcul du
capital de risque de crédit, sous réserve de conditions. Les portefeuilles non
significatifs (pour plus de précisions, se reporter à la section Risque de
crédit) sont d'abord présentés selon l'approche standardisée et, dans
l'éventualité où ils deviendraient importants, la direction devra mettre en
oeuvre des plans pour qu'ils soient présentés selon la méthode NI avancée,
conformément aux exigences du BSIF.
Le 1er août 2007, nous avons obtenu l'acceptation conditionnelle du BSIF
pour l'application de l'approche des mesures avancées (AMA) visant le risque
opérationnel à compter du 1er novembre 2007. Le BSIF a fixé comme date
d'approbation formelle le 31 décembre 2008 ou plus tôt.
Le risque de marché lié aux portefeuilles de Négociation continue d'être
évalué en vertu de l'autorisation existante du BSIF d'utiliser l'approche des
modèles internes.
Risque de crédit
Le risque de crédit découle essentiellement de nos activités directes de
prêt et de nos activités de négociation, d'investissement et de couverture. Le
risque de crédit est le risque de perte financière résultant du manquement
d'un emprunteur ou d'une contrepartie à ses obligations conformément aux
dispositions convenues.
Processus et contrôle
Le contrôle du processus d'approbation du crédit est centralisé, toutes
les demandes de crédit importantes étant envoyées à une unité de gestion du
risque de crédit, qui n'a aucun lien avec les activités de montage de prêts.
Les pouvoirs d'approbation dépendent du niveau de risque et du montant
demandé. Dans certains cas, les demandes de crédit doivent être soumises au
Comité de gestion du risque (CGR) pour approbation.
Après l'approbation initiale, chaque risque de crédit continue d'être
surveillé et, au moins chaque année, une évaluation complète du risque, y
compris la révision des notes, est consignée en dossier. Les comptes très
risqués sont surveillés de près et sont revus au moins chaque trimestre. De
plus, des groupes de recouvrement et des groupes spécialisés de
restructuration gèrent au quotidien les prêts très risqués pour maximiser les
recouvrements.
Limites de risque de crédit
Des limites de crédit sont établies pour les prêts aux entreprises et aux
gouvernements afin de diversifier le portefeuille et de gérer la concentration
du risque. Il s'agit par exemple de limites fixées pour des emprunteurs, des
groupes d'emprunteurs liés, des secteurs, des pays ou des régions
géographiques, et des produits ou des portefeuilles. La vente directe de
prêts, les opérations de couverture de dérivés de crédit ou d'opérations
structurées servent à réduire les concentrations de risque.
Dérivés de crédit
Nous utilisons les dérivés de crédit pour atténuer les concentrations de
prêts dans des secteurs d'activité et le risque lié aux prêts relatifs à un
débiteur particulier, ou aux fins de techniques de diversification du
portefeuille.
Garanties
Nous obtenons des garanties et des assurances de tiers afin de réduire le
risque associé à nos portefeuilles de prêts. La plus importante de ces
garanties est liée à notre portefeuille de prêts hypothécaires à l'habitation
garantis par la SCHL (société détenue par le gouvernement du Canada) ou par
d'autres contreparties de qualité supérieure.
Bien donné en garantie
Nos politiques en matière de gestion du risque de crédit comprennent des
exigences liées à l'évaluation et à la gestion des biens donnés en garantie.
Les évaluations sont mises à jour périodiquement selon la nature des biens
donnés en garantie. Les principaux types de biens donnés en garantie sont les
liquidités, les valeurs, les stocks et les biens immobiliers. Nous avons des
politiques en place afin de surveiller l'existence de concentrations
préjudiciables de biens donnés en garantie à l'appui de notre risque de
crédit.
Exposition au risque de crédit
Le tableau suivant présente l'exposition au risque de crédit, qui est
évaluée à titre d'exposition en cas de défaillance pour les instruments
financiers au bilan et hors bilan. Les détails du calcul de l'exposition en
cas de défaillance sont présentés à la page suivante.En millions de dollars, au 30 avril 2008
-------------------------------------------------------------------------
Approche
Approche NI standar-
avancée disée Total
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuilles de prêts aux
entreprises et aux
gouvernements
Expositions aux
entreprises
Montants tirés 35 528 $ 4 999 $ 40 527 $
Engagements non
utilisés 17 891 373 18 264
Transactions
assimilées à des
mises en pension 25 114 18 25 132
Divers - hors bilan 5 235 174 5 409
Produits dérivés de
gré à gré 11 533 60 11 593
-------------------------------------------------------------------------
95 301 5 624 100 925
-------------------------------------------------------------------------
Expositions aux entités
souveraines
Montants tirés 22 465 1 722 24 187
Engagements non
utilisés 2 636 - 2 636
Transactions
assimilées à des
mises en pension 1 055 - 1 055
Divers - hors bilan 29 - 29
Produits dérivés de
gré à gré 1 395 - 1 395
-------------------------------------------------------------------------
27 580 1 722 29 302
-------------------------------------------------------------------------
Expositions aux banques
Montants tirés 10 206 1 631 11 837
Engagements non
utilisés 787 - 787
Transactions
assimilées à des
mises en pension 48 647 175 48 822
Divers - hors bilan 50 657 - 50 657
Produits dérivés de
gré à gré 5 407 3 5 410
-------------------------------------------------------------------------
115 704 1 809 117 513
-------------------------------------------------------------------------
Total des portefeuilles
de prêts aux entreprises
et aux gouvernements 238 585 9 155 247 740
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuilles de détail
Expositions au crédit
personnel garanti -
immobilier
Montants tirés 103 360 2 033 105 393
Engagements non
utilisés 28 101 - 28 101
-------------------------------------------------------------------------
131 461 2 033 133 494
-------------------------------------------------------------------------
Expositions au commerce
de détail renouvelables
admissibles
Montants tirés 15 756 - 15 756
Engagements non
utilisés 23 462 - 23 462
-------------------------------------------------------------------------
39 218 - 39 218
-------------------------------------------------------------------------
Autres expositions
associées au commerce
de détail
Montants tirés 9 207 975 10 182
Engagements non
utilisés 2 104 53 2 157
Divers - hors bilan 108 - 108
-------------------------------------------------------------------------
11 419 1 028 12 447
-------------------------------------------------------------------------
Total des portefeuilles
de commerce de détail 182 098 3 061 185 159
-------------------------------------------------------------------------
Expositions liées à la
titrisation(1) 16 204 761 16 965
-------------------------------------------------------------------------
Expositions brutes au
risque de crédit 436 887 $ 12 977 $ 449 864 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, au 31 janvier 2008
-------------------------------------------------------------------------
Approche
Approche NI standar-
avancée disée Total
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuilles de prêts aux
entreprises et aux
gouvernements
Expositions aux
entreprises
Montants tirés 34 276 $ 5 561 $ 39 837 $
Engagements non
utilisés 18 764 332 19 096
Transactions
assimilées à des
mises en pension 26 201 46 26 247
Divers - hors bilan 6 215 197 6 412
Produits dérivés de
gré à gré 12 119 67 12 186
-------------------------------------------------------------------------
97 575 6 203 103 778
-------------------------------------------------------------------------
Expositions aux entités
souveraines
Montants tirés 20 968 953 21 921
Engagements non
utilisés 2 762 - 2 762
Transactions
assimilées à des
mises en pension 1 082 - 1 082
Divers - hors bilan 32 2 34
Produits dérivés de
gré à gré 1 661 - 1 661
-------------------------------------------------------------------------
26 505 955 27 460
-------------------------------------------------------------------------
Expositions aux banques
Montants tirés 14 428 854 15 282
Engagements non
utilisés 816 - 816
Transactions
assimilées à des
mises en pension 57 051 354 57 405
Divers - hors bilan 41 120 14 41 134
Produits dérivés de
gré à gré 6 509 14 6 523
-------------------------------------------------------------------------
119 924 1 236 121 160
-------------------------------------------------------------------------
Total des portefeuilles
de prêts aux entreprises
et aux gouvernements 244 004 8 394 252 398
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuilles de détail
Expositions au crédit
personnel garanti -
immobilier
Montants tirés 100 707 2 013 102 720
Engagements non
utilisés 23 795 - 23 795
-------------------------------------------------------------------------
124 502 2 013 126 515
-------------------------------------------------------------------------
Expositions au commerce
de détail renouvelables
admissibles
Montants tirés 15 259 - 15 259
Engagements non
utilisés 22 693 - 22 693
-------------------------------------------------------------------------
37 952 - 37 952
-------------------------------------------------------------------------
Autres expositions
associées au commerce
de détail
Montants tirés 9 261 972 10 233
Engagements non
utilisés 2 086 53 2 139
Divers - hors bilan 108 - 108
-------------------------------------------------------------------------
11 455 1,025 12 480
-------------------------------------------------------------------------
Total des portefeuilles
de commerce de détail 173 909 3,038 176 947
-------------------------------------------------------------------------
Expositions liées à la
titrisation(1) 17 482 839 18 321
-------------------------------------------------------------------------
Expositions brutes au
risque de crédit 435 395 $ 12 271 $ 447 666 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) En vertu de la méthode de notations internes.Les portefeuilles sont classés en fonction de la façon dont nous gérons
nos activités et les risques qui s'y rattachent. Les montants présentés sont
après les rajustements des valeurs liés aux garants financiers et avant la
provision pour pertes sur créances et l'atténuation des risques, dont un
montant de 70,3 G$ (79,0 G$ au 31 janvier 2008) de biens donnés en garantie
aux fins de nos activités de mise en pension. Les risques liés aux titres
autres que de négociation ne sont pas compris dans le tableau ci-dessus car
ils sont considérés comme étant négligeables en vertu des lignes directrices
du BSIF et qu'ils sont par conséquent assujettis à une pondération de 100 % en
fonction du risque.
Expositions assujetties à l'approche NI avancée
Portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements
(à l'exclusion de la cotation du risque PME) - méthode de notation du
risque
Le portefeuille comprend des risques liés aux entreprises, aux entités
souveraines et aux banques. Les débiteurs sont évalués individuellement et se
voient attribuer une note de débiteur qui reflète notre estimation de la
probabilité de défaillance. Les liens entre nos notes internes et les cotes
utilisées par les agences de notation externes sont indiqués dans le tableau
ci-après. En vertu de notre méthode de notation du risque, l'évaluation du
risque comprend un examen des notations externes du débiteur. L'évaluation de
la notation du débiteur tient compte de notre évaluation financière du
débiteur, du secteur et de la conjoncture économique de la région où le
débiteur exerce ses activités. Dans certaines circonstances, lorsqu'un tiers
offre une garantie, le débiteur et le garant sont évalués.Equivalent de
Equivalent de Moody's
Type de cote Note de la Standard and Investor
CIBC Poor's Services
-------------------------------------------------------------------------
De première qualité 00 - 47 AAA à BBB- Aaa à Baa3
-------------------------------------------------------------------------
De cote inférieure 51 - 67 BB+ à B- Ba1 à B3
-------------------------------------------------------------------------
Liste de surveillance 70 - 80 CCC+ à CC Caa1 à Ca
-------------------------------------------------------------------------
Défaillance 90 D C
-------------------------------------------------------------------------Nous nous servons de techniques de modélisation quantitatives pour
établir des systèmes internes de notation du risque. Les systèmes de notation
du risque ont été élaborés au moyen de l'analyse de données internes et
externes sur le risque de crédit. Ils servent à la gestion de portefeuilles, à
l'établissement de limites de risque, à la tarification des produits et à la
détermination du capital économique.
Nous évaluons l'exposition au risque selon les trois dimensions ci-après.
Les estimations des paramètres pour chacune de ces dimensions sont des
moyennes à long terme qui comportent un rajustement pour tenir compte de toute
variation éventuelle dans le cycle de crédit.- Probabilité de défaillance (PD) - la probabilité qu'il y aura
défaillance de la part du débiteur au cours des douze prochains mois.
- Exposition en cas de défaillance (ECD) - l'estimation du montant qui
sera tiré par le débiteur au moment de la défaillance.
- Perte en cas de défaillance (PCD) - l'ampleur de la perte prévue en
raison de la défaillance, exprimée en pourcentage de l'ECD.L'efficacité des systèmes d'évaluation du risque et les paramètres
associés aux notations du risque de crédit sont surveillés par le groupe
Trésorerie et Gestion du risque et font l'objet d'un examen annuel. Les
modèles servant à l'estimation des paramètres de risque font également l'objet
d'une validation indépendante par le groupe Trésorerie et Gestion du risque,
qui est indépendant des processus de montage de prêts et d'élaboration des
modèles.
Nous nous exposons à un risque de crédit de contrepartie qui découle de
nos activités de gestion de portefeuilles et de couverture et négociation de
risques de crédit sur marchandises, sur actions, sur devises et sur taux
d'intérêt au moyen de dérivés, comme il est précisé à la note 14 des états
financiers consolidés de 2007. La PD de nos contreparties est évaluée de la
même manière que pour nos activités directes de prêt. Nous établissons un
rajustement de valeur pour les pertes sur créances futures prévues pour
chacune des contreparties avec lesquelles nous avons conclu des contrats de
dérivés. En règle générale, le rajustement de valeur a été fonction de nos
estimations de la PD, de la perte ou du risque prévu dans l'éventualité d'une
défaillance et d'autres facteurs tels que l'atténuation des risques. Au
premier trimestre, nous avons mis en oeuvre une nouvelle méthode à l'égard des
garants financiers (à l'exception de ACA) qui tient compte des différentiels
de défaillance de crédit observés sur le marché pour nos contreparties. Au
cours du trimestre considéré, pour refléter la détérioration de la situation
de crédit générale, nous avons ajouté 50 M$ à notre calcul historique fondé
sur des formules du rajustement de valeur de nos expositions au risque de
crédit pour les contreparties autres que des garants financiers avec
lesquelles nous avons conclu des contrats de dérivés.
