TORONTO, le 26 mai 2011 /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et de New York) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 678 M$ pour le deuxième trimestre terminé le 30 avril 2011, en comparaison du bénéfice net de 660 M$ pour le même trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice dilué par action s'est élevé à 1,60 $ en regard de 1,59 $ il y a un an. Le bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse) s'est établi à 1,62 $(1), contre 1,61 $(1) il y a un an. Pour le deuxième trimestre, le rendement des capitaux propres a été de 19,9 %.
Les résultats du deuxième trimestre de 2011 ont été touchés par l'élément suivant :
- une perte de 70 M$ (50 M$ après impôts, ou 0,13 $ par action) liée
aux activités de crédit structuré en voie de liquidation.
Le bénéfice net de 678 M$ pour le deuxième trimestre se comparait au bénéfice net de 799 M$ du trimestre précédent. Le bénéfice dilué par action de 1,60 $ et le bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse) de 1,62 $(1) du deuxième trimestre se comparaient au bénéfice dilué par action de 1,92 $ et au bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse) de 1,94 $(1) du trimestre précédent, qui englobaient des éléments d'importance qui, regroupés, ont eu une incidence négative de 0,03 $ par action sur les résultats.
Les ratios des fonds propres de première catégorie et des capitaux propres corporels de la Banque CIBC se sont établis à respectivement 14,7 % et 10,6 % au 30 avril 2011, en hausse par rapport à respectivement 14,3 % et 10,2 % au 31 janvier 2011.
"À l'heure actuelle, la Banque CIBC dépasse les nouvelles exigences réglementaires sur les fonds propres des banques mondiales, a déclaré Gerry McCaughey, président et chef de la direction de la Banque CIBC. Nous devançons considérablement le calendrier de mise en œuvre des nouvelles exigences proposé par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire et confirmé par le Bureau du surintendant des institutions financières."
"Les activités essentielles de Marchés de détail et de services bancaires de gros de la Banque CIBC ont généré de solides résultats au cours du trimestre, poursuit M. McCaughey. La croissance robuste de nos bénéfices a contribué à raffermir davantage notre position de fonds propres."
Rendement de nos activités essentielles
Marchés de détail CIBC a réalisé un bénéfice net de 553 M$ au deuxième trimestre, une hausse de 66 M$ en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus ont atteint 2,5 G$, une progression de 5 % par rapport au deuxième trimestre de 2010, attribuable principalement à la solide croissance des volumes à l'échelle des secteurs d'activité, y compris l'incidence de l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard au quatrième trimestre de 2010, qui a été contrebalancée en partie par la baisse des revenus de FirstCaribbean International Bank et par le resserrement des marges.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a reculé, pour passer de 333 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent à 279 M$, ce qui s'explique par des radiations et des faillites moins nombreuses dans les portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel et par des provisions moins élevées dans le portefeuille Groupe entreprises, en partie contrebalancées par des radiations dans le portefeuille de cartes de crédit MasterCard.
Au deuxième trimestre de 2011, la division de détail de la Banque CIBC a continué d'offrir un meilleur accès et un plus grand choix à ses 11 millions de clients, en investissant à l'échelle de l'entreprise :
- Nous avons lancé trois nouvelles cartes de crédit MasterCard dotées
de PayPass (fonctionalité TAPEZ ET PARTEZ sans contact), y compris la
carte CIBC Aventura World MasterCard, la carte CIBC Aventura
MasterCard et la carte Dividendes illimités CIBC MasterCard, afin
d'offrir plus de choix aux Canadiens dans la gamme de cartes de
crédit de la CIBC, chef de file du secteur.
- Nous avons continué d'être le chef de file des services bancaires
mobiles en lançant de nouvelles fonctionnalités qui offrent à nos
clients un meilleur accès à leurs comptes grâce aux Services
bancaires mobiles CIBC et en ajoutant de nouvelles fonctionnalités à
l'application Conseiller en habitation CIBC.
- Nous avons continué de devancer l'échéancier de notre programme
stratégique quinquennal d'investissement dans les centres bancaires
en ouvrant, agrandissant ou déménageant neuf centres bancaires au
cours de l'exercice 2011, et en prolongeant les heures d'ouverture
les samedis dans plus de 500 centres bancaires et les dimanches dans
50 centres bancaires situés dans des zones urbaines ciblées.
- Le 29 avril, nous avons célébré la Journée nationale de
reconnaissance envers les clients CIBC dans l'ensemble des centres
bancaires, bureaux et centres d'appels CIBC partout au pays en signe
de reconnaissance envers nos clients et pour les remercier de faire
affaire avec nous.
- Nous avons lancé une nouvelle campagne de marketing qui offre aux
clients davantage de raisons d'opter pour un transfert de leurs
opérations bancaires à la CIBC, en vue d'obtenir des conseils
d'experts ainsi que des produits et services novateurs et plus
pratiques.
Les services bancaires de gros ont enregistré un bénéfice net de 112 M$ au deuxième trimestre, en baisse de 24 M$ en regard du trimestre précédent, en raison surtout du recul des revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement, qui a été partiellement contrebalancé par la diminution des frais autres que d'intérêts.
Les revenus se sont établis à 393 M$, en baisse par rapport à 471 M$ au trimestre précédent, du fait principalement du fléchissement des revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement et des changements apportés aux rajustements de l'évaluation de crédit liée aux contrats de dérivés.
Les services bancaires de gros ont à leur actif plusieurs réalisations notables au deuxième trimestre :
- Nous avons agi à titre de syndicataire chef de file d'un placement
d'obligations de cinq ans, à 3,20 %, d'un capital de 1,0 G$ pour la
province d'Ontario.
- Nous avons été co-responsable des registres et co-mandataire
principal d'une émission de billets non garantis de premier rang à
6,50 %, d'un capital de 225 M$, pour Vermilion Energy.
- Nous avons été syndicataire chef de file du financement de 1,375 G
(livres sterling) lors de l'acquisition de HS1 Limited par Borealis
Infrastructure et le Régime de retraite des enseignantes et
enseignants de l'Ontario.
- Nous avons agi à titre de conseiller financier auprès d'Equinox
Minerals Limited lorsque celle-ci été vendue à Société aurifère
Barrick pour un montant de 7,3 G$.
- Nous avons été responsable des registres chef de file pour le premier
appel public à l'épargne de Parallel Energy Trust, évalué à 393 M$,
le PAPE le plus important depuis le début de l'exercice.
"Au deuxième trimestre, la Banque CIBC a dégagé des résultats solides, conclut M. McCaughey. Les investissements que nous faisons dans nos divisions Marchés de détail et services bancaires de gros renforcent nos activités au Canada et nous placent en bonne position à long terme."
Progrès de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation
La Banque CIBC a continué de réduire ses positions dans son portefeuille de crédit structuré en voie de liquidation et a conclu plusieurs opérations qui, dans l'ensemble, ont réduit le montant nominal de référence de ses positions sous-jacentes d'environ 2,2 G$ US, ce qui a donné lieu à une perte avant impôts de 19 M$. Après la fin du trimestre, nous avons pris des mesures supplémentaires afin de réduire nos positions.
En dépit des mesures mises en œuvre par la Banque CIBC en vue de réduire ses positions, d'autres pertes importantes pourraient être comptabilisées en fonction du rendement des actifs sous-jacents et de la performance des garants financiers.
La Banque CIBC et ses collectivités
La Banque CIBC continue d'appuyer des causes qui comptent dans la vie de ses clients et de ses employés ainsi que pour les collectivités où elle exerce ses activités.
- Lors de son assemblée annuelle des actionnaires qui a eu lieu à
Winnipeg en avril, la Banque CIBC a annoncé d'importants engagements
pluriannuels à l'égard de nombreux projets d'investissement
importants dans la collectivité, notamment des dons au projet de
réaménagement du parc Assiniboine, à la Children's Hospital
Foundation of Manitoba et à l'Opportunity Fund de l'Université de
Winnipeg.
- La Banque CIBC a fait un don de 100 000 $ à la Croix-Rouge
canadienne, et les centres bancaires de partout au pays ont réuni des
fonds supplémentaires pour contribuer aux efforts d'assistance à la
suite du tremblement de terre et du tsunami qui ont dévasté le Japon
en mars.
- Au cours du trimestre, la Banque CIBC a soutenu plusieurs programmes
régionaux au Canada, y compris la construction de nouvelles
installations à Prince George pour la division de la Colombie-
Britannique et du Yukon de la Société canadienne du cancer, les
programmes de perfectionnement de jeunes gens de la 4-H Foundation de
l'Alberta et la campagne "Your new Y" du YMCA de Fredericton pour la
construction d'un nouvel immeuble qui permettra de répondre à la
croissance marquée de la collectivité.
- Par l'intermédiaire de la Fondation pour l'enfance CIBC, qui reçoit
les fonds recueillis lors de la Journée du miracle CIBC, des dons ont
été remis à la Colonie Sainte-Jeanne d'Arc pour financer les
programmes de camp d'été pour filles au Québec et le programme
nutritionnel Breakfast for Learning offert dans les écoles
canadiennes.
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(1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR.
L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent communiqué de presse.
(Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC s'appuient sur les procédures et contrôles de la Banque CIBC pour leur attestation du rapport financier du deuxième trimestre et des procédures et contrôles. Le chef de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC présenteront volontairement une attestation à la Securities and Exchange Commission quant à l'information financière du deuxième trimestre de la Banque CIBC, y compris les états financiers consolidés intermédiaires non audités ci-joints. Ils présenteront les mêmes attestations aux Autorités canadiennes en valeurs mobilières.)
RAPPORT DE GESTION
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Le rapport de gestion est présenté afin de permettre aux lecteurs
d'évaluer les résultats d'exploitation et la situation financière de la
Banque CIBC pour le trimestre terminé le 30 avril 2011, comparativement
aux trimestres précédents. Le rapport de gestion doit être lu avec notre
Rapport annuel 2010 et les états financiers consolidés intermédiaires non
audités compris dans le présent rapport, dressé selon les principes
comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. À moins d'indication
contraire, tous les montants présentés dans le rapport de gestion sont
libellés en dollars canadiens. Certains chiffres correspondants ont été
reclassés afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour
la période considérée. Le rapport de gestion est en date du 25 mai 2011.
D'autres renseignements concernant la Banque CIBC peuvent être obtenus
sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et sur le site de la
Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) à l'adresse
www.sec.gov. Aucune information du site Web de la CIBC
(www.cibc.com/francais) ne doit être considérée comme intégrée par renvoi
aux présentes. Un glossaire des termes utilisés dans le présent rapport
trimestriel figure aux pages 184 à 187 de notre Rapport annuel 2010.
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Table des matières
5 Points saillants financiers du deuxième trimestre
6 Vue d'ensemble
6 Résultats financiers
8 Événement important
8 Perspectives pour 2011
9 Revue de l'information financière trimestrielle
11 Mesures non conformes aux PCGR
11 Vue d'ensemble des unités d'exploitation stratégique
13 Marchés de détail CIBC
16 Services bancaires de gros
18 Siège social et autres
20 Activités de crédit structuré en voie de liquidation et autres
activités choisies
20 Activités de crédit structuré en voie de liquidation
22 Autres activités choisies
24 Situation financière
24 Revue du bilan consolidé
25 Sources de financement
27 Arrangements hors bilan
28 Gestion du risque
28 Vue d'ensemble
28 Risque de crédit
30 Risque de marché
32 Risque d'illiquidité
33 Autres risques
34 Questions relatives à la comptabilité et au contrôle
34 Conventions comptables critiques et estimations
36 Passifs éventuels
36 Faits nouveaux en matière de réglementation aux États-Unis
37 Transition aux Normes internationales d'information financière (IFRS)
38 Contrôles et procédures
UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS : De temps à autre, nous faisons des énoncés prospectifs écrits ou oraux au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières, y compris dans le présent rapport, dans d'autres documents déposés auprès d'organismes de réglementation canadiens ou de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, et dans d'autres communications. Ces énoncés comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations faites aux sections "Progrès de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation", "Vue d'ensemble - Impôts sur les bénéfices", "Vue d'ensemble - Perspectives pour 2011", "Activités de crédit structuré en voie de liquidation", "Sources de financement" et "Questions relatives à la comptabilité et au contrôle" du présent rapport et d'autres déclarations concernant nos activités, nos secteurs d'activité, notre situation financière, notre gestion des risques, nos priorités, nos cibles, nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies et perspectives pour 2011 et les exercices subséquents. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l'emploi de termes comme "croire", "prévoir", "compter", "estimer" et d'autres expressions de même nature et de verbes au futur et au conditionnel. De par leur nature, ces énoncés prospectifs nous obligent à faire des hypothèses, notamment des hypothèses économiques qui sont présentées dans la section "Vue d'ensemble - Perspectives pour 2011" du présent rapport, et sont assujettis aux risques inhérents et aux incertitudes qui peuvent être de nature générale ou spécifique. Divers facteurs, dont nombre sont indépendants de notre volonté, influent sur nos activités, notre rendement et nos résultats et pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des résultats attendus dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent : le risque de crédit, le risque de marché, le risque d'illiquidité, le risque stratégique, le risque opérationnel, les risques juridiques et de réputation, le risque de réglementation et le risque environnemental; des changements d'ordre législatif ou réglementaire dans les territoires où nous exerçons nos activités; les changements apportés aux lignes directrices relatives aux fonds propres pondérés en fonction du risque et aux directives d'information, et leur interprétation; l'issue de poursuites et des questions connexes; l'incidence de modifications des normes comptables et des règles et leur interprétation; les changements apportés au montant estimé des réserves et provisions; l'évolution des lois fiscales; les changements à nos cotes de crédit; la situation ou les changements politiques; l'incidence possible de conflits internationaux et de la guerre au terrorisme, des catastrophes naturelles, des urgences en matière de santé publique, des perturbations occasionnées aux infrastructures des services publics et toute autre catastrophe sur nos activités; la fiabilité de tiers de fournir les infrastructures nécessaires à nos activités; l'exactitude et l'exhaustivité de l'information qui nous est fournie par nos clients et contreparties; le défaut de tiers de remplir leurs obligations envers nous ou nos sociétés affiliées; l'intensification de la concurrence livrée par des concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des services financiers; l'évolution des technologies; la tenue des marchés financiers mondiaux; les modifications à la politique monétaire et économique; les fluctuations de change; la conjoncture économique générale mondiale et celle du Canada, des États-Unis et d'autres pays où nous menons nos activités; les changements de prix et de taux du marché qui pourraient réduire la valeur des produits financiers; notre capacité à élaborer et à lancer des produits et services, à élargir nos canaux de distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les revenus que nous en tirons; les changements des habitudes des clients en matière de consommation et d'économie; notre capacité d'attirer et de retenir des employés et des cadres clés et notre capacité à anticiper et à gérer les risques associés à ces facteurs. Cette énumération ne couvre pas tous les facteurs susceptibles d'influer sur nos énoncés prospectifs. Aussi ces facteurs et d'autres doivent-ils éclairer la lecture des énoncés prospectifs sans toutefois que les lecteurs ne s'y fient indûment. Nous ne nous engageons à mettre à jour aucun énoncé prospectif du présent rapport ou d'autres communications, sauf si la loi l'exige.
POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU DEUXIÈME TRIMESTRE
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Aux dates indiquées ou pour
les trois mois terminés le
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30 avril 31 janvier 30 avril
Non audité 2011 2011 2010
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Résultats financiers (en
millions de dollars)
Revenu net d'intérêts 1 528 $ 1 610 $ 1 497 $
Revenu autre que d'intérêts 1 361 1 491 1 424
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 889 3 101 2 921
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 194 209 316
Frais autres que d'intérêts 1 794 1 822 1 678
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations ne
donnant pas le contrôle 901 1 070 927
Impôts sur les bénéfices 221 268 261
Participations ne donnant pas le
contrôle 2 3 6
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 678 $ 799 $ 660 $
-------------------------------------------------------------------------
Mesures financières
Coefficient d'efficacité 62,1 % 58,8 % 57,5 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse), base
d'imposition équivalente (BIE)(1) 60,8 % 57,7 % 57,0 %
Rendement des capitaux propres 19,9 % 23,3 % 22,2 %
Marge d'intérêts nette 1,70 % 1,80 % 1,84 %
Marge d'intérêts nette sur l'actif
productif d'intérêts moyen(2) 1,94 % 2,08 % 2,16 %
Rendement de l'actif moyen 0,76 % 0,89 % 0,81 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen(2) 0,86 % 1,03 % 0,95 %
Rendement total pour les
actionnaires 8,52 % (1,40)% 18,00 %
-------------------------------------------------------------------------
Renseignements sur les actions
ordinaires
Par action
- bénéfice de base 1,61 $ 1,92 $ 1,60 $
- bénéfice de base
(comptabilité de caisse)(1) 1,63 1,95 1,61
- bénéfice dilué 1,60 1,92 1,59
- bénéfice dilué
(comptabilité de caisse)(1) 1,62 1,94 1,61
- dividendes 0,87 0,87 0,87
- valeur comptable 33,47 32,98 30,00
Cours de l'action
- haut 85,49 81,05 77,19
- bas 76,75 75,12 63,16
- clôture 81,91 76,27 74,56
Nombre d'actions en circulation
(en milliers)
- moyen de base 395 373 393 193 386 865
- moyen dilué 396 394 394 195 387 865
- fin de la période 396 978 394 848 388 462
Capitalisation boursière (en
millions de dollars) 32 516 $ 30 115 $ 28 964 $
-------------------------------------------------------------------------
Mesures de valeur
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 4,4 % 4,5 % 4,8 %
Ratio de versement des dividendes 54,1 % 45,2 % 54,5 %
Cours/valeur comptable 2,45 2,31 2,49
-------------------------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès d'autres
banques et valeurs mobilières 121 486 $ 102 990 $ 74 930 $
Prêts et acceptations, déduction
faite de la provision 188 169 185 261 183 736
Total de l'actif 384 106 363 219 336 001
Dépôts 278 602 258 983 226 793
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 13 286 13 021 11 654
Actif moyen 368 058 354 267 333 589
Actif productif d'intérêts moyen(2) 323 969 307 606 283 589
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 13 102 12 870 11 415
Biens administrés(3) 1 348 229 1 344 843 1 219 054
-------------------------------------------------------------------------
Mesures de qualité du bilan
Actif pondéré en fonction du
risque (en milliards de dollars) 106,3 $ 107,0 $ 108,3 $
Ratio des capitaux propres
corporels(1) 10,6 % 10,2 % 8,9 %
Ratio des fonds propres de
première catégorie 14,7 % 14,3 % 13,7 %
Ratio du total des fonds propres 18,9 % 18,4 % 18,8 %
-------------------------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(1)(4) 76 %/24 % 75 %/25 % 76 %/24 %
Équivalents temps plein 41 928 42 078 42 018
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-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------
Aux dates indiquées ou pour
les six mois terminés le
-------------------------------
30 avril 30 avril
Non audité 2011 2010
-------------------------------------------------------------
Résultats financiers (en
millions de dollars)
Revenu net d'intérêts 3 138 $ 3 011 $
Revenu autre que d'intérêts 2 852 2 971
-------------------------------------------------------------
Total des revenus 5 990 5 982
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 403 675
Frais autres que d'intérêts 3 616 3 426
-------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations ne
donnant pas le contrôle 1 971 1 881
Impôts sur les bénéfices 489 547
Participations ne donnant pas le
contrôle 5 22
-------------------------------------------------------------
Bénéfice net 1 477 $ 1 312 $
-------------------------------------------------------------
Mesures financières
Coefficient d'efficacité 60,4 % 57,3 %
Coefficient d'efficacité
(comptabilité de caisse), base
d'imposition équivalente (BIE)(1) 59,2 % 56,8 %
Rendement des capitaux propres 21,6 % 21,8 %
Marge d'intérêts nette 1,75 % 1,80 %
Marge d'intérêts nette sur l'actif
productif d'intérêts moyen(2) 2,01 % 2,12 %
Rendement de l'actif moyen 0,82 % 0,78 %
Rendement de l'actif productif
d'intérêts moyen(2) 0,94 % 0,93 %
Rendement total pour les
actionnaires 6,96 % 23,20 %
-------------------------------------------------------------
Renseignements sur les actions
ordinaires
Par action
- bénéfice de base 3,53 $ 3,18 $
- bénéfice de base
(comptabilité de caisse)(1) 3,57 3,22
- bénéfice dilué 3,52 3,17
- bénéfice dilué
(comptabilité de caisse)(1) 3,56 3,21
- dividendes 1,74 1,74
- valeur comptable 33,47 30,00
Cours de l'action
- haut 85,49 77,19
- bas 75,12 61,96
- clôture 81,91 74,56
Nombre d'actions en circulation
(en milliers)
- moyen de base 394 265 385 634
- moyen dilué 395 276 386 713
- fin de la période 396 978 388 462
Capitalisation boursière (en
millions de dollars) 32 516 $ 28 964 $
-------------------------------------------------------------
Mesures de valeur
Rendement des actions (selon le
cours de clôture de l'action) 4,3 % 4,7 %
Ratio de versement des dividendes 49,3 % 54,7 %
Cours/valeur comptable 2,45 2,49
-------------------------------------------------------------
Données du bilan et hors bilan
(en millions de dollars)
Encaisse, dépôts auprès d'autres
banques et valeurs mobilières 121 486 $ 74 930 $
Prêts et acceptations, déduction
faite de la provision 188 169 183 736
Total de l'actif 384 106 336 001
Dépôts 278 602 226 793
Capitaux propres des porteurs
d'actions ordinaires 13 286 11 654
Actif moyen 361 048 337 265
Actif productif d'intérêts moyen(2) 315 652 286 124
Capitaux propres moyens des
porteurs d'actions ordinaires 12 984 11 341
Biens administrés(3) 1 348 229 1 219 054
-------------------------------------------------------------
Mesures de qualité du bilan
Actif pondéré en fonction du
risque (en milliards de dollars) 106,3 $ 108,3 $
Ratio des capitaux propres
corporels(1) 10,6 % 8,9 %
Ratio des fonds propres de
première catégorie 14,7 % 13,7 %
Ratio du total des fonds propres 18,9 % 18,8 %
-------------------------------------------------------------
Autres renseignements
Ratio détail/gros(1)(4) 76 %/24 % 76 %/24 %
Équivalents temps plein 41 928 42 018
-------------------------------------------------------------
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(1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR.
(2) L'actif productif d'intérêts moyen comprend les dépôts productifs
d'intérêts auprès d'autres banques, les valeurs mobilières, les
valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de
titres ainsi que les prêts.
(3) Comprennent les biens administrés ou gardés par Société de services
de titres mondiaux CIBC Mellon, coentreprise à parts égales entre la
CIBC et The Bank of New York Mellon.
(4) Le ratio représente le capital économique attribué aux unités
d'exploitation stratégique à la fin de la période.
VUE D'ENSEMBLE
Résultats financiers
Le bénéfice net pour le trimestre s'est établi à 678 M$, en regard de 660 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 799 M$ pour le trimestre précédent. Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2011 a atteint 1 477 M$, en regard de 1 312 M$ pour la période correspondante de 2010.
Nos résultats pour le trimestre considéré ont été touchés par le facteur suivant :
- une perte de 70 M$ (50 M$ après impôts) liée aux activités de crédit
structuré en voie de liquidation.
Revenu net d'intérêts
Le revenu net d'intérêts a monté de 31 M$, ou 2 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de la croissance vigoureuse des volumes de la plupart des produits de détail, y compris l'incidence de l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard réalisée le 1er septembre 2010, en partie contrebalancée par le rétrécissement des marges. Le revenu net d'intérêts tiré des activités de négociation a été plus élevé au cours du trimestre, contrairement au revenu d'intérêts sur les nouvelles cotisations d'impôt et au revenu net d'intérêts tiré de la trésorerie qui ont été moins élevés.
Le revenu net d'intérêts a reculé de 82 M$, ou 5 %, par rapport au trimestre précédent, le fait que le trimestre comptait trois jours de moins et le resserrement des marges ayant été en partie contrebalancés par la hausse du revenu net d'intérêts tiré de la trésorerie. Les résultats du trimestre précédent avaient été avantagés par la progression du revenu net d'intérêts sur les nouvelles cotisations d'impôt.
Le revenu net d'intérêts pour le semestre terminé le 30 avril 2011 a monté de 127 M$, ou 4 %, par rapport à la période correspondante de 2010, en raison surtout de la croissance solide des volumes de la plupart des produits de détail, y compris l'incidence de l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard, en partie contrebalancée par le resserrement des marges. Les résultats de la période considérée ont été positivement influencés par l'augmentation du revenu net d'intérêts des activités de négociation, en partie neutralisée par la baisse du revenu net d'intérêts de FirstCaribbean International Bank (FirstCaribbean), le fléchissement du revenu net d'intérêts tiré de la trésorerie et la diminution du revenu net d'intérêts sur les nouvelles cotisations d'impôt.
Revenu autre que d'intérêts
Le revenu autre que d'intérêts a diminué de 63 M$, ou 4 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Au cours du trimestre considéré, les activités de crédit structuré en voie de liquidation ont donné lieu à des pertes, comparativement aux gains réalisés au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les gains, déduction faite des dépréciations, sur les valeurs disponibles à la vente, les revenus de négociation et le revenu de placements à la valeur de consolidation ont tous chuté au cours du trimestre. La baisse des honoraires d'administration de cartes de crédit a découlé de l'incidence des activités de titrisation. Ces facteurs ont été partiellement compensés par l'amélioration du revenu tiré des créances titrisées et celle du revenu tiré des fonds communs de placement et des activités de prise ferme et de consultation.
Le revenu autre que d'intérêts a été moins élevé de 130 M$, ou 9 %, par rapport au trimestre précédent, ce qui s'explique principalement par la diminution des honoraires de prise ferme et de consultation et le recul des gains, déduction faite des dépréciations, sur les valeurs disponibles à la vente. Les honoraires d'administration de cartes de crédit ont baissé, surtout du fait de l'incidence des activités de titrisation. Ces facteurs ont été partiellement annulés par le revenu plus considérable tiré des créances titrisées. Les activités de crédit structuré en voie de liquidation ont enregistré des pertes semblables à celles du trimestre précédent. Le gain à la vente des activités de services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon a été inclus dans les résultats du trimestre précédent.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2011, le revenu autre que d'intérêts a chuté de 119 M$, ou 4 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, les activités de crédit structuré en voie de liquidation ayant subi des pertes au cours de la période considérée comparativement à des gains à la même période il y a un an. Les résultats du trimestre considéré ont également subi l'incidence de la baisse des revenus de négociation et des gains plus bas, déduction faite des dépréciations, sur les valeurs disponibles à la vente. Les honoraires d'administration de cartes de crédit ont baissé, du fait de l'incidence des activités de titrisation. Ces facteurs ont été partiellement compensés par la hausse du revenu tiré des créances titrisées et l'augmentation du revenu tiré des activités de prise ferme et de consultation et des fonds communs de placement.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
Le total de la dotation à la provision pour pertes sur créances a fléchi de 122 M$, ou 39 %, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent. La diminution de 66 M$ de la dotation à la provision spécifique pour pertes sur créances dans les portefeuilles de prêts à la consommation découlait avant tout des radiations et des faillites personnelles moins nombreuses dans les portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel et de l'incidence favorable de la titrisation de créances sur cartes de crédit effectuée au cours du premier trimestre de 2011, en partie contrebalancées par les pertes prévues sur le portefeuille de cartes de crédit MasterCard. La dotation à la provision spécifique pour pertes sur créances dans le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements a reculé de 56 M$, grâce principalement à l'affermissement de nos portefeuilles au Canada et de notre segment de financement immobilier aux États-Unis. La dotation à la provision générale a très peu changé par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, l'incidence de l'augmentation de la provision dans le portefeuille de cartes de crédit MasterCard, en raison de sa stabilisation vers des taux normaux de comptes en souffrance, ayant été contrebalancée en grande partie par davantage de reprises associées aux portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements.
Le total de la dotation à la provision pour pertes sur créances a fléchi de 15 M$, ou 7 %, en regard du trimestre précédent. La dotation à la provision spécifique pour pertes sur créances a quant à elle reculé de 23 M$, sous l'effet principalement de l'incidence positive de la titrisation de créances sur cartes de crédit susmentionnée et des radiations et des faillites personnelles moins nombreuses dans les portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel, neutralisées en partie par les pertes prévues sur le portefeuille de cartes de crédit MasterCard, ce dernier se stabilisant vers des taux normaux de comptes en souffrance. La dotation à la provision spécifique pour pertes sur créances dans le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements a été plus élevée de 7 M$. La dotation à la provision générale pour pertes sur créances a très peu changé par rapport au trimestre précédent, le montant plus élevé de la provision dans le portefeuille de cartes de crédit ayant été contrebalancé en grande partie par les reprises associées aux portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements et de prêts personnels.
