La Banque CIBC annonce ses résultats du deuxième trimestre de 2014

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TORONTO, le 29 mai 2014 /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et de New York) a déclaré aujourd'hui ses résultats financiers du deuxième trimestre clos le 30 avril 2014.

Faits saillants du deuxième trimestre :

Le résultat net comme présenté s'est établi à 306 M$, en regard de 862 M$ pour le deuxième trimestre il y a un an et de 1 177 M$ pour le trimestre précédent.
Le résultat net ajusté¹ a atteint 887 M$, contre 862 M$ pour le deuxième trimestre il y a un an et 951 M$ pour le trimestre précédent.
Le résultat dilué par action comme présenté s'est établi à 0,73 $, en regard de 2,09 $ pour le deuxième trimestre il y a un an, et de 2,88 $ au trimestre précédent.
Le résultat dilué par action¹ ajusté a atteint 2,17 $, par rapport à 2,09 $ au deuxième trimestre il y a un an, et à 2,31 $ au trimestre précédent.
Le rendement des capitaux propres (RCP) applicables aux porteurs d'actions ordinaires comme présenté a été de 7,0 % et le RCP ajusté¹ s'est établi à 20,6 %.

Les résultats du deuxième trimestre de 2014 ont été touchés par les éléments d'importance suivants qui, regroupés, ont donné lieu à une incidence négative de 1,44 $ par action :

des charges de 543 M$ (543 M$ après impôt, ou 1,34 $ par action) liées à FirstCaribbean International Bank Limited (CIBC FirstCaribbean), ce qui comprend une dépréciation hors caisse du goodwill de 420 M$ (420 M$ après impôt) et des pertes sur créances de 123 M$ (123 M$ après impôt), afin de tenir compte des prévisions révisées relativement à l'ampleur et au moment de la reprise économique attendue dans la région des Caraïbes;
une charge de 22 M$ (16 M$ après impôt, ou 0,04 $ par action) relativement à l'élaboration de notre programme de primes-voyage amélioré et aux transactions Aéroplan conclues avec Aimia Canada Inc. (Aimia) et La Banque Toronto-Dominion (la Banque TD);
des pertes sur créances de 22 M$ (12 M$ après impôt, ou 0,03 $ par action) dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées aux États-Unis;
un montant de 9 M$ (7 M$ après impôt, ou 0,02 $ par action) lié à l'amortissement d'immobilisations incorporelles;
une perte de 4 M$ (3 M$ après impôt ou 0,01 $ par action) liée aux activités de crédit structuré en voie de liquidation.

Le ratio des fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires selon Bâle III au 30 avril 2014 a été de 10,0 %, et le ratio des fonds propres de première catégorie et le ratio du total des fonds propres se sont établis à respectivement 12,1 % et 14,9 % selon la méthode tout compris, en regard d'un ratio des fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires selon Bâle III de 9,5 %, d'un ratio des fonds propres de première catégorie de 11,5 % et d'un ratio du total des fonds propres de 14,2 % au trimestre précédent.

La Banque CIBC a annoncé une augmentation de 0,02 $ par action ordinaire de son dividende trimestriel, qui passera à 1,00 $ par action.

« Au cours du trimestre, les activités essentielles de la Banque CIBC ont dégagé des résultats solides, témoignant de la priorité que nous accordons à nos clients, déclare Gerald T. McCaughey, président et chef de la direction. La solidité de nos données fondamentales nous permet de générer des rendements robustes et durables pour nos actionnaires. »

Rendement de nos activités essentielles

Les Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises ont enregistré un résultat net de 546 M$ pour le deuxième trimestre, en baisse de 26 M$, ou 5 %, par rapport au deuxième trimestre il y a un an. Après ajustement pour tenir compte des éléments d'importance susmentionnés, le résultat net ajusté¹ s'est élevé à 563 M$, une baisse de 10 M$, ou 2 %, par rapport au deuxième trimestre il y a un an, ce qui s'explique par la diminution des produits tirés des cartes de crédit par suite des transactions Aéroplan conclues avec Aimia et la Banque TD, contrebalancée en partie par la croissance du volume de la plupart des produits et la diminution des pertes sur créances.

Au cours du deuxième trimestre de 2014, les Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises ont continué de réaliser des progrès au chapitre de nos objectifs visant l'accélération de la croissance rentable des produits et l'amélioration de l'expérience client :

nous avons été la première banque canadienne à lancer Dépôt électronique CIBC^MC pour les clients des Services bancaires aux entreprises, ce qui leur permet de numériser, de télécharger et de déposer rapidement et en toute sécurité un nombre important de chèques en une seule opération au moyen d'un numériseur de table;
nous avons ouvert notre premier point de vente CIBC à l'aéroport Pearson en établissant un partenariat novateur avec l'Autorité aéroportuaire du Grand Toronto à titre d'institution financière en partenariat exclusif du principal aéroport du Canada;
les ventes de cartes de crédit Aventura^MD CIBC assorties de primes-voyage sont demeurées solides et ont déjà dépassé les prévisions pour l'ensemble de l'exercice.

Gestion des avoirs a déclaré un résultat net de 117 M$ au deuxième trimestre, en hausse de 26 M$, ou 29 %, par rapport au deuxième trimestre il y a un an.

Les produits ont atteint 548 M$, soit une hausse de 105 M$, ou 24 %, par rapport au deuxième trimestre de 2013. Cette hausse est principalement attribuable à l'augmentation des biens sous gestion découlant des gains du marché et des ventes nettes de fonds communs de placement à long terme, des produits plus considérables tirés des honoraires et des commissions, de l'acquisition d'Atlantic Trust et des produits plus élevés tirés de notre participation dans American Century Investments.

Au cours du deuxième trimestre de 2014, nos services de gestion des avoirs ont continué de réaliser des progrès en regard de notre priorité stratégique de bâtir notre plateforme Gestion des avoirs :

nous avons inscrit, pour un 21^e trimestre d'affilée, des ventes nettes positives de fonds communs de placement à long terme;
la satisfaction de la clientèle de CIBC Wood Gundy a continué de s'améliorer pour s'établir à un taux de 91 %, le meilleur taux de satisfaction parmi les chefs de file du secteur;
l'intégration d'Atlantic Trust a bien progressé et le montant global des rentrées de fonds nettes continue d'être considérable.

Les Services bancaires de gros ont affiché un résultat net de 213 M$ au deuxième trimestre, en baisse de 51 M$, ou 19 %, par rapport au trimestre précédent. À l'exclusion des éléments d'importance, le résultat net ajusté¹ s'est établi à 228 M$, soit 13 M$, ou 6 %, de plus qu'au trimestre précédent.

En tant que banque offrant des services bancaires de gros de premier plan au Canada et intervenant dans les principaux secteurs industriels canadiens ailleurs dans le monde, Services bancaires de gros a agi à titre de :

co-responsable des registres pour un placement de billets à moyen terme dans trois catégories d'échéances d'un montant en capital de 1,4 G$ pour Enbridge;
chef de file d'un placement de 10 ans d'un montant de 300 M$ par la province du Manitoba;
co-responsable des registres pour un placement de parts du Fonds d'opportunités de revenu mondiales PIMCO d'un montant de 690 M$;
co-responsable des registres et co-syndicataire chef de file pour la conclusion de facilités de crédit de 2,5 G$ US liées à l'acquisition d'une partie ou de la totalité des actions en circulation de Brookfield Office Properties Inc. par Brookfield Property Partners L.P. et ses filiales indirectes;
conseiller financier auprès du comité spécial d'Atrium Innovations lors de sa vente à Permira Holdings pour un montant de 966 M$ US.

« En résumé, nos secteurs d'activité ont fait bonne figure pendant le trimestre, affirme M. McCaughey. Nous avons poursuivi la mise en œuvre de notre stratégie de croissance et continuons de renforcer les relations avec la clientèle afin de générer une croissance constante et durable des résultats. »

Apporter davantage à nos collectivités
La Banque CIBC s'est engagée à appuyer des causes qui comptent dans la vie de ses clients, de ses employés et des collectivités où elle exerce ses activités. Au cours du trimestre :

nous nous sommes engagés à verser 2 M$ en appui à la prochaine génération de dirigeants par un programme de bourses d'études et d'enseignement sur la diversité à la Rotman School of Management, à la Richard Ivey School of Business et aux HEC Montréal;
nous avons annoncé des dons de 1,65 M$ en appui aux personnes atteintes du cancer, y compris 1 M$ pour subventionner l'oncologie pédiatrique au CHU Sainte-Justine à Montréal;
en tant que grand partenaire de l'équipe paralympique canadienne, nous avons organisé dans nos centres bancaires des célébrations de retour des athlètes paralympiques de Sotchi 2014.

Pendant le trimestre, la Banque CIBC a été nommée :

l'un des 50 milieux de travail les plus engagés au Canada par Achievers;
l'un des meilleurs employeurs du Canada pour la diversité 2014 par Mediacorp;
l'un des meilleurs employeurs pour les Canadiens âgés de plus de 40 ans par Mediacorp.

En outre :

la Banque CIBC a été désignée comme étant la banque ayant la meilleure offre de services bancaires mobiles parmi les cinq grandes banques canadiennes par Forrester Research;
la Banque CIBC a remporté de nombreux prix dans la catégorie financement de projets du magazine Project Finance et du magazine Project Finance International.

¹⁾	Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux PCGR.

L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent communiqué de presse.

(Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC s'appuient sur les procédures et contrôles de la Banque CIBC pour leur attestation du rapport financier du deuxième trimestre et des procédures et contrôles. Le chef de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC présenteront volontairement une attestation à la Securities and Exchange Commission quant à l'information financière du deuxième trimestre de la Banque CIBC, y compris les états financiers consolidés intermédiaires non audités ci-joints. Ils présenteront les mêmes attestations aux Autorités canadiennes en valeurs mobilières.)

Rapport de gestion

Le rapport de gestion est présenté afin de permettre aux lecteurs d'évaluer la situation financière et les résultats d'exploitation de la CIBC au 30 avril 2014 et pour le trimestre et le semestre clos à cette date, comparativement aux périodes correspondantes. Le rapport de gestion doit être lu avec le Rapport annuel 2013 et les états financiers consolidés intermédiaires non audités compris dans le présent rapport. À moins d'indication contraire, toute l'information financière présentée dans ce rapport de gestion a été préparée selon les Normes internationales d'information financière (IFRS ou PCGR) et tous les montants sont libellés en dollars canadiens. Le rapport de gestion est en date du 28 mars 2014. D'autres renseignements concernant la Banque CIBC peuvent être obtenus sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et sur le site de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) à l'adresse www.sec.gov. Aucune information du site Web de la CIBC (www.cibc.com/francais) ne doit être considérée comme intégrée par renvoi aux présentes. Un glossaire des termes utilisés dans le présent rapport trimestriel figure aux pages 164 à 168 de notre Rapport annuel 2013.

UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS : De temps à autre, nous faisons des énoncés prospectifs écrits ou oraux au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières, y compris dans le présent rapport, dans d'autres documents déposés auprès d'organismes de réglementation canadiens ou de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, et dans d'autres communications. Tous ces énoncés sont faits conformément aux dispositions d'exonération et se veulent des énoncés prospectifs aux termes de la législation en valeurs mobilières applicable du Canada et des États-Unis, notamment la loi des États-Unis intitulée Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ces énoncés comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations faites aux sections « Modifications à la présentation de l'information financière », « Vue d'ensemble - Résultats financiers », « Vue d'ensemble - Événements importants », « Vue d'ensemble - Perspectives pour l'année 2014 », « Vue d'ensemble des unités d'exploitation stratégique - Répartition aux unités d'exploitation », « Situation financière - Sources de financement », « Gestion du risque - Vue d'ensemble », « Gestion du risque - Risque de crédit », « Gestion du risque - Risque de marché », « Gestion du risque - Risque de liquidité », « Questions relatives à la comptabilité et au contrôle - Méthodes comptables critiques et estimations », « Questions relatives à la comptabilité et au contrôle - Faits nouveaux en matière de réglementation » et« Questions relatives à la comptabilité et au contrôle - Contrôles et procédures » du présent rapport de gestion, et d'autres énoncés sur nos activités, nos secteurs d'activité, notre situation financière, notre gestion du risque, nos priorités, nos cibles, nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies et nos perspectives pour l'année 2014 et les périodes subséquentes. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l'emploi de termes comme « croire », « prévoir », « compter », « estimer », « prévision », « cible », « objectif » et d'autres expressions de même nature et de verbes au futur et au conditionnel. De par leur nature, ces énoncés prospectifs nous obligent à faire des hypothèses, notamment des hypothèses économiques qui sont présentées dans la section « Vue d'ensemble - Perspectives pour l'année 2014 » du présent rapport, et sont assujettis aux risques inhérents et aux incertitudes qui peuvent être de nature générale ou spécifique. Divers facteurs, dont nombre sont indépendants de notre volonté, influent sur nos activités, notre rendement et nos résultats et pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des résultats attendus dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent : le risque de crédit, le risque de marché, le risque de liquidité, le risque stratégique, le risque d'assurance, le risque opérationnel, les risques juridiques et de réputation, le risque de réglementation et le risque environnemental; l'efficacité et la pertinence de nos processus et modèles de gestion et d'évaluation des risques; des changements d'ordre législatif ou réglementaire dans les territoires où nous exerçons nos activités, y compris la loi intitulée Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ainsi que les dispositions réglementaires en vertu de celle-ci, les normes mondiales concernant la réforme relative aux fonds propres et à la liquidité élaborées par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, et la réglementation concernant le système de paiements au Canada; les changements apportés aux lignes directrices relatives aux fonds propres pondérés en fonction du risque et aux directives d'information, et les lignes directrices réglementaires en matière de taux d'intérêt et de liquidité, et leur interprétation; l'issue de poursuites et d'enquêtes réglementaires, et des questions connexes; l'incidence de modifications des normes comptables et des règles et leur interprétation; les changements apportés au montant estimé des réserves et provisions; l'évolution des lois fiscales; les changements à nos notes de crédit; la situation ou les changements politiques; l'incidence possible de conflits internationaux et de la guerre au terrorisme, des catastrophes naturelles, des urgences en matière de santé publique, des perturbations occasionnées aux infrastructures des services publics et toute autre catastrophe sur nos activités; la fiabilité de tiers de fournir les infrastructures nécessaires à nos activités; les perturbations potentielles à l'égard de nos systèmes de technologies de l'information et de nos services, y compris l'évolution des risques liés aux cyberattaques; les pertes découlant de fraudes internes ou externes; l'exactitude et l'exhaustivité de l'information qui nous est fournie en ce qui a trait à nos clients et à nos contreparties; le défaut de tiers de remplir leurs obligations envers nous ou nos sociétés affiliées; l'intensification de la concurrence livrée par des concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des services financiers; l'évolution des technologies; la tenue des marchés financiers mondiaux; les modifications à la politique monétaire et économique; les fluctuations de change et de taux d'intérêt; la conjoncture économique générale mondiale et celle du Canada, des États-Unis et d'autres pays où nous menons nos activités, y compris la croissance du niveau d'endettement des ménages au Canada, le déficit budgétaire élevé aux États-Unis et la crise de la dette souveraine en Europe; notre capacité à élaborer et à lancer des produits et services, à élargir nos canaux de distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les produits que nous en tirons; les changements des habitudes des clients en matière de consommation et d'économie; notre capacité d'attirer et de retenir des employés et des cadres clés, notre capacité à réaliser nos stratégies et à mener à terme nos acquisitions et à intégrer les sociétés acquises et les coentreprises et notre capacité à anticiper et à gérer les risques associés à ces facteurs. Cette énumération ne couvre pas tous les facteurs susceptibles d'influer sur nos énoncés prospectifs. Aussi ces facteurs et d'autres doivent-ils éclairer la lecture des énoncés prospectifs sans toutefois que les lecteurs ne s'y fient indûment. Nous ne nous engageons à mettre à jour aucun énoncé prospectif du présent rapport ou d'autres communications, sauf si la loi l'exige.

Modifications à la présentation de l'information financière

Les modifications suivantes ont été apportées à la présentation de l'information financière au cours du premier trimestre de 2014. Les montants des périodes précédentes ont été retraités en conséquence.

Modifications à l'IAS 19, Avantages du personnel
À compter du 1^ernovembre 2011, nous avons adopté les modifications à l'IAS 19, Avantages du personnel, en vertu desquelles nous devons comptabiliser : i) les écarts actuariels dans les autres éléments du résultat global de la période au cours de laquelle ils surviennent, ii) le produit d'intérêts généré par les actifs des régimes dans le résultat net à l'aide du taux utilisé pour actualiser l'obligation au titre des prestations définies et iii) tous les coûts (profits) des services passés dans le résultat net de la période au cours de laquelle ils surviennent.

Adoption de l'IFRS 10, États financiers consolidés
Depuis le 1^ernovembre 2012, nous avons adopté l'IFRS 10, États financiers consolidés, qui remplace l'IAS 27, États financiers consolidés et individuels, et la note d'interprétation (SIC) - 12, Consolidation - entités ad hoc. L'adoption de l'IFRS 10 nous oblige à déconsolider les comptes de CIBC Capital Trust, ce qui nous a amenés à remplacer les valeurs mobilières de Capital Trust émises par CIBC Capital Trust inscrites dans les dépôts d'entreprises et de gouvernements par les billets de dépôt de premier rang que nous avons émis à CIBC Capital Trust.

Vente du portefeuille Aéroplan
Le 27 décembre 2013, nous avons vendu à la Banque Toronto-Dominion (la Banque TD) environ la moitié de notre portefeuille Aéro Or VISA, qui comprend majoritairement des clients titulaires d'une carte de crédit uniquement. En conséquence, les produits liés à la vente du portefeuille de cartes de crédit sont passés du secteur d'activité Services bancaires personnels au poste « Divers » du secteur d'activité Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises.

Répartition des activités de trésorerie
Les prix de cession interne liés à la trésorerie continueront d'être imputés ou crédités à chaque secteur d'activité de nos unités d'exploitation stratégique. Nous avons modifié notre approche quant à la répartition de l'incidence financière résiduelle des activités de trésorerie. Certaines charges sont attribuées directement aux secteurs d'activité, et le solde net des produits est désormais comptabilisé dans Siège social et autres.

Présentation du compte de résultat
Nous avons reclassé certains montants liés à notre portefeuille de cartes de crédit autogéré des charges autres que d'intérêts aux produits autres que d'intérêts. Il n'y a eu aucune incidence sur le résultat net consolidé par suite de ce reclassement.

Points saillants financiers du deuxième trimestre

		Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le						Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le

		30 avril		31 janv.		30 avril			30 avril		30 avril
Non audité		2014		2014		2013			2014		2013
Résultats financiers (en millions de dollars)
Produits nets d'intérêts		1 798	$	1 905	$	1 822	$		3 703	$	3 677	$
Produits autres que d'intérêts		1 369		1 729		1 302			3 098		2 612
Total des produits		3 167		3 634		3 124			6 801		6 289
Dotation à la provision pour pertes sur créances		330		218		265			548		530
Charges autres que d'intérêts		2 412		1 979		1 825			4 391		3 813
Résultat avant impôt		425		1 437		1 034			1 862		1 946
Impôt sur le résultat		119		260		172			379		299
Résultat net		306	$	1 177	$	862	$		1 483	$	1 647	$
Résultat net (perte nette) applicable aux participations ne donnant pas le contrôle		(11)	$	3	$	2	$		(8)	$	4	$
Porteurs d'actions privilégiées		25		25		25			50		50
Porteurs d'actions ordinaires		292		1 149		835			1 441		1,593
Résultat net applicable aux actionnaires		317	$	1 174	$	860	$		1 491	$	1 643	$
Mesures financières
Coefficient d'efficacité comme présenté		76,2	%	54,5	%	58,4	%		64,6	%	60,6	%
Coefficient d'efficacité ajusté¹		59,6	%	56,7	%	56,9	%		58,1	%	56,7	%
Coefficient de pertes sur créances		0,51	%	0,38	%	0,47	%		0,44	%	0,44	%
Rendement des capitaux propres applicables aux porteurs d'actions ordinaires comme présenté		7,0	%	27,5	%	23,0	%		17,2	%	21,7	%
Rendement des capitaux propres applicables aux porteurs d'actions ordinaires ajusté¹		20,6	%	22,1	%	23,0	%		21,3	%	23,0	%
Marge d'intérêts nette		1,81	%	1,84	%	1,85	%		1,83	%	1,84	%
Marge d'intérêts nette sur l'actif productif d'intérêts moyen		2,07	%	2,09	%	2,13	%		2,08	%	2,13	%
Rendement de l'actif moyen		0,31	%	1,14	%	0,88	%		0,73	%	0,82	%
Rendement de l'actif productif d'intérêts moyen		0,35	%	1,29	%	1,01	%		0,83	%	0,95	%
Rendement total pour les actionnaires		14,05	%	(1,36)	%	(2,02)	%		12,51	%	4,97	%
Taux d'impôt effectif comme présenté		28,1	%	18,1	%	16,6	%		20,4	%	15,3	%
Taux d'impôt effectif ajusté¹		13,5	%	16,5	%	16,6	%		15,1	%	16,3	%
Renseignements sur les actions ordinaires
Par action ($)	- résultat de base	0,73	$	2,88	$	2,09	$		3,62	$	3,97	$
	- résultat dilué comme présenté	0,73		2,88		2,09			3,61		3.96
	- résultat dilué ajusté¹	2,17		2,31		2,09			4,48		4.20
	- dividendes	0,98		0,96		0,94			1,94		1.88
	- valeur comptable	42,04		42,59		37,09			42,04		37.09
Cours de l'action ($)	- haut	97,72		91,58		84,70			97,72		84,70
	- bas	85,49		86,57		77,02			85,49		76.70
	- clôture	97,72		86,57		80,57			97,72		80.57
Nombre d'actions en circulation (en milliers)	- moyen pondéré de base	397 758		398 539		400 400			398 155		401,890
	- moyen pondéré dilué	398 519		399 217		400 812			398 861		402,315
	- fin de la période	397 375		398 136		399 811			397 375		399,811
Capitalisation boursière (en millions de dollars)		38 832	$	34 467	$	32 213	$		38 832	$	32,213	$
Mesures de valeur
Rendement des actions (selon le cours de clôture de l'action)		4,1	%	4,4	%	4,8	%		4,0	%	4,7	%
Ratio de versement de dividendes comme présenté		133,5	%	33,3	%	44,9	%		53,6	%	47,3	%
Ratio de versement de dividendes ajusté¹		45,2	%	41,4	%	44,9	%		43,2	%	44,6	%
Cours/valeur comptable		2,32		2,03		2,17			2,32		2,17
Données du bilan et hors bilan (en millions de dollars)
Trésorerie, dépôts auprès d'autres banques et valeurs mobilières		77 892	$	77 290	$	78 363	$		77 892	$	78 363	$
Prêts et acceptations, nets de la provision		258 680		256 819		252 298			258 680		252 298
Total de l'actif		397 102		400 955		397 219			397 102		397 219
Dépôts		314 023		314 336		309 040			314 023		309 040
Capitaux propres applicables aux porteurs d'actions ordinaires		16 707		16 955		14 827			16 707		14 827
Actif moyen		406 285		410 019		404 303			408 183		403 162
Actif productif d'intérêts moyen		356 492		361 844		350 144			359 212		348 565
Capitaux propres moyens applicables aux porteurs d'actions ordinaires		17 173		16 581		14 913			16 872		14 804
Biens administrés²		1 663 858		1 603 022		1 468 429			1 663 858		1 468 429
Mesures de qualité du bilan
Méthode tout compris
Actif pondéré en fonction du risque (APR) (en milliards de dollars)		135,9	$	140,5	$	125,9	$		135,9	$	125,9	$
Ratio des fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires		10,0	%	9,5	%	9,7	%		10,0	%	9,7	%
Ratio des fonds propres de première catégorie		12,1	%	11,5	%	12,2	%		12,1	%	12,2	%
Ratio du total des fonds propres		14,9	%	14,2	%	15,5	%		14,9	%	15,5	%
Autres renseignements
Équivalents temps plein		43 907		43 573		43 057			43 907		43 057

Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux PCGR.

Comprennent le plein montant contractuel des biens administrés ou gardés par une coentreprise à parts égales entre la CIBC et The Bank of New York Mellon.

Vue d'ensemble

Résultats financiers
Le résultat net comme présenté pour le trimestre s'est établi à 306 M$, comparativement à 862 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et à 1 177 M$ au trimestre précédent. Le résultat net comme présenté pour le semestre clos le 30 avril 2014 a atteint 1 483 M$, en regard de 1 647 M$ pour la période correspondante de 2013.

Le résultat net ajusté¹ pour le trimestre s'est établi à 887 M$, comparativement à 862 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et à 951 M$ pour le trimestre précédent. Le résultat net ajusté¹ pour le semestre clos le 30 avril 2014 s'est élevé à 1 838 M$, comparativement à 1 744 M$ pour la période correspondante de 2013.

Le résultat dilué par action comme présenté pour le trimestre s'est établi à 0,73 $, en regard de 2,09 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 2,88 $ au trimestre précédent. Le résultat dilué par action comme présenté pour le semestre clos le 30 avril 2014 a été de 3,61 $, contre 3,96 $ pour la même période en 2013.

Le résultat dilué par action¹ ajusté s'est établi à 2,17 $, en regard de 2,09 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 2,31 $ au trimestre précédent. Le résultat dilué par action ajusté¹ pour le semestre clos le 30 avril 2014 a été de 4,48 $, contre 4,20 $ pour la même période en 2013.

Le résultat net de la période considérée a été touché par les éléments d'importance suivants :

des charges de 543 M$ (543 M$ après impôt) liées à FirstCaribbean International Bank Limited (CIBC FirstCaribbean), ce qui comprend une dépréciation du goodwill de 420 M$ (420 M$ après impôt) et des pertes sur créances de 123 M$ (123 M$ après impôt), afin de tenir compte des prévisions révisées relativement à l'ampleur et au moment de la reprise économique attendue dans la région des Caraïbes (Siège social et autres);
des coûts de 22 M$ (16 M$ après impôt) liés à la mise au point de notre programme amélioré de primes-voyage et à l'appui des transactions Aéroplan avec Aimia Canada Inc. et la Banque TD (Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises);
des pertes sur créances de 22 M$ (12 M$ après impôt) dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées aux États-Unis (Services bancaires de gros);
un montant de 9 M$ (7 M$ après impôt) lié à l'amortissement d'immobilisations incorporelles² (1 M$ après impôt pour les Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises, 4 M$ après impôt pour Gestion des avoirs et 2 M$ après impôt pour Siège social et autres);
une perte de 4 M$ (3 M$ après impôt) liée aux activités de crédit structuré en voie de liquidation (Services bancaires de gros).

Les éléments d'importance susmentionnés ont entraîné une diminution des produits de 8 M$, une augmentation de la dotation à la provision pour pertes sur créances de 145 M$, une hausse des charges autres que d'intérêts de 447 M$, ainsi qu'une diminution de la charge d'impôt de 19 M$. Au total, ces éléments d'importance ont réduit le résultat net de 581 M$.

Produits nets d'intérêts³
Les produits nets d'intérêts ont diminué de 24 M$, ou 1 %, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de la baisse des produits nets d'intérêts tirés du portefeuille de cartes de crédit par suite des transactions Aéroplan conclues avec Aimia Canada Inc. (Aimia) et la Banque TD au cours du premier trimestre de 2014, de la baisse de produits nets d'intérêts tirés de la trésorerie et de la baisse des produits tirés de nos activités de courtage hypothécaire FirstLine abandonnées. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par la croissance des volumes dans la plupart des produits de détail et de la hausse des produits provenant des Services bancaires aux entreprises.

La diminution de 107 M$, ou 6 %, des produits nets d'intérêts comparativement au trimestre précédent s'explique essentiellement par un nombre moins élevé de jours durant le trimestre, la baisse des produits nets d'intérêts tirés du portefeuille de cartes de crédit par suite des transactions Aéroplan et de la baisse de produits nets d'intérêts tirés de la trésorerie.

Les produits nets d'intérêts pour le semestre clos le 30 avril 2014 ont augmenté de 26 M$, ou 1 %, par rapport à la période correspondante de 2013, sous l'effet principalement de la croissance des volumes dans la plupart des produits de détail et de la hausse des produits provenant des Services bancaires aux entreprises et du portefeuille de financement immobilier aux États-Unis. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par la baisse des produits nets d'intérêts tirés du portefeuille de cartes de crédit par suite des transactions Aéroplan, la baisse de produits nets d'intérêts tirés de la trésorerie et la baisse des produits tirés de nos activités de courtage hypothécaire FirstLine abandonnées.

Produits autres que d'intérêts³
Les produits autres que d'intérêts ont augmenté de 67 M$, ou 5 %, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de l'augmentation des produits tirés de fonds communs de placement et des honoraires de gestion de placements et de garde, en partie contrebalancée par la baisse des honoraires d'administration de cartes par suite des transactions Aéroplan susmentionnées.

Les produits autres que d'intérêts ont diminué de 360 M$, ou 21 %, par rapport au trimestre précédent. Les résultats du trimestre précédent comprenaient des profits liés aux transactions Aéroplan et la vente d'un placement en actions dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées en Europe, ces deux éléments étant présentés à titre d'élément d'importance.

Les produits autres que d'intérêts pour le semestre clos le 30 avril 2014 ont augmenté de 486 M$, ou 19 %, par rapport à la période correspondante de 2013, en raison surtout des profits liés aux transactions Aéroplan, de la vente d'un placement en actions et de l'augmentation des produits tirés de fonds communs de placement et des honoraires de gestion de placements et de garde, en partie contrebalancés par la baisse des honoraires d'administration de cartes par suite des transactions Aéroplan.

1)	Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux PCGR.
2)	À compter du quatrième trimestre de 2013, comprend également l'amortissement des immobilisations incorporelles d'entreprises associées comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.
3)	Les activités de négociation et les stratégies de gestion des risques correspondantes peuvent périodiquement faire changer la nature des produits, tantôt des produits nets d'intérêts, tantôt des produits autres que d'intérêts. Par conséquent nous considérons le total des produits de négociation comme la mesure la plus appropriée à l'égard du rendement du compte de négociation.

Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 65 M$, ou 25 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Pour les Services bancaires de détail et les Services bancaires aux entreprises, la provision a baissé en raison surtout de la diminution des radiations et des faillites dans le portefeuille de cartes de crédit, y compris l'incidence de la vente du portefeuille Aéroplan et les pertes moins élevées du portefeuille des prêts de Services bancaires aux entreprises. Pour les Services bancaires de gros, la dotation à la provision était comparable à celle du trimestre correspondant de l'exercice précédent. Pour Siège social et autres, l'augmentation de la provision découle des pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean, présentée à titre d'élément d'importance.

La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 112 M$, ou 51 %, comparativement au trimestre précédent. Pour les Services bancaires de détail et les Services bancaires aux entreprises, la dotation a baissé en raison surtout d'une charge découlant de changements liés à l'exploitation apportés au traitement de radiations comptabilisée au cours du trimestre précédent, présentée à titre d'élément d'importance, et de pertes moins élevées découlant de la vente du portefeuille Aéroplan. Pour les Services bancaires de gros, la dotation a augmenté en raison surtout des pertes plus élevées dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées aux États-Unis, présentée à titre d'élément d'importance. Pour Siège social et autres, la dotation a augmenté surtout en raison des pertes sur créances de CIBC FirstCaribbean susmentionnées. Les résultats du trimestre précédent comprenaient une baisse de la provision collective comptabilisée dans ce secteur, notamment une baisse des pertes sur créances estimées liées aux inondations en Alberta, présentée à titre d'élément d'importance.

La dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre clos le 30 avril 2014 s'est accrue de 18 M$, ou 3 %, en regard de la période correspondante de 2013. Pour les Services bancaires de détail et les Services bancaires aux entreprises, la dotation a baissé en raison surtout de la diminution des radiations et des faillites dans le portefeuille de cartes de crédit, y compris l'incidence de la vente du portefeuille Aéroplan, et des pertes moins élevées du portefeuille des prêts de Services bancaires aux entreprises, en partie contrebalancées par la charge liée aux radiations susmentionnées. Pour les Services bancaires de gros, la dotation a diminué en raison des pertes moins élevées dans le portefeuille de financement immobilier aux États-Unis. Pour Siège social et autres, l'augmentation de la dotation découle des pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean, en partie contrebalancée par la baisse de la provision collective susmentionnée.

Charges autres que d'intérêts
Les charges autres que d'intérêts ont augmenté de 587 M$, ou 32 %, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique essentiellement par la dépréciation du goodwill liée à CIBC FirstCaribbean , présentée à titre d'élément d'importance, l'augmentation des charges au titre des salaires et des frais liés au matériel informatique, aux logiciels et au matériel de bureau et les coûts liés à la mise au point de notre programme amélioré de primes-voyage et les transactions Aéroplan, présentés à titre d'élément d'importance.

L'augmentation de 433 M$, ou 22 %, des charges autres que d'intérêts par rapport au trimestre précédent s'explique principalement par la dépréciation du goodwill liée à CIBC FirstCaribbean.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les charges autres que d'intérêts se sont accrues de 578 M$, ou 15 %, en regard de la période correspondante de 2013, en raison surtout de la dépréciation du goodwill liée à CIBC FirstCaribbean, de l'augmentation des charges au titre des salaires et des frais liés au matériel informatique, aux logiciels et au matériel de bureau et des coûts liés à la mise au point de notre programme amélioré de primes-voyage et des transactions Aéroplan. Les résultats de la période correspondante de l'exercice précédent comprenaient une hausse des charges au titre des activités de crédit structuré en voie de liquidation, notamment la charge de règlement liée à Lehman présentée à titre d'élément d'importance.

Impôt sur le résultat
La charge d'impôt a reculé de 53 M$, ou 31 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 141 M$, ou 54 %, par rapport au trimestre précédent, en raison surtout de la baisse du résultat. Il n'y a eu aucun recouvrement d'impôt au cours du trimestre considéré relativement à la dépréciation du goodwill et aux pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean.

La charge d'impôt pour le semestre clos le 30 avril 2014 a monté de 80 M$, ou 27 %, par rapport à la période correspondante de 2013. La charge d'impôt a augmenté malgré la baisse du résultat, du fait principalement qu'aucun recouvrement d'impôt n'a été comptabilisé au cours de la période considérée relativement à la dépréciation du goodwill et aux pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean.

Au cours des exercices antérieurs, l'Agence du revenu du Canada a établi de nouvelles cotisations dans lesquelles elle a refusé la déduction de paiements d'environ 3 G$ au titre du règlement lié à Enron en 2005 et des frais juridiques connexes. L'affaire est devant les tribunaux. L'audience devant la Cour canadienne de l'impôt concernant la déductibilité des paiements liés à Enron devrait débuter en octobre 2015.

Si nous réussissions à faire accepter intégralement notre position fiscale, nous comptabiliserions une économie d'impôt additionnelle de 214 M$ et un remboursement d'intérêts imposable d'environ 202 M$. Si nous ne réussissons pas, une charge d'impôt additionnelle d'environ 866 M$ et des intérêts non déductibles d'environ 124 M$ nous incomberaient.

Change
L'incidence de la conversion du dollar américain sur les principaux postes de notre compte de résultat consolidé intermédiaire découle de fluctuations de taux de change moyens et s'estime comme suit :

		Pour les trois mois clos le				Pour les six mois clos le
		30 avril 2014		30 avril 2014			30 avril 2014
		c.		c.			c.
En millions de dollars		30 avril 2013		31 janvier 2014			30 avril 2013
(Diminution) augmentation estimative des éléments suivants :
	Total des produits	40	$	11	$		78	$
	Dotation à la provision pour pertes sur créances	13		3			16
	Charges autres que d'intérêts	49		14			64
	Impôt sur le résultat	-		-			2
	Résultat net	(22)		(6)			(4)
Appréciation moyenne du $ US par rapport au $ CA		8,3	%	2,1	%		8,4	%

Incidence des éléments d'importance dans les périodes précédentes
Le résultat net des trimestres précédents a été touché par les éléments d'importance suivants :

Premier trimestre de 2014

un profit de 239 M$ (183 M$ après impôt) relativement aux transactions Aéroplan conclues avec Aimia et la Banque TD, net des coûts liés à la mise au point de notre programme amélioré de primes-voyage (montants de 123 M$ après impôt dans Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises et de 60 M$ après impôt dans Siège social et autres);
un profit de 78 M$ (57 M$ après impôt), net des charges connexes, à la vente d'un placement en actions dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées en Europe (Services bancaires de gros);
une diminution de 26 M$ (19 M$ après impôt) de la tranche de la provision collective comptabilisée dans Siège social et autres¹, y compris une baisse des pertes sur créances estimées liées aux inondations en Alberta (Siège social et autres);
une charge de 26 M$ (19 M$ après impôt) découlant de changements liés à l'exploitation apportés au traitement de radiations dans Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises;
une perte de 11 M$ (8 M$ après impôt) liée aux activités de crédit structuré en voie de liquidation (Services bancaires de gros);
un montant de 8 M$ (6 M$ après impôt) lié à l'amortissement d'immobilisations incorporelles (1 M$ après impôt pour les Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises, 3 M$ après impôt pour Gestion des avoirs et 2 M$ après impôt pour Siège social et autres).

Les éléments d'importance susmentionnés ont entraîné une augmentation des produits de 353 M$, des charges autres que d'intérêts de 55 M$ et de la charge d'impôt de 72 M$. Dans l'ensemble, ces éléments d'importance ont fait augmenter le résultat net de 226 M$.

Deuxième trimestre de 2013

des produits de 27 M$ (20 M$ après impôt) liés aux activités de crédit structuré en voie de liquidation (Services bancaires de gros);
des pertes sur créances de 21 M$ (15 M$ après impôt) dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées en Europe (Services bancaires de gros);
un montant de 6 M$ (5 M$ après impôt) lié à l'amortissement d'immobilisations incorporelles (1 M$ après impôt pour les Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises, 1 M$ après impôt pour Gestion des avoirs et 3 M$ après impôt pour Siège social et autres).

Les éléments d'importance susmentionnés ont entraîné une hausse des produits de 29 M$, de la dotation à la provision pour pertes sur créances de 21 M$ et des charges autres que d'intérêts de 8 M$. Au total, ces éléments d'importance n'ont eu aucune incidence sur le résultat net.

A trait à la provision collective, à l'exception i) des prêts hypothécaires à l'habitation en souffrance depuis plus de 90 jours, ii) des prêts personnels et des prêts notés aux PME en souffrance depuis plus de 30 jours, et iii) des radiations nettes dans le portefeuille de cartes de crédit, qui sont tous présentés dans leurs unités d'exploitation stratégique respectives.

Premier trimestre de 2013

une perte de 148 M$ (109 M$ après impôt) liée aux activités de crédit structuré en voie de liquidation, y compris la charge liée au règlement de la procédure contradictoire déposée par les représentants de l'actif de Lehman Brothers Holdings, Inc. devant le tribunal des faillites des États-Unis (Services bancaires de gros);
un profit de 16 M$ (16 M$ après impôt), net des charges connexes, à la vente de notre secteur d'activité de gestion privée de patrimoine situé à Hong Kong et à Singapour (Siège social et autres);
un montant de 5 M$ (4 M$ après impôt) lié à l'amortissement d'immobilisations incorporelles (2 M$ après impôt pour les Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises et 2 M$ après impôt pour Siège social et autres).

Les éléments d'importance susmentionnés ont entraîné une augmentation des produits de 28 M$ et des charges autres que d'intérêts de 165 M$, ainsi qu'une diminution de la charge d'impôt de 40 M$. Au total, ces éléments d'importance ont réduit le résultat net de 97 M$.

Événements importants

Dépréciation du goodwill
Au cours du trimestre, nous avons comptabilisé une dépréciation de 420 M$ du goodwill liée à CIBC FirstCaribbean. Cette dépréciation tient compte des prévisions révisées relativement à l'ampleur et au moment de la reprise économique attendue dans la région des Caraïbes. Pour de l'information supplémentaire, se reporter à la section Questions relatives à la comptabilité et au contrôle et à la note 6 des états financiers consolidés intermédiaires.

Ententes Aéroplan et améliorations du programme de primes-voyage de la CIBC
Le 27 décembre 2013, la CIBC a réalisé les transactions prévues par les ententes tripartites conclues avec Aimia et la Banque TD, annoncées le 16 septembre 2013.

La CIBC a vendu à la Banque TD environ la moitié de son portefeuille de cartes de crédit Aéro Or VISA actuel, qui comprend majoritairement des clients titulaires d'une carte de crédit uniquement. Conformément à sa stratégie d'investir dans ses relations avec la clientèle et de les approfondir, la CIBC a conservé le portefeuille de cartes de crédit Aéro Or VISA dont sont titulaires des clients ayant une relation plus étendue avec la Banque.

Le portefeuille cédé par la CIBC se composait de 3,3 G$ de créances sur cartes de crédit. À la conclusion de l'entente, la CIBC a reçu un paiement en espèces de la Banque TD égal au solde de créances sur cartes de crédit que la Banque TD a acquis.

La CIBC a également touché, à la conclusion de la vente, un montant totalisant 200 M$ en paiements initiaux de la part d'Aimia et de la Banque TD.

En plus de ces sommes, la CIBC a comptabilisé une reprise de provision pour pertes sur créances de 81 M$ liée au portefeuille vendu et a engagé des charges directes de 3 M$ liées à la transaction au cours du trimestre clos le 31 janvier 2014. Le profit net à la vente du portefeuille vendu comptabilisé au cours du trimestre clos le 31 janvier 2014, qui comprenait les paiements initiaux, la reprise de la provision pour pertes sur créances et les charges liées à la transaction a totalisé 278 M$ (211 M$ après impôt).

En vertu de ces ententes :

La CIBC continue de pouvoir faire la promotion du programme Aéroplan et d'émettre des cartes Aéro Or à des nouveaux titulaires au moyen de ses canaux de marque CIBC.
Les parties ont convenu de certaines clauses pour contrebalancer le risque de transfert des clients d'une société à l'autre. Des paiements pouvant atteindre 400 M$ par la Banque TD/Aimia ou la CIBC sont prévus au chapitre du transfert net des clients sur une période de cinq ans.
La CIBC prévoit recevoir de la Banque TD une subvention commerciale d'un montant d'environ 38 M$ par année au cours de chacune des trois années suivant la conclusion de l'entente.
L'entente conclue par la CIBC et Aimia comprend une option où l'une des deux parties peut résilier l'entente après la troisième année et prévoit que la CIBC devra verser une pénalité à Aimia si, dans le portefeuille de cartes de crédit conservé par la CIBC, plus d'un certain nombre de titulaires de carte de crédit Aéroplan passent à un autre type de carte de crédit CIBC.
La CIBC travaille avec la Banque TD aux termes d'une entente de service intérimaire afin d'assurer la transition en douceur des clients qui passent à la Banque TD.

Conjointement à la réalisation de la transaction Aéroplan, la CIBC a dégagé entièrement Aimia et la Banque TD de toute obligation potentielle liée au fait que la Banque TD devient le principal partenaire financier d'Aéroplan pour les cartes de crédit.

Indépendamment des ententes tripartites, la CIBC poursuit son projet d'améliorations de son programme de primes-voyage, ce qui témoigne de son engagement d'offrir à ses clients un accès à un programme de primes-voyage de premier plan. Le programme amélioré repose sur des recherches poussées et sur les commentaires faits par les clients et par les Canadiens sur ce qu'ils attendent d'une carte de crédit avec primes-voyage.

La CIBC a engagé des coûts supplémentaires de 22 M$ (16 M$ après impôt) relativement à la mise au point de notre programme amélioré de primes-voyage et à l'appui des ententes tripartites au cours du trimestre clos le 30 avril 2014 (39 M$ (28 M$ après impôt) au cours du trimestre clos le 31 janvier 2014).

Atlantic Trust Private Wealth Management
Le 31 décembre 2013, la CIBC a réalisé l'acquisition d'Atlantic Trust Private Wealth Management (Atlantic Trust) auprès de sa société mère, Invesco Ltd., pour une contrepartie de 224 M$ (210 M$ US) en sus du fonds de roulement et d'autres ajustements. Atlantic Trust offre des solutions intégrées de gestion de patrimoine à des particuliers et des familles à valeur nette élevée, à des fondations et à des fonds de dotation aux États-Unis. Les résultats des activités acquises ont été consolidés à compter de la date de conclusion de la transaction et inclus dans l'unité d'exploitation stratégique Gestion des avoirs. Pour de l'information supplémentaire, se reporter à la note 3 des états financiers consolidés intermédiaires.

Vente d'un placement en actions
Le 29 novembre 2013, la CIBC a vendu un placement en actions qui avait été acquis auparavant dans le cadre d'une restructuration de prêt dans les activités de financement à effet de levier abandonnées en Europe. Cette transaction a donné lieu à un profit après impôt, net des charges connexes, de 57 M$.

Revue de l'information financière trimestrielle

En millions de dollars, sauf les données sur les actions, pour les trois mois clos le					2014								2013				2012
			30 avril		31 janv.		31 oct.		31 juill.		30 avril		31 janv.		31 oct.		31 juill.
Produits
	Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises		1 939	$	2 255	$	2 087	$	2 067	$	1 985	$	2 010	$	2 012	$	2 014	$
	Gestion des avoirs		548		502		470		458		443		432		420		401
	Services bancaires de gros¹		606		680		520		589		574		557		567		519
	Siège social et autres¹		74		197		103		135		122		166		140		201
Total des produits			3 167	$	3 634	$	3 180	$	3 249	$	3 124	$	3 165	$	3 139	$	3 135	$
Produits nets d'intérêts			1 798	$	1 905	$	1 893	$	1 883	$	1 822	$	1 855	$	1 848	$	1 883	$
Produits autres que d'intérêts			1 369		1 729		1 287		1 366		1 302		1 310		1 291		1 252
Total des produits			3 167		3 634		3 180		3 249		3 124		3 165		3 139		3 135
Dotation à la provision pour pertes sur créances			330		218		271		320		265		265		328		317
Charges autres que d'intérêts			2 412		1 979		1 930		1 878		1 825		1 988		1 823		1 830
Résultat avant impôt sur le résultat			425		1 437		979		1 051		1 034		912		988		988
Impôt sur le résultat			119		260		154		173		172		127		145		156
Résultat net			306	$	1 177	$	825	$	878	$	862	$	785	$	843	$	832	$
Résultat net (perte nette) applicable aux :
	Participations ne donnant pas le contrôle		(11)	$	3	$	(7)	$	1	$	2	$	2	$	3	$	2	$
	Actionnaires		317		1 174		832		877		860		783		840		830
RPA		- de base	0,73	$	2,88	$	2,02	$	2,13	$	2,09	$	1,88	$	2,00	$	1,98	$
		- dilué	0,73		2,88		2,02		2,13		2,09		1,88		2,00		1,98

Les produits et l'impôt sur le résultat des Services bancaires de gros sont présentés sur une base d'imposition équivalente (BIE), les montants équivalents étant compensés dans les produits et l'impôt sur le résultat du secteur Siège social et autres.