Qualité du crédit des portefeuilles pondérés en fonction du risque
Le tableau qui suit présente la qualité du crédit des portefeuilles
pondérés en fonction du risque. Les montants présentés ne comprennent pas la
provision pour pertes sur créances, mais tiennent compte de l'atténuation du
risque de crédit, des rajustements de valeurs liés aux garants financiers et
des biens donnés en garantie en vertu de mises en pension. Les portefeuilles
de prêts hypothécaires à l'habitation et de prêts étudiants garantis, dont le
montant s'élève à 54,2 G$ (53,1 G$ au 31 janvier 2008), sont reclassés au
titre d'expositions aux entreprises ou d'expositions aux entités souveraines
dans le tableau ci-dessous.En millions de dollars, au
-------------------------------------------------------------------------
ECD
--------------------------------
Expos-
Expos- itions
itions aux Expos- Au
aux entités itions 30 avril 31 janv.
entre- souve- aux 2008 2008
Type de cote prises raines banques Total Total
-------------------------------------------------------------------------
De première
qualité 35 533 $ 80 021 $ 61 211 $ 176 765 $ 176 109 $
De cote inférieure 25 845 267 12 682 38 794 34 613
Liste de
surveillance 484 - - 484 1 257
Défaillance 548 1 - 549 295
-------------------------------------------------------------------------
62 410 $ 80 289 $ 73 893 $ 216 592 $ 212 274 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements (à
l'exclusion de la cotation du risque PME) - approche de classement
Un processus de notation du risque simplifié (l'approche de classement)
est appliqué aux prêts hypothécaires commerciaux canadiens non garantis,
notamment les prêts hypothécaires autres qu'à l'habitation et les prêts
hypothécaires à l'habitation multifamiliale. Ces expositions sont notées
individuellement selon notre échelle de notation au moyen d'une méthode de
notation du risque qui évalue les principales caractéristiques du bien
immobilier, incluant le rapport prêt-garantie et le ratio du service de la
dette, la qualité du bien immobilier et la solidité financière du
propriétaire/commanditaire. Toutes les expositions sont garanties par une
hypothèque sur le bien immobilier, de même qu'une assurance hypothécaire, dans
certains cas. Les prêts hypothécaires à l'habitation multifamiliale garantis
sont traités comme des expositions aux entités souveraines dans le tableau ci-
dessus.
Expositions par tranches de risques
Le tableau suivant présente les expositions en fonction des tranches de
risques pondérées. Les facilités qui figurent dans la catégorie "Profil
satisfaisant" comportent des caractéristiques clés qui satisfont à nos
critères, tandis que les facilités qui figurent dans les catégories "Bon
profil" ou "Très bon profil" surpassent nos critères en fonction de
caractéristiques de risque progressif. Les expositions figurant dans la
catégorie "Profil faible" étaient auparavant classées à un meilleur niveau de
risque, mais sont passées à un niveau inférieur puisqu'ils ne satisfont pas à
nos critères actuels.30 avril 31 janvier
En millions de dollars, au 2008 2008
-------------------------------------------------------------------------
Très bon profil 5,693 $ 5,594 $
Bon profil 131 130
Profil satisfaisant 40 40
Profil faible 6 7
Défaillance 7 3
-------------------------------------------------------------------------
5,877 $ 5,774 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Portefeuilles de détail
Les portefeuilles de détail sont caractérisés par un grand nombre
d'expositions relativement faibles. Ils comprennent : expositions au crédit
personnel garanti - immobilier (incluant les prêts hypothécaires à
l'habitation, les prêts personnels et les marges garanties par les biens
immeubles résidentiels); expositions au portefeuille de détail renouvelables
admissibles (cartes de crédit et marges de crédit non garanties); autres
expositions liées au portefeuille de détail (prêts garantis par des actifs
autres que résidentiels, prêts non garantis, y compris les prêts étudiants, et
les portefeuilles de cotation du risque PME). Ils sont gérés comme groupes
d'expositions homogènes au moyen des notations d'agences externes et/ou
d'autres évaluations du comportement servant à regrouper les expositions selon
des profils de risque de crédit similaires. Ces groupes sont évalués au moyen
de techniques statistiques, comme des modèles d'évaluations du crédit et des
modèles informatisés. Les caractéristiques qui servent à regrouper les
expositions individuelles varient selon les catégories d'actifs et, par
conséquent, le nombre de groupes, leur taille ainsi que les techniques
statistiques appliquées dans leur gestion sont variables.
Le tableau suivant présente la correspondance entre les tranches de PD et
divers niveaux de risque.Description Tranches de PD
-------------------------------------------------------------------------
Exceptionnellement faible 0,01 % - 0,20 %
Très faible 0,21 % - 0,50 %
Faible 0,51 % - 2,00 %
Moyenne 2,01 % - 10,00 %
Haut 10,01 % - 99,99 %
Défaillance 100 %
-------------------------------------------------------------------------Qualité du crédit des portefeuilles de détail
Le tableau qui suit présente la qualité du crédit des portefeuilles de
détail. Les montants présentés ne comprennent pas la provision pour pertes sur
créances, mais tiennent compte de l'atténuation du risque de crédit. Les
portefeuilles de prêts hypothécaires à l'habitation et de prêts étudiants
garantis, dont le montant s'élève à 54,2 G$ (53,1 G$ au 31 janvier 2008), sont
reclassés au titre d'expositions aux entreprises ou d'expositions aux entités
souveraines. Les portefeuilles de détail comprennent un montant de 3 913 M$
(3 947 M$ au 31 janvier 2008) lié à la cotation du risque PME.En millions de dollars, au
-------------------------------------------------------------------------
ECD
-------------------------------------
Expos-
Expos- itions Autres
itions au commerce expos-
au crédit de détail itions
personnel renouve- associées 30 avril 31 janv.
garanti - lables au commerce 2008 2008
PD immobilier admissibles de détail Total Total
-------------------------------------------------------------------------
Exceptionnellement
faible 31,547 $ 17,129 $ 2,564 $ 51,240 $ 48,590 $
Très faible 20,383 5,743 2,608 28,734 24,890
Faible 25,324 10,390 4,374 40,088 39,552
Moyenne 129 4,122 1,393 5,644 5,663
Haut 75 1,695 97 1,867 1,840
Défaillance 66 139 123 328 320
-------------------------------------------------------------------------
77,524 $ 39,218 $ 11,159 $ 127,901 $ 120,855 $
-------------------------------------------------------------------------Expositions assujetties à l'approche standardisée
Les expositions liées à FirstCaribbean, les obligations relatives à
certaines expositions de particuliers aux fins autres que d'affaires, et
certaines expositions liées aux coentreprises CIBC Mellon sont considérées
comme négligeables, et sont assujetties à l'approche standardisée. La
répartition détaillée de nos expositions, avant la provision pour pertes sur
créances, assujetties à l'approche standardisée selon la pondération du risque
est présentée ci-après. Les sûretés financières admissibles ont également une
incidence sur la catégorie de pondération du risque.En millions de dollars, au
-------------------------------------------------------------------------
Catégorie de pondération du risque
-----------------------------------------------------------
0 % 20 % 50 % 75 % 100 % Total
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2008
-------------
Expositions
aux
entreprises - $ 964 $ 92 $ - $ 4 568 $ 5 624 $
Expositions
aux entités
souveraines 1 426 204 3 - 89 1 722
Expositions
aux banques - 1 781 - - 28 1 809
Expositions
au crédit
personnel
garanti -
immobilier - - - 2 028 5 2 033
Autres -
commerce
de détail - - - 53 975 1 028
-------------------------------------------------------------------------
1 426 $ 2 949 $ 95 $ 2 081 $ 5 665 $ 12 216 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janvier
2008 430 $ 2,306 $ 222 $ 2,060 $ 6,414 $ 11,432 $
-------------------------------------------------------------------------Expositions liées à la titrisation
Le tableau suivant présente le détail de nos expositions liées à la
titrisation en fonction des notations de crédit selon l'approche fondée sur
les notations internes (NI) et de l'approche standardisée.En millions de dollars, au
-------------------------------------------------------------------------
ECD
----------------------- 30 avril 31 janv.
Approche 2008 2008
Cote de crédit NI standardisée Total Total
-------------------------------------------------------------------------
AAA à BBB- 15 860 $ 761 $ 16 621 $ 18 029 $
BB+ à BB- 8 - 8 9
Inférieure à BB- 57 - 57 37
Sans cote 279 - 279 246
-------------------------------------------------------------------------
16 204 $ 761 $ 16 965 $ 18 321 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Concentration de risque
Des concentrations de risque de crédit existent lorsque des contreparties
exercent des activités similaires ou sont présentes dans les mêmes régions
géographiques ou dans les mêmes secteurs et présentent des caractéristiques
économiques similaires de sorte que les changements d'ordre économique,
politique ou autre ont une incidence sur leur capacité de respecter leurs
obligations contractuelles.
Répartition géographique
Le tableau suivant présente la répartition géographique des expositions
liées aux entreprises et aux gouvernements en vertu de l'approche NI avancée.
Le classement géographique est fondé sur le risque de crédit par pays en
fonction du lieu où il est assumé en dernier recours. Les montants présentés
ne comprennent pas la provision pour pertes sur créances et l'atténuation des
risques, mais tiennent compte des rajustements de valeurs liés aux garants
financiers et des biens donnés en garantie de 70,3 G$ (79,0 G$ au 31 janvier
2008) réservés à nos activités liées aux mises en pension de titres.En millions de dollars, au
-------------------------------------------------------------------------
Canada Etats-Unis Europe Divers Total
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2008
--------------
Montants tirés 52 239 $ 9 464 $ 5 059 $ 1 437 $ 68 199 $
Engagements non
utilisés 19 001 1,696 288 329 21 314
Transactions
assimilées à
des mises en
pension 1 633 1 946 191 734 4 504
Divers - hors bilan 34 329 11 551 9 081 960 55 921
Produits dérivés
de gré à gré 6 224 7 330 4 232 549 18 335
-------------------------------------------------------------------------
113 426 $ 31 987 $ 18 851 $ 4 009 $ 168 273 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janvier 2008 109 936 $ 30 483 $ 19 292 $ 5 283 $ 164 994 $
-------------------------------------------------------------------------En ce qui a trait aux portefeuilles de détail, la quasi-totalité des
expositions en vertu de l'approche NI avancée est au Canada.
Expositions liées aux entreprises et aux gouvernements par secteur
d'activité
Le tableau suivant présente la répartition par secteur d'activité de nos
expositions liées aux entreprises et aux gouvernements en vertu de l'approche
NI avancée. Les montants présentés ne comprennent pas la provision pour pertes
sur créances, mais tiennent compte des rajustements de valeur liés aux garants
financiers et des biens donnés en garantie de 70,3 G$ (79,0 G$ au 31 janvier
2008) réservés à nos activités liées aux mises en pension de titres.En millions de dollars, au
-------------------------------------------------------------------------
Transactions
Engagements assimilées Divers -
Montants non à des mises hors
tirés utilisés en pension bilan
-------------------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires
commerciaux 5 684 $ 193 $ - $ - $
Institutions financières(1) 16 126 2 808 4 468 51 189
Commerce de détail 2 407 1 493 - 265
Services aux entreprises et
aux particuliers 3 301 945 3 167
Fabrication, biens
d'équipement 1 217 907 - 270
Fabrication, biens
de consommation 1 228 852 - 33
Immobilier et construction 5 636 1 629 - 726
Agriculture 2 548 1 292 - 18
Pétrole et gaz 3 636 3 568 - 550
Mines 1 715 484 - 116
Produits forestiers 552 202 5 82
Matériel informatique
et logiciels 482 400 - 102
Télécommunications et
câblodistribution 650 600 - 221
Edition, impression et
diffusion 475 434 - 200
Transport 1 355 583 - 862
Services publics 689 1 476 - 732
Education, soins de santé et
services sociaux 1 317 834 4 149
Gouvernements 19 181 2 614 24 239
-------------------------------------------------------------------------
68 199 $ 21 314 $ 4 504 $ 55 921 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 janv.
2008 2008
---------------------------------------------------------------
Produits
dérivés de
gré à gré Total Total
---------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires
commerciaux - $ 5 877 $ 5 774 $
Institutions financières(1) 14 396 88 987 87 321
Commerce de détail 72 4 237 4 319
Services aux entreprises et
aux particuliers 143 4 559 6 363
Fabrication, biens
d'équipement 60 2 454 2 613
Fabrication, biens
de consommation 63 2 176 1 978
Immobilier et construction 112 8 103 8 246
Agriculture 11 3 869 3 925
Pétrole et gaz 1 229 8 983 7 826
Mines 39 2 354 2 348
Produits forestiers 20 861 927
Matériel informatique
et logiciels 72 1 056 1 174
Télécommunications et
câblodistribution 452 1 923 1 327
Edition, impression et
diffusion 88 1 197 1 660
Transport 48 2 848 2 237
Services publics 351 3 248 3 137
Education, soins de santé et
services sociaux 46 2 350 2 158
Gouvernements 1 133 23 191 21 661
---------------------------------------------------------------
18 335 $ 168 273 $ 164 994 $
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
1) Les produits dérivés de gré à gré comprennent un montant de
5,2 G$ (5,3 G$ au 31 janvier 2008) pour l'ECD liée à nos contrats
dérivés couverts par des garants financiers. La juste valeur de ces
contrats dérivés, déduction faite des rajustements de valeur, était de
2,9 G$ (3,0 G$ au 31 janvier 2008).
Prêts douteux, provision et dotation à la provision pour pertes sur
créances
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Prêts douteux bruts
Consommateurs 523 $ 493 $
Entreprises et gouvernements(1) 371 370
-------------------------------------------------------------------------
Total des prêts douteux bruts 894 $ 863 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Provision pour pertes sur créances
Consommateurs 369 $ 359 $
Entreprises et gouvernements(1) 210 194
-------------------------------------------------------------------------
Provision spécifique 579 553
Provision générale 889 890
-------------------------------------------------------------------------
Total de la provision pour pertes sur créances 1 468 $ 1 443 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Comprend des portefeuilles de cotation du risque PME qui sont gérés en
groupes en vertu de l'Accord de Bâle II.Les prêts douteux bruts se sont accrus de 31 M$, ou 4 %, en regard du 31
octobre 2007. Les prêts douteux bruts à la consommation ont augmenté de 30 M$,
ou 6 %, tandis que les prêts douteux bruts aux entreprises et aux
gouvernements ont connu une hausse de 1 M$. Le total des prêts douteux bruts a
diminué de 6 M$ au Canada et de 3 M$ aux Etats-Unis, le tout contrebalancé par
une augmentation de 40 M$ dans les autres pays. L'augmentation générale des
prêts douteux bruts est principalement attribuable aux prêts hypothécaires à
l'habitation et au secteur des services aux entreprises.
Depuis le 31 octobre 2007, la provision pour pertes sur créances a
augmenté de 25 M$, ou 2 %. La provision spécifique a augmenté de 26 M$, ou
5 %, par rapport à la fin de l'exercice, surtout en raison des augmentations
dans les secteurs du détail et des cartes de crédit. La provision générale a
totalisé 889 M$, soit une diminution de 1 M$ par rapport à la fin de
l'exercice.
Pour plus de précisions sur la dotation à la provision pour pertes sur
créances, se reporter à la section Rétrospective du rendement financier.
Risque de marché
Le risque de marché découle de nos positions sur les valeurs mobilières
et les dérivés de nos portefeuilles de négociation ainsi que de nos services
bancaires de détail, de nos portefeuilles de placement et de nos activités
autres que de négociation. Il s'agit du risque de perte financière attribuable
aux fluctuations défavorables de facteurs sous-jacents du marché dont les taux
d'intérêt et les taux de change, les écarts de taux et le prix des
marchandises ou le cours des actions.