Le total de la dotation à la provision pour pertes sur créances a fléchi de 272 M$, ou 40 %, pour le semestre terminé le 30 avril 2011, en regard de la période correspondante de l'exercice précédent. La diminution de 138 M$ de la dotation à la provision spécifique pour pertes sur créances dans les portefeuilles de prêts à la consommation découlait avant tout des radiations et de faillites personnelles moins nombreuses parmi tous les produits, et de l'incidence favorable de la titrisation de créances sur cartes de crédit susmentionnée, en partie contrebalancées par les pertes prévues sur le portefeuille de cartes de crédit MasterCard. La dotation à la provision spécifique pour pertes sur créances dans le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements a baissé de 115 M$, grâce principalement à l'affermissement de nos portefeuilles au Canada et du segment de financement immobilier aux États-Unis. La dotation à la provision générale pour pertes sur créances a enregistré une variation positive de 19 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, variation attribuable avant tout à la diminution des provisions dans les portefeuilles de crédit personnel et de cartes de crédit, en partie compensée par les reprises moins élevées dans le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements et par l'établissement d'une provision pour pertes sur créances du portefeuille de cartes de crédit MasterCard.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont été supérieurs de 116 M$, ou 7 %, en comparaison du trimestre correspondant de 2010, ce qui s'explique principalement par la hausse des salaires et des avantages sociaux et de charges de retraite, ainsi que celle des honoraires d'administration liés à l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard. La taxe de vente harmonisée (TVH), qui est entrée en vigueur en Ontario et en Colombie-Britannique le 1er juillet 2010, a également contribué à la progression de diverses catégories de dépenses.
Comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, les frais autres que d'intérêts ont accusé une baisse de 28 M$, ou 2 %, principalement en raison d'une chute de la rémunération liée au rendement imputable en partie à la montée des frais de publicité et d'expansion des affaires, des frais d'occupation et des honoraires professionnels.
Les frais autres que d'intérêts pour le semestre terminé le 30 avril 2011 ont grimpé de 190 M$, ou 6 %, en regard de la période correspondante de 2010, en raison principalement de la montée des salaires et des avantages sociaux et des charges de retraite, ainsi que des honoraires d'administration liés à l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard. Les résultats de la période considérée ont également été influencés par l'entrée en vigueur de la TVH, dont il est fait mention plus haut. Ces facteurs ont été partiellement neutralisés par le recul des taxes d'affaires et impôts et taxes sur le capital. Les résultats du trimestre précédent comprenaient un règlement avec la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (CVMO) au sujet de notre participation sur le marché du papier commercial adossé à des créances (PCAC).
Impôts sur les bénéfices
Par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, la charge d'impôts sur les bénéfices a été moins élevée de 40 M$, ou 15 %, du fait essentiellement de la hausse du revenu exonéré d'impôt et de la baisse du taux d'imposition prévu par la loi.
Le recul de 47 M$, ou 18 %, de la charge d'impôts sur les bénéfices par rapport au trimestre précédent était essentiellement attribuable au fléchissement des revenus.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2011, la charge d'impôts sur le bénéfice a été de 58 M$, ou 11 %, moins importante qu'à la période correspondante de 2010. Les résultats de la période considérée ont été avantagés par le redressement du revenu exonéré d'impôt et le recul du taux d'imposition prévu par la loi. Les résultats de la période correspondante de l'exercice précédent comprenaient une baisse de valeur des actifs d'impôts futurs de 25 M$ résultant de l'adoption par l'Ontario de taux d'imposition des sociétés réduits.
À la fin du trimestre, notre actif d'impôts futurs atteignait 418 M$, déduction faite d'une provision pour moins-value de 63 M$ (67 M$ US). L'actif d'impôts futurs comprend des reports en avant de pertes fiscales canadiennes autres qu'en capital totalisant 69 M$ qui viennent à échéance dans 18 ans, un montant de 54 M$ lié aux reports en avant de pertes fiscales canadiennes en capital n'ayant pas de date d'échéance et un montant de 196 M$ lié à nos activités américaines. Les normes comptables exigent qu'une provision pour moins-value soit établie lorsqu'il est plus probable qu'improbable que la totalité ou qu'une partie de l'actif d'impôts futurs ne sera pas réalisée avant son échéance. Bien que la réalisation ne soit pas assurée, nous sommes d'avis, d'après toutes les informations dont nous disposons, qu'il est plus probable qu'improbable que la totalité de l'actif d'impôts futurs, déduction faite de la provision pour moins-value, sera réalisée.
Au cours des exercices précédents, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a émis des nouvelles cotisations dans lesquelles elle refuse la déduction de paiements d'environ 3,0 G$ se rapportant au règlement lié à Enron en 2005 et aux frais juridiques connexes. En 2010, nous avons déposé un avis d'opposition devant la Cour canadienne de l'impôt. Le 30 septembre 2010 et le 12 novembre 2010, nous avons reçu des réponses du ministère de la Justice confirmant les nouvelles cotisations de l'ARC. L'affaire est maintenant devant les tribunaux. Nous pensons être en mesure de pouvoir défendre au moins le montant de l'économie d'impôts qui a été constaté jusqu'à maintenant. Si nous réussissions à défendre notre position fiscale en entier, nous serions en mesure de constater une économie d'impôts additionnelle de 214 M$ et un remboursement des intérêts imposables d'environ 171 M$. Si nous ne réussissons pas, une charge d'impôts additionnelle d'environ 862 M$ et des intérêts non déductibles d'environ 123 M$ nous incomberont.
Change
L'incidence de la conversion du dollar américain sur l'état des résultats consolidé intermédiaire s'estime comme suit :
----------------------------------------------------------- -------------
Pour les Pour les
trois mois six mois
terminés le terminés le
------------------------ -------------
30 avril 30 avril 30 avril
2011 2011 2011
c. c. c.
30 avril 31 janvier 30 avril
En millions de dollars 2010 2011 2010
----------------------------------------------------------- -------------
Diminution estimative des éléments
suivants :
Total des revenus (21)$ (15)$ (39)$
Dotation à la provision pour
pertes sur créances (1) (1) (2)
Frais autres que d'intérêts (11) (7) (19)
Impôts sur les bénéfices
et participations ne donnant pas
le contrôle (1) (1) (3)
Bénéfice net (8) (6) (15)
----------------------------------------------------------- -------------
----------------------------------------------------------- -------------
Appréciation moyenne -
$ CA c. $ US 6 % 4 % 6 %
----------------------------------------------------------- -------------
----------------------------------------------------------- -------------
Nos résultats pour les périodes précédentes ont été touchés par les éléments suivants :
-------------------------------------------------------------------------
Premier trimestre de 2011
- une perte de 68 M$ (49 M$ après impôts) liée aux activités de crédit
structuré en voie de liquidation;
- un gain de 43 M$ (37 M$ après impôts) à la vente de la division
Services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon.
Deuxième trimestre de 2010
- Un gain de 58 M$ (40 M$ après impôts) lié aux activités de crédit
structuré en voie de liquidation;
- une reprise de frais d'intérêts de 30 M$ (17 M$ après impôts) liée au
règlement favorable de vérifications fiscales relatives à des
exercices antérieurs.
Premier trimestre de 2010
- Un gain de 25 M$ (17 M$ après impôts) lié aux activités de crédit
structuré en voie de liquidation;
- une baisse de valeur de nos actifs d'impôts futurs de 25 M$ résultant
de l'adoption par l'Ontario de taux d'imposition des sociétés
réduits;
- une incidence négative de 17 M$ (12 M$ après impôts) de la variation
des écarts de taux sur l'évaluation à la valeur de marché du
portefeuille de dérivés de crédit de nos programmes de couverture des
prêts aux entreprises.
-------------------------------------------------------------------------
Événement important
Vente de la division Services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon
Avec prise d'effet le 1er novembre 2010, la Compagnie Trust CIBC Mellon, coentreprise à parts égales entre la CIBC et The Bank of New York Mellon, a vendu ses activités de services aux émetteurs (transfert de titres et régimes d'achat d'actions des employés). Par suite de la vente, la Banque CIBC a comptabilisé au premier trimestre de 2011 un gain après impôts de 37 M$, déduction faite des récupérations estimatives et des rajustements postérieurs à la clôture qui seront réglés à compter du 1er novembre 2011. Les résultats des activités de services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon ont été comptabilisés dans le segment Siège social et autres et ses résultats d'exploitation ne sont pas jugés importants pour les résultats consolidés de la Banque CIBC.
Perspectives pour 2011
L'économie canadienne et l'économie américaine devraient poursuivre leur remontée graduelle en 2011. La hausse du prix du pétrole et les réductions de dépenses mises en œuvre en avril 2011 ont freiné la croissance, de sorte que nous avons revu à la baisse d'un demi-point de pourcentage nos prévisions pour les États-Unis, qui ont été ramenées à 2,5 %. L'économie canadienne ayant amorcé l'année en force, nous avons fait passer nos prévisions de croissance à 2,8 %, soit légèrement en hausse, ce qui s'explique par la fermeté des prix des marchandises dans le secteur des ressources, mais également par la possibilité que la vigueur du dollar canadien ralentisse la reprise. Au pays, il est prévu que les dépenses en immobilisations des entreprises augmenteront sensiblement, mais que la construction d'habitations et les dépenses des gouvernements progresseront plus lentement. Étant donné l'absence de risques d'inflation de base et la solidité du dollar canadien, les taux d'intérêt ne devraient augmenter que graduellement jusqu'à la fin de l'année, d'où une croissance plus modérée de la demande des consommateurs et de la demande d'habitations.
Marchés de détail CIBC devrait devoir composer avec un ralentissement de la demande de prêts hypothécaires et de crédit aux ménages ainsi qu'avec une modeste reprise de la demande de crédit aux entreprises. Les répercussions tardives de la récession sur la qualité du crédit continueront de s'estomper, permettant une amélioration des comptes en souffrance et une diminution des faillites personnelles. La demande de produits d'investissement devrait être stimulée lorsque la confiance s'améliorera.
Les services bancaires de gros devraient tirer profit d'un bon rythme d'émission d'actions et d'obligations, car les gouvernements demeurent d'importants emprunteurs et les entreprises profitent de la vigueur des marchés financiers. Les activités de fusions et acquisitions pourraient s'accentuer à mesure que la confiance revient. On prévoit que la demande de crédit aux grandes entreprises sera soutenue par la croissance des dépenses en capital, bien que le marché de la dette publique et les flux de trésorerie internes représentent une option concurrentielle de financement. Le financement immobilier aux États-Unis pourrait demeurer au ralenti en raison d'un surplus de propriétés vacantes. Les taux de défaillance des entreprises pourraient être contenus, alors que nous nous éloignons de la récession.
Revue de l'information financière trimestrielle
2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
En millions de
dollars, sauf les
données sur les
actions, pour les
trois mois 30 31 31 31
terminés le avril janvier octobre juillet
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Marchés de détail CIBC 2 452 $ 2 536 $ 2 480 $ 2 472 $
Services bancaires de gros 393 471 238 315
Siège social et autres 44 94 536 62
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 889 3 101 3 254 2 849
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 194 209 150 221
Frais autres que d'intérêts 1 794 1 822 1 860 1 741
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations
ne donnant pas le contrôle 901 1 070 1 244 887
Charges d'impôts sur les
bénéfices 221 268 742 244
Participations ne donnant pas
le contrôle 2 3 2 3
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 678 $ 799 $ 500 $ 640 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action
- de base 1,61 $ 1,92 $ 1,17 $ 1,54 $
- dilué 1,60 $ 1,92 $ 1,17 $ 1,53 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
2010 2009
-------------------------------------------------------------------------
En millions de
dollars, sauf les
données sur les
actions, pour les
trois mois 30 31 31 31
terminés le avril janvier octobre juillet
-------------------------------------------------------------------------
Revenus
Marchés de détail CIBC 2 334 $ 2 402 $ 2 356 $ 2 318 $
Services bancaires de gros 548 613 503 552
Siège social et autres 39 46 29 (13)
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 921 3 061 2 888 2 857
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 316 359 424 547
Frais autres que d'intérêts 1 678 1 748 1 669 1 699
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts sur les
bénéfices et participations
ne donnant pas le contrôle 927 954 795 611
Charges d'impôts sur les
bénéfices 261 286 145 172
Participations ne donnant pas
le contrôle 6 16 6 5
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 660 $ 652 $ 644 $ 434 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action
- de base 1,60 $ 1,59 $ 1,57 $ 1,02 $
- dilué 1,59 $ 1,58 $ 1,56 $ 1,02 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Les facteurs saisonniers ont eu une incidence modérée sur nos résultats trimestriels. Le premier trimestre est généralement caractérisé par une hausse des achats par carte de crédit pendant la période des Fêtes. Le deuxième trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui engendre une diminution du bénéfice. Pendant les mois d'été (juillet - troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activité sur les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une incidence sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de services bancaires de gros.
La progression des revenus de Marchés de détail CIBC à compter du troisième trimestre de 2009 reflétait principalement la croissance des volumes, qui a en quelque sorte été annulée par le rétrécissement des marges. L'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard en septembre 2010 a amélioré les revenus à compter du quatrième trimestre de 2010. La conjoncture des marchés financiers influe considérablement sur les revenus des services bancaires de gros. Au cours du deuxième semestre de 2010 et au premier semestre de 2011, les revenus des services bancaires de gros ont été touchés négativement par les pertes découlant des activités de crédit structuré en voie de liquidation. Les revenus du segment Siège social et autres englobaient des gains de change sur les activités de rapatriement de capitaux réalisés au quatrième trimestre de 2010. Le gain à la vente de la division Services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon a été constaté dans les résultats du premier trimestre de 2011.
La dotation à la provision pour pertes sur créances est fonction du cycle de crédit en général et du rendement du crédit dans les portefeuilles de prêts. Les provisions liées au crédit de détail ont augmenté au troisième trimestre de 2009, surtout en raison de la hausse des pertes des portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel. Cette situation découlait de la croissance des volumes de même que de la détérioration de l'économie dans le secteur des biens de consommation. Les pertes des portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel ont été moins lourdes en 2010 et en 2011. Le portefeuille de cartes de crédit MasterCard acquis a commencé à subir des pertes à compter du quatrième trimestre de 2010. Les provisions liées aux services bancaires de gros ont également reculé en 2010 et en 2011, la conjoncture économique s'étant redressée aux États-Unis et en Europe.
Les fluctuations des frais autres que d'intérêts au cours de la période découlaient en grande partie des variations de salaires et d'avantages sociaux, des charges de retraite et de l'entrée en vigueur de la TVH en Ontario et en Colombie-Britannique en juillet 2010.
Les impôts sur les bénéfices fluctuent en fonction des variations du bénéfice assujetti aux impôts et des territoires dans lesquels le bénéfice est gagné. Ils peuvent également subir l'incidence d'éléments importants. Le revenu exonéré d'impôts a accusé une hausse depuis le quatrième trimestre de 2010. Les résultats du quatrième trimestre de 2010 englobaient une charge d'impôts sur les bénéfices liés aux activités de rapatriement de capitaux et ceux du premier trimestre de 2010, une baisse de valeur d'actifs d'impôts futurs. Les résultats du quatrième trimestre de 2009 comprenaient une économie d'impôts résultant essentiellement de la réévaluation favorable d'actifs d'impôts futurs.
Les résultats du premier trimestre de 2010 incluaient la participation minoritaire liée au gain sur la vente d'un placement aux États-Unis.
MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
Nous recourons à différentes mesures financières pour évaluer le rendement de nos unités d'exploitation stratégique. Certaines mesures sont calculées conformément aux PCGR, tandis que d'autres n'ont pas de signification normalisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR, se reporter à la page 42 du Rapport annuel 2010.
Le tableau suivant présente un rapprochement entre les mesures non conformes aux PCGR et les mesures conformes aux PCGR se rapportant à la CIBC consolidée. Les rapprochements des mesures non conformes aux PCGR par unité d'exploitation stratégique sont présentés dans leur section respective.
----------------------------------------------------- -------------------
Aux dates
indiquées ou pour
Aux dates indiquées ou pour les six mois
les trois mois terminés le terminés le
----------------------------- -------------------
En millions de 30 31 30 30 30
dollars, sauf les avril janvier avril avril avril
données sur les actions 2011 2011 2010 2011 2010
----------------------------------------------------- -------------------
Revenu net d'intérêts 1 528 $ 1 610 $ 1 497 $ 3 138 $ 3 011 $
Revenu autre que
d'intérêts 1 361 1 491 1 424 2 852 2 971
----------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus
présentés selon les
états financiers
intermédiaires 2 889 3 101 2 921 5 990 5 982
Rajustement selon
la BIE 45 39 8 84 16
----------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus
(BIE)(1) A 2 934 $ 3 140 $ 2 929 $ 6 074 $ 5 998 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Revenus de
négociation 91 $ 139 $ 225 $ 230 $ 604 $
Rajustement selon
la BIE 44 39 7 83 14
----------------------------------------------------- -------------------
Revenus de
négociation (BIE)(1) 135 $ 178 $ 232 $ 313 $ 618 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Frais autres que
d'intérêts présentés
selon les états
financiers
intermédiaires 1 794 $ 1 822 $ 1 678 $ 3 616 $ 3 426 $
Moins : amortissement
des autres actifs
incorporels 9 11 9 20 19
----------------------------------------------------- -------------------
Frais autres que
d'intérêts -
comptabilité de
caisse(1) B 1 785 $ 1 811 $ 1 669 $ 3 596 $ 3 407 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net
applicable aux
actions ordinaires 636 $ 757 $ 617 $ 1 393 $ 1 227 $
Ajouter : effet
après impôts de
l'amortissement des
autres actifs
incorporels 7 9 7 16 15
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net
attribuable aux
actions
ordinaires -
comptabilité de
caisse(1) C 643 $ 766 $ 624 $ 1 409 $ 1 242 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Nombre moyen
pondéré d'actions
ordinaires de
base (en milliers) D 395 373 393 193 386 865 394 265 385 634
Nombre moyen
pondéré d'actions
ordinaires dilué
(en milliers) E 396 394 394 195 387 865 395 276 386 713
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Coefficient
d'efficacité -
comptabilité de
caisse (BIE)(1) B/A 60,8 % 57,7 % 57,0 % 59,2 % 56,8 %
Bénéfice de base
par action -
comptabilité de
caisse(1) C/D 1,63 $ 1,95 $ 1,61 $ 3,57 $ 3,22 $
Bénéfice dilué
par action -
comptabilité de
caisse(1) C/E 1,62 $ 1,94 $ 1,61 $ 3,56 $ 3,21 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
(1) Mesures non conformes aux PCGR.
Vue d'ensemble des unités d'exploitation stratégique
La Banque CIBC compte deux unités d'exploitation stratégique : Marchés de détail CIBC et services bancaires de gros. Ces unités d'exploitation stratégique bénéficient du soutien de six groupes fonctionnels, à savoir Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance, Trésorerie, Administration et Gestion du risque. Les activités de ces groupes fonctionnels sont intégrées au groupe Siège social et autres, et leurs revenus, leurs frais et leurs ressources au bilan sont habituellement répartis entre les unités d'exploitation stratégique.
Depuis le premier trimestre de 2011, la dotation à la provision générale pour pertes sur créances liées à FirstCaribbean a été intégrée au groupe Siège social et autres. Elle était auparavant comptabilisée dans Marchés de détail CIBC. Les informations des exercices précédents ont été retraitées.
Mis à part le changement susmentionné, les principales méthodes et hypothèses utilisées pour établir les résultats financiers de nos unités d'exploitation stratégique n'ont pas changé depuis le 31 octobre 2010. La direction les examine régulièrement pour s'assurer qu'elles continuent d'être valides. Pour plus de précisions, voir la page 43 du Rapport annuel 2010.
Nouvelle structure organisationnelle
Le 28 mars 2011, nous avons annoncé une modification à la structure organisationnelle qui sépare la direction de Gestion des avoirs CIBC et de FirstCaribbean de celle de Marchés de détail CIBC. La façon de présenter les résultats de nos unités d'exploitation stratégique n'a pas été changée au cours du trimestre considéré puisque nous mettons actuellement au point la structure de présentation future de nos secteurs d'activité, ce qui pourrait avoir une incidence sur la répartition de certains montants de revenus et de frais entre les unités d'exploitation stratégique. Nous prévoyons commencer à présenter l'information selon le mode révisé à compter du troisième trimestre de 2011.
MARCHÉS DE DÉTAIL CIBC
Marchés de détail CIBC englobe les services bancaires personnels, les services bancaires aux entreprises et les activités de gestion des avoirs de la CIBC. Nous offrons une gamme complète de produits, de services et de conseils financiers à presque 11 millions de particuliers et de clients des services bancaires aux entreprises et de gestion des avoirs au Canada et dans les Caraïbes, ainsi que des services de gestion de placements à des clients de détail et à des clients institutionnels à Hong Kong, à Singapour et dans les Caraïbes.
Résultats(1)
----------------------------------------------------- -------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
--------------------------- -------------------
30 31 30 30 30
avril janvier avril avril avril
En millions de dollars 2011 2011 2010(2) 2011 2010(2)
----------------------------------------------------- -------------------
Revenus
Services bancaires
personnels 1 614 $ 1 682 $ 1 554 $ 3 296 $ 3 155 $
Services bancaires
aux entreprises 337 348 324 685 655
Gestion des avoirs 397 393 345 790 691
FirstCaribbean 116 129 165 245 322
Divers (12) (16) (54) (28) (87)
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus (a) 2 452 2 536 2 334 4 988 4 736
Dotation à la provision
pour pertes sur
créances 279 275 333 554 700
Frais autres que
d'intérêts (b) 1 419 1 413 1 330 2 832 2 644
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices et
participations ne
donnant pas le contrôle 754 848 671 1 602 1 392
Charges d'impôts sur les
bénéfices 199 218 179 417 368
Participations ne donnant
pas le contrôle 2 3 5 5 10
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net (c) 553 $ 627 $ 487 $ 1 180 $ 1 014 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Coefficient
d'efficacité (b/a) 57,9 % 55,7 % 57,0 % 56,8 % 55,8 %
Amortissement des autres
actifs incorporels (d) 8 $ 9 $ 7 $ 17 $ 14 $
Coefficient d'efficacité
(comptabilité
de caisse)(3) ((b-d)/a) 57,5 % 55,4 % 56,7 % 56,4 % 55,5 %
Rendement des capitaux
propres(3) 41,8 % 46,2 % 38,3 % 44,0 % 40,2 %
Montant au titre du
capital économique(3) (e) (177)$ (183)$ (176)$ (360)$ (349)$
Bénéfice
économique(3) (c+e) 376 $ 444 $ 311 $ 820 $ 665 $
Équivalents temps plein 28 889 29 097 28 944 28 889 28 944
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Certaines informations de périodes antérieures ont été retraitées
pour les rendre conformes à la présentation de la période considérée.
(3) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR.
Aperçu financier
Le bénéfice net du trimestre s'est établi à 553 M$, en hausse de 66 M$, ou 14 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La progression de 5 % des revenus découlait de la solide croissance des volumes dans les secteurs d'activité incluant l'incidence de l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard au quatrième trimestre de 2010, de l'augmentation des honoraires et des commissions et des revenus de trésorerie répartis, contrebalancées en partie par des revenus inférieurs de FirstCaribbean et par le resserrement des marges. La dotation à la provision pour pertes sur créances a fléchi de 16 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, alors que les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 7 %.
Le bénéfice net a reculé de 74 M$, ou 12 %, comparativement au trimestre précédent, les revenus ayant diminué de 3 % étant donné que le trimestre comptait trois jours de moins et que les revenus de FirstCaribbean ont été inférieurs. Les frais autres que d'intérêts étaient comparables à ceux du trimestre précédent.
Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2011 s'est fixé à 1 180 M$, en hausse de 166 M$, ou 16 %, par rapport à la période correspondante de 2010. La progression de 5 % des revenus découlait de la croissance des volumes dans les secteurs d'activité incluant l'incidence de l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard, de l'augmentation des honoraires et des commissions et des revenus de trésorerie répartis, contrebalancées en partie par l'incidence des revenus inférieurs de FirstCaribbean et le resserrement des marges. La dotation à la provision pour pertes sur créances a fléchi de 21 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, alors que les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 7 %.
Revenus
Les revenus se sont appréciés de 118 M$, ou 5 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels ont connu une hausse de 60 M$, ou 4 %, principalement sous l'effet de l'amélioration solide des volumes pour la plupart des produits, incluant l'incidence de l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard et l'augmentation des honoraires, en partie neutralisées par le resserrement des marges sur les produits de prêts.
Les revenus des Services bancaires aux entreprises ont grimpé de 13 M$, ou 4 %, en raison surtout de l'amélioration marquée des volumes pour la plupart des produits, en partie atténuée par le rétrécissement des marges.
Les revenus de Gestion des avoirs ont progressé de 52 M$, ou 15 %, principalement par suite de l'appréciation de la valeur des actifs et de l'augmentation des volumes de négociation attribuables aux conditions de marché.
Les revenus de FirstCaribbean ont reculé de 49 M$, ou 30 %, à cause surtout de la baisse des gains réalisés sur la vente de valeurs disponibles à la vente et de l'incidence du raffermissement du dollar canadien. En outre, les résultats du trimestre considéré comprenaient une perte de change, comparativement à un gain au même trimestre il y a un an, sur des dépôts de clients qui n'étaient pas admissibles aux couvertures de change de valeurs disponibles à la vente.
Les revenus du segment Divers se sont accrus de 42 M$, principalement grâce à la progression des revenus de trésorerie répartis.
Les revenus ont diminué de 84 M$ en regard du trimestre précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels ont chuté de 68 M$, surtout en raison du fait que le trimestre comptait trois jours de moins.
Les revenus des Services bancaires aux entreprises ont décliné de 11 M$, surtout en raison du fait que le trimestre comptait trois jours de moins.
Gestion des avoirs a vu ses revenus grimper de 4 M$.
Les revenus de FirstCaribbean ont reculé de 13 M$, à cause surtout des pertes de change sur des dépôts de clients susmentionnées, du raffermissement du dollar canadien et du fait que le trimestre comptait trois jours de moins.
Les revenus du segment Divers se sont accrus de 4 M$, essentiellement grâce à la progression des revenus de trésorerie répartis.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2011, les revenus ont augmenté de 252 M$, ou 5 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
Les revenus de Services bancaires personnels ont affiché une hausse de 141 M$, ou 4 %, principalement sous l'effet de l'amélioration solide des volumes pour la plupart des produits, incluant l'incidence de l'acquisition du portefeuille de cartes de crédit MasterCard et l'augmentation des revenus tirés des frais, en partie neutralisées par le resserrement des marges.
Les revenus des Services bancaires aux entreprises ont grimpé de 30 M$, ou 5 %, en raison surtout de l'amélioration marquée des volumes pour la plupart des produits, en partie atténuée par le rétrécissement des marges.
Les revenus de Gestion des avoirs ont progressé de 99 M$, ou 14 %, principalement par suite de l'appréciation de la valeur des actifs et de l'augmentation des volumes de négociation attribuables aux conditions de marché.
Les revenus de FirstCaribbean ont reculé de 77 M$, ou 24 %, à cause surtout de la baisse des gains réalisés sur la vente de valeurs disponibles à la vente, des pertes de change sur des dépôts de clients susmentionnées et de l'incidence du raffermissement du dollar canadien.
Les revenus du segment Divers se sont accrus de 59 M$, essentiellement grâce à la progression des revenus de trésorerie répartis.
Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a diminué de 54 M$, ou 16 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique par des radiations et des faillites moins nombreuses dans les portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel et par des provisions moins élevées dans le portefeuille Groupe entreprises, en partie contrebalancées par des radiations dans le portefeuille de cartes de crédit MasterCard.
La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 4 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'amélioration constante des radiations et des faillites dans les portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel a été plus que compensée par les augmentations prévues dans le portefeuille de cartes de crédit MasterCard, le portefeuille se stabilisant vers des taux normaux de comptes en souffrance.
La dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre terminé le 30 avril 2011 a chuté de 146 M$, ou 21 %, ce qui reflète principalement des radiations et des faillites moins nombreuses parmi tous les produits, en partie contrebalancées par des pertes dans le portefeuille de cartes de crédit MasterCard.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont été supérieurs de 89 M$, ou 7 %, si on les compare au trimestre correspondant de 2010, en raison surtout de la hausse des charges de retraite, de la rémunération liée au rendement, de l'entrée en vigueur de la TVH, des honoraires d'administration liés au portefeuille de cartes de crédit MasterCard et des coûts de soutien au siège social.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 6 M$ par rapport au trimestre précédent.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2011, les frais autres que d'intérêts ont été supérieurs de 188 M$, ou 7 %, en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent, en raison surtout de la hausse des charges de retraite, de la rémunération liée au rendement, des coûts de soutien au siège social, des honoraires d'administration liés au portefeuille de cartes de crédit MasterCard et de l'entrée en vigueur de la TVH.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices ont augmenté de 20 M$ en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison d'une augmentation des revenus, annulée en partie par une baisse du taux d'imposition prévu par la loi au Canada.
Les impôts sur les bénéfices ont diminué de 19 M$ par rapport au trimestre précédent, par suite essentiellement d'une diminution du bénéfice.
Les impôts sur les bénéfices ont augmenté de 49 M$ pour le semestre terminé le 30 avril 2011, principalement en raison d'une augmentation des revenus, annulée en partie par une baisse du taux d'imposition prévu par la loi au Canada.
SERVICES BANCAIRES DE GROS
Les services bancaires de gros offrent un large éventail de produits de crédit, de produits des marchés financiers, des services bancaires d'investissement, des services de Banque d'affaires et des services de recherche aux gouvernements, aux clients institutionnels, aux grandes entreprises et aux particuliers au Canada et sur les principaux marchés dans le monde.