Les facteurs saisonniers ont une incidence modérée sur nos résultats trimestriels. Le deuxième trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui engendre généralement une diminution des résultats. Pendant les mois d'été (juillet - troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activité sur les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une incidence sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de services bancaires de gros.

Produits
Les produits des Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises ont profité de la croissance des volumes dans la plupart des produits de détail, en grande partie contrebalancée par l'incidence de la vente du portefeuille Aéroplan au cours du premier trimestre de 2014, le maintien de faibles taux d'intérêt et les réductions dans nos activités de courtage hypothécaire FirstLine abandonnées. Les résultats du premier trimestre de 2014 comprenaient également le profit lié aux transactions Aéroplan conclues avec Aimia et la Banque TD.

Les produits de Gestion des avoirs ont été avantagés par l'acquisition d'Atlantic Trust conclue au cours du premier trimestre de 2014, par la hausse des biens sous gestion moyens, par des produits plus élevés tirés de notre placement dans American Century Investments (ACI) et par de solides ventes nettes de fonds communs de placement à long terme.

La conjoncture des marchés financiers et la croissance des activités de dérivés sur actions, qui a donné lieu à la hausse du résultat exonéré d'impôt, influent considérablement sur les produits des Services bancaires de gros. Les produits ont également été touchés par la volatilité des activités de crédit structuré en voie de liquidation. Les résultats du premier trimestre de 2014 comprenaient un profit à la vente d'un placement en actions dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées en Europe, alors que ceux du quatrième trimestre de 2013 comprenaient une perte de valeur liée à une participation dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées aux États-Unis. Les résultats du quatrième trimestre de 2012 comprenaient un profit à la vente de participations dans des entités relativement à l'acquisition du Groupe TMX et la perte liée à la variation de l'évaluation de dérivés garantis en fonction des swaps indiciels à un jour.

Siège social et autres comprend l'élément compensatoire lié au résultat exonéré d'impôt susmentionné. Les résultats du premier trimestre de 2014 comprenaient le profit lié aux transactions Aéroplan susmentionnées, et ceux du premier trimestre de 2013 comprenaient le profit lié à la vente du secteur d'activité de gestion privée de patrimoine (Asie).

Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances est fonction du cycle de crédit en général et du rendement du crédit dans les portefeuilles de prêts. Pour les Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises, les pertes dans le portefeuille de cartes de crédit ont baissé au cours de 2012, de 2013 et du premier semestre de 2014. Les pertes dans le portefeuille de cartes de crédit ont également baissé par suite de la vente du portefeuille Aéroplan au cours du premier trimestre de 2014. Les résultats du premier trimestre de 2014 comprenaient une charge découlant de changements liés à l'exploitation apportés au traitement de radiations et ceux du troisième trimestre de 2013 comprenaient une charge découlant d'une révision des paramètres des pertes estimées dans nos portefeuilles de prêts non garantis. Pour les Services bancaires de gros, les résultats du trimestre considéré et du quatrième trimestre de 2012 comprenaient des pertes dans le portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées aux États-Unis. Aux deuxième et troisième trimestres de 2013, les pertes du portefeuille des activités de financement à effet de levier abandonnées en Europe ont été plus élevées. Les résultats de 2012 comprenaient des pertes plus élevées dans le portefeuille de financement immobilier aux États-Unis. Pour Siège social et autres, les résultats du trimestre considéré comprenaient des pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean. La provision collective a augmenté au cours du troisième trimestre de 2013, ce qui comprenait des pertes sur créances estimées liées aux inondations en Alberta, mais a diminué au cours du premier trimestre de 2014, ce qui comprenait une reprise partielle sur la provision pour pertes sur créances liées aux inondations en Alberta.

Charges autres que d'intérêts
Les fluctuations des charges autres que d'intérêts au cours de la période découlaient en grande partie des variations de salaires et d'avantages du personnel, y compris des charges de retraite. Les résultats du trimestre considéré comprenaient une dépréciation du goodwill et ceux du quatrième trimestre de 2013 comprenaient une charge de restructuration relative à CIBC FirstCaribbean. Les résultats du premier semestre de 2014 et du quatrième trimestre de 2013 comprenaient des coûts liés à la mise au point de notre programme amélioré de primes-voyage et aux transactions Aéroplan avec Aimia et la Banque TD. Les résultats du premier trimestre de 2013 ont aussi affiché une augmentation des charges au titre des activités de crédit structuré en voie de liquidation.

Impôt sur le résultat
L'impôt sur le résultat fluctue en fonction des variations du résultat assujetti à l'impôt et des territoires desquels le résultat provient. Il peut également subir l'incidence d'éléments importants. En général, le résultat exonéré d'impôt affiche une tendance à la hausse pour les périodes présentées dans le tableau ci-dessus. Il n'y a eu aucun recouvrement d'impôt au cours du trimestre considéré relativement à la dépréciation du goodwill et aux pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean.

Perspectives pour l'année 2014
La croissance mondiale devrait s'améliorer au cours du deuxième semestre de 2014, appuyée par un assouplissement budgétaire aux États-Unis et en Europe et le maintien de la politique monétaire favorable. Le produit intérieur brut (PIB) réel aux États-Unis devrait progresser et s'établir à environ 2,6 %, laissant derrière l'incidence négative causée par les hausses d'impôt en 2013 et les mauvaises conditions climatiques du premier trimestre. Une reprise des dépenses en capital, ainsi que la hausse du revenu des ménages et l'amélioration de la qualité du crédit associées à une création d'emplois soutenue devraient également favoriser le PIB réel aux États-Unis. L'Europe est sortie de la récession, alors que les marchés émergents, après un début d'année hésitant, profiteront de la hausse des échanges commerciaux à l'échelle mondiale. Le taux de croissance au Canada devrait s'améliorer pour se situer entre 2,0 % et 2,5 %, étant donné des conditions mondiales plus solides, ce qui contrebalance le ralentissement de la construction d'habitations et le resserrement continu des dépenses de programmes du gouvernement. La demande des consommateurs se maintiendra, quoiqu'à un taux de croissance modeste, en raison de la création d'emplois. La Réserve fédérale des États-Unis et la Banque du Canada risquent toutes les deux d'attendre jusqu'en 2015 avant d'augmenter les taux d'intérêt à court terme, alors que les taux d'intérêt à long terme pourraient augmenter au cours de l'exercice en prévision d'un revirement futur de politique.

Les Services bancaires de détail devraient peu changer par suite des modestes taux tendanciels de croissance de la demande de crédit des ménages et de prêts hypothécaires, étant donné le degré d'endettement actuel et les modifications apportées aux politiques en matière de prêt hypothécaire au cours des dernières années. La demande de crédit aux entreprises devrait continuer d'augmenter à un taux de croissance sain. Une nouvelle baisse du taux de chômage devrait favoriser la qualité du crédit des ménages, mais les taux d'insolvabilité des entreprises et des ménages ne peuvent guère descendre davantage, car les taux sont déjà très bas. Le groupe Gestion des avoirs devrait voir une croissance de la demande pour les actions et d'autres actifs davantage à risque à mesure que la croissance mondiale s'améliorera. Les Services bancaires de gros devraient pouvoir bénéficier de la hausse des dépenses en capital et d'un plus grand nombre de fusions et acquisitions, ce qui fait augmenter la demande pour les prêts aux entreprises et le financement par emprunts; par ailleurs, les gouvernements provinciaux auront encore de grands besoins en matière d'emprunts, y compris ceux liés à des projets d'infrastructure. Des conditions plus robustes à l'échelle mondiale pourraient tempérer les incertitudes qui ont freiné les émissions d'actions au cours de l'exercice précédent.

Mesures non conformes aux PCGR

Nous avons recours à différentes mesures financières pour évaluer le rendement de nos secteurs d'activité. Certaines mesures sont calculées conformément aux PCGR (IFRS), tandis que d'autres n'ont pas de signification normalisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR, se reporter à la page 12 du Rapport annuel CIBC 2013. Le tableau ci-après présente un rapprochement entre les mesures non conformes aux PCGR et les mesures conformes aux PCGR se rapportant à la CIBC consolidée.

				Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le				Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
				Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le				Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
		30 avril		31 janv.		30 avril		30 avril		30 avril
En millions de dollars		2014		2014		2013		2014		2013
Résultat dilué par action comme présenté et ajusté
Résultat net applicable aux porteurs d'actions ordinaires diluées comme présenté	A	292	$	1 149	$	835	$	1 441	$	1 593	$
Incidence après impôt des éléments d'importance¹		581		(226)		-		355		97
Incidence après impôt des éléments d'importance sur les participations ne donnant pas le contrôle		(10)		-		-		(10)		-
Résultat net ajusté applicable aux porteurs d'actions ordinaires diluées²	B	863	$	923	$	835	$	1 786	$	1 690	$
Nombre moyen pondéré d'actions diluées en circulation (en milliers)	C	398 519		399 217		400 812		398 861		402 315	$
Résultat dilué par action comme présenté ($)	A/C	0,73	$	2,88	$	2,09	$	3,61	$	3,96	$
Résultat dilué par action ajusté ($)²	B/C	2,17		2,31		2,09		4,48		4,20
Coefficient d'efficacité comme présenté et ajusté
Total des produits comme présenté	D	3 167	$	3 634	$	3 124	$	6 801	$	6 289	$
Incidence avant impôt des éléments d'importance¹		8		(353)		(29)		(345)		(57)
BIE		124		110		97		234		189
Total des produits ajusté²	E	3 299	$	3 391	$	3 192	$	6 690	$	6 421	$
Charges autres que d'intérêts comme présentées	F	2 412	$	1 979	$	1 825	$	4 391	$	3 813	$
Incidence avant impôt des éléments d'importance¹		(447)		(55)		(8)		(502)		(173)
Charges autres que d'intérêts ajustées²	G	1 965	$	1 924	$	1 817	$	3 889	$	3 640	$
Coefficient d'efficacité comme présenté	F/D	76,2	%	54,5	%	58,4	%	64,6	%	60,6	%
Coefficient d'efficacité ajusté²	G/E	59,6	%	56,7	%	56,9	%	58,1	%	56,7	%
Ratio de versement de dividendes comme présenté et ajusté
Résultat net applicable aux porteurs d'actions ordinaires comme présenté	H	292	$	1 149	$	835	$	1 441	$	1 593	$
Incidence après impôt des éléments d'importance applicable aux porteurs d'actions ordinaires¹		571		(226)		-		345		97
Résultat net ajusté applicable aux porteurs d'actions ordinaires²	I	863	$	923	$	835	$	1 786	$	1 690	$
Dividendes versés aux porteurs d'actions ordinaires	J	390	$	382	$	376	$	772	$	755	$
Ratio de versement de dividendes comme présenté	J/H	133,5	%	33,3	%	44,9	%	53,6	%	47,3	%
Ratio de versement de dividendes ajusté²	J/I	45,2	%	41,4	%	44,9	%	43,2	%	44,6	%
Rendement des capitaux propres applicables aux porteurs d'actions ordinaires comme présenté et ajusté
Capitaux propres moyens applicables aux porteurs d'actions ordinaires	K	17 173	$	16 581	$	14 913	$	16 872	$	14 804	$
Rendement des capitaux propres applicables aux porteurs d'actions ordinaires comme présenté	H/K	7,0	%	27,5	%	23,0	%	17,2	%	21,7	%
Rendement des capitaux propres applicables aux porteurs d'actions ordinaires ajusté²	I/K	20,6	%	22,1	%	23,0	%	21,3	%	23,0	%
Taux d'impôt effectif comme présenté et ajusté
Résultat avant impôt sur le résultat comme présenté	L	425	$	1 437	$	1 034	$	1 862	$	1 946	$
Incidence avant impôt des éléments d'importance¹		600		(298)		-		302		137
Résultat avant impôt sur le résultat ajusté²	M	1 025	$	1 139	$	1 034	$	2 164	$	2 083	$
Impôt sur le résultat comme présenté	N	119	$	260	$	172	$	379	$	299	$
Incidence fiscale des éléments d'importance¹		19		(72)		-		(53)		40
Impôt sur le résultat ajusté²	O	138	$	188	$	172	$	326	$	339	$
Taux d'impôt effectif comme présenté	N/L	28,1	%	18,1	%	16,6	%	20,4	%	15,3	%
Taux d'impôt effectif ajusté²	O/M	13,5	%	16,5	%	16,6	%	15,1	%	16,3	%

		Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises
				Gestion des avoirs		Services bancaires de gros		Siège social et autres		CIBC Total
En millions de dollars, pour les trois mois clos le				Gestion des avoirs		Services bancaires de gros		Siège social et autres		CIBC Total
30 avril	Résultat net comme présenté		546	$	117	$	213	$	(570)	$	306	$
2014	Incidence après impôt des éléments d'importance¹		17		4		15		545		581
	Résultat net (perte nette) ajusté(e)²		563	$	121	$	228	$	(25)	$	887	$
31 janv.	Résultat net comme présenté		746	$	114	$	264	$	53	$	1 177	$
2014	Incidence après impôt des éléments d'importance¹		(103)		3		(49)		(77)		(226)
	Résultat net (perte nette) ajusté(e)²		643	$	117	$	215	$	(24)	$	951	$
30 avril	Résultat net comme présenté		572	$	91	$	192	$	7	$	862	$
2013	Incidence après impôt des éléments d'importance¹		1		1		(5)		3		-
	Résultat net ajusté²		573	$	92	$	187	$	10	$	862	$

En millions de dollars, pour les six mois clos le
30 avril	Résultat net comme présenté		1 292	$	231	$	477	$	(517)	$	1 483	$
2014	Incidence après impôt des éléments d'importance¹		(86)		7		(34)		468		355
	Résultat net (perte nette) ajusté(e)²		1 206	$	238	$	443	$	(49)	$	1 838	$
30 avril	Résultat net comme présenté		1 152	$	180	$	278	$	37	$	1 647	$
2013	Incidence après impôt des éléments d'importance¹		3		1		104		(11)		97
	Résultat net ajusté²		1 155	$	181	$	382	$	26	$	1 744	$

Reflète l'incidence des éléments d'importance mentionnés dans la section Résultats financiers.

Mesure non conforme aux PCGR.

Vue d'ensemble des unités d'exploitation stratégique

La CIBC compte trois unités d'exploitation stratégique : Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises, Gestion des avoirs et Services bancaires de gros. Ces unités d'exploitation stratégique bénéficient du soutien de six groupes fonctionnels, à savoir Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance, Trésorerie, Administration et Gestion du risque, qui font partie de Siège social et autres. Les charges de ces groupes sont habituellement réparties entre les secteurs d'activité au sein des unités d'exploitation stratégique. Siège social et autres comprend également nos opérations des services bancaires internationaux, principalement CIBC FirstCaribbean, les investissements stratégiques dans les coentreprises CIBC Mellon et The Bank of N.T. Butterfield & Son Limited, ainsi que d'autres postes du compte de résultat et du bilan non directement attribuables aux secteurs d'activité.

Répartition aux unités d'exploitation
Les activités de trésorerie ont une incidence sur les résultats financiers présentés par les unités d'exploitation stratégique. Chaque secteur d'activité au sein de nos unités d'exploitation stratégique se voit imputer ou créditer un coût de financement établi en fonction du marché respectivement pour les actifs et les passifs, ce qui a une incidence sur la performance des unités d'exploitation stratégique en termes de produits. Lorsque le risque de taux d'intérêt et le risque de liquidité inhérents à nos actifs et passifs liés aux clients font l'objet d'une cession interne à la Trésorerie, ils sont gérés conformément au cadre et aux limites du risque de la CIBC. Les résultats financiers non répartis liés aux activités de trésorerie sont présentés dans Siège social et autres. Les capitaux sont attribués aux unités d'exploitation stratégique de façon à évaluer constamment les coûts économiques et à les jumeler aux avantages sous-jacents et aux risques associés aux activités des unités d'exploitation stratégique. Les profits sur le capital non attribué continuent d'être comptabilisés dans Siège social et autres. Nous examinons continuellement nos méthodes de fixation des prix de cession interne afin de nous assurer qu'elles tiennent compte des conditions changeantes du marché et des pratiques du secteur.

Nous employons le modèle de gestion fabricant-secteur client-distributeur pour mesurer et présenter les résultats d'exploitation des secteurs d'activité de nos unités d'exploitation stratégique Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises, et Gestion des avoirs. Ce modèle se sert de certaines estimations et de méthodes de répartition dans la préparation de l'information financière sectorielle. Selon ce modèle, les paiements internes relatifs aux commissions de vente et de suivi et aux honoraires de prestation de services de distribution sont répartis entre les secteurs d'activité et les unités d'exploitation stratégique. Périodiquement, les taux de commission de vente et de suivi versés aux segments des clients pour certains produits sont révisés et appliqués prospectivement.

Les charges autres que d'intérêts sont attribuées aux unités d'exploitation stratégique auxquelles elles se rapportent selon des critères appropriés. Les produits, les charges et les autres ressources au bilan liés à certaines activités sont entièrement imputés aux secteurs d'activité au sein des unités d'exploitation stratégique.

Les provisions individuelles et les dotations à la provision correspondantes sont présentées dans leurs unités d'exploitation stratégique respectives. La provision collective et les dotations à la provision correspondantes sont comptabilisées dans Siège social et autres, à l'exception i) des prêts hypothécaires à l'habitation en souffrance depuis plus de 90 jours, ii) des prêts personnels et des prêts notés aux PME en souffrance depuis plus de 30 jours, et iii) des radiations nettes dans le portefeuille de cartes de crédit, qui sont tous présentés dans leurs unités d'exploitation stratégique respectives. Toutes les provisions relatives à CIBC FirstCaribbean et les dotations à la provision correspondantes sont présentées dans Siège social et autres.

Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises

Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises offrent aux clients partout au Canada des conseils financiers, des produits et des services bancaires et d'investissement ainsi que des produits et des services d'assurance autorisés par l'entremise d'une solide équipe de conseillers et de plus de 1 100 centres bancaires, ainsi que de GAB, d'une équipe de vente mobile, de services bancaires téléphoniques et de services bancaires en direct et mobiles.

Résultats¹
					Pour les trois mois clos le				Pour les six mois clos le
					Pour les trois mois clos le				Pour les six mois clos le
		30 avril		31 janv.		30 avril		30 avril		30 avril
En millions de dollars		2014		2014		2013		2014		2013
Produits
	Services bancaires personnels	1 539	$	1 576	$	1 463	$	3 115	$	2,945	$
	Services bancaires aux entreprises	368		380		374		748		757
	Divers²	32		299		148		331		293
Total des produits		1 939		2 255		1 985		4 194		3 995
Dotation à la provision pour pertes sur créances		173		210		233		383		474
Charges autres que d'intérêts		1 040		1 055		988		2 095		1 985
Résultat avant impôt		726		990		764		1 716		1 536
Impôt sur le résultat		180		244		192		424		384
Résultat net		546	$	746	$	572	$	1 292	$	1 152	$
Résultat net applicable aux :
	Actionnaires (a)	546	$	746	$	572	$	1 292	$	1,152	$
Coefficient d'efficacité		53,6	%	46,8	%	49,8	%	49,9	%	49,7	%
Rendement des capitaux propres³		58,1	%	77,9	%	61,0	%	68,1	%	62,4	%
Charge au titre du capital économique³ (b)		(117)	$	(119)	$	(118)	$	(236)	$	(233)	$
Bénéfice économique³ (a+b)		429	$	627	$	454	$	1 056	$	919	$
Équivalents temps plein		22 306		22 243		21 987		22 306		21 987

1)	Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux notes des états financiers consolidés intermédiaires.
2)	Comprennent des portefeuilles d'activités en voie de liquidation liés aux activités de courtage hypothécaire FirstLine, aux prêts étudiants et aux cartes.
3)	Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux PCGR.

Aperçu financier
Le résultat net du trimestre s'est établi à 546 M$, en baisse de 26 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de l'augmentation des charges autres que d'intérêts et de la diminution des produits, en partie contrebalancées par la diminution de la dotation à la provision pour pertes sur créances.

Le résultat net a baissé de 200 M$, comparativement au trimestre précédent, en raison surtout de la baisse des produits, contrebalancée en partie par la diminution de la dotation à la provision pour pertes sur créances.

Le résultat net du semestre clos le 30 avril 2014 s'est établi à 1 292 M$, en hausse de 140 M$ par rapport à la période correspondante de 2013, en raison surtout de l'augmentation des produits et de la diminution de la dotation à la provision pour pertes sur créances, en partie contrebalancées par la hausse des charges autres que d'intérêts.

Produits
Les produits ont diminué de 46 M$, ou 2 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Les produits de Services bancaires personnels ont affiché une hausse de 76 M$, sous l'effet surtout de la croissance des volumes pour la plupart des produits.

Les produits de Services bancaires aux entreprises ont baissé de 6 M$, en raison principalement du rétrécissement des marges, compensé en partie par la croissance des volumes.

Les produits Divers ont diminué de 116 M$, principalement en raison de la baisse des produits tirés des cartes de crédit par suite des transactions Aéroplan avec Aimia et la Banque TD et de la diminution des produits dans nos activités de prêts hypothécaires FirstLine abandonnées.

Les produits ont diminué de 316 M$, ou 14 %, en regard du trimestre précédent.

Les produits de Services bancaires personnels ont affiché une baisse de 37 M$, principalement sous l'effet du nombre moins élevé de jours durant le trimestre.

Les produits de Services bancaires aux entreprises ont affiché une baisse de 12 M$, principalement sous l'effet du nombre moins élevé de jours durant le trimestre.

Les produits Divers ont diminué de 267 M$, compte tenu du profit lié aux transactions Aéroplan conclues au trimestre précédent, présenté à titre d'élément d'importance, et de la baisse des produits tirés des cartes de crédit par suite de ces transactions.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les produits ont connu une hausse de 199 M$, ou 5 %, en regard de la même période en 2013.

Les produits de Services bancaires personnels ont affiché une hausse de 170 M$, sous l'effet de la croissance des volumes pour la plupart des produits, de l'augmentation des honoraires et de l'élargissement des marges.

Les produits de Services bancaires aux entreprises ont diminué de 9 M$, ce qui reflète essentiellement le rétrécissement des marges, en partie contrebalancé par la croissance des volumes.

Les produits Divers se sont accrus de 38 M$, principalement en raison du profit lié aux transactions Aéroplan susmentionnées, en partie contrebalancé par une baisse des produits provenant des cartes en raison de ces transactions, ainsi que par une diminution des produits dans nos activités de prêts hypothécaires FirstLine abandonnées.

Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances a baissé de 60 M$, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de la diminution des radiations et des faillites dans le portefeuille de cartes de crédit, y compris l'incidence de la vente du portefeuille Aéroplan et les pertes moins élevées du portefeuille des prêts de Services bancaires aux entreprises.

La dotation à la provision pour pertes sur créances a diminué de 37 M$, en regard du trimestre précédent, en raison surtout d'une charge découlant de changements liés à l'exploitation apportés au traitement de radiations comptabilisée au cours du trimestre précédent, présentée à titre d'élément d'importance, et de pertes moins élevées dans le portefeuille de cartes de crédit découlant de la vente du portefeuille Aéroplan.

La diminution de 91 M$ de la dotation à la provision pour pertes sur créances comparativement à la période correspondante de 2013 est essentiellement imputable à la diminution des radiations et des faillites dans le portefeuille de cartes de crédit, y compris l'incidence de la vente du portefeuille Aéroplan, et des pertes moins élevées du portefeuille des prêts de Services bancaires aux entreprises, en partie contrebalancées par la charge liée aux radiations susmentionnée.

Charges autres que d'intérêts
Les charges autres que d'intérêts ont augmenté de 52 M$, ou 5 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui est surtout attribuable aux coûts liés à l'élaboration de notre programme de primes-voyage amélioré, présentée à titre d'élément d'importance, et à la hausse des dépenses liées aux initiatives stratégiques.

Les charges autres que d'intérêts ont diminué de 15 M$ par rapport au trimestre précédent. Les résultats du trimestre précédent comprenaient des coûts lies aux transactions Aéroplan, qui ont été en partie contrebalancés par l'augmentation des coûts liés à l'élaboration de notre programme de primes-voyages amélioré au cours du trimestre considéré.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les charges autres que d'intérêts se sont accrues de 110 M$, ou 6 %, en regard de la période correspondante de 2013, en raison surtout des coûts liés à la mise au point de notre programme amélioré de primes-voyage et des transactions Aéroplan susmentionnés, et à la hausse des dépenses liées aux initiatives stratégiques.

Impôt sur le résultat
L'impôt sur le résultat a connu une baisse de 12 M$ en comparaison du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 64 M$ en comparaison du trimestre précédent, par suite principalement de la baisse du résultat.

L'impôt sur le résultat pour le semestre clos le 30 avril 2014 a augmenté de 40 M$ en regard de la période correspondante de 2013, ce qui est surtout attribuable à la hausse du résultat.

Gestion des avoirs

Gestion des avoirs offre des services consultatifs personnalisés et une gamme complète de solutions de placements de premier plan afin de combler les besoins des clients institutionnels, de détail et à valeur nette élevée. Ensemble, nos services de gestion d'actifs, de courtage de détail et de gestion privée de patrimoine constituent une offre intégrée de services dont la prestation est assurée par plus de 1 500 conseillers au Canada et aux États-Unis.

Résultats¹
					Pour les trois mois clos le				Pour les six mois clos le
					Pour les trois mois clos le				Pour les six mois clos le
		30 avril		31 janv.		30 avril		30 avril		30 avril
En millions de dollars		2014		2014		2013		2014		2013
Produits
	Courtage de détail	292	$	284	$	262	$	576	$	521	$
	Gestion d'actifs	181		172		153		353		297
	Gestion privée de patrimoine	75		46		28		121		57
Total des produits		548		502		443		1 050		875
Dotation à (reprise sur) la provision pour pertes sur créances		1		(1)		-		-		-
Charges autres que d'intérêts		395		351		324		746		640
Résultat avant impôt		152		152		119		304		235
Impôt sur le résultat		35		38		28		73		55
Résultat net		117	$	114	$	91	$	231	$	180	$
Résultat net applicable aux :
	Participations ne donnant pas le contrôle	1	$	1	$	-	$	2	$	-	$
	Actionnaires (a)	116		113		91		229		180
Coefficient d'efficacité		72,2	%	69,9	%	72,9	%	71,1	%	73,1	%
Rendement des capitaux propres²		22,4	%	22,5	%	19,8	%	22,4	%	19,4	%
Charge au titre du capital économique² (b)		(63)	$	(62)	$	(56)	$	(125)	$	(114)	$
Bénéfice économique² (a+b)		53	$	51	$	35	$	104	$	66	$
Équivalents temps plein		4 108		4 056		3 792		4 108		3 792

1)	Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux notes des états financiers consolidés intermédiaires.
2)	Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux PCGR.

Aperçu financier
Le résultat net du trimestre s'est établi à 117 M$, en hausse de 26 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et en hausse de 3 M$ par rapport au trimestre précédent, en raison surtout de la hausse des produits, en partie contrebalancée par la hausse des charges autres que d'intérêts.

Le résultat net pour le semestre clos le 30 avril 2014 s'est élevé à 231 M$, en hausse de 51 M$, en regard de la période correspondante de 2013, en raison surtout de la hausse des produits, neutralisée en partie par la montée des charges autres que d'intérêts.

Produits
Les produits se sont appréciés de 105 M$, ou 24 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 46 M$, ou 9 % par rapport au trimestre précédent.

Les produits de Courtage de détail ont augmenté de 30 M$, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique principalement par la hausse des produits tirés des honoraires et des commissions et ont augmenté de 8 M$, comparativement au trimestre précédent en raison surtout de la hausse des produits tirés des honoraires.

Les produits de Gestion d'actifs ont progressé de 28 M$, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 9 M$, en regard du trimestre précédent, en raison surtout de la montée des biens sous gestion des clients stimulée par l'appréciation des valeurs de marché et de la hausse des ventes nettes de fonds communs de placement à long terme et l'augmentation des produits tirés de notre placement dans ACI comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence.

L'augmentation de 47 M$ comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent et de 29 M$, comparativement au trimestre précédent des produits de Gestion privée de patrimoine s'explique essentiellement par l'acquisition d'Atlantic Trust le 31 décembre 2013 et par la montée des biens sous gestion des clients stimulée par la croissance des soldes de client.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les produits ont connu une hausse de 175 M$, ou 20 %, en regard de la même période en 2013.

Les produits de Courtage de détail ont augmenté de 55 M$, du fait surtout de la hausse des produits tirés des honoraires et des commissions.

Les produits de Gestion d'actifs ont progressé de 56 M$ en raison surtout de la montée des biens sous gestion des clients stimulée par l'appréciation des valeurs de marché et de la hausse des ventes nettes de fonds communs de placement à long terme et l'augmentation des produits tirés de notre placement dans ACI comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence.

Les produits de Gestion privée de patrimoine se sont accrus de 64 M$, principalement grâce à l'acquisition susmentionnée et à la hausse des biens sous gestion imputable à la croissance des soldes de client.

Charges autres que d'intérêts
Les charges autres que d'intérêts ont augmenté de 71 M$, ou 22 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 44 M$, ou 13 %, par rapport au trimestre précédent, en raison surtout de l'incidence de l'acquisition susmentionnée et de la hausse des salaires.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les charges autres que d'intérêts ont augmenté de 106 M$, ou 17 %, par rapport à la période correspondante de 2013, en raison principalement de l'incidence de l'acquisition susmentionnée et de la hausse des salaires.

Impôt sur le résultat
L'impôt sur le résultat s'est accru de 7 M$ en comparaison du trimestre correspondant de l'exercice précédent, par suite principalement de la hausse du résultat.

L'impôt sur le résultat était comparable à celui du trimestre précédent.

L'impôt sur le résultat pour le semestre clos le 30 avril 2014 a augmenté de 18 M$ en regard de la période correspondante de 2013, ce qui est principalement attribuable à la hausse du résultat.

Services bancaires de gros

Les Services bancaires de gros offrent un large éventail de produits de crédit, de produits des marchés financiers, des services bancaires d'investissement et des services de recherche aux gouvernements, aux clients institutionnels, aux grandes entreprises et aux particuliers au Canada et sur les principaux marchés dans le monde.

Résultats¹
				Pour les trois mois clos le				Pour les six mois clos le
				Pour les trois mois clos le				Pour les six mois clos le
		30 avril		31 janv.		30 avril		30 avril		30 avril
En millions de dollars		2014		2014		2013		2014		2013
Produits
	Marchés financiers	331	$	330	$	311	$	661	$	638	$
	Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement	275		250		222		525		433
	Divers	-		100		41		100		60
Total des produits²		606		680		574		1 286		1 131
Dotation à la provision pour pertes sur créances		21		2		21		23		31
Charges autres que d'intérêts		318		329		298		647		743
Résultat avant impôt		267		349		255		616		357
Impôt sur le résultat²		54		85		63		139		79
Résultat net		213	$	264	$	192	$	477	$	278	$
Résultat net applicable aux :
	Actionnaires (a)	213	$	264	$	192	$	477	$	278	$
Coefficient d'efficacité²		52,6	%	48,3	%	52,0	%	50,3	%	65,7	%
Rendement des capitaux propres³		36,0	%	44,9	%	38,6	%	40,5	%	26,9	%
Charge au titre du capital économique³ (b)		(73)	$	(73)	$	(61)	$	(146)	$	(128)	$
Bénéfice économique³ (a+b)		140	$	191	$	131	$	331	$	150	$
Équivalents temps plein		1 248		1 244		1 245		1 248		1 245

1)	Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux notes des états financiers consolidés intermédiaires.
2)	Les produits et l'impôt sur le résultat sont présentés sur une base d'imposition équivalente (BIE). Par conséquent, les produits et l'impôt sur le résultat comprennent un ajustement selon la BIE de 124 M$ pour les trois mois clos le 30 avril 2014 (110 M$ au 31 janvier 2014 et 97 M$ au 30 avril 2013) et de 234 M$ pour les six mois clos le 30 avril 2014 (189 M$ au 30 avril 2013). Les montants compensatoires équivalents inclus dans les produits et l'impôt sur le résultat sont présentés dans Siège social et autres.
3)	Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux PCGR.

Aperçu financier
Le résultat net du trimestre s'est établi à 213 M$, en hausse de 21 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de l'augmentation des produits, en partie contrebalancée par la hausse des charges autres que d'intérêts.

Le résultat net a baissé de 51 M$, comparativement au trimestre précédent, en raison surtout de la baisse des produits et de la hausse de la dotation à la provision pour pertes sur créance, contrebalancée en partie par la diminution des charges autres que d'intérêts.

Le résultat net pour le semestre clos le 30 avril 2014 s'est élevé à 477 M$, en hausse de 199 M$, en regard de la période correspondante de 2013, en raison surtout de la hausse des produits et de la baisse des charges autres que d'intérêts.

Produits
Les produits se sont appréciés de 32 M$, ou 6 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

L'augmentation de 20 M$ des produits de Marchés financiers résulte surtout de la hausse des produits tirés de la négociation des dérivés sur actions et des titres à revenu fixe, en partie contrebalancée par la diminution des produits tirés des opérations sur marchandises.

La hausse de 53 M$ des produits de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement résulte surtout de la hausse des produits tirés des activités de prêts aux grandes entreprises et des activités de financement immobilier aux États-Unis, ainsi que par l'augmentation des profits du portefeuille de placement, en partie contrebalancées par la baisse des produits tirés des activités de services-conseils.

Les produits Divers ont reculé de 41 M$, en raison surtout des pertes liées aux activités de crédit structuré en voie de liquidation, alors que des profits avaient été constatés au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Les produits ont diminué de 74 M$, ou 11 %, en regard du trimestre précédent.

Les produits de Marchés financiers étaient comparables à ceux du trimestre précédent.

L'augmentation de 25 M$ des produits de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement résulte surtout de la hausse des profits tirés du portefeuille de placement et de la hausse des produits provenant des Services bancaires aux entreprises et des activités de financement immobilier aux États-Unis.

Les produits Divers ont connu une baisse de 100 M$ par rapport au trimestre précédent, en raison surtout de la vente d'un placement en actions dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées en Europe au cours du trimestre précédent, présentée à titre d'élément d'importance.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les produits ont connu une hausse de 155 M$, ou 14 %, en regard de la même période en 2013.

L'augmentation de 23 M$ des produits de Marchés financiers résulte surtout de la hausse des produits tirés de la négociation des dérivés sur actions et des dérivés de change, en partie contrebalancée par une baisse de la reprise liée aux rajustements de l'évaluation du crédit (REC) découlant de l'exposition au risque de crédit des contreparties aux produits dérivés (autres que les garants financiers).

La hausse de 92 M$ des produits de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement est surtout attribuable à la hausse des produits tirés des activités de prêts aux grandes entreprises et des activités de financement immobilier aux États-Unis, ainsi qu'à l'augmentation des profits du portefeuille de placement, en partie contrebalancées par la baisse des produits tirés des activités de services-conseils.

Les produits Divers ont connu une hausse de 40 M$, surtout en raison d'un profit à la vente d'un placement en actions mentionné précédemment, en partie contrebalancé par des pertes dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation comparativement à des profits à la période correspondante de l'exercice précédent.

Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances était comparable à celle du trimestre correspondant de l'exercice précédent. Au cours du trimestre considéré, les pertes sur créances dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées aux États-Unis ont été contrebalancées par les pertes sur créances dans notre portefeuille d'activité de financement à effet de levier abandonnées en Europe du trimestre correspondant de l'exercice précédent, ces deux éléments étant présentés à titre d'éléments d'importance.

La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 19 M$, en regard du trimestre précédent, en raison surtout des pertes plus élevées dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées aux États-Unis, présentée à titre d'élément d'importance.

La dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre clos le 30 avril 2014 a reculé de 8 M$, comparativement à celle de la période correspondante de 2013, en raison de pertes moins élevées dans le portefeuille de financement immobilier aux États-Unis. Au cours du trimestre considéré, les pertes sur créances dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées aux États-Unis ont été contrebalancées par les pertes sur créances dans notre portefeuille d'activités de financement à effet de levier abandonnées en Europe de la période correspondante de l'exercice précédent, tel qu'il a été mentionné précédemment.

Charges autres que d'intérêts
Les charges autres que d'intérêts ont augmenté de 20 M$, ou 7 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de la hausse des dépenses liées aux initiatives stratégiques.

Les charges autres que d'intérêts ont augmenté de 11 M$, ou 3 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement de la baisse de la rémunération liée au rendement.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les charges autres que d'intérêts ont baissé de 96 M$, ou 13 %, par rapport à la période correspondante de 2013 étant donné que les résultats de la période précédente comprenaient des charges au titre des activités de crédit structuré en voie de liquidation liées au règlement de la procédure contradictoire déposée par les représentants de l'actif de Lehman Brothers Holdings, Inc. devant le tribunal des faillites des États-Unis, présentées à titre d'élément d'importance.

Impôt sur le résultat
L'impôt sur le résultat du trimestre était en baisse de 9 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de l'incidence des variations de la proportion du résultat assujetti à des taux d'impôt variés dans différents pays.

L'impôt sur le résultat du trimestre était en baisse de 31 M$ par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la baisse du résultat et de l'incidence des variations de la proportion du résultat assujetti à des taux d'impôt variés dans différents pays.

L'impôt sur le résultat pour le semestre clos le 30 avril 2014 était en hausse de 60 M$ par rapport à la période correspondante de 2013, principalement en raison de la hausse du résultat, en partie contrebalancée par l'incidence des variations de la proportion du résultat assujetti à des taux d'impôt variés dans différents pays.

Activités de crédit structuré en voie de liquidation

Les résultats des activités de crédit structuré en voie de liquidation sont inclus dans l'unité d'exploitation stratégique Services bancaires de gros.


Résultats				Pour les trois mois clos le					Pour les six mois clos le

	30 avril		31 janv.		30 avril			30 avril		30 avril
En millions de dollars	2014		2014		2013			2014		2013
Produits nets (charges nettes) d'intérêts		(10)	$	(13)	$	(9)	$		(23)	$	(23)	$
Produits de négociation		24		5		35			29		53
Pertes désignées à leur juste valeur		(17)		(2)		(3)			(19)		(6)
Autres produits		-		-		6			-		11
Total des produits		(3)		(10)		29			(13)		35
Charges autres que d'intérêts		1		1		2			2		156
Résultat (perte) avant impôt		(4)		(11)		27			(15)		(121)
Impôt sur le résultat		(1)		(3)		7			(4)		(32)
Résultat net (perte nette)		(3)	$	(8)	$	20	$		(11)	$	(89)	$

La perte nette pour le trimestre s'est établie à 3 M$ (3 M$ US), comparativement à un résultat net de 20 M$ (20 M$ US) pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et à une perte nette de 8 M$ (7 M$ US) pour le trimestre précédent. La perte nette pour le semestre clos le 30 avril 2014 a atteint 11 M$ (10 M$ US), soit une baisse de 78 M$ (77 M$ US) par rapport à la période correspondante de 2013.

La perte nette du trimestre reflète essentiellement une charge nette d'intérêts, le montant découlant des transactions conclues en vue de réduire nos expositions au risque de crédit structuré et une baisse de la valeur des créances relativement à la protection souscrite auprès de garants financiers (sur les actifs de prêts qui sont comptabilisés au coût amorti), par suite d'une augmentation de l'évaluation à la valeur de marché des positions sous-jacentes. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par des profits tirés de positions non couvertes et par une diminution des REC à l'égard des garants financiers.

Au cours du trimestre, des liquidations ont entraîné des réductions de 243 M$ US du montant notionnel des dérivés de crédit achetés auprès de garants financiers. Ces transactions ont donné lieu à une perte totale de 9 M$ (9 M$ US) avant impôt ou de 7 M$ (6 M$ US) après impôt.

Sommaire de nos positions

Voici un sommaire de nos positions dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation :


															Protection de crédit souscrite auprès de
En millions de dollars américains, au 30 avril 2014					Placements et prêts¹					Dérivés de crédit vendus et facilités de liquidité et de crédit						Garants financiers				Autres contreparties
			Juste valeur des valeurs du compte de négociation, des valeurs disponibles à la vente et des valeurs désignées à leur juste valeur			Juste valeur des valeurs classées comme prêts


	Montant notionnel									Montant notionnel				Montant notionnel					Montant notionnel
								Valeur comptable des valeurs classées comme prêts				Juste valeur des dérivés de crédit vendus					Juste valeur, nette des REC				Juste valeur, nette des REC
Titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation - TAC flux groupés		-	$	-		$	-	$	-	$	224	$	157	$		-	$	-	$	224	$	157	$
TAP flux groupés		2 061		1			1 999		2 011		1 910		29			3 517		47		99		2
Titres de créance de sociétés		-		-			-		-		4 064		6			-		-		4 064		9
Divers		642		436			32		32		438		35			25		3		12		2
Positions non appariées		-		-			-		-		-		-			-		-		456		1
		2 703	$	437		$	2 031	$	2 043	$	6 636	$	227	$		3 542	$	50	$	4 855	$	171	$
31 octobre 2013		3 269	$	494		$	2 497	$	2 507	$	7 543	$	269	$		4 718	$	87	$	5 145	$	188	$

Les titres de participation disponibles à la vente obtenus en contrepartie du rachat de nos contrats liés au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation par un garant financier d'une valeur comptable de 18 M$ US (10 M$ US au 31 octobre 2013) sont exclus du tableau ci-dessus.

Titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation - Titres adossés à des créances avec flux groupés (TAC flux groupés)
La position nette de titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, qui consistent en des dérivés de crédit vendus, totalisait 67 M$ US. Cette position faisait l'objet d'une couverture au moyen d'une protection obtenue auprès d'une importante société américaine de services financiers et d'assurance multinationale diversifiée avec laquelle nous avons conclu des ententes de garantie standard.

Titres adossés à des prêts avec flux groupés (TAP flux groupés)
Les TAP flux groupés comprennent des tranches de TAP flux groupés prioritaires adossés à des blocs diversifiés constitués essentiellement de prêts américains (63 %) et européens (34 %) à effet de levier garantis prioritaires. Au 30 avril 2014, environ 35 % du montant notionnel total des tranches de TAP flux groupés avaient une note équivalente à AAA, les notes de 62 % d'entre eux étaient équivalentes aux notes entre AA+ et AA- et le reste, à la note A ou moins. Au 30 avril 2014, les notes d'environ 17 % des actifs donnés en garantie sous-jacents étaient équivalentes à BB- ou à une cote supérieure, les notes d'environ 59 % étaient équivalentes aux cotes entre B+ et B-, les notes d'environ 5 % étaient équivalentes à la cote CCC+ ou à une cote inférieure, et le reste des actifs était sans note. Les TAP flux groupés ont une durée moyenne pondérée de 2,1 ans et une subordination moyenne de 31 %.

Titres de créance de sociétés
L'exposition aux titres de créance de sociétés est composée d'un important dérivé super prioritaire apparié, ce qui signifie que la CIBC a souscrit et vendu une protection de crédit à l'égard du même portefeuille de référence. Le portefeuille de référence est constitué de produits de crédit aux grandes entreprises de qualité supérieure hautement diversifiés. Les réclamations aux termes de ces contrats n'ont lieu qu'au moment où les défauts cumulatifs liés aux portefeuilles de référence sont supérieurs à 30 % pendant la durée résiduelle du contrat de 32 mois. Nous avons vendu une protection de crédit sur ce portefeuille de référence à un courtier en valeurs mobilières.

Divers
Au 30 avril 2014, nos positions importantes dans les placements et prêts du poste Divers comprenaient :

des billets de catégorie A-1 et de catégorie A-2 classés dans les valeurs du compte de négociation, portant intérêt à un taux variable, d'un montant notionnel de 264 M$ US et d'une juste valeur de 238 M$ US, et des billets reflet classés dans les valeurs disponibles à la vente, d'un montant notionnel de 5 M$ US et d'une juste valeur de 2 M$ US, et des prêts, d'un montant notionnel de 56 M$ US et d'une juste valeur et d'une valeur comptable de néant. Ces billets ont été reçus au départ en échange de notre papier commercial adossé à des créances (PCAC) non soutenu par des banques en janvier 2009, au moment de la ratification de la restructuration de la Proposition de Montréal;
des TAC flux groupés d'un montant notionnel de 151 M$ US comprenant des titres privilégiés de fiducies donnés en garantie, qui sont des instruments de fonds propres de première catégorie novateurs émis par des banques régionales américaines et des assureurs américains. Ces valeurs classées comme valeurs désignées à leur juste valeur avaient une juste valeur de 124 M$ US;
des TAC flux groupés du compte de négociation d'un montant notionnel de 68 M$ US garantis par des portefeuilles de titres de créance de sociétés à rendement élevé, d'une juste valeur de 65 M$ US;
des titres adossés à des créances mobilières (TACM), classés à titre de prêt, d'un montant notionnel de 35 M$ US, d'une juste valeur de 33 M$ US et d'une valeur comptable de 32 M$ US.

Au 30 avril 2014, nos positions importantes dans les dérivés de crédit vendus et facilités de liquidité et de crédit du poste Divers comprenaient :

des dérivés de crédit vendus d'un montant notionnel de 275 M$ US assortis d'une juste valeur de 34 M$ US sur des billets indexés en fonction de l'inflation et des tranches de TAC flux groupés garantis par des titres autres que du marché américain adossés des prêts hypothécaires à l'habitation et des titres privilégiés de fiducies;
une facilité de financement sur marge inutilisée de 108 M$ US liée à la restructuration de la Proposition de Montréal.