Processus et contrôle
Le risque de marché est surveillé quotidiennement en fonction des limites
de risque approuvées, et des processus de contrôle sont en place afin de
veiller à ce que seules des activités approuvées soient entreprises. Nous
produisons chaque jour un rapport détaillé sur le risque ainsi qu'un sommaire
de surveillance des limites, documents qui sont fondés sur les positions de la
journée précédente. Les rapports sommaires sur le risque de marché et sur
l'observation des limites de risque sont produits et passés en revue chaque
semaine avec l'équipe de la haute direction et chaque trimestre avec le CGR.
Nous avons des niveaux de tolérance au risque, qui sont exprimés selon
des mesures statistiques de la valeur à risque (VAR) et des pertes en
situation de crise selon la pire éventualité possible. Nous recourons à une
approche à trois niveaux, comme suit, pour définir le risque de marché et les
limites d'essais sous contrainte relativement au risque que nous pouvons
assumer dans nos activités de négociation et nos activités autres que de
négociation :- Les limites de première catégorie constituent nos limites générales
pour le risque de marché et le scénario de la pire éventualité.
- Les limites de deuxième catégorie sont conçues pour contrôler le
profil de risque de chaque secteur.
- Les limites de troisième catégorie sont confiées au pupitre de
négociation et sont conçues pour contrôler la concentration du risque
et l'incidence de situations de crise touchant expressément les
comptes.Activités de négociation
Nous avons recours à différentes méthodes pour mesurer le risque lié à
nos activités de négociation, comme la VAR, et les simulations de crise et
l'analyse de scénarios.
Valeur à risque
Notre méthode de VAR est une technique statistique qui permet de mesurer
la pire perte envisageable en un jour selon un degré de confiance de 99 %. La
VAR met en jeu de nombreux facteurs de risque, et elle est calculée au moyen
de la volatilité historique de chaque facteur de risque et des corrélations
historiques connexes entre ces facteurs, évalués sur une période d'un an.
La VAR pour les trois mois terminés le 30 avril 2008 présentée dans le
tableau et dans le graphique sur les essais à rebours ci-dessous ne tient pas
compte du risque lié aux secteurs en cours de liquidation, comme il est
précisé aux pages 11 à 19 du rapport de gestion. En raison de la volatilité et
du manque de liquidités sur les marchés au cours des derniers mois, le degré
d'incertitude à l'égard de l'évaluation quantitative du risque pour ces
positions est très élevé. Ces positions sont gérées de façon indépendante de
nos activités de négociation, et ne sont pas assujetties aux limites internes
de la VAR.
Simulations de crise et analyse de scénarios
Nos simulations de crise mesurent l'incidence sur la valeur des
portefeuilles de mouvements extrêmes dans le marché pendant une période
pouvant aller jusqu'à un trimestre. Les scénarios sont mis au point pour
reproduire des événements économiques extrêmes, les pires résultats
historiques ou des événements futurs éventuels, mais plausibles.
Nos simulations de crise et l'analyse de scénarios de base sont
effectuées tous les jours, et d'autres analyses ponctuelles sont faites au
besoin. Les scénarios sont examinés et modifiés au besoin pour veiller à ce
qu'ils demeurent pertinents. Des limites sont établies à l'égard de la perte
maximale acceptable du portefeuille global en vertu de tout scénario de la
pire éventualité ainsi qu'à l'égard de l'incidence des simulations de crise
sur chaque portefeuille et par catégorie d'actifs.
Essais à rebours
Le processus d'essais à rebours sert à établir que les bénéfices réels ou
les pertes réelles sont conformes aux hypothèses statistiques du modèle VAR. A
ce processus se greffe le calcul d'un résultat hypothétique ou statique. Ces
résultats représentent le changement théorique de la valeur des portefeuilles
en raison des variations quotidiennes des cours, à savoir les portefeuilles de
clôture le jour précédent, en supposant que le contenu du portefeuille soit
demeuré le même.Valeur à risque par catégorie de risque (portefeuilles de négociation)
----------------------------------------------------------------------
Aux dates indiquées ou pour les trois mois terminés le
--------------------------------------------------------------
30 avril 2008 31 janv. 2008 30 avril 2007
--------------------------------------------------------------
En millions A cette A cette A cette
de dollars Haut Bas date Moyenne date Moyenne date Moyenne
-------------------------------------------------------------------------
Risque de
taux
d'intérêt 13,0 $ 4,9 $ 7,5 $ 7,6 $ 10,9 $ 7,4 $ 7,5 $ 7,0 $
Risque
d'écart
de taux 6,2 3,6 3,6 5,0 9,7 12,8 4,7 3,9
Risque lié
aux
actions 7,3 3,8 5,0 5,3 6,4 5,0 5,8 5,9
Risque
de change 1,9 0,3 0,5 0,6 0,7 0,7 0,4 0,5
Risque lié
aux
marchand-
ises 1,2 0,5 0,6 0,8 0,8 0,8 1,0 1,4
Risque
spécifique
de la
dette 9,9 6,1 7,8 8,0 8,6 10,5 s.o. s.o.
Effet de
diversifi-
cation
(1) négl. négl. (13,0) (13,3) (16,6) (18,5) (9,7) (9,5)
-----------------------------------------------
Risque
total 19,0 $ 11,1 $ 12,0 $ 14,0 $ 20,5 $ 18,7 $ 9,7 $ 9,2 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Pour les six
mois terminés le
-------------------
30 avril 30 avril
2008 2007
-------------------
En millions
de dollars Moyenne Moyenne
----------------------------
Risque de
taux
d'intérêt 7,5 $ 7,0 $
Risque
d'écart
de taux 8,9 3,7
Risque lié
aux
actions 5,2 6,1
Risque
de change 0,7 0,4
Risque lié
aux
marchand-
ises 0,8 1,5
Risque
spécifique
de la
dette 9,2 s.o.
Effet de
diversifi-
cation
(1) (16,0) (9,6)
----------------------------
Risque
total 16,3 $ 9,1 $
----------------------------
----------------------------
1) La VAR globale est inférieure à la somme des VAR des différents
risques de marché en raison de la réduction du risque découlant de
l'effet de diversification du portefeuille.
négl. Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale
(bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour divers
types de risque, le calcul de l'effet de diversification est
négligeable.
s.o. Sans objet, compte tenu que nous n'avons commencé à présenter cette
mesure qu'au quatrième trimestre de 2007.Le risque moyen total a diminué de 25 % par rapport au dernier trimestre,
surtout en raison de l'exclusion des secteurs en cours de liquidation dans la
VAR. Le risque moyen total a augmenté de plus de 52 % par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de l'inclusion
dans la VAR d'une mesure du risque spécifique de la dette à compter du
quatrième trimestre de 2007, en plus de la volatilité des marchés utilisée
dans le calcul de la VAR. Si les positions dans les secteurs en cours de
liquidation avaient été incluses dans le trimestre, la VAR quotidienne moyenne
aurait été de 22 M$ et la VAR à la fin du trimestre aurait été de 21 M$.
Revenu tiré des activités de négociation
Le graphique d'essais à rebours du revenu de négociation (BIE)(1) et de
la VAR ci-après compare le revenu quotidien réel de négociation (BIE)(1) du
trimestre considéré et des trois trimestres précédents et les mesures de VAR
du jour précédent.
Le revenu de négociation (BIE)(1) a été positif pendant 53 % des jours du
trimestre. Les pertes découlant des activités de négociation n'ont pas dépassé
la VAR pendant une journée au cours du trimestre. Le revenu quotidien moyen de
négociation (BIE)(1) s'est élevé à 0,6 M$ au cours du trimestre.
Le revenu de négociation (BIE)(1) pour le trimestre considéré ne tient
pas compte de 2 M$ ayant trait à la consolidation d'entités à détenteurs de
droits variables ainsi qu'aux pertes découlant des activités de négociation
subies dans les secteurs en cours de liquidation, notamment 2 384 M$ ayant
trait à la diminution de la juste valeur du crédit structuré et aux
rajustements de valeur à l'égard du risque de crédit effectués par la
contrepartie et 10 M$ ayant trait aux pertes subies des autres positions dans
les portefeuilles en cours de liquidation. De plus, le revenu de négociation
(BIE)(1) ne tient pas compte des baisses de valeur de 50 M$ à l'égard du
risque de crédit des contreparties avec lesquelles nous avons conclu des
contrats de dérivés, qui ne peuvent pas être affectées efficacement à des
journées en particulier.
Essais à rebours des revenus de négociation (BIE)(1) c. VAR
-----------------------------------------------------------
(une image se trouve ici)
1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR, aux pages 45 et 46 de la Reddition de comptes annuelle 2007.
Activités autres que de négociation
Les risques de marché découlent également de nos services bancaires de
détail, de nos placements en actions et d'autres activités qui ne sont pas des
activités de négociation.
Risque de taux d'intérêt
Le risque de taux d'intérêt à l'égard du portefeuille autre que de
négociation s'entend essentiellement du risque inhérent à la gestion de
l'actif et du passif et aux activités des filiales au Canada et à l'étranger.
Le risque de taux d'intérêt résulte des différences entre les échéances ou les
dates de réévaluation des actifs et passifs au bilan et hors bilan, ainsi que
des options intégrées des produits de détail. Divers instruments de trésorerie
et instruments dérivés, principalement des swaps de taux d'intérêt, des
contrats à terme standardisés et des options, sont employés pour gérer et
contrôler ces risques.
Le tableau qui suit fait état de l'incidence éventuelle d'une hausse ou
d'une baisse immédiate de 100 points de base des taux d'intérêt sur les 12
prochains mois, rajustée pour tenir compte des remboursements anticipés
estimatifs.-------------------------------------------------------------------------
En
millions de 30 avr. 31 janv. 30 avr.
dollars, 2008 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
au $ CA $ US Divers $ CA $ US Divers $ CA $ US Divers
-------------------------------------------------------------------------
Hausse de
100 points
de base
des
taux
d'intérêt
Bénéfice
net 51 $ (6)$ (1)$ 23 $ (1)$ - $ 23 $ 4 $ (5)$
Variation
de la
valeur
actuelle
des
capitaux
propres 171 16 33 101 31 36 223 34 35
Baisse de
100 points
de base
des taux
d'intérêt
Bénéfice
net (62)$ 6 $ 1 $ (56)$ 1 $ - $ (96)$ (4)$ 5 $
Variation
de la
valeur
actuelle
des
capitaux
propres (264) (16) (35) (143) (31) (37) (257) (34) (35)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Risque de change
Le risque de change autre que de négociation, aussi appelé le risque de
change structurel, découle principalement de nos investissements dans des
établissements étrangers. Ce risque, principalement en dollars américains, est
géré au moyen de dérivés de couverture et du financement des investissements
en monnaies étrangères.
Au 30 avril 2008, une appréciation du dollar canadien de 1 % aurait eu
pour effet de réduire les capitaux propres d'environ 30 M$ (réduction
d'environ 28 M$ au 31 octobre 2007).
Nos bénéfices libellés en monnaies non fonctionnelles sont convertis en
monnaies fonctionnelles au moyen d'opérations de change au comptant ou de
contrats de change à terme en vue de réduire les fluctuations des taux de
change sur notre état des résultats consolidé. Les bénéfices en monnaies
étrangères fonctionnelles sont convertis aux taux de change mensuels moyens à
mesure qu'ils sont gagnés.
Nous procédons à des opérations de couverture pour certains frais prévus
libellés en monnaies étrangères au moyen de dérivés qui sont constatés à titre
de couvertures de flux de trésorerie. Au 30 avril 2008, la variation nette de
la juste valeur de ces dérivés de couverture, comprise dans le cumul des
autres éléments du résultat étendu, a donné lieu à une perte après impôts de
63 M$ (une perte après impôts de 73 M$ au 31 octobre 2007). Ce montant sera
porté en résultat pour contrebalancer les fluctuations de change couvertes au
fur et à mesure que les frais seront engagés.
Risque lié aux actions
Le risque lié aux actions du portefeuille autre que de négociation
découle principalement de nos activités de Services de banque d'affaires et
ces actions sont composées de titres de participation privés et de sociétés
ouvertes, de placements dans des sociétés en commandite, et de placements à la
valeur de consolidation.
Le tableau suivant présente la valeur comptable et la juste valeur des
actions du portefeuille autre que de négociation, y compris le portefeuille de
Services de banques d'affaires :Valeur Juste
En millions de dollars, au comptable valeur
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2008 Valeurs disponibles à la vente 1 354 $ 1 923 $
Autres actifs(1) 219 240
-------------------------------------------------------------------------
1 573 $ 2 163 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 oct. 2007 Valeurs disponibles à la vente 1 415 $ 1 921 $
Autres actifs(1) 254 299
-------------------------------------------------------------------------
1 669 $ 2 220 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Comprend les placements à la valeur de consolidation.Risque d'illiquidité
Le risque d'illiquidité lié à la gestion de nos actifs et de nos passifs
découle de nos activités générales de financement. Il s'agit du risque de ne
pas dégager les fonds nécessaires pour faire face à des engagements financiers
courants sans la mobilisation de fonds à des taux défavorables ou la vente
forcée d'actifs.
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité visent à maintenir des
ressources financières suffisamment liquides pour financer continuellement
notre bilan, que les conditions du marché soient normales ou difficiles.
Processus et contrôle
Les rentrées et les sorties de fonds réelles et prévues au bilan et hors
bilan sont gérées quotidiennement selon des limites précises de non-
concordance entre les actifs et les passifs à court terme par région
géographique.
Les positions au bilan servent à déterminer les flux de trésorerie
possibles selon diverses situations de crise. Sur une base consolidée, les
liquidités qu'il faut détenir selon une simulation de crise de référence
donnée sont maintenues pendant une période minimale.
Mesure du risque
Notre système de mesure en matière de liquidité fournit des rapports
quotidiens sur les risques d'illiquidité aux fins d'une surveillance et d'un
examen indépendants effectué par la division GRM. La haute direction et le CGR
passent en revue les rapports sur les risques d'illiquidité. Les effets des
situations de crise sont mesurés au moyen d'analyses de scénarios conçues pour
mesurer l'incidence potentielle de conditions de marché anormales sur le
profil de risque d'illiquidité. Le traitement des flux de trésorerie sous
diverses conditions fait l'objet d'un examen périodique afin de déterminer
s'il faut modifier les hypothèses sur le comportement des clients.
Sources et stratégies de financement à terme
Nous obtenons du financement à terme dans les marchés de gros auprès de
nombreux clients et dans des régions variées en empruntant parmi une gamme
d'échéances au moyen de divers effets de financement. Les dépôts personnels de
base demeurent une source principale de financement de détail. Au 30 avril
2008, les dépôts de particuliers en dollars canadiens totalisaient 87,6 G$
(83,8 G$ au 31 octobre 2007).