Résultats(1)
----------------------------------------------------- -------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
--------------------------- -------------------
30 31 30 30 30
avril janvier avril avril avril
En millions de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
----------------------------------------------------- -------------------
Revenus (BIE)(2)
Marchés financiers 301 $ 304 $ 275 $ 605 $ 552 $
Services financiers aux
entreprises et Banque
d'investissement 151 196 132 347 344
Divers (14) 10 149 (4) 281
----------------------------------------------------- -------------------
Total des
revenus (BIE)(2)(a) 438 510 556 948 1 177
Rajustement selon la BIE 45 39 8 84 16
----------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus (b) 393 471 548 864 1 161
Dotation à (reprise sur)
la provision pour pertes
sur créances 1 (2) 27 (1) 51
Frais autres que
d'intérêts (c) 271 303 244 574 562
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice avant impôts sur
les bénéfices et
participations ne donnant
pas le contrôle 121 170 277 291 548
Charge d'impôts sur
les bénéfices 9 34 87 43 163
Participations ne donnant
pas le contrôle - - 1 - 12
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net (d) 112 $ 136 $ 189 $ 248 $ 373 $
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Coefficient
d'efficacité (c/b) 69,0 % 64,3 % 44,5 % 66,4 % 48,4 %
Amortissement des autres
actifs incorporels (e) - $ - $ - $ - $ 1 $
Coefficient d'efficacité
- comptabilité de
caisse (BIE)(2) ((c-e)/a) 62,0 % 59,3 % 43,9 % 60,6 % 47,7 %
Rendement des capitaux
propres(2) 25,8 % 29,1 % 43,3 % 27,5 % 39,2 %
Montant au titre du
capital économique(2)(f) (57)$ (62)$ (61)$ (119)$ (132)$
Bénéfice économique(2)(d+f) 55 $ 74 $ 128 $ 129 $ 241 $
Équivalents temps plein 1 144 1 149 1 068 1 144 1 068
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR.
Aperçu financier
Le bénéfice net pour le trimestre s'est établi à 112 M$, en baisse de 77 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, compte tenu surtout des pertes enregistrées par les activités de crédit structuré en voie de liquidation, comparativement à des gains réalisés au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, en partie contrebalancées par la croissance des revenus de Marchés financiers, des Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement.
La diminution de 24 M$ du bénéfice net en regard du trimestre précédent résulte surtout de la baisse des revenus des Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement ainsi que des frais liés aux rajustements de l'évaluation du crédit (REC) découlant de l'exposition au risque de crédit des contreparties aux produits dérivés, autres que les garants financiers, neutralisée en partie par des frais autres que d'intérêts moins élevés. Les REC du trimestre précédent ont fait l'objet de reprises correspondantes.
Le bénéfice net pour le semestre terminé le 30 avril 2011 a été de 248 M$, comparativement à 373 M$ à la période correspondante en 2010, ce qui traduit essentiellement des pertes enregistrées par les activités de crédit structuré en voie de liquidation, contre des gains réalisés au cours de la période correspondante de l'exercice précédent, en partie contrebalancées par la croissance des revenus de Marchés financiers et moins de pertes sur créances. Les résultats de l'exercice précédent comprenaient une reprise des frais d'intérêts liés à de nouvelles cotisations d'impôt.
Revenus (BIE)(2)
Les revenus ont reculé de 118 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus de Marchés financiers se sont accrus de 26 M$, en raison surtout des revenus plus élevés tirés de l'émission et de la vente d'actions, et des dérivés mondiaux, en partie contrebalancés par des revenus moins élevés tirés des titres à revenu fixe.
L'augmentation de 19 M$ des revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement résulte surtout de revenus plus élevés provenant du financement d'entreprises et de l'émission d'actions, en partie compensés par des baisses de valeur du portefeuille de base de Banque d'affaires et des revenus moins élevés tirés des activités de financement immobilier aux États-Unis.
Les revenus du segment Divers ont régressé de 163 M$, compte tenu surtout des pertes subies dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation, alors que des gains avaient été constatés au même trimestre de l'exercice précédent. Les résultats du trimestre de l'exercice précédent comprenaient une reprise des frais d'intérêts liés à de nouvelles cotisations d'impôt.
Les revenus ont diminué de 72 M$ en regard du trimestre précédent.
Les revenus de Marchés financiers ont diminué de 3 M$, essentiellement à cause des revenus moins élevés tirés de l'émission d'actions.
Le repli de 45 M$ des revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement résulte surtout de la diminution des honoraires de consultation et des gains plus faibles du portefeuille de base de Banque d'affaires.
Les revenus du segment Divers ont chuté de 24 M$ en raison des frais liés aux REC engagés pour des contreparties aux produits dérivés, autres que les garants financiers au cours du trimestre considéré, comparativement à des reprises au cours du trimestre précédent, ainsi que des gains moins élevés dans le portefeuille inactif de Banque d'affaires, en partie compensés par des baisses de valeur moins importantes liées à l'évaluation à la valeur de marché des couvertures de prêts aux entreprises.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2011, les revenus ont diminué de 229 M$ en regard de la même période en 2010.
Les revenus de Marchés financiers se sont accrus de 53 M$, en raison surtout des revenus plus élevés tirés de la vente et de l'émission d'actions, et des dérivés mondiaux, en partie contrebalancés par des revenus moins élevés tirés des titres à revenu fixe.
L'augmentation de 3 M$ des revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement résulte surtout de revenus plus élevés provenant du financement d'entreprises, de l'émission d'actions et des honoraires de consultation, en partie compensés par des baisses de valeur du portefeuille de base de Banque d'affaires et des revenus moins élevés tirés des activités de financement immobilier aux États-Unis.
Les revenus du segment Divers ont connu une baisse de 285 M$ en raison essentiellement des pertes sur les activités de crédit en voie de liquidation, comparativement à des gains au cours de la période correspondante de l'exercice précédent, ainsi que des gains moins élevés dans le portefeuille inactif de Banque d'affaires. Les résultats de la période correspondante de l'exercice précédent comprenaient une reprise des frais d'intérêts liés à de nouvelles cotisations d'impôt.
Dotation à (reprise sur) la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a diminué de 26 M$ par rapport à celle du trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique surtout par des pertes sur créances moins élevées dans le portefeuille de financement immobilier aux États-Unis, compte tenu de la stabilisation relative du marché immobilier commercial américain.
La reprise sur la provision pour pertes sur créances s'est élevée à 1 M$ pour le semestre terminé le 30 avril 2011 en comparaison d'une dotation à la provision pour pertes sur créances de 51 M$ pour la même période en 2010, traduisant des pertes sur créances moins élevées dans le portefeuille de financement immobilier aux États-Unis, compte tenu de la stabilisation relative du marché immobilier commercial américain.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 27 M$, ou 11 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement d'une hausse de la rémunération liée au rendement et des salaires.
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 32 M$, ou 11 %, par rapport au trimestre précédent, en raison principalement d'une baisse de la rémunération liée au rendement.
Les frais autres que d'intérêts pour le semestre terminé le 30 avril 2011 ont augmenté de 12 M$ par rapport à la période correspondante de 2010, en raison essentiellement de la montée de la rémunération liée au rendement, des salaires et des frais de communications, contrebalancée en partie par le règlement relatif au PCAC au cours de la période correspondante de l'exercice précédent.
Impôts sur les bénéfices
La charge d'impôts sur les bénéfices a diminué de 78 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique avant tout par l'incidence des pertes dans les activités de crédit en voie de liquidation et par le redressement du revenu exonéré d'impôt.
Par rapport au trimestre précédent, le recul de 25 M$ de la charge d'impôts sur les bénéfices était imputable au fléchissement des revenus.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2011, la charge d'impôts sur les bénéfices a diminué de 120 M$ par rapport à la période correspondante de 2010, ce qui s'explique essentiellement par l'incidence des pertes dans les activités de crédit en voie de liquidation et par le redressement du revenu exonéré d'impôt au cours de la période de l'exercice considéré.
SIÈGE SOCIAL ET AUTRES
Le groupe Siège social et autres comprend les six groupes fonctionnels, soit Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance, Trésorerie, Administration ainsi que Gestion du risque, qui soutiennent les unités d'exploitation stratégique de la CIBC. Ce groupe comprend également les coentreprises CIBC Mellon ainsi que d'autres postes de l'état des résultats et du bilan, dont la provision générale, qui ne sont pas directement attribuables aux secteurs d'activité. L'incidence de la titrisation revient au groupe Siège social et autres. La portion restante des revenus et des frais est généralement répartie entre les unités d'exploitation stratégique.
Résultats(1)
----------------------------------------------------- -------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
--------------------------- -------------------
30 31 30 30 30
avril janvier avril avril avril
En millions de dollars 2011 2011 2010(2) 2011 2010(2)
----------------------------------------------------- -------------------
Total des revenus 44 $ 94 $ 39 $ 138 $ 85 $
Reprise de la provision
pour pertes sur créances (86) (64) (44) (150) (76)
Frais autres que
d'intérêts 104 106 104 210 220
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice (perte) avant
impôts sur les bénéfices 26 52 (21) 78 (59)
Charge (économie) d'impôts
sur les bénéfices 13 16 (5) 29 16
----------------------------------------------------- -------------------
Bénéfice net (perte nette) 13 $ 36 $ (16)$ 49 $ (75)$
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
Équivalents temps plein 11 895 11 832 12 006 11 895 12 006
----------------------------------------------------- -------------------
----------------------------------------------------- -------------------
(1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
(2) Certaines informations de périodes antérieures ont été retraitées
pour les rendre conformes à la présentation de la période considérée.
Aperçu financier
Le bénéfice net du trimestre s'est établi à 13 M$, contre une perte nette de 16 M$ pour le trimestre correspondant il y a un an, en raison surtout de l'amélioration des revenus de trésorerie non répartis. L'incidence favorable de la reprise sur la provision pour pertes sur créances sur les soldes de cartes de crédit titrisés a été compensée par un recul des revenus tirés des activités de titrisation sur la trésorerie.
Le bénéfice net du trimestre a subi une baisse de 23 M$ par rapport au trimestre précédent, principalement attribuable au gain à la vente de la division Services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon au cours du trimestre précédent et à la diminution du revenu d'intérêts sur les nouvelles cotisations d'impôt. L'incidence favorable de la reprise sur la provision pour pertes sur créances sur les soldes de cartes de crédit titrisés a été en partie compensée par un recul des revenus tirés des activités de titrisation sur la trésorerie.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2011, le bénéfice net s'est établi à 49 M$, comparativement à une perte nette de 75 M$ en regard de la même période en 2010, en raison surtout de l'amélioration des revenus de trésorerie non répartis, du gain à la vente de la division Services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon, de l'augmentation du revenu d'intérêts sur les nouvelles cotisations d'impôt, du recul de la dotation à la provision pour pertes sur créances de la provision générale et d'une baisse de valeur d'actifs d'impôts futurs moins élevée. En outre, l'incidence favorable de la reprise sur la provision pour pertes sur créances sur les soldes de cartes de crédit titrisés a été compensée par un recul des revenus tirés des activités de titrisation sur la trésorerie.
Revenus
Les revenus ont augmenté de 5 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Les revenus ont diminué de 50 M$ en regard du trimestre précédent. Le revenu d'intérêts sur les nouvelles cotisations d'impôt a été inférieur au trimestre considéré. Le gain à la vente des activités de services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon a été comptabilisé dans les résultats du trimestre précédent.
Pour le semestre terminé le 30 avril 2011, les revenus ont connu une hausse de 53 M$ par rapport à la période correspondante de 2010, principalement attribuable au gain à la vente de la division Services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon et à la hausse du revenu d'intérêts sur les nouvelles cotisations d'impôt.
Reprise sur la provision pour pertes sur créances
La reprise sur la provision pour pertes sur créances a progressé de 42 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 22 M$ comparativement au trimestre précédent par suite de la titrisation de créances.
La progression de 74 M$ de la reprise sur la provision pour pertes sur créances pour le semestre terminé le 30 avril 2011, en regard de la période correspondante de 2010, s'explique par la titrisation de créances. La diminution de la dotation à la provision pour pertes sur créances dans la provision générale est imputable aux portefeuilles de crédit personnel et de cartes de crédit, en partie contrebalancée par des reprises moins élevées dans le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements.
Frais autres que d'intérêts
Les frais autres que d'intérêts ont diminué de 2 M$ par rapport au trimestre précédent et de 10 M$ pour le semestre terminé le 30 avril 2011 en regard de la même période en 2010, principalement à cause d'une diminution des coûts de soutien du siège social non répartis.
Impôts sur les bénéfices
La charge d'impôts sur les bénéfices s'est élevée à 13 M$, en comparaison d'une économie d'impôts de 5 M$ au trimestre correspondant il y a un an, en raison surtout de la croissance des revenus au cours du trimestre considéré.
La charge d'impôts sur les bénéfices a reculé de 3 M$ en regard du trimestre précédent. Le gain à la vente des activités de services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC Mellon avait un taux d'imposition inférieur au trimestre précédent.
La charge d'impôts sur les bénéfices pour le semestre terminé le 30 avril 2011 s'est accrue de 13 M$ en comparaison de la même période de 2010, du fait surtout de l'amélioration des bénéfices, en partie neutralisée par une baisse de valeur d'actifs d'impôts futurs moins élevée.
ACTIVITÉS DE CRÉDIT STRUCTURÉ EN VOIE DE LIQUIDATION ET
AUTRES ACTIVITÉS CHOISIES
Conformément aux recommandations du Financial Stability Board (auparavant le Financial Stability Forum), cette section donne des précisions sur nos activités de crédit structuré en voie de liquidation et sur d'autres activités choisies de nos activités poursuivies et de nos activités abandonnées auxquelles les investisseurs s'intéressent en raison des caractéristiques du risque et de la conjoncture du marché actuelle. De plus amples renseignements sur les activités se trouvent aux pages 50 et 57 de notre Rapport annuel 2010.
Activités de crédit structuré en voie de liquidation
Résultats (avant impôts)
La perte pour le trimestre s'est établie à 70 M$ (72 M$ US), en regard d'un bénéfice de 58 M$ (59 M$ US) pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et d'une perte de 68 M$ (68 M$ US) pour le trimestre précédent.
La perte pour le trimestre a surtout découlé d'une réduction des créances liées à la protection souscrite auprès de garants financiers sur les actifs de prêts qui sont comptabilisés au coût après amortissement, attribuable à une amélioration de l'évaluation à la valeur de marché de notre position sous-jacente, aux frais liés au billet à recours limité (émis auprès d'un investisseur tiers en 2008) et aux pertes sur les ventes et cessions réalisées pour réduire nos positions de crédit structuré.
Ces pertes ont été partiellement compensées par les gains sur les positions non couvertes et une diminution des rajustements de l'évaluation du crédit liés aux garants financiers, imputable aux recouvrements liés à l'évaluation à la valeur de marché de certains actifs sous-jacents. Un gain total de 19 M$ (20 M$ US) au titre des rajustements de l'évaluation du crédit à l'égard des garants financiers a été constaté pour le trimestre.
Au cours du trimestre, nos positions nominales ont été réduites de 2,2 G$ US. Les ventes et les liquidations ont entraîné des réductions notionnelles de 1,3 G$ US des valeurs, de 24 M$ US des dérivés de crédit vendus et de 919 M$ US des dérivés de crédit souscrits. La réalisation de ces opérations a donné lieu à une perte avant impôts totale de 19 M$ (20 M$ US).
Après la fin du trimestre, nous avons vendu certaines positions en valeurs mobilières, résilié des protections non appariées souscrites auprès de garants financiers et conclu un accord de principe visant la vente de l'équivalent de la valeur résiduelle des positions sur le marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation couvertes par le billet à recours limité. Ces opérations ont donné lieu à un gain avant impôts de 24 M$ (25 M$ US) et à des exigences sur les fonds propres moins élevées, ce qui a eu une incidence positive nette sur notre ratio des fonds propres de première catégorie d'environ 9 points de base. Ces éléments seront constatés au troisième trimestre de 2011.
Sommaire de nos positions
Voici un sommaire de nos positions dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation :
-------------------------------------------------------------------------
Dérivés
de crédit
vendus et
En millions facilités
de dollars US, de tréso-
au 30 avril Placements rerie et
2011 et prêts(1) de crédit
--------------------------------------------------------------- ---------
Juste
valeur des
valeurs Juste Valeur
du compte valeur comptable
de négoc- des des
iation valeurs valeurs
et des mobi- mobi-
Montant valeurs lières lières Montant
nominal dispo- classées classées nominal
de nibles à comme comme de
référence la vente prêts prêts référence
--------------------------------------------------------------- ---------
Titres du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation - TAC
flux groupés 2 949 $ 213 $ - $ - $ 1 692 $
TAP flux groupés 5 731 30 5 311 5 314 4 022
Titres d'emprunt
d'entreprises - - - - 7 837
Divers 1 295 531 379 438 862
Non appariés - - - - -
-------------------------------------------------------------------------
9 975 $ 774 $ 5 690 $ 5 752 $ 14 413 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre 2010 12 006 $ 855 $ 7 284 $ 7 428 $ 15 163 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dérivés
de crédit
vendus et
En millions facilités
de dollars US, de tréso- Protection de crédit souscrite auprès de :
au 30 avril rerie et ------------------------------------------
2011 de crédit Garants financiers Autres contreparties
----------------- ------------ -------------------- ---------------------
Juste Juste Juste
valeur des Montant valeur, Montant valeur,
dérivés nominal déduction nominal déduction
de crédit de faite de faite
vendus référence du REC référence du REC
-------------------------------------------------------------------------
Titres du marché
américain des prêts
hypothécaires à
l'habitation - TAC
flux groupés 1 337 $ - $ - $ 377 $ 322 $
TAP flux groupés 140 8 333 236 447 19
Titres d'emprunt
d'entreprises 135 - - 7 841 138
Divers 79 484 75 27 4
Non appariés - 2 811 186 - -
-------------------------------------------------------------------------
1 691 $ 11 628 $ 497 $ 8 692 $ 483 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre 2010 1 997 $ 13 102 $ 719 $ 8 469 $ 574 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Certaines valeurs du compte de négociation d'une juste valeur de
750 M$ US qui font partie d'une entité à détenteurs de droits
variables (EDDV) consolidée sont exclues du tableau ci-dessus, les
variations de la juste valeur de ces valeurs sont neutralisées par
les variations de la juste valeur des passifs de l'EDDV consolidée.
Les billets sur actions et les billets sur le surplus obtenus en
contrepartie du rachat de nos contrats liés au marché américain des
prêts hypothécaires à l'habitation avec un garant financier d'un
montant nominal de référence de 239 M$ US et d'une valeur comptable
de 17 M$ US sont également exclus du présent tableau.
Titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation - titres adossés à des créances avec flux groupés (TAC flux groupés)
Les positions nettes de titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, qui comprennent les valeurs du compte de négociation et les dérivés de crédit vendus, totalisaient 568 M$ US. Une part importante de nos titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation est liée aux garanties données sur les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (TACHC), lesquelles représentaient un pourcentage assez faible du montant nominal de référence à l'établissement de ces positions. Au 30 avril 2011, environ 90 % de ces positions étaient couvertes par un billet à recours limité entièrement garanti par des espèces (émis en 2008). Ce billet n'est pas présenté dans le tableau ci-dessus. Une tranche d'environ 10 % de ces positions faisait l'objet d'une couverture au moyen d'une protection obtenue auprès d'une importante société américaine de services financiers et d'assurance multinationale diversifiée avec laquelle nous avons conclu des ententes de garantie standard. Aucun des titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation n'était couvert par un garant financier.
Titre adossé à des prêts avec flux groupés
Les TAP flux groupés comprennent des tranches de TAC flux groupés super prioritaires adossés à des blocs diversifiés de prêts américains (70 %) et européens (27 %) à effet de levier garantis prioritaires de qualité inférieure. Au 30 avril 2011, environ 5 % du montant nominal de référence total des tranches de TAP flux groupés avaient une cote équivalente à AAA, les cotes de 58 % d'entre eux étaient équivalentes aux cotes entre AA+ et AA- et le reste, aux cotes entre A+ et A-. Dans le cas des positions couvertes par les garants financiers, en date du 30 avril 2011, les cotes d'environ 13 % des actifs donnés en garantie sous-jacents étaient équivalentes à BB- ou plus, les cotes d'environ 59 % étaient équivalentes aux cotes entre B+ et B-, les cotes d'environ 14 % étaient équivalentes à la cote CCC+ ou moins, et le reste des actifs étaient sans cote. Les TAP flux groupés couverts par les garants financiers ont une durée de vie moyenne pondérée de 3,0 ans et une subordination moyenne de 32 %.
Titres d'emprunt d'entreprises
Les titres d'emprunt d'entreprises comprennent des TAC flux groupés synthétiques super prioritaires qui se rapportent à des indices diversifiés de créances d'entreprises et d'obligations de sociétés. Environ 33 % du total des titres d'emprunt d'entreprises sous-jacents étaient assortis d'une cote équivalente à A- ou plus, 46 % étaient assortis d'une cote équivalente à une cote entre BBB+ et BBB-, 18 % étaient assortis d'une cote équivalente à BB+ ou moins et les autres n'étaient pas cotés. Les titres d'emprunt d'entreprises viennent à échéance au cours des deux à six prochaines années et leur point d'attache initial se situe entre 20 % et 30 %.
Divers
Au 30 avril 2011, nos positions importantes dans le poste Divers comprenaient :
- des TAC flux groupés d'une valeur nominale de référence de 361 M$ US
comprenant des titres privilégiés de fiducies donnés en garantie, qui
sont des instruments de fonds propres de première catégorie novateurs
émis par des banques régionales américaines et des assureurs
américains. Ces valeurs classées comme prêts avaient une juste valeur
de 253 M$ US et une valeur comptable de 309 M$ US;
- des valeurs du compte de négociation d'un montant nominal de référence
de 223 M$ US d'une juste valeur de 167 M$ US, et la protection vendue
d'une valeur nominale de 442 M$ US assortie d'une juste valeur de
76 M$ US sur des billets indexés en fonction de l'inflation et des
TAC flux groupés comprenant des portefeuilles de titres d'emprunt
d'entreprises à rendement élevé, des titres privilégiés de fiducies
et des titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires
à l'habitation donnés en garantie, dont une tranche de 54 % était
assortie d'une cote équivalente à AA- ou plus, et la tranche restante
était assortie d'une cote équivalente à B- ou moins;
- une valeur du compte de négociation d'un montant nominal de référence
et d'une juste valeur de 118 M$ US, et des titres donnés en garantie
comprenant des prêts hypothécaires à l'habitation canadiens assurés
en vertu de la Loi nationale sur l'habitation;
- des titres adossés à des créances mobilières (TACM), classés dans un
prêt, d'un montant nominal de référence de 85 M$ US, d'une juste
valeur de 71 M$ US et d'une valeur comptable de 74 M$ US;
- des billets de catégorie A-1 et de catégorie A-2 classés dans les
valeurs du compte de négociation, portant intérêt à un taux variable
d'une juste valeur de 236 M$ US et d'un montant nominal de référence
de 306 M$ US, et des billets reflet classés dans les valeurs
disponibles à la vente, d'une juste valeur et d'une valeur comptable
de 8 M$ et d'un montant nominal de référence de 83 M$. Ces billets
ont été reçus au départ en échange de notre PCAC non soutenu par des
banques en janvier 2009, au moment de la ratification de la
restructuration de la Proposition de Montréal;
- une facilité de financement sur marge inutilisée de 317 M$ US liée à
la restructuration de la Proposition de Montréal;
- des facilités de trésorerie et de crédit fournies à des fonds
multicédants de PCAC de tiers non soutenus par des banques. Des
124 M$ US sur ces facilités principalement liés à des TAC flux groupés
américains, un montant de 34 M$ US était utilisé.
Non appariés
L'actif sous-jacent de nos positions non appariées comprend des TAC flux groupés synthétiques super prioritaires qui se rapportent à des indices diversifiés de créances d'entreprises et d'obligations de sociétés, un prêt adossé à des créances liées au domaine du cinéma ainsi que des TAP flux groupés.
Protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et d'autres contreparties
Le tableau ci-dessous présente le montant nominal de référence et la juste valeur de la protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et d'autres contreparties par qualité du crédit de la contrepartie en fonction des notations externes (par Standard & Poor's ou Moody's Investors Service) et les actifs sous-jacents à cette protection. Le tableau ne comprend pas certains prêts productifs et des titres décomposés par tranche dans nos activités courantes, d'un montant nominal de référence total d'environ 62 M$ US, qui sont en partie directement garantis par les garants financiers ou par des obligations garanties par les garants financiers.
-------------------------------------------------------------------------
Montant nominal de référence des actifs sous-jacents
-----------------------------------------------------------
TAC flux
groupés -
Titres
du marché
américain
des prêts Total du
En millions de Titres hypothé- montant
dollars US, d'emprunt caires à nominal
au 30 avril TAP flux d'entre- l'habita- Non de
2011 groupés prises tion Divers appariés référence
-------------------------------------------------------------------------
Garants
financiers(1)
De première
qualité 5 051 $ - $ - $ 113 $ 210 $ 5 374 $
De qualité
inférieure 75 - - 267 2 400 2 742
Sans cote 3 207 - - 104 201 3 512
-------------------------------------------------------------------------
8 333 - - 484 2 811 11 628
-------------------------------------------------------------------------
Autres
contreparties(1)
De première
qualité 447 22 377 27 - 873
Sans cote - 7 819 - - - 7 819
-------------------------------------------------------------------------
447 $ 7 841 $ 377 $ 27 $ - $ 8 692 $
-------------------------------------------------------------------------
Total 8 780 $ 7 841 $ 377 $ 511 $ 2 811 $ 20 320 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre
2010 10 355 $ 8 242 $ 402 $ 747 $ 1 825 $ 21 571 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------
Protection de crédit souscrite
auprès de garants financiers
et d'autres contreparties
-------------------------------
Juste
En millions de Juste valeur,
dollars US, valeur, déduction
au 30 avril avant faite
2011 le REC REC du REC
---------------------------------------------
Garants
financiers(1)
De première
qualité 449 $ (77)$ 372 $
De qualité
inférieure 86 (35) 51
Sans cote 145 (71) 74
---------------------------------------------
680 (183) 497
---------------------------------------------
Autres
contreparties(1)
De première
qualité 345 2 347
Sans cote 138 (2) 136
---------------------------------------------
483 $ - $ 483 $
---------------------------------------------
Total 1 163 $ (183)$ 980 $
---------------------------------------------
---------------------------------------------
31 octobre
2010 1 587 $ (294)$ 1 293 $
---------------------------------------------
---------------------------------------------
(1) Lorsqu'une agence de notation ne fournit pas de cote, le classement
dans le tableau est fondé sur la cote fournie par l'autre agence. Si
les cotes obtenues des agences diffèrent, nous utilisons la cote la
plus faible.
Les autres contreparties non cotées sont des fonds multicédants canadiens (Great North Trust et MAV I). Ces fonds multicédants respectent leurs ententes quant aux garanties données et ont consenti des garanties d'un montant supérieur au risque de marché courant. La juste valeur des garanties au 30 avril 2011 s'établissait à 704 M$ US.
Gain découlant de la réduction de l'engagement non capitalisé à l'égard d'un billet de financement variable
En 2008, nous avons constaté un gain de 895 M$ (841 M$ US) découlant de la réduction à zéro de notre engagement non capitalisé sur un billet de financement variable émis par une entité émettrice de TAC flux groupés. Pour plus de précisions, se reporter à la section Passifs éventuels.
Autres activités choisies
Activités de titrisation
Au 30 avril 2011, les divers actifs donnés en garantie sous-jacents de nos fonds multicédants ont atteint 1,5 G$ (2,1 G$ au 31 octobre 2010). La durée de vie moyenne pondérée estimative de ces actifs était de 1,2 an (1,5 an au 31 octobre 2010). Nous détenions des titres de PCAC totalisant 5 M$ (110 M$ au 31 octobre 2010) émis par les fonds multicédants non consolidés que nous soutenons qui offrent des titres de PCAC à des investisseurs externes. Les facilités de garantie de liquidité consenties à ces fonds multicédants s'élevaient à 1,9 G$ (2,6 G$ au 31 octobre 2010). Nous avions également procuré des facilités de crédit de 40 M$ (40 M$ au 31 octobre 2010) à ces fonds multicédants au 30 avril 2011.
Nous avons également conclu une facilité consortiale pour un engagement de 364 jours de 475 M$ avec un fonds monocédant soutenu par la CIBC qui fournit du financement à des franchisés d'un important détaillant canadien. La tranche de notre engagement s'élève à 95 M$. Au 30 avril 2011, nous avions financé 73 M$ (72 M$ au 31 octobre 2010) au moyen de l'émission d'acceptations bancaires.
Nous avons aussi titrisé nos prêts hypothécaires et nos créances sur cartes de crédit. D'autres renseignements sur les opérations consolidées liées à la titrisation et aux EDDV effectuées au cours du trimestre figurent à la note 5 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires. De plus amples précisions sur nos activités de titrisation sont présentées aux pages 63 à 65 de notre Rapport annuel 2010.