Positions non appariées
L'actif sous-jacent de notre position non appariée se compose d'un portefeuille de référence de titres de créance de sociétés.

Protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et d'autres contreparties
Le tableau ci-dessous présente le montant notionnel et la juste valeur de la protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et d'autres contreparties par qualité du crédit de la contrepartie en fonction des notations externes (par Standard & Poor's (S&P) ou Moody's Investors Service (Moody's)) et les actifs sous-jacents à cette protection. Le tableau ne comprend pas certains prêts productifs et des titres décomposés par tranche dans nos activités poursuivies, d'un montant notionnel total d'environ 3 M$ US, qui sont en partie directement garantis par les garants financiers ou par des obligations garanties par les garants financiers.

																Protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et d'autres contreparties

			Montant notionnel des actifs sous-jacents

En millions de dollars américains, au 30 avril 2014		TAP flux groupés		Titres d'emprunt d'entreprises		TAC flux groupés - Titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation		Divers		Positions non appariées		Total du montant notionnel			Juste valeur, avant les REC		REC		Juste valeur, nette des REC
Garants financiers¹
	De première qualité		2 203	$	-	$	-	$	25	$	-	$	2 228	$		45	$	(8)	$	37	$
	Sans note		1 314		-		-		-		-		1 314			19		(6)		13
			3 517		-		-		25		-		3 542			64		(14)		50
Autres contreparties¹
	De première qualité		99		10		224		12		-		345			160		1		161
	Sans note		-		4 054		-		-		456		4 510			10		-		10
			99		4 064		224		12		456		4 855			170		1		171
			3,616	$	4 064	$	224	$	37	$	456	$	8 397	$		234	$	(13)	$	221	$
31 octobre 2013			4 642	$	4 271	$	241	$	229	$	480	$	9 863	$		312	$	(37)	$	275	$

Lorsque plus d'une agence de notation fournit une note et que les notes diffèrent, nous utilisons la note la plus faible.

L'autre contrepartie non notée est un fonds multicédants canadien. Ce fonds multicédants respecte l'entente quant aux garanties données et a consenti des garanties d'un montant supérieur au risque de marché courant. La juste valeur des garanties au 30 avril 2014 s'établissait à 273 M$ US contre une exposition nette de 10 M$ US.

Procédure de faillite de Lehman Brothers
Au cours du semestre clos le 30 avril 2013, nous avons comptabilisé une charge de 150 M$ US (110 M$ US après impôt) relativement au règlement intégral de la procédure contradictoire déposée par les représentants de l'actif de Lehman Brothers Holdings, Inc. devant le tribunal des faillites des États-Unis pour contester la réduction à zéro de notre engagement non capitalisé sur un billet de financement variable. En 2008, nous avions comptabilisé un profit de 841 M$ US sur le billet de financement variable.

Siège social et autres

Siège social et autres comprend les six groupes fonctionnels, soit Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance, Trésorerie, Administration ainsi que Gestion du risque, qui soutiennent les unités d'exploitation stratégique de la CIBC. Les charges de ces groupes sont habituellement réparties entre les secteurs d'activité au sein des unités d'exploitation stratégique. Siège social et autres comprend également nos opérations des services bancaires internationaux, principalement CIBC FirstCaribbean, les investissements stratégiques dans les coentreprises CIBC Mellon et The Bank of N.T. Butterfield & Son Limited, ainsi que d'autres postes du compte de résultat et du bilan non directement attribuables aux secteurs d'activité.

Résultats¹
					Pour les trois mois clos le					Pour les six mois clos le
					Pour les trois mois clos le					Pour les six mois clos le
		30 avril		31 janv.		30 avril			30 avril		30 avril
En millions de dollars		2014		2014		2013			2014		2013
Produits
	Services bancaires internationaux		146	$	154	$	140	$		300	$	303	$
	Divers		(72)		43		(18)			(29)		(15)
Total des produits²			74		197		122			271		288
Dotation à la provision pour pertes sur créances			135		7		11			142		25
Charges autres que d'intérêts			659		244		215			903		445
Perte avant impôt sur le résultat			(720)		(54)		(104)			(774)		(182)
Impôt sur le résultat²			(150)		(107)		(111)			(257)		(219)
Résultat net			(570)	$	53	$	7	$		(517)	$	37	$
Résultat net applicable aux :
	Participations ne donnant pas le contrôle		(12)	$	2	$	2	$		(10)	$	4	$
	Actionnaires		(558)		51		5			(507)		33
Équivalents temps plein			16 245		16 030		16 033			16 245		16 033

1)	Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux notes des états financiers consolidés intermédiaires.
2)	Ajustement selon la BIE. Pour plus de précisions, se reporter à la note de bas de tableau 2 de la section Services bancaires de gros.

Aperçu financier
La perte nette pour le trimestre s'est établie à 570 M$, comparativement à un résultat net de 7 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et à un résultat net de 53 M$ pour le trimestre précédent, en raison surtout de la hausse des charges autres que d'intérêts et de la hausse de la dotation à la provision pour pertes sur créances et de baisse des produits.

La perte nette pour le semestre clos le 30 avril 2014 s'est élevée à 517 M$, par rapport à un résultat net de 37 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui s'explique essentiellement par la hausse des charges autres que d'intérêts et de la hausse de la dotation à la provision pour pertes sur créances.

Produits
Les produits ont diminué de 48 M$, ou 39 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

L'augmentation de 6 M$ des produits de Services bancaires internationaux résulte de la hausse des produits tirés de taux de change positifs.

Les produits Divers ont reculé de 54 M$ compte tenu de la baisse des produits de trésorerie et d'une hausse de l'ajustement selon la BIE.

Les produits ont baissé de 123 M$, ou 62 %, en regard du trimestre précédent.

Les produits de Services bancaires internationaux ont diminué de 8 M$, en raison de la baisse des produits tirés de CIBC FirstCaribbean.

Les produits Divers ont reculé de 115 M$. Les résultats du trimestre précédent comprenaient un profit lié aux transactions Aéroplan avec Aimia et la Banque TD, présentées à titre d'élément d'importance, alors que les résultats du trimestre considéré comprennent une baisse des produits tirés de la trésorerie et une hausse de l'ajustement selon la BIE.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les produits ont baissé de 17 M$, ou 6 %, en regard de la période correspondante de l'exercice précédent.

Les produits de Services bancaires internationaux étaient comparables à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent, le profit sur la vente de notre secteur d'activité de gestion privée de patrimoine (Asie), présenté à titre d'élément d'importance à la période correspondante de l'exercice précédent, étant largement contrebalancé par la hausse des produits tirés de taux de change positifs.

Les produits Divers ont reculé de 14 M$, en raison surtout de la baisse des produits tirés de la trésorerie et une hausse de l'ajustement selon la BIE, en partie contrebalancées par le profit lié aux transactions Aéroplan susmentionnées.

Dotation à la provision pour pertes sur créances
La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est accrue de 124 M$, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison des pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean, présentées à titre d'élément d'importance.

La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 128 M$ comparativement à celle du trimestre précédent, principalement en raison des pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean susmentionnées. Les résultats du trimestre précédent comprenaient une baisse de la provision collective, notamment une baisse des pertes sur créances estimées liées aux inondations en Alberta, présentée à titre d'élément d'importance.

L'augmentation de 117 M$ de la dotation à la provision pour pertes sur créances pour le semestre clos le 30 avril 2014 par rapport à la période correspondante de 2013 tient principalement compte des pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean, en partie contrebalancées par la baisse de la provision collective susmentionnée.

Charges autres que d'intérêts
Les charges autres que d'intérêts ont connu une hausse de 444 M$ et de 415 M$, par rapport respectivement au trimestre correspondant de l'exercice précédent et au trimestre précédent, en raison surtout de la dépréciation du goodwill relativement à CIBC FirstCaribbean, présentée à titre d'élément d'importance.

Pour le semestre clos le 30 avril 2014, les charges autres que d'intérêts ont augmenté de 458 M$ comparativement à la période correspondante de 2013, sous l'effet principalement de la charge susmentionnée.

Impôt sur le résultat
L'économie d'impôt a augmenté de 39 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 43 M$ par rapport au trimestre précédent, ce qui s'explique surtout par une hausse de l'ajustement selon la BIE et la baisse du résultat. Il n'y a eu aucun recouvrement d'impôt au cours du trimestre considéré relativement à la dépréciation du goodwill et aux pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean.

L'économie d'impôt pour le semestre clos le 30 avril 2014 a augmenté de 38 M$ par rapport à la période correspondante de 2013, ce qui s'explique surtout par une hausse de l'ajustement selon la BIE. Il n'y a eu aucun recouvrement d'impôt au cours de la période considérée relativement à la dépréciation du goodwill et aux pertes sur créances liées à CIBC FirstCaribbean.

Situation financière


Revue du bilan consolidé résumé
	30 avril		31 oct.
En millions de dollars, au	2014		2013
Actif
Trésorerie et dépôts auprès d'autres banques	10 688	$	6 379	$
Valeurs mobilières	67 204		71 984
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de titres	27 325		28 728
Prêts et acceptations, nets de la provision	258 680		256 380
Dérivés	19 346		19 947
Autres actifs	13 859		14 588
	397 102	$	398 006	$
Passif et capitaux propres
Dépôts	314 023	$	315 164	$
Engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à découvert ou en vertu de mises en pension de titres	21 910		20 313
Dérivés	18 746		19 724
Autres passifs	19 953		20 583
Titres secondaires	4 226		4 228
Capitaux propres	18 244		17 994
	397 102	$	398 006	$

Actif
Au 30 avril 2014, le total de l'actif avait diminué de 904 M$ par rapport au 31 octobre 2013.

La trésorerie et les dépôts auprès d'autres banques ont augmenté de 4,3 G$, ou 68 %, surtout en raison de la hausse des placements de trésorerie.

Les valeurs mobilières ont baissé de 4,8 G$, ou 7 %, en raison surtout d'une diminution des valeurs disponibles à la vente, en partie contrebalancée par une augmentation des valeurs du compte de négociation. Les valeurs mobilières ont diminué principalement sous l'effet de la baisse des titres du gouvernement du Canada et des titres de créance de sociétés ouvertes, en partie contrebalancée par une hausse des titres du Trésor des États-Unis et autres organismes américains. Les valeurs du compte de négociation ont progressé, ce qui est attribuable à une hausse des titres de participation de sociétés, en partie contrebalancée par la baisse des titres du gouvernement du Canada.

Les valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de titres ont diminué de 1,4 G$, ou 5 %, du fait principalement des activités de gestion des placements de trésorerie.

Les prêts et les acceptations nets ont augmenté de 2,3 G$, ou 1 %. Les prêts et acceptations liés aux entreprises et aux gouvernements ont augmenté de 3,6 G$, en raison principalement d'une augmentation dans notre portefeuille de prêts canadien. Les prêts hypothécaires à l'habitation ont augmenté de 1,6 G$ par suite essentiellement de la croissance des prêts hypothécaires conclus sous la marque CIBC, en partie annulée par les réductions attribuables aux activités de courtage hypothécaire FirstLine abandonnées. Les prêts personnels ont augmenté de 303 M$, en raison de la croissance du volume. Ces augmentations ont en partie été contrebalancées par les prêts sur cartes de crédit, qui ont baissé de 3,1 G$ en raison surtout des transactions Aéroplan conclues avec Aimia et la Banque TD.

Les dérivés ont diminué de 601 M$, ou 3 %, sous l'effet essentiellement de la diminution des évaluations des dérivés de taux d'intérêt, en partie contrebalancée par la hausse des évaluations des dérivés de change.

Les autres actifs ont diminué de 729 M$, ou 5 %, en raison surtout d'une dépréciation du goodwill liée à CIBC FirstCaribbean et de la baisse des biens donnés en garantie sur dérivés, en partie contrebalancées par l'actif acquis par suite de l'acquisition d'Atlantic Trust.

Passif
Au 30 avril 2014, le total du passif avait diminué de 1,2 G$ par rapport au 31 octobre 2013.

Les dépôts ont reculé de 1,1 G$, en raison surtout d'une baisse des emprunts garantis en cours, en partie contrebalancée par la croissance des volumes de produits de détail. Pour plus de renseignements sur la composition des dépôts, voir la note 8 des états financiers consolidés intermédiaires.

Les engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à découvert en vertu de mises en pension de titres ont monté de 1,6 G$, ou 8 %, en raison principalement des activités des clients.

Les dérivés ont diminué de 978 M$, ou 5 %, sous l'effet principalement de la diminution des évaluations des dérivés de taux d'intérêt, en partie contrebalancée par la hausse des évaluations des dérivés de change.

Les autres passifs ont connu une baisse de 630 M$, ou 3 %, surtout en raison d'une baisse des acceptations.

Capitaux propres
Au 30 avril 2014, l'augmentation de 250 M$ des capitaux propres, ou 1 %, par rapport au 31 octobre 2013, était essentiellement le résultat d'une hausse nette des résultats non distribués et du cumul des autres éléments du résultat global, en partie contrebalancée par le remboursement de nos actions privilégiées et le rachat et l'annulation d'actions ordinaires en vertu de l'offre publique de rachat dans le cours normal des affaires, tel qu'il est expliqué à la section Activités importantes de gestion du capital ci-après.

Sources de financement

Nous gérons activement notre capital de façon à maintenir des sources de capitaux solides et efficaces, à augmenter le plus possible le rendement en fonction du risque pour les actionnaires et à satisfaire aux exigences réglementaires. Pour plus de précisions, se reporter aux pages 29 à 36 du Rapport annuel 2013.

Exigences réglementaires en matière de fonds propres selon Bâle III
Le calcul des fonds propres réglementaires est assujetti aux lignes directrices du Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF), lesquelles découlent du cadre normatif sur les fonds propres pondérés en fonction du risque élaboré par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB).

Le BSIF a prescrit à toutes les institutions d'atteindre un ratio de fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires cible de 7 %, ce qui comprend le ratio « tout compris de 2019 » et une réserve de conservation des fonds propres, à compter du premier trimestre de 2013. Pour le ratio des fonds propres de première catégorie et le ratio du total des fonds propres, les cibles tout compris sont de respectivement 8,5 % et 10,5 %, et ce, à compter du premier trimestre de 2014. « Tout compris » est défini par le BSIF comme les capitaux propres calculés de manière à inclure tous les ajustements réglementaires qui seront requis d'ici 2019, tout en maintenant les règles de retrait progressif des instruments de fonds propres non admissibles. Certaines déductions des fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires seront introduites progressivement à raison de 20 % par an à compter de 2014. Les montants qui ne sont pas encore déduits des fonds propres aux termes des dispositions transitoires du BSIF sont pondérés en fonction du risque, ce qui crée une différence entre les actifs pondérés en fonction du risque selon la méthode transitoire et ceux selon la méthode tout compris.

La comparaison entre le ratio de fonds propres selon la méthode transitoire déterminé par le CBCB et le ratio de fonds propres cible selon la méthode tout compris déterminé par le BSIF se présente comme suit.

Pour voir le graphique "Méthode transitoire (CBCB)" et "Méthode tout compris (BSIF)", veuillez cliquer http://files.newswire.ca/256/MethodeQ2.pdf

Les fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires comprennent les actions ordinaires, les résultats non distribués et le cumul des autres éléments du résultat global (à l'exception du cumul des autres éléments du résultat global lié aux couvertures de flux de trésorerie), diminués des ajustements réglementaires apportés à des éléments comme le goodwill et les autres immobilisations incorporelles, les actifs d'impôt différé, les actifs au titre des régimes de retraite à prestations définies, comme ils sont présentés dans notre bilan consolidé, et certains placements. Les autres éléments des fonds propres de première catégorie comprennent principalement les actions privilégiées et les billets de catégorie 1 novateurs, et les fonds propres de deuxième catégorie sont essentiellement composés de débentures subordonnées, assujetties aux règles de retrait progressif pour les instruments de fonds propres non admissibles.

Le BSIF a publié une ligne directrice à l'égard des banques d'importance systémique nationale (BISN) et du supplément de fonds propres connexe. La CIBC est considérée comme une BISN au Canada, tout comme la Banque de Montréal, la Banque de Nouvelle-Écosse, la Banque Nationale du Canada, la Banque Royale du Canada et la Banque TD. Les BISN seront assujetties à un supplément de fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires de 1 % à compter du 1^erjanvier 2016.

Ratio de levier financier selon le dispositif de Bâle
Les réformes relatives aux fonds propres selon le dispositif de Bâle III comprenaient une mesure des fonds propres non fondée sur le risque, soit le ratio de levier financier, qui vient compléter les exigences de fonds propres fondées sur le risque. Le 12 janvier 2014, le CBCB a publié la version complète de ses règles sur le ratio de levier financier.

Le ratio de levier financier représente la mesure des fonds propres (soit les fonds propres de première catégorie) divisée par la mesure des risques. La mesure des risques comprend la somme des éléments suivants :

i)	les actifs au bilan;
ii)	des ajustements liés aux expositions sur les opérations de financement par titres, et possibilité d'une forme restreinte de compensation, sous réserve du respect de certaines conditions;
iii)	les expositions sur dérivés comme il est précisé dans les règlements;
iv)	d'autres expositions hors bilan, notamment des engagements de crédit et des substituts de crédit directs, convertis en équivalents de risque crédit au moyen de facteurs de conversion en équivalent-crédit selon l'approche standard conformément à Bâle.

Les éléments qui sont déduits des fonds propres de première catégorie ne seront pas pris en compte dans l'évaluation de l'exposition.

Le CBCB exige que les banques présentent leur ratio de levier financier à compter de 2015. Le document prévoit que le CBCB continuera d'évaluer si le ratio de levier financier minimal de 3 % est approprié. Les dernières modifications à la règle seront apportées d'ici 2017, avec prise d'effet le 1^erjanvier 2018.

Le BSIF a indiqué qu'il publiera une nouvelle ligne directrice sur le ratio du levier financier plus tard cette année. Cette ligne directrice prendra effet à compter de janvier 2015 et remplacera le ratio actif/fonds propres actuel par le ratio d'effet de levier de Bâle III. Les institutions de dépôt fédérales devront adopter des ratios d'effet de levier supérieurs à 3 %.

Amélioration constante des exigences de fonds propres fondées sur le risque
L'année dernière, le CBCB a publié un nombre de propositions visant l'apport de changements aux exigences actuelles de fonds propres fondées sur le risque (voir la page 30 du Rapport annuel 2013), et il continue de le faire dans le but de préciser et d'accroître les exigences en matière de fonds propres de certaines activités. En plus du document sur le ratio de levier financier mentionné précédemment, le CBCB a publié, depuis le début de l'exercice, une mise à jour de sa proposition intitulée Revisions to the securitisation framework - consultative document, et a établi la version finale de trois normes à mettre en œuvre en 2017, comme il est mentionné ci-dessous.

Le document intitulé Capital requirements for banks' equity investments in funds - final standard a été publié en décembre 2013. Ce cadre final et révisé s'applique aux placements de banques dans les actions de fonds qui sont détenus dans le portefeuille bancaire. La date d'entrée en vigueur est le 1^erjanvier 2017. Les banques doivent envisager tous les actifs sous-jacents de fonds sur une base de transparence afin de mieux faire refléter le risque associé à ces placements.

En plus des éléments susmentionnés, le CBCB a également présenté sous leurs formes définitives deux autres normes qui seront mises en œuvre le 1^erjanvier 2017. L'approche standard pour évaluer l'exposition au risque de contrepartie est une approche non modélisée du traitement des transactions sur dérivés, qui remplacera les deux méthodes actuelles, soit la méthode d'évaluation du risque courant et la méthode normalisée.

Le document intitulé Exigences de fonds propres en regard des expositions bancaires sur les contreparties centrales établit les règles en matière de calcul des fonds propres réglementaires en regard des expositions bancaires sur les contreparties centrales, et remplacera les exigences provisoires publiées en juillet 2012.

Fonds propres réglementaires
Nos ratios de fonds propres et notre ratio actif/fonds propres s'établissaient comme suit :

	30 avril		31 janv.		31 oct.
En millions de dollars, au	2014		2014		2013
Méthode transitoire
Fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires	16 532	$	16 705	$	16 698	$
Fonds propres de première catégorie	18 076		17 851		17 830
Total des fonds propres	21 581		21 295		21 601
APR	152 044		153 245		151 338
Ratio des fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires	10,9	%	10,9	%	11,0	%
Ratio des fonds propres de première catégorie	11,9	%	11,6	%	11,8	%
Ratio du total des fonds propres	14,2	%	13,9	%	14,3	%
Ratio actif/fonds propres	18,1	x	18,4	x	18,0	x
Méthode tout compris
Fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires	13 641	$	13 347	$	12 793	$
Fonds propres de première catégorie	16 488		16 189		15 888
Total des fonds propres	20 206		19 890		19 961
APR	135 883		140 505		136 747
Ratio des fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires	10,0	%	9,5	%	9,4	%
Ratio des fonds propres de première catégorie	12,1	%	11,5	%	11,6	%
Ratio du total des fonds propres	14,9	%	14,2	%	14,6	%

Ratio de fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires (méthode tout compris)
Le ratio de fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires a augmenté de 0,5 % depuis le 31 janvier 2014. Au cours du trimestre, les fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires, nets des ajustements réglementaires, ont augmenté. Bien que la dépréciation du goodwill de CIBC FirstCaribbean ait eu une incidence sur le résultat, elle n'a pas eu d'effet sur les fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires. L'APR a diminué de 4,6 G$ depuis le 31 janvier 2014, par suite d'améliorations du traitement de nos dérivés de gré à gré, de baisses dans nos portefeuilles de valeurs disponibles à la vente et d'incidences positives des taux de change et d'intérêt.

Le ratio de fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires a augmenté de 0,6 % depuis le 31 octobre 2013. Les fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires ont augmenté en raison du capital autogénéré (résultat net moins les dividendes et les actions rachetées aux fins d'annulation) et d'une diminution des déductions réglementaires, comme la déduction liée aux régimes de retraite. Bien que la dépréciation du goodwill de CIBC FirstCaribbean ait eu une incidence sur le résultat, elle n'a pas eu d'effet sur les fonds propres. Le ratio a également été avantagé par une baisse de l'APR au cours de la même période. L'APR a diminué de 0,8 G$ au cours du semestre clos le 30 avril 2014, en raison de la vente du portefeuille Aéroplan, des améliorations de la qualité des portefeuilles et de l'augmentation de l'assurance sur les portefeuilles, des améliorations du traitement de nos dérivés de gré à gré, ainsi que des baisses dans nos portefeuilles de valeurs disponibles à la vente. Ces facteurs ont été en grande partie contrebalancés par le taux de change, le début de l'intégration d'une charge liée à l'évaluation du crédit au cours du premier trimestre de 2014, des améliorations du calcul de l'APR dans notre portefeuille de crédit au détail ainsi que la croissance de nos activités.

Ratio actif/fonds propres
Le ratio actif/fonds propres est 0,3 fois moins élevé que celui du 31 janvier 2014, par suite principalement d'une augmentation des capitaux propres.

Le ratio actif/fonds propres est 0,1 fois plus élevé que celui du 31 octobre 2013. Les capitaux propres aux fins du ratio actif/fonds propres ont baissé en raison d'une diminution supplémentaire de 10 % relativement à l'inclusion d'instruments de fonds propres non admissibles, alors que les actifs bruts aux fins du calcul du ratio actif/fonds propres ont augmenté.

Activités importantes de gestion du capital
Offre publique de rachat dans le cours normal des affaires
Le 5 septembre 2013, nous avons annoncé que la Bourse de Toronto avait approuvé l'avis d'intention de la CIBC de lancer une nouvelle offre publique de rachat dans le cours normal des affaires. Les rachats en vertu de l'offre ont commencé le 18 septembre 2013 et prendront fin à la première des éventualités suivantes, soit : i) la date à laquelle la CIBC aura racheté jusqu'à un maximum de 8 millions d'actions ordinaires, ii) la date à laquelle la CIBC émettra un avis de cessation, ou iii) le 8 septembre 2014.

Au cours du trimestre clos le 30 avril 2014, nous avons acheté et annulé 914 600 actions ordinaires supplémentaires en vertu de cette offre à un cours moyen de 92,89 $ pour un total de 85 M$. Pour le semestre clos le 30 avril 2014, nous avons acheté et annulé 2 329 700 actions ordinaires en vertu de cette offre à un cours moyen de 91,05 $ pour un total de 212 M$. Depuis le début de cette offre d'achat, nous avons acheté et annulé 3 253 600 actions ordinaires à un cours moyen de 88,87 $ pour un total de 289 M$.

Dividendes
Le 28 mai 2014, le conseil d'administration a approuvé une augmentation du dividende trimestriel, le faisant passer de 98 cents à 1,00 $ l'action ordinaire pour le trimestre clos le 31 juillet 2014.

Le dividende trimestriel a augmenté pour le trimestre clos le 30 avril 2014, passant de 96 cents à 98 cents l'action ordinaire.

Actions privilégiées
Le 30 avril 2014, nous avons racheté la totalité des 13 millions d'actions privilégiées de catégorie A à dividende non cumulatif à taux rajusté de série 35, d'une valeur nominale et à un prix au comptant de 25,00 $ l'action.

Arrangements hors bilan
Nous concluons des arrangements hors bilan dans le cours normal de nos affaires. Nous consolidons toutes les fiducies que nous soutenons et qui titrisent nos propres actifs, à l'exception de la fiducie de titrisation de prêts hypothécaires commerciaux.

Nous soutenons un fonds monocédant et plusieurs fonds multicédants (collectivement, les fonds multicédants) au Canada.

Au 30 avril 2014, les divers actifs donnés en garantie sous-jacents de nos fonds multicédants non consolidés que nous soutenons atteignaient 2,1 G$ (2,1 G$ au 31 octobre 2013). La durée moyenne pondérée estimée de ces actifs était de 1 an (1,1 an au 31 octobre 2013). Nous détenions du papier commercial totalisant 6 M$ (9 M$ au 31 octobre 2013) émis par les fonds multicédants non consolidés que nous soutenons qui offrent du papier commercial à des investisseurs externes. Les facilités de garantie de liquidité consenties à ces fonds multicédants s'élevaient à 3,6 G$ (3,2 G$ au 31 octobre 2013). Nous avions également procuré des facilités de crédit de 30 M$ (30 M$ au 31 octobre 2013) à ces fonds multicédants au 30 avril 2014.

Nous avons conclu une facilité consortiale pour un engagement de trois ans de 575 M$ avec le fonds monocédant que nous soutenons qui fournit du financement à des franchisés d'un important détaillant canadien. La tranche de notre engagement s'élevait à 105 M$ (110 M$ au 31 octobre 2013). Au 30 avril 2014, nous avons financé 95 M$ (81 M$ au 31 octobre 2013) au moyen de l'émission d'acceptations bancaires.

					30 avril						31 oct.
En millions de dollars, au					2014						2013

	Placements et prêts	¹	Facilités de liquidité et de crédit inutilisées		Dérivés de crédit vendus	²	Placements et prêts	¹	Facilités de liquidité et de crédit inutilisées		Dérivés de crédit vendus	²
Fonds multicédants soutenus par la CIBC	101	$	2 083	$	-	$	90	$	2 151	$	-	$
Entités émettrices de TAC flux groupés structurées par la CIBC	103		46		145		135		43		134
Entités émettrices structurées par des tiers
Activités de crédit structuré en voie de liquidation	3 100		119		2 435		3 456		236		2 966
Activités poursuivies	1 106		840		-		756³		534³		-
Structures de placement sans transformation	2 639		-		-		3 090		-		-
Fiducies de titrisation de prêts hypothécaires commerciaux	12		-		-		5		-		-

Excluent les valeurs émises et les droits conservés par les entités créées par la Société canadienne d'hypothèques et de logement (SCHL), la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), les Federal Home Loan Banks, la Federal Farm Credit Bank et la Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), ainsi que leurs dérivés. Un montant de 2,5 G$ (3,0 G$ au 31 octobre 2013) du risque lié aux entités émettrices structurées par la CIBC et aux entités structurées par des tiers - activités de crédit structuré en voie de liquidation a été couvert.

La juste valeur négative comptabilisée dans le bilan consolidé intermédiaire a été de 315 M$ (368 M$ au 31 octobre 2013). Un montant notionnel de 2,1 G$ (2,7 G$ au 31 octobre 2013) a été couvert par des dérivés de crédit de tiers. La juste valeur de ces couvertures, nette des REC, était de 199 M$ (213 M$ au 31 octobre 2013). Un montant notionnel additionnel de 147 M$ (161 M$ au 31 octobre 2013) a été couvert par un billet à recours limité. Le cumul des pertes liées à la juste valeur pour les dérivés de crédit vendus non couverts était de 8 M$ (15 M$ au 31 octobre 2013).

Retraité pour tenir compte de certains prêts renouvelables et les engagements de crédit inutilisés correspondants.

D'autres renseignements sur nos entités structurées figurent à la note 7 des états financiers consolidés intermédiaires. Les précisions sur nos autres arrangements hors bilan figurent aux pages 36 et 37 du Rapport annuel 2013.

Gestion du risque

Notre approche à l'égard de la gestion du risque ainsi que notre structure de gouvernance sont sensiblement les mêmes que celles décrites aux pages 38 à 72 du Rapport annuel 2013. Certaines informations présentées dans cette section ont été ombragées étant donné qu'elles doivent être fournies en vertu de l'IFRS 7, Instruments financiers : informations à fournir, et qu'elles font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires.

Vue d'ensemble
La plupart des activités de la CIBC font intervenir, jusqu'à un certain point, une variété de risques; la gestion efficace des risques est essentielle au succès de la CIBC. Nous visons l'équilibre entre le niveau de risque couru et nos objectifs de croissance et de rentabilité, en vue d'assurer un rendement constant et durable, tout en demeurant dans les limites de notre intérêt à l'égard du risque.

Notre intérêt à l'égard du risque définit les niveaux de tolérance envers divers risques. Il jette les assises sur lesquelles reposent notre culture en matière de gestion du risque et notre cadre de gestion du risque. Notre cadre de gestion du risque comprend :

l'énoncé sur l'intérêt à l'égard du risque, approuvé par le conseil;
des politiques, des procédures et des limites de risque visant à harmoniser les activités avec l'intérêt à l'égard du risque;
la production de rapports périodiques sur la gestion du risque pour établir et communiquer les niveaux de risque;
un cadre de contrôle indépendant pour déterminer et tester la conformité aux principaux contrôles;
des simulations de crise afin d'évaluer les répercussions possibles des changements dans l'environnement de l'entreprise sur le capital, la situation de trésorerie et les résultats;
la prise en compte proactive des options d'atténuation des risques afin d'optimiser les résultats;
une surveillance grâce à nos comités axés sur les risques et à notre structure de gouvernance.

La responsabilité de la gestion des risques incombe à tous les employés de la CIBC. Les professionnels des unités d'exploitation et de la gestion du risque travaillent ensemble pour veiller à ce que les stratégies et les activités d'entreprise correspondent à notre intérêt à l'égard du risque. L'approche de la CIBC à l'égard de la gestion du risque à l'échelle de l'entreprise correspond au modèle à trois lignes de défense :

1)	les secteurs d'activité de la CIBC sont responsables de tous les risques liés à leurs activités, ce qui représente la première ligne de défense;
2)	la deuxième ligne de défense, la fonction Gestion du risque, la fonction Conformité et les autres fonctions de contrôle de la CIBC, est responsable de la surveillance indépendante des risques à l'échelle de l'entreprise inhérents aux activités de la CIBC;
3)	la troisième ligne de défense, la fonction Vérification interne de la CIBC, fournit une évaluation indépendante de la conception et de l'efficacité opérationnelle des contrôles, des processus et des systèmes de gestion du risque.

Nous exerçons une surveillance constante sur notre profil de risque en le comparant avec l'intérêt à l'égard du risque que nous avons établi et les limites connexes et en prenant les mesures qui s'imposent pour garder l'équilibre entre les risques courus et le rendement obtenu. Pour surveiller notre profil de risque, nous effectuons une analyse prospective de la sensibilité par rapport à des facteurs locaux et mondiaux du marché, à la conjoncture économique et au contexte politique et réglementaire ayant une incidence sur notre profil de risque global.

La production de rapports et la tenue de discussions périodiques et claires sur les risques par les comités de la haute direction facilitent la communication des risques et l'analyse des stratégies en gestion de risques à l'échelle de l'entreprise.

Les pages 39 à 43 du Rapport annuel 2013 contiennent des renseignements supplémentaires à l'égard de la gouvernance du risque, du processus de gestion du risque et de la culture de risque.

Structure de gestion du risque
Le groupe Gestion du risque, dirigé par le chef de la gestion du risque, est chargé d'établir des stratégies du risque et d'offrir une surveillance indépendante des groupes d'exploitation. Le groupe Gestion du risque est responsable du recensement, de l'appréciation, de l'atténuation, du suivi et du contrôle des risques associés aux activités et aux stratégies d'entreprise. Il est également chargé de remettre en question de façon efficace les pratiques des secteurs d'activité.

Des changements ont été apportés à la structure de gestion du risque au cours de l'exercice. Notre structure actuelle est présentée ci-dessous.

Pour voir le graphique "Structure de gestion du risque", veuillez cliquer http://files.newswire.ca/256/StructureQ2.pdf

Le groupe Gestion du risque effectue plusieurs activités importantes, dont :

l'élaboration de l'intérêt à l'égard du risque de la CIBC et des paramètres des contrôles de gestion connexes;
l'établissement d'une stratégie du risque pour une gestion des risques conforme à notre intérêt à l'égard du risque et à la stratégie d'entreprise;
la mise en œuvre et la communication des politiques, procédures et limites en matière de risque visant à contrôler les risques conformément à la stratégie du risque;
l'évaluation et le suivi des niveaux de risque, et la production de rapports à cet égard;
le repérage et l'appréciation des nouveaux risques stratégiques et risques stratégiques éventuels;
la détermination des opérations qui sortent des limites de risque attribuées aux secteurs d'activité.

Les dix divisions principales au sein du groupe Gestion du risque, indépendamment de leurs activités d'origine, contribuent à la gestion du risque :

Affaires réglementaires et contrôle du risque, réseau mondial : cette équipe offre des conseils en matière de risque, de contrôles et de rapports réglementaires, et surveille les interactions liées à la réglementation au sein de la CIBC afin d'assurer une communication coordonnée, ainsi qu'une élaboration efficace de plans d'action et le respect de ceux-ci.
Gestion du risque, marchés financiers : cette unité administrative offre une surveillance indépendante de la mesure, du suivi et du contrôle du risque de marché (activités de négociation et autres que de négociation) et du risque de crédit lié aux activités de négociation dans tous les portefeuilles de la CIBC.
Gestion du risque lié au bilan, à l'illiquidité et au régime de retraite : cette unité administrative a la responsabilité principale à l'échelle mondiale de remettre en question de façon efficace la fonction de gestion de la trésorerie et d'offrir une surveillance saine à cet égard au sein de la CIBC.
Gestion du risque de crédit mondial : cette unité administrative est responsable de l'approbation et de la surveillance du risque de crédit à l'échelle mondiale ayant trait aux grandes entreprises et aux prêts sur stocks, de la gestion des risques de nos portefeuilles de placement, ainsi que de la gestion des portefeuilles de créances spéciales.
Gestion du risque lié aux avoirs : cette unité administrative assure la gouvernance indépendante et la surveillance des activités liées à la gestion des avoirs de la CIBC à l'échelle mondiale.
Gestion du risque, crédit de détail : cette unité administrative surveille surtout la gestion du risque de crédit et de fraude dans les marges de crédit et les prêts de la clientèle de détail, les prêts hypothécaires à l'habitation et les portefeuilles de prêts aux PME, notamment l'optimisation de la qualité du crédit du portefeuille.
Gestion du risque, Produits de cartes : cette unité administrative surveille la gestion du risque de crédit dans le portefeuille de produits de cartes, notamment l'optimisation de la qualité du crédit du portefeuille.
Gestion mondiale du risque opérationnel : cette équipe est responsable à l'échelle mondiale du recensement, de l'évaluation et du suivi de tous les risques opérationnels, y compris les centres bancaires, les gens, les assurances, la technologie, les filiales et sociétés affiliées, et les fournisseurs.
Gestion du risque d'entreprise : cette unité administrative est responsable de l'analyse à l'échelle de l'entreprise, y compris la simulation de crise et la production de rapports à l'échelle de l'entreprise, des systèmes et des modèles de risque, ainsi que des méthodes utilisées pour calculer le capital économique.
Initiatives spéciales : cette unité administrative est chargée d'offrir de l'assistance relativement à l'élaboration et à la mise en œuvre de nouvelles initiatives conformes au plan stratégique du groupe Gestion du risque, tout en améliorant les partenariats avec les clients et l'efficacité à l'interne.

Principaux risques et nouveaux risques
Nous faisons le suivi des principaux risques et des nouveaux risques qui peuvent avoir une incidence sur nos résultats futurs et nous les examinons, et nous prenons les mesures qui s'imposent pour réduire les risques éventuels. Nous procédons à une analyse approfondie, notamment par des simulations de crise de nos expositions aux risques, et nous informons le conseil sur une base régulière des nouveautés et des changements connexes. Les principaux risques et les nouveaux risques qui pourraient avoir, à notre avis, une incidence négative, qui sont importants pour la CIBC, n'ont pas changé de façon considérable par rapport à ceux décrits aux pages 43 et 44 du Rapport annuel 2013.

Risques découlant des activités commerciales
Le graphique ci-dessous présente les activités régulières et les mesures de risque correspondantes fondées sur les actifs réglementaires pondérés en fonction du risque et le capital économique au 30 avril 2014 :

Pour voir le graphique, veuillez cliquer http://files.newswire.ca/256/CIBCgr3FrQ2.pdf

Risque de crédit
Le risque de crédit est le risque de perte financière résultant du manquement d'un emprunteur ou d'une contrepartie à ses obligations conformément aux dispositions contractuelles.

Le risque de crédit découle essentiellement de nos activités de Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises et de nos activités de prêts de gros. Le risque de crédit provient également d'autres sources, notamment de nos activités de négociation, ce qui comprend nos dérivés de gré à gré, nos titres de créance et nos transactions assimilées à des mises en pension de titres. En plus des pertes en cas de défaut d'un emprunteur ou d'une contrepartie, des profits latents ou des pertes latentes peuvent survenir en raison des variations des écarts de taux de la contrepartie qui pourraient influer sur la valeur comptable ou la juste valeur de notre actif.


Exposition au risque de crédit
	30 avril		31 oct.
En millions de dollars, au	2014		2013
Portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements - approche fondée sur les notations internes avancée (approche NI avancée)
Montants utilisés	85 826	$	84 016	$
Engagements non utilisés	37 655		35 720
Transactions assimilées à des mises en pension de titres	58 451		57 975
Divers - hors bilan	69 577		51 885
Dérivés de gré à gré	13 155		13 255
Exposition en cas de défaillance (ECD) du portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements, montant brut	264 664		242 851
Moins : les garanties au titre des mises en pension de titres	53 220		51 613
ECD du portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements, montant net	211 444		191 238
Portefeuille de détail - approche NI avancée
Montants utilisés	194 444		195 796
Engagements non utilisés	63 965		65 424
Divers - hors bilan	290		417
ECD du portefeuille de détail, montant brut	258 699		261 637
Portefeuilles normalisés	11 808		10 798
Expositions liées à la titrisation	15 195		16 799
ECD, montant brut	550 366	$	532 085	$
ECD, montant net	497 146	$	480 472	$

Politique en matière d'allègement
Nous utilisons des techniques d'allègement pour gérer les relations avec nos clients et pour réduire les pertes sur créances en cas de défaut, de saisie ou de reprise de possession. Dans certains cas, nous devrons peut-être modifier les modalités d'un emprunt pour des raisons économiques ou juridiques découlant des difficultés financières d'un emprunteur et accorder à ce dernier une concession prenant la forme de taux inférieurs à ceux du marché ou de modalités qui n'auraient pas été autrement considérées, afin de pouvoir recouvrer le montant maximal de l'emprunt. Dans les cas où on estime que la concession est meilleure que ce qui est offert sur le marché, la modification est comptabilisée comme une restructuration de la dette d'un débiteur en difficulté. Cette restructuration est soumise à notre test courant de dépréciation trimestriel qui évalue, entre autres facteurs, les clauses restrictives ou les défauts de paiement. Une dotation à la provision pour pertes sur créances appropriée, par segment de portefeuille, est alors comptabilisée.

En ce qui concerne le crédit de détail, les techniques d'allègement comprennent la capitalisation des intérêts, la révision de l'amortissement et la consolidation de dettes. Nous avons instauré des conditions d'admissibilité qui permettent à l'équipe de la Gestion des comptes de clients de formuler des mesures correctives qui conviennent et de proposer des solutions adaptées à la situation de chaque emprunteur. Ces solutions visent à augmenter la capacité de l'emprunteur à s'acquitter de son obligation en lui accordant des conditions qui souvent sont meilleures que celles initialement offertes.

Les solutions qui existent pour les clients d'affaires et les clients du Groupe Entreprises dépendent de la situation de chaque client et sont offertes de façon circonspecte dans les cas où il a été établi que le client a ou risque d'avoir de la difficulté à s'acquitter de ses obligations. Les clauses restrictives prévoient souvent des scénarios de changement dans la situation financière du client avant que ne se concrétise un changement sur le plan de ses habitudes de remboursement, ce qui autorise généralement une refixation de prix ou l'appel d'un remboursement anticipé. Les solutions peuvent être temporaires ou peuvent impliquer d'autres options spéciales de gestion.

Au cours du trimestre et du semestre clos le 30 avril 2014, des prêts de respectivement 48 M$ et 68 M$ (16 M$ et 19 M$ respectivement pour le trimestre et le semestre clos le 30 avril 2013) ont fait l'objet d'une restructuration de la dette d'un débiteur en difficulté.

Crédit personnel garanti - immobilier

Le portefeuille de crédit personnel garanti - immobilier comprend des prêts hypothécaires à l'habitation, des prêts personnels et des marges garanties par des biens immobiliers résidentiels (marges de crédit hypothécaires). Ce portefeuille ne présente qu'un faible risque, car nous détenons un privilège de premier rang sur la plupart des biens immobiliers et un privilège de deuxième rang sur une petite partie du portefeuille. Nous utilisons les mêmes critères de prêt pour approuver les prêts qu'ils soient assortis d'un privilège de premier rang ou de deuxième rang.

Le tableau suivant présente le détail de nos portefeuilles canadiens et notre portefeuille international de prêts hypothécaires à l'habitation et de marges de crédit hypothécaires. Notre portefeuille international comprend CIBC FirstCaribbean.

	Prêts hypothécaires à l'habitation								Marges de crédit hypothécaires¹				Total
En milliards de dollars, au 30 avril 2014	Assurés				Non assurés				Non assurées				Assurés				Non assurés
Ontario	46,9	$	69	%	21,3	$	31	%	9,4	$	100	%	46,9	$	60	%	30,7	$	40	%
Colombie-Britannique	19,0		64		10,5		36		3,9		100		19,0		57		14,4		43
Alberta	17,2		75		5,8		25		2,7		100		17,2		67		8,5		33
Québec	7,8		72		3,0		28		1,5		100		7,8		64		4,5		36
Autres	11,9		77		3,6		23		1,8		100		11,9		69		5,4		31
Portefeuilles canadiens^{2, 3}	102,8		70		44,2		30		19,3		100		102,8		62		63,5		38
Portefeuille international²	-		-		2,2		100		-		-		-		-		2,2		100
Total des portefeuilles	102,8	$	69	%	46,4	$	31	%	19,3	$	100	%	102,8	$	61	%	65,7	$	39	%
31 octobre 2013⁴	102,6	$	71	%	42,9	$	29	%	19,3	$	100	%	102,6	$	62	%	62,2	$	38	%

1)	Nous n'avions aucune marge de crédit hypothécaire assurée au 30 avril 2014 et au 31 octobre 2013.
2)	La répartition géographique est fondée sur l'adresse du bien immobilier sous gestion.
3)	Une tranche de 93 % (94 % au 31 octobre 2013) des prêts hypothécaires à l'habitation canadiens sont assurés par la SCHL et le solde, par deux assureurs canadiens du secteur privé, tous les deux notés au moins AA (faible) par DBRS.
4)	Compte non tenu du portefeuille international.

Le tableau suivant présente les ratios prêt-garantie¹ moyens pour nos prêts hypothécaires à l'habitation et nos marges de crédit hypothécaires non assurés au Canada qui ont été montés au cours du trimestre et jusqu'à maintenant. Le ratio prêt-garantie¹ pour nos prêts hypothécaires à l'habitation non assurés internationaux qui ont été montés au cours du trimestre était de 63 %. Nous n'avons pas créé de marge de crédit hypothécaire pour notre portefeuille international au cours du trimestre. Nous n'avons pas acquis de prêts hypothécaires ou de marges de crédit hypothécaires non assurés auprès de tiers pour les périodes présentées dans le tableau ci-dessous.

									Pour les trois mois									Pour les six mois
											clos le								clos le
			30 avril				31 janv.				30 avril				30 avril				30 avril
			2014				2014				2013				2014				2013
	Prêts hypo- thécaires à l'habitation		Marges de crédit hypo- thécaires		Prêts hypo- thécaires à l'habitation		Marges de crédit hypo- thécaires		Prêts hypo- thécaires à l'habitation		Marges de crédit hypo- thécaires		Prêts hypo- thécaires à l'habitation		Marges de crédit hypo- thécaires		Prêts hypo- thécaires à l'habitation		Marges de crédit hypo- thécaires
Ontario	71	%	70	%	71	%	70	%	71	%	70	%	71	%	70	%	71	%	70	%
Colombie-Britannique	67		66		66		65		67		66		66		66		67		66
Alberta	73		72		72		71		71		70		73		71		72		70
Québec	73		72		72		72		72		71		72		72		72		71
Autres	74		73		74		73		73		72		74		73		73		72
Total des portefeuilles canadiens²	71	%	70	%	70	%	70	%	71	%	69	%	71	%	70	%	71	%	69	%

Les ratios prêt-garantie pour les prêts hypothécaires à l'habitation et les marges de crédit hypothécaires montés depuis peu sont calculés en fonction de la moyenne pondérée

La répartition géographique est fondée sur l'adresse du bien immobilier sous gestion.