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité incluent la
diversification des sources du financement de gros à terme, la titrisation
d'éléments d'actifs, l'émission d'actions et de titres secondaires et le
maintien de blocs distincts d'actifs liquides de grande qualité pouvant être
vendus ou donnés en garantie pour nous assurer une source immédiate de fonds.
Le tableau suivant présente un sommaire de nos actifs liquides :-------------------------------------------------------------------------
30 avr. 31 oct.
En milliards de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Encaisse 1,0 $ 1,0 $
Dépôts auprès d'autres banques 12,1 12,7
Valeurs mobilières(1) 56,7 65,1
Valeurs empruntées ou acquises en vertu
de prises en pension de titres 33,2 34,0
-------------------------------------------------------------------------
103,0 $ 112,8 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Comprennent les valeurs disponibles à la vente et les valeurs
désignées à leur juste valeur, dont la durée résiduelle du contrat est
d'un an ou moins, ainsi que les valeurs du compte de négociation.Dans le cours normal des affaires, la gestion des garanties prévoit la
cession en garantie de certains actifs, y compris ceux nécessaires aux
activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de
valeurs. Au 30 avril 2008, ces actifs atteignaient 23,3 G$ (27,7 G$ au 31
octobre 2007).
Même si la situation s'est stabilisée, les récents bouleversements dans
les marchés financiers mondiaux continuent d'entraîner une baisse de la
liquidité ainsi qu'une hausse des coûts du financement à terme pour les
institutions financières en général. Les cotes de crédit constituent un
facteur qui a une incidence sur l'accès que les institutions financières ont
aux marchés du financement non garanti. En avril, DBRS a confirmé notre cote
et revu celle-ci à la hausse, la faisant passer de "sous surveillance assortie
d'incidences négatives" à "négative". Les autres principales agences de
notation n'ont pas modifié nos cotes au cours du deuxième trimestre.
Echéance des passifs financiers
Le tableau ci-dessous présente le profil des échéances des passifs
financiers en fonction des obligations de remboursement contractuelles. Les
dates d'échéance de certains contrats sont assorties d'une série bien définie
de rajustements mis en oeuvre par la direction aux fins de la gestion de la
liquidité. Ces rajustements figurent dans les hypothèses relatives à la
structure. Le tableau suivant ne tient pas compte des flux de trésorerie
contractuels ayant trait à des passifs dérivés.Pas
En millions Moins de 1 an à 3 ans à Plus de d'échéance
de dollars, au 1 an 3 ans 5 ans 5 ans précise
-------------------------------------------------------------------------
Passif
Dépôts 119 327 $ 23 999 $ 9 226 $ 4 174 $ 81 477 $
Acceptations 8 756 - - - -
Engagements liés
à des valeurs
vendues à
découvert 485 1 042 1 170 3 891 3 697
Engagements liés
à des valeurs
prêtées ou
vendues en vertu
de mises en
pension de titres 26 530 - - - -
Autres passifs 547 3,077 - - 10 123
Titres
secondaires - - - 5 359 -
Passif au titre
des actions
privilégiées 600 - - - -
Hypothèses
relatives à
la structure (71 848) 3 995 - 73 000 (5 147)
-------------------------------------------------------------------------
84 397 $ 32 113 $ 10 396 $ 86 424 $ 90 150 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 janv.
En millions 2008 2008
de dollars, au Total Total
----------------------------------------
Passif
Dépôts 238 203 $ 239 976 $
Acceptations 8 756 8 527
Engagements liés
à des valeurs
vendues à
découvert 10 285 10 077
Engagements liés
à des valeurs
prêtées ou
vendues en vertu
de mises en
pension de titres 26 530 29 355
Autres passifs 13 747 12 885
Titres
secondaires 5 359 5 402
Passif au titre
des actions
privilégiées 600 600
Hypothèses
relatives à
la structure - -
----------------------------------------
303 480 $ 306 822 $
----------------------------------------
----------------------------------------Echéance des engagements au titre du crédit et des liquidités
Le tableau ci-dessous présente les échéances contractuelles des montants
nominaux de référence dans le cas d'engagements au titre du crédit, des
garanties et des liquidités. Les montants contractuels représentent les
montants à risque si le crédit contracté venait à être entièrement employé et
si une contrepartie manquait à ses obligations. Le total des montants
contractuels n'est pas représentatif des liquidités futures requises prévues,
car on prévoit qu'une tranche importante des garanties et des engagements
arrivera à échéance sans que des prélèvements ne soient effectués.Période d'expiration des
montants contractuels
En millions --------------------------------------- 30 avr. 31 janv.
de dollars, Moins de 1 an 3 ans Plus de 2008 2008
au 1 an à 3 ans à 5 ans 5 ans Total Total
-------------------------------------------------------------------------
Engagements
de crédit
inutilisés
(1) 28 384 $ 1 956 $ 8 104 $ 1 211 $ 39 655 $ 39 169 $
Facilités de
garantie de
liquidité 13 803 - - - 13 803 14 810
Lettres de
crédit de
soutien et
de bonne
fin 4 988 448 520 657 6 613 6 423
Lettres de
crédit
documentaires
et
commerciales 189 - - 2 191 256
-------------------------------------------------------------------------
47 364 $ 2 404 $ 8 624 $ 1 870 $ 60 262 $ 60 658 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
1) Ne tiennent pas compte des marges de crédit personnelles et des marges
sur cartes de crédit, car elles sont révocables à notre gré en tout
temps.Obligations contractuelles
Les précisions sur nos obligations contractuelles figurent à la page 71
de la Reddition de comptes annuelle 2007. Il n'y pas eu de changements
importants aux obligations contractuelles dans le cours normal des affaires.
Risque opérationnel
Le risque opérationnel est le risque de pertes découlant du caractère
inadéquat ou de l'échec de processus ou de systèmes internes, de l'erreur
humaine ou d'événements externes.
Processus et contrôle
Il incombe à chaque secteur d'activité d'assurer la gestion quotidienne
du risque opérationnel. Les groupes d'infrastructure et de gouvernance
maintiennent des processus d'autoévaluation du contrôle et du risque. Nous
maintenons un programme d'assurances d'entreprise qui vise à fournir une
protection additionnelle contre les pertes et un programme mondial de gestion
de la continuité de l'exploitation afin de réduire le risque d'interruption
des activités en cas de catastrophe.
Mesure du risque
En date du 1er novembre 2007, conformément à l'Accord de Bâle II, nous
utilisons l'AMA pour calculer les fonds propres réglementaires au titre du
risque opérationnel. Notre méthode de mesure du risque opérationnel aux fins
du capital économique attribue le capital de ce risque aux pertes prévues et
imprévues découlant des types de pertes suivants :- la responsabilité juridique (à l'égard de tiers, de clients et
d'employés);
- le remboursement de sommes aux clients;
- le non-respect de la réglementation et de l'observation fiscale;
- la perte de biens ou les dommages à des biens;
- les erreurs de traitement des opérations; et
- le vol, la fraude et les autres activités non autorisées.Le capital de risque opérationnel est calculé grâce à une approche de
distribution des pertes dont les paramètres sont fondés sur les pertes
internes réelles présentant une quantité statistiquement importante de données
internes historiques. Il est également possible d'obtenir ce résultat au moyen
d'une analyse des pertes par scénario en s'appuyant sur les données internes
et externes existantes concernant les pertes ainsi que sur la compétence de la
direction.
Outre le capital attribué selon les directives décrites ci-dessus, des
rajustements sont apportés aux questions et aux risques visant le contrôle
interne qui ne font pas partie du profil de risque opérationnel initial.
Selon l'AMA, nous pouvons comptabiliser l'atténuation du risque résultant
de l'assurance dans notre mesure du risque opérationnel servant au calcul des
fonds propres réglementaires minimaux. Bien que notre contrat d'assurance soit
conçu pour protéger le bénéfice contre les pertes graves possibles, nous ne
réduisons pas nos besoins en fonds propres pour autant.
Risques juridiques et de réputation
La réputation et la solidité financière de la CIBC revêtent une
importance fondamentale pour la CIBC, de même que pour sa clientèle, ses
actionnaires et ses employés.
Le risque de réputation s'entend de la possibilité qu'une publicité
négative, qu'elle soit fondée ou non, portant sur la conduite des affaires et
les pratiques de la CIBC, puisse nuire grandement à notre réputation à titre
d'institution financière de premier rang, ou alors puisse avoir des effets
importants et néfastes sur nos entreprises, nos activités ou notre situation
financière.
Le risque juridique s'entend de la possibilité que des poursuites au
civil ou au criminel, ou des enquêtes réglementaires soient entreprises contre
la CIBC qui, une fois tranchées, pourraient avoir des effets importants et
néfastes sur nos entreprises, nos activités ou notre situation financière.
Le CGR offre une surveillance de la gestion des risques juridiques et de
réputation. L'identification, l'évaluation et la gestion des risques
juridiques et de réputation possibles constituent une responsabilité clé de la
CIBC et de tous ses employés.
Notre Politique générale en matière de risques juridiques et de
réputation établit des normes sur la façon de préserver notre réputation et de
réduire notre exposition aux risques juridiques et de réputation. La politique
est renforcée par des procédures propres au secteur d'activité permettant de
déceler et de transmettre au niveau supérieur les opérations qui pourraient
donner lieu à des risques juridiques ou de réputation importants. Le Comité
des risques juridiques et de réputation passe en revue les opérations dont il
est saisi afin d'évaluer si la CIBC s'expose à des risques juridiques ou de
réputation.
Risque de réglementation
Le risque de réglementation est le risque de non-conformité aux exigences
réglementaires. La non-conformité à ces exigences pourrait mener à des
sanctions réglementaires et nuire à notre réputation.
Notre philosophie en matière de conformité réglementaire consiste à gérer
le risque de réglementation par, entre autres, l'intégration de contrôles au
sein des secteurs d'activité et des groupes d'infrastructure. Cette approche
s'appuie sur le cadre de référence en matière de gestion de la conformité
législative. Le cadre de référence en matière de gestion de la conformité
législative permet d'établir une correspondance entre les exigences
réglementaires et les politiques, les procédures et les contrôles internes qui
régissent la conformité réglementaire.
Notre Service de la conformité est responsable de l'élaboration et de la
mise à jour d'un programme complet de conformité réglementaire, incluant la
surveillance du cadre de référence en matière de gestion de la conformité
législative. Le Service, qui est indépendant de la gestion des opérations, a
le pouvoir de communiquer directement avec le comité de vérification et fait
trimestriellement rapport à ce comité.
C'est à la haute direction des secteurs d'activité et des groupes
d'infrastructure qu'incombe, au premier chef, la responsabilité de se
conformer à l'ensemble des exigences réglementaires pertinentes, puis à tous
les employés. Les activités mises de l'avant par le Service de la conformité
viennent appuyer ces groupes et visent particulièrement les exigences
réglementaires qui régissent la relation entre la CIBC et ses clients et les
exigences qui permettent de protéger l'intégrité des marchés financiers. Les
activités liées au domaine réglementaire visant à appuyer les secteurs
d'activité et des groupes d'infrastructure incluent la diffusion des
exigences, les conseils, la formation, les tests et contrôles, ainsi que la
remontée des paliers de décision en vue de communiquer l'information sur les
faiblesses du contrôle et les risques de réglementation.
QUESTIONS D'ORDRE COMPTABLE ET CONTROLES
----------------------------------------
Conventions comptables critiques et estimations
Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la note
1 afférente aux états financiers consolidés de 2007.
Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la
compréhension des résultats d'exploitation et de la situation financière de la
CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu'elle
pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir
trait à des questions encore incertaines. Pour une description des jugements
et estimations sur lesquels repose l'application des conventions et
estimations comptables critiques dans le cas des régimes de retraite et autres
régimes d'avantages sociaux, se reporter aux pages 74 à 77 de la Reddition de
comptes annuelle 2007.
Evaluation des instruments financiers
Le tableau ci-dessous présente le pourcentage des instruments financiers,
classés par catégorie, qui font l'objet d'une évaluation à la juste valeur au
moyen d'une technique d'évaluation basée sur les données autres que du marché
observable.-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 oct.
Au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Valeurs du compte de négociation 12,8 % 4,0 %
Valeurs disponibles à la vente 8,2 3,4
Instruments financiers désignés
à la juste valeur 1,4 1,8
Instruments dérivés 14,7 16,1
-------------------------------------------------------------------------
Passif
Engagements liés à des
valeurs vendues à découvert
0,4 % 0,6 %
Instruments dérivés 22,8 16,4
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------Les techniques d'évaluation qui utilisent des données autres que du
marché observable servent à certains instruments financiers, y compris nos
positions sur le marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation et
certaines positions non liées au marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation. Les cours représentatifs des courtiers dans un marché inactif,
qui sont considérés comme des données autres que du marché observable, servent
principalement à l'évaluation de ces positions. Les écarts de taux observés
sur le marché constituent un facteur déterminant dans le calcul des
rajustements de valeur de nos expositions au risque de crédit de nos
contreparties liées aux garants financiers.
Au cours du premier trimestre de 2008, nous avons changé la méthode que
nous utilisons pour estimer les rajustements de valeur de nos expositions au
risque de crédit de nos contreparties liées aux garants financiers (à
l'exclusion de ACA) pour tenir compte des écarts de taux observés sur le
marché. Cette modification a entraîné une hausse des charges d'environ 590 M$
au premier trimestre. Au cours du trimestre considéré, nous avons continué
d'utiliser les principaux aspects de la méthode axée sur les marchés implantée
au trimestre précédent, mais en avons modifié certains éléments.
Nous avons l'intention d'adopter la nouvelle méthodologie pour toutes nos
contreparties au troisième trimestre 2008. Entre-temps, nous avons augmenté
nos rajustements de valeurs pour ces contreparties de 50 M$ au cours du
trimestre considéré en nous fondant sur l'analyse restreinte que nous avions
réalisées pour certaines catégories de notation du risque.
Au cours du trimestre considéré, pour refléter la détérioration de la
situation de crédit générale, nous avons ajouté 50 M$ à notre calcul
historique fondé sur des formules du rajustement de valeur de nos expositions
au risque de crédit pour les contreparties autres que des garants financiers
avec lesquelles nous avons conclu des contrats de dérivés.
Un changement défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché
de nos positions non couvertes dans le marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation et des positions non couvertes non liées au
marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation entraînerait des
pertes respectives d'environ 11 M$ et 123 M$, avant les couvertures d'indices.