Financement immobilier aux États-Unis
Au 30 avril 2011, les engagements utilisés et les engagements inutilisés, déduction faite des réductions de valeur et de la provision pour pertes sur créances, totalisaient respectivement 1,9 G$ (1,8 G$ au 31 octobre 2010) et 699 M$ (885 M$ au 31 octobre 2010). La provision pour pertes sur créances de ces prêts s'établissait à 78 M$ (76 M$ US au 31 octobre 2010).
Au 30 avril 2011, nous avions des prêts douteux nets de 170 M$ (149 M$ au 31 octobre 2010). De plus, des prêts utilisés de 296 M$ (276 M$ au 31 octobre 2010), et des engagements inutilisés de 5 M$ (4 M$ au 31 octobre 2010) figuraient sur la liste de surveillance. Des montants nets au titre de la dotation à la provision pour pertes sur créances de 4 M$ et de 8 M$ ont été comptabilisés respectivement pour le trimestre et le semestre terminés le 30 avril 2011 (dotation à la provision pour pertes sur créances de 26 M$ et de 55 M$ respectivement pour le trimestre et le semestre terminés le 30 avril 2010).
Au 30 avril 2011, nous détenions des TACHC d'un montant nominal de référence de 9 M$ et d'une juste valeur de moins de 1 M$ (juste valeur de moins de 1 M$ au 31 octobre 2010).
Financement à effet de levier
Des renseignements sur nos activités de financement à effet de levier en Europe et aux États-Unis figurent ci-dessous.
Financement à effet de levier en Europe
En 2008, la direction a décidé d'abandonner les activités de financement à effet de levier en Europe auxquelles nous avons participé ou au moyen desquelles nous avons monté nos prêts de qualité inférieure et syndiqué la majorité des prêts, activités pour lesquelles nous avons touché des honoraires tout au long du processus.
Au 30 avril 2011, les engagements utilisés et les engagements inutilisés de nos prêts à effet de levier en Europe, déduction faite des réductions de valeur et de la provision pour pertes sur créances, totalisaient respectivement 476 M$ (721 M$ au 31 octobre 2010) et 104 M$ (140 M$ au 31 octobre 2010). La diminution de notre exposition découle principalement des remboursements effectués au cours de la période. La provision pour pertes sur créances des prêts utilisés s'établissait à 22 M$ (25 M$ US au 31 octobre 2010).
Au 30 avril 2011, nous avions des prêts douteux nets de 29 M$ (51 M$ au 31 octobre 2010). En outre, des prêts utilisés de 347 M$ (336 M$ au 31 octobre 2010), et des engagements inutilisés de 42 M$ (43 M$ au 31 octobre 2010) figuraient sur la liste de surveillance. Des reprises nettes sur la provision pour pertes sur créances de 2 M$ ont été constatées au cours du trimestre et du semestre terminé le 30 avril 2011 (néant et 3 M$ respectivement pour le trimestre et pour le semestre terminé le 30 avril 2010).
Financement à effet de levier aux États-Unis
Nous avons vendu nos activités de financement à effet de levier aux États-Unis, au moyen desquelles nous avons fourni du financement à effet de levier à des clients présentant un risque élevé afin de faciliter leurs activités d'acquisition, d'acquisition par emprunt et de restructuration, dans le cadre de la vente de certaines de nos activités américaines à Oppenheimer Holdings Inc. (Oppenheimer) en 2008. Aux termes de l'opération, nous avons conservé les prêts à effet de levier existants au moment de la vente. Ces prêts seront gérés jusqu'à leur échéance. En outre, aux termes de notre entente actuelle avec Oppenheimer, nous avons accepté de fournir, à des clients présentant un risque élevé, une facilité de crédit sur créances hypothécaires entreposées d'un maximum de 2 G$ US pour financer et maintenir des prêts syndiqués, qui ont été montés pour des sociétés du marché intermédiaire américain par Oppenheimer, afin de faciliter leurs activités d'acquisition, d'acquisition par emprunt et de restructuration. La prise ferme de prêts pour les inclure dans cette facilité est assujettie à l'approbation conjointe du crédit par Oppenheimer et la CIBC.
Au 30 avril 2011, les engagements utilisés et les engagements inutilisés, y compris les prêts montés par Oppenheimer et déduction faite des réductions de valeur et de la provision pour pertes sur créances, totalisaient respectivement 167 M$ (232 M$ au 31 octobre 2010) et 211 M$ (321 M$ au 31 octobre 2010). La diminution de notre exposition découle principalement des remboursements effectués au cours de la période. La provision pour pertes sur créances de ces prêts s'établissait à 11 M$ (16 M$ au 31 octobre 2010).
Au 30 avril 2011, nous avions des prêts douteux nets de 5 M$ (13 M$ au 31 octobre 2010). De plus, des prêts utilisés de 117 M$ (127 M$ au 31 octobre 2010), et des engagements inutilisés de 21 M$ (31 M$ au 31 octobre 2010) figuraient sur la liste de surveillance. Des reprises nettes sur la provision pour pertes sur créances de 1 M$ et de 6 M$ ont été constatées respectivement pour le trimestre et le semestre terminés le 30 avril 2011 (néant et 3 M$ respectivement pour le trimestre et le semestre terminés le 30 avril 2010).
SITUATION FINANCIÈRE
Revue du bilan consolidé
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Encaisse et dépôts auprès d'autres banques 37 405 $ 12 052 $
Valeurs mobilières 84 081 77 608
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
prises en pension de titres 38 853 37 342
Prêts, déduction faite de la provision 179 804 176 892
Instruments dérivés 21 248 24 682
Autres actifs 22 715 23 464
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 384 106 $ 352 040 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passif et capitaux propres
Dépôts 278 602 $ 246 671 $
Instruments dérivés 22 446 26 489
Engagements liés à des valeurs prêtées ou
vendues à découvert ou en vertu de mises
en pension de titres 40 569 37 893
Autres passifs 20 741 20 256
Titres secondaires 5 150 4 773
Participations ne donnant pas le contrôle 156 168
Capitaux propres 16 442 15 790
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif et des capitaux propres 384 106 $ 352 040 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Au 30 avril 2011, le total de l'actif avait augmenté de 32,1 G$, ou 9 %, par rapport au 31 octobre 2010.
L'encaisse et les dépôts auprès d'autres banques ont bondi de 25,4 G$ surtout en raison de l'accroissement des activités de trésorerie.
Les valeurs mobilières ont progressé de 6,5 G$, ou 8 %, par suite de la hausse des valeurs du compte de négociation, en partie neutralisée par la baisse des valeurs désignées à leur juste valeur et des valeurs disponibles à la vente. Les valeurs du compte de négociation ont augmenté principalement dans le portefeuille de négociation d'actions et dans celui de prêts aux gouvernements. La diminution des valeurs désignées à la juste valeur découlait principalement de la vente de titres adossés à des créances hypothécaires, et celle des valeurs disponibles à la vente était associée surtout aux billets à court terme émis par les gouvernements.
Les valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de titres ont progressé de 1,5 G$, ou 4 %, en raison essentiellement des demandes des clients.
Les prêts ont été plus élevés de 2,9 G$, ou 2 %. Les prêts hypothécaires à l'habitation se sont appréciés de 3,6 G$ par suite des montages de prêts hypothécaires, lesquels ont été en partie neutralisés par les titrisations, les remboursements de capital et les liquidations. Les prêts sur cartes de crédit ont reculé de 1,6 G$ par suite surtout des titrisations. Les prêts aux entreprises et aux gouvernements ont monté de 1,0 G$ principalement en raison de l'acquisition de la totalité des droits conservés, sous forme de billets, liés aux opérations de titrisation sur les cartes de crédit.
Les instruments dérivés ont reculé de 3,4 G$, ou 14 %, surtout en raison de la baisse de l'évaluation de dérivés de taux d'intérêt, en partie contrebalancée par une progression de l'évaluation des dérivés de change.
La baisse de 749 M$, ou 3 %, des autres actifs s'explique principalement par un fléchissement des biens donnés en garantie, partiellement compensé par la hausse des acceptations bancaires.
Passif
Au 30 avril 2011, le total du passif avait augmenté de 31,4 G$, ou 9 %, par rapport au 31 octobre 2010.
Les dépôts ont progressé de 31,9 G$, ou 13 %, en raison des exigences de financement.
Les instruments dérivés se sont repliés de 4,0 G$, ou 15 %, pour les raisons susmentionnées pour les actifs dérivés.
Les engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à découvert ou en vertu de mises en pension de titres se sont accrus de 2,7 G$, ou 7 %, compte tenu de nos exigences de financement et des activités des clients.
Les autres passifs se sont améliorés de 485 M$, ou 2 %, en grande partie du fait de l'augmentation des acceptations bancaires.
L'accroissement de 377 M$, ou 8 %, des titres secondaires rend compte du montant net de l'émission et du rachat, comme il est précisé ci-après à la section Activités importantes de gestion du capital.
Capitaux propres
La progression de 652 M$, ou 4 %, des capitaux propres est essentiellement le résultat d'une hausse nette des bénéfices non répartis et d'une émission d'actions ordinaires en vertu des régimes d'options sur actions, d'investissement à l'intention des actionnaires et d'achat d'actions par les employés. Cette hausse a été partiellement neutralisée par une baisse du cumul des autres éléments du résultat étendu attribuable aux pertes de change diminuées des opérations de couverture sur investissements dans des établissements étrangers autonomes.
Sources de financement
Nous gérons activement notre capital de façon à maintenir des sources de capitaux solides et efficaces, à augmenter le plus possible le rendement en fonction du risque pour les actionnaires, et à satisfaire aux exigences réglementaires. Pour plus de précisions, se reporter aux pages 59 à 63 du Rapport annuel 2010.
Modifications récentes aux exigences réglementaires en matière de fonds propres
Dans le but de promouvoir un secteur bancaire plus résilient et de renforcer les normes mondiales sur les fonds propres, le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB) a proposé des améliorations importantes et des réformes en matière de fonds propres au cadre normatif actuel. Le cadre normatif révisé, nommé Bâle III, entrera en vigueur le 1er janvier 2013 et accorde une longue période de transition au grand nombre des nouvelles exigences.
Parmi les réformes importantes de Bâle III, mentionnons les suivantes :
- Mise en place d'un nouveau ratio minimal de fonds propres (le ratio
des fonds propres durs). Les éléments tels que l'écart d'acquisition
et les actifs incorporels seront déduits des capitaux propres des
porteurs d'actions ordinaires aux fins du calcul du nouveau ratio.
Les déductions seront intégrées progressivement à compter du 1er
janvier 2013. Les banques seront tenues de respecter la nouvelle
norme sur le ratio des fonds propres durs au cours d'une période de
transition débutant le 1er janvier 2013 et se terminant le 1er janvier
2019. L'exigence minimale comprenant une réserve de conservation
augmente au cours de la période de transition.
- Augmentation du ratio minimal des capitaux de première catégorie et
du ratio du total des fonds propres. Ces augmentations seront
également mises en place de façon progressive à compter du 1er janvier
2013 et les banques auront jusqu'au 1er janvier 2019 pour respecter
les nouvelles normes à ces égards.
- Modification aux règlements sur les instruments qui peuvent être
considérés comme des instruments de fonds propres admissibles aux fins
du calcul des fonds propres réglementaires. Bâle III exige en
particulier que les instruments de fonds propres puissent éponger les
pertes en cas de non-viabilité d'une institution financière.
L'inclusion des instruments de fonds propres non admissibles dans les
calculs des fonds propres réglementaires sera réalisée progressivement
entre le 1er janvier 2013 et le 1er janvier 2022.
- Introduction d'un nouveau ratio international de levier pour gérer
l'effet de levier du bilan. Le CBCB soumettra ce nouveau ratio à une
période d'observation et de rajustements, de 2011 et 2017, avant de
l'adopter en 2018.
En février 2011, le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) a publié des préavis confirmant l'adoption de Bâle III au Canada et précisant le traitement des instruments de fonds propres non admissibles. Les instruments de fonds propres non admissibles sont assujettis à un retrait progressif annuel de 10 % à partir de 2013. Les banques devraient donc établir et maintenir un calendrier de rachat pour les instruments de fonds propres non admissibles qui privilégiera le rachat des instruments à leur date de rachat à la valeur au pair prévue avant l'exercice de tout droit de rachat sur événement réglementaire. La CIBC prévoit exercer ses droits de rachat sur événement réglementaire au cours de l'exercice 2022 à l'égard de ses billets de catégorie 1, série B à 10,25 %, d'un capital de 300 M$, échéant le 30 juin 2108, émis par CIBC Capital Trust.
Nous maintenons des méthodes prudentes de planification des fonds propres pour veiller à la capitalisation adéquate de la CIBC, et nous continuons de dépasser le ratio minimum et les cibles internes. D'après notre compréhension actuelle des exigences révisées en matière de fonds propres, nous prévoyons être en mesure de devancer le calendrier de mise en œuvre des nouvelles exigences proposé par le CBCB et confirmé par le BSIF, tout en continuant d'investir dans la croissance future.
Fonds propres réglementaires
Le calcul des fonds propres réglementaires est assujetti aux lignes directrices du BSIF.
Le tableau suivant présente nos mesures concernant les fonds propres réglementaires :
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres
Fonds propres de première catégorie 15 656 $ 14 851 $
Total des fonds propres réglementaires 20 047 18 966
-------------------------------------------------------------------------
Actif pondéré en fonction du risque (APR)
Risque de crédit 85 405 $ 86 782 $
Risque de marché 2 575 1 625
Risque opérationnel 18 356 18 256
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif pondéré en fonction du risque 106 336 $ 106 663 $
-------------------------------------------------------------------------
Ratios des fonds propres
Ratio des fonds propres de première catégorie 14,7 % 13,9 %
Ratio du total des fonds propres 18,9 % 17,8 %
Ratio actif/fonds propres 18,2 x 17,0 x
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Le ratio des fonds propres de première catégorie a monté de 0,8 % et le ratio du total des fonds propres, de 1,1 % depuis le 31 octobre 2010. Les ratios ont profité de la hausse des fonds propres de première catégorie et du total des fonds propres réglementaires et d'une légère diminution de l'APR.
Les fonds propres de première catégorie et le total des fonds propres réglementaires se sont accrus depuis le 31 octobre 2010, particulièrement en raison du capital autogénéré et de l'émission d'actions ordinaires, contrebalancés en partie par la composante pertes des autres éléments du résultat étendu. La variation du total des fonds propres réglementaires tient également compte de l'émission de débentures à 3,15 % d'un capital de 1 500 M$ le 2 novembre 2010 et du rachat de la totalité du solde des billets à moyen terme à 4,55 % d'un capital de 1 080 M$ le 28 mars 2011, comme il est mentionné ci-dessous.
Les APR ont reculé légèrement de 327 M$ depuis le 31 octobre 2010, étant donné que la diminution des APR reflétant un risque de crédit, attribuable en partie à l'incidence du raffermissement du dollar canadien sur les actifs libellés en monnaies étrangères, a été en grande partie contrebalancée par une amélioration des APR reflétant un risque de marché.
L'accroissement des APR reflétant un risque de marché résulte en partie de la mise en œuvre des améliorations progressives basées sur la sensibilité de notre modèle de la valeur à risque apportées au premier trimestre de 2011 (pour plus d'information, se reporter à la rubrique "Risque de marché"). Également au cours du premier trimestre, nous avons fait migrer le reste de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation dans le portefeuille bancaire, aux fins du calcul des fonds propres réglementaires, ce qui a entraîné une diminution des APR reflétant un risque de crédit de contrepartie découlant des activités de négociation et une augmentation correspondante des APR liés à la titrisation, des APR de sociétés et des déductions en matière de fonds propres.
Activités importantes de gestion du capital
Le 2 novembre 2010, nous avons émis des débentures (titres secondaires) à 3,15 % pour un capital de 1 500 M$, venant à échéance le 2 novembre 2020. Les débentures sont admissibles à titre de fonds propres de deuxième catégorie.
Le 28 mars 2011, nous avons racheté la totalité de nos billets à moyen terme restants (titres secondaires) à 4,55 %, soit 1 080 M$, venant à échéance le 28 mars 2016. Conformément à leurs modalités, les billets à moyen terme ont été rachetés à 100 % de leur capital, plus les intérêts courus et impayés, à cette date.
Le 28 avril 2011, nous avons racheté la totalité des actions privilégiées de catégorie A à dividende non cumulatif, série 28, en circulation, soit 2 000 actions à un prix au comptant de 10,00 $ l'action.
Arrangements hors bilan
Nous concluons plusieurs types d'arrangements hors bilan dans le cours normal de nos affaires. Ces arrangements hors bilan comprennent des ventes liées à la titrisation, des dérivés, des ententes relatives au crédit et des garanties. Les précisions sur nos arrangements hors bilan figurent aux pages 63 à 65 du Rapport annuel 2010.
Les risques associés aux entités non consolidées prenant part à la titrisation de créances de tiers (entités soutenues ou structurées par la CIBC et structurées par des tiers) sont résumés dans le tableau ci-après. Les placements et les prêts sont présentés à la valeur comptable. Les montants non utilisés des facilités de trésorerie et de crédit sont des montants nominaux de référence, déduction faite des placements dans les entités et des prêts consentis à ces dernières. Les dérivés de crédit vendus sont les montants nominaux de référence des options vendues et des swaps sur rendement total en vertu desquels nous assumons le risque.
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En millions
de dollars,
au 30 avril 2011 31 octobre 2010
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Facilités Facilités
de de
liquidité liquidité
Place- et Dérivés Place- et Dérivés
ments de crédit de ments de crédit de
et inutili- crédit et inutili- crédit
prêts(1) sées vendus(2) prêts(1) sées vendus(2)
-------------------------------------------------------------------------
Fonds
multicédants
soutenus par
la CIBC 78 $ 1 526 $ - $ 182 $ 2 182 $ - $
Entités
émettrices
de TAC flux
groupés
structurées
par la CIBC 390 33 332 448 50 389
Entités
émettrices
structurées
par des
tiers -
activités de
crédit
structurées
en voie de
liquidation 5 622 525 4 486 7 696 585 5 128
Entités
émettrices
structurées
par des
tiers -
activités
courantes 2 305 9 - 1 778 - -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Exclut les valeurs émises par les entités créées par la Société
canadienne d'hypothèques et de logement, la Federal National Mortgage
Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation
(Freddie Mac), la Government National Mortgage Association (Ginnie
Mae), la Federal Home Loan Bank, la Federal Farm Credit Bank et la
Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), ainsi que les droits
conservés et les dérivés souscrits auprès de ces entités. Un montant
de 4,8 G$ (6,4 G$ au 31 octobre 2010) du risque lié aux entités
émettrices de TAC flux groupés structurées par la CIBC et aux entités
structurées par des tiers a été couvert par des dérivés de crédit.
(2) La juste valeur négative comptabilisée dans le bilan consolidé
intermédiaire a été de 0,8 G$ (1,1 G$ au 31 octobre 2010). Un montant
nominal de référence de 4,1 G$ (4,7 G$ au 31 octobre 2010) a été
couvert par des dérivés de crédit de tiers. La juste valeur de ces
couvertures, déduction faite des rajustements de l'évaluation du
crédit, était de 0,4 G$ (0,5 G$ au 31 octobre 2010). Le cumul des
pertes liées à la juste valeur pour les dérivés de crédit vendus non
couverts s'est fixé à 0,4 G$ (0,5 G$ au 31 octobre 2010).
Pour plus de précisions sur nos activités de titrisation de créances et nos positions dans des entités à détenteurs de droits variables, se reporter à la note 5 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires.
GESTION DU RISQUE
Notre approche à l'égard de la gestion du risque est sensiblement la même que celle décrite aux pages 66 à 85 du Rapport annuel 2010.
Vue d'ensemble
Nous gérons le risque et les ressources connexes au bilan en fonction de niveaux de tolérance établis par nos comités de gestion et approuvés par le conseil d'administration et ses comités. Les principales politiques de gestion du risque sont approuvées ou renouvelées chaque année par les comités du conseil et les comités de gestion applicables. Des renseignements additionnels sur la gestion du risque par les comités du conseil et les comités de gestion sont donnés aux pages 66 et 67 du Rapport annuel 2010.
Les cinq divisions principales au sein du groupe Gestion du risque, indépendamment de leurs activités d'origine, contribuent à la gestion du risque :
- Gestion du risque, marchés financiers : cette unité administrative
offre une surveillance indépendante de la mesure, de la surveillance
et du contrôle du risque de marché (activités de négociation et autres
que de négociation), du risque de crédit lié aux activités de
négociation et du risque opérationnel lié aux activités de négociation
dans tous les portefeuilles de la CIBC.
- Gestion du risque, Produits de cartes : cette unité administrative
surveille la gestion du risque de crédit dans le portefeuille de
produits de cartes, notamment l'optimisation de la rentabilité des
prêts.
- Crédit de détail, Gestion du risque et des avoirs : cette unité
administrative surveille surtout la gestion du risque de crédit et de
fraude dans les portefeuilles de prêts de la clientèle de détail, de
prêts et de prêts hypothécaires à l'habitation et de prêts aux PME,
notamment l'optimisation de la rentabilité des prêts. Cette unité est
également responsable de la supervision de la gestion globale du
risque lié aux activités de la gestion des avoirs.
- Gestion du risque de crédit de gros et du risque de placement : cette
unité administrative est responsable de l'approbation et de la
surveillance du risque de crédit à l'échelle mondiale ayant trait aux
grandes entreprises et aux prêts sur stocks, de la gestion des risques
de nos portefeuilles de placement, ainsi que de la gestion des
portefeuilles de créances spéciales.
- Services liés au risque : cette unité administrative est responsable
de l'analyse et des rapports sur les fonds propres réglementaires et
le capital économique, de la gestion du risque opérationnel et de
l'analyse du risque, de la simulation de crise et de la production de
rapports sur les risques à l'échelle de l'entreprise. Les Services
liés au risque assument également la responsabilité des politiques
concernant le risque de crédit et le risque opérationnel, notamment
les risques juridiques et de réputation.
Les risques d'illiquidité et de financement sont gérés par le groupe Trésorerie. L'évaluation, la surveillance et le contrôle du risque d'illiquidité et de financement sont pris en compte avec le groupe Gestion du risque, sous la surveillance du Comité de gestion de l'actif et du passif.
Risque de crédit
Le risque de crédit découle essentiellement de nos activités directes de prêt et de nos activités de négociation, d'investissement et de couverture. Le risque de crédit est le risque de perte financière résultant du manquement d'un emprunteur ou d'une contrepartie à ses obligations conformément aux dispositions contractuelles.
Exposition au risque de crédit
Notre exposition brute au risque de crédit évaluée à titre d'exposition en cas de défaillance (ECD) pour les instruments financiers au bilan et hors bilan était de 541,2 G$ au 30 avril 2011 (500,4 G$ au 31 octobre 2010). Notre exposition globale a augmenté de 40,7 G$ en raison surtout d'une croissance des montants utilisés dans les portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements ainsi que de la progression des expositions liées aux titrisation découlant de la migration, au cours du premier trimestre de 2011, du portefeuille de négociation au portefeuille bancaire, des expositions restantes des activités de crédit structuré en voie de liquidation, aux fins des fonds propres réglementaires. Le tableau ci-après présente l'exposition brute en cas de défaillance, compte non tenu de l'atténuation du risque de crédit :
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30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuille de prêts aux entreprises et
aux gouvernements - approche NI avancée
Montants utilisés 117 407 $ 92 190 $
Engagements non utilisés 27 514 27 256
Transactions assimilées à des mises en pension 81 015 81 065
Divers - hors bilan 49 639 47 031
Instruments dérivés de gré à gré 13 985 14 580
-------------------------------------------------------------------------
Exposition en cas de défaillance du
portefeuille de prêts aux entreprises et
aux gouvernements, montant brut 289 560 $ 262 122 $
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuille de détail - approche NI avancée
Montants utilisés 141 492 137 562
Engagements non utilisés 71 136 68 188
Divers - hors bilan 400 399
-------------------------------------------------------------------------
Exposition en cas de défaillance du
portefeuille de détail, montant brut 213 028 $ 206 149 $
-------------------------------------------------------------------------
Portefeuilles normalisés 13 868 14 571
Expositions liées à la titrisation 24 694 17 592
-------------------------------------------------------------------------
Exposition en cas de défaillance, montant brut 541 150 $ 500 434 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Au 30 avril 2011, le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements - approche fondée sur les notations internes avancée (NI avancée) comportait un montant de 496 M$ (607 M$ au 31 octobre 2010) comptabilisé au titre de l'exposition en cas de défaillance incluse dans la fourchette devant être inscrite sur la liste de surveillance. La diminution des expositions à inscrire sur la liste de surveillance a été notée dans l'ensemble du portefeuille, mais plus particulièrement dans nos activités de crédit structuré en voie de liquidation.
Exposition à certains pays et à certaines régions
La situation du crédit dans plusieurs pays européens, plus précisément en Grèce, en Irlande, en Italie, au Portugal et en Espagne continue d'être préoccupante. Nous n'avons aucune exposition directe au risque souverain de ces pays (43 M$ au 31 octobre 2010). Nous n'avons aucune exposition directe au risque autre que souverain de la Grèce et du Portugal. Notre exposition directe au risque autre que souverain dans les autres pays est essentiellement à l'égard de banques de qualité supérieure, par des dépôts auprès de banques de 88 M$ (232 M$ au 31 octobre 2010), des créances évaluées à la valeur du marché liées à des dérivés (compte non tenu des garanties) de 192 M$ (185 M$ au 31 octobre 2010), et des lettres de crédit de 2 M$ (12 M$ au 31 octobre 2010).
Notre exposition à des contreparties dans certains pays du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord (Algérie, Bahreïn, Égypte, Jordanie, Liban, Lybie, Maroc, Oman, Arabie Saoudite, Syrie, Tunisie et Yémen) qui ont vécu une certaine instabilité ou qui présentent un risque d'instabilité est composée de lettres de crédit de 5 M$ (4 M$ au 31 octobre 2010) et de créances évaluées à la valeur du marché liées à des dérivés (compte non tenu des garanties) de 4 M$ (5 M$ au 31 octobre 2010).
Nous sommes également indirectement exposés aux pays européens énumérés ci-dessus par des TAP flux groupés dans notre portefeuille d'activités de crédit structuré en voie de liquidation (pour lesquels nous jouissons d'importants privilèges d'antériorité). Ces expositions s'élevaient à 564 M$ (640 M$ au 31 octobre 2010). Nous ne sommes pas exposés aux pays du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord énumérés ci-dessus par ces TAP flux groupés.
Risque de crédit de contrepartie
Nous nous exposons à un risque de crédit de contrepartie qui découle de nos activités de négociation, de couverture et de gestion de portefeuilles visant les taux d'intérêt, les devises, les actions, les marchandises et les dérivés de crédit, comme il est précisé à la note 14 afférente aux états financiers consolidés dans notre Rapport annuel de 2010.
Nous établissons un rajustement de l'évaluation du crédit (REC) pour les pertes sur créances futures prévues pour chacune des contreparties avec lesquelles nous avons conclu des contrats de dérivés. Au 30 avril 2011, le REC pour toutes les contreparties avec lesquelles nous avons conclu des contrats de dérivés s'élevait à 191 M$ (325 M$ au 31 octobre 2010).
Les tableaux ci-après présentent la notation des créances évaluées à la valeur du marché liées à des dérivés (compte tenu des REC et des accords généraux de compensation de dérivés, mais compte non tenu des garanties), des prêts douteux et la provision pour pertes sur créances.
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30 avril 31 octobre
En milliards de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Exposition
--------------------------------------
Équivalent de Standard & Poor's
AAA à BBB- 6,34 $ 87,9 % 6,45 $ 86,7 %
BB+ à B- 0,85 11,8 0,82 11,0
CCC+ à CCC- 0,01 0,1 0,01 0,1
Inférieure à CCC- 0,01 0,2 0,02 0,3
Sans cote - - 0,14 1,9
-------------------------------------------------------------------------
7,21 $ 100,0 % 7,44 $ 100,0 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Prêts douteux bruts
Consommateurs 704 $ 756 $
Entreprises et gouvernements(1) 1 038 1 080
-------------------------------------------------------------------------
Total des prêts douteux bruts 1 742 $ 1 836 $
-------------------------------------------------------------------------
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Dotation à la provision pour pertes sur créances
Consommateurs(2) 969 $ 1 034 $
Entreprises et gouvernements(1),(2) 717 686
-------------------------------------------------------------------------
Total de la provision pour pertes sur créances 1 686 $ 1 720 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Se compose de ce qui suit :
Provision spécifique pour prêts 618 $ 631 $
Provision générale pour prêts(3) 1 068 1 089
-------------------------------------------------------------------------
Total de la provision pour pertes sur créances 1 686 $ 1 720 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprennent des portefeuilles de cotation du risque PME qui sont
gérés en groupes en vertu de l'Accord de Bâle II.
(2) Au cours du premier trimestre, nous avons titrisé 1,7 G$ de créances
sur cartes de crédit et avons acheté la totalité des droits
conservés, sous forme de billets, relatifs à la titrisation que nous
avons inclus dans les prêts aux entreprises et aux gouvernements.