Le tableau suivant présente les ratios prêt-garantie moyens pour l'ensemble de nos portefeuilles de prêts hypothécaires à l'habitation au Canada :

	Assurés		Non assurés
30 avril 2014¹	59	%		60	%
31 octobre 2013¹	59	%		60	%

Les ratios prêt-garantie pour les prêts hypothécaires à l'habitation sont calculés en fonction de la moyenne pondérée. Les estimations du prix des maisons pour le 31 octobre 2013 et le 30 avril 2014 sont fondées sur l'indice composé de Prix de Maison Teranet canadien - Banque Nationale (Teranet) respectivement au 30 septembre 2013 et au 31 mars 2014. L'indice Teranet constitue une estimation indépendante du taux de changement dans les prix des maisons au Canada. Les prix de vente sont basés sur les registres publics. Les indices sont publiés chaque mois et couvrent onze zones métropolitaines canadiennes combinées pour former un indice composé national.

Les tableaux ci-après résument le profil des périodes d'amortissement restantes concernant l'ensemble de nos prêts hypothécaires à l'habitation canadiens et internationaux. Le premier tableau comprend les périodes d'amortissement restantes en fonction des paiements contractuels minimums, et le deuxième tableau présente les périodes d'amortissement restantes en fonction des paiements réels des clients, qui comprennent les paiements qui sont supérieurs au montant contractuel minimum ou dont la fréquence est plus élevée.

En fonction des paiements contractuels
	Moins de 5 ans		De 5 ans à 10 ans		De 10 ans à 15 ans		De 15 ans à 20 ans		De 20 ans à 25 ans		De 25 ans à 30 ans		De 30 ans à 35 ans		35 ans et plus
Portefeuilles canadiens
30 avril 2014	-	%	1	%	3	%	11	%	20	%	44	%	21	%	-	%
31 octobre 2013	1	%	1	%	3	%	12	%	19	%	39	%	25	%	-	%
Portefeuille international
30 avril 2014	7	%	16	%	24	%	26	%	17	%	8	%	2	%	-	%

En fonction des paiements réels des clients
	Moins de 5 ans		De 5 ans à 10 ans		De 10 ans à 15 ans		De 15 ans à 20 ans		De 20 ans à 25 ans		De 25 ans à 30 ans		De 30 ans à 35 ans		35 ans et plus
Portefeuilles canadiens
30 avril 2014	3	%	6	%	11	%	14	%	26	%	30	%	10	%	-	%
31 octobre 2013	3	%	6	%	11	%	15	%	24	%	28	%	12	%	1	%
Portefeuille international
30 avril 2014	7	%	16	%	24	%	26	%	16	%	8	%	2	%	1	%

Nous avons deux types de risques liés aux copropriétés au Canada : prêts hypothécaires et prêts octroyés aux promoteurs. Les deux visent principalement les régions de Toronto et de Vancouver. Au 30 avril 2014, nos prêts hypothécaires liés aux copropriétés au Canada s'élevaient à 16,7 G$ (16,6 G$ au 31 octobre 2013), et une tranche de 73 % de ces prêts (74 % au 31 octobre 2013) était assurée. Le montant utilisé des prêts que nous avons octroyés aux promoteurs s'établissait à 791 M$ (920 M$ au 31 octobre 2013) ou 2 % de notre portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements, et les engagements non utilisés connexes s'élevaient à 1,8 G$ (2,1 G$ au 31 octobre 2013). Le risque lié aux promoteurs de copropriétés est réparti entre 73 projets.

Nous soumettons nos portefeuilles de prêts hypothécaires et de marges de crédit hypothécaires à des simulations de crise afin d'évaluer l'incidence possible d'événements économiques variés. Nos simulations de crise peuvent faire appel à différentes variables, telles que le PIB, le taux de chômage, les taux de faillite, le ratio du service de la dette et les tendances des comptes en souffrance, qui reflètent les fourchettes possibles de baisse des prix du secteur immobilier, afin d'établir des modèles de résultats possibles dans des circonstances précises. Ces simulations font intervenir des variables qui pourraient se comporter différemment selon les situations. Les variables économiques utilisées pour nos principales simulations sont plus rigoureuses que celles qui ont marqué le début des années 1980 et 1990, périodes durant lesquelles le Canada a connu une récession. Nos résultats démontrent qu'en période de récession notre solide situation de capital devrait suffire pour absorber les pertes liées aux prêts hypothécaires et aux marges de crédit hypothécaires.

Risque de crédit de contrepartie

Nous nous exposons à un risque de crédit de contrepartie qui découle de nos activités de négociation, de couverture et de gestion de portefeuilles visant les taux d'intérêt, les devises, les actions, les marchandises et les dérivés de crédit, comme il est précisé à la note 12 des états financiers consolidés annuels de 2013.

Le tableau ci-après présente la notation des créances évaluées à la valeur du marché liée à des dérivés de gré à gré (compte tenu des accords généraux de compensation de dérivés, mais compte non tenu des garanties) :

			30 avril				31 oct.
En milliards de dollars, au			2014				2013
	Exposition¹
De première qualité	5,08	$	84,9	%	4,59	$	85,0	%
De qualité inférieure	0,90		14,9		0,78		14,5
Liste de surveillance	0,01		0,1		0,03		0,5
Sans note	0,01		0,1		-		-
	6,00	$	100,0	%	5,40	$	100,0	%

Évaluation à la valeur de marché des contrats de dérivés de gré à gré, compte tenu des accords généraux de compensation, et compte non tenu des garanties.

Le tableau ci-après présente le détail des prêts douteux et des provisions pour pertes sur créances.

													Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le												Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
En millions de dollars					30 avril 2014						31 janv. 2014						30 avril 2013						30 avril 2014						30 avril 2013
	Prêts aux entreprises et aux gouvernements		Prêts à la consom- mation		Total		Prêts aux entreprises et aux gouver- nements		Prêts à la consom- mation		Total		Prêts aux entreprises et aux gouver - nements		Prêts à la consom- mation		Total		Prêts aux entreprises et aux gouver- nements		Prêts à la consom- mation		Total		Prêts aux entreprises et aux gouver- nements		Prêts à la consom- mation		Total
Prêts douteux bruts (PDB)
Solde au début de la période	841	$	746	$	1 587	$	843	$	704	$	1 547	$	992	$	757	$	1 749	$	843	$	704	$	1 547	$	1 128	$	739	$	1 867	$
Classement dans les prêts douteux au cours de la période	46		291		337		65		352		417		112		369		481		111		643		754		177		745		922
Transfert dans les prêts non douteux au cours de la période	(2)		(31)		(33)		(3)		(20)		(23)		(2)		(16)		(18)		(5)		(51)		(56)		(4)		(31)		(35)
Remboursements nets	(50)		(54)		(104)		(85)		(60)		(145)		(56)		(106)		(162)		(135)		(114)		(249)		(188)		(179)		(367)
Montants sortis du bilan	(34)		(214)		(248)		(22)		(255)		(277)		(121)		(247)		(368)		(56)		(469)		(525)		(188)		(516)		(704)
Recouvrements de prêts et avances auparavant sortis du bilan	-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Cessions de prêts	-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Change et autres	(11)		(7)		(18)		43		25		68		6		4		10		32		18		50		6		3		9
Solde à la fin de la période	790	$	731	$	1 521	$	841	$	746	$	1 587	$	931	$	761	$	1 692	$	790	$	731	$	1 521	$	931	$	761	$	1 692	$
Provision pour dépréciation¹
Solde au début de la période	348	$	227	$	575	$	323	$	224	$	547	$	458	$	233	$	691	$	323	$	224	$	547	$	492	$	229	$	721	$
Montants sortis du bilan	(34)		(214)		(248)		(22)		(255)		(277)		(121)		(247)		(368)		(56)		(469)		(525)		(188)		(516)		(704)
Recouvrements de montants sortis du bilan au cours de périodes antérieures	3		47		50		5		45		50		3		43		46		8		92		100		6		84		90
Montant passé en charges au compte de résultat	59		263		322		36		207		243		68		219		287		95		470		565		103		453		556
Intérêts courus sur prêts douteux	(2)		(6)		(8)		(6)		(3)		(9)		(5)		(4)		(9)		(8)		(9)		(17)		(11)		(7)		(18)
Cessions de prêts	-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
Change et autres	(6)		(12)		(18)		12		9		21		-		3		3		6		(3)		3		1		4		5
Solde à la fin de la période	368	$	305	$	673	$	348	$	227	$	575	$	403	$	247	$	650	$	368	$	305	$	673	$	403	$	247	$	650	$
Prêts douteux, montant net
Solde au début de la période	493	$	519	$	1 012	$	520	$	480	$	1 000	$	534	$	524	$	1 058	$	520	$	480	$	1 000	$	636	$	510	$	1 146	$
Variation nette des prêts douteux bruts	(51)		(15)		(66)		(2)		42		40		(61)		4		(57)		(53)		27		(26)		(197)		22		(175)
Variation nette de la provision	(20)		(78)		(98)		(25)		(3)		(28)		55		(14)		41		(45)		(81)		(126)		89		(18)		71
Solde à la fin de la période	422	$	426	$	848	$	493	$	519	$	1 012	$	528	$	514	$	1 042	$	422	$	426	$	848	$	528	$	514	$	1 042	$
PDB, moins provision pour dépréciation en pourcentage des actifs connexes²					0,30 %						0,36 %						0,37 %						0,30 %						0,37 %

Comprend la provision collective relative aux prêts personnels, aux prêts notés aux PME et aux prêts hypothécaires douteux qui sont en souffrance depuis plus de 90 jours, et la provision individuelle.

Les actifs connexes incluent les prêts, les valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de titres et les acceptations.

Prêts douteux bruts
Au 30 avril 2014, les prêts douteux bruts avaient diminué de 171 M$ depuis le 30 avril 2013 et de 66 M$ depuis le 31 janvier 2014.

La diminution des prêts douteux bruts par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent était surtout attribuable à une baisse dans le portefeuille de prêts personnels du fait d'une révision des paramètres des pertes estimées effectuée au cours du troisième trimestre de 2013 et à un recul dans les secteurs de l'édition, de l'impression et de la diffusion, des services aux entreprises, et dans les secteurs de l'immobilier et de la construction dans les prêts aux entreprises et aux gouvernements.

La diminution des prêts douteux bruts par rapport au trimestre précédent s'explique par des baisses de prêts hypothécaires à l'habitation dans les prêts à la consommation et par un recul dans le secteur des services aux entreprises dans les prêts aux entreprises et aux gouvernements.

Après avoir connu une hausse durant la période de récession en 2009, les PDB se sont stabilisés en 2011, pour ensuite montrer des signes d'amélioration en 2012, en 2013 et au cours du premier semestre de 2014. Près de la moitié des PDB à la consommation au cours du trimestre considéré se trouve au Canada, dont la majorité sont des prêts hypothécaires assurés où les pertes devraient être minimes. Les autres PDB à la consommation concernent CIBC FirstCaribbean. Les PDB dans le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements ont diminué par rapport au trimestre précédent et au trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison des améliorations de la qualité du crédit de l'ensemble du portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements, ainsi que des sorties du bilan de comptes du secteur immobilier aux États-Unis ayant été montés avant 2009 et des sorties du bilan de comptes douteux répartis dans divers secteurs.

Provision pour dépréciation
La provision pour dépréciation s'est élevée à 673 M$, en hausse de 23 M$, ou 4 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

La provision évaluée individuellement pour les prêts aux entreprises et aux gouvernements a diminué de 21 M$, ou 6 %, en raison surtout de baisses dans le secteur de l'édition, de l'impression et de la diffusion, ainsi que dans les secteurs de l'immobilier et de la construction, en partie contrebalancées par une hausse dans le secteur du transport dans le portefeuille d'activités de financement à effet de levier aux États-Unis. La baisse dans le secteur de l'immobilier et de la construction est survenue principalement aux États-Unis. La diminution dans le secteur de l'édition, de l'impression et de la diffusion est surtout attribuable à la sortie du bilan d'un compte au cours du quatrième trimestre de 2013. La provision évaluée individuellement pour les prêts à la consommation était comparable à celle du trimestre correspondant de l'exercice précédent. La provision évaluée collectivement pour la dépréciation de prêts aux entreprises et aux gouvernements a diminué de 14 M$, du fait d'une révision des paramètres des pertes estimées dans les portefeuilles de prêts non garantis effectuée au cours du troisième trimestre de 2013.

La provision évaluée collectivement pour les prêts à la consommation a augmenté de 58 M$, ou 24 %, du fait d'une augmentation dans le portefeuille de prêts hypothécaires à l'habitation de CIBC FirstCaribbean, reflétant les attentes révisées concernant l'étendue et le calendrier de la reprise économique anticipée dans la région des Caraïbes, en partie contrebalancée par une diminution entraînée par la révision des paramètres des pertes estimées dans les portefeuilles de prêts non garantis, comme il a été mentionné précédemment.

La provision pour dépréciation a été de 98 M$, ou 17 %, plus élevée qu'au trimestre précédent.

La provision évaluée individuellement pour les prêts aux entreprises et aux gouvernements a augmenté de 23 M$, ou 7 %, en raison surtout d'une hausse dans le secteur du transport dans le portefeuille d'activités de financement à effet de levier aux États-Unis. La provision évaluée individuellement pour les prêts à la consommation était comparable à celle du trimestre précédent.

La provision évaluée collectivement pour les prêts aux entreprises et aux gouvernements était comparable à celle du trimestre précédent. La provision évaluée collectivement pour les prêts à la consommation a augmenté de 78 M$, ou 36 %, en raison d'une augmentation dans le portefeuille de prêts hypothécaires à l'habitation de CIBC FirstCaribbean, comme il a été mentionné précédemment.

Exposition à certains pays et à certaines régions
La situation du crédit dans plusieurs pays européens, plus précisément en Grèce, en Irlande, en Italie, au Portugal et en Espagne, continue d'être préoccupante. Les tableaux suivants présentent notre exposition dans ces pays européens et dans d'autres pays d'Europe, tant à l'intérieur qu'à l'extérieur de la zone euro. Nous n'avons aucune autre exposition par l'intermédiaire de nos entités ad hoc aux pays compris dans les tableaux ci-après, à l'exception des éléments présentés à la section sur les expositions indirectes ci-après.

Nous n'avons pas d'exposition importante dans les pays du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord qui ont subi une certaine instabilité ou qui présentent un risque d'instabilité. Parmi ces pays se trouvent l'Algérie, le Bahreïn, l'Égypte, la Jordanie, le Liban, la Lybie, le Maroc, l'Oman, l'Arabie Saoudite, la Syrie, la Tunisie et le Yémen.

Expositions directes à certains pays et à certaines régions

Nos expositions directes présentées dans les tableaux ci-après se composent A) des expositions capitalisées - les prêts au bilan (présentés au coût amorti, net des provisions, le cas échéant), les dépôts auprès d'autres banques (présentés au coût amorti, net des provisions, le cas échéant) et les valeurs mobilières (présentées à leur juste valeur); B) des expositions non capitalisées - les engagements de crédit inutilisés, les lettres de crédit et cautionnements (présentés au montant notionnel, net des provisions, le cas échéant) et les swaps sur défaillance vendus pour lesquels nous ne jouissons pas de privilèges d'antériorité (présentés au montant notionnel moins la juste valeur); et C) des créances évaluées à la valeur de marché liées à des dérivés (présentées à leur juste valeur) et des transactions assimilées à des mises en pension de titres (présentées à leur juste valeur).

Du total de nos expositions directes européennes, environ 93 % (96 % en 2013) correspondent à des entités dans des pays assortis d'une note Aaa/AAA auprès d'au moins Moody's ou de S&P.

Le tableau ci-après présente un sommaire de nos positions dans ce segment :


	Expositions directes
	Capitalisées								Non capitalisées
En millions de dollars, au 30 avril 2014	Expositions aux entreprises		Expositions aux entités souveraines		Expositions aux banques		Total des expositions capitalisées (A)		Expositions aux entreprises			Expositions aux banques		Total des expositions non capitalisées (B)
Autriche	-	$	-	$	-	$	-	$	-		$	-	$	-	$
Belgique	3		-		15		18		-			-		-
Finlande	202		1		2		205		66			-		66
France	51		-		25		76		226			6		232
Allemagne	221		17		3		241		13			-		13
Grèce	-		-		-		-		-			-		-
Irlande	-		-		-		-		-			-		-
Italie	-		-		-		-		-			-		-
Luxembourg	22		-		167		189		13			-		13
Malte	-		-		-		-		-			-		-
Pays-Bas	15		127		107		249		-			1		1
Portugal	-		-		-		-		-			-		-
Espagne	-		-		1		1		-			-		-
Total pour les pays de la zone euro	514	$	145	$	320	$	979	$	318		$	7	$	325	$
République tchèque	-	$	-	$	-	$	-	$	-		$	-	$	-	$
Danemark	-		-		1		1		-			9		9
Norvège	-		113		116		229		-			-		-
Russie	-		-		-		-		-			-		-
Suède	217		98		313		628		39			-		39
Suisse	229		-		121		350		134			-		134
Turquie	-		-		155		155		-			8		8
Royaume-Uni	632		328		357		1 317		2 136	¹		242		2 378
Total pour les pays hors de la zone euro	1 078	$	539	$	1 063	$	2 680	$	2 309		$	259	$	2 568	$
Total pour l'Europe	1 592	$	684	$	1 383	$	3 659	$	2 627		$	266	$	2 893	$
31 octobre 2013	1 610	$	815	$	1 548	$	3 973	$	1 910		$	220	$	2 130	$

Comprend une exposition de 193 M$ (d'un montant notionnel de 221 M$ et d'une juste valeur de 28 M$) au titre d'un swap sur défaillance vendu sur une obligation émise par une société du Royaume-Uni, garanti par un garant financier. Nous détenons actuellement le swap sur défaillance vendu dans le cadre de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation. La faillite de l'entité de référence ou le manquement de cette entité à faire un remboursement de capital ou un versement d'intérêts exigible, ainsi que le manquement du garant financier à satisfaire à ses obligations aux termes de la garantie entraînerait un versement pour le swap sur défaillance.

	Expositions directes (suite)
	Créances découlant de l'évaluation à la valeur de marché liées à des dérivés et transactions assimilées à des mises en pension
En millions de dollars, au 30 avril 2014	Expositions aux entreprises		Expositions aux entités souveraines		Expositions aux banques		Expositions brutes¹		Garanties		²		Expositions nettes ©			Total de l'exposition directe (A)+(B)+©
Autriche	-	$	-	$	25	$	25	$		24		$	1	$	1		$
Belgique	-		1		34		35			34			1		19
Finlande	1		-		3		4			-			4		275
France	2		291		766		1 059			1 054			5		313
Allemagne	-		-		2 330		2 330			2 074			256		510
Grèce	-		-		-		-			-			-		-
Irlande	-		-		136		136			133			3		3
Italie	-		-		4		4			-			4		4
Luxembourg	-		-		2		2			-			2		204
Malte	-		1		-		1			-			1		1
Pays-Bas	-		-		109		109			96			13		263
Portugal	-		-		-		-			-			-		-
Espagne	-		-		25		25			25			-		1
Total pour les pays de la zone euro	3	$	293	$	3 434	$	3 730	$		3 440		$	290	$	1 594		$
République tchèque	-		-		-		-	$		-			-		-
Danemark	9		-		5		14			11			3		13
Norvège	-		-		93		93			93			-		229
Russie	-		-		1		1			-			1		1
Suède	1		-		115		116			115			1		668
Suisse	-		17		1 180		1 197			1 155			42		526
Turquie	-		-		-		-			-			-		163
Royaume-Uni	254		5		4 255		4 514			4 188			326		4 021
Total pour les pays hors de la zone euro	264	$	22	$	5 649	$	5 935	$		5 562		$	373	$	5 621		$
Total pour l'Europe	267	$	315	$	9 083	$	9 665	$		9 002		$	663	$	7 215		$
31 octobre 2013	177	$	317	$	5 336	$	5 830	$		5 346		$	484	$	6 587		$

Les montants sont présentés nets des REC.

La garantie offerte à l'égard des créances découlant de l'évaluation à la valeur de marché liées à des dérivés s'établissait à 1,6 G$ (1,4 G$ au 31 octobre 2013), et la garantie offerte à l'égard des transactions assimilées à des mises en pension de titres s'élevait à 7,4 G$ (4,0 G$ au 31 octobre 2013), les deux garanties comprenant des liquidités et des titres de créance de qualité supérieure.

Expositions indirectes à certains pays et à certaines régions
Nos expositions indirectes comprennent des valeurs mobilières (surtout des TAP flux groupés, classés comme prêts dans notre bilan consolidé) et des protections de crédit vendues à l'égard de titres dans notre portefeuille d'activités de crédit structuré en voie de liquidation pour lesquels nous jouissons de privilèges d'antériorité. Notre exposition brute avant privilèges d'antériorité est présentée à la valeur comptable pour les titres et au montant notionnel, moins la juste valeur pour les dérivés à l'égard desquels nous avons une protection vendue. Nous n'avons pas d'expositions indirectes au Portugal, en Turquie ou en Russie.


En millions de dollars, au 30 avril 2014	Total de l'exposition directe
Autriche	-	$
Belgique	35
Finlande	22
France	335
Allemagne	226
Grèce	11
Irlande	19
Italie	70
Luxembourg	84
Malte	-
Pays-Bas	215
Portugal	-
Espagne	146
Total pour les pays de la zone euro	1 163	$
Danemark	13	$
Norvège	1
Suède	35
Suisse	9
Royaume-Uni	323
Total pour les pays hors de la zone euro	381	$
Total de l'exposition	1 544	$
31 octobre 2013	1 888	$

Outre nos expositions indirectes présentées ci-dessus, nous avons des expositions indirectes à des contreparties européennes lorsque nous avons reçu d'entités qui ne sont pas établies en Europe des titres de créance et des titres de participation émis par des entités européennes à titre de garanties aux termes de nos activités de prêts de valeurs et d'emprunt de valeurs. Notre exposition indirecte était de 256 M$ (211 M$ au 31 octobre 2013).

Expositions à certaines activités choisies
Conformément aux recommandations du Financial Stability Board, cette section donne des précisions sur d'autres activités choisies dans nos activités poursuivies et nos activités abandonnées auxquelles les investisseurs pourraient s'intéresser en raison des caractéristiques du risque et de la conjoncture du marché actuelle. Pour plus de précisions sur ces expositions, se reporter aux pages 57 et 58 du Rapport annuel 2013.

Financement immobilier aux États-Unis
Le tableau ci-après présente un sommaire de nos positions dans ce segment :


En millions de dollars, au 30 avril 2014		Montants utilisés		Montants inutilisés
Programme de prêt à la construction		148	$	48	$
Programme de crédit-relais		5 859		370
Programme permanent		105		9
Expositions, nettes de la provision		6 112	$	427	$
Par rapport à ci-dessus :
	Prêts douteux montant net	97	$	-	$
	Soumis à une surveillance de crédit	202		-
Expositions, nettes de la provision, au 31 octobre 2013		5 938	$	467	$

Au 30 avril 2014, la provision pour pertes sur créances de ce portefeuille s'établissait à 42 M$ (55 M$ au 31 octobre 2013). Au cours du trimestre clos le 30 avril 2014, les reprises nettes sur la provision pour pertes sur créances étaient de 1 M$ et au cours du semestre clos le 30 avril 2014, nous avons comptabilisé une dotation à la provision pour pertes sur créances de 2 M$ (dotation à la provision pour pertes sur créances de 4 M$ et 13 M$ respectivement pour le trimestre et le semestre clos le 30 avril 2013).

Le segment a aussi des capacités de négociation et de distribution de titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (TACHC). Au 30 avril 2014, nous détenions des TACHC d'un montant notionnel de 9 M$ et d'une juste valeur de moins de 1 M$ (montant notionnel de 9 M$ et juste valeur de moins de 1 M$ au 31 octobre 2013).

Financement à effet de levier
Des renseignements sur nos activités de financement à effet de levier en Europe et aux États-Unis figurent ci-dessous.

Financement à effet de levier en Europe
Le tableau ci-après présente un sommaire de nos positions dans ce segment abandonné :


En millions de dollars, au 30 avril 2014	Montants utilisés		Montants inutilisés
Fabrication - biens d'équipement	199	$	7	$
Édition, impression et diffusion	5		-
Services publics	10		-
Transport	4		4
Expositions, nettes de la provision	218	$	11	$
Par rapport à ci-dessus :
Prêts douteux, montant net	5	$	-	$
Soumis à une surveillance de crédit	176		7
Expositions, nettes de la provision, au 31 octobre 2013¹	359	$	28	$

Ne tiennent pas compte d'une valeur comptable de 21 M$ liée aux actions reçues aux termes d'une restructuration. Nous avons vendu ce placement en actions au cours du premier trimestre clos le 31 janvier 2014.

Au 30 avril 2014, la provision pour pertes sur créances de ce portefeuille s'établissait à 37 M$ (35 M$ au 31 octobre 2013). Au cours du trimestre et du semestre clos le 30 avril 2014, les reprises nettes sur la provision pour pertes sur créances étaient respectivement de néant et de 1 M$ (dotation à la provision pour pertes sur créances respectivement de 21 M$ au cours du trimestre et du semestre clos le 30 avril 2013).

Financement à effet de levier aux États-Unis
Le tableau ci-après présente un sommaire de nos positions dans ce segment :


En millions de dollars, au 30 avril 2014	Montants utilisés		Montants inutilisés
Transport	14	$	-	$
Édition, impression et diffusion	8		-
Expositions, nettes de la provision	22	$	-	$
Par rapport à ci-dessus :
Prêts douteux, montant net	14	$	-	$
Soumis à une surveillance de crédit	8		-
Expositions, nettes de la provision, au 31 octobre 2013	44	$	4	$

Au 30 avril 2014, la provision pour pertes sur créances de ce portefeuille s'établissait à 24 M$ (2 M$ au 31 octobre 2013). Au cours du trimestre et du semestre clos le 30 avril 2014, la dotation à la provision pour pertes sur créances était de 23 M$ (reprises nettes respectivement de 5 M$ et de 6 M$ au cours du trimestre et du semestre clos le 30 avril 2013).

Risque de marché

Le risque de marché découle de nos positions sur les devises, les valeurs mobilières et les dérivés de nos portefeuilles de négociation ainsi que de nos services bancaires de détail, de nos portefeuilles de placement et de nos activités autres que de négociation. Il s'agit du risque de perte financière attribuable aux fluctuations défavorables de facteurs sous-jacents du marché dont les taux d'intérêt et les taux de change, les écarts de taux, ainsi que le prix des marchandises et le cours des actions.

Mesure de risque
Le tableau suivant présente les soldes du bilan consolidé intermédiaire qui sont exposés au risque de marché. Certains écarts entre le classement comptable et le classement fondé sur les risques sont expliqués en détail dans les notes de bas de tableau ci-après :

											30 avril 2014											31 oct. 2013
En millions de dollars, au											30 avril 2014											31 oct. 2013
				Exposés au risque de marché											Exposés au risque de marché
		Bilan consolidé			Activités de négociation			Activités autres que de négociation		Non exposés au risque de marché			Bilan consolidé			Activités de négociation			Activités autres que de négociation		Non exposés au risque de marché			Risque autre que de négociation - principale sensibilité aux risques
		Bilan consolidé			Activités de négociation			Activités autres que de négociation		Non exposés au risque de marché			Bilan consolidé			Activités de négociation			Activités autres que de négociation		Non exposés au risque de marché
Trésorerie et dépôts non productifs d'intérêts auprès d'autres banques			2 873	$	-		$	1 616	$		1 257	$		2 211	$	-		$	1 165	$		1 046	$	De change
Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres banques			7 815		5			7 810			-			4 168		111			4 057			-		De taux d'intérêt
Valeurs mobilières			67 204		44 060	¹		23 144			-			71 984		43 160	¹		28 824			-		Lié aux actions et de taux d'intérêt

Garantie au comptant au titre de valeurs empruntées			2 891		-			2 891			-			3 417		-			3 417			-		De taux d'intérêt
Valeurs acquises en vertu de prises en pension de titres			24 434		-			24 434			-			25 311		-			25 311			-		De taux d'intérêt
Prêts
	Prêts hypothécaires à l'habitation		152 569		-			152 569			-			150 938		-			150 938			-		De taux d'intérêt
	Particuliers		34 746		-			34 746			-			34 441		-			34 441			-		De taux d'intérêt
	Cartes de crédit		11 545		-			11 545			-			14 772		-			14 772			-		De taux d'intérêt
	Entreprises et gouvernements		52 246		3 923	²		48 323			-			48 207		2 148	²		46 059			-		De taux d'intérêt
	Provision pour pertes sur créances		(1 726)		-			(1 726)			-			(1 698)		-			(1 698)			-		De taux d'intérêt
Dérivés			19 346		16 762	³		2 584			-			19 947		17 626	³		2 321			-		De taux d'intérêt et de change

Engagements de clients en vertu d'acceptations			9 300		-			9 300			-			9 720		-			9 720			-		De taux d'intérêt
Autres actifs			13 859		1 323			5 882			6 654			14 588		1 226			6 537			6 825		De taux d'intérêt, de change et lié aux actions
			397 102	$	66 073		$	323 118	$		7 911	$		398 006	$	64 271		$	325 864	$		7 871	$
Dépôts			314 023	$	385	⁴	$	279 419	$		34 219	$		315 164	$	388	⁴	$	281 027	$		33 749	$	De taux d'intérêt
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert			12 263		11 980			283			-			13 327		13 144			183			-		De taux d'intérêt
Garanties au comptant au titre de valeurs prêtées			1 236		-			1 236			-			2 099		-			2 099			-		De taux d'intérêt
Engagements liés à des valeurs vendues en vertu de mises en pension de titres			8 411		-			8 411			-			4 887		-			4 887			-		De taux d'intérêt
Dérivés			18 746		17 106	³		1 640			-			19 724		18 220	³		1 504			-		De taux d'intérêt,
																								et de change

Acceptations			9 300		-			9 300			-			9 721		-			9 721			-		De taux d'intérêt
Autres passifs			10 653		668			4 286			5 699			10 862		872			4 143			5 847		De taux d'intérêt
Titres secondaires			4 226		-			4 226			-			4 228		-			4 228			-		De taux d'intérêt
			378 858	$	30 139		$	308 801	$		39 918	$		380 012	$	32 624		$	307 792	$		39 596	$

1)	Exclut un montant de 827 M$ (837 M$ au 31 octobre 2013) au titre des activités de crédit structuré en voie de liquidation. Ces éléments sont considérés comme des activités autres que de négociation aux fins du risque de marché.
2)	Exclut des prêts de 105 M$ (63 M$ au 31 octobre 2013) qui sont entreposés à des fins de titrisation future. Ces éléments sont considérés comme des activités autres que de négociation aux fins du risque de marché.
3)	Exclut les dérivés liés aux activités de crédit structuré et aux autres activités en voie de liquidation qui sont considérés comme des éléments autres que de négociation aux fins du risque de marché.
4)	Comprend des dépôts désignés à leur juste valeur qui sont considérés comme des activités de négociation aux fins du risque de marché.

Activités de négociation
Au cours du trimestre considéré, nous avons adopté une méthode de réévaluation totale pour calculer la VAR, la VAR en situation de crise et les exigences supplémentaires liées aux risques au moyen d'une simulation historique au lieu de la VAR paramétrique. De façon générale, ce changement de modèle a entraîné une légère hausse dans les mesures du risque. Individuellement, la VAR est restée au même niveau, la VAR en situation de crise a diminué légèrement et les exigences supplémentaires liées aux risques ont augmenté.

Les trois tableaux suivants présentent la VAR, la VAR en situation de crise et les exigences supplémentaires liées aux risques selon la catégorie de risque pour nos activités de négociation en fonction d'une approche fondée sur des modèles internes.

Les produits de négociation (BIE) comprennent les produits nets d'intérêts et les produits autres que d'intérêts et excluent la rémunération de prise ferme et les commissions. Pour les besoins des tableaux ci-après, les produits de négociation (BIE) excluent les positions décrites dans la section Activités de crédit structuré en voie de liquidation du rapport de gestion et certains autres portefeuilles abandonnés.

La VAR totale moyenne pour le trimestre clos le 30 avril 2014 a chuté de 23 % en regard du dernier trimestre, surtout par suite d'une baisse du risque lié aux actions et à des créances précises, contrebalancée en partie par une hausse du risque de taux d'intérêt, du risque lié aux écarts de taux, du risque de change et du risque lié aux marchandises.

La VAR totale moyenne en situation de crise pour le trimestre clos le 30 avril 2014 a bondi de 23 % par rapport au trimestre précédent. Au cours de la période de VAR en simulation de crise, s'échelonnant du 1^erjuillet 2008 au 29 juin 2009, le marché a affiché non seulement une volatilité accrue des taux d'intérêt, mais également une volatilité accrue du cours des actions combinée à une réduction des taux d'intérêt, ainsi qu'une augmentation des écarts de taux.

Les exigences supplémentaires moyennes liées aux risques pour le trimestre clos le 30 avril 2014 ont diminué de 8 % en regard du trimestre précédent, en raison surtout de la baisse des titres détenus à des fins de négociation de première qualité.

VAR par catégorie de risque - portefeuille de négociation

														Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le					Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
														Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le					Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
							30 avril					31 janv.				30 avril			30 avril			30 avril
En millions de dollars							2014	¹				2014				2013			2014	¹		2013
	Haut		Bas		À cette date	Moyenne				À cette date	Moyenne			À cette date	Moyenne			Moyenne			Moyenne
Risque de taux d'intérêt	3,8	$	1,7	$	3,8	$	2,7		$	1,6	$	1,2	$	4,5	$	4,0	$		2,0	$		3,5	$
Risque d'écart de taux	2,5		1,4		1,7		1,9			1,2		1,1		1,6		1,5			1,5			1,6
Risque lié aux actions	3,2		1,3		1,6		1,8			1,9		2,6		2,3		1,9			2,2			2,1
Risque de change	1,6		0,5		0,8		0,9			0,6		0,6		1,1		1,0			0,7			0,8
Risque lié aux marchandises	1,9		0,8		1,1		1,3			0,9		0,9		1,5		0,9			1,1			1,0
Risque spécifique de la dette	2,7		1,9		2,3		2,4			3,0		2,5		2,6		2,4			2,4			2,5
Effet de diversification²	négl.		négl.		(7,3)		(7,6)			(4,9)		(4,5)		(8,1)		(6,8)			(6,0)			(6,5)
Total de la VAR (mesure de un jour)	4,3	$	2,5	$	4,0	$	3,4		$	4,3	$	4,4	$	5,5	$	4,9	$		3,9	$		5,0	$

À compter du trimestre considéré, nous avons adopté la méthode de réévaluation totale pour calculer la VAR au moyen d'une simulation historique au lieu de la VAR paramétrique.

Le total de la VAR est inférieur à la somme des VAR des différents risques de marché, en raison de la réduction du risque découlant de l'effet de diversification du portefeuille.

négl.

Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale (bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour divers types de risque, le calcul de l'effet de diversification est négligeable.

VAR en situation de crise par catégorie de risque - portefeuille de négociation

												Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le						Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
												Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le						Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
							30 avril				31 janv.					30 avril			30 avril			30 avril
En millions de dollars							2014	¹			2014					2013			2014	¹		2013
	Haut		Bas		À cette date	Moyenne			À cette date	Moyenne				À cette date	Moyenne			Moyenne			Moyenne
Risque de taux d'intérêt	9,3	$	4,8	$	7,3	$	6,7	$	18,0	$	7,1		$	11,2	$	8,9	$		6,9	$		9,2	$
Risque d'écart de taux	10,1		6,1		6,8		7,6		7,1		6,8			5,7		4,9			7,2			5,0
Risque lié aux actions	14,1		0,7		1,3		1,9		1,1		4,8			3,1		2,6			3,4			2,8
Risque de change	7,2		0,7		1,0		2,6		0,7		1,0			2,4		1,1			1,8			1,4
Risque lié aux marchandises	14,1		2,1		14,1		6,6		1,2		3,0			1,6		0,9			4,8			1,1
Risque spécifique de la dette	4,4		2,5		3,2		3,2		3,0		2,2			1,2		1,4			2,7			1,4
Effet de diversification²	négl.		négl.		(22,6)		(16,2)		(15,3)		(14,8)			(12,2)		(10,3)			(15,6)			(10,3)
Total de la VAR en situation de crise (mesure de un jour)	22,7	$	6,7	$	11,1	$	12,4	$	15,8	$	10,1		$	13,0	$	9,5	$		11,2	$		10,6	$

1)	À compter du trimestre considéré, nous avons adopté la méthode de réévaluation totale pour calculer la VAR au moyen d'une simulation historique au lieu de la VAR paramétrique.
2)	Le total de la VAR est inférieur à la somme des VAR des différents risques de marché, en raison de la réduction du risque découlant de l'effet de diversification du portefeuille.
négl.	Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale (bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour divers types de risque, le calcul de l'effet de diversification est négligeable.

Exigences supplémentaires liées aux risques - portefeuille de négociation

												Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le					Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
												Aux dates indiquées ou pour les trois mois clos le					Aux dates indiquées ou pour les six mois clos le
							30 avril				31 janv.				30 avril			30 avril		30 avril
En millions de dollars							2014	¹			2014				2013			2014	¹	2013
	Haut		Bas		À cette date	Moyenne			À cette date		Moyenne		À cette date		Moyenne		Moyenne			Moyenne
Risque de défaut	98,1	$	64,3	$	68,0	$	77,6	$	86,6	$	86,5	$	54,5	$	47,0	$		82,0	$	49,4	$
Risque de migration	56,6		28,5		43,1		42,7		51,3		43,9		26,9		37,4			43,3		39,8
Exigences supplémentaires liées aux risques (mesure sur un exercice)	147,6	$	96,1	$	111,1	$	120,3	$	137,9	$	130,4	$	81,4	$	84,4	$		125,3	$	89,2	$

À compter du trimestre considéré, nous avons adopté la méthode de réévaluation totale pour calculer la VAR au moyen d'une simulation historique au lieu de la VAR paramétrique.

Produits de négociation
Le graphique des produits de négociation (BIE) par rapport à la VAR ci-après présente les produits quotidiens réels de négociation (BIE) du trimestre considéré et des trois trimestres précédents par rapport aux mesures de la VAR du jour précédent à la fermeture des bureaux. La distribution des produits de négociation sur laquelle est calculée la VAR n'est pas effectuée sur une base d'imposition équivalente (BIE).

Au cours du trimestre, les produits de négociation (BIE) ont été positifs pendant 100 % des jours. Au cours du trimestre, le plus grand gain, de 17,9 M$, a été enregistré le 22 avril 2014 et est attribuable au cours normal des activités au sein de notre groupe des Marchés financiers, notamment dans les activités de dérivés sur actions. Les produits quotidiens moyens de négociation (BIE) se sont établis à 4,5 M$ au cours du trimestre, et les produits quotidiens de négociation (BIE) ont été de 2,0 M$.

Produits de négociation (BIE)¹ c. la VAR

Pour voir le graphique "Produits de négociation (BIE)¹ c. la VAR", veuillez cliquer http://files.newswire.ca/256/ProduitsQ2.pdf

1) Certains ajustements de la juste valeur comme les REC et les swaps indiciels à un jour ne sont comptabilisés qu'à la fin du mois, mais sont répartis tout au long du mois dans le tableau ci-dessus.

Activités autres que de négociation

Risque de taux d'intérêt
Le risque de taux d'intérêt à l'égard du portefeuille autre que de négociation s'entend essentiellement du risque inhérent à la gestion de l'actif et du passif et aux activités des filiales au Canada et à l'étranger. Le risque de taux d'intérêt résulte des différences entre les échéances ou les dates de réévaluation des actifs et passifs au bilan et hors bilan, ainsi que des options intégrées des produits de détail. Ces options découlent principalement du risque de remboursement anticipé des produits hypothécaires, des engagements hypothécaires et de certains CPG assortis de caractéristiques de rachat anticipé; ces options sont évaluées conformément aux résultats réels. Divers instruments de trésorerie et dérivés, principalement des swaps de taux d'intérêt, des contrats à terme normalisés et des options, sont employés pour gérer et contrôler ces risques.

Le tableau ci-après présente l'incidence éventuelle qu'aurait une hausse ou une baisse immédiate de 100 et de 200 points de base des taux d'intérêt sur les 12 prochains mois, rajustée pour tenir compte des hypothèses sur les éléments structurels (excluant les capitaux propres), des remboursements anticipés estimatifs et des retraits anticipés. En outre, un taux plancher a été fixé pour une chute soudaine des taux d'intérêt afin de tenir compte du contexte actuel des faibles taux d'intérêt (c.-à-d., l'analyse utilise le taux plancher pour empêcher les taux d'intérêt d'atteindre une position négative dans des scénarios de taux d'intérêt faibles).

Sensibilité aux taux d'intérêt - activités autres que de négociation (après impôt)
				30 avril						31 janv.						30 avril
En millions de dollars, au				2014						2014						2013
	$ CA		$ US	Autres			$ CA		$ US	Autres			$ CA		$ US	Autres
Hausse de 100 points de base des taux d'intérêt
Augmentation (diminution) du résultat net
applicable aux actionnaires	153	$	(9)	$	5	$	150	$	(1)	$	5	$	169	$	1	$	3	$
Augmentation (diminution) de la valeur actuelle
des capitaux propres	22		(116)		(39)		(4)		(141)		(41)		79		(132)		(41)
Baisse de 100 points de base des taux d'intérêt
Augmentation (diminution) du résultat net
applicable aux actionnaires	(206)		11		(4)		(216)		-		(4)		(228)		(1)		(2)
Augmentation (diminution) de la valeur actuelle
des capitaux propres	(29)		94		41		(16)		114		42		(172)		100		42
Hausse de 200 points de base des taux d'intérêt
Augmentation (diminution) du résultat net
applicable aux actionnaires	294	$	(17)	$	10	$	279	$	(1)	$	10	$	330	$	1	$	6	$
Augmentation (diminution) de la valeur actuelle
des capitaux propres	31		(231)		(79)		(37)		(282)		(81)		120		(264)		(82)
Baisse de 200 points de base des taux d'intérêt
Augmentation (diminution) du résultat net
applicable aux actionnaires	(424)		12		(7)		(424)		(8)		(7)		(422)		(8)		(5)
Augmentation (diminution) de la valeur actuelle
des capitaux propres	(167)		128		64		(140)		155		64		(502)		118		64

Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque de ne pas disposer des fonds nécessaires, en totalité et dans les monnaies prévues, pour faire face à des engagements financiers à mesure qu'ils viendront à échéance, sans la mobilisation de fonds à des taux défavorables ou la vente forcée d'actifs.

Nos stratégies de gestion du risque de liquidité visent à maintenir un niveau suffisant de ressources financières liquides et des sources de financement diversifiées pour financer continuellement notre bilan et nos engagements éventuels, que les conditions du marché soient normales ou difficiles.

Actifs grevés et actifs liquides
Nous avons comme politique de détenir un bloc d'actifs liquides non grevés de grande qualité dont nous pourrions nous servir immédiatement pour faire face aux sorties de trésorerie envisagées comme hypothèses dans le scénario de crise. Les actifs liquides se composent de liquidités, de dépôts bancaires à court terme, de titres négociables de grande qualité et d'autres actifs pouvant être donnés en garantie aux banques centrales ou sur les marchés des mises en pension de titres ou convertis en trésorerie facilement et rapidement. Les actifs grevés comprennent les actifs donnés en garantie et les autres actifs qui, selon nous, sont soumis à des restrictions juridiques ou à toute autre restriction. Les actifs non grevés comprennent les actifs qui sont facilement disponibles dans le cours normal des affaires pour obtenir du financement ou pour répondre aux besoins en matière de garantie et d'autres actifs qui ne sont pas soumis à des restrictions quant à leur utilisation pour obtenir du financement ou pour servir à titre de garantie.

Le sommaire de nos actifs liquides, nets de toute charge, qui constituent notre bloc d'actifs liquides non grevés, est présenté dans le tableau suivant :


															30 avril		31 oct.
En millions de dollars, au															2014		2013
	Actifs liquides bruts								Actifs liquides grevés¹						Actifs liquides non grevés
	Actifs détenus par la CIBC				Actifs détenus par des tiers				Actifs détenus par la CIBC			Actifs détenus par des tiers
Trésorerie et dépôts auprès d'autres banques		10 636	²	$		-		$		308	$		-	$		10 328	$	5 527	$
Valeurs mobilières		65 600	³			55 596	⁴			17 247			34 415			69 534		77 368
Titres adossés à des créances hypothécaires en vertu de la Loi nationale sur l'habitation		55 642	⁵			-				25 143			-			30 499		22 671
Prêts hypothécaires		13 480	⁶			-				13 480			-			-		-
Cartes de crédit		4 295	⁷			-				4 295			-			-		-
Autres actifs		2 675	⁸			-				2 261			-			414		334
		152 328		$		55 596		$		62 734	$		34 415	$		110 775	$	105 900	$

1)	Excluent les garanties intrajournalières fournies à la Banque du Canada ayant trait au système de transfert de paiements de grande valeur puisqu'elles nous sont généralement rendues chaque jour à la fin du cycle de règlement.
2)	Comprend la trésorerie, les dépôts non productifs d'intérêts et les dépôts productifs d'intérêts avec des échéances contractuelles à moins de 30 jours.
3)	Comprend les valeurs du compte de négociation, les valeurs disponibles à la vente et les valeurs désignées à leur juste valeur, mais exclut les valeurs de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation, les titres de participation de sociétés fermées et les titres de créance de sociétés fermées de 1 604 M$ (1 621 M$ au 31 octobre 2013).
4)	Comprend des valeurs empruntées contre de la trésorerie de 2 891 M$ (3 417 M$ au 31 octobre 2013), des valeurs acquises en vertu de prises en pension de titres de 24 434 M$ (25 311 M$ au 31 octobre 2013), des valeurs empruntées en échange de valeurs prêtées de 26 150 M$ (24 157 M$ au 31 octobre 2013) et des valeurs obtenues en échange de garantie sur dérivés de 2 121 M$ (759 M$ au 31 octobre 2013).
5)	Comprend les prêts hypothécaires résidentiels titrisés et transférés en vertu du programme d'Obligations hypothécaires du Canada et du Programme d'achat de prêts hypothécaires du gouvernement du Canada, ainsi que les prêts hypothécaires résidentiels titrisés qui n'ont pas été transférés à des parties externes. Ces éléments sont présentés à titre de prêts dans le bilan consolidé intermédiaire.
6)	Comprend les prêts hypothécaires compris dans le programme d'obligations sécurisées.
7)	Comprend les actifs détenus dans des fiducies consolidées à l'appui des passifs au titre du financement.
8)	Comprend des liquidités données en garantie au titre de transactions connexes sur dérivés d'un montant de 2 261 M$ (2 727 M$ au 31 octobre 2013) et des certificats d'or et d'argent d'un montant de 414 M$ (334 M$ au 31 octobre 2013).