Un changement défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de
nos positions couvertes dans le marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation et des positions couvertes non liées au marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation entraînerait, principalement au moyen d'une
augmentation du rajustement de valeur de nos expositions au risque de crédit
de nos contreparties liées aux garants financiers, des pertes respectives
d'environ 159 M$ et 47 M$, avant les couvertures d'indices.
Un élargissement de 10 % des écarts de taux des garants financiers
entraînerait une hausse des rajustements de valeur d'environ 206 M$, avant les
couvertures d'indices.
Facteurs de risque liés aux rajustements de la juste valeur
A notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement et effectué
les baisses de valeur appropriées jusqu'à maintenant. Le calcul des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur exige que nous
fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement de la
direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur. Les montants des
rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur pourraient être
modifiés si des événements le justifient.
Modifications de conventions comptables
Baux adossés
En date du 1er novembre 2007, nous avons adopté l'abrégé 46 modifié
intitulé "Baux adossés" du Comité sur les problèmes nouveaux (CPN) de l'ICCA
et fondé sur la prise de position du Financial Accounting Standards Board
Staff Position FAS 13-2, "Accounting for a Change or Projected Change in the
Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes Generated by a Leveraged Lease
Transaction".
Le CPN exige qu'un changement du calendrier estimatif des flux de
trésorerie liés aux impôts sur les bénéfices entraîne l'établissement d'un
nouveau calendrier de constatation du revenu découlant du bail adossé.
L'adoption de ces directives a entraîné l'imputation de 66 M$ aux soldes
d'ouverture des bénéfices non répartis au 1er novembre 2007. Un montant se
rapprochant de cette imputation hors caisse sera comptabilisé dans les revenus
sur la durée restante des baux au moyen de la méthode du taux d'intérêt
effectif.
Informations à fournir concernant le capital
En date du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 1535 du
Manuel de l'ICCA, "Informations à fournir concernant le capital", qui stipule
que l'entité doit fournir des informations sur ses objectifs, politiques et
procédures de gestion de son capital ainsi que des données quantitatives
synthétiques sur les éléments inclus dans la gestion du capital.
Instruments financiers
En date du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 3862,
"Instruments financiers - informations à fournir", et le chapitre 3863,
"Instruments financiers - présentation" du Manuel de l'ICCA.
Ces chapitres remplacent le chapitre 3861 du Manuel de l'ICCA,
"Instruments financiers - informations à fournir et présentation", et
augmentent les exigences en matière d'information sur la nature et l'ampleur
des risques découlant des instruments financiers et sur la façon dont l'entité
gère ces risques.
Contrôles et procédures
Contrôles et procédures de communication de l'information
La direction de la CIBC, en collaboration avec le chef de la direction et
le chef des services financiers, a évalué, au 30 avril 2008, l'efficacité des
contrôles et procédures de communication de l'information de la CIBC
(conformément aux règles de la SEC et des Autorités canadiennes en valeurs
mobilières). Ces contrôles et procédures ont été jugés efficaces.
Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière
Pendant le trimestre terminé le 30 avril 2008, le contrôle interne de la
CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun changement
qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de
l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES DE LA CIBC
-------------------------------------------------------------------------
BILAN CONSOLIDE
30 avr. 31 oct.
Non vérifié, en millions de dollars, au 2008 2007
--------------------------------------------------------------- ---------
ACTIF
Encaisse et dépôts non productifs d'intérêts
auprès d'autres banques 1 142 $ 1 457 $
--------------------------------------------------------------- ---------
Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres
banques 11 950 12 290
--------------------------------------------------------------- ---------
Valeurs mobilières
Compte de négociation 54 896 58 779
Disponibles à la vente 8 616 17 430
Désignées à leur juste valeur 15 585 10 291
--------------------------------------------------------------- ---------
79 097 86 500
--------------------------------------------------------------- ---------
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises
en pension de titres 33 170 34 020
--------------------------------------------------------------- ---------
Prêts
Prêts hypothécaires à l'habitation 92 703 91 664
Particuliers 30 297 29 213
Cartes de crédit 9 809 9 121
Entreprises et gouvernements 34 399 34 099
Provision pour pertes sur créances (note 5) (1 384) (1 443)
--------------------------------------------------------------- ---------
165 824 162 654
--------------------------------------------------------------- ---------
Divers
Instruments dérivés 23 549 24 075
Engagements de clients en vertu d'acceptations 8 756 8 024
Terrains, bâtiments et matériel 1 922 1 978
Ecart d'acquisition 1 916 1 847
Autres actifs incorporels 406 406
Autres actifs (note 10) 15 331 8 927
--------------------------------------------------------------- ---------
51 880 45 257
--------------------------------------------------------------- ---------
343 063 $ 342 178 $
--------------------------------------------------------------- ---------
--------------------------------------------------------------- ---------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts
Particuliers 95 955 $ 91 772 $
Entreprises et gouvernements 125 626 125 878
Banques 16 622 14 022
--------------------------------------------------------------- ---------
238 203 231 672
--------------------------------------------------------------- ---------
Divers
Instruments dérivés 26 206 26 688
Acceptations 8 756 8 249
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 10 285 13 137
Engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues
en vertu de mises en pension de titres 26 530 28 944
Autres passifs 13 588 13 728
--------------------------------------------------------------- ---------
85 365 90 746
--------------------------------------------------------------- ---------
Titres secondaires (note 7) 5 359 5 526
--------------------------------------------------------------- ---------
Passif au titre des actions privilégiées 600 600
--------------------------------------------------------------- ---------
Participations sans contrôle 159 145
--------------------------------------------------------------- ---------
Capitaux propres
Actions privilégiées 2 331 2 331
Actions ordinaires (note 8) 6 056 3 133
Actions autodétenues 8 4
Surplus d'apport 90 96
Bénéfices non répartis 5 699 9 017
Cumul des autres éléments du résultat étendu (807) (1 092)
--------------------------------------------------------------- ---------
13 377 13 489
--------------------------------------------------------------- ---------
343 063 $ 342 178 $
--------------------------------------------------------------- ---------
--------------------------------------------------------------- ---------
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 35 à 48 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
----------------------------------- --------------------
Non vérifié, en 30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- --------------------
Revenu d'intérêts
Prêts 2 310 $ 2 582 $ 2 350 $ 4 892 $ 4 654 $
Valeurs empruntées
ou acquises en
vertu de prises
en pension de titres 419 529 499 948 971
Valeurs mobilières 697 664 719 1 361 1 481
Dépôts auprès
d'autres banques 192 230 200 422 373
---------------------------------------------------- --------------------
3 618 4 005 3 768 7 623 7 479
---------------------------------------------------- --------------------
Frais d'intérêts
Dépôts 1 747 2 208 1 928 3 955 3 831
Autres passifs 452 563 678 1 015 1 343
Titres secondaires 62 72 75 134 151
Passif au titre des
actions
privilégiées 8 8 8 16 16
---------------------------------------------------- --------------------
2 269 2 851 2 689 5 120 5 341
---------------------------------------------------- --------------------
Revenu net
d'intérêts 1 349 1 154 1 079 2 503 2 138
---------------------------------------------------- --------------------
Revenu autre que
d'intérêts
Rémunération de
prise ferme et
honoraires de
consultation 88 176 178 264 363
Frais sur les
dépôts et les
paiements 191 195 193 386 386
Commissions sur
crédit 56 60 82 116 151
Honoraires
d'administration
de cartes 67 77 60 144 130
Honoraires de
gestion de
placements et
de garde 131 136 130 267 260
Revenu tiré des
fonds communs
de placement 204 212 216 416 428
Revenu tiré des
assurances,
déduction faite
des réclamations 63 58 62 121 120
Commissions liées
aux opérations sur
valeurs mobilières 133 170 226 303 455
Revenu de
négociation
(note 9) (2 401) (3 127) 296 (5 528) 671
Gains (pertes)
sur valeurs
disponibles à
la vente,
montant net 12 (49) 119 (37) 251
Revenu tiré
d'instruments
financiers désignés
à la juste valeur (18) (29) 59 (47) 102
Revenu tiré des
actifs titrisés 146 144 136 290 265
Revenu tiré des
opérations de
change autres
que de négociation 3 132 101 135 185
Divers 102 170 113 272 236
---------------------------------------------------- --------------------
(1 223) (1 675) 1 971 (2 898) 4 003
---------------------------------------------------- --------------------
Total des revenus 126 (521) 3 050 (395) 6 141
---------------------------------------------------- --------------------
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances (note 5) 176 172 166 348 309
---------------------------------------------------- --------------------
Frais autres que
d'intérets
Salaires et
avantages sociaux 933 994 1,126 1 927 2 286
Frais d'occupation 142 145 152 287 302
Matériel
informatique et
matériel de bureau 265 262 279 527 542
Communications 72 74 88 146 159
Publicité et
expansion des
affaires 58 53 66 111 116
Honoraires 61 51 43 112 82
Taxes d'affaires et
impôts et taxe sur
le capital 35 25 34 60 69
Divers 222 157 188 379 363
---------------------------------------------------- --------------------
1 788 1 761 1 976 3 549 3 919
---------------------------------------------------- --------------------
(Perte) bénéfice
avant impôts sur
les bénéfices
et participations
sans contrôle (1 838) (2 454) 908 (4 292) 1 913
Charge (économie)
d'impôts (731) (1 002) 91 (1 733) 322
---------------------------------------------------- --------------------
(1 107) (1 452) 817 (2 559) 1 591
Participations
sans contrôle 4 4 10 8 14
---------------------------------------------------- --------------------
(Perte nette)
bénéfice net (1 111)$ (1 456)$ 807 $ (2 567)$ 1 577 $
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
(Perte) bénéfice
par action
(en dollars)
(note 12)
- de base (3,00)$ (4,39)$ 2,29 $ (7,31)$ 4,42 $
- dilué(e) (3,00)$ (4,39)$ 2,27 $ (7,31)$ 4,37 $
Dividendes par
action ordinaire
(en dollars) 0,87 $ 0,87 $ 0,77 $ 1,74 $ 1,47 $
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 35 à 48 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DE L'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
----------------------------------- ---------------------
Non vérifié, en 30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
--------------------------------------------------- ---------------------
Actions
privilégiées
Solde au début
de la période 2 331 $ 2 331 $ 2 431 $ 2 331 $ 2 381 $
Emission d'actions
privilégiées - - 300 - 750
Rachat d'actions
privilégiées - - - - (400)
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin
de la période 2 331 $ 2 331 $ 2 731 $ 2 331 $ 2 731 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Actions ordinaires
Solde au début
de la période 6 049 $ 3 133 $ 3 114 $ 3 133 $ 3 064 $
Emission d'actions
ordinaires (note 8) 8 2 948 21 2 956 71
Frais d'émission,
déduction faite
des impôts sur les
bénéfices connexes (1) (32) - (33) -
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin
de la période 6 056 $ 6 049 $ 3 135 $ 6 056 $ 3 135 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Actions autodétenues
Solde au début
de la période 12 $ 4 $ (1)$ 4 $ (19)$
Achats (2 147) (2 959) (1 213) (5 106) (2 569)
Ventes 2 143 2 967 1 210 5 110 2 584
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période 8 $ 12 $ (4)$ 8 $ (4)$
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Surplus d'apport
Solde au début
de la période 86 $ 96 $ 74 $ 96 $ 70 $
Charge au titre
des options
sur actions 2 3 1 5 3
Options sur
actions exercées - (1) (1) (1) (5)
Prime nette (escompte
net) sur les actions
autodétenues
et divers 2 (12) 2 (10) 8
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin
de la période 90 $ 86 $ 76 $ 90 $ 76 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfices non
répartis
Solde au début de
la période, montant
établi
antérieurement 7 174 $ 9 017 $ 7 693 $ 9 017 $ 7 268 $
Rajustement pour
modification de
conventions
comptables - (66)(1) - (66) (50)(2)
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde au début de
la période, après
retraitement 7 174 8 951 7 693 8 951 7 218
(Perte nette)
bénéfice net (1 111) (1 456) 807 (2 567) 1 577
Dividendes -
Actions
privilégiées (30) (30) (35) (60) (73)
Actions ordinaires (332) (291) (259) (623) (494)
Prime de rachat
d'actions
privilégiées classées
à titre de
capitaux propres - - - - (16)
Divers (2) - (6) (2) (12)
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin
de la période 5 699 $ 7 174 $ 8 200 $ 5 699 $ 8 200 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Cumul des autres
éléments du
résultat étendu,
déduction faite
des impôts et taxes
Solde au début de
la période (849)$ (1,092)$ (144)$ (1,092)$ (442)$
Rajustement pour
modification de
conventions
comptables(2) - - - - 123
Autres éléments
du résultat étendu 42 243 (238) 285 (63)
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin
de la période (807)$ (849)$ (382)$ (807)$ (382)$
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfices non
répartis et cumul
des autres éléments
du résultat étendu 4 892 $ 6 325 $ 7 818 $ 4 892 $ 7 818 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Capitaux propres à
la fin de la
période 13 377 $ 14 803 $ 13 756 $ 13 377 $ 13 756 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
1) Représente l'incidence de l'adoption de l'abrégé modifié du Comité sur
les problèmes nouveaux 46 de l'Institut Canadien des Comptables Agréés
(ICCA), "Baux adossés". Pour plus de précisions, voir la note 1.
2) Représente le rajustement transitoire par suite de l'adoption des
chapitres 1530, 3251, 3855 et 3865 du Manuel de l'ICCA.