Ainsi, nous avons reclassé la provision générale de 61 M$ au titre
des cartes de crédit à des prêts aux entreprises et aux
gouvernements.
(3) Exclut la provision au titre des facilités de crédit inutilisées de
49 M$ (64 M$ au 31 octobre 2010).
Les prêts douteux bruts ont diminué de 94 M$ ou 5 % depuis le 31 octobre 2010. Les prêts douteux bruts à la consommation ont diminué de 52 M$, ou 7 %, en raison de la diminution des reclassements au sein des prêts hypothécaires à l'habitation et du portefeuille de crédit personnel. Les prêts douteux bruts aux entreprises et aux gouvernements ont diminué de 42 M$, ou 4 %, par suite d'un recul des secteurs manufacturier, des transports et de l'édition, impression et diffusion.
La provision totale pour pertes sur créances a diminué de 34 M$, ou 2 %, depuis le 31 octobre 2010. Les provisions pour pertes sur créances du Canada et des États-Unis représentent respectivement 78 % et 9 % de la provision totale. La provision spécifique a diminué de 13 M$, ou 2 %, depuis le 31 octobre 2010, surtout en raison d'une diminution des comptes en souffrance dans le portefeuille de crédit personnel. La provision générale pour pertes sur créances a diminué de 21 M$, ou 2 %, depuis le 31 octobre 2010. L'amélioration dans les portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements et de cartes Visa a été quelque peu atténuée par une accumulation de la provision générale applicable au portefeuille de cartes de crédit MasterCard acquis. Puisque nous avons acquis uniquement des comptes rentables, l'accumulation de la provision générale est le fait de la stabilisation du portefeuille vers des taux normaux de comptes en souffrance.
Pour plus de précisions sur la dotation à la provision pour pertes sur créances, se reporter à la section Vue d'ensemble.
Risque de marché
Le risque de marché découle de nos positions sur les devises, les valeurs mobilières et les dérivés de nos portefeuilles de négociation ainsi que de nos services bancaires de détail, de nos portefeuilles de placement et de nos activités autres que de négociation. Il s'agit du risque de perte financière attribuable aux fluctuations défavorables de facteurs sous-jacents du marché dont les taux d'intérêt et les taux de change, les écarts de taux ainsi que le prix des marchandises et le cours des actions.
En juin 2010, le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire a annoncé qu'il reportait à décembre 2011 l'entrée en vigueur des révisions au dispositif du risque de marché Bâle II. Nous travaillons sur une série d'améliorations de nos modèles de la VAR afin de respecter les nouvelles exigences réglementaires et d'assurer une gestion plus rigoureuse des risques, ce qui optimisera notre mesure de la VAR. Au premier trimestre de 2011, nous avons mis en œuvre des améliorations progressives basées sur la sensibilité à notre VAR. Les mesures du risque progressives basées sur la sensibilité comprises dans notre modèle de la VAR sont les risques vega d'asymétrie des capitaux propres, les risques vega d'asymétrie liés aux marchandises, les risques de taux d'intérêts, les risques liés aux dividendes et les risques de corrélation.
Activités de négociation
Le tableau ci-après montre la valeur à risque (VAR) par catégorie de risque pour l'ensemble des activités de négociation de la CIBC.
La VAR pour les trois mois terminés le 30 avril 2011 et les périodes comparatives, présentée dans le tableau et dans le graphique sur les essais à rebours ci-dessous, ne tient pas compte du risque lié aux activités de crédit structuré en voie de liquidation, comme il est précisé aux pages 50 à 56 du Rapport annuel 2010. À compter du premier trimestre de 2011, les activités de crédit structuré en voie de liquidation seront gérées comme des activités autres que de négociation aux fins des fonds propres réglementaires. Auparavant, ces positions étaient comprises dans nos activités de négociation.
Le risque moyen total était comparable à celui du trimestre précédent.
La perte du marché réelle peut différer de la perte supposée par la mesure de la VAR pour diverses raisons. Les fluctuations des taux et des cours du marché peuvent différer de celles du passé qui sont utilisées pour calculer la mesure de la VAR. Par ailleurs, la mesure de la VAR ne tient pas compte des pertes qui pourraient se produire au-delà du degré de confiance de 99 %.
VAR par catégorie de risque - portefeuille de négociation
-------------------------------------------------------------------------
Aux dates indiquées ou pour les trois mois terminés le
-----------------------------------------------------------
30 avril 31 janvier 30 avril
2011(1) 2011(1) 2010
-----------------------------------------------------------
À À À
En millions cette cette cette
de dollars Haut(2) Bas(2) date Moyenne date Moyenne date Moyenne
-------------------------------------------------------------------------
Risque de taux
d'intérêt 6,7 $ 2,6 $ 4,8 $ 4,3 $ 4,1 $ 3,5 $ 5,0 $ 4,1 $
Risque d'écart
de taux 1,5 0,6 1,1 1,1 0,7 0,9 0,7 0,4
Risque lié aux
actions 6,2 3,3 3,5 4,4 4,1 3,8 1,2 1,3
Risque de
change 2,4 0,3 0,5 1,2 1,3 1,2 1,6 1,4
Risque lié aux
marchandises 1,9 1,0 1,4 1,4 1,0 0,8 0,7 0,4
Risque
spécifique à
la dette 3,5 1,3 2,4 2,5 1,8 2,4 1,8 1,5
Effet de
diversifi-
cation(3) négl. négl. (6,4) (7,2) (4,5) (5,0) (5,4) (4,0)
-------------------------------------------------------------------------
Risque total 9,4 $ 6,0 $ 7,3 $ 7,7 $ 8,5 $ 7,6 $ 5,6 $ 5,1 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Pour les six mois
terminés le
-------------------
30 avril 30 avril
2011(1) 2010
-------------------
En millions
de dollars Moyenne Moyenne
-----------------------------
Risque de taux
d'intérêt 3,9 $ 3,4 $
Risque d'écart
de taux 1,0 0,4
Risque lié aux
actions 4,1 1,3
Risque de
change 1,2 1,1
Risque lié aux
marchandises 1,1 0,5
Risque
spécifique à
la dette 2,4 1,5
Effet de
diversifi-
cation(3) (6,1) (3,8)
-----------------------------
Risque total 7,6 $ 4,4 $
-----------------------------
-----------------------------
(1) À compter du premier trimestre de 2011 : reflète les mesures du
risque progressives basées sur la sensibilité dont les risques
vega d'asymétrie des capitaux propres, les risques vega
d'asymétrie liés aux marchandises, les risques de taux d'intérêts,
les risques liés aux dividendes et les risques de corrélation
associés aux activités de négociation. L'information comparative
pour ces mesures avant le premier trimestre de 2011 n'est pas
disponible.
(2) Les soldes respectifs des types de risques ont été calculés à
divers jours ouvrables au cours du trimestre.
(3) La VAR globale est inférieure à la somme des VAR des différents
risques de marché, en raison de la réduction du risque découlant
de l'effet de diversification du portefeuille.
négl. Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale
(bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour
divers types de risque, le calcul de l'effet de diversification
est négligeable.
Revenus de négociation
Le graphique d'essais à rebours des revenus de négociation (BIE)(1) et de la VAR ci-après compare les revenus quotidiens réels de négociation (BIE)(1) du trimestre considéré et des trois trimestres précédents et les mesures de la VAR du jour précédent.
Les revenus de négociation (BIE)(1) ont été positifs pendant 95 % des jours du trimestre. Les pertes découlant des activités de négociation n'ont pas dépassé la VAR au cours du trimestre. Les revenus quotidiens moyens de négociation (BIE)(1) se sont élevés à 3 M$ au cours du trimestre.
Les revenus de négociation (BIE)(1) pour le trimestre considéré ne tiennent pas compte d'un gain de 51 M$ ayant trait aux variations des risques et de la juste valeur des actifs dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation, en raison de leur valeur comptable dans le contexte des activités autres que de négociation.
Essais à rebours des revenus de négociation (BlE)1 c. la VAR
(image appears here)
1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
PCGR.
Activités autres que de négociation
Risque de taux d'intérêt
Le risque de taux d'intérêt à l'égard du portefeuille autre que de négociation s'entend essentiellement du risque inhérent à la gestion de l'actif et du passif et aux activités des filiales au Canada et à l'étranger. Le risque de taux d'intérêt résulte des différences entre les échéances ou les dates de réévaluation des actifs et passifs au bilan et hors bilan, ainsi que des options intégrées des produits de détail. Divers instruments de trésorerie et instruments dérivés, principalement des swaps de taux d'intérêt, des contrats à terme standardisés et des options, sont employés pour gérer et contrôler ces risques.
Le tableau ci-après fait état de l'incidence éventuelle sur les 12 prochains mois, rajustée pour tenir compte des remboursements anticipés estimatifs, d'une hausse ou d'une baisse immédiate de 100 et de 200 points de base des taux d'intérêt. En outre, un taux plancher a été fixé au cours de la chute soudaine des taux d'intérêt afin de tenir compte du contexte actuel.
Sensibilité aux taux d'intérêt - activités autres que de négociation (après impôts)
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 janvier
En millions de dollars, au 2011 2011
-------------------------------------------------------------------------
$ CA $ US Divers $ CA $ US Divers
-------------------------------------------------------------------------
Hausse de 100 points de
base des taux d'intérêt
Augmentation
(diminution)
du bénéfice net 181 $ (2)$ 5 $ 95 $ (3)$ 2 $
Diminution de la valeur
actuelle des capitaux
propres(1) (12) (154) (30) (70) (89) (19)
Baisse de 100 points de
base des taux d'intérêt
Augmentation
(diminution)
du bénéfice net (198) 10 (5) (165) 6 (2)
Diminution
(augmentation)
de la valeur actuelle
des capitaux propres(1) (28) 148 30 (75) 76 16
-------------------------------------------------------------------------
Hausse de 200 points de
base des taux d'intérêt
Augmentation
(diminution)
du bénéfice net 358 $ (5)$ 10 $ 183 $ (6)$ 4 $
Augmentation
(diminution)
de la valeur actuelle
des capitaux propres(1) (33) (308) (59) (181) (177) (38)
Baisse de 200 points de
base des taux d'intérêt
Augmentation
(diminution)
du bénéfice net (345) 21 (10) (252) 10 (1)
Diminution
(augmentation)
de la valeur actuelle des
capitaux propres(1) (77) 288 49 (193) 141 30
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------
30 avril
En millions de dollars, au 2010
-------------------------------------------------
$ CA $ US Divers
-------------------------------------------------
Hausse de 100 points de
base des taux d'intérêt
Augmentation
(diminution)
du bénéfice net 50 $ (54)$ 6 $
Diminution de la valeur
actuelle des capitaux
propres(1) (15) (115) -
Baisse de 100 points de
base des taux d'intérêt
Augmentation
(diminution)
du bénéfice net (64) 35 (5)
Diminution
(augmentation)
de la valeur actuelle
des capitaux propres(1) 63 95 -
-------------------------------------------------
Hausse de 200 points de
base des taux d'intérêt
Augmentation
(diminution)
du bénéfice net 97 $ (109)$ 12 $
Augmentation
(diminution)
de la valeur actuelle
des capitaux propres(1) (29) (231) 1
Baisse de 200 points de
base des taux d'intérêt
Augmentation
(diminution)
du bénéfice net (28) 51 (5)
Diminution
(augmentation)
de la valeur actuelle des
capitaux propres(1) 195 152 4
-------------------------------------------------
-------------------------------------------------
(1) À compter du troisième trimestre de 2010, les montants présentés ne
tiennent pas compte de l'incidence des hypothèses relatives à la
structure des capitaux propres.
Risque d'illiquidité
Le risque d'illiquidité lié à la gestion de nos actifs et de nos passifs découle de nos activités générales de financement. Il s'agit du risque de ne pas dégager les fonds nécessaires pour faire face à des engagements financiers courants sans la mobilisation de fonds à des taux défavorables ou la vente forcée d'actifs.
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité visent à maintenir des ressources financières suffisamment liquides pour financer continuellement notre bilan, que les conditions du marché soient normales ou difficiles.
Nous obtenons du financement auprès de sources de détail et de gros. Les dépôts personnels de base demeurent une source principale de financement de détail et totalisaient 108,9 G$ au 30 avril 2011 (108,6 G$ au 31 octobre 2010).
Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité incluent la diversification des sources du financement de gros à terme, la titrisation des créances et le maintien de blocs distincts d'actifs liquides de grande qualité pouvant être vendus ou donnés en garantie pour nous assurer une source immédiate de fonds. Ensemble, ces stratégies diminuent la dépendance envers le financement de gros à court terme.
Le sommaire des actifs liquides au bilan est présenté dans le tableau qui suit :
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En milliards de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Encaisse 1,2 $ 1,3 $
Dépôts auprès d'autres banques 36,2 10,7
Valeurs émises par des gouvernements du Canada(1) 6,4 5,4
Titres adossés à des créances hypothécaires(1) 18,0 20,1
Autres valeurs(2) 48,0 40,9
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises
en pension de titres 38,9 37,3
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 148,7 $ 115,7 $
-------------------------------------------------------------------------
(1) Représentent des valeurs dont la durée résiduelle du contrat est de
plus d'un an.
(2) Comprennent des valeurs disponibles à la vente et des valeurs
désignées à leur juste valeur dont la durée résiduelle du contrat est
d'un an ou moins et des valeurs du compte de négociation.
Dans le cours normal des affaires, la gestion des garanties prévoit la cession en garantie de certains actifs, y compris ceux nécessaires aux activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de valeurs. Au 30 avril 2011, les actifs cédés en garantie, y compris à l'égard des obligations couvertes et des valeurs empruntées ou financées au moyen de mises en pension de titres, atteignaient 34,4 G$ (33,5 G$ au 31 octobre 2010).
L'accès aux sources de financement de gros et le coût de financement dépendent de divers facteurs, dont les cotes de crédit. Le 15 décembre 2010, Fitch a modifié les perspectives de la CIBC les faisant passer de négatives à stables. Au cours du trimestre, les plus importantes agences de notation n'ont pas apporté de modifications à nos cotes de crédit ou nos perspectives.
Nos niveaux de financement et de liquidité sont demeurés stables et solides au cours de la période et nous ne prévoyons pas d'événements, d'engagements ou d'exigences qui pourraient avoir une incidence notable sur notre position en matière de risque d'illiquidité.
Obligations contractuelles
Les obligations contractuelles donnent lieu à des engagements de paiements futurs ayant une incidence sur nos besoins en matière de liquidité et de capital à court et à long terme. Ces obligations comprennent des passifs financiers, des engagements au titre du crédit et des liquidités et d'autres obligations contractuelles.
Les précisions sur nos obligations contractuelles figurent aux pages 83 à 84 du Rapport annuel 2010. Il n'y pas eu de changements importants aux obligations contractuelles autres que dans le cours normal des affaires.
Autres risques
Nous avons également des politiques et des processus pour mesurer, surveiller et contrôler les autres risques, notamment le risque opérationnel, les risques juridiques et de réputation, le risque de réglementation, le risque stratégique et le risque environnemental.
Pour plus de précisions, se reporter aux pages 84 et 85 du Rapport annuel 2010.
QUESTIONS RELATIVES À LA COMPTABILITÉ ET AU CONTRÔLE
Conventions comptables critiques et estimations
Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la note 1 afférente aux états financiers consolidés du Rapport annuel 2010. Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la compréhension des résultats d'exploitation et de la situation financière de la CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu'elle pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir trait à des questions encore incertaines. Pour une description des jugements et estimations sur lesquels repose l'application des conventions et hypothèses comptables critiques, se reporter aux pages 86 à 91 du Rapport annuel 2010.
Évaluation des instruments financiers
Les titres d'emprunt et de participation du compte de négociation, les engagements liés à des valeurs vendues à découvert, tous les contrats de dérivés, toutes les valeurs disponibles à la vente autres que les titres de participation privés et tous les instruments financiers désignés à leur juste valeur sont comptabilisés à la juste valeur. Les instruments financiers désignés à leur juste valeur sont composés de titres d'emprunt, de prêts aux entreprises et aux gouvernements ainsi que de dépôts des entreprises et des gouvernements.
L'établissement de la juste valeur exige du jugement et est fondé sur l'information sur le marché, lorsque celle-ci est disponible et appropriée. La juste valeur s'entend du montant auquel un instrument financier pourrait être échangé entre des parties consentantes, au cours d'une opération régulière sans lien de dépendance motivée par des facteurs commerciaux normaux. Les évaluations à la juste valeur sont classées par niveau au sein d'une hiérarchie fondée sur la nature des données d'évaluation (niveaux 1, 2 et 3) tel qu'il est décrit ci-après. Le cours du marché établi par une source indépendante pour le même instrument sur un marché actif (niveau 1) constitue l'élément le plus fiable de la juste valeur.
Si le cours du marché n'est pas disponible dans un marché actif, la juste valeur est estimée d'après des modèles d'évaluation. Dans la mesure du possible et lorsque cela convient, les données observables sur le marché sont utilisées aux fins d'évaluation.
Les modèles d'évaluation peuvent utiliser principalement des données observables sur le marché (niveau 2), dont les taux d'intérêt, les taux de change, le cours des actions et le cours d'instruments synthétiques équivalents, le niveau des indices, les écarts de taux, la qualité du crédit de la contrepartie, les niveaux correspondants de volatilité du marché et d'autres facteurs de prix fondés sur le marché, ainsi que les données de marché de remplacement les plus corrélatives qui conviennent. Les modèles d'évaluation peuvent aussi utiliser essentiellement des données inobservables sur le marché (niveau 3).
Le tableau ci-après présente les montants des instruments financiers, classés par catégorie, qui font l'objet d'une évaluation à la juste valeur au moyen d'une technique d'évaluation basée sur des données inobservables sur le marché (niveau 3) en ce qui a trait aux activités de crédit structuré en voie de liquidation et à la CIBC consolidée :
-------------------------------------------------------------------------
Activités de
crédit structuré
En millions de dollars, en voie de Total Total
au 30 avril 2011 liquidation CIBC CIBC(1)
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Valeurs du compte de négociation 1 436 $(2) 1 441 $ 3,9 %
Valeurs disponibles à la vente 7 3 023 11,7
Valeurs et prêts désignés à la
juste valeur - 11 0,1
Instruments dérivés 942 1 087 5,1
-------------------------------------------------------------------------
Passif
Dépôts désignés à la juste valeur 1 028 $ 1 324 $ 38,9 %
Instruments dérivés 1 614 2 375 10,6
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Représente le pourcentage des actifs et des passifs de niveau 3 dans
chaque catégorie présentée sur notre bilan consolidé intermédiaire.
(2) Comprend des valeurs du compte de négociation de 710 M$ (750 M$ US)
faisant partie d'une EDDV consolidée. Toute variation de la juste
valeur de ces valeurs est neutralisée par la variation de la juste
valeur des passifs de cette EDDV consolidée.
Sensibilité des actifs financiers et des passifs financiers du niveau 3
La plupart de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation nécessitent l'application de techniques d'évaluation faisant appel à des données inobservables sur le marché. Dans un marché inactif, les cours indicatifs des courtiers, les évaluations de remplacement pour des instruments financiers comparables et d'autres modèles internes utilisant nos propres hypothèses sur la façon dont les participants traitant au sein d'un marché fixeraient le prix d'une opération sur le marché à la date d'évaluation (nous considérons tous ces éléments comme des données inobservables sur le marché), servent essentiellement à l'évaluation de ces positions. Nous évaluons également si un REC est nécessaire pour comptabiliser le risque qu'une de nos contreparties ne soit pas ultimement en mesure de respecter ses engagements.
Dans le cas de dérivés de crédit souscrits auprès de garants financiers, nos REC sont fondés sur les écarts de taux observables sur le marché, lorsqu'ils sont disponibles et appropriés. Lorsque les garants financiers ne disposent pas d'écarts de taux observables ou s'ils sont disponibles mais non représentatifs d'un marché actif structuré (c.-à-d., non représentatifs de la juste valeur), nous avons recours à un écart de taux d'un marché de remplacement. L'écart de taux d'un marché de remplacement est fondé sur la cote de crédit que nous avons accordée à ce garant financier à l'interne. Les écarts de taux comprennent des données sur les prévisions du marché (ou du marché de remplacement) quant à la probabilité de défaillance et quant aux pertes en cas de défaillance. Ces écarts sont appliqués selon la durée moyenne pondérée de notre exposition à ces contreparties. Lorsque nous avons recours à un écart de taux d'un marché de remplacement dans le cas de contreparties qui sont des garants financiers, nous effectuons aussi un rajustement pour exprimer le risque additionnel lié au garant financier par rapport à une contrepartie autre qu'un garant financier ayant une cote équivalente. Le montant du rajustement est fonction de toute l'information interne et externe disponible sur le marché concernant les garants financiers. Le REC définitif tient compte de la corrélation prévue entre le rendement futur des actifs de référence sous-jacents et celui des contreparties, sauf dans le cas d'actifs de référence de grande qualité pour lesquels nous n'avons connu ni ne prévoyons de pertes sur créances futures.
Le cas échéant, pour certains garants financiers, nous calculons le REC en nous fondant sur les montants recouvrables estimatifs.
Nos coupons d'intérêt découlant de la vente de créances titrisées sont évalués au moyen de taux de remboursement anticipé, ce que nous considérons comme des données inobservables sur le marché.
Les contrats de swap découlant de la vente de créances titrisées sont évalués à l'aide de taux de liquidités, ce que nous considérons comme des données inobservables sur le marché.
Les TACM sont sensibles aux écarts de taux et de liquidités, que nous considérons comme étant des données inobservables sur le marché.
Les dépôts désignés à la juste valeur qui ne sont pas gérés au titre de nos positions détenues dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation sont sensibles aux écarts de taux inobservables, lesquels sont déterminés par des hypothèses d'extrapolation et de corrélation.
Certains instruments dérivés incorporés séparés, en raison de leur complexité et de leur structure particulière, exigent que des hypothèses et des jugements importants soient posés à l'égard des données et des techniques d'évaluation, ce que nous considérons comme des données inobservables.
Le fait de substituer une ou plusieurs des hypothèses que nous utilisons dans l'évaluation à la juste valeur de ces instruments par des hypothèses raisonnablement possibles aurait une incidence sur le bénéfice net ou sur les autres éléments du résultat étendu tel qu'il est décrit plus bas.
Nos positions au risque de crédit structuré non couvert (titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation et titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation) sont sensibles aux variations de l'évaluation à la valeur du marché, généralement en fonction des cours indicatifs des courtiers et aux modèles internes, tel qu'il est décrit précédemment. Une variation défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de nos positions sous-jacentes entraînerait des pertes d'environ 49 M$ dans notre portefeuille de titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation non couverts et 101 M$ dans notre portefeuille de titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, exclusion faite des positions non couvertes dans des titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation classées dans les prêts, lesquels sont comptabilisés au coût après amortissement et avant l'incidence de la couverture d'un billet à recours limité. La juste valeur d'un billet à recours limité, soit une couverture de positions classées comme des titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, devrait raisonnablement atténuer toute modification de la juste valeur de ces positions sous-jacentes.
Nos positions couvertes font intervenir deux catégories de sensibilité, la première ayant trait à notre portefeuille de prêts couverts et la seconde, à nos expositions à la juste valeur couvertes. Étant donné que les prêts couverts au bilan sont comptabilisés au coût après amortissement et que les dérivés de crédit connexes sont évalués à la juste valeur, une augmentation de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché des dérivés de crédit structuré couverts pourrait entraîner un gain net d'environ 19 M$, en présumant que les ratios courants liés aux REC demeurent inchangés. Une diminution de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de nos expositions à la juste valeur au bilan et une augmentation de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de tous les dérivés de crédit structuré couverts pourraient donner lieu à une perte nette d'environ 8 M$, en présumant que les ratios courants liés aux REC demeurent inchangés.
Une hausse de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché des dérivés de crédit non appariés, pour lesquels nous avons souscrit une protection sans avoir d'exposition liée aux actifs sous-jacents, entraînerait un gain net d'environ 1 M$, en présumant que les ratios courants liés aux REC demeurent inchangés.
Une réduction de 10 % des débiteurs, déduction faite des REC des garants financiers, entraînerait une perte nette d'environ 47 M$.
Une augmentation de 10 % des taux de remboursement anticipé ayant trait à nos droits conservés associés aux coupons d'intérêt découlant de la vente des créances titrisées entraînerait une perte nette d'environ 21 M$.
Une baisse de 20 points de base des taux de liquidités utilisés pour calculer la juste valeur de nos dérivés associés à la vente de créances titrisées entraînerait une perte d'environ 92 M$.
Une réduction de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de nos TACM au bilan qui sont évalués au moyen d'écarts de taux et de liquidités inobservables entraînerait une diminution des autres éléments du résultat étendu d'environ 200 M$.
Une réduction de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de certains de nos dépôts désignés à la juste valeur, qui ne sont pas gérés au titre de nos positions détenues dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation, et qui sont évalués au moyen de données inobservables comprenant les écarts de taux obtenus par corrélation et par extrapolation, entraînerait un gain d'environ 4 M$.
Une réduction de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de certains instruments dérivés incorporés séparés, calculés selon des modèles d'évaluation examinés de près à l'interne, donnerait lieu à un gain d'environ 25 M$.
Une perte nette de 58 M$ et un gain net de 63 M$ ont été constatés dans l'état des résultats consolidé intermédiaire respectivement pour le trimestre et le semestre terminés le 30 avril 2011 (gain net de 378 M$ et de 384 M$ respectivement pour le trimestre et le semestre terminés le 30 avril 2010) au titre des instruments financiers, dont la juste valeur a été évaluée à l'aide de techniques d'évaluation exigeant des données inobservables sur le marché.
Le tableau suivant résume nos rajustements de valeur :
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30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs du compte de négociation
Risque de marché 2 $ 2 $
Dérivés
Risque de marché 61 64
Risque de crédit 191 325
Frais d'administration 6 6
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Total des rajustements de valeur 260 $ 397 $
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-------------------------------------------------------------------------
Facteurs de risque liés aux rajustements de la juste valeur
À notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement et effectué les baisses de valeur appropriées jusqu'à maintenant. Le calcul des rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur exige que nous fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement de la direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur. Les rajustements de la juste valeur et les baisses de valeur pourraient changer si des événements le justifient et pourraient ne pas correspondre à la valeur de réalisation définitive.
Passifs éventuels
La CIBC est partie à diverses procédures judiciaires, y compris des enquêtes réglementaires, dans le cours normal des affaires. Même s'il est par nature difficile de prédire l'issue de ces affaires, à la lumière de nos connaissances actuelles et après consultation de nos conseillers juridiques, nous ne prévoyons pas que l'issue de ces affaires, isolément ou dans leur ensemble, ait des répercussions négatives importantes sur notre situation financière consolidée. Par contre, l'issue de ces affaires, isolément ou dans leur ensemble, peut avoir une incidence considérable sur nos résultats d'exploitation pour une période donnée.
Au quatrième trimestre de 2008, nous avons constaté un gain de 895 M$ (841 M$ US) découlant de la réduction à zéro de notre engagement non capitalisé sur un billet de financement variable émis par une entité émettrice de TAC flux groupés. Cette réduction a fait suite à une série d'actions du fiduciaire désigné par l'acte de fiducie des TAC flux groupés après le dépôt du bilan, le 15 septembre 2008, de Lehman Brothers Holdings, Inc. (Lehman), garant d'un swap sur défaillance connexe conclu avec l'entité émettrice de TAC flux groupés.
En septembre 2010, juste avant l'échéance d'une prescription, la succession de Lehman a déposé une procédure contradictoire contre de nombreuses institutions financières, des fiduciaires désignés par l'acte de fiducie et des porteurs d'effets, y compris la CIBC, relativement à cette entité émettrice de TAC flux groupés et à 40 autres entités émettrices de TAC flux groupés. La succession de Lehman sollicite un jugement déclaratoire reconnaissant le caractère inapproprié des actions du fiduciaire désigné par l'acte de fiducie et précisant que l'engagement de capitalisation du billet de financement variable de la CIBC demeure. En octobre 2010, à la demande de la succession de Lehman, le tribunal des faillites a ordonné la suspension de l'instance pour une période de neuf mois.
Bien qu'il ne puisse y avoir de certitude quant à l'issue éventuelle, nous continuons de croire que les actions du fiduciaire désigné par l'acte de fiducie visant à réduire notre engagement non capitalisé sur un billet de financement variable à zéro ont été entièrement soutenues par les dispositions des contrats en vigueur et les normes juridiques pertinentes, et la CIBC a l'intention de contester vigoureusement les procédures contradictoires.
Faits nouveaux en matière de réglementation aux États-Unis
La Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (la loi Dodd-Frank) a été adoptée aux États-Unis en juillet 2010. La loi Dodd-Frank contient des réformes financières, y compris en ce qui concerne l'amélioration de la protection du consommateur, la réglementation des marchés des dérivés de gré-à-gré, les normes en matière de fonds propres et de prudence accrus ainsi que les restrictions sur la négociation à son propre compte par les banques. Toutes les institutions financières des États-Unis, et un grand nombre de l'extérieur du pays, seront touchées par la loi Dodd-Frank. Puisque bien des aspects de la loi Dodd-Frank sont assujettis à des règlements et seront mis en œuvre sur une période de plusieurs années, les incidences que la loi aura sur la CIBC sont difficiles à anticiper avant que les règles d'application soient définitives et publiées. Actuellement, nous ne nous attendons pas à ce que la loi Dodd-Frank ait une incidence significative sur nos résultats.