Dans le cours normal des affaires, la gestion des garanties prévoit la cession en garantie d'une tranche du total de nos actifs, y compris certains nécessaires aux activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de valeurs. Pour plus de précisions, voir la note 22 des états financiers consolidés annuels de 2013.

Nos actifs liquides non grevés ont augmenté de 4,9 G$, ou 5 %, depuis le 31 octobre 2013, en raison surtout d'une diminution des charges liées aux titres adossés à des créances hypothécaires en vertu de la Loi nationale sur l'habitation et d'une hausse des dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres banques, en partie contrebalancées par une baisse des valeurs mobilières non grevées.

En plus des éléments susmentionnés, nous avons accès au programme d'aide d'urgence de la Banque du Canada du fait de la mise en gage d'actifs autres que des prêts hypothécaires. Lorsque nous évaluons notre surplus de liquidités, nous n'incluons pas notre capacité d'emprunt au titre du programme d'aide d'urgence dans nos liquidités disponibles.

Voici le sommaire des actifs liquides non grevés détenus par la société mère de la CIBC et ses principales filiales :


	30 avril		31 oct.
En millions de dollars, au	2014		2013
Société mère de la CIBC	82 677	$	78 761	$
Courtiers en valeurs mobilières¹	14 953		15 049
Autres principales filiales	13 145		12 090
	110 775	$	105 900	$

Liés à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp.

Actifs assortis d'une charge
Le tableau ci-après présente un sommaire de nos actifs grevés et non grevés :

									Grevés					Non grevés
			Actifs détenus par la CIBC		Actifs détenus par des tiers				Donnés en garantie				Disponibles à titre de garantie
En millions de dollars, au			Actifs détenus par la CIBC		Actifs détenus par des tiers		Total des actifs		Donnés en garantie		Autres		Disponibles à titre de garantie				Autres
30 avril	Trésorerie et dépôts auprès d'autres banques			10 688	$	-	$	10 688	$	11	$	297	$	10 380	¹	$	-	$
2014	Valeurs mobilières			67 204		-		67 204		17 247		-		48 353			1 604
	Valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de titres			-		27 325		27 325		14 126		-		13 199			-
	Prêts			249 380		-		249 380		42 918		288		30 499			175 675
	Divers
		Dérivés		19 346		-		19 346		-		-		-			19 346
		Engagements de clients en vertu d'acceptations		9 300		-		9 300		-		-		-			9 300
		Terrains bâtiments et matériel		1 741		-		1 741		-		-		-			1 741
		Goodwill		1 438		-		1 438		-		-		-			1 438
		Logiciels et autres immobilisations incorporelles		897		-		897		-		-		-			897
		Placements dans des entreprises associées et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence		1 766		-		1 766		-		-		-			1 766
		Autres actifs		8 017		-		8 017		2 261		-		414			5 342
				369 777	$	27 325	$	397 102	$	76 563	$	585	$	102 845		$	217 109 $
31 oct.	Trésorerie et dépôts auprès d'autres banques			6 379	$	-	$	6 379	$	11	$	771	$	5 597	¹	$	-	$
2013	Valeurs mobilières			71 984		-		71 984		14 103		-		56 260			1 621
	Valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de titres			-		28 728		28 728		17 166		-		11 562			-
	Prêts			246 660		-		246 660		50 107		422		22 671			173 460
	Divers
		Dérivés		19 947		-		19 947		-		-		-			19 947
		Engagements de clients en vertu d'acceptations		9 720		-		9 720		-		-		-			9 720
		Terrains bâtiments et matériel		1 719		-		1 719		-		-		-			1 719
		Goodwill		1 733		-		1 733		-		-		-			1 733
		Logiciels et autres immobilisations incorporelles		756		-		756		-		-		-			756
		Placements dans des entreprises associées et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence		1 695		-		1 695		-		-		-			1 695
		Autres actifs		8 685		-		8 685		2 727		-		334			5 624
				369 278	$	28 728	$	398 006	$	84 114	$	1 193	$	96 424		$	216 275	$

Comprend des dépôts productifs d'intérêts avec des échéances contractuelles de plus de 30 jours de 52 M$ (70 M$ au 31 octobre 2013).

Financement
Nous gérons notre liquidité de façon à être en mesure de répondre aux besoins de liquidités à court et à long terme. La confiance accordée au financement en gros est maintenue à un niveau prudent et dans les limites permises, ce qui est conforme au profil de liquidité que nous recherchons.

Notre stratégie de financement comprend l'accès à du financement par l'entremise de dépôts de détail et de financement et de dépôts de gros. Les dépôts personnels représentent une source principale de financement et totalisaient 128,1 G$ au 30 avril 2014 (125,0 G$ au 31 octobre 2013).

Le tableau ci-après présente, à leur valeur comptable, les échéances contractuelles du financement tiré par la CIBC du marché de gros :

En millions de dollars, au 30 avril 2014		Moins de 1 mois		De 1 à 3 mois		De 3 à 6 mois		De 6 à 12 mois		Moins de 1 an au total		De 1 an à 2 ans		Plus de 2 ans		Total
Dépôts provenant d'autres banques		3 444	$	1 155	$	150	$	-	$	4 749	$	-	$	-	$	4 749	$
Certificats de dépôt et papier commercial		1 159		3 330		4 413		2 491		11 393		5 482		5 914		22 789
Billets de dépôt au porteur et acceptations bancaires		4 177		405		781		571		5 934		-		-		5 934
Papier commercial adossé à des créances		-		-		-		-		-		-		-		-
Billets à moyen terme non garantis de premier rang		6		2 139		800		4 063		7 008		7 791		13 386		28 185
Billets structurés non garantis de premier rang		5		13		124		177		319		223		-		542
Obligations sécurisées/titres adossés à des créances mobilières
	Titrisation de créances hypothécaires	-		-		3 368		1 613		4 981		2 595		17 289		24 865
	Obligations sécurisées	-		-		2 299		2 299		4 598		5 231		3 651		13 480
	Titrisation de créances sur cartes de crédit	-		-		1 096		-		1 096		1 514		1 685		4 295
Passifs subordonnés		-		-		260		-		260		-		3 966		4 226
Divers		-		-		-		-		-		-		-		-
		8 791	$	7 042	$	13 291	$	11 214	$	40 338	$	22 836	$	45 891	$	109 065	$
Dont :
	Garanti	-	$	-	$	6 763	$	3 912	$	10 675	$	9 340	$	22 625	$	42 640	$
	Non garanti	8 791		7 042		6 528		7 302		29 663		13 496		23 266		66 425
		8 791	$	7 042	$	13 291	$	11 214	$	40 338	$	22 836	$	45 891	$	109 065	$
31 octobre 2013		11 705	$	9 081	$	9 316	$	15 126	$	45 228	$	20 419	$	55 271	$	120 918	$

Le tableau ci-après présente une répartition par monnaie, exprimée en dollars canadiens, du financement tiré par la CIBC du marché de gros :


	30 avril				31 oct.
En milliards de dollars, au	2014				2013
CAD	58,9	$	54	%	69,2	$	57	%
USD	43,9		40		44,2		37
Euro	1,3		1		1,3		1
Autres	5,0		5		6,2		5
	109,1	$	100	%	120,9	$	100	%

Nos niveaux de financement et de liquidité sont demeurés stables et solides au cours du semestre clos le 30 avril 2014 et nous ne prévoyons pas d'événements, d'engagements ou d'exigences qui pourraient avoir une incidence notable sur notre position de risque de liquidité.

Incidence d'une baisse de la note de crédit de la CIBC sur les garanties
Nous sommes tenus de fournir des garanties à certaines des contreparties avec lesquelles nous avons conclu des contrats de dérivés dans l'éventualité d'une baisse de notre note de crédit actuelle. Cette exigence de garantie est fondée sur les renseignements sur l'évaluation à la valeur de marché, l'évaluation des garanties et les seuils des ententes de garantie applicables. Le tableau suivant présente des exigences supplémentaires en matière de garantie (cumulatives) à l'égard des baisses de note de crédit :

	30 avril		31 oct.
En milliards de dollars, au	2014		2013
Baisse de un cran	0,1	$	0,1	$
Baisse de deux crans	0,3		0,3
Baisse de trois crans	0,7		0,9

Normes de présentation de l'information concernant le ratio de liquidité à court terme
En janvier 2014, le CBCB a publié un document sur les normes de présentation de l'information concernant le ratio de liquidité à court terme intitulé Liquidity Coverage Ratio Disclosure Standards. Ce document décrit les normes minimales auxquelles toutes les banques actives à l'échelle internationale doivent se conformer dans leurs documents d'information publique en ce qui concerne le ratio de liquidité à court terme. Les banques auront à divulguer de l'information quantitative sur le ratio de liquidité à court terme en appliquant un modèle tout compris, accompagné de commentaires qualitatifs, le cas échéant, à des éléments clés de la mesure du risque de liquidité. Ces normes seront en vigueur à la première période de présentation de l'information financière ultérieure au 1^erjanvier 2015. Le BSIF a indiqué que d'autres lignes directrices, applicables aux banques canadiennes, seront communiquées en temps opportun. Nous mettons présentement à jour nos processus et nos systèmes afin de respecter l'échéance et les exigences énoncées.

Obligations contractuelles
Les obligations contractuelles donnent lieu à des engagements de paiements futurs ayant une incidence sur nos besoins en matière de liquidité et de fonds propres à court et à long terme. Ces obligations comprennent des passifs financiers, des engagements au titre du crédit et des liquidités et d'autres obligations contractuelles.

Actifs et passifs
Le tableau suivant présente le profil des échéances contractuelles de nos actifs et de nos passifs au bilan à leur valeur comptable. La CIBC modélise le comportement des actifs et des passifs à partir des flux de trésorerie nets en appliquant des hypothèses de simulations de crise recommandées par les autorités de réglementation, et en tenant compte de son expérience, aux échéances contractuelles et aux expositions éventuelles, dans le but de dresser un bilan lié au comportement. Le bilan lié au comportement constitue un élément clé du cadre de gestion du risque de liquidité de la CIBC et est le fondement sur lequel la CIBC gère son profil de risque de liquidité.

En millions de dollars, au 30 avril 2014		Moins de 1 mois		De 1 à 3 mois		De 3 à 6 mois		De 6 à 9 mois		De 9 à 12 mois		De 1 an à 2 ans		De 2 à 5 ans		Plus de 5 ans		Sans échéance précise		Total
Actif
Trésorerie et dépôts non productifs d'intérêts auprès d'autres banques		2 873	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	2 873	$
Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres banques		7 763		-		5		47		-		-		-		-		-		7 815
Valeurs mobilières		2 738		4 546		1 173		711		1 694		3 851		9 268		9 733		33 490		67 204
Garantie au comptant au titre de valeurs empruntées		2 891		-		-		-		-		-		-		-		-		2 891
Valeurs acquises en vertu de prises en pension de titres		14 504		7 411		1 733		424		362		-		-		-		-		24 434
Prêts
	Prêts hypothécaires à l'habitation	46		85		91		1 256		2 286		17 287		86 825		44 693		-		152 569
	Particuliers	1 533		549		835		908		1 201		93		184		669		28 774		34 746
	Cartes de crédit	231		462		693		693		693		2 771		6 002		-		-		11 545
	Entreprises et gouvernements	5 629		2 156		2 636		2 343		1 825		5 818		16 396		15 443		-		52 246
	Provision pour pertes sur créances	-		-		-		-		-		-		-		-		(1 726)		(1 726)
Dérivés		881		930		543		1 206		495		2 702		4 834		7 755		-		19 346
Engagements de clients en vertu d'acceptations		7 854		1 443		-		-		3		-		-		-		-		9 300
Autres actifs		-		-		-		-		-		-		-		-		13 859		13 859
		46 943	$	17 582	$	7 709	$	7 588	$	8 559	$	32 522	$	123 509	$	78 293	$	74 397	$	397 102	$
31 octobre 2013		43 037	$	16 420	$	10 578	$	14 461	$	11 500	$	44 524	$	140 137	$	44 355	$	72 994	$	398 006	$
Passif
Dépôts¹		18 701	$	14 153	$	17 503	$	15 938	$	17 854	$	26 768	$	35 405	$	25 955	$	141 746	$	314 023	$
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert		12 263		-		-		-		-		-		-		-		-		12 263
Garanties au comptant au titre de valeurs prêtées		1 236		-		-		-		-		-		-		-		-		1 236
Engagements liés à des valeurs vendues en vertu de mises en pension de titres		7 973		438		-		-		-		-		-		-		-		8 411
Dérivés		647		974		514		657		676		2 561		5 276		7 441		-		18 746
Acceptations		7 854		1 443		-		-		3		-		-		-		-		9 300
Autres passifs		-		-		-		-		-		-		-		-		10 653		10 653
Titres secondaires		-		-		260		-		-		-		34		3 932		-		4 226
		48 674	$	17 008	$	18 277	$	16 595	$	18 533	$	29 329	$	40 715	$	37 328	$	152 399	$	378 858	$
31 octobre 2013		50 494	$	15 659	$	19 347	$	13 414	$	18 836	$	31 600	$	55 290	$	28 371	$	147 001	$	380 012	$

Comprennent des dépôts personnels totalisant 128,1 G$ (125,0 G$ au 31 octobre 2013), dont 123,1 G$ (120,4 G$ au 31 octobre 2013) au Canada et 5,0 G$ (4,6 G$ au 31 octobre 2013) dans d'autres pays; des dépôts d'entreprises et de gouvernements totalisant 178,7 G$ (182,9 G$ au 31 octobre 2013), dont 143,2 G$ (149,0 G$ au 31 octobre 2013) au Canada et 35,5 G$ (33,9 G$ au 31 octobre 2013) dans d'autres pays, et des dépôts bancaires totalisant 7,2 G$ (5,6 G$ au 31 octobre 2013), dont 3,0 G$ (2,0 G$ au 31 octobre 2013) au Canada et 4,2 G$ (3,6 G$ au 31 octobre 2013) dans d'autres pays.

Notre situation de l'actif net est demeurée la même qu'au 31 octobre 2013. Les variations du profil des échéances contractuelles ont découlé principalement de la migration naturelle des échéances et ont reflété également l'incidence de nos activités régulières.

Engagements au titre du crédit
Le tableau ci-après présente les échéances contractuelles des montants notionnels dans le cas d'engagements au titre du crédit. Le total des montants contractuels n'est pas représentatif des liquidités futures requises, car on prévoit qu'une tranche importante des engagements arrivera à échéance sans que des prélèvements ne soient effectués.

En millions de dollars, au 30 avril 2014	Moins de 1 mois		De 1 à 3 mois		De 3 à 6 mois		De 6 à 9 mois		De 9 à 12 mois		De 1 an à 2 ans		De 2 à 5 ans		Plus de 5 ans		Sans échéance précise¹		Total
Prêts de valeurs²	26 150	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	26 150	$
Engagements de crédit inutilisés	671		4 628		1 189		1 031		1 721		6 301		26 283		1 506		111 712		155 042
Facilités de garantie de liquidité	-		-		124		3 558		-		-		-		-		-		3 682
Lettres de crédit de soutien et de bonne fin	682		1 463		1 144		2 602		1 505		389		952		336		-		9 073
Lettres de crédit documentaires et commerciales	49		191		11		5		-		-		23		-		-		279
Engagements de prise ferme	405		110		-		-		-		-		-		-		-		515
Divers	260		-		-		-		-		-		-		-		-		260
	28 217	$	6 392	$	2 468	$	7 196	$	3 226	$	6 690	$	27 258	$	1 842	$	111 712	$	195 001	$
31 octobre 2013	26 147	$	9 615	$	3 343	$	3 035	$	2 528	$	5 435	$	25 942	$	2 051	$	116 487	$	194 583	$

Comprend les marges de crédit personnelles, les marges de crédit garanties par un bien immobilier et les marges sur cartes de crédit, lesquelles sont annulables sans condition en tout temps à notre gré d'un montant de 89,5 G$ (94,7 G$ au 31 octobre 2013).

Excluent les prêts de valeurs de 1,2 G$ (2,1 G$ au 31 octobre 2013) contre espèces puisqu'ils sont comptabilisés au bilan consolidé intermédiaire.

Autres obligations contractuelles
Le tableau suivant présente les échéances contractuelles des autres obligations contractuelles ayant une incidence sur nos besoins en financement :

En millions de dollars, au 30 avril 2014	Moins de 1 mois		De 1 à 3 mois		De 3 à 6 mois		De 6 à 9 mois		De 9 à 12 mois		De 1 an à 2 ans		De 2 à 5 ans		Plus de 5 ans		Total
Contrats de location simple	34	$	67	$	101	$	100	$	100	$	381	$	944	$	1 234	$	2 961	$
Obligations d'achat¹	44		113		160		182		132		503		1 058		459		2 651
Cotisations de retraite²	5		10		15		-		-		-		-		-		30
	83	$	190	$	276	$	282	$	232	$	884	$	2 002	$	1 693	$	5 642	$
31 octobre 2013	68	$	221	$	341	$	357	$	274	$	809	$	1 716	$	1 599	$	5 385	$

Ententes exécutoires en droit en vertu desquelles nous convenons d'acheter des biens ou des services pour une quantité minimale ou de référence précise, à des prix fixes, minimums ou variables stipulés, sur une période donnée. Les obligations d'achat sont comprises jusqu'aux dates de fin de contrat précisées dans les ententes respectives, même si les contrats sont renouvelables. Nombre des contrats d'achat de biens et de services comprennent des dispositions nous permettant de résilier les ententes avant la fin des contrats moyennant un préavis donné. Cependant, le tableau ci-dessus présente nos obligations sans égard à ces clauses de résiliation (à moins que nous n'ayons fait connaître notre intention de résilier le contrat à la contrepartie). Le tableau exclut les achats de titres de créance et de participation réglés dans les délais standards du marché.

Comprennent les cotisations de retraite minimums estimées et les paiements de prestations prévus au titre des régimes de soins médicaux et dentaires postérieurs à la retraite et du régime de prestations d'invalidité de longue durée, ainsi que les avantages au titre des soins médicaux et dentaires connexes pour les employés en congé d'invalidité. Sous réserve de changement, car les décisions sur les cotisations dépendent de divers facteurs, dont le rendement du marché, les exigences réglementaires et la capacité de la direction à modifier la politique de capitalisation. En outre, les exigences de capitalisation après 2014 sont exclues en raison de la grande variabilité des hypothèses utilisées pour projeter le moment de la réalisation des flux de trésorerie.

Autres risques
Nous avons également des politiques et des processus pour évaluer et contrôler les autres risques, y compris le risque stratégique, le risque d'assurance, le risque opérationnel, le risque lié à la technologie, les risques de réputation et juridiques, le risque de réglementation et le risque environnemental, et d'en faire le suivi. Ces risques, ainsi que les politiques et les processus connexes, sont similaires à ceux décrits aux pages 70 à 72 du Rapport annuel 2013.

Questions relatives à la comptabilité et au contrôle

Méthodes comptables critiques et estimations
Un sommaire des principales méthodes comptables est présenté à la note 1 des états financiers consolidés du Rapport annuel 2013. Les présents états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés selon les mêmes méthodes comptables que celles utilisées pour dresser les états financiers consolidés de la CIBC de l'exercice clos le 31 octobre 2013, à l'exception de ce qui est décrit à la note 1 des états financiers consolidés intermédiaires. Certaines méthodes comptables exigent que nous posions des jugements et fassions des estimations, dont certains pourraient avoir trait à des questions incertaines. Les principaux jugements posés et les principales estimations faites par la direction sont sensiblement les mêmes que ceux décrits aux pages 73 à 78 du Rapport annuel 2013, à l'exception de la dépréciation des actifs, ainsi que de l'évaluation des instruments financiers, des titrisations et des entités structurées, et des hypothèses relatives aux avantages postérieurs à l'emploi et autres avantages à long terme, éléments qui ont été touchés par l'adoption de nouvelles normes comptables et de normes comptables modifiées, tel qu'il est décrit ci-après.

Évaluation des instruments financiers
Les titres de créance et de participation du compte de négociation, les prêts liés aux activités de négociation dans les prêts aux entreprises et aux gouvernements, les engagements liés à des valeurs vendues à découvert, les contrats de dérivés, les valeurs disponibles à la vente et les instruments financiers désignés à leur juste valeur sont comptabilisés à la juste valeur. Les instruments financiers désignés à leur juste valeur sont composés de certains titres de créance, de dépôts structurés et de dépôts des entreprises et des gouvernements. Les engagements portant sur les taux d'intérêt des prêts hypothécaires de détail sont également classés comme instruments financiers désignés à leur juste valeur.

À compter du 1^ernovembre 2013, la CIBC a adopté l'IFRS 13, Évaluation de la juste valeur. L'adoption de cette norme n'a pas changé la façon dont nous évaluons la juste valeur. La juste valeur s'entend du prix qui serait reçu pour la vente d'un actif ou payé pour le transfert d'un passif entre des intervenants du marché principal à la date d'évaluation dans les conditions actuelles du marché (c.-à-d., la valeur de sortie). Les évaluations de la juste valeur sont classées par niveau au sein d'une hiérarchie fondée sur les données d'évaluation (niveaux 1, 2 et 3). Nous avons un processus formel et bien documenté pour établir la juste valeur. La juste valeur est fondée sur les cours du marché non ajustés sur un marché actif pour un instrument identique, lorsque ceux-ci sont disponibles (niveau 1). Si des prix ou des cours sur un marché actif ne sont pas disponibles pour un instrument, la juste valeur est alors fondée sur des modèles d'évaluation qui utilisent uniquement les données importantes qui sont observables sur le marché (niveau 2) ou au moins une donnée importante inobservable sur le marché (niveau 3). Il faut faire preuve de jugement dans l'estimation de la juste valeur. La part de jugement qu'il convient d'appliquer dépend en grande partie de la quantité d'information observable disponible sur le marché. En ce qui concerne les instruments évalués selon des modèles internes utilisant beaucoup de données inobservables et qui sont par conséquent classés au niveau 3 de la hiérarchie, la part de jugement qu'il convient d'utiliser pour estimer la juste valeur est plus grande que celle utilisée pour estimer la juste valeur des instruments classés aux niveaux 1 et 2. Pour assurer la qualité de l'évaluation, un certain nombre de politiques et de contrôles sont en place. Des validations indépendantes de la juste valeur sont effectuées au moins une fois par mois. Les données d'évaluation sont corroborées à partir de sources externes, comme les cours de la Bourse, les cours des courtiers ou d'autres sources indépendantes d'établissement des prix approuvées par la direction.

Le tableau ci-après présente les montants des instruments financiers, classés par catégorie, qui font l'objet d'une évaluation à la juste valeur au moyen d'une technique d'évaluation basée sur au moins une donnée importante inobservable sur le marché (niveau 3) en ce qui a trait aux activités de crédit structuré en voie de liquidation et à la CIBC consolidée. Pour plus de précisions sur l'évaluation et la sensibilité des actifs et des passifs financiers du niveau 3, voir la note 2 des états financiers consolidés intermédiaires.

					30 avril						31 oct.
En millions de dollars, au					2014						2013
	Activités structurées en voie de liquidation		Total CIBC		Total CIBC¹		Activités structurées en voie de liquidation		Total CIBC		Total CIBC¹
Actifs financiers
Valeurs et prêts du compte de négociation	827	$	827	$	1,7	%	837	$	837	$	1,8	%
Valeurs disponibles à la vente	20		826		3,8		13		913		3,3
Valeurs désignées à leur juste valeur	136		136		47,4		147		147		51,2
Dérivés	242		291		1,5		295		341		1,7
	1 225	$	2 080	$	2,3	%	1 292	$	2 238	$	2,4	%
Passifs financiers
Dépôts et autres passifs²	536	$	834	$	31,2	%	510	$	737	$	29,9	%
Dérivés	350		419		2,2		413		474		2,4
	886	$	1 253	$	3,7	%	923	$	1 211	$	3,4	%

1)	Représente le pourcentage des actifs et des passifs de niveau 3 comptabilisés à leur juste valeur dans chaque catégorie présentée dans les états financiers consolidés intermédiaires.
2)	Comprennent les dépôts désignés à leur juste valeur et les dérivés incorporés séparés.

Ajustements de la juste valeur
Nous faisons preuve de jugement pour établir les ajustements de la valeur compte tenu de divers facteurs pouvant toucher l'évaluation des instruments financiers qui sont comptabilisés à la juste valeur au bilan consolidé. Ces facteurs comprennent, entre autres, sans s'y limiter, l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, l'illiquidité découlant des problèmes d'absorption du marché et d'autres risques de marché, l'incertitude des paramètres, le risque lié aux modèles, le risque de crédit et les frais d'administration futurs.

Le calcul des ajustements de la juste valeur et des baisses de valeur exige que nous fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement de la direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des ajustements de la juste valeur et des baisses de valeur. Les montants des ajustements de la juste valeur et des baisses de valeur pourraient être modifiés si des événements le justifient et pourraient ne pas correspondre à la valeur de réalisation définitive.

Le tableau suivant résume nos ajustements de valeur :


	30 avril		31 oct.
En millions de dollars, au	2014		2013
Valeurs mobilières
Risque de marché	2	$	5	$
Dérivés
Risque de marché	53		57
Risque de crédit	9		42
Frais d'administration	5		5
Total des ajustements de valeur	69	$	109	$

Provision pour pertes sur créances
Nous constituons et maintenons une provision pour pertes sur créances que nous considérons, compte tenu de la conjoncture actuelle, comme la meilleure estimation des pertes probables liées aux créances qui existent dans notre portefeuille d'instruments financiers au bilan et hors bilan.

La provision pour pertes sur créances comprend des provisions individuelles et des provisions collectives.

Provisions individuelles
La majorité de nos portefeuilles de prêts aux entreprises et aux gouvernements est évaluée en fonction des prêts individuels. Des provisions individuelles sont établies lorsque des prêts douteux sont décelés dans les portefeuilles évalués individuellement. Un prêt est classé comme prêt douteux lorsque, à notre avis, nous ne sommes plus raisonnablement assurés de recouvrer la totalité du capital et des intérêts à la date prévue. La provision individuelle désigne le montant requis pour réduire la valeur comptable d'un prêt douteux jusqu'à sa valeur de réalisation estimée. Cette valeur est déterminée par actualisation des flux de trésorerie futurs attendus au taux d'intérêt effectif inhérent au prêt.

Des provisions individuelles ne sont pas constituées pour les portefeuilles évalués collectivement, ce qui comprend la plupart des portefeuilles de détail.

Provisions collectives
Provisions pour prêts à la consommation et certains prêts aux PME
Les portefeuilles de prêts hypothécaires à l'habitation, de prêts sur cartes de crédit, de prêts personnels et de certains prêts aux PME se composent d'un nombre élevé de soldes homogènes relativement faibles, à l'égard desquels nous adoptons une approche de gestion de portefeuille pour établir la provision collective. Étant donné qu'il n'est pas réaliste d'évaluer les prêts un à un, nous utilisons une formule en nous fondant sur les ratios historiques des radiations de comptes courants et de soldes arriérés. En ce qui concerne les prêts hypothécaires à l'habitation, les prêts personnels et certains prêts aux PME, la CIBC se sert des pertes passées afin de déterminer les paramètres de probabilité de défaut (PD) et de pertes en cas de défaut (PCD), qui sont utilisés aux fins du calcul d'une partie de la provision collective des comptes courants. La correspondance entre les PD établie dans le cadre de ce processus et les niveaux de risque dans nos portefeuilles de détail est présentée la page 48 de notre Rapport annuel 2013. En ce qui concerne les prêts sur cartes de crédit, les prêts hypothécaires à l'habitation non courants, les prêts personnels et certains prêts aux PME, les pertes passées permettent à la CIBC de calculer le montant des flux à radier dans nos modèles de taux de progression de l'ancienneté qui établissent la provision collective ayant trait à ces prêts.

Nous tenons aussi compte de la période estimative au cours de laquelle des pertes existantes seront relevées et une provision sera établie, de notre opinion sur les tendances actuelles de l'économie et des portefeuilles, des signes d'amélioration ou de détérioration de la qualité du crédit et d'événements comme les inondations en Alberta en 2013. Les paramètres qui ont une incidence sur le calcul de la provision sont mis à jour régulièrement, en fonction de notre expérience et du contexte économique.

Provisions pour prêts aux entreprises et aux gouvernements
En ce qui concerne les groupes de prêts qui ont fait l'objet d'un test de dépréciation individuel pour lesquels il n'existe pas de preuve objective de dépréciation, une provision collective est constituée pour les pertes qui, à notre avis, sont inhérentes au portefeuille à la date de clôture, mais qui n'ont pas encore été décelées de façon précise aux termes d'une évaluation individuelle du prêt.

Le montant de la provision collective est établi compte tenu d'un certain nombre de facteurs, dont la taille des portefeuilles, les niveaux de pertes prévues et les profils de risque relatifs. Nous tenons aussi compte de la période estimative au cours de laquelle des pertes existantes seront relevées et une provision sera établie, de notre opinion sur les tendances actuelles de l'économie et des portefeuilles, et des signes d'amélioration ou de détérioration de la qualité du crédit. Les paramètres qui ont une incidence sur le calcul de la provision collective sont mis à jour régulièrement, en fonction de notre expérience et du contexte économique. Les niveaux de pertes prévues à l'égard des portefeuilles de prêts aux entreprises sont calculés d'après l'évaluation de risque propre à chaque facilité de crédit et la PD associée à chaque évaluation de risque, ainsi que d'après les estimations des PCD. La PD reflète nos pertes passées ainsi que des données tirées des défaillances sur les marchés de la dette publique. Notre méthode et les catégories de notation du risque sont présentées à la page 47 du Rapport annuel 2013. Les pertes passées sont ajustées en fonction de données observables afin de tenir compte de l'incidence de la conjoncture actuelle. Les estimations des PCD sont fondées sur l'expérience acquise au cours d'exercices antérieurs.

Pour plus de précisions sur la provision pour pertes sur créances, voir la note 5 des états financiers consolidés intermédiaires.

Titrisations et entités structurées
Titrisation de nos propres créances
La CIBC a adopté l'IFRS 10, États financiers consolidés, à compter du 1^ernovembre 2013, en l'appliquant de manière rétrospective à partir du 1^ernovembre 2012. La norme remplace l'IAS 27, États financiers consolidés et individuels, et la SIC-12 Consolidation - Entités ad hoc. En vertu de l'IFRS 10, il faut faire preuve de jugement pour évaluer si un investisseur contrôle une entité émettrice, notamment s'il i) détient le pouvoir sur l'entité émettrice, ii) est exposé ou a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l'entité émettrice, et iii) a la capacité d'exercer son pouvoir sur l'entité émettrice de manière à influer sur le montant des rendements qu'il obtient.

Nous sommes le promoteur de plusieurs entités structurées qui achètent et titrisent nos propres créances, notamment CARDS II Trust, Broadway Trust et Crisp Trust, entités que nous continuons de consolider en vertu de l'IFRS 10.

Nous titrisons également nos propres actifs hypothécaires en vertu d'un programme de titrisation soutenu par le gouvernement. Nous vendons ces actifs titrisés à une entité de titrisation soutenue par le gouvernement que nous ne consolidons pas, ainsi qu'à d'autres tiers. L'IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, précise à quel moment il faut décomptabiliser les actifs financiers. Un actif financier est décomptabilisé lorsque les droits contractuels de recevoir les flux de trésorerie rattachés à l'actif sont arrivés à échéance ou lorsque nous avons transféré les droits de recevoir les flux de trésorerie rattachés à l'actif, notamment :

nous avons transféré la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété;
nous n'avons ni transféré ni conservé la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à l'actif, mais avons transféré le contrôle de l'actif.

Nous avons établi que nos activités de titrisation liées aux prêts hypothécaires à l'habitation et aux créances sur cartes de crédit sont comptabilisées à titre de transactions d'emprunts garantis puisque nous n'avons pas satisfait aux critères susmentionnés.

En outre, nous vendons et décomptabilisons des prêts hypothécaires commerciaux au moyen d'une entente de transfert de flux de trésorerie sans transformation à une fiducie qui titrise ces prêts en certificats de propriété détenus par divers investisseurs externes. Nous continuons à fournir des services de gestion spéciale à l'égard de ces prêts hypothécaires en échange d'honoraires établis au taux du marché et nous ne consolidons pas la fiducie. Nous vendons aussi certains prêts hypothécaires commerciaux du marché américain à des tiers qui sont admissibles à la décomptabilisation puisque nous avons transféré la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété des prêts hypothécaires et que nous ne participons plus aux activités de façon soutenue après le transfert.

Titrisation de créances de tiers
Nous sommes également le promoteur de plusieurs entités structurées qui achètent des groupes d'actifs de tiers. Nous évaluons un certain nombre de facteurs au moment d'établir si la CIBC contrôle ces entités structurées. Nous contrôlons la mesure dans laquelle nous intervenons au sein de ces entités structurées en investissant directement dans des titres de créance émis par l'entité structurée et en fournissant une protection des liquidités aux autres créanciers afin de déterminer si nous devons consolider ces entités.

Lorsque nous établissons que la CIBC devrait consolider une entité structurée, l'IFRS 10 exige que nous procédions à une nouvelle évaluation lorsque les faits et circonstances indiquent qu'un ou plusieurs des trois éléments du contrôle énumérés ci-dessus ont changé, par exemple, lorsqu'une partie acquiert ou perd le pouvoir à l'égard d'activités directement pertinentes de l'entité émettrice, ou en cas de changement dans l'exposition ou le droit d'une partie aux rendements variables en raison de ses liens avec l'entité émettrice. Dans le cas plus précis des fonds multicédants, nous procédons à une nouvelle évaluation quant à la consolidation lorsque notre participation dans le PCAC émis par les fonds multicédants change de façon importante ou, ce qui est plus rare, lorsque la facilité de liquidité que nous offrons aux fonds multicédants est utilisée ou modifiée.

Une augmentation appréciable de notre participation dans le papier commercial émis par les fonds multicédants serait plus probable dans les situations où le marché du PCAC soutenu par les banques se détériorait de façon importante, de telle sorte que les fonds multicédants seraient incapables de renouveler leur PCAC.

Pour plus de précisions sur la titrisation de nos propres créances et d'actifs de tiers, se reporter à la section Arrangements hors bilan et à la note 7 des états financiers consolidés intermédiaires.

Dépréciation des actifs
Goodwill, autres immobilisations incorporelles et actifs à long terme
Au 30 avril 2014, nous avions un goodwill de 1 438 M$ (1 733 M$ au 31 octobre 2013) et d'autres immobilisations incorporelles d'une durée d'utilité indéterminée de 138 M$ (136 M$ au 31 octobre 2013). Le goodwill n'est pas amorti, mais fait l'objet d'un test de dépréciation, au moins une fois par année, en comparant la valeur recouvrable de l'unité génératrice de trésorerie (UGT), à laquelle le goodwill a été affecté, avec sa valeur comptable, y compris le goodwill. Tout écart est comptabilisé à titre de dépréciation du goodwill. La valeur recouvrable d'une UGT est la valeur la plus élevée entre la juste valeur estimée diminuée des coûts de la vente et la valeur d'utilité. Le goodwill doit être soumis à un test de dépréciation chaque fois qu'il existe des indices que l'actif ait pu perdre de la valeur.

Les immobilisations incorporelles acquises sont comptabilisées séparément lorsque les avantages qu'elles comportent résultent de droits contractuels ou légaux ou qu'elles peuvent être vendues ou faire l'objet d'une cession, d'une licence, d'un contrat de location ou d'un échange. Déterminer la durée d'utilité des immobilisations incorporelles exige du jugement et une analyse fondée sur des faits. Les immobilisations incorporelles d'une durée d'utilité indéterminée ne sont pas amorties, mais font plutôt l'objet d'un test de dépréciation au moyen de la comparaison entre la valeur recouvrable et la valeur comptable.

Les actifs à long terme et les autres immobilisations incorporelles identifiables dont la durée d'utilité est déterminée sont amortis sur leur durée d'utilité estimée. Ces actifs font l'objet d'un test de dépréciation lorsque des événements ou des changements de situation indiquent que leur valeur comptable est supérieure à la valeur recouvrable. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la juste valeur estimée diminuée des coûts de la vente et la valeur d'utilité. En effectuant un test de possibilité de recouvrement, nous estimons les flux de trésorerie futurs que nous prévoyons tirer des actifs et de leur éventuelle cession.

Nous avons effectué notre test de dépréciation annuel du goodwill et des immobilisations incorporelles dont la durée de vie est indéterminée au quatrième trimestre de 2013 et n'avons comptabilisé aucune dépréciation par suite du test. Au cours du deuxième trimestre de 2014, nous avons relevé des éléments indiquant que le goodwill lié à l'UGT CIBC FirstCaribbean pouvait avoir subi une dépréciation. Nous avons effectué un test de dépréciation et avons établi que la valeur comptable de l'UGT CIBC FirstCaribbean dépassait sa valeur recouvrable. Par conséquent, nous avons comptabilisé une dépréciation du goodwill de 420 M$ au cours du trimestre clos le 30 avril 2014, ce qui a ramené la valeur comptable du goodwill lié à CIBC FirstCaribbean à 344 M$ au 30 avril 2014.

La valeur recouvrable de notre UGT CIBC FirstCaribbean repose sur le calcul de la valeur d'utilité qui a été établie à l'aide de projections de flux de trésorerie sur une période de cinq ans et d'une estimation des fonds propres qui doivent être maintenus dans la région pour soutenir les activités courantes. Les projections de flux de trésorerie sur une période de cinq ans sont conformes au plan interne de trois ans de CIBC FirstCaribbean qui a été examiné par son conseil d'administration et ajusté au cours du trimestre considéré pour refléter les prévisions de la direction selon lesquelles la reprise économique dans les Caraïbes sera plus longue que prévu et les valeurs de réalisation estimées des actifs donnés en garantie sous-jacents pour les prêts non productifs seront plus faibles que prévu. Un taux de croissance final de 2,5 % (2,5 % au 1^eraoût 2013) a été appliqué aux années ultérieures aux prévisions pour la période de cinq ans. Tous les flux de trésorerie attendus ont été actualisés à un taux après impôt de 13 % (13,62 % avant impôt) qui, à notre avis, est un taux d'intérêt ajusté en fonction du risque approprié pour CIBC FirstCaribbean (nous avons utilisé un taux après impôt identique de 13 % au 1^eraoût 2013). L'établissement d'un taux d'actualisation et d'un taux de croissance final fait appel au jugement. Le taux d'actualisation a été déterminé à l'aide des principaux facteurs suivants : i) le taux sans risque; ii) une prime pour le risque lié aux actions; iii) un ajustement bêta à la prime pour le risque lié aux actions en fonction d'un examen des bêtas d'institutions financières négociées en Bourse comparables dans la région; et iv) une prime pour le risque lié au pays. Le taux de croissance final a été fixé en fonction des taux d'inflation prévus et des attentes de la direction à l'égard de la croissance réelle.

Il faut faire preuve de jugement important dans l'estimation du montant recouvrable. Des réductions de la valeur recouvrable estimée pourraient découler de différents facteurs tels qu'une diminution des flux de trésorerie attendus, une augmentation du niveau hypothétique de fonds propres requis et une variation négative du taux d'actualisation ou du taux de croissance final, pris isolément ou selon une combinaison de ces facteurs. Nous avons estimé qu'une baisse de 10 % des flux de trésorerie attendus pour le dernier exercice et les exercices subséquents entraînerait une réduction d'environ 115 M$ de la valeur recouvrable estimée de l'UGT CIBC FirstCaribbean. Nous avons également estimé qu'une hausse de 50 points de base du taux d'actualisation après impôt entraînerait une réduction d'environ 65 M$ de la valeur recouvrable estimée de l'UGT CIBC FirstCaribbean. Ces données sensibles ne sont fournies qu'à titre d'indication et doivent être envisagées avec prudence, l'incidence de la variation de chaque hypothèse à l'égard de la valeur recouvrable estimée étant calculée individuellement sans que d'autres hypothèses soient modifiées. En pratique, des modifications apportées à un facteur peuvent provoquer des changements pour un autre facteur, ce qui peut amplifier ou amoindrir les données sensibles présentées. Pour de l'information supplémentaire, se reporter à la note 6 des états financiers consolidés intermédiaires.

La conjoncture économique est toujours difficile dans les Caraïbes, et nous continuons de surveiller notre investissement. Des réductions de la valeur recouvrable estimée de notre UGT CIBC FirstCaribbean pourraient entraîner une dépréciation additionnelle du goodwill pour les périodes subséquentes.

Impôt sur le résultat
Nous sommes assujettis aux lois fiscales des divers territoires où nous exerçons nos activités. Ces lois fiscales peuvent faire l'objet d'interprétations différentes de notre part et de celle des autorités fiscales visées. Nous faisons preuve de jugement pour estimer l'impôt sur le résultat ainsi que les actifs et passifs d'impôt différé. Ainsi, la direction exerce un jugement pour interpréter les lois fiscales pertinentes et pour estimer la charge d'impôt exigible et la charge d'impôt différé. Un actif ou un passif d'impôt différé est déterminé pour chaque différence temporaire en fonction des taux d'impôt qui devraient être en vigueur pour la période au cours de laquelle l'actif sera réalisé ou le passif, réglé. Lorsque les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible, aucun impôt différé n'est comptabilisé.

Au 30 avril 2014, nous disposions d'un montant d'actif d'impôt différé de 536 M$ (526 M$ au 31 octobre 2013) et d'un montant de passif d'impôt différé de 30 M$ (33 M$ au 31 octobre 2013). Nous devons évaluer s'il est probable que notre actif d'impôt différé sera réalisé avant son échéance et, selon tous les renseignements dont nous disposons, s'il convient de ne pas comptabiliser une partie de notre actif d'impôt différé. Notre expérience passée en matière de produits et de gains en capital, nos prévisions à l'égard du résultat net futur avant impôt, les stratégies de planification fiscale qui pourraient être mises en œuvre pour réaliser le montant de l'actif d'impôt différé et la durée à courir avant l'échéance des reports en avant de pertes fiscales comptent parmi les facteurs servant à évaluer la probabilité de réalisation des actifs. Bien que la réalisation ne soit pas assurée, nous croyons, selon tous les renseignements dont nous disposons, qu'il est probable que le reste de l'actif d'impôt différé sera réalisé.

La comptabilisation de l'impôt sur le résultat a une incidence sur tous nos secteurs d'activité. Pour plus de précisions sur l'impôt sur le résultat, voir la note 11 des états financiers consolidés intermédiaires.

Passifs éventuels et provisions
Dans le cours normal des affaires, la CIBC est partie à diverses procédures judiciaires, y compris des enquêtes réglementaires, dans le cadre desquelles des dommages-intérêts imposants sont réclamés à la CIBC et à ses filiales. Des provisions pour les questions judiciaires sont constituées si, de l'avis de la direction, il est probable qu'une sortie d'avantages économiques sera nécessaire au règlement de l'affaire et que le montant de l'obligation peut faire l'objet d'une estimation fiable. Si l'estimation fiable d'une perte probable se situe dans une fourchette de résultats possibles à l'intérieur de laquelle un montant précis semble représenter une meilleure estimation, ce montant est comptabilisé. Si aucun montant précis à l'intérieur de la fourchette de résultats possibles ne semble être une meilleure estimation qu'un autre montant, le montant médian de la fourchette est comptabilisé. Dans certains cas, toutefois, il n'est pas possible de déterminer si une obligation est probable ou d'estimer de façon fiable le montant de la perte, de sorte qu'aucun montant ne peut être comptabilisé.

Même s'il est par nature difficile de prédire l'issue de ces procédures judiciaires, à la lumière de nos connaissances actuelles et après consultation auprès de nos conseillers juridiques, nous ne prévoyons pas que l'issue de ces affaires, isolément ou dans leur ensemble, ait des répercussions négatives importantes sur nos états financiers consolidés. Par contre, l'issue de ces affaires, isolément ou dans leur ensemble, pourrait avoir une incidence importante sur nos résultats d'exploitation pour une période donnée. Nous évaluons régulièrement le caractère adéquat des provisions pour les procédures judiciaires de la CIBC et procédons aux ajustements nécessaires en fonction des nouvelles informations disponibles.

Les provisions présentées à la note 23 des états financiers consolidés annuels de 2013 comprenaient toutes les provisions de la CIBC au titre des procédures judiciaires à la date en question, notamment des montants liés aux procédures judiciaires importantes décrites dans cette note et à d'autres procédures judiciaires.

Selon la CIBC, les pertes sont raisonnablement possibles lorsque le risque qu'elles surviennent n'est pas probable, sans être faible. Il est raisonnablement possible que la CIBC puisse subir des pertes au-delà des montants comptabilisés lorsque la perte comptabilisée correspond au point médian d'une fourchette de pertes raisonnablement possibles, ou que la perte éventuelle se rapporte à un litige pour lequel une issue défavorable est raisonnablement possible, sans être probable.

La CIBC croit qu'outre les montants déjà comptabilisés au titre des pertes raisonnablement possibles, la fourchette globale estimative pour les procédures judiciaires importantes la visant susceptibles de faire l'objet d'une telle estimation, allait de néant à environ 240 M$ au 30 avril 2014. La fourchette globale estimative des pertes raisonnablement possibles est fondée sur les informations disponibles à l'heure actuelle à l'égard des procédures importantes dans lesquelles la CIBC est partie, compte tenu de la meilleure estimation de la CIBC quant aux pertes pouvant résulter de ces procédures et susceptibles de faire l'objet d'une estimation. L'estimation de la CIBC exige beaucoup de jugement, en raison des différentes étapes auxquelles se trouvent les procédures et, dans bien des cas, de l'existence de multiples codéfendeurs dont la part de responsabilité reste à déterminer. La fourchette ne tient pas compte des dommages-intérêts exemplaires potentiels. La fourchette estimative au 30 avril 2014 est fondée sur les procédures judiciaires importantes présentées à la note 23 des états financiers consolidés annuels de l'exercice 2013 telles qu'elles sont mises à jour ci-après. Les éléments déterminant la fourchette estimative changeront au fil du temps, et les pertes réelles pourraient être très différentes de l'estimation actuelle. Pour certaines procédures judiciaires, la CIBC ne croit pas qu'une estimation puisse être faite actuellement, car bon nombre ne sont qu'à un stade préliminaire, et les montants réclamés ne sont pas tous déterminés. Ainsi, ces procédures judiciaires ne sont pas incluses dans la fourchette.