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 35 à 48 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
------------------------------ ---------------------
Non vérifié, en 30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- --------------------
(Perte nette)
bénéfice net (1 111)$ (1 456)$ 807 $ (2 567)$ 1 577 $
---------------------------------------------------- --------------------
Autres éléments du
résultat étendu,
déduction faite des
impôts et taxes
Ecart de conversion
Gains nets (pertes
nettes) sur
investissements
dans des
établissements
étrangers autonomes 2 973 (1 089) 975 (284)
Gains nets (pertes
nettes) sur
opérations de
couverture de
risque de change 25 (746) 840 (721) 237
---------------------------------------------------- --------------------
27 227 (249) 254 (47)
---------------------------------------------------- --------------------
Variation nette
des valeurs
disponibles à
la vente
Gains latents
(pertes latentes)
sur valeurs
disponibles à
la vente, montant
net 83 (21) 74 62 31
Reclassement de
(gains nets) pertes
nettes en résultat
net (65) 106 1 41 (27)
---------------------------------------------------- --------------------
18 85 75 103 4
---------------------------------------------------- --------------------
Variation nette
des couvertures
de flux de trésorerie
(Pertes nettes) gains
nets sur dérivés
désignés comme
couvertures de
flux de trésorerie (5) (36) (55) (41) 18
Pertes nettes (gains
nets) sur dérivés
désignés comme
couvertures de flux
de trésorerie
reclassés en
résultat net 2 (33) (9) (31) (38)
---------------------------------------------------- --------------------
(3) (69) (64) (72) (20)
---------------------------------------------------- --------------------
Total des autres
éléments du résultat
étendu 42 243 (238) 285 (63)
---------------------------------------------------- --------------------
Résultat étendu (1 069)$ (1 213)$ 569 $ (2 282)$ 1 514 $
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
-------------------------------------------------------------------------
(CHARGE D'IMPOTS) ECONOMIE D'IMPOTS ATTRIBUEE A CHACUNE
DES COMPOSANTES DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
---------------------------------- --------------------
Non vérifié, en 30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- --------------------
Ecart de conversion
Variations des
investissements
dans des
établissements
étrangers
autonomes - $ (3)$ 10 $ (3)$ - $
Variations des
opérations de
couverture de
risque de change (41) 374 (425) 333 (112)
Variation nette des
valeurs disponibles
à la vente
(Gains latents)
pertes latentes
sur valeurs
disponibles à la
vente, montant net (50) 15 (52) (35) (23)
Reclassement de
gains nets (pertes
nettes) en
résultat net 41 (89) (1) (48) 15
Variation nette
des couvertures
de flux de trésorerie
Variations des dérivés
désignés comme
couvertures de
flux de trésorerie 1 20 29 21 (10)
Variations des
dérivés désignés
comme couvertures
de flux de
trésorerie reclassés
en résultat
net (2) 18 5 16 20
---------------------------------------------------- --------------------
(51)$ 335 $ (434)$ 284 $ (110)$
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 35 à 48 font partie
intégrante des états financiers consolidés.
-------------------------------------------------------------------------
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
-------------------------------- --------------------
Non vérifié, en 30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- --------------------
Flux de trésorerie
d'exploitation
(Perte nette)
bénéfice net (1 111)$ (1 456)$ 807 $ (2 567)$ 1 577 $
Rajustements pour
rapprocher (la perte
nette) le bénéfice net
des flux de trésorerie
d'exploitation :
Dotation à la provision
pour pertes
sur créances 176 172 166 348 309
Amortissement des
bâtiments, du
matériel, du
mobilier et des
améliorations
locatives 51 52 59 103 112
Amortissement
des autres
actifs incorporels 10 10 12 20 17
Rémunération à
base d'actions 2 (19) (2) (17) 16
Impôts futurs (765) (53) 51 (818) 114
(Gains) pertes sur
valeurs disponibles
à la vente,
montant net (12) 49 (119) 37 (251)
(Gains) pertes à
la cession de
terrains, de
bâtiments et
de matériel (1) - - (1) -
Autres éléments
hors caisse,
montant net (13) 66 (11) 53 39
Variations des
actifs et des
passifs d'exploitation
Intérêts courus
à recevoir 32 104 74 136 (32)
Intérêts courus
à payer (93) (24) 29 (117) (445)
Montants à recevoir
sur contrats dérivés (79) 663 450 584 46
Montants à payer sur
contrats dérivés (82) (954) 629 (1 036) (329)
Variation nette
des valeurs du
compte de
négociation 3 469 414 4 709 3 883 471
Variation nette des
valeurs désignées
à la juste valeur (1 321) (3 973) 837 (5 294) 208
Variation nette des
autres instruments
financiers désignés
à la juste valeur (83) (581) 1 194 (664) 1 381
Impôts exigibles (74) (1 794) (457) (1 868) (834)
Divers, montant net 218 (3 779) 1 325 (3 561) (417)
---------------------------------------------------- --------------------
324 (11 103) 9 753 (10 779) 1 982
---------------------------------------------------- --------------------
Flux de trésorerie
de financement
Dépôts, déduction
faite des retraits (1 643) 8 844 (3 619) 7 201 1 935
Engagements liés à
des valeurs vendues
à découvert 648 (3 076) (14) (2 428) (83)
Engagements liés à des
valeurs prêtées ou
vendues en vertu de
mises en pension de
titres, montant net (2 825) 411 2 517 (2 414) 1 339
Emission de titres
secondaires - - 59 - 59
Remboursement de
titres secondaires (89) (250) - (339) -
Emission d'actions
privilégiées - - 300 - 750
Rachat d'actions
privilégiées - - - - (416)
Emission d'actions
ordinaires, montant net 7 2 916 21 2 923 71
Produit net tiré des
actions autodétenues
(achetées) vendues (4) 8 (3) 4 15
Dividendes (362) (321) (294) (683) (567)
Divers, montant net 223 (445) (154) (222) 199
---------------------------------------------------- --------------------
(4 045) 8 087 (1 187) 4 042 3 302
---------------------------------------------------- --------------------
Flux de trésorerie
d'investissement
Dépôts productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques 4 570 (4 230) 1 020 340 (1 474)
Prêts, déduction
faite des
remboursements (4 694) (2 047) (5 976) (6 741) (4 681)
Produit des
titrisations 933 2 250 1 698 3 183 4 235
Achat de valeurs
disponibles à
la vente (3 286) (1 924) (2 618) (5 210) (4 405)
Produit de la vente de
valeurs disponibles
à la vente 1 944 5 870 3 353 7 814 4 815
Produit à l'échéance
de valeurs disponibles
à la vente 1 288 4 941 986 6 229 3 382
Valeurs empruntées ou
acquises en vertu de
prises en pension de
titres, montant net 2 455 (1 605) (6 948) 850 (5 484)
Sorties nettes liées
à l'acquisition(1) - - (262) - (1 040)
Achat de terrains, de
bâtiments et de
matériel (23) (43) - (66) (233)
Produit de la cession
de terrains, de
bâtiments et de matériel 2 - - 2 -
---------------------------------------------------- --------------------
3 189 3 212 (8 747) 6 401 (4 885)
---------------------------------------------------- --------------------
Incidence de la
fluctuation des taux
de change sur
l'encaisse et les
dépôts non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques 1 20 (50) 21 (9)
---------------------------------------------------- --------------------
(Diminution) augmentation
nette de l'encaisse et
des dépôts non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques au
cours de la période (531) 216 (231) (315) 390
Encaisse et dépôts non
productifs d'intérêts
auprès d'autres banques
au début de la période 1 673 1 457 1 938 1 457 1 317
---------------------------------------------------- --------------------
Encaisse et dépôts
non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques à la
fin de la période 1 142 $ 1 673 $ 1 707 $ 1 142 $ 1 707 $
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
Intérêts versés
au comptant 2 362 $ 2 875 $ 2 660 $ 5 237 $ 5 786 $
Impôts sur les
bénéfices payés
au comptant 107 $ 846 $ 496 $ 953 $ 1 041 $
---------------------------------------------------- --------------------
---------------------------------------------------- --------------------
1) Compte tenu de l'acquisition de FirstCaribbean International Bank.
Les notes ci-jointes et les parties ombragées des sections du rapport de
gestion portant sur la gestion du risque aux pages 35 à 48 font partie
intégrante des états financiers consolidés
NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
(NON VERIFIES)
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque
Canadienne Impériale de Commerce et de ses filiales (la "CIBC") ont été
dressés selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
Canada. Les présents états financiers sont dressés selon les mêmes
méthodes et conventions comptables que celles utilisées pour dresser les
états financiers consolidés de la CIBC de l'exercice terminé le 31
octobre 2007, sauf dans les cas décrits ci-après. Les états financiers
consolidés intermédiaires de la CIBC ne comprennent pas toutes les
informations à fournir exigées en vertu des PCGR du Canada pour les états
financiers annuels et, par conséquent, doivent être lus à la lumière des
états financiers consolidés pour l'exercice terminé le 31 octobre 2007,
figurant aux pages 84 à 137 de la Reddition de comptes annuelle 2007.
1. Modification des conventions comptables
Baux adossés
A compter du 1er novembre 2007, nous avons adopté l'abrégé 46 modifié
intitulé "Baux adossés" du Comité sur les problèmes nouveaux (CPN) de
l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) et fondé sur la prise de
position FASB Staff Position FAS 13-2, "Accounting for a Change or
Projected Change in the Timing of Cash Flows Relating to Income Taxes
Generated by a Leveraged Lease Transaction". Le CPN exige qu'un
changement du calendrier estimatif des flux de trésorerie liés aux impôts
sur les bénéfices entraîne l'établissement d'un nouveau calendrier de
constatation du revenu découlant du bail adossé.
L'adoption de ces directives a entraîné l'imputation de 66 M$ aux soldes
d'ouverture des bénéfices non répartis au 1er novembre 2007. Un montant
se rapprochant de cette imputation hors caisse sera comptabilisé dans les
revenus sur la durée restante des baux au moyen de la méthode du taux
d'intérêt effectif.
Informations à fournir concernant le capital
A compter du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 1535,
"Informations à fournir concernant le capital", du Manuel de l'ICCA, en
vertu duquel une entité doit divulguer ses objectifs, ses politiques et
ses procédures de gestion de son capital. Ceux-ci sont présentés à la
note 17 afférente aux états financiers consolidés de 2007 et sont
demeurés les mêmes par rapport à ceux de l'exercice précédent. En outre,
le chapitre exige de fournir des données quantitatives synthétiques sur
la composition du capital. Pour plus de précisions, voir la note 8.
Instruments financiers
En date du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 3862,
"Instruments financiers - informations à fournir", et le chapitre 3863,
"Instruments financiers - présentation", du Manuel de l'ICCA.
Ces chapitres remplacent le chapitre 3861 du Manuel de l'ICCA,
"Instruments financiers - informations à fournir et présentation", et
augmentent les exigences en matière d'information sur la nature et
l'ampleur des risques découlant des instruments financiers et sur la
façon dont l'entité gère ces risques. Pour plus de précisions, voir la
note 15.
2. Juste valeur des instruments financiers
L'approche que nous utilisons pour évaluer les instruments financiers à
la juste valeur figure à la note 2 des états financiers consolidés de
2007.
Les techniques d'évaluation qui utilisent des données non observables du
marché servent à certains instruments financiers, y compris nos positions
sur le marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation et
certaines positions non liées au marché américain des prêts hypothécaires
à l'habitation. Les cours des courtiers indicatifs dans un marché
inactif, que nous considérons comme étant des données autres que du
marché observable, servent principalement à l'évaluation de ces
positions. Les écarts de taux observés sur le marché constituent un
facteur déterminant dans le calcul des rajustements de valeur de nos
expositions au risque de crédit de nos contreparties liées aux garants
financiers.
Un changement défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché
de nos positions non couvertes dans le marché américain des prêts
hypothécaires à l'habitation et des positions non couvertes non liées au
marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation entraînerait des
pertes respectives d'environ 11 M$ et 123 M$ avant les couvertures
d'indices. Un changement défavorable de 10 % dans l'évaluation à la
valeur du marché de nos positions couvertes dans le marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation et des positions couvertes non liées
au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation entraînerait,
principalement au moyen d'une augmentation du rajustement de valeur liée
au risque de crédit pour les garants financiers, des pertes respectives
d'environ 159 M$ et 47 M$ avant les couvertures d'indices.
Un élargissement de 10 % des écarts de taux des garants financiers
entraînerait une hausse des rajustements de valeur d'environ 206 M$ avant
les couvertures d'indices.
La perte totale constatée dans les états financiers consolidés en regard
des instruments financiers en circulation en date du bilan et dont la
juste valeur a été estimée au moyen de la technique d'évaluation faisant
appel aux données autres que du marché observable s'est élevé à 2,43 G$
pour le trimestre (5,51 G$ pour le semestre terminé le 30 avril 2008).
3. Vente de certaines de nos activités américaines
En date du 1er janvier 2008, nous avons vendu à Oppenheimer Holdings Inc.
(Oppenheimer) nos services bancaires d'investissement, nos activités de
financement par effet de levier, nos activités de négociation d'actions
et nos activités sur des marchés de titres de créances connexes exercées
aux Etats-Unis, ainsi que nos services bancaires d'investissement et nos
activités de négociation d'actions en Israel (les "activités cédées"). La
vente à Oppenheimer de certaines autres activités liées aux marchés
financiers américains que nous exerçons au Royaume-Uni et en Asie devrait
être conclue au troisième trimestre de 2008. En contrepartie, Oppenheimer
nous a offert des bons de souscription visant un million d'actions
pouvant être exercés après cinq ans, et paiera un prix d'achat différé
d'au moins 25 M$ US à la fin des cinq ans compte tenu des bénéfices tirés
des activités cédées. Nous avons fourni des indemnités en ce qui a trait
à certains coûts qu'Oppenheimer pourrait engager dans l'intégration des
activités cédées.
Nous avons radié l'écart d'acquisition associé aux activités cédées,
constaté des pertes liées à certaines améliorations locatives et au
matériel informatique et logiciel, et comptabilisé des passifs au titre
de certains contrats qui ne sont plus requis dans la poursuite de nos
activités. En outre, nous avons accéléré la constatation du coût au titre
de certains octrois d'actions subalternes attribués aux employés mutés
chez Oppenheimer.
Les droits au titre de l'octroi d'actions subalternes de la CIBC détenues
par les employés mutés chez Oppenheimer continueront d'être acquis
conformément aux dispositions originales. Pour soutenir cette entente de
rémunération, Oppenheimer remboursera à la CIBC le coût de l'octroi
d'actions subalternes au fur et à mesure que les droits seront acquis,
moment auquel nous comptabiliserons les remboursements dans le revenu
autre que d'intérêts.
Par conséquent, nous avons comptabilisé une perte nette avant impôts de
69 M$ dans le revenu autre que d'intérêts pour la période de six mois
terminée le 30 avril 2008 (70 M$ ont été comptabilisés au premier
trimestre).
La perte avant impôts ne tient pas compte des remboursements
au titre des octrois d'actions subalternes qui sont devenus exigibles
d'Oppenheimer au cours du deuxième trimestre. Nous avons également
comptabilisé une dépréciation et d'autres frais totalisant 13 M$ (dont
10 M$ au premier trimestre) dans le revenu autre que d'intérêts
relativement à nos activités américaines restantes.
En vertu de l'entente de vente, la CIBC a investi 100 M$ US dans une
débenture subordonnée émise par Oppenheimer et offre certaines facilités
de crédit à Oppenheimer et à ses clients utilisant les services bancaires
d'investissement dans le but de contribuer aux activités d'Oppenheimer,
chaque prêt étant assujetti à l'approbation du comité du crédit de la
CIBC.
Si l'on exclut les pertes mentionnées ci-dessus, les activités cédées ont
eu l'incidence suivante sur nos résultats au cours des deux mois terminés
le 31 décembre 2007 :
-------------------------------------------------------------------------
31 déc.