Transition aux Normes internationales d'information financière (IFRS)
Les entreprises canadiennes ayant une obligation d'information du public devront adopter les IFRS pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2011. Par conséquent, nous adopterons la présentation selon les IFRS à compter du 1er novembre 2011 et nous publierons nos premiers états financiers consolidés intermédiaires dressés selon les IFRS pour le trimestre se terminant le 31 janvier 2012. Au moment de l'adoption, nous présenterons l'information financière comparative de l'exercice 2011 selon les IFRS, y compris un bilan d'ouverture consolidé dressé selon les IFRS au 1er novembre 2010.
La transition aux IFRS représente une initiative importante pour la CIBC et repose sur une infrastructure formelle de gouvernance tenant compte de toute l'organisation et comprenant une équipe affectée au projet. Notre programme de transition aux normes IFRS se déroule suivant trois phases : i) enquête préalable, ii) exécution et iii) conversion. La phase d'enquête préalable comprenait un diagnostic comptable qui a permis de déterminer quelles normes comptables sont pertinentes dans le cas de la CIBC ainsi que de définir et planifier la phase de mise en œuvre. La phase d'exécution actuellement en cours a commencé par une analyse détaillée des normes IFRS et se poursuit avec la préparation des politiques, des processus, des technologies, des stratégies et de l'information financière dressée selon les IFRS en vue de la transition à venir. La phase de conversion finale consistera à présenter l'information selon les nouvelles normes IFRS en 2012 et à rapprocher l'information financière comparative de l'exercice 2011 selon les PCGR du Canada et les normes IFRS.
Le projet de transition aux IFRS de la CIBC progresse selon le calendrier prévu. Nous avons, comme cela convient, demandé à nos auditeurs externes et internes de passer en revue les principales étapes et activités à mesure que nous progressons dans la transition. Le bilan d'ouverture consolidé dressé selon les IFRS fait actuellement l'objet d'un audit qui devrait se terminer d'ici la fin de l'exercice 2011.
Processus, contrôles à l'égard de l'information financière et technologie
Grâce aux efforts fournis au cours des deux derniers trimestres de l'exercice 2010, nous avons en grande partie terminé d'élaborer les processus d'affaires et les contrôles internes à l'égard de l'information financière qui nous permettront de préparer notre bilan consolidé comparatif d'ouverture au 1er novembre 2010 et de retraiter les états financiers consolidés de l'exercice comparatif 2011 selon les IFRS, tout en préparant l'information financière habituelle de l'exercice 2011 selon les PCGR du Canada. Notre outil informatique permettant la présentation de l'information financière comparative est actuellement utilisé pour l'information financière présentée selon les IFRS au cours de l'exercice comparatif 2011.
Au cours des premier et deuxième trimestres de l'exercice comparatif 2011, nous nous sommes concentrés sur la préparation du bilan d'ouverture consolidé au 1er novembre 2010 dressé selon les IFRS. Au cours du deuxième trimestre, nous nous sommes en outre penchés sur la préparation de l'état des résultats pour le premier trimestre comparatif de 2011 et sur la préparation de la note de transition à la norme IFRS 1, Première application des Normes internationales d'information financière, comprenant les rapprochements correspondants qui doivent figurer dans nos premiers états financiers publiés selon les IFRS pour le trimestre devant prendre fin le 31 janvier 2012. Nous nous sommes servis de l'outil permettant la présentation de l'information financière comparative en plus de nos contrôles et processus connexes pour procéder aux rapprochements présentés dans les états financiers IFRS.
Nous continuons d'élaborer les processus et les contrôles d'affaires relatifs aux opérations, y compris ceux ayant trait au recours accru à la comptabilisation au bilan, compte tenu des différences que présentent les IFRS en matière de décomptabilisation des actifs financiers. Nous avons relevé des besoins de ressources et de processus additionnels au cours de nos travaux d'évaluation et d'exécution de l'exercice 2010; par contre, nous n'avons pas vu la nécessité d'apporter des modifications importantes à nos systèmes de technologies de l'information et nous ne prévoyons aucun changement important dans nos activités. Parmi les incidences sur la technologie relevées, mentionnons de nouveau la reconfiguration des systèmes d'entrée de données afin de présenter plus efficacement nos créances hypothécaires titrisées au bilan consolidé. Des travaux plus poussés associés à la rationalisation des systèmes d'entrée de données se poursuivront au cours de l'exercice 2011 conformément à nos plans.
Tout en nous préparant pour l'incidence des IFRS sur notre information financière, nous poursuivons nos efforts pour préparer la CIBC à l'incidence qu'auront les IFRS sur les états financiers de nos clients et contreparties, y compris les effets sur nos processus de gestion des prêts, nos contrôles et notre système d'évaluation du risque.
Communications et formation
Nous avons continué de tenir au courant de l'avancement du projet les parties intéressées internes au cours du premier semestre de l'exercice 2011, notamment notre comité de vérification, nos hauts dirigeants et le comité de direction du programme, ainsi que des parties intéressées externes, dont notre auditeur externe. Les communications à l'intention des parties intéressées externes se poursuivront au moyen des rapports trimestriels et annuels. Nous avons également participé à une formation sur les IFRS présentée par le secteur visant à communiquer aux analystes et aux investisseurs les répercussions générales des IFRS sur le secteur bancaire. Nous avons également fait part de ces répercussions aux agences de notation.
Nous estimons posséder les compétences nécessaires en matière de présentation de l'information financière pour mener à bien la transition aux IFRS. Nous avons du personnel spécialisé dans les conventions comptables dont la tâche consiste à évaluer l'incidence des IFRS et à consulter des conseillers externes au besoin. En 2009, nous avons lancé un programme de formation à l'échelle de l'entreprise pour rehausser le niveau de connaissance des IFRS dans l'ensemble de la CIBC et préparer le personnel à bien fonctionner dans un environnement IFRS. À l'exercice 2010, nous avons terminé notre programme de formation qui prévoit des cheminements d'apprentissage distincts pour i) les groupes ayant besoin de comprendre l'incidence des IFRS sur la CIBC et ses filiales aux fins d'exécution et ii) les groupes qui, comme le groupe Gestion du risque et les entreprises, doivent comprendre l'incidence de l'abandon des PCGR du Canada sur la CIBC et sur nos clients et contreparties du Canada. Bien que la formation se soit terminée à l'exercice 2010, des séances additionnelles ont été données durant le premier trimestre de l'exercice 2011 et continueront à être données en 2011, au besoin.
Incidences financières
Les exigences à l'égard de la transition aux IFRS sont présentées dans la norme IFRS 1, laquelle recommande généralement que les modifications apportées aux PCGR du Canada soient appliquées rétroactivement et présentées dans notre bilan d'ouverture consolidé comparatif selon les IFRS au 1er novembre 2010. Cependant, nous continuons d'évaluer quelques-uns des choix offerts en vertu des dispositions transitoires, dont certains entraînent une exemption quant au retraitement complet. Nous avons arrêté notre choix sur une disposition transitoire ayant trait au classement des instruments financiers en date du 1er novembre 2010, notamment un changement de désignation à la valeur comptable de 350 M$ (juste valeur de 270 M$) des prêts et créances selon les PCGR du Canada par une désignation à la juste valeur dans le résultat net selon les IFRS.
Les normes IFRS devraient entraîner des différences de conventions comptables pour de nombreux éléments. Selon les normes IFRS actuelles et l'évaluation que nous avons faite jusqu'à maintenant concernant nos choix transitoires, les éléments qui risquent d'avoir la plus grande incidence sur la présentation de l'information financière et des fonds propres comprennent la décomptabilisation des instruments financiers et la comptabilisation des régimes d'avantages sociaux. Les autres éléments comprennent aussi, entre autres, les regroupements, la comptabilisation de la rémunération à base d'actions, l'évaluation et la dépréciation des titres de participation, la comptabilisation des opérations de change, la comptabilisation des coentreprises et l'évaluation des pertes éventuelles. Pour plus d'information sur les répercussions financières, consulter les pages 94 et 95 du Rapport annuel 2010.
Modifications futures
Les modifications proposées aux normes IFRS qui sont importantes pour nous comprennent les modifications dans le domaine des avantages aux employés, la dotation à la provision pour pertes sur créances, le classement et l'évaluation des instruments financiers et la comptabilité de couverture. Nous nous attendons à ce que les modifications découlant des normes proposées ne soient pas en vigueur avant les exercices postérieurs à l'exercice 2012, au cours duquel la transition aux IFRS sera effectuée. Au cours du premier semestre de l'exercice 2011, nous avons continué à surveiller les modifications proposées ainsi que l'incidence des changements possibles dans l'interprétation des normes IFRS actuelles sur notre évaluation des répercussions de la transition aux IFRS sur les finances, les fonds propres et les activités.
L'incidence des IFRS au moment de la transition dépendra finalement des normes IFRS et des règlements en matière de fonds propres qui seront en vigueur à ce moment, des choix transitoires qui ne sont pas encore fixés ainsi que de la situation et du contexte qui prévaudront sur les plans économique et commercial. De plus, la nature évolutive des IFRS engendrera probablement des modifications comptables supplémentaires, dont certaines pourraient se révéler importantes, au cours des années suivant notre transition initiale. Nous continuons de surveiller les modifications apportées aux normes et de rajuster nos plans en conséquence.
Contrôles et procédures
Contrôles et procédures de communication de l'information
La direction de la CIBC, en collaboration avec le président et chef de la direction et le chef des services financiers, a évalué, au 30 avril 2011, l'efficacité des contrôles et procédures de communication de l'information de la CIBC (conformément aux règles de la SEC et des Autorités canadiennes en valeurs mobilières). Ces contrôles et procédures ont été jugés efficaces.
Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière
Pendant le trimestre terminé le 30 avril 2011, le contrôle interne de la CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun changement qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.
BILAN CONSOLIDÉ
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Non audité, en millions 30 avril 31 octobre
de dollars, au 2011 2010
---------------------------------------------------------- --------------
ACTIF
Encaisse et dépôts non productifs d'intérêts
auprès d'autres banques 2 133 $ 2 190 $
---------------------------------------------------------- --------------
Dépôts productifs d'intérêts auprès
d'autres banques 35 272 9 862
---------------------------------------------------------- --------------
Valeurs mobilières (note 3)
Compte de négociation 37 337 28 557
Disponibles à la vente 25 861 26 621
Désignées à leur juste valeur 20 883 22 430
---------------------------------------------------------- --------------
84 081 77 608
---------------------------------------------------------- --------------
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
prises en pension de titres 38 853 37 342
---------------------------------------------------------- --------------
Prêts
Prêts hypothécaires à l'habitation 97 123 93 568
Particuliers 34 270 34 335
Cartes de crédit 10 501 12 127
Entreprises et gouvernements 39 596 38 582
Provision pour pertes sur créances (note 4) (1 686) (1 720)
---------------------------------------------------------- --------------
179 804 176 892
---------------------------------------------------------- --------------
Divers
Instruments dérivés 21 248 24 682
Engagements de clients en vertu d'acceptations 8 365 7 684
Terrains, bâtiments et matériel 1 593 1 660
Écart d'acquisition 1 847 1 913
Logiciels et autres actifs incorporels 609 609
Autres actifs (note 9) 10 301 11 598
---------------------------------------------------------- --------------
43 963 48 146
---------------------------------------------------------- --------------
384 106 $ 352 040 $
---------------------------------------------------------- --------------
---------------------------------------------------------- --------------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts
Particuliers 114 282 $ 113 294 $
Entreprises et gouvernements 153 548 127 759
Banques 10 772 5 618
---------------------------------------------------------- --------------
278 602 246 671
---------------------------------------------------------- --------------
Divers
Instruments dérivés 22 446 26 489
Acceptations 8 365 7 684
Engagements liés à des valeurs vendues
à découvert 12 669 9 673
Engagements liés à des valeurs prêtées ou
vendues en vertu de mises en pension de titres 27 900 28 220
Autres passifs 12 376 12 572
---------------------------------------------------------- --------------
83 756 84 638
---------------------------------------------------------- --------------
Titres secondaires (note 6) 5 150 4 773
---------------------------------------------------------- --------------
Participations ne donnant pas le contrôle 156 168
---------------------------------------------------------- --------------
Capitaux propres
Actions privilégiées 3 156 3 156
Actions ordinaires (note 7) 7 116 6 804
Surplus d'apport 90 96
Bénéfices non répartis 6 801 6 095
Cumul des autres éléments du résultat étendu (721) (361)
---------------------------------------------------------- --------------
16 442 15 790
---------------------------------------------------------- --------------
384 106 $ 352 040 $
---------------------------------------------------------- --------------
---------------------------------------------------------- --------------
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
ÉTAT DES RÉSULTATS CONSOLIDÉ
-------------------------------------------------------------------------
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
----------------------------------- ---------------------
Non audité, 30 31 30 30 30
en millions avril janvier avril avril avril
de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------- ---------------------
Revenu d'intérêts
Prêts 1 865 $ 1 971 $ 1 720 $ 3 836 $ 3 481 $
Valeurs empruntées
ou acquises en
vertu de prises
en pension de titres 87 96 32 183 62
Valeurs mobilières 493 502 353 995 724
Dépôts auprès
d'autres banques 14 18 11 32 20
--------------------------------------------------- ---------------------
2 459 2 587 2 116 5 046 4 287
--------------------------------------------------- ---------------------
Frais d'intérêts
Dépôts 690 722 496 1 412 998
Autres passifs 186 200 72 386 176
Titres secondaires 55 55 43 110 86
Passif au titre des
actions privilégiées - - 8 - 16
--------------------------------------------------- ---------------------
931 977 619 1 908 1 276
--------------------------------------------------- ---------------------
Revenu net
d'intérêts 1 528 1 610 1 497 3 138 3 011
--------------------------------------------------- ---------------------
Revenu autre que
d'intérêts
Rémunération de prise
ferme et honoraires
de consultation 128 162 87 290 231
Frais sur les dépôts
et les paiements 183 186 184 369 374
Commissions sur crédit 93 92 77 185 164
Honoraires
d'administration
de cartes 17 56 83 73 170
Honoraires de gestion
de placements et
de garde 122 119 117 241 227
Revenu tiré des fonds
communs de placement 214 207 185 421 368
Revenu tiré des
assurances, déduction
faite des réclamations 73 79 66 152 133
Commissions liées aux
opérations sur
valeurs mobilières 138 139 120 277 241
Revenu de négociation
(note 8) 10 53 178 63 511
Gains sur valeurs
disponibles à la vente,
montant net 40 64 65 104 158
Perte découlant des
valeurs mobilières
désignées à leur juste
valeur, montant net
(note 1) (81) (98) (88) (179) (293)
Revenu tiré des
créances titrisées 270 215 120 485 271
Revenu tiré des
opérations de change
autres que de
négociation 32 70 65 102 143
Divers 122 147 165 269 273
--------------------------------------------------- ---------------------
1 361 1 491 1 424 2 852 2 971
--------------------------------------------------- ---------------------
Total des revenus 2 889 3 101 2 921 5 990 5 982
--------------------------------------------------- ---------------------
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances (note 4) 194 209 316 403 675
--------------------------------------------------- ---------------------
Frais autres que
d'intérêts
Salaires et avantages
sociaux (note 10) 995 1 057 923 2 052 1 904
Frais d'occupation 165 161 163 326 314
Matériel informatique,
logiciels et matériel
de bureau 246 244 241 490 483
Communications 76 75 76 151 145
Publicité et expansion
des affaires 51 47 47 98 89
Honoraires 42 36 48 78 91
Taxes d'affaires et
sur le capital 10 12 24 22 44
Divers 209 190 156 399 356
--------------------------------------------------- ---------------------
1 794 1 822 1 678 3 616 3 426
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations ne
donnant pas le
contrôle 901 1 070 927 1 971 1 881
Impôts sur les
bénéfices 221 268 261 489 547
--------------------------------------------------- ---------------------
680 802 666 1 482 1 334
Participations ne
donnant pas le
contrôle 2 3 6 5 22
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice net 678 799 660 1 477 1 312
Dividendes et primes
sur actions
privilégiées 42 42 43 84 85
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice net
applicable aux
actions ordinaires 636 $ 757 $ 617 $ 1 393 $ 1 227 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation
(en milliers)
- de base 395 373 393 193 386 865 394 265 385 634
- dilué 396 394 394 195 387 865 395 276 386 713
Bénéfice par action
(en dollars)
(note 11)
- de base 1,61 $ 1,92 $ 1,60 $ 3,53 $ 3,18 $
- dilué 1,60 $ 1,92 $ 1,59 $ 3,52 $ 3,17 $
Dividendes par
action ordinaire
(en dollars) 0,87 $ 0,87 $ 0,87 $ 1,74 $ 1,74 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
ÉTAT DU RÉSULTAT ÉTENDU CONSOLIDÉ
-------------------------------------------------------------------------
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
----------------------------------- ---------------------
Non audité, 30 31 30 30 30
en millions avril janvier avril avril avril
de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfice net 678 $ 799 $ 660 $ 1 477 $ 1 312 $
--------------------------------------------------- ---------------------
Autres éléments du
résultat étendu,
déduction faite
des impôts
Écart de conversion,
montant net
Gains nets (pertes
nettes) sur
investissements
dans des
établissements
étrangers autonomes (273) (94) (257) (367) (314)
Gains nets (pertes
nettes) sur
opérations de
couverture sur
investissements dans
des établissements
étrangers autonomes 84 29 77 113 94
--------------------------------------------------- ---------------------
(189) (65) (180) (254) (220)
--------------------------------------------------- ---------------------
Variation nette des
valeurs disponibles
à la vente
Gains latents (pertes
latentes) sur
valeurs disponibles
à la vente,
montant net 22 (68) (158) (46) (46)
Reclassement de
(gains nets) pertes
nettes sur valeurs
disponibles à la
vente en résultat
net (16) (29) (6) (45) (42)
--------------------------------------------------- ---------------------
6 (97) (164) (91) (88)
--------------------------------------------------- ---------------------
Variation nette des
couvertures de flux
de trésorerie
Gains nets (pertes
nettes) sur dérivés
désignés comme
couvertures de flux
de trésorerie (10) (16) 8 (26) (2)
Reclassement de (gains
nets) pertes nettes
sur dérivés désignés
comme couvertures de
flux de trésorerie
en résultat net 7 4 14 11 18
--------------------------------------------------- ---------------------
(3) (12) 22 (15) 16
--------------------------------------------------- ---------------------
Total des autres
éléments du résultat
étendu (186)$ (174)$ (322)$ (360)$ (292)$
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Résultat étendu 492 $ 625 $ 338 $ 1 117 $ 1 020 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Les impôts sur les bénéfices attribués à chacune des composantes des autres éléments du résultat étendu sont présentés dans le tableau ci-dessous :
-------------------------------------------------------------------------
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
----------------------------------- ---------------------
Non audité, 30 31 30 30 30
en millions avril janvier avril avril avril
de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------- ---------------------
(Charge) économie
d'impôts
Écart de conversion,
montant net
Gains nets (pertes
nettes) sur
investissements
dans des
établissements
étrangers autonomes 1 $ - $ 3 $ 1 $ 5 $
Gains nets (pertes
nettes) sur
opérations de
couverture sur
investissements dans
des établissements
étrangers autonomes (18) (7) (18) (25) (22)
--------------------------------------------------- ---------------------
(17) (7) (15) (24) (17)
--------------------------------------------------- ---------------------
Variation nette des
valeurs disponibles
à la vente
Gains latents (pertes
latentes) sur valeurs
disponibles à la
vente, montant net 2 22 64 24 19
Reclassement de (gains
nets) pertes nettes
sur valeurs
disponibles à
la vente
en résultat net 8 13 2 21 20
--------------------------------------------------- ---------------------
10 35 66 45 39
--------------------------------------------------- ---------------------
Variation nette des
couvertures de flux
de trésorerie
Gains nets (pertes
nettes) sur dérivés
désignés comme
couvertures de flux
de trésorerie 2 8 (4) 10 -
Reclassement de (gains
nets) pertes nettes
sur dérivés
désignés comme
couvertures de flux
de trésorerie
en résultat net - (3) (2) (3) (2)
--------------------------------------------------- ---------------------
2 5 (6) 7 (2)
--------------------------------------------------- ---------------------
(5)$ 33 $ 45 $ 28 $ 20 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
ÉTAT DE L'ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉ
-------------------------------------------------------------------------
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
----------------------------------- ---------------------
Non audité, 30 31 30 30 30
en millions avril janvier avril avril avril
de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------- ---------------------
Actions
privilégiées
Solde au début
et à la fin de
la période 3 156 $ 3 156 $ 3 156 $ 3 156 $ 3 156 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Actions ordinaires
Solde au début
de la période 6 951 $ 6 804 $ 6 372 $ 6 804 $ 6 241 $
Émission d'actions
ordinaires 165 147 137 312 268
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin
de la période 7 116 $ 6 951 $ 6 509 $ 7 116 $ 6 509 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Surplus d'apport
Solde au début de
la période 96 $ 96 $ 94 $ 96 $ 92 $
Charge au titre des
options sur actions 1 2 3 3 6
Options sur actions
exercées (7) (2) (1) (9) (2)
Divers - - (2) - (2)
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période 90 $ 96 $ 94 $ 90 $ 94 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfices non répartis
Solde au début de
la période 6 509 $ 6 095 $ 5 432 $ 6 095 $ 5 156 $
Bénéfice net 678 799 660 1 477 1 312
Dividendes
Actions privilégiées (42) (42) (43) (84) (85)
Actions ordinaires (344) (342) (336) (686) (671)
Divers - (1) - (1) 1
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période 6 801 $ 6 509 $ 5 713 $ 6 801 $ 5 713 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Cumul des autres
éléments du
résultat étendu,
déduction faite
des impôts
Écart de conversion,
montant net
Solde au début de
la période (640)$ (575)$ (535)$ (575)$ (495)$
Pertes nettes à la
conversion des
comptes
d'établissements
étrangers,
montant net (189) (65) (180) (254) (220)
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin
de la période (829)$ (640)$ (715)$ (829)$ (715)$
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Gains latents
(pertes latentes)
sur valeurs
disponibles à la
vente, montant net
Solde au début
de la période 100 $ 197 $ 200 $ 197 $ 124 $
Variation nette
des gains latents
(pertes latentes)
sur valeurs
disponibles à
la vente 6 (97) (164) (91) (88)
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin
de la période 106 $ 100 $ 36 $ 106 $ 36 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Gains nets (pertes
nettes) sur
couvertures de
flux de trésorerie
Solde au début
de la période 5 $ 17 $ (5)$ 17 $ 1 $
Variation nette
des gains latents
(pertes latentes)
sur couvertures de
flux de trésorerie (3) (12) 22 (15) 16
--------------------------------------------------- ---------------------
Solde à la fin de
la période 2 $ 5 $ 17 $ 2 $ 17 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Total du cumul des
autres éléments
du résultat
étendu, déduction
faite des impôts (721)$ (535)$ (662)$ (721)$ (662)$
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Bénéfices non
répartis et cumul
des autres éléments
du résultat étendu 6 080 $ 5 974 $ 5 051 $ 6 080 $ 5 051 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Capitaux propres à
la fin de
la période 16 442 $ 16 177 $ 14 810 $ 16 442 $ 14 810 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
-------------------------------------------------------------------------
Pour les six
Pour les trois mois terminés le mois terminés le
----------------------------------- ---------------------
Non audité, 30 31 30 30 30
en millions avril janvier avril avril avril
de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------- ---------------------
Flux de trésorerie
d'exploitation
Bénéfice net 678 $ 799 $ 660 $ 1 477 $ 1 312 $
Rajustements pour
rapprocher le
bénéfice net des
flux de trésorerie
d'exploitation :
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances 194 209 316 403 675
Amortissement(1) 87 90 94 177 188
Charge au titre des
options sur actions 1 2 3 3 6
Impôts futurs 129 231 207 360 435
Gains sur valeurs
disponibles à la
vente, montant net (40) (64) (65) (104) (158)
(Gains) pertes à la
cession de terrains,
de bâtiments et
de matériel (1) (3) 2 (4) 2
Autres éléments hors
caisse, montant net 56 (101) (21) (45) (237)
Variations des actifs
et des passifs
d'exploitation
Intérêts courus
à recevoir (65) 146 20 81 84
Intérêts courus
à payer 136 (301) 5 (165) (78)
Montants à recevoir
sur contrats
de dérivés (1 797) 5 161 1 670 3 364 2 756
Montants à payer
sur contrats de
dérivés 1 791 (5 404) (1 351) (3 613) (2 743)
Variation nette
des valeurs du
compte de
négociation (5 431) (3 349) 984 (8 780) (2 729)
Variation nette
des valeurs
désignées à leur
juste valeur 1 386 161 1 192 1 547 3 567
Variation nette
des autres
actifs et
passifs
désignés à
leur juste
valeur (326) 223 (787) (103) (954)
Impôts exigibles 39 (103) (121) (64) (229)
Divers,
montant net 410 1 019 1 536 1 429 1 749
--------------------------------------------------- ---------------------
(2 753) (1 284) 4 344 (4 037) 3 646
--------------------------------------------------- ---------------------
Flux de trésorerie
de financement
Dépôts, déduction
faite des retraits 20 006 12 808 3 545 32 814 4 967
Engagements liés à
des valeurs vendues
à découvert 1 259 1 018 2 364 2 277 3 596
Engagements liés à
des valeurs prêtées
ou vendues en vertu
de mises en pension
de titres,
montant net (2 289) 1 969 (5 696) (320) (1 044)
Émission de titres
secondaires - 1 500 1 100 1 500 1 100
Remboursement/rachat
de titres
secondaires (1 080) - (90) (1 080) (95)
Rachat du passif au
titre des actions
privilégiées - (604) - (604) -
Émission d'actions
ordinaires,
montant net 165 147 137 312 268
Dividendes (386) (384) (379) (770) (756)
Divers, montant net 144 (232) (588) (88) (2 624)
--------------------------------------------------- ---------------------
17 819 16 222 393 34 041 5 412
--------------------------------------------------- ---------------------
Flux de trésorerie
d'investissement
Dépôts productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques (15 996) (9 414) - (25 410) (1 178)
Prêts, déduction
faite des
remboursements (6 218) (3 971) (7 494) (10 189) (16 136)
Produit des
titrisations 3 580 3 019 3 117 6 599 5 584
Achat de valeurs
disponibles à la
vente (7 629) (9 348) (10 144) (16 977) (27 613)
Produit de la vente
de valeurs
disponibles à
la vente 5 127 2 646 10 605 7 773 22 521
Produit à l'échéance
de valeurs
disponibles à
la vente 4 501 5 232 6 137 9 733 14 637
Valeurs empruntées
ou acquises en
vertu de prises en
pension de titres,
montant net 2 158 (3 669) (6 969) (1 511) (6 715)
Rentrées nettes
liées aux cessions - 54 (297) 54 (297)
Achat de terrains,
de bâtiments et
de matériel (54) (27) (11) (81) (68)
--------------------------------------------------- ---------------------
(14 531) (15 478) (5 056) (30 009) (9 265)
--------------------------------------------------- ---------------------
Incidence de la
fluctuation des
taux de change
sur l'encaisse
et les dépôts non
productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques (41) (11) (35) (52) (42)
--------------------------------------------------- ---------------------
Augmentation
(diminution) nette
de l'encaisse et des
dépôts non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques au
cours de la période 494 (551) (354) (57) (249)
Encaisse et dépôts
non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques
au début de la
période 1 639 2 190 1 917 2 190 1 812
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Encaisse et dépôts
non productifs
d'intérêts auprès
d'autres banques
à la fin de la
période(2) 2 133 $ 1 639 $ 1 563 $ 2 133 $ 1 563 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
Intérêts versés
au comptant 795 $ 1 278 $ 614 $ 2 073 $ 1 354 $
Impôts sur les
bénéfices payés
au comptant 54 $ 139 $ 175 $ 193 $ 342 $
--------------------------------------------------- ---------------------
--------------------------------------------------- ---------------------
(1) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
améliorations locatives, des logiciels et des autres actifs
incorporels.
(2) Comprend des soldes de liquidités soumises à restrictions de 238 M$
(227 M$ au 31 janvier 2011 et 252 M$ au 30 avril 2010).
Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES
(non audité)
Les états financiers consolidés intermédiaires non audités de la Banque
Canadienne Impériale de Commerce (la "CIBC") ont été dressés selon les
principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Les présents
états financiers sont dressés selon les mêmes méthodes et conventions
comptables que celles utilisées pour dresser les états financiers
consolidés de la CIBC de l'exercice terminé le 31 octobre 2010. Les états
financiers consolidés intermédiaires de la CIBC ne comprennent pas toutes
les informations à fournir exigées en vertu des PCGR du Canada pour les
états financiers annuels et, par conséquent, doivent être lus à la
lumière des états financiers consolidés pour l'exercice terminé le 31
octobre 2010, figurant aux pages 104 à 179 du Rapport annuel 2010.