Voici les faits nouveaux ayant trait à nos procédures judiciaires importantes qui sont survenus depuis la publication de nos états financiers consolidés annuels de 2013 :

Recours collectif lié à Visa (affaire Marcotte) : L'appel a été entendu par la Cour suprême du Canada en février 2014. La Cour a pris l'affaire en délibéré.
Recours collectif lié au marché secondaire (affaire Green) : En février 2014 la Cour d'appel de l'Ontario a rendu sa décision et a infirmé celle du tribunal inférieur, certifiant la cause à titre de recours collectif. La CIBC et les demandeurs ont demandé l'autorisation d'en appeler de la décision devant la Cour suprême du Canada.
Recours collectif lié à des heures supplémentaires (affaire Brown) : L'appel des demandeurs a été entendu par la Cour d'appel de l'Ontario en mai 2014. La Cour a pris l'affaire en délibéré.
Recours collectif lié à des cartes de crédit (affaire Watson) : Le 27 mars 2014, la Cours a rendu sa décision, certifiant la cause à titre de recours collectif. Les demandeurs et les défendeurs ont déposé des avis d'appel.

Outre les points mentionnés ci-dessus, il n'y a pas eu de changements importants relativement aux affaires présentées à la note 23 de nos états financiers consolidés annuels de 2013, et aucune nouvelle affaire importante n'est survenue depuis la publication de nos états financiers consolidés annuels de 2013.

Hypothèses relatives aux avantages postérieurs à l'emploi et autres avantages à long terme
Nous sommes le promoteur de certains régimes d'avantages du personnel destinés aux employés admissibles, notamment des régimes de retraite agréés, des régimes complémentaires de retraite, ainsi que des régimes d'avantages postérieurs à la retraite pour les soins de santé et les soins dentaires (les autres avantages postérieurs à l'emploi). En outre, nous continuons d'être le promoteur d'un régime de remplacement de revenu d'invalidité de longue durée et des avantages en soins de santé et en soins dentaires connexes (collectivement, les régimes d'autres avantages à long terme). Le régime de revenu d'invalidité de longue durée ne prend aucune nouvelle réclamation depuis le 1^erjuin 2004.

La CIBC a adopté les modifications à l'IAS 19, Avantages du personnel, à compter du 1^ernovembre 2013, en l'appliquant de manière rétrospective à partir du 1^ernovembre 2011. Les modifications exigent ce qui suit : i) la comptabilisation des écarts actuariels dans les autres éléments du résultat global de la période au cours de laquelle ils surviennent, ii) la comptabilisation du produit d'intérêts généré par les actifs des régimes dans le résultat net à l'aide du taux utilisé pour actualiser l'obligation au titre des prestations définies et iii) la comptabilisation de tous les coûts (profits) des services passés dans le résultat net de la période au cours de laquelle ils surviennent. Pour plus de précisions sur l'incidence de l'adoption des modifications de l'IAS 19 sur les périodes précédentes, se reporter à la note 1 des états financiers consolidés intermédiaires.

Le calcul de la charge nette et des obligations au titre des prestations définies dépend de plusieurs hypothèses actuarielles, dont les taux d'actualisation, les taux tendanciels du coût des soins de santé, le taux de roulement du personnel, les augmentations de salaire prévues, l'âge de la retraite et le taux de mortalité. Les hypothèses actuarielles utilisées dans le calcul de la charge nette au titre des prestations définies pour un exercice sont formulées au début de la période annuelle de présentation de l'information financière. Ces hypothèses sont passées en revue chaque année conformément aux pratiques actuarielles reconnues et sont approuvées par la direction.

Le taux d'actualisation utilisé pour évaluer la charge nette au titre des prestations définies et les obligations au titre des prestations définies tient compte des rendements du marché, à la date d'évaluation, sur des instruments de créance de qualité supérieure assortis d'une monnaie et d'une durée à l'échéance qui correspondent à la monnaie et à l'échelonnement prévu des versements au titre des prestations. Notre taux d'actualisation est estimé au moyen d'une courbe de rendement fondée sur des obligations de sociétés de haute qualité. Bien qu'il existe un marché profond d'obligations de sociétés de haute qualité libellées en dollars canadiens assorties de durées jusqu'à l'échéance courtes et moyennes, il n'en existe pas pour les obligations assorties de durées jusqu'à l'échéance qui correspondent à l'échelonnement de tous les versements prévus au titre des prestations des régimes offerts au Canada. Par conséquent, pour nos régimes canadiens de retraite, nos autres avantages postérieurs à l'emploi et nos régimes d'autres avantages à long terme, nous avons estimé les rendements des obligations de sociétés de grande qualité assorties d'échéances à plus long terme en extrapolant les rendements à court terme des obligations assorties de durées à court et à moyen terme sur la courbe de rendement. La construction de la courbe de rendement fait appel au jugement; c'est pourquoi, selon les différentes méthodes utilisées, la courbe de rendement peut donner lieu à différents taux d'actualisation.

En raison de l'adoption des modifications apportées à l'IAS 19 à compter du premier trimestre de 2014, appliquées de manière rétrospective pour les exercices 2013 et 2012, nous réévaluons les régimes d'avantages postérieurs à l'emploi offerts au Canada chaque trimestre pour déterminer s'il y a eu des changements au taux d'actualisation et pour déterminer les rendements réels sur les actifs. Nous comptabilisons les écarts actuariels dans les autres éléments du résultat global (pour plus de précisions, se reporter à la note 1 des états financiers consolidés intermédiaires).

Pour plus de précisions sur la charge et les obligations comptabilisées chaque année au titre des régimes de retraite et des autres avantages postérieurs à l'emploi, voir la note 19 des états financiers consolidés annuels de 2013 et la note 1 des états financiers consolidés intermédiaires.

Faits nouveaux en matière de réglementation
La Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act
La loi intitulée Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (la « Loi Dodd-Frank ») a été adoptée aux États-Unis en juillet 2010. Elle contient de nombreuses mesures de réforme ayant une incidence sur le secteur des services financiers, notamment l'accroissement de la protection des consommateurs, la réglementation des marchés des dérivés négociés de gré à gré, le resserrement des normes de fonds propres, de liquidité et de prudence ainsi que des restrictions à la négociation pour compte propre par les banques. La Loi Dodd-Frank touchera toutes les institutions financières aux États-Unis et de nombreuses institutions financières qui exercent des activités à l'étranger. Comme plusieurs volets de la Loi Dodd-Frank sont soumis à la prise de dispositions réglementaires aux États-Unis, il est difficile de prévoir l'incidence sur la CIBC tant que toutes les dispositions réglementaires définitives n'ont pas été publiées. La CIBC surveille constamment l'évolution de la situation à ce chapitre, en vue de se préparer à l'adoption de règles susceptibles d'influer sur ses activités aux États-Unis et ailleurs.

En décembre 2012, la CIBC s'est inscrite à titre de courtier en swaps auprès de la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et s'est dotée des processus et procédures nécessaires pour se conformer aux dispositions réglementaires nouvellement promulguées en matière de négociation de swaps avec des personnes des États-Unis. La CFTC a publié des règles définitives sur la plupart des aspects ayant trait aux swaps, notamment des lignes directrices sur les aspects transfrontaliers qui influent sur les activités de négociation de swaps de la CIBC avec des contreparties autres qu'américaines. La CFTC n'a pas encore publié de règles définitives sur la compensation, les fonds propres et les marges, ni publié la mesure dans laquelle elle s'appuiera sur un modèle de conformité de remplacement aux dispositions réglementaires en matière de négociation de swaps au Canada. La CIBC continuera de surveiller et de rester au fait à cet égard. De plus, la SEC devrait mettre en œuvre des mesures de réforme parallèles s'appliquant aux marchés des swaps sur titres. Ces réformes d'envergure ont fait croître les coûts engagés pour se conformer à la réglementation et pourraient entraver notre faculté de poursuivre certains types d'activités de négociation, mais nous ne nous attendons pas à ce qu'elles aient une incidence notable sur nos résultats.

Le 18 février 2014, la Federal Reserve Board a publié la version finale des normes de prudence resserrées pour les grandes sociétés de portefeuille bancaires américaines et institutions bancaires étrangères dont les actifs consolidés totalisent 50 G$ ou plus. Les nouvelles normes de prudence resserrées comprennent six exigences principales : les normes de fonds propres axées sur le risque et les exigences pour ratio de levier, les exigences de liquidité, les limites d'exposition au risque de contrepartie unique, les normes internes de gestion des risques, les limites concernant le ratio dettes/capitaux propres et une simulation de crise annuelle. Les nouvelles règles exigent également que les institutions bancaires étrangères maintiennent des réserves de liquidité dans leurs succursales et agences américaines et, si les actifs atteignent un certain seuil, qu'elles créent une société de portefeuille intermédiaire américaine qui sera également assujettie aux normes de prudence resserrées. La CIBC croit que les nouvelles règles n'auront pas d'incidence significative sur ses activités.

La Loi Dodd-Frank édicte également la règle dite « règle Volcker », qui impose des restrictions à l'égard de certaines activités de négociation pour compte propre et activités relatives aux fonds de capital-investissement des entités bancaires exerçant des activités aux États-Unis. En décembre 2013, cinq organismes de réglementation américains ont publié conjointement des dispositions réglementaires définitives mettant en œuvre la règle Volcker. Les dispositions réglementaires définitives et les documents s'y rattachant sont complexes et exigeront que la CIBC mette en œuvre de nouveaux contrôles et développe de nouveaux systèmes pour assurer le respect des obligations et des restrictions en matière de communication de l'information instaurées par la règle. Les entités bancaires doivent faire preuve de bonne foi dans leurs efforts pour se conformer à la règle d'ici le 21 juillet 2015. La CIBC évalue activement l'incidence de la règle Volcker sur ses activités. Nous sommes en train d'élaborer un plan de conformité prévoyant la mise en œuvre complète de la règle d'ici la fin de la période accordée pour s'y conformer. Les nouvelles dispositions réglementaires contiennent également diverses dispositions permettant aux banques de demander des prolongations dans certaines circonstances, et la CIBC pourrait faire pareilles demandes si elle le juge souhaitable ou nécessaire.

La Foreign Account Tax Compliance Act
La Foreign Account Tax Compliance Act (la « FATCA ») est une loi américaine ayant pour objet de combattre l'évasion fiscale de la part des contribuables américains qui ont placé des actifs dans des comptes financiers à l'extérieur des États-Unis (que ce soit directement ou indirectement par l'intermédiaire d'entités étrangères comme des fiducies ou des sociétés).

En vertu de la version finale du règlement d'application de la FATCA, les institutions financières non américaines seront tenues de recenser et de déclarer les comptes détenus ou contrôlés par des contribuables américains, y compris les citoyens américains se trouvant à l'étranger (« comptes américains »). Pareils recensement et déclaration seront également requis pour les comptes des institutions financières qui ne respectent pas le règlement d'application de la FATCA. Le 5 février 2014, le gouvernement du Canada a annoncé que le Canada et les États-Unis avaient signé un accord intergouvernemental (l'« AIG ») visant à faciliter la déclaration de renseignements en vertu de la FATCA par les institutions financières canadiennes. En vertu des propositions législatives visant à mettre en œuvre les dispositions de l'AIG, les institutions financières canadiennes doivent déclarer des renseignements relatifs à certains comptes américains directement à l'Agence du revenu du Canada. D'autres pays où la CIBC exerce des activités ont signé ou négocient un AIG avec les États-Unis. La CIBC s'acquittera de toutes ses obligations en vertu de la FATCA, en conformité avec le droit local.

Les dispositions de la FATCA et les mesures législatives canadiennes s'y rapportant entreront en vigueur le 1^erjuillet 2014.

Principes d'agrégation efficace des données sur les risques et rapports sur les risques
En janvier 2013, le CBCB a publié le document intitulé Principles for Effective Risk Data Aggregation and Risk Reporting. Les principes décrivent les attentes du CBCB quant à la surveillance accrue des données sur les risques et l'amélioration de l'agrégation des données sur les risques et des pratiques de production de rapports sur les risques, dans le but de favoriser une prise de décisions opportune, cohérente et précise. En raison de ces principes, nous prévoyons faire l'objet d'une surveillance accrue concernant la production de nos rapports et nous pourrions devoir engager des charges d'exploitation supplémentaires. Pour nous conformer aux principes, nous avons mis en place une initiative sur l'agrégation des données sur les risques à l'échelle de la Banque.

Exigences de communication publique pour les banques d'importance systémique mondiale
Le document du CBCB intitulé Global systemically important banks: updated assessment methodology and the higher loss absorbency requirement, daté du 3 juillet 2013, décrit la méthodologie d'évaluation annuelle et les 12 indicateurs utilisés pour évaluer les banques d'importance systémique mondiale (BISM). Le document fournit également les exigences de communication publique annuelles qui s'appliquent aux grandes banques actives à l'échelle mondiale.

En mars 2014, le BSIF a publié un préavis à l'égard de la mise en œuvre des exigences de communication publique pour les BISM au Canada. Les banques fédérales qui n'ont pas été désignées BISM et qui ont un ratio de levier financier selon Bâle III supérieur à l'équivalent de 200 G€ à la fin de l'exercice, sont tenues annuellement de divulguer les 12 indicateurs (en valeurs libellées en dollars canadiens). Ces banques doivent divulguer les données de l'exercice 2014 et les données comparatives de 2013 avant la publication du premier rapport financier trimestriel de 2015.

Contrôles et procédures
Contrôles et procédures de communication de l'information

La direction de la CIBC, en collaboration avec le président et chef de la direction et le chef des services financiers, a évalué l'efficacité des contrôles et procédures de communication de l'information de la CIBC en date du 30 avril 2014 (conformément aux règles de la SEC et des Autorités canadiennes en valeurs mobilières). Ces contrôles et procédures ont été jugés efficaces.

Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière
Pendant le trimestre et le semestre clos le 30 avril 2014, le contrôle interne de la CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun changement qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.

États financiers consolidés intermédiaires
(non audité)

Bilan consolidé

	30 avril		31 oct.
Non audité, en millions de dollars, au	2014		2013	¹
ACTIF
Trésorerie et dépôts non productifs d'intérêts auprès d'autres banques	2 873	$	2 211	$
Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres banques	7 815		4 168
Valeurs mobilières
Compte de négociation	45 148		44 070
Disponibles à la vente (note 4)	21 769		27 627
Désignées à leur juste valeur	287		287
	67 204		71 984
Garanties au comptant au titre de valeurs empruntées	2 891		3 417
Valeurs acquises en vertu de prises en pension de titres	24 434		25 311
Prêts
Prêts hypothécaires à l'habitation	152 569		150 938
Particuliers	34 746		34 441
Cartes de crédit	11 545		14 772
Entreprises et gouvernements	52 246		48 207
Provision pour pertes sur créances (note 5)	(1 726)		(1 698)
	249 380		246 660
Divers
Dérivés	19 346		19 947
Engagements de clients en vertu d'acceptations	9 300		9 720
Terrains, bâtiments et matériel	1 741		1 719
Goodwill (note 6)	1 438		1 733
Logiciels et autres immobilisations incorporelles	897		756
Placements dans des entreprises associées et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence	1 766		1 695
Actif d'impôt différé	536		526
Autres actifs	7 481		8 159
	42 505		44 255
	397 102	$	398 006	$
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Dépôts (note 8)
Particuliers	128 128	$	125 034	$
Entreprises et gouvernements	136 073		134 736
Banques	7 182		5 592
Emprunts garantis	42 640		49 802
	314 023		315 164
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert	12 263		13 327
Garanties au comptant au titre de valeurs prêtées	1 236		2 099
Engagements liés à des valeurs vendues en vertu de mises en pension de titres	8 411		4 887
Divers
Dérivés	18 746		19 724
Acceptations	9 300		9 721
Passif d'impôt différé	30		33
Autres passifs	10 623		10 829
	38 699		40 307
Titres secondaires	4 226		4 228
Capitaux propres
Actions privilégiées	1 381		1 706
Actions ordinaires (note 9)	7 745		7 753
Surplus d'apport	82		82
Résultats non distribués	8 820		8 318
Cumul des autres éléments du résultat global	60		(40)
Total des capitaux propres	18 088		17 819
Participations ne donnant pas le contrôle	156		175
Total des capitaux propres	18 244		17 994
	397 102	$	398 006	$

1)	Certaines informations ont été reclassées afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour la période considérée.

Les notes ci-jointes et les parties ombragées du rapport de gestion portant sur la gestion du risque font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires.


Compte de résultat consolidé

		Pour les trois mois clos le						Pour les six mois clos le
Non audité, en millions de dollars, sauf indication contraire		30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
Produits d'intérêts
Prêts		2 282	$	2 423	$	2 389	$	4 705	$	4 863	$
Valeurs mobilières		399		429		409		828		812
Valeurs empruntées ou acquises en vertu de prises en pension de titres		74		82		86		156		174
Dépôts auprès d'autres banques		8		8		10		16		21
		2 763		2 942		2 894		5 705		5 870
Charges d'intérêts
Dépôts		801		873		903		1 674		1 841
Valeurs vendues à découvert		78		82		82		160		165
Valeurs prêtées ou vendues en vertu de mises en pension de titres		28		28		27		56		57
Titres secondaires		45		44		50		89		102
Divers		13		10		10		23		28
		965		1 037		1 072		2 002		2 193
Produits nets d'intérêts		1 798		1 905		1 822		3 703		3 677
Produits autres que d'intérêts
Rémunération de prise ferme et honoraires de consultation		88		78		97		166		203
Frais sur les dépôts et les paiements		205		212		195		417		386
Commissions sur crédit		114		117		109		231		227
Honoraires d'administration de cartes		87		113		127		200		265
Honoraires de gestion de placements et de garde		168		142		117		310		229
Produits tirés des fonds communs de placement		300		282		249		582		489
Produits tirés des assurances, nets des réclamations		95		97		86		192		171
Commissions liées aux transactions sur valeurs mobilières		108		103		107		211		208
Produits (pertes) de négociation		(12)		1		1		(11)		15
Profits sur valeurs disponibles à la vente, montant net		76		57		83		133		155
Profits (pertes) sur valeurs désignées à leur juste valeur, montant net		(21)		5		-		(16)		(3)
Produits tirés des opérations de change autres que de négociation		12		21		17		33		21
Quote-part du résultat d'entreprises associées et de coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence		52		41		29		93		55
Divers		97		460		85		557		191
		1 369		1 729		1 302		3 098		2 612
Total des produits		3 167		3 634		3 124		6 801		6 289
Dotation à la provision pour pertes sur créances (note 5)		330		218		265		548		530
Charges autres que d'intérêts
Salaires et avantages du personnel		1 133		1 160		1 056		2 293		2 156
Frais d'occupation		190		179		180		369		348
Matériel informatique, logiciels et matériel de bureau		294		283		251		577		498
Communications		79		75		80		154		157
Publicité et expansion des affaires		72		65		51		137		98
Honoraires		52		45		39		97		75
Taxes d'affaires et impôts et taxes sur le capital		12		15		14		27		31
Divers¹		580		157		154		737		450
		2 412		1 979		1 825		4 391		3 813
Résultat avant impôt sur le résultat		425		1 437		1 034		1 862		1 946
Impôt sur le résultat		119		260		172		379		299
Résultat net		306	$	1 177	$	862	$	1 483	$	1 647	$
Résultat net applicable aux participations ne donnant pas le contrôle		(11)	$	3	$	2	$	(8)	$	4	$
	Porteurs d'actions privilégiées	25	$	25	$	25	$	50	$	50	$
	Porteurs d'actions ordinaires	292		1 149		835		1 441		1 593
Résultat net applicable aux actionnaires		317	$	1 174	$	860	$	1 491	$	1 643	$
Résultat par action (en dollars) (note 12)
	- de base	0,73	$	2,88	$	2,09	$	3,62	$	3,97	$
	- dilué	0,73		2,88		2,09		3,61		3,96
Dividendes par action ordinaire (en dollars)		0,98		0,96		0,94		1,94		1,88

1)	Comprend la dépréciation du goodwill comptabilisée au cours de la période considérée. Pour plus de précisions, se reporter à la note 6.

Les notes ci-jointes et les parties ombragées du rapport de gestion portant sur la gestion du risque font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires.


État du résultat global consolidé

		Pour les trois mois clos le						Pour les six mois clos le
Non audité, en millions de dollars		30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
Résultat net		306	$	1 177	$	862	$	1 483	$	1 647	$
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui pourraient faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net
	Écart de change, montant net
	Profits nets (pertes nettes) sur investissements dans des établissements à l'étranger	(153)		599		82		446		61
	Profits nets (pertes nettes) sur transactions de couverture sur investissements dans des établissements à l'étranger	82		(368)		(53)		(286)		(42)
		(71)		231		29		160		19
	Variation nette des valeurs disponibles à la vente
	Profits nets (pertes nettes) sur valeurs disponibles à la vente	24		45		77		69		97
	Reclassement en résultat net de (profits nets) pertes nettes sur valeurs disponibles à la vente	(56)		(38)		(60)		(94)		(112)
		(32)		7		17		(25)		(15)
	Variation nette des couvertures de flux de trésorerie
	Profits nets (pertes nettes) sur dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie	66		(5)		(33)		61		(5)
	Reclassement en résultat net de (profits nets) pertes nettes sur dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie	(50)		3		27		(47)		7
		16		(2)		(6)		14		2
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui ne pourraient pas faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net
	Profits nets (pertes nettes) au titre des régimes d'avantages postérieurs à l'emploi à prestations définies	9		(58)		(163)		(49)		(123)
Total des autres éléments du résultat global¹		(78)		178		(123)		100		(117)
Résultat global		228	$	1 355	$	739	$	1 583	$	1 530	$
Résultat global applicable aux participations ne donnant pas le contrôle		(11)	$	3	$	2	$	(8)	$	4	$
	Porteurs d'actions privilégiées	25	$	25	$	25	$	50	$	50	$
	Porteurs d'actions ordinaires	214		1 327		712		1 541		1 476
Résultat global applicable aux actionnaires		239	$	1 352	$	737	$	1 591	$	1 526	$

Comprend des profits de 4 M$ pour le trimestre clos le 30 avril 2014 (profits de 9 M$ au 31 janvier 2014 et profits de 3 M$ au 30 avril 2013) et
des profits de 13 M$ pour le semestre clos le 30 avril 2014 (profits de 4 M$ au 30 avril 2013) ayant trait à nos placements dans des entreprises
associées et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.


		Pour les trois mois clos le						Pour les six mois clos le
Non audité, en millions de dollars		30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
(Charge) économie d'impôt
Éléments qui pourraient faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net
	Écart de change, montant net
	Profits nets (pertes nettes) sur investissements dans des établissements à l'étranger	11	$	(43)	$	(6)	$	(32)	$	(5)	$
	Profits nets (pertes nettes) sur transactions de couverture sur investissements dans des établissements à l'étranger	(13)		55		10		42		8
		(2)		12		4		10		3
	Variation nette des valeurs disponibles à la vente
	Profits nets (pertes nettes) sur valeurs disponibles à la vente	(7)		(30)		(19)		(37)		(31)
	Reclassement en résultat net de (profits nets) pertes nettes sur valeurs disponibles à la vente	20		21		22		41		42
		13		(9)		3		4		11
	Variation nette des couvertures de flux de trésorerie
	Profits nets (pertes nettes) sur dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie	(24)		2		12		(22)		2
	Reclassement en résultat net de (profits nets) pertes nettes sur dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie	18		(1)		(10)		17		(3)
		(6)		1		2		(5)		(1)
Éléments qui ne pourraient pas faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net		(3)		20		58		17		44
Profits nets (pertes nettes) au titre des régimes d'avantages postérieurs à l'emploi à prestations définies		2	$	24	$	67	$	26	$	57	$

Les notes ci-jointes et les parties ombragées du rapport de gestion portant sur la gestion du risque font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires.


État des variations des capitaux propres consolidé

		Pour les trois mois clos le						Pour les six mois clos le
Non audité, en millions de dollars		30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
Actions privilégiées
Solde au début de la période		1 706	$	1 706	$	1 706	$	1 706	$	1 706	$
Rachat d'actions privilégiées		(325)		-		-		(325)		-
Solde à la fin de la période		1 381	$	1 706	$	1 706	$	1 381	$	1 706	$
Actions ordinaires
Solde au début de la période		7 750	$	7 753	$	7 765	$	7 753	$	7 769	$
Émission d'actions ordinaires		12		24		26		36		85
Achat d'actions ordinaires aux fins d'annulation		(18)		(27)		(48)		(45)		(112)
Actions autodétenues		1		-		-		1		1
Solde à la fin de la période		7 745	$	7 750	$	7 743	$	7 745	$	7 743	$
Surplus d'apport
Solde au début de la période		82	$	82	$	79	$	82	$	85	$
Charge au titre des options sur actions		2		3		1		5		2
Options sur actions exercées		(2)		(3)		(1)		(5)		(7)
Divers		-		-		1		-		-
Solde à la fin de la période		82	$	82	$	80	$	82	$	80	$
Résultats non distribués
Solde au début de la période		8 985	$	8 318	$	7 183	$	8 318	$	7 009	$
Résultat net applicable aux actionnaires		317		1 174		860		1 491		1 643
Dividendes
	Actions privilégiées	(25)		(25)		(25)		(50)		(50)
	Actions ordinaires	(390)		(382)		(376)		(772)		(755)
Prime à l'achat d'actions ordinaires aux fins d'annulation		(67)		(100)		(158)		(167)		(363)
Divers		-		-		2		-		2
Solde à la fin de la période		8 820	$	8 985	$	7 486	$	8 820	$	7 486	$
Cumul des autres éléments du résultat global, net d'impôt
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui pourraient faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net
	Écart de change, montant net
	Solde au début de la période	275	$	44	$	(98)	$	44	$	(88)	$
	Variation nette de l'écart de change	(71)		231		29		160		19
	Solde à la fin de la période	204	$	275	$	(69)	$	204	$	(69)	$
	Profits nets (pertes nettes) sur valeurs disponibles à la vente
	Solde au début de la période	259	$	252	$	318	$	252	$	350	$
	Variation nette des valeurs disponibles à la vente	(32)		7		17		(25)		(15)
	Solde à la fin de la période	227	$	259	$	335	$	227	$	335	$
	Profits nets (pertes nettes) sur couvertures de flux de trésorerie
	Solde au début de la période	11	$	13	$	10	$	13	$	2	$
	Variation nette des couvertures de flux de trésorerie	16		(2)		(6)		14		2
	Solde à la fin de la période	27	$	11	$	4	$	27	$	4	$
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui ne pourraient pas faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net
	Profits nets (pertes nettes) au titre des régimes d'avantages postérieurs à l'emploi à prestations définies
	Solde au début de la période	(407)	$	(349)	$	(589)	$	(349)	$	(629)	$
	Variation nette des régimes d'avantages postérieurs à l'emploi à prestations définies	9		(58)		(163)		(49)		(123)
	Solde à la fin de la période	(398)	$	(407)	$	(752)	$	(398)	$	(752)	$
Total du cumul des autres éléments du résultat global, net d'impôt		60	$	138	$	(482)	$	60	$	(482)	$
Participations ne donnant pas le contrôle
Solde au début de la période		226	$	175	$	164	$	175	$	170	$
Résultat net (perte nette) applicable aux participations ne donnant pas le contrôle		(11)		3		2		(8)		4
Dividendes		-		(2)		-		(2)		(2)
Divers		(59)¹		50¹		-		(9)¹		(6)
Solde à la fin de la période		156	$	226	$	166	$	156	$	166	$
Capitaux propres à la fin de la période		18 244	$	18 887	$	16 699	$	18 244	$	16 699	$

Le trimestre clos le 31 janvier 2014 comprenait une hausse des participations ne donnant pas le contrôle de 40 M$ ayant trait à certains
fonds communs de placement que nous avons lancés et consolidés. Ces fonds ont été déconsolidés au trimestre considéré en raison
de la diminution du niveau de participation que nous détenons, ce qui a entraîné une baisse des participations ne donnant pas le
contrôle de 56 M$.

Les notes ci-jointes et les parties ombragées du rapport de gestion portant sur la gestion du risque font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires.


Tableau des flux de trésorerie consolidé

			Pour les trois mois clos le						Pour les six mois clos le
Non audité, en millions de dollars			30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
Flux de trésorerie d'exploitation
Résultat net			306	$	1 177	$	862	$	1 483	$	1 647	$
Ajustements pour rapprocher le résultat net des flux de trésorerie d'exploitation
	Dotation à la provision pour pertes sur créances		330		218		265		548		530
	Amortissement¹		521		95		86		616		168
	Charge au titre des options sur actions		2		3		1		5		2
	Impôt différé		11		(9)		90		2		72
	Profits sur valeurs disponibles à la vente, montant net		(76)		(57)		(83)		(133)		(155)
	Pertes nettes (profits nets) à la cession de terrains, de bâtiments et de matériel		1		-		(1)		1		(3)
	Autres éléments hors caisse, montant net		(51)		(468)		(43)		(519)		(116)
	Variations nettes des actifs et des passifs d'exploitation
		Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres banques	(3 781)		134		(1 030)		(3 647)		(2 250)
		Prêts, nets des remboursements	(3 509)		(2 984)		(1 543)		(6 493)		(1 094)
		Dépôts, nets des retraits	121		(1 228)		753		(1 107)		6 941
		Engagements liés à des valeurs vendues à découvert	(951)		(113)		1 251		(1 064)		531
		Intérêts courus à recevoir	(11)		107		(30)		96		37
		Intérêts courus à payer	181		(280)		165		(99)		(131)
		Actifs dérivés	5 089		(4 535)		(355)		554		1 572
		Passifs dérivés	(3 484)		2 515		501		(969)		(2 035)
		Valeurs du compte de négociation	169		(1 247)		(4 968)		(1 078)		(5 468)
		Valeurs désignées à leur juste valeur	7		(7)		(5)		-		(4)
		Autres actifs et passifs désignés à leur juste valeur	(253)		251		160		(2)		214
		Impôt exigible	(106)		28		(122)		(78)		(537)
		Garanties au comptant au titre de valeurs prêtées	60		(923)		121		(863)		(12)
		Engagements liés à des valeurs vendues en vertu de mises en pension de titres	2 015		1 509		1 186		3 524		(929)
		Garanties au comptant au titre de valeurs empruntées	159		367		(230)		526		(396)
		Valeurs acquises en vertu de prises en pension de titres	(289)		1 166		2 802		877		2 384
		Divers, montant net	1 338		(915)		402		423		722
			(2 201)		(5 196)		235		(7 397)		1 690
Flux de trésorerie de financement
Remboursement/rachat de titres secondaires			-		-		(11)		-		(11)
Rachat d'actions privilégiées			(325)		-		-		(325)		-
Émission d'actions ordinaires au comptant			10		21		25		31		78
Achat d'actions ordinaires aux fins d'annulation			(85)		(127)		(206)		(212)		(475)
Produit net tiré des actions autodétenues			1		-		-		1		1
Dividendes versés			(415)		(407)		(401)		(822)		(805)
			(814)		(513)		(593)		(1 327)		(1 212)
Flux de trésorerie d'investissement
Achat de valeurs disponibles à la vente			(5 697)		(8 964)		(6 094)		(14 661)		(12 736)
Produit de la vente de valeurs disponibles à la vente			6 203		9 122		4 310		15 325		7 012
Produit à l'échéance de valeurs disponibles à la vente			3 157		2 142		2 461		5 299		5 254
Sorties nettes affectées aux acquisitions			3		(147)		-		(144)		-
Rentrées nettes provenant des cessions			24		3 587		-		3 611		41
Achat de terrains, de bâtiments et de matériel, montant net			(15)		(85)		(47)		(100)		(86)
			3 675		5 655		630		9 330		(515)
Incidence de la fluctuation des taux de change sur la trésorerie et les dépôts non productifs d'intérêts auprès d'autres banques			(26)		82		12		56		10
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des dépôts non productifs d'intérêts auprès d'autres banques au cours de la période			634		28		284		662		(27)
Trésorerie et dépôts non productifs d'intérêts auprès d'autres banques au début de la période			2 239		2 211		2 302		2 211		2 613
Trésorerie et dépôts non productifs d'intérêts auprès d'autres banques à la fin de la période²			2 873	$	2 239	$	2 586	$	2 873	$	2 586	$
Intérêts versés au comptant			784	$	1 317	$	906	$	2 101	$	2 323	$
Impôt sur le résultat payé au comptant			214		241		204		455		764
Intérêts et dividendes reçus au comptant			2 752		3 049		2 864		5 801		5 907

1)	Comprend l'amortissement et la perte de valeur des bâtiments, du mobilier, du matériel, des améliorations locatives et des logiciels, ainsi que d'autres immobilisations incorporelles et le goodwill. Les résultats de la période considérée comprennent également la dépréciation du goodwill.
2)	Comprend des soldes soumis à restrictions de 286 M$ (286 M$ au 31 janvier 2014 et 266 M$ au 30 avril 2013).

Les notes ci-jointes et les parties ombragées du rapport de gestion portant sur la gestion du risque font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires.

Notes des états financiers consolidés intermédiaires
(non audité)

Les états financiers consolidés intermédiaires de la CIBC ont été préparés selon le paragraphe 308(4) de la Loi sur les banques qui prévoit qu'à moins d'indication contraire du Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF), les états financiers doivent être préparés selon les Normes internationales d'information financière (IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB). Aucune des exigences comptables du BSIF ne fait exception aux IFRS.

Les présents états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés selon l'International Accounting Standard 34 (IAS 34), Information financière intermédiaire, et ne comprennent pas toute l'information qui doit être présentée dans les états financiers consolidés annuels complets. Les présents états financiers consolidés intermédiaires sont dressés selon les mêmes méthodes et conventions comptables que celles utilisées pour dresser les états financiers consolidés de la CIBC de l'exercice clos le 31 octobre 2013, à moins d'indication contraire.

À moins d'indication contraire, tous les montants contenus dans les présents états financiers consolidés intermédiaires sont libellés en dollars canadiens. La publication des présents états financiers consolidés intermédiaires a été approuvée par le conseil d'administration le 28 mai 2014.

1. Changements de méthodes comptables

À compter du 1^er novembre 2013, la CIBC a adopté plusieurs nouvelles prises de position comptables et prises de position comptables modifiées, comme il est décrit ci-dessous.

a) Application rétrospective des nouvelles normes et des normes modifiées
Les modifications apportées à l'IAS 19, Avantages du personnel, et à l'IFRS 10, États financiers consolidés, ont été adoptées rétrospectivement, tel qu'il est décrit ci-après.

IAS 19, Avantages du personnel - En juin 2011, l'IASB a publié une version modifiée de l'IAS 19. Les modifications exigent ce qui suit : i) la comptabilisation des écarts actuariels dans les autres éléments du résultat global de la période au cours de laquelle ils surviennent, ii) la comptabilisation du produit d'intérêts généré par les actifs des régimes dans le résultat net à l'aide du taux utilisé pour actualiser l'obligation au titre des prestations définies et iii) la comptabilisation de tous les coûts (profits) des services passés dans le résultat net de la période au cours de laquelle ils surviennent. Nous avons adopté les modifications apportées à l'IAS 19 de façon rétrospective le 1^er novembre 2011.

Les méthodes comptables sont appliquées de manière uniforme aux fins de l'application de la méthode de la mise en équivalence pour la comptabilisation de nos placements dans les sociétés associées et dans les coentreprises et, par conséquent, une application rétrospective des modifications a également eu une incidence sur la comptabilisation de certains de nos placements dans des sociétés associées comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.

L'IFRS 10, États financiers consolidés, publiée en mai 2011, remplace les indications relatives à la consolidation présentées dans l'IAS 27, États financiers consolidés et individuels, et dans l'interprétation 12 (SIC-12), Consolidation - Entités ad hoc. L'IFRS 10 présente un modèle unique de consolidation pour l'ensemble des entités fondé sur le contrôle, quelle que soit la nature de l'entité émettrice. En vertu de l'IFRS 10, un investisseur contrôle une entité émettrice s'il i) détient le pouvoir sur l'entité émettrice, ii) est exposé ou a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l'entité émettrice, et iii) a la capacité d'exercer son pouvoir sur l'entité émettrice de manière à influer sur le montant des rendements qu'il obtient. Nous avons adopté les dispositions de l'IFRS 10 de façon rétrospective le 1^er novembre 2012.

L'adoption des dispositions de l'IFRS 10 a nécessité la déconsolidation de CIBC Capital Trust de nos états financiers consolidés. Bien que nous ayons la capacité de diriger les activités pertinentes de CIBC Capital Trust, nous ne sommes pas exposés aux rendements variables en raison de nos liens avec CIBC Capital Trust étant donné que nous transférons notre risque de crédit à la fiducie par l'émission de billets de dépôt de premier rang à CIBC Capital Trust.

La déconsolidation de CIBC Capital Trust nous a amenés à sortir de notre bilan consolidé les valeurs mobilières de Capital Trust émises par CIBC Capital Trust le 1^ernovembre 2012 et à comptabiliser plutôt les billets de dépôt de premier rang émis par la CIBC à CIBC Capital Trust dans le poste Dépôts - entreprises et gouvernements. Les capitaux propres ont augmenté aux 1^er novembre 2012 et 31 octobre 2013 par suite d'une reprise sur pertes auparavant comptabilisées dans les valeurs mobilières de Capital Trust rachetées par la CIBC.

L'application rétrospective des modifications apportées à l'IAS 19 et à l'IFRS 10 a eu l'incidence suivante sur les bilans consolidés :

En millions de dollars	Présenté au 31 octobre 2011		Avantages postérieurs à l'emploi			Retraité à l'ouverture au 1^er novembre 2011
ACTIF¹
Actif d'impôt différé	270	$		51	$		321	$
Autres actifs	8 609			(234)			8 375
Postes de l'actif qui ne sont pas touchés par les modifications comptables	374 879			-			374 879
	383 758	$		(183)	$		383 575	$
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES¹
Passif d'impôt différé	51	$		(2)	$		49	$
Autres passifs	11 653			(1)			11 652
Postes du passif qui ne sont pas touchés par les modifications comptables	355 963			-			355 963
Capitaux propres
Actions privilégiées, actions ordinaires et surplus d'apport	10 225			-			10 225
Résultats non distribués	5 457			(3)			5 454
Cumul des autres éléments du résultat global	245			(175)			70
Total des capitaux propres applicables aux actionnaires	15 927			(178)			15 749
Participations ne donnant pas le contrôle	164			(2)			162
Total des capitaux propres	16 091			(180)			15 911
	383 758	$		(183)	$		383 575	$

1)	Certaines informations ont été reclassées afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour la période considérée.

En millions de dollars	Présenté au 31 octobre 2012		Avantages postérieurs à l'emploi		Retraité au 31 octobre 2012		CIBC Capital Trust		Retraité à l'ouverture au 1^er novembre 2012
ACTIF¹
Valeurs mobilières du compte de négociation	40 330	$	-	$	40 330	$	10	$	40 340	$
Prêts aux entreprises et aux gouvernements	43 624		-		43 624		9		43 633
Placements dans des entreprises associées et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence	1 635		(17)		1 618		(1)		1 617
Actif d'impôt différé	457		226		683		(3)		680
Autres actifs	8 947		(475)		8 472		-		8 472
Postes de l'actif qui ne sont pas touchés par les modifications comptables	298 392		-		298 392		-		298 392
	393 385	$	(266)	$	393 119	$	15	$	393 134	$
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES¹
Dépôts des entreprises et des gouvernements	125 055	$	-	$	125 055	$	1 685	$	126 740	$
Valeurs mobilières de Capital Trust	1 678		-		1 678		(1 678)		-
Passif d'impôt différé	37		(2)		35		-		35
Autres passifs	10 634		407		11 041		1		11 042
Postes du passif qui ne sont pas touchés par les modifications comptables	238 943		-		238 943		-		238 943
Capitaux propres
Actions privilégiées, actions ordinaires et surplus d'apport	9 560		-		9 560		-		9 560
Résultats non distribués	7 042		(40)		7 002		7		7 009
Cumul des autres éléments du résultat global	264		(629)		(365)		-		(365)
Total des capitaux propres applicables aux actionnaires	16 866		(669)		16 197		7		16 204
Participations ne donnant pas le contrôle	172		(2)		170		-		170
Total des capitaux propres	17 038		(671)		16 367		7		16 374
	393 385	$	(266)	$	393 119	$	15	$	393 134	$

1)	Certaines informations ont été reclassées afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour la période considérée.

En millions de dollars	Présenté au 31 octobre 2013		Avantages postérieurs à l'emploi		CIBC Capital Trust		Retraité au 31 octobre 2013
ACTIF¹
Valeurs mobilières du compte de négociation	44 068	$	-	$	2	$	44 070	$
Prêts aux entreprises et aux gouvernements	48 201		-		6		48 207
Placements dans des entreprises associées et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence	1 713		(19)		1		1 695
Actif d'impôt différé	383		146		(3)		526
Autres actifs	8 675		(516)		-		8 159
Postes de l'actif qui ne sont pas touchés par les modifications comptables	295 349		-		-		295 349
	398 389	$	(389)	$	6	$	398 006	$
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES¹
Dépôts des entreprises et des gouvernements	133 100	$	-	$	1 636	$	134 736	$
Valeurs mobilières de Capital Trust	1 638		-		(1 638)		-
Passif d'impôt différé	34		(1)		-		33
Autres passifs	10 774		54		1		10 829
Postes du passif qui ne sont pas touchés par les modifications comptables	234 414		-		-		234 414
Capitaux propres
Actions privilégiées, actions ordinaires et surplus d'apport	9 541		-		-		9 541
Résultats non distribués	8 402		(91)		7		8 318
Cumul des autres éléments du résultat global	309		(349)		-		(40)
Total des capitaux propres applicables aux actionnaires	18 252		(440)		7		17 819
Participations ne donnant pas le contrôle	177		(2)		-		175
Total des capitaux propres	18 429		(442)		7		17 994
	398 389	$	(389)	$	6	$	398 006	$

1)	Certaines informations ont été reclassées afin de rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour la période considérée.

Par suite de l'application rétrospective des modifications apportées à l'IAS 19 et à l'IFRS 10, l'augmentation (la diminution) dans les comptes de résultat consolidés et dans les états du résultat global consolidés s'établissait comme suit :

Pour les trois mois clos le 30 avril 2013
En millions de dollars	Comme présenté antérieurement		Avantages postérieurs à l'emploi	¹	CIBC Capital Trust		Reclassement	²	Retraité
Produits d'intérêts	2 894	$	-	$	-	$	-		2 894	$
Charges d'intérêts	1 071		-		1		-		1 072
Produits nets d'intérêts	1 823		-		(1)		-		1 822
Produits autres que d'intérêts	1 316		-		1		(15)		1 302
Dotation à la provision pour pertes sur créances	265		-		-		-		265
Charges autres que d'intérêts	1 821		19		-		(15)		1 825
Résultat avant impôt	1 053		(19)		-		-		1 034
Impôt sur le résultat	177		(5)		-		-		172
Résultat net	876		(14)		-		-		862
Résultat net applicable aux participations ne donnant pas le contrôle	2		-		-		-		2
Résultat net applicable aux actionnaires	874		(14)		-		-		860
Résultat net	876		(14)		-		-		862
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui pourraient faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net	40		-		-		-		40
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui ne pourraient pas faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net	-		(163)		-		-		(163)
Résultat global	916	$	(177)	$	-	$	-	$	739	$

1)	Représentent une augmentation de 19 M$ des salaires et avantages du personnel au titre des charges autres que d'intérêts.
2)	Certains montants liés à notre portefeuille de cartes de crédit autogéré ont été reclassés du poste Divers des charges autres que d'intérêts au poste Honoraires d'administration de cartes des produits autres que d'intérêts.

Pour les six mois clos le 30 avril 2013
En millions de dollars	Comme présenté antérieurement		Avantages postérieurs à l'emploi	¹	CIBC Capital Trust		Reclassement	²	Retraité
Produits d'intérêts	5 870	$	-	$	-	$	-	$	5 870	$
Charges d'intérêts	2 192		-		1		-		2 193
Produits nets d'intérêts	3 678		-		(1)		-		3 677
Produits autres que d'intérêts	2 642		-		2		(32)		2 612
Dotation à la provision pour pertes sur créances	530		-		-		-		530
Charges autres que d'intérêts	3 808		37		-		(32)		3 813
Résultat avant impôt	1 982		(37)		1		-		1 946
Impôt sur le résultat	308		(9)		-		-		299
Résultat net	1 674		(28)		1		-		1 647
Résultat net applicable aux participations ne donnant pas le contrôle	4		-		-		-		4
Résultat net applicable aux actionnaires	1 670		(28)		1		-		1 643
Résultat net	1 674		(28)		1		-		1 647
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui pourraient faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net	6		-		-		-		6
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui ne pourraient pas faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net	-		(123)		-		-		(123)
Résultat global	1 680	$	(151)	$	1	$	-	$	1 530	$

1)	Représentent une augmentation de 37 M$ des salaires et avantages du personnel au titre des charges autres que d'intérêts.
2)	Certains montants liés à notre portefeuille de cartes de crédit autogéré ont été reclassés du poste Divers des charges autres que d'intérêts au poste Honoraires d'administration de cartes des produits autres que d'intérêts.