En millions de dollars, pour les deux mois terminés le 2007
-------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 1 $
Revenu autre que d'intérêts 58
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 59
Frais autres que d'intérêts 48
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les bénéfices et participations
sans contrôle 11
Impôts sur les bénéfices 6
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 5 $
-------------------------------------------------------------------------
4. Prêts en souffrance, mais non douteux
Les prêts en souffrance sont des prêts dont le remboursement du capital
ou le paiement des intérêts est en souffrance aux termes du contrat. Le
tableau suivant présente une analyse chronologique des prêts en
souffrance. Les soldes à découvert en souffrance de clients de moins de
30 jours ont été exclus du tableau ci-dessous puisqu'il est impossible à
ce moment-ci de déterminer ces renseignements.
------------------------------------------------------------ ------------
30 avril 31 janv.
En millions Moins de De 31 à Plus de 2008 2008
de dollars, au 30 jours 90 jours 90 jours Total Total
------------------------------------------------------------ ------------
Prêts hypothécaires
à l'habitation 1 208 $ 534 $ 153 $ 1 895 $ 2 080 $
Particuliers 477 118 43 638 715
Cartes de crédit 416 126 80 622 610
Entreprises et
gouvernements 280 97 26 403 589
------------------------------------------------------------ ------------
2 381 $ 875 $ 302 $ 3 558 $ 3 994 $
------------------------------------------------------------ ------------
5. Provision pour pertes sur créances
Pour les trois mois terminés le
--------------------------------
30 avril 31 janv. 30 avril
2008 2008 2007
--------------------------------
En millions Provision Provision Provision Provision Provision
de dollars spécifique générale totale totale totale
-------------------------------------------------------------------------
Solde au début de
la période 580 $ 889 $ 1 469 $ 1 443 $ 1 556 $
Dotation à la
(reprise sur)
provision
pour pertes sur
créances 174 2 176 172 166
Radiations (202) - (202) (187) (220)
Recouvrements 26 - 26 31 22
Transfert de la
provision générale
vers la provision
spécifique(1) 2 (2) - - -
Divers(2) (1) - (1) 10 (8)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de
la période 579 $ 889 $ 1 468 $ 1 469 $ 1 516 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Se compose de ce
qui suit :
Prêts 579 $ 805 $ 1 384 $ 1 379 $ 1 515 $
Facilités de crédit
inutilisées(3) - 84 84 90 -
Lettres de crédit(4) - - - - 1
-------------------------------------------------------------------------
Pour les six
mois terminés le
---------------------
30 avril 30 avril
2008 2007
---------------------
En millions Provision Provision
de dollars totale totale
----------------------------------------
Solde au début de
la période 1 443 $ 1 444 $
Dotation à la
(reprise sur)
provision
pour pertes sur
créances 348 309
Radiations (389) (444)
Recouvrements 57 75
Transfert de la
provision générale
vers la provision
spécifique(1) - -
Divers(2) 9 132
----------------------------------------
Solde à la fin de
la période 1 468 $ 1 516 $
----------------------------------------
----------------------------------------
Se compose de ce
qui suit :
Prêts 1 384 $ 1 515 $
Facilités de crédit
inutilisées(3) 84 -
Lettres de crédit(4 - 1
----------------------------------------
1) Se rapporte au portefeuille des prêts étudiants.
2) Le premier trimestre de 2007 comprend 117 M$ au titre de la provision
spécifique et 23 M$ au titre de la provision générale en raison de
l'acquisition de FirstCaribbean International Bank.
3) A compter du premier trimestre de 2008, la provision au titre des
facilités de crédit inutilisées est incluse dans les autres passifs.
Avant 2008, elle était incluse dans la provision pour pertes sur
créances.
4) Comprises dans les autres passifs.
6. Titrisations et entités à détenteurs de droits variables
Titrisations (prêts hypothécaires à l'habitation)
------------------------------------------------- -----------------------
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
------------------------------- -----------------------
En millions de 30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
dollars 2008 2008 2007 2008 2007
------------------------------------------------- -----------------------
Titrisés 2 663 $ 6 308 $ 1 356 $ 8 971 $ 5 206 $
Vendus 937 2 272 1 707 3 209 4 256
Produit au
comptant net 933 2,250 1,698 3,183 4,235
Droits conservés 20 48 34 68 67
Gain à la vente,
déduction faite
des frais d'opération 9 14 16 23 26
------------------------------------------------- -----------------------
Hypothèses sur
les droits
conservés (en %)
Durée résiduelle
moyenne pondérée
(en années) 4.0 3.7 4.2 3.8 3.6
Taux de remboursement
anticipé/taux de
remboursement 11,0 - 11,0 - 11,0 - 11,0 - 11,0 -
35,0 36,0 39,0 36,0 39,0
Taux d'actualisation 2,9 - 3,8 - 4,1 - 2,9 - 4,1 -
3,6 4,6 4,4 4,6 4,4
Pertes sur créances
prévues 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 -
0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
------------------------------------------------- -----------------------
------------------------------------------------- -----------------------
Entité à détenteurs de droits variables (EDDV)
Comme il est mentionné à la note 6 afférente aux états financiers
consolidés de 2007, nous détenons des droits dans des EDDV qui ne sont pas
considérés comme importants puisque nos droits sont couverts auprès d'autres
parties.
En vertu de certains swaps sur rendement total sur dérivés de crédit
conclus avec les EDDV détenues dans notre portefeuille de négociation, nous
pouvons être tenus d'acheter, à la valeur nominale, les actifs de référence
sous-jacents, ce qui mettrait fin aussitôt aux dérivés de crédit. Par suite de
ces ententes, au cours du deuxième trimestre, nous avons acheté certains
actifs de référence à la valeur nominale, soit 1,8 G$, d'une entité émettrice
structurée par des tiers en contrepartie de la résiliation des swaps sur
rendement total connexes. Cela vient s'ajouter aux actifs de référence de 4,8
G$, achetés au cours du premier trimestre de deux entités émettrices
structurées par des tiers en contrepartie de la résiliation des swaps sur
rendement total connexes. Les actifs de référence achetés ont été classés
comme valeurs du compte de négociation au bilan consolidé et sont toujours
couverts. Nous pouvons également être tenus d'acheter des actifs de référence
supplémentaires d'une valeur nominale de 189 M$ couverts par le reste des
swaps sur rendement total d'entités émettrices structurées par des tiers.
De temps à autre, nous continuons de soutenir nos fonds multicédants au
moyen de l'achat de papier commercial émis par ces fonds multicédants. Au 30
avril 2008, les investissements directs dans du papier commercial émis par les
fonds multicédants que nous soutenons se sont élevés à 786 M$. Nous ne sommes
pas considérés comme le principal bénéficiaire de ces fonds multicédants. Au
30 avril 2008, notre risque maximal de perte lié aux fonds multicédants
soutenus par la CIBC s'élevait à 11,9 G$ (15,1 G$ au 31 octobre 2007). Le
risque maximal de perte lié à ces fonds multicédants comprend la juste valeur
des investissements et le montant nominal de référence des facilités de
liquidité et des facilités de crédit.
7. Titres secondaires
Le 21 janvier 2008, conformément à leurs modalités, nous avons racheté la
totalité de nos débentures (titres secondaires) à 4,75 %, soit 250 M$, venant
à échéance le 21 janvier 2013, pour leur principal impayé, plus les intérêts
courus et impayés à la date de rachat.
Le 26 février 2008, conformément à leurs modalités, nous avons racheté la
totalité de nos débentures (titres secondaires) à 5,89 %, soit 89 M$, venant à
échéance le 26 février 2013, pour leur principal impayé, plus les intérêts
courus et impayés à la date de rachat.
8. Capital-actions
Ratios et fonds propres réglementaires
A compter du 1er novembre 2007, notre capital réglementaire est fondé sur
le dispositif de Bâle II. Pour plus de précisions sur l'Accord de Bâle II,
voir la section Gestion du risque du rapport de gestion.
Selon les normes de la Banque des règlements internationaux, les banques
doivent maintenir un ratio minimum des fonds propres de première catégorie
d'au moins 4 % et un ratio du total des fonds propres d'au moins 8 %. Le
Bureau du surintendant des institutions financières a décrété que les
institutions financières canadiennes acceptant des dépôts étaient tenues de
maintenir un ratio minimum de fonds propres de première catégorie d'au moins
7 % et un ratio du total des fonds propres d'au moins 10 %. Au cours du
trimestre, nous avons respecté ces exigences en matière de capital
réglementaire.
Au 30 avril 2008, les fonds propres de première catégorie comprenaient les
actions ordinaires, à l'exclusion des positions de négociation à découvert
dans nos propres actions, les bénéfices non répartis, les actions
privilégiées, les participations sans contrôle, le surplus d'apport et l'écart
de conversion. L'écart d'acquisition et les gains réalisés à la vente au
moment de la titrisation ont été déduits des fonds propres de première
catégorie. Les fonds propres de deuxième catégorie comprennent les titres
secondaires et la provision générale admissible. A compter du 1er novembre
2007, les placements dans des compagnies d'assurance affiliées et d'importants
investissements d'avant 2007 ont été déduits des fonds propres de deuxième
catégorie. Les fonds propres de première et de deuxième catégories ont été
assujettis à certaines autres déductions à parts égales.
Nos ratios de fonds propres et notre ratio actif/fonds propres sont
présentés dans le tableau suivant. L'information au 30 avril 2008 est basée
sur les exigences de l'Accord de Bâle II et l'information au 31 octobre 2007
est basée sur les exigences de l'Accord de Bâle I; l'information ne peut être
comparée.
-------------------------------------------------------------------------
Selon Selon
Bâle II Bâle I
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres de première catégorie 12 009 $ 12 379 $
Total des fonds propres réglementaires 16 490 17 758
Actif pondéré en fonction du risque 114 767 127 424
Ratio des fonds propres de première catégorie 10,5 % 9,7 %
Ratio du total des fonds propres 14,4 % 13,9 %
Ratio actif/fonds propres 19,3x 19,0x
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actions ordinaires
Au cours du premier trimestre, nous avons émis 45,3 millions d'actions
ordinaires, pour un produit au comptant net de 2,9 G$, déduction faite des
frais d'émission et des impôts de 32 M$. Nous avons également émis 0,2 million
d'actions ordinaires, pour une contrepartie de 11 M$ en vertu de régimes
d'options sur actions.
Au cours du deuxième trimestre, nous avons émis 0,2 million d'actions
ordinaires, pour une contrepartie de 8 M$ (0,4 million d'actions ordinaires
pour une contrepartie de 19 M$ pour le semestre terminé le 30 avril 2008), en
vertu de régimes d'options d'achat d'actions. Nous avons également engagé des
frais d'émission additionnels, déduction faite d'impôts de 1 M$, relativement
à des actions ordinaires émises au comptant.
9. Garants financiers
Nous avons souscrit des contrats dérivés auprès de garants financiers afin
de nous couvrir contre le risque à l'égard de divers actifs de référence, y
compris les titres adossés à des créances avec flux groupés et d'autres titres
liés au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Au cours du
trimestre, nous avons imputé 643 M$ (2,28 G$ pour les trois mois terminés le
31 janvier 2008) au titre des dérivés de crédit souscrits auprès de ACA
Financial Guaranty Corp (ACA) afin d'accroître nos rajustements de valeur à
3,03 G$ (2,29 G$ au 31 janvier 2008). Au 30 avril 2008, la juste valeur des
dérivés de crédit souscrits auprès de ACA, déduction faite du rajustement de
valeur, totalisait 30 M$ (70 M$ au 31 janvier 2008). Le rendement des actifs
sous-jacents et de ACA pourrait entraîner des imputations supplémentaires.
Au cours du trimestre, nous avons également comptabilisé une charge de
1,52 G$ à l'égard de la protection de crédit souscrite auprès de garants
financiers autres que ACA afin de porter à 2,17 G$ (650 M$ au 31 janvier 2008)
nos rajustements de valeurs à l'égard de ces garants financiers.
Le montant imputé est basé sur la juste valeur estimative des contrats
dérivés, lesquels sont fondés sur la valeur marchande des actifs de référence
sous-jacents.
Au cours du premier trimestre de 2008, nous avons changé la méthode que
nous utilisons pour estimer les rajustements de valeur de nos expositions au
risque de crédit de nos contreparties liées aux garants financiers (à
l'exclusion de ACA) pour tenir compte des écarts de taux observés sur le
marché. Cette modification a entraîné une hausse des charges d'environ 590 M$
au premier trimestre. Au cours du trimestre, nous avons continué d'utiliser
les principaux aspects de la méthode axée sur les marchés implantée au
trimestre précédent pour le calcul des rajustements de valeur à l'égard des
garants financiers, mais en avons modifié certains éléments.
A notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement jusqu'à
maintenant. Le calcul des rajustements de la juste valeur exige que nous
fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement de la
direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des
rajustements de juste valeur. La conjoncture et les conditions du marché qui
sont liées à ces contreparties pourraient changer dans l'avenir, ce qui
pourrait donner lieu à des pertes futures importantes.
10. Impôts sur les bénéfices
A la fin du trimestre, notre actif d'impôts futurs atteignait 1,06 G$,
déduction faite d'une provision pour moins-value de 82 M$ US (83 M$). Les
normes comptables exigent qu'une provision pour moins-value soit établie
lorsqu'il est plus probable qu'improbable que la totalité ou qu'une partie des
actifs d'impôts futurs ne seront pas réalisés avant leur échéance. Bien que la
réalisation ne soit pas assurée, nous sommes d'avis, d'après toutes les
informations dont nous disposons, qu'il est plus probable qu'improbable que
tous les actifs d'impôts futurs, déduction faite de la provision pour moins-
value, seront réalisés. L'actif d'impôts futurs comprend des reports en avant
de pertes fiscales canadiennes autres qu'en capital totalisant 724 M$ qui
viennent à échéance dans 20 ans, et un montant de 68 M$ lié aux reports en
avant de pertes fiscales en capital n'ayant pas de date d'échéance.
11. Charges au titre des avantages sociaux futurs
----------------------------------------------------- -------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
--------------------------- -------------------
30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
En millions de dollars 2008 2008 2007 2008 2007
---------------------------------------------------- -------------------
Régimes à prestations
déterminées
Régimes de retraite 38 $ 38 $ 47 $ 76 $ 95 $
Régimes d'avantages
complémentaires 13 8 11 21 19
---------------------------------------------------- -------------------
51 $ 46 $ 58 $ 97 $ 114 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
Régimes à cotisations
déterminées
Régimes de retraite
de la CIBC 4 $ 4 $ 5 $ 8 $ 9 $
Régimes de retraite
d'Etat(1) 23 21 22 44 44
---------------------------------------------------- -------------------
27 $ 25 $ 27 $ 52 $ 53 $
---------------------------------------------------- -------------------
---------------------------------------------------- -------------------
(1) Régime de pensions du Canada/Régime des rentes du Québec et Federal
Insurance Contributions Act des E.-U.