1. Juste valeur des instruments financiers
Le tableau ci-dessous présente les niveaux au sein de la hiérarchie de la
juste valeur dans lesquels les justes valeurs des instruments financiers
comptabilisés à la juste valeur au bilan consolidé intermédiaire sont
classées :
-------------------------------------------------------------------------
Niveau 1 Niveau 2
------------------------ -----------------------
Technique d'évaluation
- données observables
Cours du marché sur le marché
------------------------ -----------------------
En millions de 30 avril 31 octobre 30 avril 31 octobre
dollars, au 2011 2010 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Actifs financiers
Valeurs du compte
-----------------
de négociation
--------------
Valeurs émises ou
garanties par le
gouvernement 7 380 $ 4 158 $ 7 887 $ 8 463 $
Titres de participation
de sociétés 16 835 11 818 1 565 1 090
Titres d'emprunt
d'entreprises - - 1 415 1 039
Titres adossés à des
créances mobilières et
hypothécaires - - 814 342
-------------------------------------------------------------------------
24 215 $ 15 976 $ 11 681 $ 10 934 $
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs disponibles à la
------------------------
vente
-----
Valeurs émises ou
garanties par le
gouvernement 2 188 $ 7 398 $ 12 565 $ 9 310 $
Titres de participation
de sociétés 122 108 - 5
Titres d'emprunt
d'entreprises - - 3 913 2 713
Titres adossés à des
créances mobilières et
hypothécaires - - 3 574 3 656
-------------------------------------------------------------------------
2 310 $ 7 506 $ 20 052 $ 15 684 $
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs et prêts désignés
à leur juste valeur 107 $ 307 $ 20 776 $ 22 124 $
Instruments dérivés 232 272 19 929 22 949
-------------------------------------------------------------------------
Total des actifs
financiers 26 864 $ 24 061 $ 72 438 $ 71 691 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs financiers
Dépôts - $ - $ (2 079)$ (2 397)$
Instruments dérivés (376) (265) (19 695) (23 148)
Engagements liés à des
valeurs vendues
à découvert (6 016) (3 793) (6 653) (5 880)
-------------------------------------------------------------------------
Total des passifs
financiers (6 392)$ (4 058)$ (28 427)$ (31 425)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Niveau 3
------------------------ -----------------------
Technique d'évaluation
- données inobservables
sur le marché Total Total
------------------------------------------------
En millions de 30 avril 31 octobre 30 avril 31 octobre
dollars, au 2011 2010 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Actifs financiers
Valeurs du compte
-----------------
de négociation
--------------
Valeurs émises ou
garanties par le
gouvernement - $ - $ 15 267 $ 12 621 $
Titres de participation
de sociétés - - 18 400 12 908
Titres d'emprunt
d'entreprises 5 20 1 420 1 059
Titres adossés à des
créances mobilières et
hypothécaires 1 436 1 627 2 250 1 969
-------------------------------------------------------------------------
1 441 $ 1 647 $ 37 337 $ 28 557 $
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs disponibles à la
------------------------
vente
-----
Valeurs émises ou
garanties par le
gouvernement - $ - $ 14 753 $ 16 708 $
Titres de participation
de sociétés - - 122 113
Titres d'emprunt
d'entreprises 9 23 3 922 2 736
Titres adossés à des
créances mobilières et
hypothécaires 3 014 2 826 6 588 6 482
-------------------------------------------------------------------------
3 023 $ 2 849 $ 25 385 $ 26 039 $
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs et prêts désignés
à leur juste valeur 11 $ 20 $ 20 894 $ 22 451 $
Instruments dérivés 1 087 1 461 21 248 24 682
-------------------------------------------------------------------------
Total des actifs
financiers 5 562 $ 5 977 $ 104 864 $ 101 729 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passifs financiers
Dépôts (1 324)$ (1 428)$ (3 403)$(1) (3 825)$(1)
Instruments dérivés (2 375) (3 076) (22 446) (26 489)
Engagements liés à des
valeurs vendues
à découvert - - (12 669) (9 673)
-------------------------------------------------------------------------
Total des passifs
financiers (3 699)$ (4 504)$(38 518)$ (39 987)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprennent des dépôts désignés à la juste valeur de 3 056 M$ (3 530
M$ au 31 octobre 2010) et des instruments dérivés incorporés séparés
de 347 M$ (295 M$ au 31 octobre 2010).
Il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux au
cours du trimestre et du semestre terminés le 30 avril 2011.
Le montant constaté à l'état des résultats consolidé lié aux instruments
financiers, dont la juste valeur est évaluée à l'aide de techniques
d'évaluation exigeant des données inobservables sur le marché, a été une
perte nette de 58 M$ pour le trimestre et un gain net de 63 M$ pour le
semestre terminés le 30 avril 2011 (un gain net de 378 M$ et de 384 M$
respectivement pour le trimestre et le semestre terminés le 30 avril
2010).
Le tableau ci-après présente les variations de la juste valeur des
actifs, des passifs et des montants nets des actifs dérivés et des
passifs dérivés de niveau 3. Ces instruments sont évalués à la juste
valeur d'après des données inobservables sur le marché. Nous couvrons
souvent des positions par des positions compensatoires qui peuvent être
classées à un niveau différent. Par conséquent, les gains et pertes pour
les actifs et passifs au niveau 3 présentés dans le tableau ci-dessous ne
reflètent pas l'incidence des gains et pertes compensatoires sur les
instruments de couverture connexes qui ont été classés au niveau 1 ou au
niveau 2.
-------------------------------------------------------------------------
Gains nets/(pertes nettes)
inclus(es) dans le résultat
-----------------------------
En millions
de dollars, Gains/(pertes)
aux dates latent(e)s,
indiquées montant net
ou pour les inclus dans les
trois mois autres éléments
terminés Solde du résultat
le d'ouverture Réalisé(e)s(1) Latent(e)s(1)(2) étendu
-------------------------------------------------------------------------
30 avril
2011
--------
Valeurs du
compte de
négociation 1 538 $ 13 $ (23)$ - $
Valeurs
disponibles
à la vente 2 646 26 - (15)
Valeurs et
prêts
désignés à
leur juste
valeur 11 - - -
-------------------------------------------------------------------------
Total des
actifs
financiers 4 195 $ 39 $ (23)$ (15)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dépôts(3) (1 439)$ (10)$ 41 $ - $
Instruments
dérivés,
montant net (1 254) (68) (37) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des
passifs
financiers (2 693)$ (78)$ 4 $ - $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre
2010
----------
Valeurs du
compte de
négociation 1 518 $ 70 $ 129 $ - $
Valeurs
disponibles
à la vente 3 239 16 1 (56)
Valeurs et
prêts désignés
à leur juste
valeur 39 9 (5) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des
actifs
financiers 4 796 $ 95 $ 125 $ (56)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dépôts(3) (925)$ (57)$ (141)$ - $
Instruments
dérivés,
montant net (2 014) (32) (302) -
-------------------------------------------------------------------------
Total des
passifs
financiers (2 939)$ (89)$ (443)$ - $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions
de dollars,
aux dates
indiquées
ou pour les
trois mois
terminés Transferts Transferts Achats et Ventes et Solde de
le au niveau 3 du niveau 3 émissions règlements clôture
-------------------------------------------------------------------------
30 avril
2011
--------
Valeurs du
compte de
négociation - $ - $ 2 $ (89)$ 1 441 $
Valeurs
disponibles
à la vente - - 773 (407) 3,023
Valeurs et
prêts
désignés à
leur juste
valeur - - - - 11
-------------------------------------------------------------------------
Total des
actifs
financiers - $ - $ 775 $ (496)$ 4 475 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dépôts(3) - $ - $ (31)$ 115 $ (1 324)$
Instruments
dérivés,
montant net - - (1) 72 (1 288)
-------------------------------------------------------------------------
Total des
passifs
financiers - $ - $ (32)$ 187 $ (2 612)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre
2010
-----------
Valeurs du
compte de
négociation - $ - $ 342 $ (412)$ 1 647 $
Valeurs
disponibles
à la vente 2 (1) 326 (678) 2 849
Valeurs et
prêts désignés
à leur juste
valeur - - - (23) 20
-------------------------------------------------------------------------
Total des
actifs
financiers 2 $ (1)$ 668 $ (1 113)$ 4 516 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dépôts(3) (203)$(4) - $ (119)$ 17 $ (1 428)$
Instruments
dérivés,
montant net (6) (14) 4 749 (1 615)
-------------------------------------------------------------------------
Total des
passifs
financiers (209)$ (14)$ (115)$ 766 $ (3 043)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les gains et les pertes de change.
(2) Gains latents / pertes latentes lié(e)s aux actifs et passifs détenus
à la fin de la période considérée.
(3) Comprennent des dépôts désignés à la juste valeur de 1 072 M$
(1 188 M$ au 31 octobre 2010) et des instruments dérivés incorporés
séparés de 252 M$ (240 M$ au 31 octobre 2010).
(4) Ces transferts ont trait à des billets de dépôt structurés comportant
des instruments dérivés incorporés séparés comptabilisés à la juste
valeur.
Sensibilité des actifs financiers et des passifs financiers du niveau 3
L'approche que nous utilisons pour évaluer les instruments financiers à
la juste valeur figure à la note 2 des états financiers consolidés de
2010.
Les techniques d'évaluation qui utilisent des données inobservables sur
le marché servent à certains instruments financiers, y compris nos
activités de crédit structuré en voie de liquidation.
Nos coupons d'intérêt découlant de la vente de créances titrisées sont
évalués au moyen de taux de remboursement anticipé, ce que nous
considérons comme des données inobservables sur le marché.
Les contrats de swap découlant de la vente de créances titrisées sont
évalués à l'aide de taux de liquidités, ce que nous considérons comme des
données inobservables sur le marché.
Les titres adossés à des créances mobilières (TACM) sont sensibles aux
écarts de taux et de liquidités, que nous considérons comme étant des
données inobservables sur le marché.
Les dépôts désignés à la juste valeur qui ne sont pas gérés au titre de
nos positions détenues dans les activités de crédit structuré en voie de
liquidation sont sensibles aux écarts de taux inobservables, lesquels
sont déterminés par des hypothèses d'extrapolation et de corrélation.
Certains instruments dérivés incorporés séparés, en raison de leur
complexité et de leur structure particulière, exigent que des hypothèses
et des jugements importants soient posés à l'égard des données et des
techniques d'évaluation, ce que nous considérons comme des données
inobservables.
Le fait de substituer une ou plusieurs des hypothèses que nous utilisons
dans l'évaluation à la juste valeur de ces instruments par des hypothèses
raisonnablement possibles aurait une incidence sur le bénéfice net ou sur
les autres éléments du résultat étendu tel qu'il est décrit plus bas.
Nos positions au risque de crédit structuré non couvert (titres du marché
américain des prêts hypothécaires à l'habitation et titres autres que du
marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation) sont sensibles
aux variations de l'évaluation à la valeur de marché, généralement en
fonction de cours indicatifs des courtiers ou de modèles internes. Une
variation défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de
nos positions sous-jacentes entraînerait des pertes d'environ 49 M$ dans
notre portefeuille de titres du marché américain des prêts hypothécaires
à l'habitation non couverts et 101 M$ dans notre portefeuille de titres
autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation,
exclusion faite des positions non couvertes dans des titres autres que du
marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation classées dans les
prêts, lesquels sont comptabilisés au coût après amortissement et avant
l'incidence de la couverture d'un billet à recours limité. La juste
valeur d'un billet à recours limité, soit une couverture de positions
classées comme des titres du marché américain des prêts hypothécaires à
l'habitation, devrait raisonnablement atténuer toute modification de la
juste valeur de ces positions sous-jacentes.
Nos positions couvertes font intervenir deux catégories de sensibilité,
la première ayant trait à notre portefeuille de prêts couvert et la
seconde, à nos expositions à la juste valeur couvertes. Étant donné que
les prêts couverts au bilan sont comptabilisés au coût après
amortissement et que les dérivés de crédit connexes sont évalués à la
juste valeur, une augmentation de 10 % dans l'évaluation à la valeur de
marché des dérivés de crédit structuré couverts pourrait entraîner un
gain net d'environ 19 M$, en présumant que les ratios courants liés aux
rajustements de l'évaluation du crédit ("REC") demeurent inchangés. Une
diminution de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de nos
expositions à la juste valeur au bilan et une augmentation de 10 % dans
l'évaluation à la valeur de marché de tous les dérivés de crédit
structuré couverts pourraient donner lieu à une perte nette d'environ 8 M
$, en présumant que les ratios courants liés aux REC demeurent inchangés.
Une hausse de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché des dérivés de
crédit non appariés, pour lesquels nous avons souscrit une protection
sans avoir d'exposition liée aux actifs sous-jacents, entraînerait un
gain net d'environ 1 M$, en présumant que les ratios courants liés aux
REC demeurent inchangés.
Une réduction de 10 % des débiteurs, déduction faite des REC des garants
financiers, entraînerait une perte nette d'environ 47 M$.
Une augmentation de 10 % des taux de rembourse-ment anticipé ayant trait
à nos droits conservés associés aux coupons d'intérêt découlant de la
vente des créances titrisées entraînerait une perte nette d'environ
21 M $.
Une baisse de 20 points de base des taux de liquidités utilisés pour
calculer la juste valeur de nos dérivés associés à la vente de créances
titrisées entraînerait une perte d'environ 92 M$.
Une réduction de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de nos TACM
au bilan qui sont évalués au moyen d'écarts de taux et de liquidités
inobservables entraînerait une diminution des autres éléments du résultat
étendu d'environ 200 M$.
Une réduction de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de certains
de nos dépôts désignés à la juste valeur, qui ne sont pas gérés au titre
de nos positions détenues dans les activités de crédit structuré en voie
de liquidation, et qui sont évalués au moyen de données inobservables
comprenant les écarts de taux obtenus par corrélation et par
extrapolation, entraînerait un gain d'environ 4 M$.
Une réduction de 10 % dans l'évaluation à la valeur de marché de certains
instruments dérivés incorporés séparés, calculés selon des modèles
d'évaluation examinés de près en interne, donnerait lieu à un gain
d'environ 25 M$.
Option de la juste valeur
Les actifs et les passifs désignés à la juste valeur comprennent les
instruments qui i) auraient entraîné des écarts d'évaluation importants
au sein des dérivés de couverture et des valeurs vendues à découvert
comptabilisées à la juste valeur ou ii) sont gérés selon leur juste
valeur suivant une stratégie de négociation étayée, et communiqués au
personnel clé de la direction.
La juste valeur des actifs et des passifs désignés à la juste valeur (à
l'exclusion des couvertures) était respectivement de 20 894 M$ et 3 056 M
$ au 30 avril 2011 (respectivement de 22 451 M$ et 3 530 M$ au 31 octobre
2010).
L'incidence des instruments désignés à la juste valeur et des couvertures
connexes sur l'état des résultats consolidé intermédiaire et l'incidence
de la variation des écarts de taux sur les prêts et les passifs désignés
à la juste valeur sont présentées dans le tableau qui suit :
------------------------------------------------- -----------------------
Pour les trois mois Cumul de la période
terminés le terminée le(1)
----------------------------------- -----------------------
En millions 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
------------------------------------------------- -----------------------
Incidence des
instruments
désignés à
leur juste
valeur et des
couvertures
connexes
Revenu net
d'intérêts 59 $ 54 $ 68 $ 113 $ 136 $
Revenu autre
que
d'intérêts -
perte
découlant
des valeurs
mobilières
désignées à
leur juste
valeur (81) (98) (88) (179) (293)
------------------------------------------------- -----------------------
Perte nette (22)$ (44)$ (20)$ (66)$ (157)$
------------------------------------------------- -----------------------
Gain (perte)
découlant de la
variation des
écarts de taux
Prêts désignés
à la juste
valeur - $ - $ 8 $ - $ 18 $
Prêts désignés
à la juste
valeur,
déduction
faite des
couvertures
connexes - - 8 - 8
Passifs
désignés à
leur juste
valeur 1 - (1) 1 (1)
------------------------------------------------- -----------------------
------------------------------------------------- -----------------------
(1) La variation de la juste valeur des instruments financiers désignés à
la juste valeur, détenus par la CIBC à la fin de la période de
présentation de l'information, étant donné qu'ils ont été désignés
selon l'option de la juste valeur.
2. Cession importante
Vente de la division Services aux émetteurs de la Compagnie Trust CIBC
Mellon
Avec prise d'effet le 1er novembre 2010, la Compagnie Trust CIBC Mellon,
coentreprise à parts égales entre la CIBC et The Bank of New York Mellon,
a vendu ses activités de services aux émetteurs (transfert de titres et
régimes d'achat d'actions des employés). Par suite de la vente, CIBC a
comptabilisé au premier trimestre de 2011 un gain après impôts de 37 M$,
déduction faite des récupérations estimatives et des rajustements
postérieurs à la clôture qui seront réglés à compter du 1er novembre
2011. Les résultats des activités de services aux émetteurs de la
Compagnie Trust CIBC Mellon ont été comptabilisés dans le segment Siège
social et autres et ses résultats d'exploitation ne sont pas jugés
importants pour les résultats consolidés de la Banque CIBC.
3. Valeurs mobilières
Juste valeur des valeurs disponibles à la vente
En millions de dollars, au 30 avril 2011
-------------------------------------------------------------------------
Coût
après Gains Pertes
amortisse- latents latentes Juste
ment bruts brutes valeur
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs disponibles à
la vente
Valeurs émises ou
garanties par :
Gouvernement du Canada 3 984 $ 4 $ (16)$ 3 972 $
Autres gouvernements
canadiens 4 544 7 (13) 4 538
Trésor des États-Unis 2 394 27 (8) 2 413
Gouvernements d'autres
pays 3 799 40 (9) 3 830
Titres adossés à des
créances hypothécaires 4 538 64 (12) 4 590
Titres adossés à des
créances mobilières 1 976 23 (1) 1 998
Titres d'emprunt de
sociétés ouvertes 3 886 7 (4) 3 889
Titres de participation
de sociétés ouvertes 115 13 (6) 122
Titres d'emprunt de
sociétés fermées 33 1 (1) 33
Titres de participation
de sociétés fermées(1) 476 336 (5) 807
-------------------------------------------------------------------------
25 745 $ 522 $ (75)$ 26 192 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
En millions de dollars, au 31 octobre 2010
-------------------------------------------------------------------------
Coût
après Gains Pertes
amortisse- latents latentes Juste
ment bruts brutes valeur
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs disponibles à
la vente
Valeurs émises ou
garanties par :
Gouvernement du Canada 5 385 $ 8 $ (2) $ 5 391 $
Autres gouvernements
canadiens 4 602 86 - 4 688
Trésor des États-Unis 3 343 5 - 3 348
Gouvernements d'autres
pays 3 251 47 (17) 3 281
Titres adossés à des
créances hypothécaires 4 627 103 (3) 4 727
Titres adossés à des
créances mobilières 1 758 34 (37) 1 755
Titres d'emprunt de
sociétés ouvertes 2 659 18 (1) 2 676
Titres de participation
de sociétés ouvertes 114 8 (9) 113
Titres d'emprunt de
sociétés fermées 52 9 (1) 60
Titres de participation
de sociétés fermées(1) 582 337 (9) 910
-------------------------------------------------------------------------
26 373 $ 655 $ (79)$ 26 949 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comptabilisés au coût au bilan consolidé intermédiaire, puisqu'ils
n'ont pas de cours sur un marché actif.
Au 30 avril 2011, le coût après amortissement de 185 valeurs disponibles
à la vente qui affichaient une position de perte latente brute (170
valeurs au 31 octobre 2010) dépassait leur juste valeur de 75 M$ (79 M$
au 31 octobre 2010). Treize valeurs disponibles à la vente (neuf valeurs
disponibles à la vente au 31 octobre 2010) ont affiché une position de
perte latente brute pour plus d'un an, soit de 6 M$ (13 M$ au 31 octobre
2010). Nous avons déterminé que les pertes latentes sur ces valeurs
disponibles à la vente sont, par nature, temporaires.
Reclassement des instruments financiers
En vertu des changements apportés en octobre 2008 aux chapitres 3855,
"Instruments financiers - comptabilisation et évaluation", et 3862,
"Instruments financiers - informations à fournir", du Manuel de l'ICCA,
il est permis, dans de rares circonstances, que certains actifs
financiers détenus à des fins de négociation soient reclassés comme
détenus jusqu'à l'échéance et disponibles à la vente. En juillet 2009,
des modifications apportées au chapitre 3855 ont entraîné le reclassement
des valeurs détenues jusqu'à l'échéance dans les prêts en date du 1er
novembre 2008. Nous n'avons pas reclassé de titres au cours du semestre
terminé le 30 avril 2011.
Les tableaux suivants présentent les valeurs comptables, les justes
valeurs ainsi que les bénéfices et les pertes propres aux actifs
reclassés jusqu'à ce jour.
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Juste Valeur Juste Valeur
valeur comptable valeur comptable
---------------------------------------------
Actifs détenus à des fins
de négociation reclassés
auparavant comme valeurs
détenues jusqu'à
l'échéance (actuellement
dans les prêts) 4 460 $ 4 537 $ 5 525 $ 5 699 $
Actifs détenus à des fins
de négociation reclassés
auparavant comme valeurs
disponibles à la vente 46 46 55 55
-------------------------------------------------------------------------
Total des actifs financiers
reclassés 4 506 $ 4 583 $ 5 580 $ 5 754 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------- -----------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
----------------------------------- -----------------------
En millions 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
------------------------------------------------- -----------------------
Bénéfice net
(perte nette)
constaté(e)
sur valeurs
mobilières
reclassées,
avant impôts
sur les
bénéfices
Bénéfice brut
constaté dans
l'état des
résultats 15 $ 8 $ 41 $ 23 $ 82 $
Frais d'intérêts
liés au
financement (14) (18) (17) (32) (42)
------------------------------------------------- -----------------------
Bénéfice net
(perte nette)
constaté(e),
avant impôts
sur les
bénéfices 1 $ (10)$ 24 $ (9)$ 40 $
------------------------------------------------- -----------------------
------------------------------------------------- -----------------------
Incidence sur
le bénéfice
net (la perte
nette) si le
reclassement
n'avait pas
eu lieu
Sur les actifs
détenus à des
fins de
négociation
reclassés
auparavant
comme valeurs
détenues
jusqu'à
l'échéance
(actuellement
dans les prêts) 46 $ 51 $ (70)$ 97 $ (195)$
Sur les actifs
détenus à des
fins de
négociation
reclassés
auparavant comme
valeurs
disponibles à la
vente 2 - 3 2 2
------------------------------------------------- -----------------------
Augmentation
(diminution) des
bénéfices, avant
impôts sur les
bénéfices 48 $ 51 $ (67)$ 99 $ (193)$
------------------------------------------------- -----------------------
4. Prêts
Dotation à la provision pour pertes sur créances
-------------------------------------------------------------------------
Aux dates indiquées ou
pour les trois mois
terminés le
----------------------------------------------------------
30 avril 31 janvier 30 avril
2011 2011 2010
----------------------------------------------------------
En millions de Provision Provision Provision Provision Provision
dollars spécifique générale totale totale totale
-------------------------------------------------------------------------
Solde au début
de la période 628 $ 1 135 $ 1 763 $ 1 784 $ 2 039 $
Dotation à
(reprise sur) la
provision pour
pertes sur
créances 210 (16) 194 209 316
Radiations (230) - (230) (255) (301)
Recouvrements 27 - 27 31 32
Divers (17) (2) (19) (6) (16)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin
de la période 618 $ 1 117 $ 1 735 $ 1 763 $ 2 070 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Se compose de
ce qui suit :
Prêts 618 $ 1 068 $ 1 686 $ 1 700 $ 2 002 $
Facilités de
crédit
inutilisées(1) - 49 49 63 68
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------
Aux dates indiquées ou
pour les six mois
terminés le
-------------------------
30 avril 30 avril
2011 2010
-------------------------
En millions de Provision Provision
dollars totale totale
----------------------------------------
Solde au début
de la période 1 784 $ 2 043 $
Dotation à
(reprise sur) la
provision pour
pertes sur
créances 403 675
Radiations (485) (689)
Recouvrements 58 64
Divers (25) (23)
----------------------------------------
Solde à la fin
de la période 1 735 $ 2 070 $
----------------------------------------
----------------------------------------
Se compose de
ce qui suit :
Prêts 1 686 $ 2 002 $
Facilités de
crédit
inutilisées(1) 49 68
----------------------------------------
----------------------------------------
(1) Comprises dans les autres passifs.
Prêts douteux
-------------------------------------------------------------------------
En millions de 30 avril 31 octobre
dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Provision Provision
Montant spéci- Total Montant spéci- Total
brut fique net brut fique net
-------------------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires
à l'habitation 418 $ 31 $ 387 $ 452 $ 30 $ 422 $
Particuliers 286 213 73 304 224 80
Entreprises et
gouvernements 1 038 374 664 1 080 377 703
-------------------------------------------------------------------------
Total des prêts
douteux(1) 1 742 $ 618 $ 1 124 $ 1 836 $ 631 $ 1 205 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Le solde moyen des prêts douteux bruts pour le trimestre terminé le
30 avril 2011 totalisait 1 769 M$ (1 994 M$ pour le trimestre terminé
le 31 octobre 2010).
Prêts en souffrance aux termes du contrat, mais non douteux
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
2011 2010
--------------------------------------------------------
En millions de Moins de De 31 à Plus de
dollars, au 31 jours 90 jours 90 jours Total Total
-------------------------------------------------------------------------
Prêts
hypothécaires
à l'habitation 1 455 $ 446 $ 173 $ 2 074 $ 2 375 $
Particuliers 434 129 20 583 591
Cartes de crédit 570 169 112 851 1,021
Entreprises et
gouvernements 254 216 26 496 555
-------------------------------------------------------------------------
2 713 $ 960 $ 331 $ 4 004 $ 4 542 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
5. Titrisations et entités à détenteurs de droits variables
Titrisations
Le tableau suivant résume nos activités de titrisation et de vente :
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 janvier 30 avril
2011 2011 2010
------------- ------------------------- ------------
Prêts Prêts Prêts
En hypothé- hypothé- hypothé-
millions caires à caires à caires à
de l'habita- l'habita- Cartes de l'habita-
dollars tion tion crédit(1,2) tion
-------------------------------------------------------------------------
Titrisés(3) 2 992 $ 4 308 $ 1 671 $ 2 353 $
Vendus(3) 3 598 3 013 1 671 3 120
Produit net au
comptant 3 580 3 019 1 671 3 117
Droits conservés 143 122 1 671 126
Gain à la vente,
déduction faite
des frais d'opération 72 65 - 57
-------------------------------------------------------------------------
Hypothèses sur les
droits conservés
(en %)(4)
Durée résiduelle
moyenne pondérée
(en années) 2,8 2,8 s.o. 3,5
Taux de remboursement
anticipé/taux de
remboursement 15,0 - 18,0 15,0 - 18,0 s.o. 15,0 - 18,0
Taux de rendement
interne 2,4 - 9,1 1,4 - 9,3 s.o. 1,6 - 9,3
Pertes sur créances
prévues 0,0 - 0,4 0,0 - 0,4 s.o. 0,0 - 0,4
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
Pour les six mois terminés le
------------------------------------------------------------
30 avril 30 avril
2011 2010
-------------------------- ------------
Prêts Prêts
En hypothé- hypothé-
millions caires à caires à
de l'habita- Cartes de l'habita-
dollars tion crédit(1,2) tion
------------------------------------------------------------
Titrisés(3) 7 300 $ 1 671 $ 3 704 $
Vendus(3) 6,611 1,671 5,564
Produit net au
comptant 6 599 1 671 5 584
Droits conservés 265 1 671 244
Gain à la vente,
déduction faite
des frais d'opération 137 - 115
------------------------------------------------------------
Hypothèses sur les
droits conservés
(en %)(4)
Durée résiduelle
moyenne pondérée
(en années) 2,8 s.o. 3,4
Taux de remboursement
anticipé/taux de
remboursement 15,0 - 18,0 s.o. 15,0 - 18,0
Taux de rendement
interne 1,4 - 9,3 s.o. 1,6 - 9,3
Pertes sur créances
prévues 0,0 - 0,4 s.o. 0,0 - 0,4
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
(1) Le réinvestissement dans des opérations de titrisation à
rechargement n'est pas présenté.
(2) Au cours du premier trimestre, nous avons titrisé 1,7 G$ de
créances sur cartes de crédit et avons acheté la totalité des
droits conservés, sous forme de billets, relatifs à la
titrisation.
(3) Comprend 51 M$ (85 M$ au 31 janvier 2011 et 68 M$ au 30 avril
2010) en prêts hypothécaires titrisés à taux fixe non garantis
dans une structure d'accueil admissible.
(4) Les hypothèses sur les droits conservés s'appliquent seulement aux
coupons d'intérêt.
s.o. Sans objet. Le droit conservé est sous forme de billets. Les
hypothèses ne s'appliquent pas aux billets.