Pour l'exercice clos le 31 octobre 2013
En millions de dollars	Comme présenté antérieurement		Avantages postérieurs à l'emploi	¹	CIBC Capital Trust		Reclassement	²	Retraité
Produits d'intérêts	11 811	$	-	$	-	$	-	$	11 811	$
Charges d'intérêts	4 356		-		2		-		4 358
Produits nets d'intérêts	7 455		-		(2)		-		7 453
Produits autres que d'intérêts	5 328		(1)		2		(64)		5 265
Dotation à la provision pour pertes sur créances	1 121		-		-		-		1 121
Charges autres que d'intérêts	7 614		71		^-		(64)		7 621
Résultat avant impôt	4 048		(72)		-		-		3 976
Impôt sur le résultat	648		(22)		-		-		626
Résultat net	3 400		(50)		-		-		3 350
Perte nette applicable aux participations ne donnant pas le contrôle	(3)		1		-		-		(2)
Résultat net applicable aux actionnaires	3 403		(51)		-		-		3 352
Résultat net	3 400		(50)		-		-		3 350
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui pourraient faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net	45		-		-		-		45
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui ne pourraient pas faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net	-		280		-		-		280
Résultat global	3 445	$	(230)	$	-	$	-	$	3 675	$

1)	Représentent une diminution de 1 M$ de la quote-part du résultat d'entreprises associées et de coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence au titre des produits autres que d'intérêts et une augmentation de 71 M$ des salaires et avantages du personnel au titre des charges autres que d'intérêts.
2)	Certains montants liés à notre portefeuille de cartes de crédit autogéré ont été reclassés du poste Divers des charges autres que d'intérêts au poste Honoraires d'administration de cartes des produits autres que d'intérêts.

Pour l'exercice clos le 31 octobre 2012
En millions de dollars	Comme présenté antérieurement		Avantages postérieurs à l'emploi	¹	Reclassement	²	Retraité
Produits d'intérêts	11 907	$	-	$	-	$	11 907	$
Charges d'intérêts	4 581		-		-		4 581
Produits nets d'intérêts	7 326		-		-		7 326
Produits autres que d'intérêts	5 223		(5)		(59)		5 159
Dotation à la provision pour pertes sur créances	1 291		-		-		1 291
Charges autres que d'intérêts	7 215		46		(59)		7 202
Résultat avant impôt	4 043		(51)		-		3 992
Impôt sur le résultat	704		(15)		-		689
Résultat net	3 339		(36)		-		3 303
Résultat net applicable aux participations ne donnant pas le contrôle	8		1		-		9
Résultat net applicable aux actionnaires	3 331		(37)		-		3 294
Résultat net	3 339		(36)		-		3 303
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui pourraient faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net	19		-		-		19
Autres éléments du résultat global, nets d'impôt, qui ne pourraient pas faire l'objet d'un reclassement subséquent en résultat net	-		(454)		-		(454)
Résultat global	3 358	$	(490)	$	-	$	2 868	$

1)	Représentent une diminution de 5 M$ de la quote-part du résultat d'entreprises associées et de coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence au titre des produits autres que d'intérêts et une augmentation de 46 M$ des salaires et avantages du personnel au titre des charges autres que d'intérêts.
2)	Certains montants liés à notre portefeuille de cartes de crédit autogéré ont été reclassés du poste Divers des charges autres que d'intérêts au poste Honoraires d'administration de cartes des produits autres que d'intérêts.

b) Autres modifications des normes comptables
Les normes et les modifications aux normes suivantes ont également été adoptées le 1^er novembre 2013.

L'IFRS 11, Partenariats - L'IFRS 11 a été publiée en mai 2011 et exige que les entités qui comptabilisaient auparavant les participations dans des coentreprises selon la méthode de la consolidation proportionnelle regroupent la valeur de l'actif net consolidée proportionnellement (y compris toute affectation du goodwill) dans un seul poste de placement au début de la première des périodes présentées selon la méthode de la mise en équivalence. Étant donné que nous appliquons déjà la méthode de la mise en équivalence à l'égard de nos partenariats selon les IFRS, l'adoption de l'IFRS 11 n'a pas eu d'incidence sur nos états financiers consolidés.

L'IFRS 12, Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités a été publiée en mai 2011 et exige la présentation d'informations supplémentaires sur les entités consolidées et les entités non consolidées dans lesquelles une entité détient une participation. L'IFRS 12 vise à ce que l'information soit présentée de sorte que les utilisateurs des états financiers puissent évaluer la nature de la participation de la CIBC dans ces entités, et les risques qui y sont associés, y compris dans les filiales, les partenariats, les entreprises associées et les entités structurées non consolidées, ainsi que l'incidence de ces participations sur nos états financiers consolidés. L'adoption de l'IFRS 12 n'a pas eu d'incidence sur nos états financiers consolidés; cependant, nous présenterons des informations supplémentaires dans nos états financiers consolidés annuels.

En raison de la publication de l'IFRS 10, de l'IFRS 11 et de l'IFRS 12, l'IASB a publié, modifié et renommé I'lAS 27, États financiers individuels, et l'lAS 28, Participations dans des entreprises associées et des coentreprises. La version modifiée de l'IAS 27 ne présente plus le modèle ni les exigences de consolidation liés aux états financiers consolidés, ces éléments étant dorénavant pris en compte dans l'IFRS 10. La nouvelle version de l'IAS 27 prescrit le mode de comptabilisation des placements dans des filiales, des entités contrôlées conjointement et des entreprises associées dans des états financiers individuels. La version modifiée de l'IAS 28 décrit comment appliquer la méthode de la mise en équivalence aux placements dans des entreprises associées et dans des coentreprises. L'adoption des versions modifiées de l'IAS 27 et de l'IAS 28 n'a pas eu d'incidence sur nos états financiers consolidés.

L'IFRS 13, Évaluation de la juste valeur, a été publiée en mai 2011 et remplace les indications relatives à l'évaluation à la juste valeur des différentes IFRS par une seule norme relative à l'évaluation de la juste valeur. L'IFRS 13 exige que des informations supplémentaires soient fournies sur les évaluations à la juste valeur tant pour les actifs et passifs financiers que pour les actifs et passifs non financiers qui sont évalués à la juste valeur sur une base récurrente ou non et pour les éléments qui ne sont pas évalués à la juste valeur, mais pour lesquels la juste valeur est présentée. L'adoption de cette norme n'a pas changé la façon dont nous évaluons la juste valeur. Cependant, des informations supplémentaires portant sur le type et la fourchette de données utilisées dans l'estimation de la juste valeur des instruments financiers évalués à leur juste valeur au bilan qui sont réputés faire partie du niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs ont été fournies à la note 2 des présents états financiers consolidés intermédiaires. En outre, nous serons tenus de fournir des informations supplémentaires sur la juste valeur des instruments financiers qui sont évalués au coût amorti au bilan, notamment les prêts et les dépôts, ce qui comprendra comment les justes valeurs présentées s'inscrivent dans la hiérarchie des justes valeurs dans nos états financiers consolidés annuels.

L'IFRS 7, Informations à fournir - compensation d'actifs financiers et de passifs financiers, publiée en décembre 2011, a été modifiée et exige que de nouvelles informations soient fournies sur les actifs financiers et les passifs financiers qui sont compensés au bilan ou qui sont assujettis à des accords généraux de compensation ou à d'autres accords similaires. Les modifications n'ont pas eu d'incidence sur nos états financiers consolidés; cependant, nous présenterons des informations supplémentaires dans nos états financiers consolidés annuels.

2. Évaluation de la juste valeur

La juste valeur s'entend du prix qui serait reçu pour la vente d'un actif ou payé pour le transfert d'un passif lors d'une transaction normale entre des intervenants du marché principal à la date d'évaluation dans les conditions actuelles du marché (c.-à-d., la valeur de sortie). L'établissement de la juste valeur fait appel au jugement et repose sur des données de marché, lorsque celles-ci sont disponibles et appropriées. Les évaluations de la juste valeur sont classées selon trois niveaux au sein d'une hiérarchie des justes valeurs (niveaux 1, 2 et 3) qui est fondée sur les données d'évaluation utilisées dans l'évaluation de la juste valeur, comme il est décrit ci-dessous.

Niveau 1 - Les cours de marché non ajustés dans un marché actif pour des actifs ou des passifs identiques accessibles à la date d'évaluation. Les cours acheteur, les cours vendeur ou les cours se situant entre ces deux valeurs, représentant le mieux la juste valeur, servent à évaluer la juste valeur, le cas échéant. La meilleure indication de la juste valeur est le cours dans un marché actif d'un instrument comparable établi par une source indépendante. Un marché actif est celui où les transactions interviennent à une fréquence et à un volume suffisants pour établir des cours sur une base continue.
Niveau 2 - Les cours pour des actifs ou des passifs identiques négociés sur des marchés qui sont inactifs ou les cours observables sur le marché pour des instruments semblables, ou encore le recours à une technique d'évaluation où toutes les données importantes sont observables. Les marchés inactifs peuvent se caractériser par une baisse importante du volume et du niveau de l'activité boursière observable ou par des écarts notables ou imprévisibles entre le cours acheteur et le cours vendeur. En l'absence de marchés ou si ceux-ci ne sont pas jugés suffisamment actifs, nous mesurons la juste valeur au moyen de divers modèles d'évaluation.
Niveau 3 - Les cours inobservables ou non indicatifs ou le recours à une technique d'évaluation où au moins une donnée importante est inobservable.

Une part importante de nos instruments financiers n'a aucun cours du marché, en raison de l'absence de marchés. En outre, même lorsque des marchés existent, ils pourraient ne pas être jugés assez actifs pour servir de facteur déterminant final de la juste valeur. Lorsque les cours du marché dans un marché actif ne sont pas disponibles, nous pourrions considérer l'utilisation de modèles d'évaluation. La technique et le modèle que nous choisissons doivent maximiser l'utilisation des données observables sur le marché afin d'estimer le prix auquel une transaction régulière pourrait se réaliser à la date d'évaluation. Dans un marché inactif, nous évaluons toutes les données raisonnablement accessibles, notamment tout cours disponible pour des instruments semblables, les transactions dans des conditions de concurrence normale récentes, toute donnée pertinente observable sur le marché, les cours indicatifs de courtiers, ainsi que des estimations fondées sur nos modèles internes.

Les ajustements de valeur font partie intégrante de notre processus d'évaluation à la juste valeur. Nous faisons preuve de jugement pour établir les ajustements de la valeur compte tenu de divers facteurs pouvant toucher l'évaluation. Ces facteurs comprennent, entre autres, sans s'y limiter, l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, l'illiquidité découlant des problèmes d'absorption du marché, l'incertitude des paramètres et d'autres risques de marché, le risque lié aux modèles et le risque de crédit. Dans le cas des dérivés, des rajustements de l'évaluation du crédit (REC) tiennent compte du risque de contrepartie et de notre propre risque de crédit et des rajustements d'évaluation liés aux frais d'administration.

L'unité de comptabilisation d'un instrument financier est généralement l'instrument en question et les rajustements de l'évaluation s'appliquent au niveau de l'instrument, conformément à l'unité de comptabilisation. Dans le cas où nous gérons un groupe d'actifs et de passifs financiers composé de risques compensatoires et assez semblables, les rajustements de l'évaluation des actifs et des passifs financiers sont évalués en fonction des risques nets en cours.

Nous faisons preuve de jugement pour déterminer quelles sont les meilleures données disponibles et les pondérations que nous accordons à chacune de ces données, de même qu'à notre choix de méthodes d'évaluation. Indépendamment de la technique d'évaluation utilisée, nous recourons à des hypothèses que les participants traitant au sein d'un marché poseraient, selon nous, à l'égard des questions touchant le crédit, le financement et la liquidité. Lorsque la juste valeur d'un instrument financier à l'établissement est établie à l'aide d'une technique d'évaluation qui utilise des données importantes inobservables sur le marché, aucun profit ni aucune perte d'établissement (écart entre la juste valeur établie et le prix de la transaction) n'est comptabilisé au moment de la comptabilisation initiale de l'actif ou du passif. Tout profit ou toute perte à l'établissement est différé et comptabilisé seulement pour les exercices subséquents sur la durée de l'instrument ou lorsque les cours du marché ou les données deviennent observables.

Nous avons en place un processus continu d'évaluation et d'amélioration de nos modèles et techniques d'évaluation. Lorsque des améliorations sont apportées, elles sont appliquées de manière prospective, de sorte que les justes valeurs présentées dans les périodes précédentes ne sont pas retraitées selon les nouvelles données. Les modèles d'évaluation utilisés, y compris les techniques d'analyse pour la construction des courbes de rendement ou des diagrammes de surface de la volatilité, sont étudiés de près et approuvés conformément à notre politique sur le risque lié aux modèles.

Pour assurer la qualité de l'évaluation, nous avons établi des lignes directrices internes quant à l'évaluation de la juste valeur, lesquelles font l'objet d'un examen périodique compte tenu de la nature dynamique des marchés et de l'évolution constante des pratiques de fixation des prix au sein du marché. Un certain nombre de politiques et de contrôles sont en place pour veiller à ce que les lignes directrices internes quant à l'évaluation de la juste valeur soient appliquées de manière uniforme et adéquate. La juste valeur des valeurs et des dérivés émis auprès du public est corroborée de façon indépendante au moins une fois par mois. Les évaluations sont corroborées à partir de sources externes, comme les cours de la Bourse, les cours des courtiers ou d'autres sources indépendantes d'établissement des prix approuvées par la direction. Les principales données des modèles, comme les courbes de rendement et les volatilités, sont vérifiées séparément. Les résultats découlant de la validation des prix de sources indépendantes et tout ajustement apporté à l'évaluation sont examinés mensuellement par le Comité de la vérification des prix de sources indépendantes, ce qui comprend notamment l'examen des ajustements de juste valeur et des méthodes utilisées pour déterminer la juste valeur, la vérification des prix de sources indépendantes et l'analyse des limites et de l'incertitude inhérente à l'évaluation. La juste valeur de valeurs émises par voie privée est examinée trimestriellement.

Étant donné la part de jugement qu'il convient d'exercer dans l'application d'un grand nombre de techniques et de modèles d'évaluation reconnus, ainsi que l'utilisation d'estimations inhérentes à ce processus, les estimations de la juste valeur des actifs identiques ou semblables peuvent différer d'une institution financière à l'autre. La juste valeur est calculée en fonction de la conjoncture du marché à chaque date de bilan et, pour cette raison, peut ne pas être représentative de la valeur de réalisation finale.

Des précisions sur les méthodes utilisées et les hypothèses formulées dans la détermination de la juste valeur de nos instruments financiers se trouvent aux pages 104 à 107 du Rapport annuel 2013.

Le tableau ci-dessous présente les niveaux au sein de la hiérarchie de la juste valeur dans lesquels les justes valeurs des instruments financiers comptabilisés à leur juste valeur au bilan consolidé intermédiaire sont classées :

		Niveau 1				Niveau 2				Niveau 3
		Cours du marché				Technique d'évaluation - données observables sur le marché				Technique d'évaluation - données inobservables sur le marché				Total		Total
En millions de dollars, au		30 avril 2014		31 oct. 2013		30 avril 2014		31 oct. 2013		30 avril 2014		31 oct. 2013		30 avril 2014		31 oct. 2013
Actifs financiers
Dépôts auprès d'autres banques		-	$	-	$	5	$	111	$	-	$	-	$	5	$	111	$
Valeurs du compte de négociation
	Valeurs émises ou garanties par le gouvernement	1 590	$	2 053	$	6 448	$	7 378	$	-	$	-	$	8 038	$	9 431	$
	Titres de participation de sociétés	29 546		27 169		3 278		3 707		-		-		32 824		30 876
	Titres de créance de sociétés	-		-		2 526		2 362		-		-		2 526		2 362
	Titres adossés à des créances mobilières et hypothécaires	-		-		933		564		827		837		1 760		1 401
		31 136	$	29 222	$	13 185	$	14 011	$	827	$	837	$	45 148	$	44 070	$
Prêts liés au compte de négociation
	Entreprises et gouvernements	-	$	-	$	4 028	$	2 211	$	-	$	-	$	4 028	$	2 211	$
Valeurs disponibles à la vente
	Valeurs émises ou garanties par le gouvernement	4 427	$	1 162	$	9 091	$	14 625	$	-	$	-	$	13 518	$	15 787	$
	Titres de participation de sociétés	41		29		-		9		625		618		666		656
	Titres de créance de sociétés	-		-		5 393		7 967		16		9		5 409		7 976
	Titres adossés à des créances mobilières et hypothécaires	-		-		1 991		2 922		185		286		2 176		3 208
		4 468	$	1 191	$	16 475	$	25 523	$	826	$	913	$	21 769	$	27 627	$
Valeurs désignées à leur juste valeur
	Valeurs émises ou garanties par le gouvernement	-	$	-	$	47	$	44	$	-	$	-	$	47	$	44	$
	Titres de créance de sociétés	-		-		104		96		-		-		104		96
	Titres adossés à des créances mobilières	-		-		-		-		136		147		136		147
		-	$	-	$	151	$	140	$	136	$	147	$	287	$	287	$
Dérivés
	De taux d'intérêt	1	$	-	$	11 175	$	13 718	$	43	$	46	$	11 219	$	13 764	$
	De change	-		-		6 010		4 812		-		-		6 010		4 812
	De crédit	-		-		52		-		242		294		294		294
	Sur actions	166		129		457		342		6		1		629		472
	Sur métaux précieux	18		-		166		28		-		-		184		28
	Autres dérivés sur marchandises	99		117		911		460		-		-		1 010		577
		284	$	246	$	18 771	$	19 360	$	291	$	341	$	19 346	$	19 947	$
Total des actifs financiers		35 888	$	30 659	$	52 615	$	61 356	$	2 080	$	2 238	$	90 583	$	94 253	$
Passifs financiers
Dépôts et autres passifs¹		-	$	-	$	(1 842)	$	(1 729)	$	(834)	$	(737)	$	(2 676)	$	(2 466)	$
Engagements liés à des valeurs vendues à découvert		(5 862)		(9 099)		(6 401)		(4 228)		-		-		(12 263)		(13 327)
		(5 862)	$	(9 099)	$	(8 243)	$	(5 957)	$	(834)	$	(737)	$	(14 939)	$	(15 793)	$
Dérivés
	De taux d'intérêt	-	$	-	$	(10 756)	$	(12 820)	$	(47)	$	(48)	$	(10 803)	$	(12 868)	$
	De change	-		-		(5 534)		(4 166)		-		-		(5 534)		(4 166)
	De crédit	-		-		(75)		-		(350)		(413)		(425)		(413)
	Sur actions	(143)		(120)		(1 156)		(1 650)		(22)		(13)		(1 321)		(1 783)
	Sur métaux précieux	(19)		(8)		(211)		(22)		-		-		(230)		(30)
	Autres dérivés sur marchandises	(173)		(126)		(260)		(338)		-		-		(433)		(464)
		(335)	$	(254)	$	(17 992)	$	(18 996)	$	(419)	$	(474)	$	(18 746)	$	(19 724)	$
Total des passifs financiers		(6 197)	$	(9 353)	$	(26 235)	$	(24 953)	$	(1 253)	$	(1 211)	$	(33 685)	$	(35 517)	$

Comprennent des dépôts désignés à leur juste valeur de 2 072 M$ (1 764 M$ au 31 octobre 2013), des emprunts garantis désignés à leur juste valeur de néant (352 M$ au 31 octobre 2013), des dérivés incorporés séparés de 598 M$ (348 M$ au 31 octobre 2013), et d'autres passifs désignés à leur juste valeur de 6 M$ (2 M$ au 31 octobre 2013). Les variations de notre risque de crédit n'ont eu aucune incidence importante sur le calcul de la juste valeur des dépôts désignés à leur juste valeur.

Des transferts entre les niveaux de la hiérarchie des justes valeurs sont réputés avoir eu lieu au début de la période de présentation de l'information financière et peuvent survenir en présence de renseignements additionnels ou nouveaux concernant les données d'évaluation et les changements concernant leur observabilité. Au cours du trimestre, nous avons transféré un montant de 182 M$ de valeurs du compte de négociation et un montant de 1 797 M$ de valeurs vendues à découvert du niveau 1 au niveau 2 en raison d'une moins grande observabilité utilisée pour évaluer ces valeurs, et un montant de 6 M$ de dérivés incorporés et un montant de 5 M$ de passifs dérivés ont été transférés du niveau 3 au niveau 2, à la suite d'une observabilité accrue d'au moins une donnée importante inobservable utilisée pour évaluer ces instruments (transfert d'un montant de 6 M$ de certains dérivés incorporés séparés et de 1 M$ de passifs dérivés du niveau 2 au niveau 3 au 31 octobre 2013).

Pour le trimestre clos et le semestre clos le 30 avril 2014 respectivement, une perte nette de 11 M$ et un profit net de 42 M$ ont été comptabilisés dans le compte de résultat consolidé intermédiaire lié aux instruments financiers, dont la juste valeur a été évaluée à l'aide d'une technique d'évaluation exigeant des données inobservables (profit net de 83 M$ et profit net de 130 M$ respectivement pour le trimestre et le semestre clos le 30 avril 2013).

Le tableau qui suit présente les variations de la juste valeur des actifs et des passifs financiers de niveau 3. Ces instruments sont évalués à leur juste valeur d'après des données inobservables sur le marché. Nous couvrons souvent des positions par des positions compensatoires qui peuvent être classées à un niveau différent. Par conséquent, les profits et pertes pour les actifs et passifs au niveau 3 présentés dans le tableau ci-après ne reflètent pas l'incidence des profits et pertes compensatoires sur les instruments de couverture connexes qui ont été classés au niveau 1 ou au niveau 2.

				Profits nets (pertes nettes) inclus(es) dans le résultat net
En millions de dollars, pour les trois mois clos le		Solde d'ouverture		Réalisé(e)s	¹	Latent(e)s	^{1, 2}	Profits latents (pertes latentes) inclus(es) dans les autres éléments du résultat global, montant net		Transferts au niveau 3		Transferts du niveau 3		Achats		Émissions		Ventes		Règlements		Solde de clôture
30 avril 2014
Valeurs du compte de négociation
	Titres adossés à des créances mobilières et hypothécaires	861	$	128	$	40	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	(202)	$	827	$
Prêts liés au compte de négociation
	Entreprises et gouvernements	28		-		-		-		-		-		-		-		(28)		-		-
Valeurs disponibles à la vente
	Titres de participation de sociétés	643		21		(2)		(5)		-		-		1		-		(33)		-		625
	Titres de créance de sociétés	14		-		-		2		-		-		-		-		-		-		16
	Titres adossés à des créances mobilières et hypothécaires	232		-		-		(1)		-		-		-		-		-		(46)		185
Valeurs désignées à leur juste valeur
	Titres adossés à des créances mobilières	144		-		(4)		-		-		-		-		-		-		(4)		136
Dérivés
	De taux d'intérêt	45		2		(2)		-		-		-		-		-		-		(2)		42
	De crédit	286		(16)		(16)		-		-		-		-		-		-		(12)		242
	Sur actions	1		-		-		-		-		-		5		-		-		-		6
Total de l'actif		2 254	$	135	$	16	$	(4)	$	-	$	-	$	6	$	-	$	(61)	$	(266)	$	2 080	$
Dépôts et autres passifs³		(788)	$	(9)	$	(180)	$	-	$	-	$	6	$	-	$	(27)	$	2	$	162	$	(834)	$
Dérivés
	De taux d'intérêt	(49)		(2)		2		-		-		-		-		-		-		2		(47)
	De crédit	(397)		6		24		-		-		-		-		-		-		17		(350)
	Sur actions	(14)		-		(3)		-		-		5		(2)		(8)		-		-		(22)
Total du passif		(1 248)	$	(5)	$	(157)	$	-	$	-	$	11	$	(2)	$	(35)	$	2	$	181	$	(1 253)	$
31 oct. 2013
Valeurs du compte de négociation
	Titres adossés à des créances mobilières et hypothécaires	839	$	46	$	21	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	(69)	$	837	$
Prêts liés au compte de négociation
	Entreprises et gouvernements	8		8		-		-		-		-		-		-		(16)		-		-
Valeurs disponibles à la vente
	Titres de participation de sociétés	639		27		(36)		21		-		-		8		-		(41)		-		618
	Titres de créance de sociétés	23		15		1		(7)		-		-		-		-		(23)		-		9
	Titres adossés à des créances mobilières et hypothécaires	347		-		-		-		-		-		-		-		-		(61)		286
Valeurs désignées à leur juste valeur
	Titres adossés à des créances mobilières	150		4		(2)		-		-		-		-		-		-		(5)		147
Dérivés
	De taux d'intérêt	43		2		2		-		-		-		-		-		-		(1)		46
	De crédit	342		(16)		(23)		-		-		-		-		-		-		(9)		294
	Sur actions	1		-		-		-		-		-		-		-		-		-		1
Total de l'actif		2 392	$	86	$	(37)	$	14	$	-	$	-	$	8	$	-	$	(80)	$	(145)	$	2 238	$
Dépôts et autres passifs³		(692)	$	(20)	$	(40)	$	-	$	(6)	$	-	$	3	$	5	$	(5)	$	18	$	(737)	$
Dérivés
	De taux d'intérêt	(49)		(4)		2		-		-		-		-		-		-		3		(48)
	De crédit	(473)		15		21		-		-		-		-		-		-		24		(413)
	Sur actions	(4)		-		-		-		(1)		-		-		(8)		-		-		(13)
Total du passif		(1 218)	$	(9)	$	(17)	$	-	$	(7)	$	-	$	3	$	(3)	$	(5)	$	45	$	(1 211)	$

1)	Comprennent les profits et les pertes de change.
2)	Comprennent les profits latents et pertes latentes lié(e)s aux actifs et passifs détenus à la fin de la période considérée.
3)	Incluent des dépôts désignés à leur juste valeur de 585 M$ (557 M$ au 31 octobre 2013) et des dérivés incorporés séparés de 249 M$ (180 M$ au 31 octobre 2013).

Informations quantitatives sur les données importantes inobservables
Des techniques d'évaluation comportant au moins une donnée inobservable sont utilisées pour un certain nombre d'instruments financiers. Le tableau suivant présente les techniques d'évaluation et les informations quantitatives portant sur les données importantes inobservables utilisées pour les instruments financiers du niveau 3 :

								Fourchette de données
En millions de dollars, au			30 avril 2014		Techniques d'évaluation		Données inobservables clés	Inférieure		Supérieure
Valeurs du compte de négociation
	Titres adossés à des créances mobilières et hypothécaires		827	$	Marché de remplacement ou cours directs de courtiers		Marché de remplacement ou cours directs de courtiers	0	%	99,0	%
Valeurs disponibles à la vente
	Titres de participation de sociétés
		Sociétés en commandite	406		Valeur de l'actif net ajustée	¹	Valeur de l'actif net	s. o.		s. o.
		Sociétés fermées	219		Multiple d'évaluation		Multiple lié au résultat	6,3		15,4
							Multiple lié aux produits	3,2		3,9
					Flux de trésorerie actualisés		Taux d'actualisation	8,3	%	20,0	%
	Titres de créance de sociétés		16		Flux de trésorerie actualisés		Taux d'actualisation	16,0	%	30,0	%
	Titres adossés à des créances mobilières et		185		Flux de trésorerie actualisés		Écart de taux	0,8	%	0,8	%
	hypothécaires						Taux de remboursement anticipé	12,2	%	31,5	%
Valeurs désignées à leur juste valeur
	Titres adossés à des créances mobilières		136		Marché de remplacement ou cours directs de courtiers		Marché de remplacement ou cours directs de courtiers	78,0	%	92,0	%
Dérivés
	De taux d'intérêt		43		Modèle exclusif	²	s. o.	s. o.		s. o.
	De crédit		242	³	Marché de remplacement ou cours directs de courtiers		Marché de remplacement ou cours directs de courtiers	29,7	%	99,7	%
					Flux de trésorerie actualisés		Taux de défaut	4,0	%	4,0	%
							Taux de recouvrement	50,0	%	70,0	%
							Taux de remboursement anticipé	20,0	%	20,0	%
							Écart de taux⁴	0,1	%	1,1	%
	Sur actions		6		Modèle d'évaluation des options		Volatilité du marché	13,4	%	35,7	%
Total de l'actif			2 080	$
Dépôts et autres passifs			(834)	$	Marché de remplacement ou cours directs de courtiers		Marché de remplacement ou cours directs de courtiers	0	%	97,3	%
					Modèle d'évaluation des options		Volatilité du marché	7,6	%	22,0	%
							Corrélation sur le marché	(54,7)	%	100,0	%
Dérivés
	De taux d'intérêt		(47)		Modèle exclusif	²	s. o.	s. o.		s. o.
	De crédit		(350)		Marché de remplacement ou cours directs de courtiers		Marché de remplacement ou cours directs de courtiers	0	%	99,7	%
					Flux de trésorerie actualisés		Taux de défaut	4,0	%	4,0	%
							Taux de recouvrement	50,0	%	70,0	%
							Taux de remboursement anticipé	20,0	%	20,0	%
							Écart de taux	0,1	%	1,1	%
	Sur actions		(22)		Modèle d'évaluation des options		Volatilité du marché	29,6	%	35,7	%
Total du passif			(1 253)	$

1)			La valeur de l'actif net ajustée est établie en prenant les valeurs de l'actif net obtenues du gestionnaire de fonds ou du commandité de la société en commandite et peut être ajustée en fonction des taux du marché courants, le cas échéant.
2)			Au moyen de techniques d'évaluation que nous considérons comme étant basées sur des données inobservables.
3)			Montant net des réserves constituées au titre des REC liés aux garants financiers calculées selon les taux de réserve (soit un pourcentage de la juste valeur) allant de 16 % à 69 %.
4)			Exclut les garants financiers.
s. o.			Sans objet.

Sensibilité des actifs financiers et des passifs financiers du niveau 3
Les données importantes inobservables présentées dans le tableau ci-dessus, les relations entre ces données et la sensibilité de la juste valeur aux changements survenus à ces données sont décrites dans la section suivante. Nous avons procédé à l'analyse de sensibilité du niveau 3 pour chaque instrument, sauf pour les instruments gérés au sein de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation qui ont fait l'objet d'une analyse de sensibilité par portefeuille afin de prendre en compte la façon dont ces instruments financiers sont gérés.

Au sein de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation, nos principales sources d'exposition, qui proviennent de titres détenus directement ou de dérivés, consistent en des contrats liés au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, des titres adossés à des prêts avec flux groupés (TAP flux groupés), des titres de créance de sociétés et d'autres valeurs mobilières et des prêts. Les expositions au risque de crédit structuré classées dans les prêts et créances sont comptabilisées au coût amorti et sont exclues de cette analyse de sensibilité. Les expositions au risque de crédit structuré qui sont comptabilisées à la juste valeur dans le bilan consolidé sont liées aux valeurs du compte de négociation, aux valeurs désignées à leur juste valeur et au passif désigné à la juste valeur lié à des billets structurés dans les dépôts et aux dérivés. Ces justes valeurs sont généralement déterminées d'après des données inobservables, notamment des cours indicatifs des courtiers et des modèles internes qui utilisent des taux de défaut, des taux de recouvrement, des taux de remboursement anticipé et des écarts de taux, ces justes valeurs étant sensibles à ces données inobservables. Les cours indicatifs de courtiers découlent d'un modèle de remplacement en matière de fixation de prix dans un marché inactif ou de modèles d'évaluation internes de courtiers. Ces cours sont utilisés pour évaluer les valeurs du compte de négociation et les valeurs désignées à leur juste valeur, le passif désigné à la juste valeur lié à des billets structurés et les dérivés. Une hausse importante des prix ou des cours indicatifs des courtiers entraînerait une augmentation de la juste valeur de nos valeurs mobilières et du passif lié aux billets du niveau 3 et une diminution de la juste valeur des dérivés de crédit. La juste valeur de nos dérivés de crédit faisant référence à des actifs liés à des TAP flux groupés est également touchée par d'autres données inobservables clés, notamment :

Taux de remboursement anticipé - représentent une mesure du remboursement prévu futur d'un emprunt par un emprunteur avant son échéance. Les taux de remboursement anticipé sont fondés sur le comportement des consommateurs, la conjoncture économique et d'autres facteurs. Une hausse importante des taux de remboursement anticipé sur les prêts sous-jacents donnés en garantie des actifs de référence liés à des TAP flux groupés entraînerait une augmentation de la juste valeur des actifs de référence liés à des TAP flux groupés et une diminution de nos dérivés de crédit de niveau 3.
Taux de recouvrement - représentent une estimation du montant qui sera recouvré par suite d'un défaut de paiement d'un emprunteur. Les taux de recouvrement sont exprimés au montant de un moins un taux de pertes en cas de défaut. Par conséquent, une hausse importante du taux de recouvrement sur les prêts sous-jacents non productifs donnés en garantie des actifs de référence liés à des TAP flux groupés entraînerait une augmentation de la juste valeur des actifs de référence liés à des TAP flux groupés et une diminution de la juste valeur de nos dérivés de crédit de niveau 3.
Écarts de taux - correspondent à l'écart par rapport à un taux d'intérêt de référence du marché afin de prendre en compte un instrument financier dont la qualité du crédit est inférieure et font partie intégrante du taux d'actualisation utilisé dans un modèle d'actualisation des flux de trésorerie. Une hausse importante de l'écart de taux, qui augmente le taux d'actualisation appliqué aux flux de trésorerie futurs des actifs de référence liés à des TAP flux groupés, entraînerait une diminution de la juste valeur des actifs de référence liés à des TAP flux groupés et une augmentation de la juste valeur de nos dérivés de crédit de niveau 3.
Taux de défaut ou probabilités de défaut - représentent la probabilité qu'un emprunteur ne soit pas en mesure de rembourser ses engagements à l'échéance du contrat. Une hausse importante du taux de défaut sur les prêts sous-jacents donnés en garantie des actifs de référence liés à des TAP flux groupés jusqu'à un certain niveau raisonnablement possible entraînerait une augmentation de la juste valeur des actifs de référence liés à des TAP flux groupés et une diminution de la juste valeur de nos dérivés de crédit de niveau 3. Cette incidence est attribuable au remboursement accéléré du capital sur les prêts sous-jacents non productifs donnés en garantie et de la position subordonnée des actifs de référence liés à des TAP flux groupés. En règle générale, des taux de défaut plus élevés ont une corrélation positive avec les écarts de taux, mais une corrélation négative avec les taux de recouvrement et les taux de remboursement anticipé, leur incidence respective sur les justes valeurs étant décrite ci-dessus.

La juste valeur des dérivés de crédit est aussi sensible aux REC liés au risque de contrepartie et touche à la fois la contrepartie au dérivé de crédit et la CIBC.

L'ajustement des cours indicatifs des courtiers, des taux de défaut, des taux de recouvrement, des taux de remboursement anticipé et des écarts de taux mentionnés précédemment en fonction d'hypothèses possibles raisonnables augmenterait ou diminuerait la juste valeur nette d'un montant pouvant aller respectivement jusqu'à 53 M$ et 52 M$ à l'égard des instruments financiers comptabilisés à la juste valeur dans nos activités de crédit structuré en voie de liquidation. Des variations de la juste valeur d'un passif désigné à la juste valeur lié à des billets structurés du niveau 3 et des positions du niveau 3 couvertes par les billets n'ont aucune incidence sur l'analyse de sensibilité étant donné que des variations raisonnablement possibles de la juste valeur devraient avoir un effet largement compensatoire.

La juste valeur de nos placements dans des sociétés fermées est déterminée au moyen de l'application de multiples d'évaluation appropriés à des indicateurs financiers, tels que les produits ou le résultat net. Les multiples liés au résultat net ou aux produits représentent des ratios ayant trait au résultat net ou aux produits par rapport à la valeur d'une entreprise et sont souvent utilisés à titre de données inobservables dans l'évaluation de la juste valeur de nos placements dans des sociétés fermées. Nous faisons preuve de jugement lorsque nous choisissons les multiples des sociétés cotées comparables, que nous rajustons par la suite pour tenir compte des facteurs propres à la société. La juste valeur des titres de participation de sociétés fermées est sensible aux changements subis par le multiple que nous appliquons. Une hausse importante des multiples liés au résultat net ou des multiples liés aux produits entraîne habituellement une augmentation de la juste valeur de nos placements dans des titres de participation de sociétés fermées, et si l'on rajuste le multiple à l'intérieur d'une fourchette possible raisonnable, la juste valeur totale de nos placements dans des titres de participation de sociétés fermées augmenterait ou diminuerait respectivement de 57 M$ et de 23 M$.

La juste valeur de nos placements dans nos sociétés en commandite est déterminée d'après la valeur de l'actif net fournie par les gestionnaires de fonds, rajustée au besoin. La juste valeur des sociétés en commandite est sensible aux variations de la valeur de l'actif net et, si la valeur de l'actif net à l'intérieur d'une fourchette possible raisonnable était ajustée, la juste valeur totale de nos sociétés en commandite augmenterait ou diminuerait respectivement de 32 M$ et de 32 M$.

La juste valeur de nos titres adossés à des créances mobilières (TACM) est fondée sur des écarts de taux, qui sont des données inobservables, et des hypothèses relatives au remboursement des créances sous-jacentes à ces TACM. La juste valeur de nos TACM est sensible aux variations des écarts de taux et aux hypothèses relatives au remboursement anticipé. Une hausse importante dans les écarts de taux entraîne généralement une diminution de la juste valeur des TACM du niveau 3 et une hausse importante des taux de remboursement anticipé donnerait lieu à une diminution de la juste valeur des TACM du niveau 3. Si ces données inobservables étaient ajustées à des montants de remplacement raisonnables, la juste valeur augmenterait ou diminuerait respectivement de 5 M$ et de 5 M$.

Nos dérivés incorporés séparés sont comptabilisés dans les dépôts et autres passifs. La détermination de la juste valeur de certains dérivés incorporés séparés exige que des hypothèses et des jugements importants soient posés à l'égard des données et des techniques d'évaluation utilisés. Ces dérivés incorporés sont sensibles aux fluctuations à long terme du marché et aux données de corrélation, que nous considérons comme étant des données inobservables. La volatilité du marché représente la variabilité future prévue d'un prix sur le marché et constitue une donnée importante pour l'établissement des prix des options, qui sont inhérentes à nombre de nos dérivés incorporés. Un marché dont la volatilité est élevée entraînera généralement une hausse du prix des options, toute chose étant égale par ailleurs, en raison de la forte probabilité d'obtenir un rendement supérieur sur les options, ce qui engendre une augmentation de la juste valeur des passifs au titre des dérivés incorporés du niveau 3. Les données de corrélation servent à évaluer ces dérivés incorporés dans les cas où le remboursement dépend de plus d'un prix du marché. Par exemple, le remboursement d'un panier d'options sur actions est fondé sur le rendement du panier d'actions, ainsi que sur les relations entre les variations du cours de ces actions. Une corrélation positive suppose que deux données tendent à changer la juste valeur dans le même sens, tandis qu'une corrélation négative suppose que les deux données font varier la juste valeur en sens inverse. Des changements dans la corrélation sur le marché pourraient occasionner une augmentation ou une diminution de la juste valeur des passifs au titre des dérivés incorporés du niveau 3. L'ajustement des données inobservables à des montants de remplacement raisonnables ferait augmenter ou diminuer respectivement de 7 M$ et de 7 M$ la juste valeur des passifs au titre de nos dérivés incorporés.

3. Acquisitions et cessions importantes

Ententes Aéroplan
Le 27 décembre 2013, la CIBC a réalisé les transactions prévues par les ententes tripartites conclues avec Aimia Canada Inc. (Aimia) et La Banque Toronto-Dominion (la Banque TD) annoncées le 16 septembre 2013.

La CIBC a vendu à la Banque TD environ la moitié de son portefeuille de cartes de crédit Aéro Or VISA actuel, qui comprend majoritairement des clients titulaires d'une carte de crédit uniquement, alors que la CIBC a conservé le portefeuille de cartes de crédit Aéro Or VISA dont sont titulaires des clients ayant une relation plus étendue avec la Banque.

La CIBC a également touché, à la conclusion de la vente, un montant totalisant 200 M$ en paiements initiaux de la part d'Aimia et de la Banque TD.

En vertu de ces ententes :

La CIBC continue de pouvoir faire la promotion du programme Aéroplan et d'émettre des cartes Aéro Or à des nouveaux titulaires au moyen de ses canaux de marque CIBC.
Les parties ont convenu de certaines clauses pour contrebalancer le risque de transfert des clients d'une société à l'autre. Des paiements pouvant atteindre 400 M$ par la Banque TD/Aimia ou la CIBC sont prévus au chapitre du transfert net des titulaires de carte de crédit sur une période pouvant aller jusqu'à cinq ans.
La CIBC prévoit recevoir de la Banque TD une subvention commerciale d'un montant d'environ 38 M$ par année au cours de chacune des trois années suivant la conclusion de la vente.
L'entente conclue par la CIBC et Aimia comprend une option où l'une des deux parties peut résilier l'entente après la troisième année et prévoit que la CIBC devra verser une pénalité à Aimia si, dans le portefeuille de cartes de crédit conservé par la CIBC, plus d'un certain nombre de titulaires de carte de crédit Aéroplan passent à un autre type de carte de crédit CIBC.
La CIBC travaille avec la Banque TD aux termes d'une entente de service intérimaire afin d'assurer la transition en douceur des clients qui passeront à la Banque TD.

Acquisition d'Atlantic Trust Private Wealth Management
Le 31 décembre 2013, la CIBC a réalisé l'acquisition d'Atlantic Trust Private Wealth Management (Atlantic Trust) auprès de sa société mère, Invesco Ltd., pour une contrepartie de 224 M$ (210 M$ US) en sus du fonds de roulement et d'autres ajustements. Atlantic Trust offre des solutions intégrées de gestion de patrimoine à des particuliers et des familles à valeur nette élevée, à des fondations et à des fonds de dotation aux États-Unis.

Les éléments qui suivent présentent un sommaire de la contrepartie transférée ainsi que les montants de l'actif acquis et du passif pris en charge à la date d'acquisition.

Contrepartie transférée
La contrepartie transférée se présente comme suit :

En millions de dollars, au 31 décembre 2013
Paiement initial en trésorerie	179	$
Contrepartie éventuelle, à la juste valeur (paiement différé)	45
Fonds de roulement et autres ajustements	12
Total de la contrepartie transférée	236	$

Le paiement différé est établi en fonction des biens sous gestion acquis à la date d'évaluation, soit le 30 avril 2014. La juste valeur estimée du paiement différé de 45 M$ (42 M$ US) à la date d'acquisition a été incluse dans la contrepartie transférée. Le paiement différé a été réglé en mai 2014 pour un montant de 46 M$ (42 M$ US).

Actif acquis et passif pris en charge
Les justes valeurs des actifs identifiables acquis et des passifs identifiables pris en charge se présentaient comme suit.

En millions de dollars, au 31 décembre 2013
Trésorerie	47	$
Valeurs disponibles à la vente	4
Terrains, bâtiments et matériel	10
Autres actifs	30
Logiciels et autres immobilisations incorporelles	91
Autres passifs	(30)
Actifs identifiables acquis, montant net	152
Goodwill découlant de l'acquisition	84
Total de la contrepartie transférée	236	$

Immobilisations incorporelles et goodwill
Les immobilisations incorporelles acquises comprennent une immobilisation incorporelle relative aux relations clients de 89 M$ qui résulte des contrats de gestion de placements acquis. La juste valeur de l'immobilisation incorporelle relative aux relations clients a été estimée au moyen de l'actualisation des flux de trésorerie fondés sur les flux de trésorerie futurs estimés découlant des honoraires sur les biens sous gestion acquis, ce qui a tenu compte des rachats nets prévus et de l'appréciation des marchés par les clients existants, net des charges d'exploitation et des autres sorties de trésorerie. Le goodwill découlant de l'acquisition de 84 M$ comprenait principalement la valeur des synergies attendues et la valeur de la croissance des nouvelles activités découlant de l'acquisition.

Charges liées à l'acquisition
Les charges liées à l'acquisition de 5 M$ ont été incluses dans les charges autres que d'intérêts.

4. Valeurs mobilières

Juste valeur des valeurs disponibles à la vente

En millions de dollars, au								30 avril 2014								31 oct. 2013
		Coût amorti		Profits latents bruts		Pertes latentes brutes		Juste valeur		Coût amorti		Profits latents bruts		Pertes latentes brutes		Juste valeur
Valeurs émises ou garanties par :
	Gouvernement du Canada	2 673	$	23	$	-	$	2 696	$	6 770	$	34	$	(1)	$	6 803	$
	Autres gouvernements canadiens	2 607		17		-		2 624		3 925		34		(1)		3 958
	Trésor des États-Unis et autres organismes américains	5 858		4		(31)		5 831		2 856		5		(27)		2 834
	Gouvernements d'autres pays	2 367		12		(12)		2 367		2 193		17		(18)		2 192
Titres adossés à des créances hypothécaires		1 722		9		-		1 731		2 894		12		(2)		2 904
Titres adossés à des créances mobilières		442		3		-		445		299		5		-		304
Titres de créance de sociétés ouvertes		5 365		48		(10)		5 403		7 927		57		(17)		7 967
Titres de créance de sociétés fermées		5		1		-		6		5		4		-		9
Titres de participation de sociétés ouvertes		12		30		-		42		12		18		-		30
Titres de participation de sociétés fermées		365		259		-		624		363		263		-		626
		21 416	$	406	$	(53)	$	21 769	$	27 244	$	449	$	(66)	$	27 627	$

Au 30 avril 2014, le coût amorti de 123 valeurs disponibles à la vente qui affichaient une position de perte latente brute (148 valeurs au 31 octobre 2013) dépassait leur juste valeur de 53 M$ (66 M$ au 31 octobre 2013). Seize valeurs disponibles à la vente (vingt-quatre valeurs au 31 octobre 2013) ont affiché une position de perte latente brute pour plus d'un an, soit une perte latente brute de 13 M$ (40 M$ au 31 octobre 2013). Nous avons déterminé que ces valeurs disponibles à la vente n'avaient pas subi de dépréciation.

Reclassement des instruments financiers
En vertu des changements apportés en octobre 2008 à l'IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, et à l'IFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir, il est permis, dans de rares circonstances, que certains actifs financiers détenus à des fins de transaction soient reclassés comme prêts et créances et comme valeurs disponibles à la vente. En raison de ces modifications, nous avons reclassé certaines valeurs dans les prêts et créances et valeurs disponibles à la vente avec prise d'effet le 1^er juillet 2008. Nous n'avons reclassé aucun titre au cours du trimestre et du semestre clos le 30 avril 2014.