12. (Perte) bénéfice par action
-------------------------------------------------- --------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
------------------------- --------------------
En millions de
dollars, sauf
les données 30 avr. 31 janv. 30 avr. 30 avr. 30 avr.
par action 2008 2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------- --------------------
Résultat de base
par action
(Perte nette)
bénéfice net (1 111) $ (1 456) $ 807 $ (2 567) $ 1 577 $
Dividendes et
primes sur
actions
privilégiées (30) (30) (35) (60) (89)
-------------------------------------------------- --------------------
(Perte nette)
bénéfice net
applicable aux
actions
ordinaires (1 141) $ (1 486) $ 772 $ (2 627) $ 1 488 $
-------------------------------------------------- --------------------
Nombre moyen
pondéré
d'actions
ordinaires en
circulation
(en milliers) 380 754 338 732 337 320 359 512 336 896
-------------------------------------------------- --------------------
Résultat de base
par action (3,00) $ (4,39) $ 2,29 $ (7,31) $ 4,42 $
-------------------------------------------------- --------------------
-------------------------------------------------- --------------------
Résultat dilué
par action
(Perte nette)
bénéfice net
applicable aux
actions
ordinaires (1 141) $ (1 486) $ 772 $ (2 627) $ 1 488 $
-------------------------------------------------- --------------------
Nombre moyen
pondéré
d'actions
ordinaires en
circulation
(en milliers) 380 754 338 732 337 320 359 512 336,896
Ajouter le
nombre
d'options sur
actions pouvant
être exercées(1)
(en milliers) 1 623 2 079 3 293 1 854 3 376
-------------------------------------------------- --------------------
Nombre moyen
pondéré
d'actions
ordinaires
diluées en
circulation(2)
(en milliers) 382 377 340 811 340 613 361 366 340 272
-------------------------------------------------- --------------------
Bénéfice dilué
(perte diluée)
par action(3) (3,00) $ (4,39) $ 2,27 $ (7,31) $ 4,37 $
-------------------------------------------------- --------------------
-------------------------------------------------- --------------------
(1) Ne tient pas compte du nombre moyen de 2 128 531 options en cours à
un prix d'exercice moyen pondéré de 79,50 $, du nombre moyen de
850 531 options en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de
87,69 $ et du nombre moyen de 1 698 options en cours à un prix
d'exercice moyen pondéré de 102,07 $, respectivement pour les trois
mois terminés le 30 avril 2008, le 31 janvier 2008 et le 30 avril
2007, le prix d'exercice des options étant supérieur au cours moyen
des actions ordinaires de la CIBC.
(2) Les actions privilégiées convertibles et le passif au titre des
actions privilégiées ne sont pas compris dans le calcul, étant donné
que nous avons le droit de les racheter au comptant avant la date de
conversion.
(3) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
identiques.
13. Garanties
-------------------------------------------------------------------------
30 avr. 31 oct.
En millions de dollars, au 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
Paiement Paiement
maximal maximal
futur Valeur futur Valeur
éventuel(1) comptable éventuel(1) comptable
-------------------------------------------------------------------------
Prêts de valeurs avec
indemnisation(2) 50 707 $ - $ 43 287 $ - $
Lettres de crédit de
soutien et de bonne
fin 6 613 14 6 353 13
Options vendues à
titre de dérivés de
crédit 32 148 5 833 67 283 3 971
Autres options vendues
sur contrats de
dérivés(3) - (4) 4 024 - (4) 5 612
Autres contrats
d'indemnisation - (4) - - (4) -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Le montant total des sûretés disponibles relativement à ces garanties
s'élevait à 59,3 G$ (53,7 G$ au 31 octobre 2007).
(2) Comprennent le plein montant contractuel des valeurs des clients dont
nous avons la garde et prêtées par la Société de services de titres
mondiaux CIBC Mellon, coentreprise à parts égales entre la CIBC et
The Bank of New York Mellon.
(3) Comprennent 346 M$ (631 M$ au 31 octobre 2007) au titre des swaps sur
rendement total. En ce qui a trait aux swaps sur rendement total dont
le montant nominal de référence s'élève à environ 189 M$ (6,5 G$ au
31 octobre 2007) et dont la juste valeur négative est d'environ 7 M$
(juste valeur négative de 470 M$ au 31 octobre 2007), nous pourrions
être tenus d'acheter, à la valeur nominale, les actifs de référence,
ce qui met fin aussitôt aux swaps.
(4) Pour plus de précisions, consulter la description, à la page 127 des
états financiers consolidés de 2007.
14. Informations sectorielles
La CIBC compte deux secteurs d'activité stratégiques : Marchés de détail
CIBC et Marchés mondiaux CIBC. Ces secteurs d'activité bénéficient du soutien
de cinq groupes fonctionnels, à savoir Administration, Technologie et
opérations; Expansion de l'entreprise; Finance; Conformité, Affaires
juridiques et réglementation et Trésorerie et Gestion du risque. Les activités
de ces groupes fonctionnels sont intégrées au poste Siège social et autres, et
leurs revenus, leurs frais et leurs ressources au bilan sont habituellement
ventilés entre les secteurs d'activité.
Au cours du premier trimestre, a) nous avons transféré les services du
Groupe Entreprises de Marchés mondiaux CIBC vers Marchés de détail CIBC.
L'information des périodes antérieures a été retraitée; b) nous avons réparti
la provision générale pour pertes sur créances entre les secteurs d'activité
stratégiques (Marchés de détail CIBC et Marchés mondiaux CIBC). Avant 2008, la
provision générale (à l'exclusion de celle liée à FirstCaribbean International
Bank) était comprise dans le poste Siège social et autres. L'information des
périodes antérieures n'a pas été retraitée; et c) nous avons reclassé la
provision pour pertes sur créances relative aux facilités de crédit
inutilisées dans les autres passifs. Avant 2008, ce montant figurait dans la
provision pour pertes sur créances. L'information des périodes antérieures n'a
pas été retraitée.
-------------------------------------------------------------------------
Siège
Marchés Marchés social
En millions de dollars, pour de détail mondiaux et Total
les trois mois terminés le CIBC CIBC autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2008 Revenu net
d'intérêts 1 281 $ 17 $ 51 $ 1 349 $
Revenu autre que
d'intérêts 956 (2 183) 4 (1 223)
Revenu
intersectoriel(1) 2 - (2) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 239 (2 166) 53 126
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances 174 2 - 176
Amortissement(2) 28 3 30 61
Frais autres que
d'intérêts 1 352 355 20 1 727
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant impôts sur
les bénéfices et
participations
sans contrôle 685 (2 526) 3 (1 838)
Charge (économie)
d'impôts 174 (891) (14) (731)
Participations
sans contrôle 2 2 - 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 509 $ (1 637)$ 17 $ (1 111)$
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 242 219 $ 104 210 $ 2 576 $ 349 005 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janv. 2008 Revenu net
(frais nets)
d'intérêts 1 259 $ (164)$ 59 $ 1 154 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 111 (2 793) 7 (1 675)
Revenu
intersectoriel(1) 1 - (1) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 371 (2 957) 65 (521)
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances 155 17 - 172
Amortissement(2) 28 5 29 62
Frais autres que
d'intérêts 1 325 346 28 1 699
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant impôts sur
les bénéfices et
participations
sans contrôle 863 (3 325) 8 (2 454)
Charge (économie)
d'impôts 202 (1 166) (38) (1 002)
Participations
sans contrôle 4 - - 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 657 $ (2 159)$ 46 $ (1 456)$
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 235 279 $ 108 082 $ 1 167 $ 344 528 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2007 Revenu net
(frais nets)
d'intérêts 1 181 $ (187)$ 85 $ 1 079 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 126 793 52 1 971
Revenu
intersectoriel(1) 2 - (2) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 309 606 135 3 050
Dotation à la
(reprise sur)
provision pour
pertes sur
créances 186 - (20) 166
Amortissement(2) 20 5 33 58
Frais autres que
d'intérêts 1 398 454 66 1 918
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
sans contrôle 705 147 56 908
Charge (économie)
d'impôts 81 (16) 26 91
Participations
sans contrôle 7 3 - 10
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 617 $ 160 $ 30 $ 807 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 224 387 $ 100 998 $ 703 $ 326 088 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Siège
Marchés Marchés social
En millions de dollars, pour de détail mondiaux et Total
les six mois terminés le CIBC CIBC autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2008 Revenu net
(frais nets)
d'intérêts 2 540 $ (147)$ 110 $ 2 503 $
Revenu autre que
d'intérêts 2 067 (4 976) 11 (2 898)
Revenu
intersectoriel(1) 3 - (3) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 4 610 (5 123) 118 (395)
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances 329 19 - 348
Amortissement(2) 56 8 59 123
Frais autres que
d'intérêts 2 677 701 48 3 426
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant impôts sur
les bénéfices et
participations
sans contrôle 1 548 (5 851) 11 (4 292)
Charge (économie)
d'impôts 376 (2 057) (52) (1 733)
Participations
sans contrôle 6 2 - 8
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 1 166 $ (3 796)$ 63 $ (2 567)$
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 238 711 $ 106 167 $ 1 864 $ 346 742 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2007 Revenu net
(frais nets)
d'intérêts 2 326 $ (355)$ 167 $ 2 138 $
Revenu autre que
d'intérêts 2 252 1 623 128 4 003
Revenu
intersectoriel(1) 4 - (4) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 4 582 1 268 291 6 141
Dotation à la
(reprise sur)
provision pour
pertes sur
créances 334 (5) (20) 309
Amortissement(2) 51 10 68 129
Frais autres que
d'intérêts 2 720 935 135 3 790
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
sans contrôle 1 477 328 108 1 913
Charge (économie)
d'impôts 279 (5) 48 322
Participations
sans contrôle 11 3 - 14
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 1 187 $ 330 $ 60 $ 1 577 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(3) 219 596 $ 100 804 $ 623 $ 321 023 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Le revenu intersectoriel représente les commissions de vente internes
et la répartition des revenus selon le modèle de gestion fabricant-
secteur client-distributeur.
(2) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
améliorations locatives et des actifs incorporels à durée de vie
limitée.
(3) Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de
la mesure la plus pertinente pour une institution financière et c'est
la mesure examinée par la direction.
15. Instruments financiers - informations à fournir
A compter du 1er novembre 2007, nous avons adopté le chapitre 3862 du
Manuel de l'ICCA, "Instruments financiers - informations à fournir". Nous
avons inclus certaines des informations à fournir exigées par le chapitre 3862
du Manuel de l'ICCA dans les parties ombragées du rapport de gestion portant
sur la gestion du risque, comme l'autorise la norme. Le tableau suivant
présente un recoupement entre ces informations et celles qui se trouvent dans
le rapport de gestion.
-------------------------------------------------------------------------
Description Section
-------------------------------------------------------------------------
Pour chaque type de risque lié aux instruments Vue d'ensemble
financiers, une entité doit présenter : son ------------------
exposition au risque et comment il se présente; les Risque de crédit
objectifs, les politiques et les procédés utilisés ------------------
pour la gestion des risques; les méthodes utilisées Risque de marché
pour mesurer le risque et la description des ------------------
garanties. Risque
d'illiquidité
------------------
Risque
opérationnel
------------------
Risques juridiques
et de réputation
------------------
Risque de
réglementation
-------------------------------------------------------------------------
Risque de crédit - exposition brute au risque de Risque de crédit
crédit; qualité de crédit; concentration du risque
-------------------------------------------------------------------------
Risque de marché - portefeuilles de négociation - Risque de marché
valeur à risque; portefeuilles autres que de
négociation - sensibilité aux taux d'intérêt;
risque de change; risque lié aux actions
-------------------------------------------------------------------------
Risque d'illiquidité - actifs liquides; échéance des Risque
passifs financiers; et engagements au titre du crédit d'illiquidité
et des liquidités
-------------------------------------------------------------------------
Nous avons présenté des informations quantitatives relatives au risque de
crédit conformément aux directives de l'Accord de Bâle II, lequel exige des
entités qu'elles présentent le risque auquel elles sont exposées en fonction
de la façon dont elles gèrent leurs activités et leurs risques. Le tableau ci-
dessous présente les catégories de montants utilisés se rapportant au risque
de crédit, conformément à l'approche fondée sur les notations internes avancée
et à l'approche standard, selon les catégories comptables et selon les
portefeuilles prévus dans l'Accord de Bâle II.
En millions de dollars,
au 30 avril 2008
-------------------------------------------------------------------------
Catégories comptables Portefeuilles selon Bâle II
--------------------- -------------------------------------------------
Exposi- Exposi-
Exposi- tions tions
tions aux Exposi- au crédit
aux entités tions personnel
entrepris- souver- aux garanti -
es aines banques immobilier
--------------------- -------------------------------------------------
Dépôts non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques - $ - $ 196 $ - $
Dépôts productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques 11 486 4 262 -
Valeurs mobilières
Compte de négociation 125 19 - -
Disponibles à la
vente 1 751 3 860 31 -
Désignées à la juste
valeur 4 15 581 - -
Prêts
Prêts hypothécaires
à l'habitation 593 1 172 - 89 585
Prêts personnels 285 - 18 15 801
Prêts sur cartes de
crédit - - - -
Prêts aux entreprises
et aux gouvernements 29 004 679 295 -
Engagements de clients
en vertu d'acceptations 7 816 411 529 -
Autres actifs 938 1 979 6 506 7
-------------------------------------------------------------------------
Total du risque de
crédit 40 527 $ 24 187 $ 11 837 $ 105 393 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars,
au 30 avril 2008
--------------------------------------------------------------
Catégories comptables Portefeuilles selon Bâle II
--------------------- --------------------------------------
Exposi-
tions Autres
au commerce exposi-
de détail tions
renouvelab- associées
les au commerce Titrisa-
admissibles de détail tion
--------------------- --------------------------------------
Dépôts non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques - $ - $ - $
Dépôts productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques - - -
Valeurs mobilières
Compte de négociation - - 2 026
Disponibles à la
vente - - 1 641
Désignées à la juste
valeur - - -
Prêts
Prêts hypothécaires
à l'habitation - - -
Prêts personnels 6 021 8 036 -
Prêts sur cartes de
crédit 9 704 105 -
Prêts aux entreprises
et aux gouvernements - 2 041 134
Engagements de clients
en vertu d'acceptations - - -
Autres actifs 31 - 33
--------------------------------------------------------------
Total du risque de
crédit 15 756 $ 10 182 $ 3 834 $
--------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------%SEDAR: 00002543EF
Pour plus de renseignements:
Renseignements: Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations avec les investisseurs, au (416) 980-2088; Les médias sont priés de s'adresser à Rob McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au (416) 980-3714, ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications financières et Communications avec les investisseurs, au (416) 980-4111