Le tableau suivant décrit nos expositions liées aux titrisations :
-------------------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires
à l'habitation
-------------------------
De
premier
ordre
et de
quasi
premier Prêts
Programme ordre/ hypothé-
d'adjudica- assortis caires
En millions de dollars, tion d'une cote Cartes commer-
au OHC/LNH(1) Alt-A(2) de crédit ciaux
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2011
Droits conservés dans
les créances titrisées
vendues(3) 916 $ 141 $ 2 138 $ 5 $
Créances titrisées non
vendues 18 222 - - -
Facilités de liquidité(4) - 874 - -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre 2010
Droits conservés dans les
créances titrisées
vendues(3) 961 $ 331 $ 591 $ 5 $
Créances titrisées non
vendues 19 651 - - -
Facilités de liquidité(4) - 772 - -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprennent les soldes liés au Programme d'obligations hypothécaires
du Canada et processus d'adjudication de titres adossés à des
créances hypothécaires assurés en vertu de la Loi nationale sur
l'habitation et d'autres programmes de la Société canadienne
d'hypothèques et de logement (SCHL) et de titres adossés à des
créances hypothécaires. Il ne devrait pas y avoir de pertes sur
créances parce que ces prêts hypothécaires sont garantis.
(2) Les prêts hypothécaires de quasi premier ordre ou assortis d'une cote
Alt-A ont un taux moyen de perte de 38 points de base au cours des
cinq dernières années (37 points de base au 31 octobre 2010) et un
ratio prêt-garantie moyen de 74 % (74 % au 31 octobre 2010). Le total
des actifs de la structure d'accueil admissible s'établissait à 943 M
$ (1 019 M$ au 31 octobre 2010), dont 316 M$ (352 M$ au 31 octobre
2010) représentent les prêts hypothécaires de premier ordre et 577 M
$ (586 M$ au 31 octobre 2010) constituent les prêts hypothécaires de
quasi premier ordre ou assortis d'une cote Alt-A.
(3) Comprend les droits conservés acquis après la titrisation initiale.
(4) Déduction faite de nos investissements dans nos structures de
titrisation.
Entités à détenteurs de droits variables (EDDV)
Les précisions sur nos EDDV figurent aux pages 135 et 136 du Rapport
annuel 2010.
EDDV consolidées
Le tableau ci-dessous donne plus de précisions sur les actifs qui
soutiennent les obligations des EDDV consolidées :
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Valeurs du compte de négociation 710 $ 818 $
Valeurs disponibles à la vente 74 85
Prêts hypothécaires à l'habitation 75 62
Autres actifs 2 1
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 861 $ 966 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
EDDV non consolidées
Les montants au bilan et notre risque maximal de perte lié à des EDDV qui
ne sont pas consolidées figurent dans le tableau qui suit. L'exposition
maximale comprend la valeur comptable des placements, les montants
nominaux de référence pour les facilités de liquidité et de crédit, et
les montants nominaux de référence, déduction faite du cumul des pertes
liées à la juste valeur pour les dérivés de crédit vendus sur les actifs
de référence d'EDDV moins les positions couvertes, compte non tenu de
l'incidence du REC.
-------------------------------------------------------------------------
Entité Entités émettrices
émettrices structurées
de par des tiers
Fonds TAC flux -------------------
multicé- groupés Activités
dants structur- en
En millions soutenus ées voie de
de dollars, au par par la liquida- Activités
30 avril 2011 la CIBC(1) CIBC tion courantes Total
-------------------------------------------------------------------------
Actif au bilan(2)
Valeurs du compte
de négociation 5 $ - $ 560 $ 305 $ 870 $
Valeurs
disponibles
à la vente - 5 2 1 832 1 839
Désignées à leur
juste valeur - - - 130 130
Prêts 73 385 5 060 38 5 556
Dérivés(3) - - - 74 74
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 78 $ 390 $ 5 622 $ 2 379 $ 8 469 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre 2010 182 $ 448 $ 7 696 $ 1 962 $ 10 288 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passif au bilan
Dérivés(3) - $ 30 $ 811 $ 24 $ 865 $
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif - $ 30 $ 811 $ 24 $ 865 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre 2010 - $ 36 $ 1 084 $ 2 $ 1 122 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Risque maximal de perte, déduction faite des couvertures
Risque maximal de perte compte tenu des couvertures 14 502 $
Moins : montant nominal de référence des protections souscrites
sur des opérations de couverture au titre des contrats de
dérivés de crédit vendus, déduction faite du montant brut à
recevoir sur ces opérations de couverture (3 659)
Moins : valeur comptable des couvertures liées aux valeurs et
aux prêts (5 441)
-------------------------------------------------------------------------
Risque maximal de perte, déduction faite des couvertures 5 402 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 octobre 2010 6 164 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend plusieurs fonds multicédants et un fonds monocédant. Les
actifs de ces fonds multicédants totalisaient 1,6 G$ (2,3 G$ au 31
octobre 2010) et comprenaient des actifs donnés en garantie sous-
jacents de 1,5 G$ (2,1 G$ au 31 octobre 2010). Certains de nos fonds
multicédants détiennent également du papier commercial émis par nos
autres fonds multicédants. Les actifs de notre fonds monocédant
totalisaient 410 M$ (403 M$ au 31 octobre 2010).
(2) Exclut les valeurs émises par les entités créées par la SCHL, la
Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), la Federal Home
Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), la Government National
Mortgage Association (Ginnie Mae), la Federal Home Loan Bank, la
Federal Farm Credit Bank et la Student Loan Marketing Association
(Sallie Mae), ainsi que les droits conservés et les dérivés souscrits
auprès de ces entités.
(3) Comprennent les dérivés de crédit (options vendues et swaps sur
rendement total) en vertu desquels nous assumons le risque et
excluent tous les autres dérivés.
6. Titres secondaires
Le 2 novembre 2010, nous avons émis des débentures (titres secondaires) à
3,15 % pour un capital de 1 500 M$, venant à échéance le 2 novembre 2020.
Les débentures sont admissibles à titre de fonds propres de deuxième
catégorie.
Le 28 mars 2011, nous avons racheté la totalité de nos billets à moyen
terme restants (titres secondaires) à 4,55 %, soit 1 080 M$, venant à
échéance le 28 mars 2016. Conformément à leurs modalités, les billets à
moyen terme ont été rachetés à 100 % de leur capital, plus les intérêts
courus et impayés, à cette date.
7. Capital-actions
Actions ordinaires
-------------------------------------------------------------------------
Pour les trois mois terminés le
-------------------------------------------------------------
30 avril 31 janvier 30 avril
2011 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
En Nombre Nombre Nombre
millions d'actions d'actions d'actions
de (en (en (en
dollars millions) Montant millions) Montant millions) Montant
-------------------------------------------------------------------------
Solde au
début de
la période 394,8 6 951 $ 392,7 6 804 $ 386,5 6 372 $
Émission en
vertu de :
Régime
d'options
sur actions 0,6 40 0,5 26 0,4 21
Régime
d'investisse-
ment à l'in-
tention des
action-
naires(1) 1,3 105 1,3 99 1,4 101
Régime d'achat
d'actions par
les employés 0,2 20 0,3 22 0,2 15
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin
de la période 396,9 7 116 $ 394,8 6 951 $ 388,5 6 509 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
Pour les six mois terminés le
-----------------------------------------
30 avril 30 avril
2011 2010
-----------------------------------------------------
En Nombre Nombre
millions d'actions d'actions
de (en (en
dollars millions) Montant millions) Montant
-----------------------------------------------------
Solde au
début de
la période 392,7 6 804 $ 384,0 6 241 $
Émission en
vertu de :
Régime
d'options
sur actions 1,1 66 1,5 64
Régime
d'investisse-
ment à l'in-
tention des
action-
naires(1) 2,6 204 2,8 189
Régime d'achat
d'actions par
les employés 0,5 42 0,2 15
-----------------------------------------------------
Solde à la fin
de la période 396,9 7 116 $ 388,5 6 509 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
(1) Depuis le versement des dividendes du 28 avril 2011, les participants
à l'option de réinvestissement des dividendes et à l'option de
dividendes en actions du régime d'investissement à l'intention des
actionnaires reçoivent un escompte de 2 % du cours moyen sur les
dividendes réinvestis en actions ordinaires supplémentaires.
Auparavant, ces actions émises étaient assorties d'un escompte de
3 %.
Actions privilégiées
Le 28 avril 2011, nous avons racheté la totalité des actions privilégiées
de catégorie A à dividende non cumulatif, série 28 en circulation, soit
2 000 actions à un prix au comptant de 10,00 $ l'action.
Ratios et fonds propres réglementaires
Nos ratios de fonds propres et notre ratio actif/fonds propres sont
présentés dans le tableau suivant :
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Fonds propres
Fonds propres de première catégorie 15 656 $ 14 851 $
Total des fonds propres réglementaires 20 047 18 966
-------------------------------------------------------------------------
Actif pondéré en fonction du risque
Risque de crédit 85 405 $ 86 782 $
Risque de marché 2 575 1 625
Risque opérationnel 18 356 18 256
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif pondéré en fonction du risque 106 336 $ 106 663 $
-------------------------------------------------------------------------
Ratios des fonds propres
Ratio des fonds propres de première catégorie 14,7 % 13,9 %
Ratio du total des fonds propres 18,9 % 17,8 %
Ratio actif/fonds propres 18,2 x 17,0 x
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Au cours du trimestre et du semestre terminés le 30 avril 2011, nous nous
sommes conformés à l'ensemble des exigences réglementaires en matière de
fonds propres.
8. Garants financiers
Nous avons souscrit des contrats de dérivés auprès de garants financiers
afin de nous couvrir contre le risque à l'égard de divers actifs de
référence. Au cours du trimestre et du semestre terminés le 30 avril
2011, nous avons constaté des gains nets respectivement de 19 M$ et 46 M
$ (gains nets respectivement de 330 M$ et 718 M$ au cours du trimestre et
du semestre terminés le 30 avril 2010) à l'égard des contrats de
couverture des garants financiers dans le revenu tiré des activités de
négociation. En outre, à la fois au cours du trimestre et du semestre
terminés le 30 avril 2011, nous avons comptabilisé une perte nette de 39
M$ (pertes nettes respectivement de 106 M$ et 161 M$ au cours du
trimestre et du semestre terminés le 30 avril 2010) après avoir résilié
des contrats avec des garants financiers.
Les rajustements de valeur de ces contrats ont atteint 173 M$ au 30 avril
2011 (291 M$ au 31 octobre 2010).
La juste valeur des contrats de dérivés conclus auprès de garants
financiers, déduction faite des rajustements de valeur, s'est établie à
470 M$ au 30 avril 2011 (734 M$ au 31 octobre 2010).
À notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement jusqu'à
maintenant. Le calcul des rajustements de la juste valeur exige que nous
fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement
de la direction.
Nous évaluons régulièrement le caractère adéquat des rajustements de
juste valeur. La conjoncture et les conditions du marché qui sont liées à
ces contreparties pourraient changer dans l'avenir, ce qui pourrait
donner lieu à des pertes futures importantes.
9. Impôts sur les bénéfices
Actif d'impôts futurs
Au 30 avril 2011, notre actif d'impôts futurs était de 418 M$ (767 M$ au
31 octobre 2010), déduction faite de la provision pour moins-value de 63
M$ (66 M$ au 31 octobre 2010). L'actif d'impôts futurs comprend au 30
avril 2011 des reports en avant de pertes fiscales canadiennes autres
qu'en capital totalisant 69 M$ (385 M$ au 31 octobre 2010) qui viennent à
échéance dans 18 ans, un montant de 54 M$ (54 M$ au 31 octobre 2010) lié
aux reports en avant de pertes fiscales canadiennes en capital n'ayant
pas de date d'échéance et un montant de 196 M$ (267 M$ au 31 octobre
2010) lié à nos activités américaines.
Les normes comptables exigent qu'une provision pour moins-value soit
établie lorsqu'il est plus probable qu'improbable que la totalité ou
qu'une partie de l'actif d'impôts futurs ne sera pas réalisée avant son
échéance. Bien que la réalisation ne soit pas assurée, nous sommes
d'avis, d'après toutes les informations dont nous disposons, qu'il est
plus probable qu'improbable que la totalité de l'actif d'impôts futurs,
déduction faite de la provision pour moins-value, sera réalisée.
Enron
Au cours des exercices précédents, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a
émis des nouvelles cotisations dans lesquelles elle refuse la déduction
de paiements d'environ 3,0 G$ se rapportant au règlement lié à Enron en
2005 et aux frais juridiques connexes. En 2010, nous avons déposé un avis
d'opposition devant la Cour canadienne de l'impôt. Le 30 septembre 2010
et le 12 novembre 2010, nous avons reçu des réponses du ministère de la
Justice confirmant les nouvelles cotisations de l'ARC. L'affaire est
maintenant devant les tribunaux. Nous pensons être en mesure de pouvoir
défendre au moins le montant de l'économie d'impôts qui a été constaté
jusqu'à maintenant.
Si nous réussissions à défendre notre position fiscale en entier, nous
serions en mesure de constater une économie d'impôts additionnelle de 214
M$ et un remboursement des intérêts imposables d'environ 171 M$. Si nous
ne réussissons pas, une charge d'impôts additionnelle d'environ 862 M$ et
des intérêts non déductibles d'environ 123 M$ nous incomberont.
10. Charges au titre des avantages sociaux futurs
------------------------------------------------- -----------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
----------------------------------- -----------------------
En millions 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
de dollars 2011 2011 2010 2011 2010
------------------------------------------------- -----------------------
Régimes de
retraite à
prestations
déterminées
Régimes de
retraite 65 $ 65 $ 44 $ 130 $ 88 $
Régimes
d'avantages
complémentaires 9 10 9 19 19
------------------------------------------------- -----------------------
Total de la
charge au titre
des régimes de
retraite à
prestations
déterminées 74 $ 75 $ 53 $ 149 $ 107 $
------------------------------------------------- -----------------------
------------------------------------------------- -----------------------
Régimes de
retraite à
cotisations
déterminées
Régimes de
retraite de
la CIBC 3 $ 3 $ 3 $ 6 $ 6 $
Régimes de
retraite
d'État(1) 19 20 19 39 37
------------------------------------------------- -----------------------
Total de la
charge au titre
des régimes de
retraite à
cotisations
déterminées 22 $ 23 $ 22 $ 45 $ 43 $
------------------------------------------------- -----------------------
------------------------------------------------- -----------------------
(1) Comprennent le Régime de pensions du Canada / Régime des rentes du
Québec et Federal Insurance Contributions Act des É.-U.
11. Résultat par action
------------------------------------------------- -----------------------
Pour les trois mois Pour les six mois
terminés le terminés le
----------------------------------- -----------------------
En millions
de dollars,
sauf les
données sur 30 avril 31 janvier 30 avril 30 avril 30 avril
les actions 2011 2011 2010 2011 2010
------------------------------------------------- -----------------------
Résultat de
base par
action
Bénéfice net 678 $ 799 $ 660 $ 1 477 $ 1 312 $
Dividendes et
primes sur
actions
privilégiées (42) (42) (43) (84) (85)
------------------------------------------------- -----------------------
Bénéfice net
applicable aux
actions
ordinaires 636 $ 757 $ 617 $ 1 393 $ 1 227 $
------------------------------------------------- -----------------------
Nombre moyen
pondéré
d'actions
ordinaires en
circulation
(en milliers) 395 373 393 193 386 865 394 265 385 634
------------------------------------------------- -----------------------
Résultat de
base par
action 1,61 $ 1,92 $ 1,60 $ 3,53 $ 3,18 $
------------------------------------------------- -----------------------
------------------------------------------------- -----------------------
Résultat dilué
par action
Bénéfice net
applicable aux
actions
ordinaires 636 $ 757 $ 617 $ 1 393 $ 1 227 $
------------------------------------------------- -----------------------
Nombre moyen
pondéré
d'actions
ordinaires en
circulation
(en milliers) 395 373 393 193 386 865 394 265 385 634
Ajouter : le
nombre
d'options sur
actions
pouvant être
exercées(1)
(en milliers) 1 021 1 002 1 000 1 011 1 079
------------------------------------------------- -----------------------
Nombre moyen
pondéré
d'actions
ordinaires
dilué en
circulation(2)
(en milliers) 396 394 394 195 387 865 395 276 386 713
------------------------------------------------- -----------------------
Résultat dilué
par action 1,60 $ 1,92 $ 1,59 $ 3,52 $ 3,17 $
------------------------------------------------- -----------------------
------------------------------------------------- -----------------------
(1) Ne tient pas compte du nombre moyen de 346 600 options en cours à un
prix d'exercice moyen pondéré de 96,00 $, du nombre moyen de
1 180 974 options en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de
84,21 $ et du nombre moyen de 1 635 786 options en cours à un prix
d'exercice moyen pondéré de 80,85 $, respectivement pour les
trimestres terminés les 30 avril 2011, 31 janvier 2011 et 30 avril
2010, le prix d'exercice des options étant supérieur au cours moyen
des actions ordinaires de la CIBC.
(2) Les actions privilégiées convertibles et le passif au titre des
actions privilégiées ne sont pas compris dans le calcul, étant donné
que nous avons déjà réglé les actions privilégiées au comptant ou que
nous n'avons pas encore exercé notre droit de conversion.
12. Cautionnements
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 31 octobre
En millions de dollars, au 2011 2010
-------------------------------------------------------------------------
Paiement Paiement
maximal maximal
futur Valeur futur Valeur
éventuel(l) comptable éventuel(l) comptable
-------------------------------------------------------------------------
Prêts de valeurs avec
indemnisation(2) 44 773 $ - $ 42 527 $ - $
Lettres de crédit de
soutien et de bonne fin 6 163 25 5 721 25
Dérivés de crédit
Options vendues 10 434 1 499 12 080 1 884
Protection vendue
relativement aux swaps 2 811 102 2 982 156
Autres options vendues sur
contrats de dérivés (3) 1 484 (3) 1 593
Autres contrats
d'indemnisation (3) - (3) -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Le montant total des sûretés disponibles relativement à ces
cautionnements s'élevait à 47,8 G$ (45,5 G$ au 31 octobre 2010).
(2) Les prêts de valeurs avec indemnisation correspondent au plein
montant contractuel des valeurs des clients dont nous avons la garde
et prêtées par Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon,
coentreprise à parts égales entre la CIBC et The Bank of New York
Mellon.
(3) Pour plus de précisions, consulter la description à la page 163 des
états financiers consolidés de 2010.
13. Passifs éventuels
La CIBC est partie à diverses procédures judiciaires, y compris des
enquêtes réglementaires, dans le cours normal des affaires. Même s'il est
par nature difficile de prédire l'issue de ces affaires, à la lumière de
nos connaissances actuelles et après consultation de nos conseillers
juridiques, nous ne prévoyons pas que l'issue de ces affaires, isolément
ou dans leur ensemble, ait des répercussions négatives importantes sur
notre situation financière consolidée. Par contre, l'issue de ces
affaires, isolément ou dans leur ensemble, peut avoir une incidence
considérable sur nos résultats d'exploitation pour une période donnée.
Au quatrième trimestre de 2008, nous avons constaté un gain de 895 M$
(841 M$ US) découlant de la réduction à zéro de notre engagement non
capitalisé sur un billet de financement variable émis par une entité
émettrice de titres adossés à des créances avec flux groupés (TAC flux
groupés). Cette réduction a fait suite à une série d'actions du
fiduciaire désigné par l'acte de fiducie des TAC flux groupés après le
dépôt du bilan, le 15 septembre 2008, de Lehman Brothers Holdings, Inc.
(Lehman), garant d'un swap sur défaillance connexe conclu avec l'entité
émettrice de TAC flux groupés.
En septembre 2010, juste avant l'échéance d'une prescription, la
succession de Lehman a déposé une procédure contradictoire contre de
nombreuses institutions financières, des fiduciaires désignés par l'acte
de fiducie et des porteurs d'effets, y compris la CIBC, relativement à
cette entité émettrice de TAC flux groupés et à 40 autres entités
émettrices de TAC flux groupés. La succession de Lehman sollicite un
jugement déclaratoire reconnaissant le caractère inapproprié des actions
du fiduciaire désigné par l'acte de fiducie et précisant que l'engagement
de capitalisation du billet de financement variable de la CIBC demeure.
En octobre 2010, à la demande de la succession de Lehman, le tribunal des
faillites a ordonné la suspension de l'instance pour une période de neuf
mois.
Bien qu'il ne puisse y avoir de certitude quant à l'issue éventuelle,
nous continuons de croire que les actions du fiduciaire désigné par
l'acte de fiducie visant à réduire notre engagement non capitalisé sur un
billet de financement variable à zéro ont été entièrement soutenues par
les dispositions des contrats en vigueur et les normes juridiques
pertinentes, et la CIBC a l'intention de contester vigoureusement les
procédures contradictoires.
14. Informations sectorielles
La CIBC compte deux unités d'exploitation stratégique : Marchés de détail
CIBC et services bancaires de gros. Ces unités d'exploitation stratégique
bénéficient du soutien de six groupes fonctionnels, à savoir Technologie
et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance, Trésorerie,
Administration et Gestion du risque. Les activités de ces groupes
fonctionnels sont intégrées au groupe Siège social et autres, et leurs
revenus, leurs frais et leurs ressources au bilan sont habituellement
ventilés entre les secteurs d'activité des unités d'exploitation
stratégique. L'incidence de la titrisation revient au groupe Siège social
et autres. La nature des méthodes de fixation des prix de cession interne
et de répartition des revenus de la Trésorerie peut faire en sorte que
certains postes soient présentés différemment dans les résultats
sectoriels et dans les résultats consolidés de la CIBC.
À compter du premier trimestre de 2011, la provision générale pour pertes
sur créances liées à la FirstCaribbean International Bank
(FirstCaribbean) a été intégrée au poste Siège social et autres.
Auparavant, elle était comptabilisée dans Marchés de détail CIBC. Les
informations des exercices précédents ont été retraitées.
Le 28 mars 2011, nous avons annoncé une modification à la structure
organisationnelle qui sépare la direction de Gestion des avoirs CIBC et
de FirstCaribbean de celle de Marchés de détail CIBC. La façon de
présenter les résultats de nos unités d'exploitation stratégique n'a pas
changé au cours du trimestre considéré puisque nous mettons actuellement
au point la structure de présentation de l'information future de nos
secteurs d'activité, ce qui pourrait avoir une incidence sur la
répartition de certains montants de revenus et de frais entre les unités
d'exploitation stratégique. Nous prévoyons commencer à présenter
l'information selon le mode révisé à compter du troisième trimestre de
2011.
-------------------------------------------------------------------------
Marchés
de Services Siège
En millions de dollars, pour les détail bancaires social et Total
trois mois terminés le CIBC de gros autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2011 Revenu net (frais
nets) d'intérêts 1 576 $ 172 $ (220)$ 1 528 $
Revenu autre que
d'intérêts 876 221 264 1 361
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 452 393 44 2 889
Dotation à
(reprise sur) la
provision pour
pertes sur
créances 279 1 (86) 194
Amortissement(1) 32 1 54 87
Frais autres que
d'intérêts 1 387 270 50 1 707
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
ne donnant pas
le contrôle 754 121 26 901
Impôts sur les
bénéfices 199 9 13 221
Participations
ne donnant pas
le contrôle 2 - - 2
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 553 $ 112 $ 13 $ 678 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(2) 273 299 $ 111 879 $ (17 120)$ 368 058 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 janvier Revenu net
2011 (frais nets)
d'intérêts 1 596 $ 180 $ (166)$ 1 610 $
Revenu autre
que d'intérêts 940 291 260 1 491
-------------------------------------------------------------------------
Total des
revenus 2 536 471 94 3 101
Dotation à
(reprise sur) la
provision pour
pertes sur
créances 275 (2) (64) 209
Amortissement(1) 33 1 56 90
Frais autres que
d'intérêts 1 380 302 50 1 732
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
ne donnant pas
le contrôle 848 170 52 1 070
Impôts sur les
bénéfices 218 34 16 268
Participations
ne donnant pas
le contrôle 3 - - 3
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 627 $ 136 $ 36 $ 799 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(2) 260 414 $ 107 672 $ (13 819)$ 354 267 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril Revenu net
2010(3) (frais nets)
d'intérêts 1 440 $ 172 $ (115)$ 1 497 $
Revenu autre
que d'intérêts 894 376 154 1 424
-------------------------------------------------------------------------
Total des revenus 2 334 548 39 2 921
Dotation à
(reprise sur) la
provision pour
pertes sur
créances 333 27 (44) 316
Amortissement(1) 28 1 65 94
Frais autres que
d'intérêts 1 302 243 39 1 584
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant impôts
sur les
bénéfices et
participations
ne donnant pas
le contrôle 671 277 (21) 927
Charge (économie)
d'impôts 179 87 (5) 261
Participations
ne donnant pas
le contrôle 5 1 - 6
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 487 $ 189 $ (16)$ 660 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(2) 261 165 $ 99 462 $ (27 038)$ 333 589 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Marchés
de Services Siège
En millions de dollars, pour les détail bancaires social et Total
six mois terminés le CIBC de gros autres CIBC
-------------------------------------------------------------------------
30 avril 2011 Revenu net
(frais nets)
d'intérêts 3 172 $ 352 $ (386)$ 3 138 $
Revenu autre
que d'intérêts 1 816 512 524 2 852
-------------------------------------------------------------------------
Total des
revenus 4 988 864 138 5 990
Dotation à
(reprise sur) la
provision pour
pertes sur
créances 554 (1) (150) 403
Amortissement(1) 65 2 110 177
Frais autres
que d'intérêts 2 767 572 100 3 439
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices et
participations
ne donnant pas
le contrôle 1 602 291 78 1 971
Impôts sur les
bénéfices 417 43 29 489
Participations
ne donnant pas
le contrôle 5 - - 5
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 1 180 $ 248 $ 49 $ 1 477 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(2) 266 749 $ 109 741 $ (15 442)$ 361 048 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
30 avril Revenu net
2010(3) (frais nets)
d'intérêts 2 947 $ 319 $ (255)$ 3 011 $
Revenu autre
que d'intérêts 1 789 842 340 2 971
-------------------------------------------------------------------------
Total des
revenus 4 736 1 161 85 5 982
Dotation à
(reprise sur) la
provision pour
pertes sur
créances 700 51 (76) 675
Amortissement(1) 57 2 129 188
Frais autres
que d'intérêts 2 587 560 91 3 238
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant impôts
sur les
bénéfices et
participations
ne donnant pas
le contrôle 1 392 548 (59) 1 881
Impôts sur les
bénéfices 368 163 16 547
Participations
ne donnant pas
le contrôle 10 12 - 22
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
(perte nette) 1 014 $ 373 $ (75)$ 1 312 $
-------------------------------------------------------------------------
Actif moyen(2) 263 894 $ 100 694 $ (27 323)$ 337 265 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
améliorations locatives, des logiciels et des autres actifs
incorporels.
(2) Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de
la mesure la plus pertinente pour une institution financière et c'est
la mesure examinée par la direction.
(3) Certaines informations de périodes antérieures ont été retraitées
pour les rendre conformes à la présentation de la période considérée.
15. Faits nouveaux en matière de comptabilité
Transition aux Normes internationales d'information financière (IFRS)
Les entreprises canadiennes ayant une obligation d'information du public
devront adopter les IFRS pour les exercices ouverts à compter du 1er
janvier 2011. Par conséquent, nous adopterons la présentation selon les
IFRS à compter du 1er novembre 2011 et nous publierons nos premiers états
financiers consolidés intermédiaires dressés selon les IFRS pour le
trimestre se terminant le 31 janvier 2012. Au moment de l'adoption, nous
présenterons l'information financière comparative de l'exercice 2011
selon les IFRS.
La transition aux IFRS représente une initiative importante pour nous et
repose sur une infrastructure formelle de gouvernance tenant compte de
toute l'organisation et comprenant une équipe affectée au projet.
Les exigences à l'égard de la transition aux IFRS sont présentées dans la
norme IFRS 1, Première application des Normes internationales
d'information financière, laquelle recommande généralement que les
modifications apportées aux PCGR du Canada soient appliquées
rétroactivement et présentées dans notre bilan d'ouverture consolidé
comparatif selon les IFRS au 1er novembre 2010. Cependant, nous
continuons d'évaluer quelques-uns des choix offerts en vertu des
dispositions transitoires, dont certains entraînent une exemption quant à
l'application rétroactive.
Les normes IFRS devraient entraîner des différences de conventions
comptables pour de nombreux éléments. Selon les normes IFRS actuelles et
l'évaluation que nous avons faite jusqu'à maintenant concernant nos choix
transitoires, les éléments qui risquent d'avoir la plus grande incidence
sur la présentation de l'information financière et des fonds propres
comprennent la décomptabilisation des instruments financiers et la
comptabilisation des régimes d'avantages postérieurs à l'emploi, comme
décrit à la page 179 de notre Rapport annuel 2010.
Modifications futures
Les modifications proposées aux normes IFRS pourraient donner lieu à des
différences comptables supplémentaires importantes, mais nous prévoyons
que la plupart des modifications découlant des normes proposées ne seront
applicables que pour les exercices suivant notre application initiale des
IFRS au cours de l'exercice 2012.
L'incidence des IFRS au moment de la transition dépendra finalement des
normes IFRS et des règlements en matière de fonds propres qui seront en
vigueur à ce moment, des choix transitoires qui ne sont pas encore fixés
ainsi que de la situation et du contexte qui prévaudront sur les plans
économique et commercial.