Les tableaux suivants présentent les valeurs comptables, les justes valeurs ainsi que les résultats et les pertes propres aux actifs reclassés :

En millions de dollars, au			30 avril 2014				31 oct. 2013
	Juste valeur		Valeur comptable		Juste valeur		Valeur comptable
Actifs détenus à des fins de transaction reclassés auparavant dans les prêts et créances	2 267	$	2 285	$	2 746	$	2 781	$
Actifs détenus à des fins de transaction reclassés auparavant dans les valeurs disponibles à la vente	6		6		7		7
Total des actifs financiers reclassés	2 273	$	2 291	$	2 753	$	2 788	$

		Pour les trois mois clos le						Pour les six mois clos le
En millions de dollars		30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
Résultat net (avant impôt) comptabilisé sur actifs reclassés
	Produits d'intérêts	16	$	18	$	20	$	34	$	36	$
	Pertes de valeur	-		-		(14)		-		(14)
		16	$	18	$	6	$	34	$	22	$
Variation de la juste valeur comptabilisée en résultat net (avant impôt) si le reclassement n'avait pas eu lieu
	Sur les actifs détenus à des fins de transaction reclassés auparavant dans les prêts et créances	(6)	$	21	$	(11)	$	15	$	13	$
	Sur les actifs détenus à des fins de transaction reclassés auparavant dans les valeurs disponibles à la vente	-		-		-		-		-
		(6)	$	21	$	(11)	$	15	$	13	$

Les taux d'intérêt effectifs sur les valeurs détenues à des fins de transaction auparavant reclassées dans les valeurs disponibles à la vente variaient entre 3 % et 13 %, et les flux de trésorerie recouvrables prévus étaient de 1,2 G$, à la date de leur reclassement. Les taux d'intérêt effectifs sur les valeurs détenues à des fins de transaction auparavant reclassées dans les prêts et créances variaient entre 4 % et 10 %, et les flux de trésorerie recouvrables prévus étaient de 7,9 G$ à la date de leur reclassement.

5. Prêts

Provision pour pertes sur créances

		Pour les trois mois clos le										Pour les six mois clos le
En millions de dollars						30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
		Provision individuelle		Provision collective		Provision totale		Provision totale		Provision totale		Provision totale		Provision totale
Solde au début de la période		347	$	1 338	$	1 685		1 758	$	1 881	$	1 758	$	1 916
	Dotation à la provision pour pertes sur créances	55		275		330		218		265		548		530
	Radiations	(24)		(224)		(248)		(277)		(368)		(525)		(704)
	Recouvrements	1		49		50		50		46		100		90
	Produits d'intérêts sur prêts douteux	(2)		(6)		(8)		(9)		(9)		(17)		(18)
	Divers	(7)		(13)		(20)		(55)	¹	2		(75)	¹	3
Solde à la fin de la période		370	$	1 419	$	1 789	$	1 685	$	1 817	$	1 789	$	1 817	$
Se compose de ce qui suit :
	Prêts	370	$	1 356	$	1 726		1 620	$	1 756	$	1 726	$	1 756
	Facilités de crédit inutilisées²	-		63		63		65		61		63		61

1)	Comprend une reprise sur les provisions collectives de 81 M$ découlant de la vente à la Banque TD d'environ la moitié de notre portefeuille Aéro Or VISA, montant comptabilisé dans le profit net à la vente.
2)	Comprises dans les autres passifs du bilan consolidé intermédiaire.

Prêts douteux

En millions de dollars, au							30 avril 2014		31 oct. 2013
	Prêts douteux, montant brut		Provision individuelle		Provisions collectives	¹	Prêts douteux, montant net		Prêts douteux, montant net
Prêts hypothécaires à l'habitation	517	$	1	$	162	$	354	$	394	$
Particuliers	214		9		133		72		86
Entreprises et gouvernements	790		360		8		422		520
Total des prêts douteux²	1 521	$	370	$	303	$	848	$	1 000	$

1)	Comprend la provision collective relative aux prêts personnels, aux prêts notés aux PME et aux prêts hypothécaires douteux qui sont en souffrance depuis plus de 90 jours. En outre, nous avons une provision collective de 1 116 M$ (1 211 M$ au 31 octobre 2013) à l'égard de soldes et des engagements non douteux.
2)	Le solde moyen des prêts douteux bruts pour le trimestre clos le 30 avril 2014 totalisait 1 549 M$ (1 655 M$ pour le trimestre clos le 31 octobre 2013).

Prêts en souffrance aux termes du contrat, mais non douteux
Ces éléments comprennent les prêts dont le remboursement du capital ou le paiement des intérêts est en souffrance aux termes du contrat. Le tableau suivant présente une analyse chronologique des prêts en souffrance aux termes du contrat.

En millions de dollars, au

30 avril
2014

31 oct.
2013

Moins de
31 jours

De 31 à
90 jours

Plus de
90 jours

Total

Total

Prêts hypothécaires à l'habitation

1 679

626

245

2 550

2 509

Particuliers

494

109

635

567

Cartes de crédit

534

143

768

955

Entreprises et gouvernements

171

117

304

258

2 878

995

384

4 257

4 289

6. Goodwill

			Unités génératrices de trésorerie (UGT)
			CIBC		Gestion des		Marchés
En millions de dollars, pour les trois mois clos le			FirstCaribbean		avoirs		financiers		Divers		Total
30 avril	Solde au début de la période		776	$	970	$	40	$	84	$	1 870	$
2014		Acquisitions	-		1		-		-		1
		Perte de valeur	(420)		-		-		-		(420)
		Ajustements¹	(12)		(1)		-		-		(13)
	Solde à la fin de la période		344	$	970	$	40	$	84	$	1 438	$
31 janv.	Solde au début de la période		727	$	884	$	40	$	82	$	1 733	$
2014		Acquisitions	-		83		-		-		83
		Ajustements¹	49		3		-		2		54
	Solde à la fin de la période		776	$	970	$	40	$	84	$	1 870	$
30 avril	Solde au début de la période		695	$	884	$	40	$	81	$	1 700	$
2013		Ajustements¹	7		-		-		1		8
	Solde à la fin de la période		702	$	884	$	40	$	82	$	1 708	$

En millions de dollars, pour les six mois clos le
30 avril	Solde au début de la période		727	$	884	$	40	$	82	$	1 733	$
2014		Acquisitions	-		84		-		-		84
		Perte de valeur	(420)		-		-		-		(420)
		Ajustements¹	37		2		-		2		41
	Solde à la fin de la période		344	$	970	$	40	$	84	$	1 438	$
30 avril	Solde au début de la période		696	$	884	$	40	$	81	$	1 701	$
2013		Ajustements¹	6		-		-		1		7
	Solde à la fin de la période		702	$	884	$	40	$	82	$	1 708	$

1)	Comprennent les écarts de change.

Test de dépréciation du goodwill et principales hypothèses
CIBC FirstCaribbean
En ce qui concerne le test de dépréciation effectué le 1^eraoût 2013, nous avons établi que la valeur recouvrable de l'UGT FirstCaribbean International Bank Limited (CIBC FirstCaribbean) était semblable à sa valeur comptable. Par conséquent, aucune dépréciation n'a été comptabilisée. Au cours du trimestre clos le 30 avril 2014, nous avons révisé nos prévisions par rapport à l'ampleur et au moment de la reprise économique dans la région des Caraïbes. Nous avons considéré ce changement de prévisions comme un indicateur de dépréciation; par conséquent, nous avons estimé la valeur recouvrable de CIBC FirstCaribbean au 30 avril 2014 pour évaluer s'il existe une perte de valeur.

La valeur recouvrable de l'UGT CIBC FirstCaribbean repose sur le calcul de la valeur d'utilité qui a été établie à l'aide de projections de flux de trésorerie sur une période de cinq ans et d'une estimation des fonds propres qui doivent être maintenus dans la région pour soutenir les activités courantes. Les projections de flux de trésorerie sur une période de cinq ans correspondent au plan interne de trois ans de CIBC FirstCaribbean qui avait été auparavant revu par son conseil d'administration et ajusté au cours du trimestre considéré afin de refléter l'opinion de la direction, qui pense que la reprise économique prévue dans la région des Caraïbes s'étalera sur une période plus longue que celle prévue et que la valeur recouvrable des actifs donnés en garantie sous-jacents pour les prêts improductifs sera inférieure aux prévisions antérieures. Un taux de croissance final de 2,5 % (2,5 % au 1^eraoût 2013) a été appliqué aux années ultérieures aux prévisions pour la période de cinq ans. Tous les flux de trésorerie attendus ont été actualisés à un taux après impôt de 13 % (13,62 % avant impôt) qui, à notre avis, est un taux d'intérêt ajusté en fonction du risque approprié pour CIBC FirstCaribbean (nous avons utilisé un taux après impôt identique de 13 % au 1^eraoût 2013). L'établissement d'un taux d'actualisation et d'un taux de croissance final fait appel au jugement. Le taux d'actualisation a été déterminé à l'aide des principaux facteurs suivants : i) le taux sans risque; ii) une prime pour le risque lié aux actions; iii) un ajustement bêta à la prime pour le risque lié aux actions en fonction d'un examen des bêtas d'institutions financières négociées en Bourse comparables dans la région; et iv) une prime pour le risque lié au pays. Le taux de croissance final a été fixé en fonction des taux d'inflation prévus et des attentes de la direction à l'égard de la croissance réelle.

Nous avons établi que la valeur comptable de l'UGT CIBC FirstCaribbean était supérieure à sa valeur recouvrable estimée en date du 30 avril 2014. Par conséquent, nous avons comptabilisé une dépréciation de 420 M$ au cours du trimestre relativement au goodwill détenu par Siège social et autres pour CIBC FirstCaribbean.

L'estimation de la valeur recouvrable requiert beaucoup de jugement. Des réductions de la valeur recouvrable estimée pourraient découler de différents facteurs tels qu'une diminution des flux de trésorerie attendus, une augmentation du niveau hypothétique de fonds propres requis et une variation négative du taux d'actualisation ou du taux de croissance final, pris isolément ou selon une combinaison de ces facteurs. Nous avons estimé qu'une baisse de 10 % des flux de trésorerie attendus pour le dernier exercice et les exercices subséquents entraînerait une réduction d'environ 115 M$ de la valeur recouvrable estimée de l'UGT CIBC FirstCaribbean. Nous avons également estimé qu'une hausse de 50 points de base du taux d'actualisation après impôt entraînerait une réduction d'environ 65 M$ de la valeur recouvrable estimée de l'UGT CIBC FirstCaribbean. Ces données sensibles ne sont fournies qu'à titre d'indication et doivent être envisagées avec prudence, l'incidence de la variation de chaque hypothèse à l'égard de la valeur recouvrable estimée étant calculée individuellement sans que d'autres hypothèses soient modifiées. En pratique, des modifications apportées à un facteur peuvent provoquer des changements pour un autre facteur, ce qui peut amplifier ou amoindrir les données sensibles présentées.

7. Entités structurées et décomptabilisation des actifs financiers

Entités structurées
Les entités structurées sont des entités conçues de telle manière que les droits de vote ou droits similaires ne constituent pas le facteur déterminant pour établir qui contrôle l'entité; c'est notamment le cas lorsque les droits de vote concernent uniquement des tâches administratives et que les activités pertinentes sont dirigées au moyen d'accords contractuels. Les entités structurées comprennent les entités ad hoc, qui sont des entités créées pour réaliser un objectif limité et bien défini.

Nous consolidons une entité structurée lorsque la substance de la relation indique que nous exerçons un contrôle sur l'entité structurée.

Des précisions sur nos entités structurées consolidées et non consolidées figurent aux pages 117 à 119 du Rapport annuel 2013, à l'exception de CIBC Capital Trust, que nous ne consolidons plus depuis le 1^ernovembre 2013. Pour plus de précisions, voir la note 1 des états financiers consolidés intermédiaires.

Nous avons deux programmes d'obligations sécurisées, soit le Programme structuré d'obligations sécurisées (programme structuré) et le Programme législatif d'obligations sécurisées (programme législatif). Les obligations sécurisées sont des obligations au bilan avec droit de recours intégral qui sont aussi entièrement garanties par les actifs à l'égard desquels les détenteurs d'obligations profitent d'un droit prioritaire en cas d'insolvabilité de la CIBC. En vertu du programme structuré, nous transférons un bloc de prêts hypothécaires assurés à CIBC Covered Bond Guarantor Limited Partnership qui conserve ces prêts et agit à titre de garant auprès des détenteurs d'obligations en ce qui concerne le paiement des intérêts et du capital. En vertu du programme législatif, nous transférons un bloc de prêts hypothécaires non assurés ordinaires à CIBC Covered Bond (Legislative) Guarantor Limited Partnership, qui conserve ces prêts et agit à titre de garant auprès des détenteurs d'obligations en ce qui concerne le paiement des intérêts et du capital. Dans le cas des deux programmes, les actifs ne sont pas détenus par la CIBC, mais plutôt par le garant. Au 30 avril 2014, notre programme structuré avait émis un passif au titre d'obligations sécurisées de 11,5 G$, d'une juste valeur de 11,6 G$ (11,7 G$ au 31 octobre 2013, d'une juste valeur de 11,8 G$) et notre programme législatif avait émis un passif au titre d'obligations sécurisées de 2,0 G$, d'une juste valeur de 2,0 G$ (2,0 G$ au 31 octobre 2013, d'une juste valeur de 2,0 G$). Le passif au titre d'obligations sécurisées est soutenu par une tranche de l'actif établie aux termes d'un contrat transférée au garant et par certains accords contractuels conçus pour protéger les détenteurs d'obligations contre des événements indésirables, notamment les variations des devises.

En ce qui concerne les entités Cards II Trust et Broadway Trust au 30 avril 2014, un montant de 4,3 G$ de créances sur cartes de crédit, d'une juste valeur de 4,4 G$ (4,6 G$ au 31 octobre 2013, d'une juste valeur de 4,7 G$) soutenait un passif au titre du financement connexe de 4,3 G$, d'une juste valeur de 4,4 G$ (4,6 G$ au 31 octobre 2013, d'une juste valeur de 4,7 G$).

Au 30 avril 2014, le total de l'actif au titre de nos fonds multicédants non consolidés s'élevait à 2,1 G$ (2,1 G$ au 31 octobre 2013). Les montants au bilan et notre risque maximal de perte lié à des entités structurées qui ne sont pas consolidées figurent dans le tableau qui suit. L'exposition maximale comprend la valeur comptable des placements non couverts, les montants notionnels pour les facilités de liquidité et de crédit, et les montants notionnels, nets du cumul des pertes liées à la juste valeur pour les dérivés de crédit non couverts vendus sur les actifs de référence des entités structurées. L'incidence des REC n'est pas prise en compte dans le tableau ci-après.

						Entités émettrices structurées par des tiers
En millions de dollars au 30 avril 2014		Fonds multicédants soutenus par la CIBC		Entités émettrices de TAC flux groupés structurées par la CIBC		Activités en voie de liquidation		Activités poursuivies		Structures de placement sans transformation		Fiducies de titrisation de prêts hypothécaires commerciaux
Actifs au bilan à leur valeur comptable¹
	Valeurs du compte de négociation	6	$	7	$	820	$	309	$	2 639	$	12	$
	Valeurs disponibles à la vente	-		2		-		445		-		-
	Valeurs désignées à leur juste valeur	-		-		136		-		-		-
	Prêts	95		94		2 144		352		-		-
	Dérivés²	-		-		-		-		153		-
		101	$	103	$	3 100	$	1 106	$	2 792	$	12	$
31 octobre 2013		90	$	135	$	3 456	$	756	$³	3 135	$	5	$
Passifs au bilan à leur valeur comptable¹
	Dérivés²	-	$	7	$	308	$	-	$	160	$	-	$
31 octobre 2013		-	$	13	$	355	$	-	$	209	$	-	$
Risque maximal de perte, net des couvertures
	Placements et prêts	101	$	103	$	3 100	$	1 106	$	2 639	$	12	$
	Montant notionnel au titre de dérivés vendus, moins les pertes de juste valeur	-		138		2 127		-		-		-
	Facilités de liquidités et de crédit	2 083		46		119		840		-		-
	Moins : couvertures des risques liés aux investissements, aux prêts et aux dérivés vendus	-		(150)		(4 401)		-		(2 639)		-
		2 184	$	137	$	945	$	1 946	$	-	$	12	$
31 octobre 2013		2 241	$	97	$	970	$	1 290	$³	-	$	5	$

1)	Excluent les entités structurées créées par la Société canadienne d'hypothèques et de logement (SCHL), la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), les Federal Home Loan Banks, la Federal Farm Credit Bank et la Student Loan Marketing Association (Sallie Mae).
2)	Comprennent des swaps sur défaillance et des swaps sur rendement total vendus en vertu desquels nous assumons des risques, et excluent tous les autres dérivés.
3)	Retraité afin d'inclure certains prêts renouvelables et les engagements de crédit inutilisés s'y rapportant.

Décomptabilisation des actifs financiers
Des précisions sur les actifs financiers qui ne sont pas admissibles à la décomptabilisation figurent à la page 119 du Rapport annuel 2013.

Le tableau suivant présente la valeur comptable et la juste valeur des actifs financiers transférés qui ne sont pas admissibles à la décomptabilisation et des passifs financiers associés :

			30 avril 2014				31 oct. 2013
En millions de dollars, au	Valeur comptable		Juste valeur		Valeur comptable		Juste valeur
Titrisations de prêts hypothécaires à l'habitation¹	23 545	$	23 578	$	30 508	$	30 538	$
Valeurs détenues par des contreparties à titre de garanties en vertu de mises en pension^{2, 3}	1 928		1 928		1 159		1 159
Valeurs prêtées en échange de garanties sous forme de valeurs mobilières^{2, 3}	14 245		14 245		11 793		11 793
	39 718	$	39 751	$	43 460	$	43 490	$
Valeur comptable des passifs associés⁴	41 038	$	41 319	$	44 586	$	44 538	$

1)	Comprennent un montant de 1,9 G$ (7,2 G$ au 31 octobre 2013) de prêts hypothécaires sous-jacents aux titres adossés à des créances hypothécaires détenus par des contreparties de la SCHL à titre de garanties en vertu de mises en pension. Des obligations du gouvernement du Canada ont également été données en garantie à des contreparties de la SCHL. Certains soldes de liquidités en transit liés au processus de titrisation s'élevant à 1 460 M$ (1 126 M$ au 31 octobre 2013) ont servi à réduire ces soldes.
2)	Excluent le surdimensionnement d'actifs donnés en garantie.
3)	Ne comprennent pas les actifs de tiers donnés en garantie.
4)	Comprend l'obligation de restituer les garanties sous forme de valeurs mobilières hors bilan au titre des valeurs prêtées.

De plus, nous avons titrisé 30,8 G$, d'une juste valeur de 30,8 G$ (25,2 G$ au 31 octobre 2013, d'une juste valeur de 25,2 G$), de prêts hypothécaires non transférés à des parties externes.

8. Dépôts^{1, 2}

									30 avril		31 oct.
En millions de dollars, au									2014		2013
			Payables à vue	³	Payables sur préavis	⁴	Payables à terme fixe	⁵	Total		Total
Particuliers			9 176	$	75 150	$	43 802	$	128 128	$	125 034	$
Entreprises et gouvernements			33 577		22 385		80 111		136 073	⁶	134 736
Banques			1 438		20		5 724		7 182		5 592
Emprunts garantis⁷			-		-		42 640		42 640		49 802
			44 191	$	97 555	$	172 277	$	314 023	$	315 164	$
Se composent de ce qui suit :
	Détenus au coût amorti								311 951	$	313 048	$
	Désignés à leur juste valeur								2 072		2 116
									314 023	$	315 164	$
Composition du total des dépôts :
	Dépôts non productifs d'intérêts
		Établissements canadiens							37 020	$	35 670	$
		Établissements à l'étranger							2 802		2 421
	Dépôts productifs d'intérêts
		Établissements canadiens							232 236		237 400
		Établissements à l'étranger							40 759		39 673
	Fonds fédéraux américains achetés								1 206		-
									314 023	$	315 164	$

1)	Comprennent des dépôts libellés en dollars américains de 73,2 G$ (68,2 G$ au 31 octobre 2013) et libellés en d'autres monnaies étrangères de 8,6 G$ (9,0 G$ au 31 octobre 2013).
2)	Nets de billets acquis de 1 729 M$ (1 131 M$ au 31 octobre 2013).
3)	Comprennent tous les dépôts à l'égard desquels nous ne sommes pas autorisés à exiger un préavis de retrait. En général, ces dépôts sont dans des comptes de chèques.
4)	Comprennent tous les dépôts à l'égard desquels nous pouvons légalement exiger un préavis de retrait. En général, ces dépôts sont dans des comptes d'épargne.
5)	Comprennent tous les dépôts qui viennent à échéance à une date précise. Il s'agit habituellement de dépôts à terme, de certificats de placement garanti et d'instruments semblables.
6)	Comprend un montant de 1,6 G$ (1,6 G$ au 31 octobre 2013) au titre de billets achetés par CIBC Capital Trust.
7)	Comprennent des passifs émis à la suite d'activités liées à la titrisation de prêts hypothécaires à l'habitation ou par l'entremise du programme d'obligations sécurisées ou d'entités de titrisation consolidées.

9. Capital-actions

Actions ordinaires


				Pour les trois mois clos le									Pour les six mois clos le
En millions de dollars, sauf le nombre d'actions		30 avril 2014			31 janv. 2014			30 avril 2013			30 avril 2014			30 avril 2013
	Nombre d'actions	Montant		Nombre d'actions	Montant		Nombre d'actions	Montant		Nombre d'actions	Montant		Nombre d'actions	Montant
Solde au début de la période	398 136 283	7 750	$	399 249 736	7 753	$	401 959 802	7 765	$	399 249 736	7 753	$	404 484 938	7 769	$
Émission en vertu de :
Régimes d'options sur actions	146 941	12		301 839	24		53 807	4		448 780	36		589 193	42
Régime d'investissement à l'intention des actionnaires¹	-	-		-	-		-	-		-	-		7 672	1
Régime d'achat d'actions par les employés²	-	-		-	-		267 760	22		-	-		521 724	42
	398 283 224	7 762	$	399 551 575	7 777	$	402 281 369	7 791	$	399 698 516	7 789	$	405 603 527	7 854	$
Achat d'actions ordinaires aux fins d'annulation	(914 600)	(18)		(1 415 100)	(27)		(2 471 031)	(48)		(2 329 700)	(45)		(5 808 331)	(112)
Actions autodétenues	6 692	1		(192)	-³		1 000	-³		6 500	1		16 142	1
Solde à la fin de la période	397 375 316	7 745	$	398 136 283	7 750	$	399 811 338	7 743	$	397 375 316	7 745	$	399 811 338	7 743	$

À partir du versement des dividendes du 28 janvier 2013, les actions distribuées en vertu du régime d'investissement à l'intention des actionnaires ont été acquises sur le marché libre. Auparavant, ces actions étaient émises de la trésorerie.

À partir du 14 juin 2013, les cotisations salariales au Régime d'achat d'actions des employés au Canada ont servi à l'achat d'actions sur le marché libre. Auparavant, ces actions étaient émises de la trésorerie.

Attribuable à l'arrondissement.

Offre publique de rachat dans le cours normal des affaires
Le 5 septembre 2013, nous avons annoncé que la Bourse de Toronto avait approuvé l'avis d'intention de la CIBC de lancer une offre publique de rachat dans le cours normal des affaires. Les rachats en vertu de l'offre ont commencé le 18 septembre 2013 et prendront fin à la première des éventualités suivantes, soit : i) la date à laquelle la CIBC aura racheté jusqu'à un maximum de 8 millions d'actions ordinaires, ii) la date à laquelle la CIBC émettra un avis de cessation, ou iii) le 8 septembre 2014.

Au cours du trimestre clos le 30 avril 2014, nous avons acheté et annulé 914 600 actions ordinaires supplémentaires en vertu de cette offre à un cours moyen de 92,89 $ pour un total de 85 M$. Pour le semestre clos le 30 avril 2014, nous avons acheté et annulé 2 329 700 actions ordinaires supplémentaires en vertu de cette offre à un cours moyen de 91,05 $ pour un total de 212 M$. Depuis le début de cette offre, nous avons acheté et annulé 3 253 600 actions ordinaires à un cours moyen de 88,87 $ pour un total de 289 M$.

Actions privilégiées
Le 30 avril 2014, nous avons racheté la totalité des 13 millions d'actions privilégiées de catégorie A à dividende non cumulatif à taux rajusté de série 35, d'une valeur nominale de 25,00 $ l'action, à un prix au comptant de 25,00 $ l'action.

Ratios et fonds propres réglementaires
Nos ratios de fonds propres et notre ratio actif/fonds propres s'établissent comme suit :
	30 avril		31 oct.
En millions de dollars, au	2014		2013
Méthode transitoire
Fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires	16 532	$	16 698	$
Fonds propres de première catégorie	18 076		17 830
Total des fonds propres	21 581		21 601
APR	152 044		151 338
Ratio des fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires	10,9	%	11,0	%
Ratio des fonds propres de première catégorie	11,9	%	11,8	%
Ratio du total des fonds propres	14,2	%	14,3	%
Ratio actif/fonds propres	18,1	x	18,0	x
Méthode tout compris
Fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires	13 641	$	12 793	$
Fonds propres de première catégorie	16 488		15 888
Total des fonds propres	20 206		19 961
APR	135 883		136 747
Ratio des fonds propres de première catégorie sous forme d'actions ordinaires	10,0	%	9,4	%
Ratio des fonds propres de première catégorie	12,1	%	11,6	%
Ratio du total des fonds propres	14,9	%	14,6	%

Au cours du trimestre et du semestre clos le 30 avril 2014, nous nous sommes conformés à l'ensemble des exigences réglementaires en matière de fonds propres.

10. Charge au titre des avantages postérieurs à l'emploi

Le tableau ci-après présente le détail de la charge au titre du régime d'avantages postérieurs à l'emploi comptabilisée dans le compte de résultat consolidé intermédiaire :


			Pour les trois mois clos le				Pour les six mois clos le
En millions de dollars	30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
Régimes de retraite à prestations définies
Régimes de retraite	45	$	46		50	$	91	$	102	$
Autres régimes d'avantages postérieurs à l'emploi	11		10		10		21		20
Total de la charge au titre des régimes de retraite à prestations définies, montant net	56	$	56	$	60	$	112	$	122	$
Régimes de retraite à cotisations définies
Régimes de retraite de la CIBC	7	$	3	$	3	$	10	$	6	$
Régimes de retraite d'État¹	23		22		21		45		42
Total de la charge au titre des régimes de retraite à cotisations définies	30	$	25	$	24	$	55	$	48	$

Comprennent le Régime de pensions du Canada / Régime des rentes du Québec et la Federal Insurance Contributions Act des É.-U.

11. Impôt sur le résultat

Enron

12. Résultat par action

	Pour les trois mois clos le						Pour les six mois clos le
	30 avril 2014		31 janv. 2014		30 avril 2013		30 avril 2014		30 avril 2013
En millions de dollars, sauf les données sur les actions
Résultat de base par action
Résultat net applicable aux actionnaires	317	$	1 174	$	860	$	1 491	$	1 643	$
Moins : dividendes et primes sur actions privilégiées	25		25		25		50		50
Résultat net applicable aux porteurs d'actions ordinaires	292	$	1 149	$	835	$	1 441	$	1 593	$
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers)	397 758		398 539		400 400		398 155		401 890
Résultat de base par action	0,73	$	2,88	$	2,09	$	3,62	$	3,97	$
Résultat dilué par action
Résultat net applicable aux porteurs d'actions ordinaires diluées	292	$	1 149	$	835	$	1 441	$	1 593	$
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers)	397 758		398 539		400 400		398 155		401 890
Ajouter : options sur actions pouvant être exercées¹ (en milliers)	761		678		412		706		425
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées en circulation (en milliers)	398 519		399 217		400 812		398 861		402 315
Résultat dilué par action	0,73	$	2,88	$	2,09	$	3,61	$	3,96	$

Ne tient pas compte du nombre moyen de 311 840 options en cours (839 472 au 31 janvier 2014 et 346 842 au 30 avril 2013) à un prix d'exercice moyen pondéré de 96,34 $ pour le trimestre clos le 30 avril 2014 (92,68 $ au 31 janvier 2014 et 95,41 $ au 30 avril 2013) et du nombre moyen de 312 072 options à un prix d'exercice moyen pondéré de 96,34 $ pour le semestre clos le 30 avril 2014 (nombre moyen de 345 201 options à un prix d'exercice moyen pondéré de 95,58 $ pour le semestre clos le 30 avril 2013), le prix d'exercice des options étant supérieur au cours moyen des actions ordinaires de la CIBC.

13. Passifs éventuels et provisions

Dans le cours normal des affaires, la CIBC est partie à diverses procédures judiciaires, y compris des enquêtes réglementaires, dans le cadre desquelles des dommages-intérêts imposants sont réclamés à la CIBC et à ses filiales. Des provisions pour les questions judiciaires sont constituées si, de l'avis de la direction, il est probable qu'une sortie d'avantages économiques sera nécessaire au règlement de l'affaire et que le montant de l'obligation peut faire l'objet d'une estimation fiable. Si l'estimation fiable d'une perte probable se situe dans une fourchette de résultats possibles à l'intérieur de laquelle un montant précis semble représenter une meilleure estimation, ce montant est comptabilisé. Si aucun montant précis à l'intérieur de la fourchette de résultats possibles ne semble être une meilleure estimation qu'un autre montant, le montant médian de la fourchette est comptabilisé. Dans certains cas, toutefois, il n'est pas possible de déterminer si une obligation est probable ou d'estimer de façon fiable le montant de la perte, de sorte qu'aucun montant ne peut être comptabilisé.

Même s'il est par nature difficile de prédire l'issue de procédures judiciaires, à la lumière de nos connaissances actuelles et après consultation de nos conseillers juridiques, nous ne prévoyons pas que l'issue de ces affaires, individuellement ou collectivement, ait des répercussions négatives importantes sur nos états financiers consolidés. Par contre, l'issue de ces affaires, isolément ou dans leur ensemble, pourrait avoir une incidence importante sur nos résultats d'exploitation pour une période donnée. Nous évaluons régulièrement le caractère adéquat des provisions pour les procédures judiciaires de la CIBC et procédons aux ajustements nécessaires en fonction des nouvelles informations disponibles.

La CIBC croit qu'outre les montants déjà comptabilisés au titre des pertes raisonnablement possibles, la fourchette globale estimative pour les procédures judiciaires importantes la visant susceptibles de faire l'objet d'une telle estimation allait de néant à environ 240 M$ au 30 avril 2014. La fourchette globale estimative des pertes raisonnablement possibles est fondée sur les informations disponibles à l'heure actuelle à l'égard des procédures importantes dans lesquelles la CIBC est partie, compte tenu de la meilleure estimation de la CIBC quant aux pertes pouvant résulter de ces procédures et susceptibles de faire l'objet d'une estimation. L'estimation de la CIBC exige beaucoup de jugement, en raison des différentes étapes auxquelles se trouvent les procédures et, dans bien des cas, de l'existence de multiples codéfendeurs dont la part de responsabilité reste à déterminer. La fourchette ne tient pas compte des dommages-intérêts exemplaires potentiels. La fourchette estimative au 30 avril 2014 est fondée sur les procédures judiciaires importantes présentées à la note 23 des états financiers consolidés annuels de 2013 telles qu'elles sont mises à jour ci-après. Les éléments déterminant la fourchette estimative changeront au fil du temps, et les pertes réelles pourraient être très différentes de l'estimation actuelle. Pour certaines procédures judiciaires, la CIBC ne croit pas qu'une estimation puisse être faite actuellement, car bon nombre ne sont qu'à un stade préliminaire et les montants réclamés ne sont pas tous déterminés. Ainsi, ces procédures judiciaires ne sont pas incluses dans la fourchette.

Voici les faits nouveaux ayant trait à nos procédures judiciaires importantes qui sont survenus depuis la publication de nos états financiers consolidés annuels de 2013 :

Recours collectif lié à Visa (affaire Marcotte) : L'appel a été entendu par la Cour suprême du Canada en février 2014. La Cour a pris l'affaire en délibéré.
Recours collectif lié au marché secondaire (affaire Green) : En février 2014, la Cour d'appel de l'Ontario a rendu sa décision et a infirmé celle du tribunal inférieur, certifiant la cause à titre de recours collectif. La CIBC et les défendeurs ont demandé l'autorisation d'appeler de la décision devant la Cour suprême du Canada.
Recours collectif lié à des heures supplémentaires (affaire Brown) : L'appel des demandeurs a été entendu par la Cour d'appel de l'Ontario en mai 2014. La Cour a pris l'affaire en délibéré.
Recours collectif lié aux cartes de crédit (affaire Watson) : Le 27 mars 2014, la Cour a rendu sa décision accordant la certification du recours collectif. Les demandeurs et les défendeurs ont déposé des avis d'appel.

Outre les points mentionnés ci-dessus, il n'y a pas eu de changements importants relativement aux affaires présentées à la note 23 dans nos états financiers consolidés annuels de 2013, et aucune nouvelle affaire importante n'est survenue depuis la publication de nos états financiers consolidés annuels de 2013.

14. Informations sectorielles

Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises offrent aux clients partout au Canada des conseils financiers, des produits et des services bancaires et d'investissement ainsi que des produits et des services d'assurance autorisés par l'entremise d'une solide équipe de conseillers et de plus de 1 100 centres bancaires, ainsi que de GAB, d'une équipe de vente mobile, de services bancaires téléphoniques et de services bancaires en direct et mobiles.

Gestion des avoirs offre des services consultatifs personnalisés et une gamme complète de solutions de placements de premier plan afin de combler les besoins des clients institutionnels, de détail et à valeur nette élevée. Ensemble, nos services de gestion d'actifs, de courtage de détail et de gestion privée de patrimoine constituent une offre intégrée de services dont la prestation est assurée par plus de 1 500 conseillers au Canada et aux États-Unis.

Siège social et autres comprend les six groupes fonctionnels, soit Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance, Trésorerie, Administration ainsi que Gestion du risque, qui soutiennent les unités d'exploitation stratégique de la CIBC. Les charges de ces groupes sont habituellement réparties entre les secteurs d'activité au sein des unités d'exploitation stratégique. Siège social et autres comprend également nos opérations des services bancaires internationaux, principalement CIBC FirstCaribbean, les investissements stratégiques dans les coentreprises CIBC Mellon et The Bank of N.T. Butterfield & Son Limited, ainsi que d'autres postes du compte de résultat et du bilan non directement attribuables aux secteurs d'activité.

Modifications aux informations sectorielles
Les modifications suivantes ont été apportées aux informations sectorielles au cours du premier trimestre de 2014. Les montants des périodes précédentes ont été retraités en conséquence.

Vente du portefeuille Aéroplan
Le 27 décembre 2013, nous avons vendu à la Banque TD environ la moitié de notre portefeuille Aéro Or VISA, qui comprend majoritairement des clients titulaires uniquement d'une carte de crédit. En conséquence, les produits liés à la vente du portefeuille de cartes de crédit sont passés du secteur d'activité Services bancaires personnels au poste « Divers » du secteur d'activité Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises.

Répartition des activités de trésorerie
Les prix de cession interne liés à la trésorerie continuent d'être imputés ou crédités à chaque secteur d'activité de nos unités d'exploitation stratégique. Nous avons modifié notre approche quant à la répartition de l'incidence financière résiduelle des activités de trésorerie. Certaines charges sont attribuées directement aux secteurs d'activité, et le solde net des produits est désormais comptabilisé dans Siège social et autres.

Les provisions individuelles et les dotations à la provision pour pertes sur créances correspondantes sont présentées dans leurs unités d'exploitation stratégique respectives. Les provisions collectives et les dotations à la provision pour pertes sur créances correspondantes sont présentées dans Siège social et autres, à l'exception i) des prêts hypothécaires à l'habitation en souffrance depuis plus de 90 jours, ii) des prêts personnels et des prêts notés aux PME en souffrance depuis plus de 30 jours, et iii) des radiations nettes dans le portefeuille de cartes de crédit, qui sont tous présentés dans leurs unités d'exploitation stratégique respectives. Toutes les provisions relatives à CIBC FirstCaribbean et les dotations à la provision pour pertes sur créances correspondantes sont présentées dans Siège social et autres.

En millions de dollars, pour les trois mois clos le		Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises		Gestion des avoirs		Services bancaires de gros		Siège social et autres		Total CIBC
30 avril	Produits nets d'intérêts¹	1 357	$	48	$	398	$	(5)	$	1 798	$
2014	Produits autres que d'intérêts	486		598		206		79		1 369
	Produits intersectoriels²	96		(98)		2		-		-
	Total des produits¹	1 939		548		606		74		3 167
	Dotation à la provision pour pertes sur créances	173		1		21		135		330
	Amortissement et perte de valeur³	25		6		1		489		521
	Charges autres que d'intérêts	1 015		389		317		170		1 891
	Résultat (perte) avant impôt sur le résultat	726		152		267		(720)		425
	Impôt sur le résultat¹	180		35		54		(150)		119
	Résultat net	546	$	117	$	213	$	(570)	$	306	$
	Résultat net applicable aux :
	Participations ne donnant pas le contrôle	-	$	1	$	-	$	(12)	$	(11)	$
	Actionnaires	546		116		213		(558)		317
	Actif moyen⁴	227 362	$	4 372	$	121 105	$	53 446	$	406 285	$
31 janv.	Produits nets d'intérêts¹	1 437	$	50	$	389	$	29	$	1 905	$
2014	Produits autres que d'intérêts	725		546		290		168		1 729
	Produits intersectoriels²	93		(94)		1		-		-
	Total des produits¹	2 255		502		680		197		3 634
	Dotation à (reprise sur) la provision pour pertes sur créances	210		(1)		2		7		218
	Amortissement et perte de valeur³	24		4		1		66		95
	Charges autres que d'intérêts	1 031		347		328		178		1 884
	Résultat (perte) avant impôt sur le résultat	990		152		349		(54)		1 437
	Impôt sur le résultat¹	244		38		85		(107)		260
	Résultat net	746	$	114	$	264	$	53	$	1 177	$
	Résultat net applicable aux :
	Participations ne donnant pas le contrôle	-	$	1	$	-	$	2	$	3	$
	Actionnaires	746		113		264		51		1 174
	Actif moyen⁴	227 837	$	4 152	$	121 951	$	56 079	$	410 019	$
30 avril	Produits nets d'intérêts¹	1 380	$	46	$	362	$	34	$	1 822	$
2013	Produits autres que d'intérêts	522		481		211		88		1 302
	Produits intersectoriels²	83		(84)		1		-		-
	Total des produits¹	1 985		443		574		122		3 124
	Dotation à la provision pour pertes sur créances	233		-		21		11		265
	Amortissement et perte de valeur³	22		3		1		60		86
	Charges autres que d'intérêts	966		321		297		155		1 739
	Résultat (perte) avant impôt sur le résultat	764		119		255		(104)		1 034
	Impôt sur le résultat¹	192		28		63		(111)		172
	Résultat net	572	$	91	$	192	$	7	$	862	$
	Résultat net applicable aux :
	Participations ne donnant pas le contrôle	-	$	-	$	-	$	2	$	2	$
	Actionnaires	572		91		192		5		860
	Actif moyen⁴	226 012	$	3 920	$	122 962	$	51 409	$	404 303	$

1)	Les produits nets d'intérêts et la charge d'impôt des Services bancaires de gros comprennent un ajustement selon la base d'imposition équivalente (BIE) de 124 M$ pour le trimestre clos le 30 avril 2014 (respectivement 110 M$ et 97 M$ pour les trimestres clos les 31 janvier 2014 et 30 avril 2013), les montants équivalents étant compensés dans le secteur Siège social et autres.
2)	Les produits intersectoriels représentent les commissions de vente internes et la répartition des produits selon le modèle de gestion fabricant-secteur client-distributeur.
3)	Comprend l'amortissement et la perte de valeur des bâtiments, du mobilier, du matériel, des améliorations locatives et des logiciels et autres immobilisations incorporelles. Les résultats de la période considérée comprennent également la perte de valeur du goodwill de CIBC FirstCaribbean.
4)	Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de la mesure la plus pertinente pour une institution financière, et c'est la mesure examinée par la direction.

En millions de dollars, pour les six mois clos le			Services bancaires de détail et Services bancaires aux entreprises		Gestion des avoirs		Services bancaires de gros		Siège social et autres		Total CIBC
30 avril	Produits nets d'intérêts¹		2 794	$	98	$	787	$	24	$	3 703	$
2014	Produits autres que d'intérêts		1 211		1 144		496		247		3 098
	Produits intersectoriels²		189		(192)		3		-		-
	Total des produits¹		4 194		1 050		1 286		271		6 801
	Dotation à la provision pour pertes sur créances		383		-		23		142		548
	Amortissement et perte de valeur³		49		10		2		555		616
	Charges autres que d'intérêts		2 046		736		645		348		3 775
	Résultat (perte) avant impôt sur le résultat		1 716		304		616		(774)		1 862
	Impôt sur le résultat¹		424		73		139		(257)		379
	Résultat net		1 292	$	231	$	477	$	(517)	$	1 483	$
	Résultat net applicable aux :
		Participations ne donnant pas le contrôle	-	$	2	$	-	$	(10)	$	(8)	$
		Actionnaires	1 292		229		477		(507)		1 491
	Actif moyen⁴		227 603	$	4 260	$	121 535	$	54 785	$	408 183	$
30 avril	Produits nets d'intérêts¹		2 790	$	93	$	697	$	97	$	3 677	$
2013	Produits autres que d'intérêts		1 043		946		432		191		2 612
	Produits intersectoriels²		162		(164)		2		-		-
	Total des produits¹		3 995		875		1 131		288		6 289
	Dotation à la provision pour pertes sur créances		474		-		31		25		530
	Amortissement et perte de valeur³		44		6		2		116		168
	Charges autres que d'intérêts		1 941		634		741		329		3 645
	Résultat (perte) avant impôt sur le résultat		1 536		235		357		(182)		1 946
	Impôt sur le résultat¹		384		55		79		(219)		299
	Résultat net		1 152	$	180	$	278	$	37	$	1 647	$
	Résultat net applicable aux :
		Participations ne donnant pas le contrôle	-	$	-	$	-	$	4	$	4	$
		Actionnaires	1 152		180		278		33		1 643
	Actif moyen⁴		226 248	$	3 967	$	122 936	$	50 011	$	403 162	$

1)	Les produits nets d'intérêts et la charge d'impôt des Services bancaires de gros comprennent un ajustement selon la BIE de 234 M$ pour le semestre clos le 30 avril 2014 (189 M$ pour le semestre clos le 30 avril 2013), les montants équivalents étant compensés dans Siège social et autres.
2)	Les produits intersectoriels représentent les commissions de vente internes et la répartition des produits selon le modèle de gestion fabricant-secteur client-distributeur.
3)	Comprend l'amortissement et la perte de valeur des bâtiments, du mobilier, du matériel, des améliorations locatives et des logiciels et autres immobilisations incorporelles. Les résultats de la période considérée comprennent également la perte de valeur du goodwill de CIBC FirstCaribbean.
4)	Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de la mesure la plus pertinente pour une institution financière, et c'est la mesure examinée par la direction.

15. Instruments financiers - informations à fournir

Nous avons présenté des informations quantitatives relatives au risque de crédit conformément aux directives de l'Accord de Bâle à la section Risque de crédit du rapport de gestion de notre Rapport annuel 2013 et de notre rapport intermédiaire aux actionnaires, lesquelles exigent des entités qu'elles présentent les risques auxquels elles sont exposées en fonction de la façon dont elles gèrent leurs activités et leurs risques. Le tableau ci-après présente les expositions au bilan se rapportant au risque de crédit, en vertu de différentes approches tirées du dispositif de Bâle, affichés par catégories comptables et par portefeuilles selon le dispositif de Bâle.

Catégories comptables		Portefeuilles selon Bâle
		Approche NI avancée et approche standard
En millions de dollars, au		Expositions aux entreprises		Expositions aux entités souveraines		Expositions aux banques		Crédit personnel garanti - immobilier		Expositions au commerce de détail renouvelables admissibles		Autres risques liés au portefeuille de détail		Titrisation d'actifs		Montant total assujetti au risque de crédit		Non assujetti au risque de crédit		Total au bilan consolidé
30 avril 2014	Trésorerie et dépôts auprès d'autres banques	-	$	6 864	$	2 567	$	-	$	-	$	-	$	-	$	9 431	$	1 257	$	10 688	$
30 avril 2014	Valeurs mobilières	1 834		14 249		4 875		-		-		-		1 539		22 497		44 707		67 204
	Garanties au comptant au titre de valeurs empruntées	978		-		1 913		-		-		-		-		2 891		-		2 891
	Valeurs acquises en vertu de prises en pension de titres	7 308		4 878		12 248		-		-		-		-		24 434		-		24 434
	Prêts	45 808		3 502		1 066		168 812		19 132		9 236		2 697		250 253		853		251 106
	Provision pour pertes sur créances	-		-		-		-		-		-		-		-		(1 726)		(1 726)
	Dérivés	1 470		2 805		15 071		-		-		-		-		19 346		-		19 346
	Engagements de clients en vertu d'acceptations	7 400		1 745		155		-		-		-		-		9 300		-		9 300
	Autres actifs	124		1 899		2 016		225		6		14		2		4 286		9 573		13 859
	Total du risque de crédit	64 922	$	35 942	$	39 911	$	169 037	$	19 138	$	9 250	$	4 238	$	342 438	$	54 664	$	397 102	$
31 oct.
2013	Total du risque de crédit	65 215	$	29 707	$	44 909	$	167 488	$	22 749	$	8 457	$	5 148	$	343 673	$	54 333	$	398 006	$

SOURCE Banque CIBC

Pour plus de renseignements: Renseignements :

Relations avec les investisseurs :
Geoff Weiss  416 980-5093  geoff.weiss@cibc.com
Jason Patchett  416 980-8691  jason.patchett@cibc.com
Alice Dunning  416 861-8870  alice.dunning@cibc.com

Relations avec les médias :
Kevin Dove 416 980-8835 kevin.dove@cibc.com
Erica Belling 416 594-7251 erica.belling@cibc.com

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